Κυριαρχία Bitcoin: Πώς να παρακολουθείτε το BTC.D και να το χρησιμοποιείτε για πιο έξυπνες αποφάσεις συναλλαγών
Σεπτέμβριος 2019. Η κυριαρχία του Bitcoin παρέμεινε στο 57%. Οι τιμές έπεφταν. Το κλίμα είχε πεθάνει. Κανείς στο Twitter για τα κρυπτονομίσματα δεν μιλούσε για altcoins. Έξι μήνες αργότερα, ξεκίνησε το καλοκαίρι του DeFi και τα altcoins εκτοξεύτηκαν. Οι traders που παρακολούθησαν το BTC.D να πέφτει από την κορύφωση του 57% και στράφηκαν νωρίς σε ETH και DeFi tokens, σημείωσαν μία από τις πιο κερδοφόρες κούρσες στην ιστορία των κρυπτονομισμάτων.
Μάρτιος 2026. Η κυριαρχία του Bitcoin βρίσκεται στο 56,1%. Η υψηλότερη τιμή από τον Απρίλιο του 2021. Οι τιμές έχουν μειωθεί. Το κλίμα βρίσκεται στο υπόγειο (ο Δείκτης Φόβου και Απληστίας στο 9, που αντιστοιχεί σε «ακραίο φόβο»). Η κατάσταση μοιάζει τρομακτικά παρόμοια με τον Σεπτέμβριο του 2019. Σημαίνει αυτό ότι έρχεται η εναλλακτική σεζόν; Ίσως. Ίσως όχι. Αλλά η κυριαρχία του BTC είναι η μέτρηση που σας λέει πότε να αρχίσετε να δίνετε προσοχή και έχω παρακολουθήσει αρκετούς από αυτούς τους κύκλους για να ξέρω ότι η κατάλληλη στιγμή για να μάθω πώς λειτουργεί αυτός ο δείκτης είναι όταν είναι βαρετός, όχι όταν είναι υπερβολικός.
Αυτό το άρθρο είναι ένας πρακτικός οδηγός. Πώς υπολογίζεται το BTC.D, τι σημαίνουν στην πραγματικότητα οι αριθμοί για το χαρτοφυλάκιό σας, τα τέσσερα σενάρια συναλλαγών που πρέπει να γνωρίζετε και τα εργαλεία και τα όρια που παρακολουθώ προσωπικά.
Τι είναι η κυριαρχία του bitcoin και πώς λειτουργούν τα μαθηματικά
Ο τύπος είναι απλός. Πάρτε την κεφαλαιοποίηση αγοράς του Bitcoin. Διαιρέστε την με τη συνολική κεφαλαιοποίηση αγοράς του κρυπτονομίσματος. Πολλαπλασιάστε επί 100. Αυτή είναι η κυριαρχία του BTC, εκφρασμένη ως ποσοστό.
Αυτή τη στιγμή: Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς του Bitcoin είναι περίπου 1,2 τρισεκατομμύρια δολάρια. Η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς κρυπτονομισμάτων είναι περίπου 2,1 τρισεκατομμύρια δολάρια. Το 1,2 διαιρούμενο με 2,1 ισούται με περίπου 0,57 ή 57%. Το Bitcoin αντιπροσωπεύει 57 σεντς κάθε δολαρίου που υπάρχει σε κρυπτονομίσματα.
Όταν η κυριαρχία του BTC αυξάνεται, αυτό σημαίνει ότι το Bitcoin είτε κερδίζει αξία πιο γρήγορα από οτιδήποτε άλλο, είτε χάνει αξία πιο αργά από οτιδήποτε άλλο. Όταν μειώνεται, σημαίνει ότι τα altcoins ξεπερνούν το Bitcoin. Η μέτρηση δεν σας λέει αν η αγορά ανεβαίνει ή κατεβαίνει. Σας λέει πού ρέει το χρήμα μέσα στην αγορά. Αυτή η διάκριση έχει μεγάλη σημασία και οι περισσότεροι άνθρωποι την παραβλέπουν.
