비트코인 시장 점유율: BTC.D 추적 및 이를 활용한 더욱 현명한 거래 전략 수립 방법
2019년 9월, 비트코인 시장 점유율은 57%에 머물렀습니다. 가격은 하락세였고, 투자 심리는 위축되었습니다. 암호화폐 관련 트위터에서도 알트코인에 대한 이야기는 찾아볼 수 없었습니다. 6개월 후, 디파이(DeFi) 열풍이 불면서 알트코인이 폭발적인 성장을 보였습니다. 비트코인이 57%라는 최고점에서 하락하는 것을 지켜보고 이더리움과 디파이 토큰으로 재투자한 투자자들은 암호화폐 역사상 가장 수익성이 높은 시기 중 하나를 맞이했습니다.
2026년 3월. 비트코인 시장 점유율은 56.1%로 2021년 4월 이후 최고치를 기록했습니다. 가격은 하락세이고, 투자 심리는 바닥을 치고 있습니다(공포 및 탐욕 지수는 9로 "극도의 공포"를 의미합니다). 이러한 상황은 2019년 9월과 소름 끼치도록 유사합니다. 그렇다면 알트코인 시즌이 다가오고 있다는 뜻일까요? 그럴 수도 있고 아닐 수도 있습니다. 하지만 비트코인 시장 점유율은 언제 주목해야 할지 알려주는 지표이며, 저는 이러한 사이클을 충분히 관찰해 왔기에 이 지표의 작동 방식을 배워야 할 시기는 시장이 요란하게 요동칠 때가 아니라 지루할 때라는 것을 알고 있습니다.
이 글은 실용적인 가이드입니다. BTC.D 계산 방법, 해당 수치가 포트폴리오에 실제로 어떤 의미를 갖는지, 알아두어야 할 네 가지 거래 시나리오, 그리고 제가 개인적으로 활용하는 도구와 임계값에 대해 알아보겠습니다.
비트코인 지배력이란 무엇이며, 그 계산 방식은 어떻게 될까요?
공식은 간단합니다. 비트코인의 시가총액을 전체 암호화폐 시가총액으로 나누고 100을 곱하면 됩니다. 이것이 비트코인 시장 점유율(백분율)입니다.
현재 비트코인의 시가총액은 약 1조 2천억 달러입니다. 전체 암호화폐 시가총액은 약 2조 1천억 달러입니다. 1조 2천억 달러를 2조 1천억 달러로 나누면 약 0.57, 즉 57%가 됩니다. 암호화폐 시장에 존재하는 1달러 중 57센트가 비트코인입니다.
비트코인 도미넌스가 상승한다는 것은 비트코인이 다른 모든 코인보다 가치가 더 빠르게 상승하고 있거나, 반대로 가치가 더 느리게 하락하고 있다는 것을 의미합니다. 도미넌스가 하락한다는 것은 알트코인이 비트코인보다 더 빠르게 상승하고 있다는 뜻입니다. 이 지표는 시장이 상승세인지 하락세인지를 보여주는 것이 아니라, 시장 내에서 자금이 어디로 흐르는지를 보여줍니다. 이러한 차이점을 이해하는 것이 매우 중요하지만, 많은 사람들이 이를 간과합니다.
알아두어야 할 미묘한 차이점이 하나 있습니다. 바로 스테이블코인입니다. USDT와 USDC의 시가총액은 합쳐서 2,000억 달러가 넘습니다. 이들은 "전체 암호화폐 시가총액"의 분모에 포함되지만, 비트코인과 자본 경쟁을 벌이는 경우는 드뭅니다. 일부 트레이더들은 더 정확한 신호를 얻기 위해 "스테이블코인을 제외한 비트코인 도미넌스"를 사용합니다. 트레이딩뷰(TradingView)에서는 이를 별도의 지표로 제공합니다. 저는 두 지표를 모두 주시하고 차이가 나는 시점을 포착하는 것을 선호합니다.
