बिटकॉइन का प्रभुत्व: बिटकॉइन.डी को कैसे ट्रैक करें और बेहतर ट्रेडिंग निर्णय लेने के लिए इसका उपयोग कैसे करें

सितंबर 2019 में बिटकॉइन का दबदबा 57% था। कीमतें गिर रही थीं। बाजार में उत्साह का माहौल नहीं था। क्रिप्टो जगत में कोई भी ऑल्टकॉइन की बात नहीं कर रहा था। छह महीने बाद, डीफाई समर की शुरुआत हुई और ऑल्टकॉइन की कीमतों में जबरदस्त उछाल आया। जिन व्यापारियों ने बीटीसी.डी को 57% की उच्चतम कीमत से गिरते हुए देखा और शुरुआत में ही ईटीएच और डीफाई टोकन में निवेश किया, उन्होंने क्रिप्टो इतिहास के सबसे लाभदायक दौरों में से एक का अनुभव किया।

मार्च 2026 में बिटकॉइन का प्रभुत्व 56.1% है। अप्रैल 2021 के बाद से यह उच्चतम स्तर है। कीमतें गिर रही हैं। बाजार का माहौल बेहद निराशाजनक है (भय और लालच सूचकांक 9 पर है, जो "अत्यधिक भय" को दर्शाता है)। स्थिति सितंबर 2019 से काफी मिलती-जुलती है। क्या इसका मतलब यह है कि वैकल्पिक मुद्रा का दौर शुरू होने वाला है? शायद हाँ। शायद नहीं। लेकिन बिटकॉइन का प्रभुत्व वह मापदंड है जो आपको बताता है कि कब ध्यान देना शुरू करना है, और मैंने इन चक्रों को इतना देखा है कि मुझे पता है कि इस संकेतक के काम करने के तरीके को समझने का सही समय तब होता है जब यह शांत होता है, न कि तब जब यह शोर मचा रहा होता है।

यह लेख एक व्यावहारिक मार्गदर्शिका है। इसमें बताया गया है कि BTC.D की गणना कैसे की जाती है, आपके पोर्टफोलियो के लिए इन संख्याओं का वास्तव में क्या अर्थ है, आपको किन चार ट्रेडिंग परिदृश्यों के बारे में जानना चाहिए, और मैं व्यक्तिगत रूप से किन उपकरणों और सीमाओं का अनुसरण करता हूं।

बिटकॉइन का प्रभुत्व क्या है और यह गणितीय रूप से कैसे काम करता है

सूत्र सरल है। बिटकॉइन के बाजार पूंजीकरण को लें। इसे कुल क्रिप्टोकरेंसी के बाजार पूंजीकरण से विभाजित करें। फिर 100 से गुणा करें। यही बिटकॉइन का प्रतिशत में प्रभुत्व है।

वर्तमान में: बिटकॉइन का बाज़ार पूंजीकरण लगभग 1.2 ट्रिलियन डॉलर है। कुल क्रिप्टो बाज़ार पूंजीकरण लगभग 2.1 ट्रिलियन डॉलर है। 1.2 को 2.1 से भाग देने पर लगभग 0.57 आता है, यानी 57%। क्रिप्टो में मौजूद हर डॉलर में से 57 सेंट बिटकॉइन के हैं।

जब बिटकॉइन का प्रभुत्व बढ़ता है, तो इसका मतलब है कि बिटकॉइन या तो बाकी सभी मुद्राओं की तुलना में तेज़ी से मूल्य बढ़ा रहा है, या बाकी सभी मुद्राओं की तुलना में धीरे-धीरे मूल्य घटा रहा है। जब यह घटता है, तो इसका मतलब है कि ऑल्टकॉइन बिटकॉइन से आगे निकल रहे हैं। यह मापदंड आपको यह नहीं बताता कि बाजार ऊपर जा रहा है या नीचे। यह आपको बताता है कि बाजार में पैसा किस दिशा में प्रवाहित हो रहा है। यह अंतर बहुत महत्वपूर्ण है और ज्यादातर लोग इसे समझ नहीं पाते।

