نحوه فروش استقراضی کریپتو: راهنمای مبتدیان برای سودآوری در بازارهای نزولی

بازار ارزهای دیجیتال به خاطر فراز و نشیب‌های چشمگیرش شناخته شده است. در حالی که بسیاری از سرمایه‌گذاران در دوره‌های صعودی موفق می‌شوند، برخی دیگر در دوره‌های نزولی با ضررهای قابل توجهی مواجه می‌شوند. با این حال، برای معامله‌گران باتجربه، رکود در بازار ارزهای دیجیتال فرصت‌های بی‌نظیری برای کسب سود - به ویژه با گرفتن موقعیت فروش - فراهم می‌کند.

این راهنما همه چیز را در مورد چگونگی فروش استقراضی (Short) مؤثر ارزهای دیجیتال بررسی می‌کند: از سازوکار فروش استقراضی و انواع مشتقات گرفته تا کاهش ریسک و انتخاب صرافی ارز دیجیتال مناسب - که اکنون با مرتبط‌ترین داده‌ها و بینش‌های تخصصی سال ۲۰۲۵ بهبود یافته است.

فروش استقراضی توضیح داده شد: نحوه عملکرد آن در معاملات ارزهای دیجیتال

فروش استقراضی یا فروش استقراضی، یک استراتژی معاملاتی است که در آن یک معامله‌گر یک دارایی دیجیتال مانند بیت‌کوین (BTC) یا اتریوم را قرض می‌گیرد، آن را با قیمت بالاتر می‌فروشد و بعداً آن را با قیمت پایین‌تری خریداری می‌کند تا به وام‌دهنده برگرداند - و از حرکت قیمت سود می‌برد.

وقتی ارزهای دیجیتال را در موقعیت فروش (Short) قرار می‌دهید، شرط می‌بندید که بازار ارزهای دیجیتال رو به افول خواهد رفت. این روش به طور گسترده در بازارهای بسیار بی‌ثبات و توسط معامله‌گرانی که به دنبال بهره‌برداری از شرایط نزولی هستند، استفاده می‌شود.

مثال: فرض کنید بیت کوین با قیمت 30،000 دلار معامله می‌شود. شما با قرض گرفتن 1 بیت کوین و فروش آن، موقعیت فروش (Short) بیت کوین ایجاد می‌کنید. وقتی قیمت بازار به 25،000 دلار کاهش یافت، آن را دوباره می‌خرید، دارایی پایه را برمی‌گردانید و 5000 دلار سود کسب می‌کنید.

چه چیزی باعث جذابیت موقعیت فروش استقراضی در بازار ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۵ می‌شود؟

برخلاف بازارهای سنتی، صرافی‌های ارز دیجیتال به صورت ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته فعالیت می‌کنند و نوسانات شدیدی دارند. بسیاری از توکن‌ها در عرض یک روز نوسانات قیمت شدیدی را تجربه می‌کنند و محیطی مناسب برای استراتژی‌های فروش (short) ایجاد می‌کنند.

از سه ماهه دوم سال ۲۰۲۵، بیش از ۳۸٪ از معامله‌گران فعال ارزهای دیجیتال گزارش داده‌اند که از استراتژی‌های فروش استقراضی، به ویژه در بازارهای بیت‌کوین و اتریوم، استفاده می‌کنند. این رقم نسبت به ۲۷٪ در سال ۲۰۲۳ افزایش یافته است که نشان‌دهنده علاقه روزافزون به ابزارهای معاملاتی نزولی است. طبق گفته CoinGecko، میانگین نوسانات روزانه بیت‌کوین در سه ماهه اول سال ۲۰۲۵، ۴.۲٪ بوده است - که آن را به هدفی جذاب برای موقعیت‌های فروش استقراضی تبدیل می‌کند.

علاوه بر این، پلتفرم‌های معاملاتی بزرگ مانند Binance، Bybit، OKX و MEXC به کاربران اجازه می‌دهند تا با اهرم تا ۱۰۰ برابر، کریپتو را به صورت استقراضی (Short) معامله کنند و با سرمایه کمتر، ریسک بیشتری را متحمل شوند - هرچند که ریسک به طور قابل توجهی افزایش می‌یابد.