비트코인 시장 점유율 변동 추이 차트: 주기 데이터가 보여주는 것
저는 BTC.D 차트에서 실제로 의미를 갖기 시작한 시점부터의 주요 변곡점을 추출했습니다. 2017년 이전에는 비트코인이 시장의 85~99%를 차지했기 때문에 다른 대안이 없어 시장 점유율은 유용한 지표가 아니었습니다.
| 기간 | BTC.D 레벨 | 무슨 일이 일어나고 있었나요? | 그 후의 일 |
|---|---|---|---|
| 2017년 1월 | 85% | ICO 이전에는 알트코인이 거의 존재하지 않았습니다. | 대규모 알트코인 등장으로 비트코인(BTC.D) 가격이 33% 폭락했습니다. |
| 2018년 1월 | 33% | ICO 열풍의 절정, 곳곳에 행복감이 넘쳐흐른다 | 시장 전체가 폭락했지만, BTC.D는 70%까지 회복했습니다. |
| 2019년 9월 | 57% | 약세장 바닥, 투자 심리 고갈 | 2020년 여름 디파이(DeFi) 시즌, 그리고 2021년 알트코인 시즌 |
| 2020년 11월 | 70% | 코로나19 이후 회복세, 비트코인이 선두 | Altseason은 2021년 6월까지 BTC.D를 38%까지 끌어올렸습니다. |
| 2022년 11월 | 48% | FTX 이후 충돌 | 느린 상승세에도 불구하고 BTC.D는 56% 이상 올랐습니다. |
| 2026년 3월 | 56.1% | 현재 상태: 높은 지배력, 극심한 공포 | 미정 |
패턴은 약간의 변형을 거쳐 반복됩니다. 비트코인(BTC.D)은 공포감이 최고조에 달하고 비트코인이 암호화폐의 "안전 자산" 역할을 할 때 정점을 찍습니다. 반대로, 투자자들이 과열된 분위기에 휩싸여 100배 수익을 노리고 알트코인에 몰려들 때 BTC.D는 바닥을 칩니다. 이러한 극단적인 가격 사이의 반등이 바로 사이클입니다. 매번 똑같은 패턴이 반복됩니다.
트레이더들이 주목하는 주요 심리적 지지/저항선은 다음과 같습니다: 40% (이 아래로는 알트코인 열풍이 불고 있으며, 시장 후반부일 가능성이 높습니다), 50% (균형 잡힌 시장으로, 어느 방향으로든 흐름이 바뀔 수 있습니다), 60% (비트코인이 시장을 지배하고 있으며, 알트코인은 부진합니다), 70% 이상 (극도로 비트코인이 시장을 장악하고 있으며, 알트코인의 바닥이자 잠재적인 반전 지점을 나타내는 경우가 많습니다).
네 가지 거래 시나리오: BTC.D + 가격 변동
이 부분이 제가 암호화폐 거래 방식을 바꾼 부분입니다. 비트코인 시장 점유율만으로는 절반의 정보만 얻을 수 있습니다. 여기에 비트코인 가격의 상승 또는 하락 여부를 더하면 각각 다른 대응책이 필요한 네 가지 시나리오가 생깁니다.
시나리오 1: BTC.D 상승 + BTC 가격 상승. 비트코인 강세장. 새로운 자금이 암호화폐 시장으로 유입되고 있으며, 그중 가장 먼저 BTC로 향하고 있습니다. 이는 사이클의 초기 단계입니다. 전략: 비트코인을 보유하거나 축적하십시오. 아직 알트코인을 추격 매수하지 마십시오. 대부분의 알트코인은 이 단계에서 횡보하거나 서서히 하락하고 있습니다. 기다리십시오.