एक महत्वपूर्ण बात जो आपको जाननी चाहिए: स्टेबलकॉइन्स। USDT और USDC का संयुक्त बाज़ार पूंजीकरण 200 अरब डॉलर से अधिक है। इन्हें "कुल क्रिप्टोकरेंसी बाज़ार पूंजीकरण" में शामिल किया जाता है, लेकिन पूंजी के मामले में ये बिटकॉइन से सीधे प्रतिस्पर्धा नहीं करते। कुछ व्यापारी सटीक संकेत पाने के लिए "स्टेबलकॉइन्स को छोड़कर बिटकॉइन प्रभुत्व" का उपयोग करते हैं। ट्रेडिंगव्यू में यह एक अलग मापदंड के रूप में उपलब्ध है। मैं दोनों को देखना और उनके बीच अंतर आने पर ध्यान देना पसंद करता हूँ।

बीटीसी प्रभुत्व का ऐतिहासिक चार्ट: चक्र डेटा क्या दर्शाता है

मैंने बिटकॉइन.डी चार्ट से उन प्रमुख बदलावों को निकाला है, जब से बिटकॉइन का वास्तव में महत्व शुरू हुआ। 2017 से पहले, बिटकॉइन बाजार का 85-99% हिस्सा था और प्रभुत्व एक संकेतक के रूप में उपयोगी नहीं था क्योंकि इसके अलावा कोई और संकेतक मौजूद ही नहीं था।

यह पैटर्न कुछ बदलावों के साथ दोहराता है। जब डर चरम पर होता है और बिटकॉइन क्रिप्टो जगत का "सुरक्षित ठिकाना" बन जाता है, तब बिटकॉइन की कीमत अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच जाती है। वहीं, जब उत्साह चरम पर होता है और लोग सौ गुना रिटर्न की उम्मीद में ऑल्टकॉइन में निवेश करने लगते हैं, तब बिटकॉइन की कीमत अपने न्यूनतम स्तर पर पहुंच जाती है। इन दोनों चरम सीमाओं के बीच का उतार-चढ़ाव ही इस चक्र का आधार है। हर बार यही होता है।

ट्रेडर्स जिन प्रमुख मनोवैज्ञानिक स्तरों पर नज़र रखते हैं: 40% (इससे नीचे ऑल्टकॉइन उन्माद का क्षेत्र है और संभवतः अंतिम चरण है), 50% (संतुलित बाजार, रोटेशन किसी भी दिशा में जा सकता है), 60% (बिटकॉइन हावी है, ऑल्टकॉइन संघर्ष कर रहे हैं), 70%+ (बिटकॉइन का अत्यधिक प्रभुत्व, अक्सर ऑल्टकॉइन के लिए निचले स्तर और संभावित उलटफेर बिंदु को दर्शाता है)।

ट्रेडिंग के चार परिदृश्य: बीटीसी.डी और मूल्य गतिविधि

यही वो पहलू है जिसने क्रिप्टो ट्रेडिंग के मेरे तरीके को बदल दिया। अकेले बिटकॉइन की प्रमुखता ही आधी कहानी बयां करती है। बिटकॉइन की कीमत बढ़ रही है या घट रही है, इसे ध्यान में रखते हुए चार स्थितियाँ बनती हैं, जिनमें से प्रत्येक के लिए अलग-अलग प्रतिक्रिया की आवश्यकता होती है।

परिदृश्य 1: बिटकॉइन की कीमत बढ़ रही है + बिटकॉइन की कीमत भी बढ़ रही है। बिटकॉइन का बुल मार्केट चल रहा है। क्रिप्टो में नया पैसा आ रहा है और सबसे पहले बिटकॉइन में ही निवेश हो रहा है। यह एक चक्र का शुरुआती चरण है। रणनीति: बिटकॉइन को अपने पास रखें या उसका संचय करें। अभी ऑल्टकॉइन के पीछे न भागें। इस चरण में उनमें से अधिकांश की कीमत स्थिर है या धीरे-धीरे घट रही है। प्रतीक्षा करें।

परिदृश्य 2: BTC.D की कीमत बढ़ रही है + BTC की कीमत गिर रही है। यह सबसे खतरनाक स्थिति है। सब कुछ नीचे जा रहा है, लेकिन बिटकॉइन की तुलना में ऑल्टकॉइन की कीमत तेजी से गिर रही है। पैसा अपेक्षाकृत सुरक्षित निवेश के रूप में BTC की ओर भाग रहा है। रणनीति: ऑल्टकॉइन में अपना निवेश तेजी से कम करें। BTC या स्टेबलकॉइन में निवेश बढ़ाएं। यह मंदी का दौर है और जो ऑल्टकॉइन इससे बचेंगे, उन्हें ही बाद में खरीदना फायदेमंद होगा।