Μια λεπτομέρεια που πρέπει να γνωρίζετε: τα stablecoins. Τα USDT και USDC έχουν συνδυασμένη κεφαλαιοποίηση αγοράς άνω των 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Προσμετρώνται στον παρονομαστή της «συνολικής κεφαλαιοποίησης αγοράς κρυπτονομισμάτων», αλλά δεν ανταγωνίζονται πραγματικά το Bitcoin για κεφάλαιο. Ορισμένοι traders χρησιμοποιούν την «κυριαρχία του BTC εξαιρουμένων των stablecoins» για να λάβουν ένα πιο καθαρό σήμα. Το TradingView το έχει αυτό ως ξεχωριστό μέτρο. Προτιμώ να παρακολουθώ και τα δύο και να σημειώνω πότε αποκλίνουν.
Ιστορικό διάγραμμα κυριαρχίας BTC: τι δείχνουν τα δεδομένα κύκλου
Έχω αντλήσει τα κύρια σημεία περιστροφής από το γράφημα BTC.D από τότε που άρχισε να έχει κάποια σημασία. Πριν από το 2017, το Bitcoin κατείχε το 85-99% της αγοράς και η κυριαρχία δεν ήταν χρήσιμη ως δείκτης επειδή δεν υπήρχε τίποτα άλλο.
| Περίοδος | Επίπεδο BTC.D | Τι συνέβαινε | Τι ακολούθησε |
|---|---|---|---|
| Ιανουάριος 2017 | 85% | Πριν από το ICO, υπήρχαν λίγα altcoins | Τεράστια altseason, το BTC.D έπεσε στο 33% |
| Ιανουάριος 2018 | 33% | Κορυφή μανίας ICO, ευφορία παντού | Συνολική κατάρρευση της αγοράς, το BTC.D ανέκαμψε στο 70% |
| Σεπτέμβριος 2019 | 57% | Πυθμένας της bear market, νεκρό κλίμα | DeFi Καλοκαίρι 2020, έπειτα altseason 2021 |
| Νοέμβριος 2020 | 70% | Ανάκαμψη μετά την COVID, το BTC στην κορυφή | Η Altseason ώθησε το BTC.D στο 38% μέχρι τον Ιούνιο του 2021 |
| Νοέμβριος 2022 | 48% | Μετά την κατάρρευση του FTX | Αργή αύξηση, το BTC.D αυξήθηκε στο 56%+ |
| Μάρτιος 2026 | 56,1% | Τρέχουσα κατάσταση: υψηλή κυριαρχία, ακραίος φόβος | Δεν έχει οριστεί ακόμη |
Το μοτίβο επαναλαμβάνεται με παραλλαγές. Το BTC.D κορυφώνεται όταν ο φόβος είναι υψηλότερος και το Bitcoin λειτουργεί ως το «ασφαλές καταφύγιο» των κρυπτονομισμάτων. Το BTC.D φτάνει στο ναδίρ όταν χτυπάει η ευφορία και οι άνθρωποι στρέφονται σε altcoins κυνηγώντας 100x αποδόσεις. Η αναπήδηση μεταξύ αυτών των άκρων είναι ο κύκλος. Κάθε φορά.
Βασικά ψυχολογικά επίπεδα που παρακολουθούν οι traders: 40% (κάτω από αυτό το επίπεδο βρίσκεται η μανία των altcoins και πιθανώς σε προχωρημένο στάδιο), 50% (ισορροπημένη αγορά, η εναλλαγή θα μπορούσε να προχωρήσει προς οποιαδήποτε κατεύθυνση), 60% (το Bitcoin κυριαρχεί, τα altcoins δυσκολεύονται), 70%+ (ακραία κυριαρχία του Bitcoin, συχνά σηματοδοτεί ένα κατώτατο σημείο για τα altcoins και ένα πιθανό σημείο ανατροπής).