시나리오 2: BTC.D 상승 + BTC 가격 하락. 이는 가장 위험한 상황입니다. 모든 것이 하락하고 있지만, 알트코인의 하락 속도가 비트코인보다 더 빠릅니다. 자금이 상대적으로 안전한 피난처인 BTC로 몰리고 있습니다. 전략: 알트코인 비중을 과감하게 줄이고 BTC 또는 스테이블코인으로 옮겨가십시오. 이는 약세장 영역이며, 이 시기를 견뎌내는 알트코인만이 나중에 매수할 가치가 있을 것입니다.
시나리오 3: BTC.D 하락 + BTC 가격 상승. 알트코인 시즌. 꿈의 사분면. 비트코인 가격도 오르지만 알트코인은 더 빠르게 상승합니다. 자본이 BTC에서 빠져나와 더 넓은 시장으로 분산됩니다. 이때 이더리움, 솔(SOL)을 비롯한 상위 50개 알트코인이 3배에서 10배의 수익률을 기록하는 동안 비트코인은 1.5배의 수익률을 보입니다. 핵심 전략은 포트폴리오의 일부를 우량 알트코인에 투자하는 것입니다. 유행하는 코인이나 최근 인플루언서가 홍보하는 코인이 아닌, 활발한 개발팀이 있고, 실제 사용자가 있으며, TVL이 성장하는 프로젝트에 투자해야 합니다. 2021년에는 이 시나리오가 1월부터 5월까지 현실화되었습니다. 초기에 투자한 사람들은 세 배의 수익을 올렸고, 막판에 FOMO(두려움에 의한 매수)로 투자한 사람들은 모든 수익을 날렸습니다.
시나리오 4: BTC.D 하락 + BTC 가격 하락. 모든 것이 하락하고 있지만 비트코인이 알트코인보다 더 빠르게 하락하고 있습니다. 이러한 상황은 드물고 대개 단기간에 그칩니다. 비트코인 관련 특정 사건(거래소 해킹, 비트코인을 겨냥한 규제 강화 등)이 발생할 때 나타날 수 있습니다. 대응책: 방어적 투자. 스테이블코인 또는 현금 보유. 시장이 혼란스럽고, 혼란스러운 시장은 모두에게 해롭습니다.
| 대본 | 비트코인.D | 비트코인 가격 | 그것이 의미하는 바는 | 행동 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 상승 | 상승 | BTC 강세장, 초기 사이클 | 비트코인을 모으세요 |
| 2 | 상승 | 떨어지는 | 약세장, 안전자산 선호 현상 | 알트코인 비중을 줄이고 비트코인/안정적인 자산을 보유하세요. |
| 3 | 떨어지는 | 상승 | Altseason | 질 좋은 대체 선수로 교체하세요 |
| 4 | 떨어지는 | 떨어지는 | 시장 혼란 | 방어적인 투자 전략을 펼치고, 스테이블코인에 투자하세요. |
실제 비트코인 시장 점유율 추적 방법: 도구 및 설정
비싼 소프트웨어는 필요 없습니다. 세 가지 무료 도구로 모든 것을 해결할 수 있습니다.
TradingView는 표준적인 거래 도구입니다. 티커는 BTC.D로, 총 시장 점유율(Total Dominance)을 나타냅니다. 스테이블코인을 제외한 BTC.D는 커뮤니티에서 만든 지표를 통해 확인할 수 있습니다. BTC/USD 차트와 함께 BTC.D를 겹쳐서 볼 수 있고, 지지선과 저항선을 그릴 수 있으며, BTC.D가 주요 레벨을 돌파할 때 알림을 설정할 수 있습니다. 저는 50%, 55%, 60%에 알림을 설정해 두었습니다. 알림이 울리면 가격 방향을 확인하고 네 가지 시나리오 중 어떤 상황인지 판단합니다.
CoinMarketCap은 홈페이지 상단에 비트코인 도미넌스를 표시해 줍니다. 한눈에 빠르게 확인할 수 있죠. 차트 기능은 그다지 유용하지 않지만, 일상적인 확인에는 괜찮습니다. CoinGecko는 CoinMarketCap보다 더 많은 과거 데이터와 깔끔한 형식으로 비트코인 도미넌스 차트를 제공하는 전용 페이지를 가지고 있습니다.