परिदृश्य 3: BTC.D की कीमत गिर रही है + BTC की कीमत बढ़ रही है। ऑल्टकॉइन का सीज़न। मनचाहा बाज़ार। बिटकॉइन की कीमत बढ़ रही है, लेकिन ऑल्टकॉइन की कीमत उससे भी तेज़ी से बढ़ रही है। पूंजी BTC से निकलकर व्यापक बाज़ार में फैल रही है। यह वह समय है जब ETH, SOL और शीर्ष 50 में से बाकी ऑल्टकॉइन 3 से 10 गुना रिटर्न देते हैं, जबकि बिटकॉइन केवल 1.5 गुना रिटर्न देता है। रणनीति: अपने पोर्टफोलियो के एक हिस्से को गुणवत्ता वाले ऑल्टकॉइन में निवेश करें। मेमेकॉइन में नहीं। नवीनतम इन्फ्लुएंसर शिल में नहीं। सक्रिय विकास टीमों, चेन पर वास्तविक उपयोगकर्ताओं और बढ़ते TVL वाले प्रोजेक्ट्स में निवेश करें। 2021 में, यह परिदृश्य जनवरी से मई तक देखने को मिला। जिन लोगों ने शुरुआत में निवेश किया, उन्होंने अपने पैसे को तीन गुना कर लिया। जिन लोगों ने अंत में FOMO (फियर ऑफ मिसिंग आउट) के कारण निवेश किया, उन्होंने सब कुछ गंवा दिया।

परिदृश्य 4: BTC.D में गिरावट + BTC की कीमत में गिरावट। सब कुछ गिर रहा है, लेकिन बिटकॉइन की गिरावट ऑल्टकॉइन्स से भी तेज़ है। यह दुर्लभ है और आमतौर पर अल्पकालिक होता है। ऐसा BTC से संबंधित किसी घटना (एक्सचेंज हैक, बिटकॉइन को विशेष रूप से निशाना बनाने वाली नियामक कार्रवाई) के दौरान हो सकता है। रणनीति: रक्षात्मक रुख अपनाएं। स्टेबलकॉइन्स या नकद निवेश करें। बाज़ार भ्रमित है और भ्रमित बाज़ार सभी को नुकसान पहुंचाते हैं।

व्यवहार में बिटकॉइन प्रभुत्व को कैसे ट्रैक करें: उपकरण और सेटअप

आपको महंगे सॉफ्टवेयर की जरूरत नहीं है। तीन मुफ्त टूल ही सब कुछ कवर कर देते हैं।

ट्रेडिंगव्यू मानक है। कुल प्रभुत्व के लिए टिकर BTC.D है और स्टेबलकॉइन को छोड़कर BTC.D सामुदायिक रूप से निर्मित संकेतकों के माध्यम से उपलब्ध है। आप इसे एक ही चार्ट पर BTC/USD के साथ ओवरले कर सकते हैं, समर्थन और प्रतिरोध रेखाएँ खींच सकते हैं और BTC.D के प्रमुख स्तरों को पार करने पर अलर्ट सेट कर सकते हैं। मैंने 50%, 55% और 60% पर अलर्ट सेट किए हैं। जब कोई अलर्ट सक्रिय होता है, तो मैं मूल्य की दिशा की जाँच करता हूँ और पता लगाता हूँ कि मैं चार में से किस स्थिति में हूँ।

CoinMarketCap अपने होमपेज के शीर्ष पर बिटकॉइन प्रभुत्व दिखाता है। यह सबसे त्वरित अवलोकन है। इसमें उपयोगी चार्टिंग सुविधाएँ नहीं हैं, लेकिन दैनिक जाँच के लिए यह ठीक है। CoinGecko के पास CoinMarketCap की तुलना में अधिक ऐतिहासिक डेटा और बेहतर प्रारूप के साथ एक समर्पित BTC प्रभुत्व चार्ट पृष्ठ है।

