बिटकॉइन ईटीएफ कनाडा: उद्देश्य, आईशेयर्स और फिडेलिटी की तुलना

स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ के मामले में कनाडा ने दुनिया को पछाड़ दिया, और वह भी मामूली अंतर से नहीं। लगभग तीन साल पहले। पर्पस बिटकॉइन ईटीएफ (टोरंटो स्टॉक एक्सचेंज पर टिकर BTCC) ने 18 फरवरी, 2021 को ट्रेडिंग शुरू की, जबकि ओंटारियो सिक्योरिटीज कमीशन ने इसे एक हफ्ते पहले ही चुपचाप मंजूरी दे दी थी। तीस दिन बाद ही, BTCC ने 1 बिलियन कनाडाई डॉलर से अधिक की संपत्ति जुटा ली थी। वहीं दूसरी ओर, अमेरिका में: एसईसी ने 11 जनवरी, 2024 तक स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ के आवेदनों को अस्वीकार करना जारी रखा, और वह भी तब जब एक संघीय अपील अदालत ने एजेंसी को ऐसा करने के लिए कहा। इस तीन साल की बढ़त ने कनाडा के बिटकॉइन ईटीएफ बाजार को दुनिया का सबसे लंबा रिकॉर्ड बनाने में मदद की। वर्तमान में मौजूद ईटीएफ कंपनियां हैं: पर्पस, इवॉल्व, सीआई गैलेक्सी, 3iQ, नाइनपॉइंट, फिडेलिटी एडवांटेज, और ब्लैक रॉक कनाडा द्वारा संचालित आईशेयर्स बिटकॉइन ईटीएफ। सात प्रमुख उत्पाद, जिनमें से प्रत्येक की अलग-अलग फीस, कस्टोडियन और करेंसी की कहानी है। यह गाइड आपको विस्तार से बताएगी कि इस इतिहास का निर्माण कैसे हुआ, 2026 में उत्पाद कैसे दिखते हैं, और वास्तव में उनमें से एक को कैसे खरीदा जा सकता है।

दुनिया का पहला स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ: कनाडा ने सबसे पहले यह कदम कैसे उठाया

कहानी ओंटारियो सिक्योरिटीज कमीशन (ओएससी) से शुरू होती है। फरवरी 2021 की शुरुआत में, ओएससी के कर्मचारी पर्पस इन्वेस्टमेंट्स के बिटकॉइन ईटीएफ के प्रॉस्पेक्टस की समीक्षा कर रहे थे, जिसमें वायदा अनुबंधों के बजाय भौतिक बिटकॉइन रखे जाने थे। 11 और 12 फरवरी को, ओएससी ने मंजूरी दे दी - यह एक शांत नियामकीय कदम था जो आधुनिक क्रिप्टो वित्त के सबसे महत्वपूर्ण निर्णयों में से एक साबित हुआ। ओएससी के अध्यक्ष ग्रांट विंगो ने बाद में कहा कि नियामक ने निष्कर्ष निकाला कि उत्पाद को हरी झंडी देने का यह "सही समय" था, क्योंकि संस्थागत अभिरक्षा प्रणाली परिपक्व हो चुकी थी और कनाडाई निवेशक पहले से ही जोखिम भरे चैनलों के माध्यम से बिटकॉइन खरीद रहे थे। बीटीसीसी ने 18 फरवरी, 2021 को ट्रेडिंग शुरू की, जिसे दुनिया के पहले भौतिक रूप से निर्धारित बिटकॉइन ईटीएफ के रूप में प्रचारित किया गया।

इसका स्वागत असाधारण था। 18 मार्च, 2021 को एक महीने की वर्षगांठ तक, पर्पस की कुल संपत्ति का मूल्य 1 बिलियन कनाडाई डॉलर से अधिक हो गया था। यह एक शुरुआती संकेत था - संस्थागत और खुदरा मांग वर्षों की नियामक अनिश्चितता के कारण रुकी हुई थी, और ओएससी के सिद्धांतों पर आधारित ढांचे ने कनाडाई फंडों को तब भी आगे बढ़ने की अनुमति दी जब एसईसी अभी भी प्रश्न तैयार कर रहा था।