Glassnode와 Dune Analytics는 더욱 심층적인 온체인 분석 기능을 제공합니다. 거래소 유입 흐름(비트코인이 거래소로 유입되는 동안 알트코인이 유출되는지, 아니면 그 반대인지), 고래 투자자들의 축적 패턴, 파생상품 미결제 약정 비율 등을 통해 비트코인 지배력을 추적할 수 있습니다. 이러한 고급 신호들을 익히는 데는 시간이 걸립니다. 저는 Glassnode 차트를 직관적으로 해석할 수 있게 되기까지 6개월 정도 걸렸습니다. 대부분의 트레이더에게는 TradingView의 BTC.D에 BTC/USD 가격을 오버레이하는 것만으로도 충분합니다. 간단한 버전부터 시작하고, 더 이상 간단한 버전으로 수익을 낼 수 없을 때 복잡한 버전을 추가해 나가세요.
ainvest 분석을 읽고 나서 제가 추적하기 시작한 비율 하나가 있습니다 . 바로 (BTC.D + ETH.D) / (USDT.D + USDC.D) 입니다. 이 비율은 두 주요 암호화폐와 두 주요 스테이블코인 간의 자금 배분을 추적합니다. 비율이 낮아지면 스테이블코인으로 자금이 이동하고 있다는 뜻이고(리스크 회피), 비율이 높아지면 다시 위험 자산으로 자금이 유입되고 있다는 뜻입니다. 스테이블코인 관련 노이즈를 걸러내기 때문에 BTC.D만 보는 것보다 더 정확한 신호를 제공합니다.
지금 주목해야 할 것: 2026년 3월 전망
앞으로 무슨 일이 일어날지 안다고는 감히 말씀드릴 수 없습니다. 하지만 데이터가 어떤 모습인지, 그리고 과거의 유사 사례들이 무엇을 시사하는지는 말씀드릴 수 있습니다.
비트코인(BTC) 시장 점유율 56.1%는 2019년 9월 최고치와 거의 정확히 일치합니다. 당시 최고치는 디파이(DeFi) 서머와 2021년 알트코인 시즌보다 앞섰지만, 5~6개월의 시차가 있었습니다. 2020년 11월 최고치인 70%는 2021년 알트코인 시즌보다 2~3개월 앞서 나타났습니다. 현재 수치는 높은 편이지만, 역사적 기준으로 볼 때 극단적인 수준은 아닙니다.
알트코인 시즌 지수는 25~35를 기록하고 있습니다. 확실히 비트코인 시즌이죠. 알트코인 시즌이 확정되려면 상위 50개 알트코인 중 75%가 90일 동안 비트코인보다 높은 수익률을 기록해야 합니다. 아직 그 수준에는 한참 못 미칩니다.
스테이블코인 시장 점유율은 약 10%입니다. 이는 투자 대기 자금이 상당히 많다는 것을 의미합니다. 이 수치가 떨어지기 시작하면 자금이 위험 자산으로 다시 유입될 것이고, 알트코인은 일반적으로 비트코인보다 위험도가 낮기 때문에 더 큰 수혜를 입게 됩니다.
공포·탐욕 지수가 9를 기록했습니다. 극심한 공포입니다. 사람들이 두려워하고 있습니다. 저는 2020년 이후 주요 저점마다 이 지수를 확인해 왔는데, 한 자릿수 수치는 장기 투자에 좋은 진입 시점과 일치하는 경우가 많았습니다. 하지만 "대부분"이라는 말이 "반드시" 일치하는 것과는 매우 다르다는 점을 분명히 하고 싶습니다. 시장은 몇 달 동안 공포에 휩싸일 수도 있습니다.
