Qu’est-ce que BlackRock ? Le suzerain silencieux de la finance mondiale

Ces titans de l’investissement sont souvent décrits comme les marionnettistes de l’économie mondiale, accusés de tout monopoliser, des sociétés tentaculaires aux maisons de banlieue pittoresques, de faire grimper la valeur de l’immobilier et d’élaborer subrepticement des lois aux côtés des magnats du pétrole. Ce récit, les décrivant comme des seigneurs omnipotents du marché, s’est imposé dans l’air du temps moderne.

Le courant sous-jacent d’animosité envers BlackRock s’est développé au fil du temps, mais il a atteint un crescendo semblable à celui des soulèvements historiques lorsque leurs bureaux parisiens ont été engloutis par les manifestants – un écho de la ferveur révolutionnaire. Les accents de "La Marseillaise" semblent presque audibles dans un tel tumulte.

Au fond, la montée en flèche des coûts du logement, l’inflation inflexible et l’éloignement politique ont abouti à la discorde publique, faisant de ces géants de l’investissement les antagonistes d’un drame économique contemporain. Il est donc impératif de disséquer ces sentiments pour saisir l’essence de BlackRock et Vanguard. Qui sont-ils? Quels rôles jouent-ils dans le tableau financier ? Comment ont-ils accumulé une telle richesse immense ? Et, surtout, ces ressentiments lancinants sont-ils ancrés dans la réalité ?

Le dialogue autour de ces entreprises, en particulier BlackRock, a souvent été chargé d’hyperbole. En réalité, leurs principales opérations tournent autour des fonds communs de placement et des ETF, dans lesquels ils servent de gardiens d'actifs pour un large éventail de clients, des investisseurs individuels aux grandes institutions. L’inquiétude sociétale provient en grande partie de problèmes tels que les prix exorbitants de l’immobilier, la stagnation des salaires, les bouleversements financiers récurrents et le manque généralisé d’éducation financière de la population. Il est primordial de s’attaquer à ces problèmes fondamentaux – à savoir la disparité des richesses, la promotion d’une rémunération équitable et la fourniture d’une culture financière globale – pour réprimer la désinformation et apaiser l’inquiétude sociale dominante.

Qu’est-ce que Rochenoire ?

BlackRock se présente comme un colosse dans le domaine de la gestion de placements, souvent décrit comme une société de fonds communs de placement ou, plus précisément, une entreprise d'investissement. Fondée à la fin des années 1980, BlackRock s'est rapidement hissée à une position de respect dans le secteur financier, célèbre pour son ascension rapide vers l'éminence et ses avancées pionnières dans le domaine de l'évaluation des risques – une approche numérique de l'investissement qui aide les détenteurs d'actifs à renforcer leurs investissements. contre l'inconstance des marchés. Elle a commencé son parcours en tant que ramification du groupe Blackstone (notamment une société de capital-investissement) et s'est rapidement lancée sur une voie indépendante après avoir rapidement établi la rentabilité à ses débuts.

À l'origine, l'expertise de BlackRock résidait dans la gestion des risques, en organisant des offres de titres à revenu fixe, notamment des obligations d'État et d'entreprises, ainsi que des produits adossés à des créances hypothécaires. Il n’a pas fallu longtemps pour que BlackRock élargisse ses horizons, en s’aventurant dans un plus large éventail de stratégies d’investissement. Cette expansion a conduit à la création de fonds communs de placement à gestion active et passive (indices), ainsi que d'ETF (qui s'apparentent à des fonds communs de placement mais se négocient de la même manière que les actions) commercialisés sous le label « iShares », et d'outils sophistiqués de gestion des risques pour les fonds. les opérateurs. À l'heure actuelle, la stature de BlackRock en tant que première entité de gestion d'actifs est incontestée, avec une activité mondiale supervisant une multitude d'actifs à travers un assortiment de véhicules d'investissement pour un large éventail de clients, notamment des particuliers, des entités commerciales, des institutions universitaires, des organismes gouvernementaux et institutionnels. investisseurs.

À la base, BlackRock met l'accent sur ses opérations de fonds communs de placement (englobant ses offres d'ETF), le secteur de la gestion des investissements représentant la part du lion – plus de 70 % – des flux de revenus totaux de BlackRock.

Qu'est-ce qu'un Fonds ?