कुछ ही महीनों में प्रतिस्पर्धियों की बाढ़ आ गई। इवॉल्व फंड्स ने 17 फरवरी, 2021 को अपना बिटकॉइन ईटीएफ (ईबीआईटी) लॉन्च किया - पर्पस से एक दिन पहले, लिस्टिंग प्रक्रिया की गणना के आधार पर, हालांकि बीटीसीसी को अभी भी व्यापक रूप से नियामक द्वारा स्वीकृत पहला ईटीएफ माना जाता है। सीआई गैलेक्सी बिटकॉइन ईटीएफ (बीटीसीएक्स.बी) 9 मार्च, 2021 को लॉन्च हुआ। 3आईक्यू ने मार्च के अंत में अपने क्लोज्ड-एंड फंड को 3आईक्यू बिटकॉइन ईटीएफ (बीटीसीक्यू) में परिवर्तित कर दिया। नाइनपॉइंट बिटकॉइन ईटीएफ (बीआईटीसी) 6 मई को कार्बन-ऑफसेट ओवरले के साथ सूचीबद्ध हुआ। फिडेलिटी एडवांटेज बिटकॉइन ईटीएफ (एफबीटीसी) उसी वर्ष 30 नवंबर को आया, जो कनाडा में क्रिप्टो-ईटीएफ वितरण में एक अमेरिकी फंड दिग्गज के प्रवेश का प्रतीक था।

वॉशिंगटन स्थित प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) ने इस पूरे घटनाक्रम पर नजर रखी। एसईसी के अध्यक्ष गैरी जेनस्लर ने बाजार में हेरफेर की आशंकाओं का हवाला देते हुए 2021 से 2023 तक स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ के आवेदनों को लगातार खारिज किया। अगस्त 2023 में एक संघीय अदालत ने उन्हें बताया कि उनका यह रुख मनमाना था। अंततः, पहले ग्यारह अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ 11 जनवरी, 2024 को लॉन्च हुए - कनाडा में लॉन्च हुए उत्पाद के तीन साल और एक महीने बाद।

आज कनाडा में बिटकॉइन ईटीएफ का परिदृश्य

अमेरिकी बाजार खुलने के साथ ही उसमें ज़बरदस्त बदलाव आया। पैसा गतिशील होता है। कनाडाई बिटकॉइन ईटीएफ परिसंपत्तियों का एक बड़ा हिस्सा अमेरिकी लिस्टिंग की अधिक तरलता की ओर आकर्षित होकर दक्षिण की ओर चला गया। 2024 के आंकड़े भयावह रहे - पूरे वर्ष में कनाडाई क्रिप्टो ईटीएफ में लगभग 1.1 बिलियन कनाडाई डॉलर का शुद्ध रिडेम्पशन हुआ। यह भयावह लग रहा था। महसूस भी बुरा हुआ। लेकिन इस नुकसान ने आगे आने वाले शुल्क युद्ध की नींव रखी।

फिडेल्टी ने सबसे पहले कदम उठाया। जनवरी 2025 में, फिडेल्टी इन्वेस्टमेंट्स कनाडा ने FBTC की प्रबंधन फीस घटाकर 0.32% कर दी, जिससे फंड की कीमत सीधे नए अमेरिकी उत्पादों के मुकाबले तय हो गई। पर्पस इन्वेस्टमेंट्स ने चार महीने बाद, मई 2025 में, पर्पस कोर बिटकॉइन ईटीएफ (टिकर BTCO) लॉन्च करके जवाब दिया - इसमें भी वही फिजिकल बिटकॉइन एक्सपोजर था, फीस कम थी और इसे जानबूझकर नए प्रतिस्पर्धी दबाव के खिलाफ तैयार किया गया था। फिर ग्लोबल एक्स इन्वेस्टमेंट्स कनाडा ने एक अलग ही रणनीति अपनाई। ग्लोबल एक्स एनहैंस्ड बिटकॉइन कवर्ड कॉल ईटीएफ (टिकर BCCL) अप्रैल 2025 में 125% लाइट लेवरेज और डायनामिक कवर्ड-कॉल इनकम ओवरले के साथ लिस्ट हुआ। यह एक ऐसा खास फंड था जो उन निवेशकों को लक्षित करता था जो स्पॉट ट्रैकिंग की तुलना में यील्ड-ओवरले रिटर्न को अधिक महत्व देते हैं।

