¿Qué es BlackRock? El señor silencioso de las finanzas globales

Estos titanes de la inversión a menudo son retratados como los titiriteros de la economía global, acusados de monopolizar todo, desde entidades corporativas en expansión hasta pintorescas casas suburbanas, aumentar el valor de las propiedades y diseñar legislación subrepticiamente junto con los magnates del petróleo. Esta narrativa, que los presenta como señores omnipotentes del mercado, se ha arraigado en el espíritu de la época moderno.

La corriente subterránea de animosidad hacia BlackRock se ha ido gestando con el tiempo, pero alcanzó un crescendo similar a los levantamientos históricos cuando sus oficinas parisinas fueron invadidas por manifestantes: un eco del fervor revolucionario. Los acordes de "La Marsellesa" parecen casi audibles en medio de tanta agitación.

En el fondo, los crecientes costos de la vivienda, la inflación inflexible y el distanciamiento político han culminado en discordia pública, convirtiendo a estos gigantes de la inversión en antagonistas de un drama económico contemporáneo. Por tanto, es imperativo analizar estos sentimientos para captar la esencia de BlackRock y Vanguard. ¿Quiénes son? ¿Qué papeles desempeñan en el panorama financiero? ¿Cómo acumularon una riqueza tan inmensa? Y, lo que es más importante, ¿estos resentimientos que se están gestando se basan en la realidad?

El diálogo en torno a estas empresas, en particular a BlackRock, ha sido a menudo acusado de hipérbole. En realidad, sus operaciones principales giran en torno a fondos mutuos y ETF, en los que sirven como guardianes de los activos para un espectro de clientes, desde inversores individuales hasta instituciones en expansión. La inquietud social se debe en gran medida a cuestiones como los precios exorbitantes de la vivienda, los salarios estancados, los trastornos financieros recurrentes y una falta generalizada de educación financiera entre la población. Abordar estos temas centrales –es decir, la disparidad de riqueza, la defensa de una compensación equitativa y la provisión de educación financiera integral– sigue siendo primordial para sofocar la desinformación y mitigar la inquietud social prevaleciente.

¿Qué es Roca Negra?

BlackRock se erige como un coloso en el ámbito de la gestión de inversiones, a menudo descrito como una corporación de fondos mutuos o, más precisamente, una empresa de inversión. Fundada a finales de la década de 1980, BlackRock ha ascendido rápidamente a una posición de reverencia en la industria financiera, celebrada por su rápido ascenso a la eminencia y sus avances pioneros en el campo de la evaluación de riesgos: un enfoque numérico de inversión que ayuda a los tenedores de activos a fortalecer sus inversiones. contra la inconstancia de los mercados. Comenzó su andadura como una filial del Grupo Blackstone (en particular, una firma de capital privado) y pronto se embarcó en un camino independiente después de establecer rápidamente la rentabilidad en su etapa incipiente.

Originalmente, la experiencia de BlackRock residía en la gestión de riesgos, seleccionando ofertas en valores de renta fija, incluidos bonos gubernamentales y corporativos, así como productos respaldados por hipotecas. No pasó mucho tiempo antes de que BlackRock ampliara sus horizontes y se aventurara en una gama más amplia de estrategias de inversión. Esta expansión llevó a la creación de fondos mutuos (indexados) tanto activos como pasivos, así como ETF (que son similares a los fondos mutuos pero cotizan de manera similar a las acciones) comercializados bajo la etiqueta "iShares", y sofisticadas herramientas de gestión de riesgos para los fondos. operadores. Actualmente, la estatura de BlackRock como principal entidad de gestión de activos es indiscutible, con una operación global que supervisa una multitud de activos en una variedad de vehículos de inversión para un amplio espectro de clientes, incluidos individuos privados, entidades comerciales, instituciones académicas, organismos gubernamentales e instituciones. inversores.

En esencia, el énfasis predominante de BlackRock está en sus operaciones de fondos mutuos (que abarcan sus ofertas de ETF), y el sector de gestión de inversiones representa la mayor parte (más del 70%) de los flujos totales de ingresos de BlackRock.

¿Qué es un Fondo?