Vous vous demandez peut-être : « Qu’est-ce qui constitue exactement un fonds ? » - approfondissons cela. Si vous connaissez bien le concept de fonds, n'hésitez pas à passer au segment suivant !

Considérez un fonds comme un effort financier collectif dans lequel l'argent est collecté auprès de nombreux investisseurs pour amasser des actifs, tels que des actions ou des obligations. Imaginez un festin communautaire où chaque participant apporte un plat différent à partager. Tout le monde n’a pas les moyens ni le savoir-faire pour concocter tous les types de cuisine, mais ensemble, le banquet est riche et varié. De même, un investisseur solitaire peut ne pas disposer du capital ou des connaissances nécessaires pour constituer un portefeuille d’investissement varié. Toutefois, en regroupant leurs ressources dans un fonds, ils ont accès à un plus large éventail d’opportunités d’investissement.

Aux États-Unis, les fonds sont largement homogénéisés, avec quelques catégories remarquables :

Fonds communs de placement : adaptés à l'investisseur moyen, ces fonds englobent un spectre diversifié de titres, ciblant des stratégies d'investissement spécifiques, de la « croissance technologique » aux « dettes des marchés émergents ». Généralement gérés activement par les gestionnaires de fonds ou imitant passivement un indice de référence (comme le S&P 500 ), ils offrent une approche simple pour diversifier son portefeuille.

Fonds négociés en bourse (ETF) : ils fonctionnent comme des fonds communs de placement mais sont négociés en bourse. Bien qu'ils reflètent les fonds communs de placement dans leurs objectifs d'investissement, les ETF diffèrent par leurs mécanismes de négociation, offrant la flexibilité d'acheter ou de vendre des actions sur le marché, souvent à des seuils d'investissement plus bas, et permettant parfois l'achat de fractions d'actions.

Hedge Funds : Connus pour leurs stratégies d'investissement agressives, ces fonds privés ont acquis une réputation grâce aux jeux de marché audacieux de leurs gestionnaires, allant des stratégies d'actions standard à des domaines de niche comme les ventes à découvert sur le marché ou les investissements sectoriels.

Fonds de capital-investissement (PE) : contrairement aux hedge funds, les fonds de PE investissent dans des entreprises non publiques de divers secteurs. Il est probable qu'un jour donné, vous vous engagez avec des entreprises qui appartiennent à des PE sans même vous en rendre compte.

Fonds de capital-risque (VC) : Secteur glamour de l'univers des fonds, les fonds de capital-risque injectent du capital dans des startups en herbe, fonctionnant en partie comme investisseurs et en partie comme mentors d'affaires, dans l'espoir de propulser une poignée d'entreprises vers un succès significatif.

Cependant, en raison des réglementations de la SEC (en particulier la réglementation D), il est souvent interdit à l’Américain moyen d’investir dans des fonds privés tels que les fonds de couverture, de capital-investissement ou de capital-risque, une restriction que nous trouvons fondamentalement injuste chez Medici. Nous nous concentrerons donc sur les fonds communs de placement (y compris les ETF), où BlackRock règne en maître et où se concentre la part du lion des finances mondiales.

Au cœur du fonctionnement d'un fonds commun de placement se trouve une équipe d'experts financiers qui assurent la gestion quotidienne du fonds. Pour en revenir à notre analogie avec le repas-partage, ils s'apparentent aux organisateurs d'événements, qui décident quels plats seront servis. Dans le monde de l'investissement, ces professionnels sélectionnent des actifs qui correspondent aux objectifs du fonds, tirant parti de leur perspicacité pour choisir une combinaison d'investissements prêts à offrir les meilleurs rendements possibles compte tenu des risques associés, allant des actions et obligations à d'autres titres. Pour les fonds gérés activement, cela nécessite une analyse et une prise de décision complexes, souvent par un groupe d’anciens étudiants universitaires de haut niveau. Pour les fonds indiciels, il s'agit davantage de précision administrative, généralement pilotée par des algorithmes qui suivent l'indice choisi.