ग्लास नोड और ड्यून एनालिटिक्स ऑन-चेन के ज़्यादा विस्तृत संस्करण पेश करते हैं। आप एक्सचेंज प्रवाह (क्या बिटकॉइन एक्सचेंजों में आ रहा है जबकि ऑल्टकॉइन बाहर जा रहे हैं, या इसके विपरीत?), व्हेल संचय पैटर्न और डेरिवेटिव्स के ओपन इंटरेस्ट रेशियो के आधार पर बीटीसी के प्रभुत्व को ट्रैक कर सकते हैं। ये उन्नत संकेत हैं और इन्हें सीखने में समय लगता है। मेरा मानना है कि ग्लास नोड चार्ट को सहज रूप से समझने में मुझे छह महीने लगे। अधिकांश ट्रेडर्स के लिए, बीटीसी/यूएसडी मूल्य ओवरले के साथ ट्रेडिंगव्यू बीटीसी.डी पर्याप्त है। सरल से शुरू करें, और जब सरल संस्करण से आपको लाभ मिलना बंद हो जाए तो जटिलता बढ़ाएं।

ainvest के विश्लेषण को पढ़ने के बाद मैंने एक अनुपात पर नज़र रखना शुरू किया: (BTC.D + ETH.D) / (USDT.D + USDC.D) । यह दो प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी और दो प्रमुख स्टेबलकॉइन के बीच पूंजी आवंटन को दर्शाता है। जब यह अनुपात गिरता है, तो पैसा स्टेबलकॉइन की ओर जाता है (जोखिम से बचाव)। जब यह बढ़ता है, तो पैसा वापस जोखिम में निवेश की ओर जाता है। यह केवल BTC.D के मुकाबले एक स्पष्ट संकेत है क्योंकि यह स्टेबलकॉइन के शोर को अलग कर देता है।

अभी देखने लायक विषय: मार्च 2026 की स्थिति

मैं यह दावा नहीं करूंगा कि मुझे पता है कि आगे क्या होगा। लेकिन मैं आपको बता सकता हूं कि आंकड़े कैसे दिखते हैं और ऐतिहासिक उदाहरण क्या संकेत देते हैं।

56.1% की बीटीसी डोमिनेंस सितंबर 2019 के उच्चतम स्तर से लगभग पूरी तरह मेल खाती है। वह उच्चतम स्तर डीफाई समर और 2021 ऑल्टसीज़न से ठीक पहले था, हालांकि इसमें 5-6 महीने का अंतराल था। नवंबर 2020 का 70% का उच्चतम स्तर 2021 ऑल्टसीज़न से 2-3 महीने पहले था। वर्तमान स्तर ऊंचा है, लेकिन ऐतिहासिक मानकों के अनुसार अत्यधिक नहीं है।

ऑल्टकॉइन सीज़न इंडेक्स 25-35 के बीच है। यह स्पष्ट रूप से बिटकॉइन सीज़न है। ऑल्ट सीज़न की पुष्टि के लिए, शीर्ष 50 ऑल्टकॉइन में से 75% को 90 दिनों में बिटकॉइन से बेहतर प्रदर्शन करना होगा। हम अभी इसके आस-पास भी नहीं हैं।

स्टेबलकॉइन का दबदबा लगभग 10% है। इसका मतलब है कि अभी काफी पैसा निवेश के लिए रखा हुआ है। जब यह संख्या गिरने लगती है, तो पैसा जोखिम वाली संपत्तियों में वापस आने लगता है और आमतौर पर बिटकॉइन की तुलना में ऑल्टकॉइन को अधिक फायदा होता है क्योंकि वे जोखिम के मामले में काफी आगे होते हैं।

भय और लालच सूचकांक 9 है। अत्यधिक भय। लोग डरे हुए हैं। मैंने 2020 से लेकर अब तक हर बड़े बाज़ार गिरावट के समय इस सूचकांक की जाँच की है, और अक्सर एकल-अंकीय रीडिंग अच्छे दीर्घकालिक निवेश के अवसरों के साथ मेल खाती हैं। लेकिन "अक्सर" का अर्थ "निश्चित" से बहुत अलग है, और मैं इस बात को स्पष्ट करना चाहता हूँ। बाज़ार में महीनों तक भय का माहौल बना रह सकता है।

ऑल्टकॉइन में निवेश करने से पहले मैं क्या देखना चाहूंगा? बीटीसी.डी का 54% से नीचे गिरना और लगातार दो सप्ताह तक वहीं बने रहना। ऑल्टकॉइन सीज़न इंडेक्स का 40 के पार जाना और ऊपर की ओर बढ़ना। स्टेबलकॉइन का प्रभुत्व 10% से गिरकर 7-8% तक आना। इनमें से कोई भी एक संकेत मात्र है और उस पर भरोसा करके निवेश करने से आपको नुकसान हो सकता है। ये तीनों संकेत एक साथ होने पर ही ट्रेडिंग करने का सही संकेत मिलता है।