Τα τέσσερα σενάρια συναλλαγών: BTC.D συν κίνηση τιμής
Αυτό είναι το κομμάτι που άλλαξε τον τρόπο που κάνω συναλλαγές κρυπτονομισμάτων. Η κυριαρχία του BTC από μόνη της λέει τη μισή ιστορία. Ο συνδυασμός της με το αν η τιμή του Bitcoin ανεβαίνει ή κατεβαίνει, σας δίνει τέσσερα σενάρια, καθένα από τα οποία απαιτεί διαφορετική απάντηση.
Σενάριο 1: Άνοδος του BTC.D + άνοδος της τιμής του BTC. Αγορά ανόδου Bitcoin. Φρέσκο χρήμα εισέρχεται στα κρυπτονομίσματα και εισέρχεται πρώτα στο BTC. Αυτή είναι η πρώιμη φάση ενός κύκλου. Το παιχνίδι: κρατήστε ή συσσωρεύστε Bitcoin. Μην κυνηγάτε ακόμα τα altcoins. Τα περισσότερα από αυτά είναι επίπεδα ή παρουσιάζουν αργή αύξηση κατά τη διάρκεια αυτής της φάσης. Περιμένετε.
Σενάριο 2: Άνοδος του BTC.D + πτώση της τιμής του BTC. Αυτό είναι το πιο τρομακτικό τεταρτημόριο. Όλα πέφτουν, αλλά τα altcoins πέφτουν πιο γρήγορα από το Bitcoin. Τα χρήματα φεύγουν προς το BTC ως το σχετικά ασφαλές καταφύγιο. Το παιχνίδι: μειώστε επιθετικά την έκθεση σε altcoins. Μεταβείτε σε BTC ή stablecoins. Αυτή είναι μια περιοχή bear market και τα altcoins που επιβιώνουν είναι αυτά που αξίζει να αγοράσετε αργότερα.
Σενάριο 3: Πτώση του BTC.D + άνοδος της τιμής του BTC. Altseason. Το τεταρτημόριο των ονείρων. Το Bitcoin ανεβαίνει, αλλά τα altcoins ανεβαίνουν ταχύτερα. Το κεφάλαιο εγκαταλείπει το BTC και εξαπλώνεται στην ευρύτερη αγορά. Αυτό συμβαίνει όταν το ETH, το SOL και τα υπόλοιπα κορυφαία 50 σημειώνουν 3x-10x αποδόσεις, ενώ το Bitcoin έχει 1,5x. Το παιχνίδι: εναλλάξτε ένα μέρος του χαρτοφυλακίου σας σε ποιοτικά altcoins. Όχι memecoins. Όχι την τελευταία λέξη της τεχνολογίας στους influencers. Έργα με ενεργές ομάδες ανάπτυξης, πραγματικούς χρήστες στην αλυσίδα και αυξανόμενο TVL. Το 2021, αυτό το σενάριο έλαβε χώρα από τον Ιανουάριο έως τον Μάιο. Όσοι το έπιασαν νωρίς τριπλασίασαν τα χρήματά τους. Όσοι το αντιλήφθηκαν στο τέλος τα έδωσαν όλα πίσω.
Σενάριο 4: Πτώση του BTC.D + πτώση της τιμής του BTC. Όλα πέφτουν, αλλά το Bitcoin πέφτει ταχύτερα από τα altcoins. Αυτό είναι σπάνιο και συνήθως βραχύβιο. Μπορεί να συμβεί κατά τη διάρκεια ενός συμβάντος που αφορά συγκεκριμένα το BTC (παραβίαση χρηματιστηρίου, κανονιστική καταστολή που στοχεύει συγκεκριμένα το Bitcoin). Το παιχνίδι: αμυντικό. Σταθερά κρυπτονομίσματα ή μετρητά. Η αγορά είναι μπερδεμένη και οι μπερδεμένες αγορές βλάπτουν τους πάντες.