فروش استقراضی در بازار کریپتو مشابه سهام عمل می‌کند اما احتیاط بیشتری می‌طلبد. همانطور که پیتر ابرل، مدیر ارشد فناوری اطلاعات کسل فاندز، توضیح می‌دهد: «شما اساساً دارایی را قرض می‌گیرید، آن را می‌فروشید، سپس بعداً آن را دوباره می‌خرید و برمی‌گردانید.»

فروش استقراضی برای مبتدیان توصیه نمی‌شود. مارک فیدلمن از SmartBlocks هشدار می‌دهد: «مگر اینکه در آن دارایی رمزنگاری خاص متخصص باشید، این بازی برای آماتورها مناسب نیست.»

النا فرناندز، تحلیلگر ارزهای دیجیتال، اضافه می‌کند: «ابزارها قدرتمند هستند، اما حاشیه خطا بسیار کم است. شما باید سریع، آگاه و منظم باشید.»

چرا معامله‌گران ارزهای دیجیتال را استقراضی (Short) می‌کنند؟

به همین دلیل است که معامله‌گران باتجربه ترجیح می‌دهند دارایی‌های دیجیتال را به صورت استقراضی بفروشند:

• سود حاصل از کاهش قیمت دارایی‌ها: فرصت فروش یک دارایی قبل از کاهش قیمت و خرید مجدد آن با قیمت پایین‌تر، معامله‌گران فعال را به خود جذب می‌کند.
• استفاده از مارجین: معاملات مارجین به وجوه قرض گرفته شده اجازه می‌دهد تا در معرض دید بیشتری قرار گیرند - تنها بخشی از ارزش دارایی از قبل مورد نیاز است.
• پوشش ریسک: معامله‌گرانی که موقعیت‌های خرید (Long) دارند، ممکن است در صورت حرکت بازار برخلاف میلشان، برای پوشش ریسک در برابر ضررهای احتمالی، اقدام به فروش (Short) کنند.

طبق یک نظرسنجی در سال ۲۰۲۵ توسط CryptoCompare، ۲۳ درصد از معامله‌گران نهادی گزارش داده‌اند که از موقعیت‌های فروش (short positions) به عنوان ابزاری برای پوشش ریسک استفاده می‌کنند، به خصوص در زمان اعلام مقررات یا بازگشایی توکن‌ها.

معاملات مارجین و سایر روش‌ها برای فروش استقراضی در بازار کریپتو

چندین روش برای فروش استقراضی ارزهای دیجیتال وجود دارد:

• معاملات مارجین: شما از یک صرافی ارز دیجیتال وام می‌گیرید تا یک موقعیت فروش (short position) باز کنید. این روش به دلیل اهرم و احتمال مارجین کال (margin call) نیاز به مدیریت دقیق ریسک دارد.
• قراردادهای آتی: با استفاده از یک قرارداد آتی، شما موافقت می‌کنید که یک ارز دیجیتال را با قیمت مشخص در تاریخ آینده بخرید یا بفروشید. ایده‌آل برای کاربران پیشرفته آشنا با معاملات آتی.
• معاملات آپشن: خرید آپشن‌های فروش به شما حق فروش کریپتو را با قیمت تعیین‌شده می‌دهد. این یک رویکرد مشتق انعطاف‌پذیرتر است.
• بازارهای پیش‌بینی: اگرچه این پلتفرم‌ها صرفاً فروش استقراضی نیستند، اما به شما امکان می‌دهند روی جهت حرکت قیمت شرط‌بندی کنید. با این حال، آنها شبیه قمار هستند و ریسک بیشتری دارند.