알트코인으로 갈아타기 전에 어떤 신호를 확인해야 할까요? 비트코인(BTC) 도미넌스(D)가 54% 아래로 떨어져 2주 연속 주간 종가 기준 그 수준을 유지하는 것, 알트코인 시즌 지수(Altcoin Season Index)가 40을 돌파하고 상승 추세를 보이는 것, 그리고 스테이블코인 도미넌스가 10%에서 7~8%로 떨어지는 것입니다. 이 중 하나만으로는 단순한 노이즈일 뿐이며, 이를 근거로 매매하면 잘못된 판단을 내릴 가능성이 높습니다. 세 가지 신호가 모두 나타나는 것이 매매를 고려해 볼 만한 기준이 됩니다.
한계점: BTC.D가 미래를 예측하는 도구가 아닌 이유
비트코인 도미넌스는 유용하지만 마법 같은 것은 아니며, 이를 단독 거래 신호로 받아들이는 사람들을 많이 봐왔습니다.
이 지표는 암호화폐 시가총액 전체를 포함하므로 신규 토큰 출시로 인해 희석됩니다. 높은 완전 희석 가치를 가진 새로운 밈 코인이나 L2 토큰이 출시될 때마다, 실제로 비트코인에서 자금이 유출되지 않더라도 전체 암호화폐 시가총액은 약간 증가하고 BTC.D는 약간 하락합니다. 이로 인해 토큰 출시가 많은 시기에 잘못된 알트코인 시즌 신호가 발생합니다.
분실된 코인은 집계되지 않습니다. 약 300만~400만 BTC가 영구적으로 손실된 것으로 추정됩니다(초기 채굴, 키 분실 등). 하지만 이 코인들도 여전히 비트코인 시가총액에 포함됩니다. 만약 이 코인들을 제외한다면, 비트코인 시장 점유율은 보고된 수치보다 5~10% 낮아질 것입니다.
유동성 부족은 중요합니다. 많은 알트코인은 거래량이 적어 시가총액이 부풀려져 있습니다. 이러한 알트코인의 보고된 시가총액은 전체 시장 규모를 과장합니다. "실제 비트코인 지배력 지수"(작업증명 방식 코인만 포함)는 표준 측정 방식에서 비트코인 지배력이 55%일 때에도 70% 이상을 보여주는 경우가 있습니다.
그리고 아무도 충분히 언급하지 않는 구조적 변화가 하나 있습니다. 바로 ETF 자금 흐름입니다. 2024년 이후 수백억 달러에 달하는 기관 자금이 현물 ETF를 통해 비트코인으로 유입되었습니다. 이 자금은 알트코인으로 이동하지 않습니다. 피델리티나 블랙록이 비트코인에 투자한 자금은 비트코인에 그대로 남아 있습니다. 연기금의 펀드매니저가 비트코인 ETF 포지션을 매도하고 솔라나 같은 알트코인을 매수하는 일은 없습니다. 기관 투자자의 시장 점유율이 증가함에 따라(현재 ETF가 보유한 비트코인 총량이 100만 개를 넘어설 정도로 빠르게 증가하고 있습니다), 전통적인 "비트코인이 시장을 주도하다가 자금이 알트코인으로 이동하는" 구도가 영구적으로 약화될 수 있습니다. ETF를 통해 유입되는 자본은 애초에 알트코인에 투자될 가능성이 낮기 때문에, 이를 비트코인 시장 점유율에 포함시키면 실제 비트코인에 있는 "순환 가능" 자본의 규모를 과대평가할 수 있습니다.
비트코인 도미넌스 지표 자체가 잘못됐다고 생각하지는 않습니다. 하지만 2017년과 2021년의 전략은 업데이트가 필요하다고 봅니다. 시장 구조가 바뀌었기 때문입니다. 기관 투자 비중이 커졌고, 스테이블코인의 시가총액도 증가했습니다. 매일 새로운 토큰이 출시되면서 분모가 부풀려지고 있습니다. BTC.D는 대시보드에서 여러 신호 중 하나로 활용하고, 유일한 지표로 삼지 않는 것이 좋습니다.