En tant qu'investisseur, cotiser à un fonds commun de placement signifie que vous achetez une part de cet investissement collectif ; pensez-y comme à obtenir une portion de chaque plat plutôt que de devoir acheter des plateaux entiers. La valeur de vos actions, ou votre participation dans la valeur liquidative (VNI) du fonds, fluctue en fonction de la performance des investissements sous-jacents. Ainsi, si les sélections du fonds prospèrent, la valeur de votre action aussi. À l’inverse, si les investissements baissent, vos actions diminuent en conséquence. Ainsi, les variations de la valeur liquidative reflètent la fortune collective de tous les investisseurs du fonds. Si les investissements du fonds prospèrent, tout le monde savoure la hausse de la valeur. S’ils chutent, la perte est partagée entre tous.

Recentrons-nous sur BlackRock : existe-t-il des théories du complot autour d'eux ?

Après notre plongée dans les banalités des fonds communs de placement, qui peut sembler aussi excitante que de regarder de la peinture sécher, nous abordons BlackRock. Les sociétés d’investissement opèrent souvent avec moins de fanfare que ne le suggèrent les superproductions financières hollywoodiennes. Contrairement aux représentations flamboyantes de films comme « Le Loup de Wall Street », les opérations d’une entreprise comme BlackRock se caractérisent par une prise de décision méthodique, enfouie sous des réglementations de conformité et une lourde paperasse. De même, Vanguard, un autre géant de l’investissement, n’est pas implanté au cœur d’un quartier financier animé mais dans la banlieue plus calme de Philadelphie, favorisant une culture plus centrée sur la communauté et l’équilibre entre vie professionnelle et vie privée que les fameuses débauches de Wall Street. Nous sommes bien loin des représentations scandaleuses du grand écran, qui tendent à s'aligner davantage sur la banque d'investissement que sur la gestion des investissements. Jack Bogle de Vanguard, avec son livre « Enough », a critiqué les excès de Wall Street et a appelé à un retour à des services financiers qui servent véritablement le public – ce qui n’est guère l’œuvre d’un sinistre cerveau.

Malgré cela, les théories du complot abondent.

Une histoire raconte que BlackRock et Vanguard sont les marionnettistes derrière les plus grandes entreprises du monde, un concept popularisé par une vidéo sur un compte Instagram lifestyle intitulée « found knowledge ». Dans ce document, l'affiche s'interroge sur les raisons pour lesquelles les grandes entreprises semblent avoir des propriétaires qui se chevauchent, faisant allusion à ces sociétés financières comme étant de probables seigneurs et exhortant les téléspectateurs à rechercher la « vérité cachée ».

Un autre scénario présente BlackRock comme un croque-mitaine empiétant sur le marché immobilier. En parcourant TikTok, vous découvrirez peut-être des affirmations selon lesquelles BlackRock s’empare en masse de maisons, bien que cela soit infondé. La viralité de cette rumeur était telle que BlackRock a consulté son site Internet pour clarifier la confusion avec Blackstone, une autre entité, et pour souligner que seule une petite fraction des logements américains appartiennent à des investisseurs institutionnels.

De plus, certains insinuent que BlackRock orchestre d’une manière ou d’une autre la vie quotidienne des citoyens, une notion alimentée par la présence de ses anciens employés à des postes gouvernementaux. Ce type de spéculation n’est pas propre à BlackRock mais vise également d’autres sociétés comme Goldman Sachs et McKinsey. BlackRock a été blâmé sans discernement pour les crises financières, la chute de la plateforme cryptographique Terra, et est même mêlé à des accusations impliquant les efforts de développement durable du Forum économique mondial et de son leader, Klaus Schwab. Les théoriciens du complot ne s’arrêtent pas là ; ils revendiquent toutes sortes de méfaits, depuis l'ingérence électorale, ciblant des personnalités médiatiques comme Tucker Carlson, jusqu'à la gestion de programmes mondiaux de blanchiment d'argent, et même à la domination du monde.

Pour traverser le tissu des conspirations, il est essentiel de revenir au monde factuel. En tant qu’investisseurs importants dans de nombreuses sociétés, BlackRock et Vanguard possèdent en effet une influence significative. Cependant, ils agissent comme des gestionnaires plutôt que comme de véritables propriétaires, gérant les investissements au nom de leurs clients, suivant les mandats des actionnaires et développant des produits d'investissement pour répondre à la demande du marché. Et qui sont ces clients ? Ce sont des gens ordinaires avec des plans de retraite, des établissements d’enseignement finançant des bourses d’études, des organisations à but non lucratif que vous pourriez soutenir et même des entités gouvernementales – bien loin de la cabale inquiétante que certains les décrivent. Bien qu’ils servent une clientèle diversifiée, y compris des familles aisées, la représentation de BlackRock et Vanguard comme les marionnettistes d’un grand et infâme projet est très loin de leur rôle réel de gestionnaires d’investissement massifs mais conventionnels.

