Bitcoin ETF Kanada: Purpose, iShares & Fidelity im Vergleich

Kanada war weltweit führend bei der Einführung eines Bitcoin-ETFs – und zwar deutlich. Fast drei Jahre. Der Purpose Bitcoin ETF (Ticker: BTCC an der Toronto Stock Exchange) wurde am 18. Februar 2021 zugelassen, nachdem die Ontario Securities Commission ihn eine Woche zuvor stillschweigend genehmigt hatte. Dreißig Tage später hatte BTCC bereits über eine Milliarde kanadische Dollar an Vermögen angezogen. In den USA hingegen lehnte die SEC Anträge für Bitcoin-ETFs bis zum 11. Januar 2024 ab, und selbst dann nur, weil ein Bundesberufungsgericht die Behörde dazu verpflichtete. Dieser dreijährige Vorsprung sicherte dem kanadischen Bitcoin-ETF-Markt die längste Handelshistorie weltweit. Aktuell gibt es folgende ETFs: Purpose, Evolve, CI Galaxy, 3iQ, Ninepoint, Fidelity Advantage sowie den von BlackRock Canada verwalteten iShares Bitcoin ETF. Sieben ernstzunehmende Produkte mit jeweils unterschiedlichen Gebühren, Depotbanken und Währungen. Dieser Leitfaden erklärt die Entstehungsgeschichte, die Produkte im aktuellen Jahr 2021 und wie man sie erwirbt.

Der weltweit erste Bitcoin-Spot-ETF: Wie Kanada den ersten Schritt machte

Die Geschichte beginnt bei der Ontario Securities Commission (OSC). Anfang Februar 2021 prüfte das OSC-Personal den Prospekt von Purpose Investments für einen Bitcoin-ETF, der physische Bitcoins anstelle von Futures-Kontrakten halten sollte. Am 11. und 12. Februar erteilte die OSC die Genehmigung – ein unauffälliger regulatorischer Schritt, der sich als eine der folgenreichsten Entscheidungen im modernen Krypto-Finanzwesen erweisen sollte. OSC-Vorsitzender Grant Vingoe erklärte später, die Aufsichtsbehörde sei zu dem Schluss gekommen, dass es angesichts der ausgereiften institutionellen Verwahrung und der Tatsache, dass kanadische Anleger bereits Bitcoin über risikoreichere Kanäle erwarben, der „richtige Zeitpunkt“ für die Zulassung des Produkts sei. Der Bitcoin Bitcoin Coin (BTCC) nahm am 18. Februar 2021 den Handel auf und wurde als weltweit erster physisch abgewickelter Bitcoin-ETF vermarktet.

Die Resonanz war überwältigend. Bereits einen Monat nach dem 18. März 2021 hatte Purpose einen Nettoinventarwert von über einer Milliarde kanadischer Dollar erreicht. Dies war ein frühes Signal: Die Nachfrage institutioneller und privater Anleger war aufgrund jahrelanger regulatorischer Unsicherheit gehemmt gewesen, und der prinzipienbasierte Rahmen der OSC ermöglichte es kanadischen Fonds, zu investieren, während die SEC noch Fragen formulierte.

Innerhalb weniger Monate folgte eine Welle von Konkurrenten. Evolve Funds brachte seinen Bitcoin-ETF (EBIT) am 17. Februar 2021 auf den Markt – einen Tag vor Purpose, je nachdem, wie man den Börsengangsprozess berechnet. BTCC gilt jedoch weiterhin allgemein als der erste von der Aufsichtsbehörde zugelassene ETF. Der CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX.B) folgte am 9. März 2021. 3iQ wandelte seinen geschlossenen Fonds Ende März in den 3iQ Bitcoin ETF (BTCQ) um. Der Ninepoint Bitcoin ETF (BITC) wurde am 6. Mai mit einem CO₂-Kompensations-Overlay gelistet. Der Fidelity Advantage Bitcoin ETF (FBTC) kam am 30. November desselben Jahres auf den Markt und markierte damit den Einstieg eines US-amerikanischen Fondsgiganten in den kanadischen Krypto-ETF-Markt.