| Σενάριο | BTC.D | Τιμή BTC | Τι σημαίνει | Δράση |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Εξέγερση | Εξέγερση | BTC bull, πρώιμος κύκλος | Συσσωρεύστε BTC |
| 2 | Εξέγερση | Πτώση | Αγορά αρκούδων, φυγή προς την ασφάλεια | Μειώστε τα alt, κρατήστε τα BTC/stables |
| 3 | Πτώση | Εξέγερση | Εναλλακτική εποχή | Εναλλαγή σε εναλλακτικές επιλογές ποιότητας |
| 4 | Πτώση | Πτώση | Σύγχυση στην αγορά | Αμυντική στάση, σταθερά κρυπτονομίσματα |
Πώς να παρακολουθείτε την κυριαρχία του bitcoin στην πράξη: εργαλεία και ρυθμίσεις
Δεν χρειάζεστε ακριβό λογισμικό. Τρία δωρεάν εργαλεία καλύπτουν τα πάντα.
Το TradingView είναι το πρότυπο. Το ticker είναι BTC.D για απόλυτη κυριαρχία και το BTC.D εξαιρουμένων των stablecoins είναι διαθέσιμο μέσω δεικτών που έχουν δημιουργηθεί από την κοινότητα. Μπορείτε να το επικαλύψετε με το BTC/USD στο ίδιο γράφημα, να σχεδιάσετε γραμμές στήριξης και αντίστασης και να ορίσετε ειδοποιήσεις για το πότε το BTC.D θα διασχίσει βασικά επίπεδα. Έχω ρυθμίσει ειδοποιήσεις στο 50%, 55% και 60%. Όταν ενεργοποιηθεί ένα, ελέγχω την κατεύθυνση της τιμής και καταλαβαίνω σε ποιο από τα τέσσερα σενάρια βρίσκομαι.
Το CoinMarketCap δείχνει την κυριαρχία του bitcoin στην κορυφή της αρχικής του σελίδας. Είναι η πιο γρήγορη ματιά. Δεν υπάρχουν λειτουργίες γραφημάτων που να αξίζει να χρησιμοποιηθούν, αλλά είναι καλό για καθημερινό έλεγχο. Το CoinGecko διαθέτει μια ειδική σελίδα γραφήματος κυριαρχίας BTC με περισσότερα ιστορικά δεδομένα και πιο καθαρή μορφοποίηση από το CoinMarketCap.
Τα Glassnode και Dune Analytics προσφέρουν εκδοχές σε βάθος on-chain. Μπορείτε να παρακολουθήσετε την κυριαρχία του BTC μέσω ροών συναλλαγών (ρέει το Bitcoin στα ανταλλακτήρια ενώ τα altcoins εξέρχονται ή το αντίστροφο;), μέσω μοτίβων συσσώρευσης και μέσω αναλογιών ανοιχτών επιτοκίων σε παράγωγα. Αυτά είναι προηγμένα σήματα και χρειάζονται χρόνο για να τα μάθετε. Θα έλεγα ότι μου πήρε έξι μήνες να παρακολουθώ τα γραφήματα Glassnode πριν μπορέσω να τα διαβάσω διαισθητικά. Για τους περισσότερους traders, το TradingView BTC.D με επικάλυψη τιμής BTC/USD είναι υπεραρκετό. Ξεκινήστε απλά, προσθέστε πολυπλοκότητα όταν η απλή έκδοση σταματήσει να σας δίνει πλεονέκτημα.
Ένας λόγος που άρχισα να παρακολουθώ αφού διάβασα την ανάλυση του ainvest: (BTC.D + ETH.D) / (USDT.D + USDC.D) . Αυτός ο λόγος παρακολουθεί την κατανομή κεφαλαίου μεταξύ των δύο μεγάλων κρυπτονομισμάτων και των δύο μεγάλων σταθερών κρυπτονομισμάτων. Όταν ο λόγος μειώνεται, τα χρήματα μετακινούνται σε σταθερά κρυπτονομίσματα (risk-off). Όταν αυξάνεται, τα χρήματα επιστρέφουν στον κίνδυνο. Είναι ένα πιο καθαρό σήμα από το BTC.D μόνο του, επειδή φιλτράρει τον θόρυβο των σταθερών κρυπτονομισμάτων.