D’où vient le sentiment d’injustice ?

Les graines de ces rumeurs infondées sont semées dans une véritable émotion. Décrypter le sentiment sous-jacent révèle un mécontentement profond, en particulier parmi les jeunes. Ils ont l'impression d'être entrés dans une partie déjà perdue, un peu comme si on commençait une partie de Monopoly avec toutes les propriétés déjà récupérées par la génération précédente. Les salaires semblent stagner, la prospérité autrefois certaine promise par l’enseignement supérieur a diminué, le coût de la vie a grimpé en flèche et la jeune génération fait face à une bataille difficile avec peu de répit. Les revers peuvent dégénérer en catastrophes, dont l’ampleur est paralysante financièrement.

À leurs malheurs s’ajoutent les troubles incessants qui sévissent dans la société dans son ensemble. Des décennies marquées par des conflits politiques, des engagements militaires sans fin et des bouleversements économiques ont ébranlé la confiance dans ce qui était autrefois considéré comme un leadership américain inébranlable. Les jeunes générations se demandent si le système fonctionne réellement en leur faveur, et leur scepticisme n’est pas injustifié. Les Millennials et la génération Z ont vécu une chronique de crises : de la guerre du Golfe à la bulle Internet, en passant par les horreurs du 11 septembre, les conflits prolongés en Irak et en Afghanistan, la Grande Récession, l'ère Trump polarisante, une pandémie et une spirale de crises. l'inflation et un autre ralentissement financier. Leurs voix semblent étouffées ; leur direction, incertaine.

Le système financier, plutôt que de fournir un soutien, présente souvent un labyrinthe de termes ésotériques, d’accords déroutants et de pièges prédateurs qui prennent au piège les moins riches. Cette situation difficile est exacerbée par une omission flagrante dans l’éducation américaine : une base approfondie en connaissances financières. Une partie importante de la population n’a même pas les bases, comme un compte bancaire ou une compréhension des produits financiers fondamentaux, sans parler de l’utilisation d’outils bénéfiques comme le 401ks et l’IRA, dont profite un pourcentage étonnamment faible d’Américains éligibles.

Ce déficit de compréhension financière non seulement approfondit le sentiment d’éloignement et élargit l’écart de richesse, mais empêche également de nombreuses personnes de participer à l’économie que leur consommation contribue à stimuler. C’est dans ce climat de frustration que fleurissent les théories du complot sur des entreprises comme BlackRock, attisées par l’agitation incessante des médias sociaux.

Pendant ce temps, ces entreprises ne se rendent pas service. Même si les détails de BlackRock sont accessibles au public, ses communications sont souvent chargées d'un jargon impénétrable. Ses imposants sièges sociaux en verre sombre ne font pas grand-chose pour dissiper les mythes sinistres, et les associations avec de puissants groupes mondiaux ne font que renforcer leur image de mastodontes intouchables, très éloignés des luttes du commun des mortels.

Alors, quel est le pronostic pour BlackRock ?

Des organisations telles que BlackRock & Vanguard sortiront probablement indemnes de ces problèmes de réputation. Pourtant, la circulation persistante de la désinformation est un symptôme inquiétant des maux sociétaux plus profonds auxquels nous devons nous attaquer.

La machine économique américaine dispose de la bande passante nécessaire pour inclure tout le monde et assurer un niveau de vie décent, mais cela nécessite la mise en œuvre de salaires équitables, laissant une place à l’épargne et aux investissements, ainsi qu’une solide éducation financière pour permettre des investissements judicieux et la création de richesse générationnelle. Les obstacles à de telles solutions, contrairement aux convictions de certains dirigeants économiques et politiques, ne sont pas insurmontables.

Il est impératif de remédier à ces disparités. Si le fossé financier continue de se creuser et si davantage d’Américains se sentent marginalisés, les récits de conspiration qui gagnent du terrain pourraient s’aggraver et entraîner de réelles conséquences. Cela pourrait aboutir à des réglementations mal conçues qui se retourneraient contre la population active ou, plus inquiétant encore, précipiteraient des réactions explosives similaires à celles observées à Paris.

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