نحوه فروش استقراضی بیت کوین یا سایر ارزهای دیجیتال

برای شروع فروش استقراضی بیت‌کوین یا سایر ارزهای دیجیتال، نیازی به نگه داشتن بیت‌کوین ندارید. در اینجا گام به گام آمده است:

1. در مورد دارایی رمزنگاری شده‌ای که می‌خواهید فروش استقراضی (Short) انجام دهید، تحقیق کنید.
2. یک صرافی ارز دیجیتال را انتخاب کنید که امکان فروش استقراضی (shorting) را فراهم می‌کند، مانند Bybit یا Binance.
3. یک حساب تأیید شده باز کنید و معاملات مارجین را فعال کنید.
4. واریز وجه یا اتصال کیف پول.
5. به برگه مشتقات یا معاملات آتی پلتفرم معاملاتی بروید.
6. موقعیت فروش (short position) خود را انتخاب کنید، اهرم (leverage) را تنظیم کنید و حد ضرر (stop loss) را تعیین کنید.
7. معامله را زیر نظر داشته باشید و با خرید مجدد دارایی، آن را ببندید.

از سال ۲۰۲۵، میانگین زمان باز ماندن موقعیت‌های فروش (short position) در صرافی‌های برتر حدود ۳.۸ روز است که نشان‌دهنده‌ی احساسات نزولی کوتاه‌مدت و چرخه‌های تجاری سریع در محیط‌های بی‌ثبات است.

مزایای فروش استقراضی کریپتو

فروش استقراضی به شما امکان می‌دهد در بازار نزولی سود ببرید، انعطاف‌پذیری ایجاد می‌کند و به مدیریت ریسک کلی سبد سهام کمک می‌کند. معامله‌گران از آن برای موارد زیر استفاده می‌کنند:

• از روندهای نزولی سود ببرید
• موقعیت‌های خرید هج (پوشش ریسک)
• سوءاستفاده از شرایط بازار با ارزش بیش از حد واقعی

با کاهش ۱۷.۳ درصدی قیمت بیت کوین از ژوئن ۲۰۲۵ تاکنون، بسیاری از معامله‌گران از موقعیت‌های فروش استقراضی به عنوان راهی برای کاهش افت سرمایه استفاده کرده‌اند.

جولیان تورس، استراتژیست ارزهای دیجیتال، خاطرنشان می‌کند: «بازارها برای هر دو طرف روند به ابزارهایی نیاز دارند. فروش استقراضی به کشف قیمت کمک می‌کند و می‌تواند در شرایط احساسی یا حبابی تعادل ایجاد کند.»

درک موقعیت‌های خرید (Long) در مقابل فروش (Short)

• موقعیت خرید (long position) به این معنی است که شما کریپتو را با انتظار قیمت بالاتر خریداری می‌کنید.
• موقعیت فروش (short position) به این معنی است که شما ارز دیجیتال قرض گرفته شده را می‌فروشید و انتظار دارید که آن را با قیمت پایین‌تری دوباره بخرید.

خطرات فروش استقراضی ارزهای دیجیتال

اگرچه فروش استقراضی سودآور است، اما ریسک بالایی دارد:

• ضرر نامحدود: اگر قیمت افزایش یابد، ضرر شما می‌تواند از سرمایه‌گذاری اولیه‌تان بیشتر شود.
• مارجین کال: اگر معامله به ضرر شما پیش برود، صرافی‌ها ممکن است از شما بخواهند وثیقه بیشتری اضافه کنید.
• نوسانات شدید: ارزهای دیجیتال غیرقابل پیش‌بینی هستند. یک جهش کوچک قیمت می‌تواند موقعیت شما را از بین ببرد.
• چالش‌های نظارتی: بازار ارزهای دیجیتال هنوز با عدم قطعیت نظارتی جهانی مواجه است.

طبق گزارش Chainalysis، فعالیت کلاهبرداری‌های کریپتو در اوایل سال ۲۰۲۵، ۲۷ درصد کاهش یافته است، اما خطرات دستکاری بازار، به ویژه در توکن‌های با نقدینگی پایین، همچنان پابرجاست.

دکتر میرا چان، استاد ریسک مالی در دانشگاه MIT، توصیه می‌کند: «معامله‌گران باید فروش استقراضی کریپتو را به عنوان یک ابزار مشتقه پرخطر در نظر بگیرند - ابزاری که مستلزم قوانین ورود و خروج واضح است، نه حدس و گمان یا تبلیغات اغراق‌آمیز.»