Quizás se esté preguntando: "¿Qué constituye exactamente un fondo?" — profundicemos en esto. Si está familiarizado con el concepto de fondo, ¡no dude en pasar al segmento siguiente!

Imagine un fondo como un esfuerzo financiero colectivo en el que se acumula dinero de numerosos inversores para acumular activos, como acciones o bonos. Imagine una fiesta comunitaria donde cada asistente aporta un plato diferente para compartir. No todos tienen los medios o la experiencia para preparar todo tipo de cocina, pero juntos el banquete es rico y variado. Del mismo modo, un inversor solitario podría carecer del capital o la perspicacia para elaborar una cartera de inversiones variada. Sin embargo, al agrupar recursos en un fondo, obtienen acceso a una gama más amplia de oportunidades de inversión.

En Estados Unidos, los fondos están en gran medida homogeneizados, con algunas categorías destacadas:

Fondos mutuos: Diseñados para el inversionista promedio, estos fondos abarcan un espectro diverso de valores, dirigidos a estrategias de inversión específicas, desde "crecimiento tecnológico" hasta "deudas de mercados emergentes". Normalmente gestionados activamente por administradores de fondos o imitando pasivamente un índice de referencia (como el S&P 500 ), proporcionan un enfoque sencillo para diversificar la cartera.

Fondos cotizados en bolsa (ETF) : funcionan de manera similar a los fondos mutuos pero se negocian en bolsas de valores. Si bien reflejan los fondos mutuos en sus objetivos de inversión, los ETF difieren en su mecánica de negociación, ya que ofrecen la flexibilidad de comprar o vender acciones en el mercado, a menudo con umbrales de inversión más bajos y, en ocasiones, permiten la compra de acciones fraccionarias.

Fondos de cobertura : conocidos por sus agresivas estrategias de inversión, estos fondos privados se han ganado una reputación por las audaces jugadas de mercado de sus administradores, que van desde estrategias de acciones estándar hasta áreas de nicho como posiciones cortas en el mercado o inversiones en sectores específicos.

Fondos de capital privado (PE) : a diferencia de los fondos de cobertura, los fondos de PE invierten en empresas no públicas de diversas industrias. Es probable que en un día cualquiera interactúes con empresas que son propiedad de PE sin siquiera darte cuenta.

Fondos de capital de riesgo (VC) : el sector glamoroso del universo de los fondos, los fondos de capital de riesgo inyectan capital en nuevas empresas en ciernes, funcionando en parte como inversores y en parte como mentores de negocios, con la esperanza de impulsar un puñado de empresas hacia un éxito significativo.

Sin embargo, debido a las regulaciones de la SEC (específicamente, la Regulación D), al estadounidense común y corriente a menudo se le prohíbe invertir en fondos privados como fondos de cobertura, capital privado o capital de riesgo, una restricción que en Medici consideramos fundamentalmente injusta. Por lo tanto, nos centraremos en los fondos mutuos (incluidos los ETF), donde BlackRock reina y donde se concentra la mayor parte de las finanzas globales.

En el corazón de la operación de un fondo mutuo se encuentra un equipo de expertos financieros que realizan la gestión diaria del fondo. Volviendo a nuestra analogía con la comida compartida, son similares a los organizadores de eventos y deciden qué platos se servirán. En el mundo de las inversiones, estos profesionales seleccionan activos que se alinean con los objetivos del fondo, aprovechando su perspicacia para elegir una combinación de inversiones preparadas para obtener los mejores rendimientos posibles dados los riesgos asociados, que van desde acciones y bonos hasta otros valores. En el caso de los fondos gestionados activamente, esto requiere análisis y toma de decisiones complejos, a menudo por parte de un grupo de exalumnos universitarios de primer nivel. Para los fondos indexados, se trata más de precisión administrativa, generalmente dirigida por algoritmos que rastrean el índice elegido.

Como inversor, contribuir a un fondo mutuo significa que está comprando una acción de esta empresa de inversión colectiva; Piense en ello como obtener una porción de cada plato en lugar de tener que comprar platos enteros. El valor de sus acciones, o su participación en el valor liquidativo (NAV) del fondo, fluctúa con el rendimiento de las inversiones subyacentes. Entonces, si las selecciones del fondo prosperan, también lo hace el valor de su acción. Por el contrario, si las inversiones caen, sus acciones disminuyen en consecuencia. De esta manera, los altibajos del NAV reflejan la fortuna colectiva de todos los inversores del fondo. Si las inversiones del fondo prosperan, todos saborean el ascenso del valor. Si caen en picado, la pérdida se comparte entre todos.