फिर निवेश में तेजी आई। 2025 के अंत तक, कनाडाई बिटकॉइन ईटीएफ ने लगभग 933 मिलियन कनाडाई डॉलर का शुद्ध निवेश अर्जित किया, जिससे पिछले वर्ष के अधिकांश बहिर्वाह की भरपाई हो गई। मई 2025 तक, एयूएम लीडरबोर्ड में स्थिति इस प्रकार है: फिडेलिटी एफबीटीसी, लगभग 1.3 से 1.5 बिलियन कनाडाई डॉलर के साथ, नया अग्रणी। पर्पस बीटीसीसी, 0.7 से 1.0 बिलियन कनाडाई डॉलर के बीच, अभी भी एक प्रमुख खिलाड़ी है। सीआई गैलेक्सी बीटीसीएक्स.बी, लगभग 839 मिलियन कनाडाई डॉलर। 3आईक्यू बीटीसीक्यू, लगभग 246 मिलियन कनाडाई डॉलर। इवॉल्व ईबीआईटी, लगभग 200 मिलियन कनाडाई डॉलर। कोई समेकन नहीं, कोई फंड बंद नहीं हुआ, और अमेरिकी दबाव के कारण किसी कनाडाई ईटीएफ के बंद होने की कोई खबर नहीं आई। कनाडावासियों के पास 2023 की तुलना में अधिक विकल्प थे, कम नहीं।

उद्देश्य बिटकॉइन ईटीएफ (बीटीसीसी): मूल

Purpose इस श्रेणी का प्रतीकात्मक आधार बना हुआ है। यह फंड सीधे तौर पर भौतिक बिटकॉइन में एक-से-एक अनुपात में निवेश करता है, जिसमें प्रत्येक ETF इकाई को एक निश्चित अंश द्वारा समर्थित किया जाता है, जिसे Purpose के पारदर्शिता पृष्ठ पर प्रतिदिन प्रकाशित किया जाता है। निवेश का उद्देश्य सीधा है: शुल्क घटाकर कैनेडियन डॉलर में बिटकॉइन की कीमत को दोहराना, और फंड के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य की गणना प्रतिदिन बिटकॉइन सूचकांक बेंचमार्क के आधार पर की जाती है। तीन शेयर श्रेणियां कारोबार करती हैं: BTCC (कैनेडियन डॉलर, अनहेजेड), BTCC.B (कैनेडियन डॉलर, करेंसी-हेजेड), और BTCC.U (अमेरिकी डॉलर)। अनहेजेड शेयर कैनेडियन निवेशकों को USD-BTC के साथ-साथ विदेशी मुद्रा का प्रत्यक्ष एक्सपोजर प्रदान करता है; हेजेड शेयर बिटकॉइन की कीमत में उतार-चढ़ाव को कैनेडियन डॉलर से अलग करता है। BTCC.U उन निवेशकों के लिए है जो पहले से ही डॉलर में निवेश करते हैं।

बिटकॉइन की सुरक्षा तीन संस्थानों के बीच विभाजित है। सिडेल ट्रस्ट कंपनी एक विनियमित कनाडाई ट्रस्टी के रूप में कार्य करती है; जेमिनी ट्रस्ट कंपनी और कॉइनबेस कस्टडी ट्रस्ट कंपनी बिटकॉइन को कोल्ड स्टोरेज में सुरक्षित रखती हैं। यह व्यवस्था सुरक्षित है - यदि किसी भी संस्थान को सुरक्षा संबंधी समस्याएँ होती हैं, तो पर्पस कस्टोडियन को बदल सकता है, और ट्रस्ट संरचना बिटकॉइन को एसेट मैनेजर की बैलेंस शीट से बाहर रखती है, जिससे यूनिटधारकों को दिवालियापन से सुरक्षा की एक अतिरिक्त परत मिलती है।

मूल BTCC पर प्रबंधन शुल्क 1.00% है, साथ ही लागू बिक्री कर भी। यह शुल्क कभी महंगा लगता था, लेकिन अब इस श्रेणी के लिए सामान्य हो गया है। 2025 में Purpose द्वारा कम शुल्क पर BTCO लॉन्च करना अमेरिका से हुए अलगाव के बाद के दबाव को ध्यान में रखते हुए किया गया था। यह फंड TSX पर सूचीबद्ध अन्य सभी बिटकॉइन ETF की तरह TFSA, RRSP, RESP और FHSA के लिए पात्र है, इसलिए कनाडाई निवेशक अपने लाभ को इन चारों पंजीकृत खातों में से किसी में भी सुरक्षित रख सकते हैं।

पर्पस इन्वेस्टमेंट्स के संस्थापक और सीईओ सोम सैफ ने इस फंड का इस्तेमाल एक व्यापक संदेश देने के लिए किया है: कि कनाडाई नियामकों ने 2021 में संरचनात्मक निर्णय सही लिया था। मैं इस ढांचे पर उनसे सहमत हूं। शुल्क का मुद्दा भले ही पुराना पड़ गया हो, लेकिन कनाडाई बिटकॉइन ईटीएफ ने वैश्विक ईटीएफ उद्योग के लिए एक ठोस प्रमाण प्रस्तुत किया।