استراتژی‌هایی برای فروش ایمن کریپتو

برای جلوگیری از ضرر و زیان در حین تلاش برای کسب سود از بازارهای نزولی:

• به تحلیل تکنیکال و روند حرکت قیمت تکیه کنید.
• همیشه نقاط توقف ضرر و دریافت سود را تعیین کنید.
• از حداقل اهرم استفاده کنید، مخصوصاً برای مبتدیان.
• در طول روندهای صعودی، فروش انجام ندهید - منتظر تایید روند نزولی باشید.
• موقعیت خود را به ورودی‌های کوچک‌تر تقسیم کنید (مقیاس‌بندی).

بهترین صرافی‌های کریپتو برای فروش استقراضی

در اینجا چند صرافی کریپتوی پیشنهادی که به معامله‌گران اجازه فروش استقراضی می‌دهند، آورده شده است:

• بایننس - پشتیبانی گسترده از مارجین و معاملات آتی ارائه می‌دهد.
• بای‌بیت - رابط کاربری تمیز و ابزارهای قوی برای خرید فوری ارز دیجیتال.
• MEXC - کارمزد کمتر، آپشن‌های فروش کریپتو با آلت کوین بالا
• OKX – به خاطر ثبات مشتقات و امنیت کاربر شناخته شده است.

در سال ۲۰۲۵، بای‌بیت (Bybit) در جریان اصلاح قیمت آلت‌کوین‌ها در ماه مارس، شاهد افزایش ۲۲ درصدی قراردادهای فروش استقراضی بود که نشان‌دهنده‌ی افزایش پذیرش نهادی است.

مثال واقعی: سود بردن از افت قیمت بیت کوین

در نوامبر ۲۰۲۴، قیمت بیت‌کوین از ۳۶۰۰۰ دلار به زیر ۳۰۰۰۰ دلار سقوط کرد. یک معامله‌گر زیرک، یک موقعیت فروش (short) بیت‌کوین را با قیمت ۳۵۸۰۰ دلار و با حد ضرر ۳۷۵۰۰ دلار و هدف ۲۸۰۰۰ دلار باز کرد.

قیمت بیت‌کوین ظرف پنج روز به ۲۸۰۰۰ دلار رسید و معامله‌گر با سود ۷۸۰۰ دلار - بیش از ۳۰٪ بازگشت سرمایه - از معامله خارج شد.

تاکتیک‌های کلیدی مورد استفاده:

• تحلیل قوی قیمت بازار
• مدیریت ریسک منضبط
• نادیده گرفتن هیاهوی کوتاه‌مدت و دنبال کردن روندها

تسلط بر فروش استقراضی: ابزارهای ذهنی و تاکتیکی

فروش استقراضی سودآور، کنترل احساسات را با استراتژی ترکیب می‌کند:

• یک قانون حداکثر ضرر ثابت تنظیم کنید
• هرگز بعد از سقوط‌های شدید، کوتاه نیایید (از تعقیب کردن خودداری کنید)
• از تخصیص سرمایه متنوع استفاده کنید
• در احساسات بیش از حد نزولی، مراقب موقعیت‌های فروش (short squeezes) باشید

سخن پایانی: آیا فروش استقراضی کریپتو برای شما مناسب است؟

فروش استقراضی ارزهای دیجیتال می‌تواند یک استراتژی قدرتمند باشد - اما تنها زمانی که با احتیاط، دانش و کنترل ریسک استفاده شود. این روش برای هر سرمایه‌گذاری مناسب نیست، اما به معامله‌گران این امکان را می‌دهد که در هنگام سقوط بازار سود ببرند.

چه به دنبال مارجین، معاملات آتی یا سایر ابزارها باشید، همیشه به یاد داشته باشید: فروش استقراضی یک استراتژی معاملاتی است، نه یک روش درآمد تضمینی. بهترین ابزار در مجموعه شما؟ آگاهی از ریسک.

با حجم کم شروع کنید، اطلاعات خود را حفظ کنید و با هر موقعیت فروش (short) با احترام به نوسانات بازار کریپتو رفتار کنید.

آمارها از CoinGecko، Chainalysis، CryptoCompare و Binance Research (2025) تهیه شده‌اند. نقل قول‌های کارشناسان از مصاحبه با Bloomberg، Decrypt و Institutional Crypto Review اقتباس شده است.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.