Τι να παρακολουθήσετε τώρα: η προετοιμασία του Μαρτίου 2026
Δεν πρόκειται να προσποιηθώ ότι ξέρω τι θα συμβεί στη συνέχεια. Αλλά μπορώ να σας πω πώς φαίνονται τα δεδομένα και τι υποδηλώνουν οι ιστορικές αναλογίες.
Η κυριαρχία του BTC στο 56,1% αντιστοιχεί σχεδόν ακριβώς στην κορύφωση του Σεπτεμβρίου 2019. Αυτή η κορύφωση προηγήθηκε του DeFi Summer και της altseason του 2021, αν και η καθυστέρηση ήταν 5-6 μήνες. Η κορύφωση του Νοεμβρίου 2020 στο 70% προηγήθηκε της altseason του 2021 με καθυστέρηση 2-3 μηνών. Η τρέχουσα ένδειξη είναι αυξημένη αλλά όχι ακραία με βάση τα ιστορικά δεδομένα.
Ο Δείκτης Εποχής Altcoin βρίσκεται στις 25-35. Σταθερά η εποχή του Bitcoin. Για να επιβεβαιωθεί η altseason, το 75% των 50 κορυφαίων altcoins πρέπει να ξεπεράσουν το Bitcoin σε απόδοση για 90 ημέρες. Δεν είμαστε πουθενά κοντά σε αυτό.
Η κυριαρχία του stablecoin είναι περίπου στο 10%. Αυτό είναι ένα μεγάλο ποσοστό ρευστότητας. Όταν αυτός ο αριθμός αρχίζει να μειώνεται, τα χρήματα επιστρέφουν σε περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου και τα altcoins συνήθως επωφελούνται περισσότερο από το Bitcoin επειδή βρίσκονται πιο μακριά από την καμπύλη κινδύνου.
Ο Δείκτης Φόβου και Απληστίας έχει τιμή 9. Ακραίος φόβος. Οι άνθρωποι φοβούνται. Έχω ελέγξει αυτόν τον δείκτη σε κάθε σημαντικό κατώτατο σημείο από το 2020 και οι μονοψήφιες τιμές έχουν συμπέσει με καλές μακροπρόθεσμες τιμές τις περισσότερες φορές. Αλλά το «τις περισσότερες φορές» είναι πολύ διαφορετικό από το «εγγυημένο» και θέλω να είμαι σαφής ως προς αυτό. Η αγορά μπορεί να παραμείνει φοβισμένη για μήνες.
Τι θα ήθελα να δω πριν στραφώ σε altcoins; Το BTC.D να πέσει κάτω από το 54% και να παραμείνει εκεί για δύο συνεχόμενα εβδομαδιαία κλεισίματα. Ο Δείκτης Altcoin Season να διασχίζει το 40% και να παρουσιάζει ανοδική τάση. Η κυριαρχία του stablecoin να μειώνεται από 10% στο 7-8%. Οποιοδήποτε από αυτά από μόνο του είναι απλώς θόρυβος και θα σας προσποιηθούν ότι ενεργείτε βάσει αυτού. Και τα τρία μαζί αποτελούν ένα σήμα που αξίζει να το διαπραγματευτείτε.
Οι περιορισμοί: γιατί το BTC.D δεν είναι κρυστάλλινη σφαίρα
Η κυριαρχία του BTC είναι χρήσιμη αλλά δεν είναι μαγική και την έχω δει να παραπλανά άτομα που την αντιμετωπίζουν ως αυτόνομο σήμα συναλλαγών.