Volvamos a centrarnos en BlackRock: ¿existen teorías de conspiración en torno a ellos?

Después de sumergirnos en los aspectos mundanos de los fondos mutuos, que pueden parecer tan emocionantes como ver cómo se seca la pintura, tocamos BlackRock. Las compañías de inversión a menudo operan con menos fanfarria de lo que sugieren los éxitos financieros de Hollywood. A diferencia de las extravagantes representaciones de películas como "El lobo de Wall Street", las operaciones de una empresa como BlackRock se caracterizan por una toma de decisiones metódica, enterradas bajo regulaciones de cumplimiento y un papeleo pesado. De manera similar, Vanguard, otro gigante de las inversiones, no está ubicado en el corazón de un bullicioso distrito financiero sino en los suburbios más tranquilos de Filadelfia, fomentando una cultura más centrada en el equilibrio entre la comunidad y la vida personal y laboral que en los infames libertinajes de Wall Street. Esto está muy lejos de las representaciones plagadas de escándalos de la pantalla grande, que tienden a alinearse más estrechamente con la banca de inversión que con la gestión de inversiones. Jack Bogle, de Vanguard, en su libro “Enough”, criticó los excesos de Wall Street y pidió un retorno a servicios financieros que realmente sirvan al público, que no son la creación de un cerebro siniestro.

A pesar de esto, abundan las teorías de conspiración.

Una historia teje una narrativa de que BlackRock y Vanguard son los titiriteros detrás de las corporaciones más importantes del mundo, un concepto popularizado por un video en una cuenta de estilo de vida de Instagram llamado "conciencia encontrada". En él, el cartel reflexiona sobre por qué las grandes empresas parecen tener propiedades superpuestas, insinuando que estas firmas financieras son los probables señores supremos e instando a los espectadores a buscar la “verdad oculta”.

Otra historia presenta a BlackRock como un hombre del saco que invade el mercado inmobiliario. Al navegar por TikTok, es posible encontrar afirmaciones de que BlackRock está comprando casas en masa, aunque esto es infundado. Tal fue la viralidad de este rumor que BlackRock acudió a su sitio web para aclarar la confusión con Blackstone, otra entidad, y señalar que sólo una pequeña fracción de las viviendas estadounidenses son propiedad de inversores institucionales.

Además, hay insinuaciones de que BlackRock de alguna manera orquesta la vida cotidiana de los ciudadanos, una noción alimentada por la presencia de sus ex empleados en puestos gubernamentales. Este tipo de especulación no es exclusiva de BlackRock, sino que también está dirigida a otras corporaciones como Goldman Sachs y McKinsey. BlackRock ha sido culpado indiscriminadamente por las crisis financieras, la caída de la plataforma criptográfica Terra, e incluso está enredado en acusaciones que involucran los esfuerzos de sustentabilidad del Foro Económico Mundial y su líder, Klaus Schwab. Los teóricos de la conspiración no se detienen ahí; Afirman haber cometido todo tipo de delitos, desde intromisión electoral, apuntando a figuras de los medios como Tucker Carlson, hasta operar esquemas globales de lavado de dinero e incluso dominar el mundo.

Para atravesar la red de conspiraciones, es esencial volver al mundo real. Como inversores importantes en muchas corporaciones, BlackRock y Vanguard poseen una influencia significativa. Sin embargo, actúan como administradores más que como propietarios absolutos, gestionando inversiones en nombre de sus clientes, siguiendo los mandatos de los accionistas y desarrollando productos de inversión para satisfacer la demanda del mercado. ¿Y quiénes son estos clientes? Son personas comunes y corrientes con planes de jubilación, instituciones educativas que financian becas, organizaciones sin fines de lucro que usted podría apoyar e incluso entidades gubernamentales, muy lejos de la siniestra camarilla que algunos los retratan. Si bien atienden a una base de clientes diversa, incluidas familias adineradas, la descripción de BlackRock y Vanguard como titiriteros de un plan grandioso y nefasto está muy lejos de su papel real como administradores de inversiones masivos pero convencionales.