Die US-Börsenaufsicht SEC in Washington verfolgte die Entwicklungen aufmerksam. SEC-Chef Gary Gensler lehnte von 2021 bis 2023 wiederholt Anträge für Bitcoin-Spot-ETFs mit der Begründung ab, es bestehe die Gefahr der Marktmanipulation. Ein Bundesgericht erklärte ihn im August 2023 für willkürlich. Die ersten elf US-amerikanischen Bitcoin-Spot-ETFs wurden schließlich am 11. Januar 2024 eingeführt – drei Jahre und einen Monat, nachdem das kanadische Produkt den Weg geebnet hatte.

Die kanadische Bitcoin-ETF-Landschaft heute

Der Markt veränderte sich abrupt, sobald die US-Börsen öffneten. Geld ist mobil. Ein beträchtlicher Teil der kanadischen Bitcoin-ETF-Vermögenswerte floss in die USA, um von der höheren Liquidität der dort notierten Bitcoins zu profitieren. Die Zahlen für 2024 waren ernüchternd: Kanadische Krypto-ETFs verzeichneten im Laufe des Jahres Nettoabflüsse von rund 1,1 Milliarden kanadischen Dollar. Es sah dramatisch aus. Es fühlte sich noch schlimmer an. Doch dieser Verlust bereitete den Boden für den darauffolgenden Gebührenkrieg.

Fidelity reagierte als erstes. Im Januar 2025 senkte Fidelity Investments Canada die Verwaltungsgebühr des FBTC auf 0,32 % und positionierte den Fonds damit direkt im Wettbewerb mit den neuen US-Produkten. Purpose Investments konterte vier Monate später, im Mai 2025, mit der Einführung des Purpose Core Bitcoin ETF (Ticker: BTCO) – gleiches Engagement in physischen Bitcoins, niedrigere Gebühren, bewusst positioniert, um dem neuen Wettbewerbsdruck entgegenzuwirken. Global X Investments Canada schlug dann einen anderen Weg ein. Der Global X Enhanced Bitcoin Covered Call ETF (Ticker: BCCL) wurde im April 2025 mit einem Hebel von 125 % und einem dynamischen Covered-Call-Ertrags-Overlay notiert. Ein Nischenprodukt für Anleger, denen die Rendite des Overlays wichtiger ist als die reine Abbildung des Spot-Kurses.

Dann kehrten die Kapitalflüsse zurück. Bis Ende 2025 hatten kanadische Bitcoin-ETFs Nettozuflüsse von rund 933 Millionen CAD verzeichnet und damit die Abflüsse des Vorjahres größtenteils wieder wettgemacht. Stand Mai 2026 sieht die Rangliste der verwalteten Vermögen wie folgt aus: Fidelity FBTC mit ca. 1,3 bis 1,5 Milliarden CAD, der neue Spitzenreiter. Purpose BTCC mit 0,7 bis 1,0 Milliarden CAD, weiterhin ein Schwergewicht. CI Galaxy BTCX.B mit ca. 839 Millionen CAD. 3iQ BTCQ mit ca. 246 Millionen CAD. Evolve EBIT mit ca. 200 Millionen CAD. Keine Konsolidierungen, keine Fondsschließungen, keine Schlagzeilen über einen kanadischen ETF, der unter dem Druck der US-Konkurrenten zusammenbrach. Kanadier hatten am Ende mehr Auswahl als noch 2023. Nicht weniger.

Purpose Bitcoin ETF (BTCC): der ursprüngliche

Purpose bleibt der symbolische Anker dieser Kategorie. Der Fonds investiert direkt in physische Bitcoins im Verhältnis 1:1. Jede ETF-Einheit ist durch einen festgelegten Bruchteil eines Bitcoins gedeckt, der täglich auf der Transparenzseite von Purpose veröffentlicht wird. Das Anlageziel ist klar: die Nachbildung des Bitcoin-Preises in kanadischen Dollar nach Abzug der Gebühren. Der Nettoinventarwert des Fonds wird täglich anhand eines Bitcoin-Index-Benchmarks berechnet. Es werden drei Anteilsklassen gehandelt: BTCC (kanadische Dollar, nicht währungsgesichert), BTCC.B (kanadische Dollar, währungsgesichert) und BTCC.U (US-Dollar). Der nicht währungsgesicherte Anteil bietet kanadischen Anlegern ein direktes USD/BTC-Exposure zuzüglich Währungsrisiken; der währungsgesicherte Anteil isoliert die Bitcoin-Preisentwicklung vom kanadischen Dollar. BTCC.U richtet sich an Anleger, die bereits in US-Dollar denken.