सीमाएँ: BTC.D भविष्य बताने वाला यंत्र क्यों नहीं है

बीटीसी का प्रभुत्व उपयोगी है लेकिन यह कोई जादू नहीं है और मैंने देखा है कि यह उन लोगों को गुमराह करता है जो इसे एक स्वतंत्र ट्रेडिंग सिग्नल के रूप में मानते हैं।

इस मीट्रिक में क्रिप्टो मार्केट कैप में शामिल सभी चीज़ें शामिल हैं, जिसका मतलब है कि नए टोकन लॉन्च होने से यह डाइल्यूट हो जाता है। जब भी कोई नया मीम कॉइन या L2 टोकन उच्च पूर्णतः डाइल्यूटेड वैल्यूएशन के साथ लॉन्च होता है, तो कुल क्रिप्टो मार्केट कैप थोड़ा बढ़ जाता है और BTC.D थोड़ा नीचे आ जाता है, भले ही वास्तव में बिटकॉइन से कोई पूंजी बाहर न निकली हो। इससे टोकन लॉन्च की अधिकता के समय में गलत ऑल्टसीज़न संकेत मिलते हैं।

खोए हुए सिक्कों का हिसाब नहीं रखा जाता। अनुमानतः 3-4 मिलियन बीटीसी स्थायी रूप से खो गए हैं (शुरुआती माइनिंग, खोई हुई कुंजी)। फिर भी इन्हें बिटकॉइन के मार्केट कैप में गिना जाता है। अगर इन्हें घटा दिया जाए, तो बीटीसी का प्रभुत्व रिपोर्ट किए गए आंकड़े से 5-10% कम हो जाएगा।

तरलता में अंतर मायने रखता है। कई ऑल्टकॉइन का मार्केट कैप कम ट्रेडिंग वॉल्यूम पर आधारित होता है। उनके द्वारा बताए गए कैप कुल मार्केट कैप को बढ़ा देते हैं। "रियल बिटकॉइन डोमिनेंस इंडेक्स" (जो केवल प्रूफ-ऑफ-वर्क कॉइन को गिनता है) कभी-कभी बीटीसी को 70% से अधिक दिखाता है, जबकि मानक माप 55% दिखाता है।

और एक ऐसा ढांचागत बदलाव जिसके बारे में कोई पर्याप्त बात नहीं करता: ईटीएफ प्रवाह। 2024 से, स्पॉट ईटीएफ के माध्यम से अरबों डॉलर की संस्थागत पूंजी बिटकॉइन में आई है। यह पैसा ऑल्टकॉइन में नहीं जाता। फिडेल्टी या ब्लैक रॉक का बीटीसी में किया गया निवेश बीटीसी में ही रहता है। पेंशन फंड का फंड मैनेजर सोलाना मेमेकॉइन खरीदने के लिए अपनी बिटकॉइन ईटीएफ हिस्सेदारी नहीं बेच रहा है। जैसे-जैसे बाजार में संस्थागत हिस्सेदारी बढ़ रही है (और यह तेजी से बढ़ रही है, ईटीएफ के पास अब सामूहिक रूप से 10 लाख बीटीसी से अधिक हैं), पारंपरिक "बीटीसी पहले आगे बढ़ता है, फिर पैसा ऑल्टकॉइन में जाता है" की गतिशीलता स्थायी रूप से कमजोर हो सकती है। ईटीएफ के माध्यम से आने वाली पूंजी कभी भी ऑल्टकॉइन को छूने वाली नहीं थी, इसलिए इसे बीटीसी प्रभुत्व में गिनने से यह गलत अनुमान लग सकता है कि वास्तव में बिटकॉइन में कितनी "घूर्णन योग्य" पूंजी है।

मुझे नहीं लगता कि बीटीसी का प्रभुत्व एक मापक के रूप में पूरी तरह से विफल हो गया है। लेकिन मुझे लगता है कि 2017 और 2021 के रणनीतिगत नियमों को अपडेट करने की आवश्यकता है। बाजार की संरचना बदल गई है। संस्थागत निवेश का हिस्सा बढ़ गया है। स्टेबलकॉइन कुल पूंजी का एक बड़ा हिस्सा हैं। हर दिन नए टोकन लॉन्च होते हैं और कुल पूंजी का मूल्य बढ़ जाता है। बीटीसी.डी को पांच या छह संकेतों के डैशबोर्ड में एक संकेत के रूप में उपयोग करें, न कि केवल एक ही संख्या के रूप में जिस पर आप नज़र रखें।

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.