¿Dónde se origina el sentimiento de injusticia?

Las semillas de estos rumores infundados están sembradas en un lecho de emoción genuina. Descifrar el sentimiento subyacente revela una insatisfacción profundamente arraigada, especialmente entre los jóvenes. Se sienten como si hubieran entrado en un juego ya perdido, similar a comenzar una ronda de Monopoly con todas las propiedades ya adquiridas por la generación anterior. Los salarios parecen estancados, la alguna vez cierta prosperidad prometida por la educación superior ha disminuido, el costo de vida se ha disparado y la generación más joven enfrenta una ardua batalla con pocos respiros. Los reveses pueden convertirse en desastres, de magnitud paralizante desde el punto de vista financiero.

Para agravar sus problemas está la agitación implacable en la sociedad en general. Décadas marcadas por conflictos políticos, interminables enfrentamientos militares y agitaciones económicas han sacudido la fe en lo que alguna vez fue visto como un liderazgo estadounidense inquebrantable. Las generaciones más jóvenes se quedan preguntándose si el sistema realmente está funcionando a su favor, y su escepticismo no es injustificado. Los Millennials y la Generación Z han vivido una crónica de crisis: desde la Guerra del Golfo hasta la burbuja de las puntocom, los horrores del 11 de septiembre, los conflictos prolongados en Irak y Afganistán, la Gran Recesión, la era polarizadora de Trump, una pandemia, una espiral de crisis. inflación y otra crisis financiera. Sus voces parecen ahogadas; su dirección, incierta.

El sistema financiero, en lugar de brindar apoyo, a menudo presenta un laberinto de términos esotéricos, acuerdos desconcertantes y trampas predatorias que atrapan a los menos ricos. Esta situación se ve exacerbada por una omisión flagrante en la educación estadounidense: una base sólida en conocimientos financieros. Una porción significativa de la población carece incluso de lo básico, como una cuenta bancaria o conocimiento de productos financieros fundamentales, y mucho menos de aprovechar herramientas beneficiosas como 401k e IRA, que un porcentaje sorprendentemente pequeño de estadounidenses elegibles aprovecha.

Este déficit en la comprensión financiera no sólo profundiza la sensación de distanciamiento y amplía la brecha de riqueza, sino que también impide que muchos participen en la economía que su consumo ayuda a impulsar. Es en este clima de frustración donde florecen las teorías de conspiración sobre empresas como BlackRock, avivadas por la incesante agitación de las redes sociales.

Mientras tanto, estas corporaciones no se están haciendo ningún favor. Aunque los detalles de BlackRock son de acceso público, sus comunicaciones suelen estar cargadas de una jerga impenetrable. Su imponente sede de cristal oscuro hace poco para disipar mitos siniestros, y las asociaciones con poderosos grupos globales sólo refuerzan su imagen como gigantes intocables, muy alejados de las luchas de la persona común.

Entonces, ¿cuál es el pronóstico para BlackRock?

Es probable que organizaciones como BlackRock y Vanguard salgan ilesas de estas tormentas de reputación. Sin embargo, la circulación persistente de información errónea es un síntoma preocupante de los males sociales más profundos que debemos abordar.

La maquinaria económica estadounidense tiene el ancho de banda para incluir a todos y proporcionar un nivel de vida decente, pero esto requiere la implementación de salarios justos, dejando espacio para el ahorro y la inversión, junto con una educación financiera sólida para potenciar la inversión inteligente y la creación de riqueza generacional. Los obstáculos para tales soluciones, contrariamente a las creencias de algunos líderes corporativos y políticos, no son insuperables.

Es imperativo abordar estas disparidades. Si la brecha financiera continúa ampliándose y más estadounidenses se sienten marginados, las narrativas conspirativas que están ganando terreno ahora podrían profundizarse y generar consecuencias reales. Esto puede dar lugar a regulaciones mal concebidas que resulten contraproducentes para la población trabajadora o, lo que es más preocupante, precipitar reacciones explosivas similares a las observadas en París.

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