Die Verwahrung ist auf drei Institutionen aufgeteilt. Die Cidel Trust Company fungiert als regulierter kanadischer Treuhänder; die Gemini Trust Company und die Coinbase Custody Trust Company verwahren die Bitcoins offline. Diese Vorgehensweise ist konservativ: Purpose kann die Verwahrstelle wechseln, falls bei einer einzelnen Institution Sicherheitsprobleme auftreten. Die Treuhandstruktur hält die Bitcoins außerhalb der Bilanz des Vermögensverwalters und bietet den Anteilsinhabern somit zusätzlichen Insolvenzschutz.

Die Verwaltungsgebühr des ursprünglichen BTCC beträgt 1,00 % zuzüglich der anfallenden Umsatzsteuer. Dies erschien anfangs teuer, ist aber mittlerweile üblich für diese Kategorie. Purpose reagierte auf den Druck nach der US-Sperre mit der Einführung des BTCO zu einer niedrigeren Gebühr im Jahr 2025. Der Fonds ist wie alle anderen an der TSX notierten Bitcoin-ETFs für TFSA, RRSP, RESP und FHSA zugelassen, sodass kanadische Anleger ihre Gewinne auf einem dieser vier Konten anlegen können.

Som Seif, Gründer und CEO von Purpose Investments, nutzte den Fonds, um einen allgemeineren Punkt zu verdeutlichen: Die kanadischen Regulierungsbehörden hätten 2021 die richtige strukturelle Entscheidung getroffen. Ich stimme ihm hinsichtlich des Rahmens im Großen und Ganzen zu. Die Gebührenfrage hat sich im Nachhinein als weniger überzeugend erwiesen, aber der kanadische Bitcoin-ETF war der notwendige Machbarkeitsnachweis für die gesamte globale ETF-Branche.

iShares, Fidelity Advantage und die US-Giganten in Kanada

Als die SEC 2024 schließlich den Handel mit Bitcoin-ETFs in den USA genehmigte, ging man allgemein davon aus, dass große US-amerikanische Vermögensverwalter ihre kanadischen Notierungen vernachlässigen würden. Das ist jedoch nicht eingetreten.

Fidelity legte nach. Der Fidelity Advantage Bitcoin ETF (Ticker: FBTC) ist an der TSX notiert und wird seit 2021 von Fidelity Digital Assets verwaltet – der hauseigenen institutionellen Verwahrstelle von Fidelity für US-Kunden. Die Gebührensenkung auf 0,32 % im Januar 2025 war das deutlichste Signal. Dank der Marke Fidelity und des strukturellen Vorteils eines in Kanada ansässigen Fonds für TFSA- und RRSP-Inhaber konnte FBTC genügend Kapital anziehen, um im Jahr 2026 zum größten Bitcoin-ETF Kanadas nach verwaltetem Vermögen zu werden.

BlackRock entschied sich für einen anderen Weg. Anstatt eine parallele Struktur aufzubauen, ging das Unternehmen eine Partnerschaft mit RBC Global Asset Management Inc. ein, um den iShares Bitcoin ETF Canada über die bestehende iShares-RBC-Allianz an der TSX anzubieten. BlackRock Asset Management Canada Limited fungiert als benannter Anlageberater. Für kanadische Privatanleger, die bereits iShares-Kern-ETFs über RBC Direct Investing oder andere Broker halten, war die Einführung eines kanadischen iShares Bitcoin ETF eine nahtlose Lösung.

Diese Produkte unterscheiden sich hinsichtlich Gebühren, Verwahrstellenpräferenzen und Anteilsklassenstruktur, halten aber alle physische Bitcoins im Verhältnis 1:1. Keiner der großen kanadischen Bitcoin-ETFs basiert auf Futures. Bei keinem wurden Betriebsstörungen im Zusammenhang mit der Verwahrung öffentlich bekannt gegeben. Diese Einheitlichkeit ist an sich schon ein stiller Vertrauensbeweis für den Rahmen, den die OSC vor fünf Jahren geschaffen hat.

Wie man in Kanada einen Bitcoin-ETF kauft

Drei Schritte. Eröffnen Sie ein kanadisches Brokerkonto, das an der Toronto Stock Exchange oder Cboe Canada handelt. Zahlen Sie Geld auf das Konto ein. Geben Sie ein Tickersymbol ein – BTCC, FBTC, BTCX.B, BTCQ oder EBIT – und platzieren Sie eine Markt- oder Limitorder. Die Abwicklung erfolgt am Folgetag (T+1). Zu den Brokern, die dies gut handhaben, gehören Questrade, Wealthsimple Trade, RBC Direct Investing, TD Direct Investing, BMO InvestorLine, CIBC Investor's Edge und Interactive Brokers Canada. Die meisten bieten provisionsfreien oder kostengünstigen ETF-Handel mit diesen Tickersymbolen an. Die Plattform ist weniger wichtig als die Wahl des ETFs.