कनाडा में आईशेयर्स, फिडेलिटी एडवांटेज और अमेरिकी दिग्गज कंपनियां

जब एसईसी ने आखिरकार 2024 में अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ को कारोबार करने की अनुमति दी, तो आम धारणा यह थी कि बड़े अमेरिकी प्रबंधक अपनी कनाडाई लिस्टिंग को निष्क्रिय होने देंगे। लेकिन ऐसा नहीं हुआ।

फिडेलिटी ने अपनी रणनीति को और मजबूत किया। फिडेलिटी एडवांटेज बिटकॉइन ईटीएफ, जिसका टिकर FBTC है, टीएसएक्स पर सूचीबद्ध है और 2021 से फिडेलिटी डिजिटल एसेट्स द्वारा प्रबंधित किया जा रहा है - यह फिडेलिटी की अपने अमेरिकी ग्राहकों के लिए बनाई गई संस्थागत कस्टडी शाखा है। जनवरी 2025 में शुल्क में 0.32% की कटौती इसका सबसे बड़ा संकेत था। फिडेलिटी के ब्रांड और TFSA और RRSP धारकों के लिए कनाडा में स्थित फंड के संरचनात्मक लाभ के साथ, FBTC ने इतना निवेश आकर्षित किया कि यह 2020 में कनाडा में एयूएम के हिसाब से सबसे बड़ा बिटकॉइन ईटीएफ बन गया।

ब्लैकरॉक ने एक अलग रास्ता चुना। एक समानांतर ढांचा बनाने के बजाय, उसने आरबीसी ग्लोबल एसेट मैनेजमेंट इंक. के साथ साझेदारी की और मौजूदा आईशेयर्स-आरबीसी गठबंधन के माध्यम से आईशेयर्स बिटकॉइन ईटीएफ कनाडा को टीएसएक्स पर सूचीबद्ध कराया। ब्लैकरॉक एसेट मैनेजमेंट कनाडा लिमिटेड नामित निवेश सलाहकार है। कनाडा के खुदरा निवेशकों के लिए, जिनके पास पहले से ही आरबीसी डायरेक्ट इन्वेस्टिंग या अन्य ब्रोकरेज के माध्यम से आईशेयर्स कोर ईटीएफ हैं, एक कनाडाई आईशेयर्स बिटकॉइन ईटीएफ का जुड़ना एक सटीक विकल्प था।

इन उत्पादों में शुल्क, संरक्षक वरीयता और शेयर वर्ग संरचना में अंतर है, लेकिन ये सभी एक-से-एक आधार पर भौतिक बिटकॉइन रखते हैं। कनाडा के प्रमुख बिटकॉइन ईटीएफ में से कोई भी वायदा आधारित नहीं है। किसी ने भी सार्वजनिक रूप से अभिरक्षा से संबंधित परिचालन संबंधी रुकावटों का खुलासा नहीं किया है। यह एकरूपता अपने आप में, ओएससी द्वारा पांच साल पहले बनाए गए ढांचे में विश्वास का एक मौन प्रमाण है।

कनाडा में बिटकॉइन ईटीएफ कैसे खरीदें

तीन चरण। टोरंटो स्टॉक एक्सचेंज या Cboe कनाडा में ट्रेडिंग करने वाला एक कनाडाई ब्रोकरेज खाता खोलें। खाते में धनराशि जमा करें। BTCC, FBTC, BTCX.B, BTCQ, या EBIT में से कोई एक टिकर चुनें और मार्केट या लिमिट ऑर्डर दें। ट्रेड का निपटान T+1 दिन में होता है। Questrade, Wealthsimple Trade, RBC Direct Investing, TD Direct Investing, BMO InvestorLine, CIBC Investor's Edge और Interactive Brokers Canada जैसे ब्रोकर इस सुविधा को अच्छी तरह से प्रदान करते हैं। इनमें से अधिकांश ब्रोकर इन टिकरों पर कमीशन-मुक्त या कम कमीशन वाले ETF ट्रेड की सुविधा देते हैं। प्लेटफॉर्म से ज़्यादा ज़रूरी ETF का चुनाव है।