Η μέτρηση περιλαμβάνει όλα τα στοιχεία της κεφαλαιοποίησης της αγοράς κρυπτονομισμάτων, πράγμα που σημαίνει ότι αραιώνεται από τις κυκλοφορίες νέων token. Κάθε φορά που ένα νέο meme coin ή L2 token κυκλοφορεί με υψηλή πλήρως αραιωμένη αποτίμηση, η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς κρυπτονομισμάτων αυξάνεται ελαφρώς και το BTC.D μειώνεται ελαφρώς, ακόμη και αν δεν έχει μετακινηθεί στην πραγματικότητα κανένα κεφάλαιο από το Bitcoin. Αυτό δημιουργεί ψευδή σήματα altseason κατά τη διάρκεια περιόδων με έντονες κυκλοφορίες token.
Τα χαμένα κέρματα δεν λαμβάνονται υπόψη. Υπολογίζεται ότι 3-4 εκατομμύρια BTC χάνονται οριστικά (πρώιμη εξόρυξη, χαμένα κλειδιά). Εξακολουθούν να υπολογίζονται στην κεφαλαιοποίηση αγοράς του Bitcoin. Αν τα αφαιρέσετε, η κυριαρχία του BTC θα είναι 5-10% χαμηλότερη από την αναφερόμενη.
Τα κενά ρευστότητας έχουν σημασία. Πολλά altcoins έχουν κεφαλαιοποίηση αγοράς που βασίζεται σε χαμηλό όγκο συναλλαγών. Τα αναφερόμενα ανώτατα όρια τους διογκώνουν τον συνολικό παρονομαστή της αγοράς. Ο "Δείκτης Πραγματικής Κυριαρχίας Bitcoin" (ο οποίος μετράει μόνο τα κρυπτονομίσματα απόδειξης εργασίας) μερικές φορές δείχνει BTC στο 70%+ όταν το τυπικό μέτρο δείχνει 55%.
Και η δομική μετατόπιση για την οποία κανείς δεν μιλάει αρκετά: οι ροές ETF. Από το 2024, δεκάδες δισεκατομμύρια θεσμικά κεφάλαια εισήλθαν στο Bitcoin μέσω spot ETF. Αυτά τα χρήματα δεν εναλλάσσονται σε altcoins. Μια κατανομή της Fidelity ή της BlackRock σε BTC παραμένει σε BTC. Ο διαχειριστής κεφαλαίων σε ένα συνταξιοδοτικό ταμείο δεν πουλάει τη θέση του σε Bitcoin ETF για να αγοράσει memecoins Solana. Καθώς το θεσμικό μερίδιο της αγοράς αυξάνεται (και αυξάνεται γρήγορα, με τα ETF να κατέχουν πλέον πάνω από 1 εκατομμύριο BTC συλλογικά), η παραδοσιακή δυναμική "BTC οδηγεί, μετά τα χρήματα εναλλάσσονται σε altcoins" μπορεί να αποδυναμωθεί μόνιμα. Το κεφάλαιο που εισέρχεται μέσω ETF δεν επρόκειτο ποτέ να αγγίξει τα altcoins, οπότε η καταμέτρησή του στην κυριαρχία του BTC θα μπορούσε να υπερεκτιμήσει το πόσο "εναλλακτικό" κεφάλαιο υπάρχει στην πραγματικότητα στο Bitcoin.
Δεν νομίζω ότι η κυριαρχία του BTC έχει σπάσει ως μέτρο. Αλλά πιστεύω ότι τα εγχειρίδια του 2017 και του 2021 χρειάζονται ενημέρωση. Η δομή της αγοράς έχει αλλάξει. Το θεσμικό χρήμα αποτελεί μεγαλύτερο κομμάτι της πίτας. Τα stablecoins αποτελούν μεγαλύτερο μερίδιο της συνολικής κεφαλαιοποίησης. Νέα tokens κυκλοφορούν κάθε μέρα και διογκώνουν τον παρονομαστή. Χρησιμοποιήστε το BTC.D ως ένα σήμα σε έναν πίνακα ελέγχου πέντε ή έξι σημάτων, όχι ως τον μόνο αριθμό που παρακολουθείτε.