Die Vorteile von registrierten Konten liegen eindeutig in Kanadas Handschrift. Alle wichtigen kanadischen Bitcoin-ETFs – also alle börsengehandelten Fonds auf dieser Liste – sind TFSA-fähig. Gleiches gilt für RRSP, RESP und FHSA. Innerhalb eines TFSA sind die Gewinne für kanadische Einwohner steuerfrei. Innerhalb eines RRSP oder FHSA werden die Gewinne steuerlich aufgeschoben. Die Kapitalertragsteuer greift erst bei Veräußerungen außerhalb eines registrierten Kontos. Dieser steuerliche Vorteil ist, mehr als jedes andere Produktmerkmal, der Grund dafür, dass ein kanadischer Bitcoin-ETF für die meisten Privatanleger die direkte Anlage in Bitcoin übertrifft. Er kann auch zur Diversifizierung eines Portfolios beitragen, das hauptsächlich in kanadischen Aktien investiert ist. Anleger sollten jedoch vor einer Anlageentscheidung den vereinfachten Prospekt lesen.

Die nächste Entscheidung betrifft die Währung. Währungsgesicherte Anteilsklassen wie BTCC.B, BTCX und EBIT eliminieren den USD/CAD-Wechselkurs. Das Ergebnis ist ein reines Bitcoin-Preisrisiko, gemessen in kanadischen Dollar. Nicht währungsgesicherte Klassen – beispielsweise BTCC und EBIT – lassen die Wechselkursschwankungen zu. Die Rendite wird durch die Entwicklung des kanadischen Dollars verstärkt oder gedämpft. Die in US-Dollar denominierten Klassen – BTCC.U, BTCX, EBIT.U und BTCQ.U – werden direkt in US-Dollar abgerechnet. Wählen Sie die Währungsklasse, die Ihrer bevorzugten Währung entspricht.

Ein wichtiger Haken: US-Bürger mit Wohnsitz in Kanada sollten diese Produkte nicht erwerben, ohne vorher die Bestimmungen des IRS (Internal Revenue Service) zu lesen. Kanadische Bitcoin-ETFs gelten nach US-Steuerrecht als passive ausländische Investmentgesellschaften (PFIC). Die PFIC-Behandlung zieht die Meldung nach Formular 8621, die Wahlmöglichkeit der Marktbewertung und eine hohe Besteuerung der Gewinne nach sich. Für Amerikaner mit Wohnsitz in Kanada ist die sicherere Alternative in der Regel ein in den USA gelisteter Bitcoin-Spot-ETF, der über ein US-Brokerage-Konto verwahrt wird.

Was jeder kanadische Bitcoin-ETF-Anleger beachten sollte

Kanada verfügt über die längste Erfolgsbilanz aller Spot-Bitcoin-ETF-Jurisdiktionen weltweit. Fünf Jahre Handelsdaten, mehrere Marktzyklen, Depotbankwechsel und eine Aufsichtsbehörde, die an ihrer ursprünglichen Entscheidung von 2021 festhält. Die Gebührenstruktur hat sich seit der Öffnung in den USA deutlich verbessert, und die Entscheidung für einen kanadischen Anleger in 2026 hängt im Wesentlichen von drei Faktoren ab: der Höhe der Verwaltungsgebühr, die Sie zu zahlen bereit sind, der passenden Währungsklasse und der Depotbank Ihres Vertrauens. Lesen Sie den vereinfachten Prospekt, achten Sie mehr auf die Gesamtkostenquote als auf die beworbene Gebühr und nutzen Sie die registrierten Konten. Die Infrastruktur ist ausgereift; die Arbeit liegt nun bei Ihnen.

Simon Chartan

A journalist with a strong technical background and a passion for decentralized finance. With degrees in MBA and Master of Engineering in Data Science, the author combines analytical expertise with a clear, engaging writing style. At Plisio, they cover topics such as cryptocurrency, blockchain, DeFi, and digital finance—helping readers make sense of a rapidly evolving fintech landscape.