पंजीकृत खाते के मामले में कनाडा वास्तव में बेहतरीन है। कनाडा के सभी प्रमुख बिटकॉइन ईटीएफ (इस सूची में शामिल सभी एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड) टीएफएसए के लिए पात्र हैं। आरआरएसपी, आरईएसपी और एफएचएसए के साथ भी यही बात लागू होती है। टीएफएसए में निवेश करने पर कनाडा के निवासियों को लाभ पर कर नहीं देना पड़ता। आरआरएसपी या एफएचएसए में निवेश करने पर लाभ पर कर स्थगित कर दिया जाता है। पूंजीगत लाभ के नियम केवल पंजीकृत खाते के बाहर निवेश करने पर ही लागू होते हैं। किसी भी उत्पाद की विशेषता से कहीं अधिक, यही कर छूट वह कारण है कि अधिकांश खुदरा निवेशकों के लिए बिटकॉइन ईटीएफ को सीधे निवेश करने से बेहतर विकल्प बनाती है। यह कनाडा के इक्विटी में केंद्रित पोर्टफोलियो को विविधतापूर्ण बनाने में भी मदद कर सकता है, हालांकि निवेशकों को निवेश करने से पहले सरलीकृत विवरणिका पढ़ लेनी चाहिए।

अगला निर्णय मुद्रा का है। BTCC.B, BTCX और EBIT जैसी हेज्ड शेयर श्रेणियां USD-CAD विनिमय दर को हटा देती हैं। इसका परिणाम शुद्ध बिटकॉइन मूल्य एक्सपोजर होता है, जिसे कैनेडियन डॉलर में मापा जाता है। अनहेज्ड श्रेणियां — उदाहरण के लिए BTCC और EBIT अनहेज्ड — विदेशी मुद्रा विनिमय दर को शामिल रखती हैं। कैनेडियन डॉलर की दिशा के अनुसार रिटर्न बढ़ता या घटता है। फिर USD-मूल्यवर्गित श्रेणियां — BTCC.U, BTCX, EBIT.U, BTCQ.U — सीधे अमेरिकी डॉलर में सेटल होती हैं। अपनी पसंद के अनुसार मुद्रा श्रेणी चुनें।

एक महत्वपूर्ण बात। कनाडा में रहने वाले अमेरिकी नागरिकों को आयकर विभाग (आईआरएस) के नियमों को पढ़े बिना इन उत्पादों को नहीं खरीदना चाहिए। अमेरिकी कर कानून के तहत कनाडाई बिटकॉइन ईटीएफ को निष्क्रिय विदेशी निवेश कंपनियों (पीएफआईसी) के रूप में वर्गीकृत किया गया है। पीएफआईसी के तहत फॉर्म 8621 दाखिल करना, मार्क-टू-मार्केट विकल्प चुनना और मुनाफे पर भारी कर देना अनिवार्य है। सीमा के उत्तर में रहने वाले अमेरिकियों के लिए, आमतौर पर बेहतर विकल्प किसी अमेरिकी ब्रोकरेज खाते में रखे गए अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ में निवेश करना है।

कनाडा के हर बिटकॉइन ईटीएफ निवेशक को क्या याद रखना चाहिए

कनाडा के पास दुनिया के किसी भी स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ क्षेत्राधिकार की तुलना में सबसे लंबा लाइव ट्रैक रिकॉर्ड है। पांच साल का ट्रेडिंग डेटा, कई बाजार चक्र, कस्टोडियन रोटेशन और एक नियामक जिसने 2021 के मूल निर्णय से पीछे नहीं हटे हैं। अमेरिका में खुलने के बाद से शुल्क संरचना में काफी कमी आई है, और 2026 में एक कनाडाई निवेशक के लिए चुनाव वास्तव में तीन चीजों पर निर्भर करता है: वह प्रबंधन शुल्क जो आप देने को तैयार हैं, वह मुद्रा वर्ग जो आपके खातों के लिए उपयुक्त है, और वह कस्टोडियन जिस पर आप भरोसा करते हैं। सरलीकृत प्रॉस्पेक्टस पढ़ें, मुख्य शुल्क की तुलना में प्रबंधन व्यय अनुपात पर अधिक ध्यान दें, और पंजीकृत खातों का उपयोग करें। बुनियादी ढांचा परिपक्व है; काम आपका है।

Simon Chartan

A journalist with a strong technical background and a passion for decentralized finance. With degrees in MBA and Master of Engineering in Data Science, the author combines analytical expertise with a clear, engaging writing style. At Plisio, they cover topics such as cryptocurrency, blockchain, DeFi, and digital finance—helping readers make sense of a rapidly evolving fintech landscape.