قاعدة البيع والشراء الوهمي للعملات الرقمية: الولايات المتحدة ضد العالم في 2026

في الولايات المتحدة، يمكنك بيع العملات الرقمية بخسارة، والمطالبة بخصم ضريبي، ثم إعادة شراء نفس العملة بعد خمس دقائق. هذا قانوني تمامًا. جرّب القيام بذلك في لندن أو تورنتو أو سيدني، وستجد أن الخصم الضريبي غير متاح. هذا الاختلاف تحديدًا هو جوهر قاعدة "البيع الوهمي" للعملات الرقمية، وهو أحد المجالات القليلة التي يحصل فيها المستثمرون الأمريكيون على ميزة واضحة على معظم المستثمرين الآخرين.

يقارن هذا الدليل كيفية تعامل قاعدة البيع الوهمي، أو غيابها، مع العملات المشفرة في خمس دول: الولايات المتحدة، والمملكة المتحدة، وكندا ، وأستراليا ، وأيرلندا. سنبدأ بشرح آلية عمل هذه القاعدة، وأسباب إفلات العملات المشفرة الأمريكية منها، وكيفية عمل استراتيجية جني الخسائر الضريبية نتيجةً لذلك، ثم نقارن وضع الولايات المتحدة بالدول التي تحظر هذه الحيلة بالفعل.

ما تعنيه قاعدة البيع الوهمي للعملات المشفرة فعلياً

القاعدة نفسها بسيطة. والسبب في إفلات العملات المشفرة منها في الولايات المتحدة هو خطأ في التصنيف منذ عام 2014، وليس هدية متعمدة للمستثمرين.

كيف تعمل عملية بيع الأسهم بعد انتهاء صلاحيتها؟

تحدث عملية البيع الوهمي عندما تبيع ورقة مالية بخسارة ثم تعيد شراء نفس الورقة أو ورقة مالية "مماثلة لها إلى حد كبير" بعد فترة وجيزة. يمنعك قانون البيع الوهمي، المنصوص عليه في قانون الضرائب الأمريكي، من المطالبة بتلك الخسارة لأغراض ضريبية. وُضع هذا القانون لمنع مناورة غير مجدية: وهي بيع سهم في 31 ديسمبر لمجرد تسجيل خسارة، ثم إعادة شرائه مباشرة في 2 يناير بحيث لا يتغير وضعك الحقيقي. وقد سنّ الكونغرس هذا القانون في عام 1921 لهذا السبب تحديدًا، قبل ظهور الأصول الرقمية بفترة طويلة.

لماذا تُستثنى العملات المشفرة الأمريكية؟

إليكم الميزة التي تُفيد حاملي العملات الرقمية: ينطبق هذا القانون فقط على "الأسهم والأوراق المالية". في عام ٢٠١٤، قررت مصلحة الضرائب الأمريكية أن العملات الرقمية تُعامل كممتلكات لأغراض الضرائب الفيدرالية (إشعار مصلحة الضرائب ٢٠١٤-٢١)، وهي نفس فئة الذهب أو العقارات، وليست أوراقًا مالية. ولأن البيتكوين يُعتبر ممتلكات وليس ورقة مالية، فإن قاعدة البيع والشراء الوهمي لا تنطبق عليه. لم يُصمم أحد هذا القانون كميزة خاصة بالعملات الرقمية، بل جاء نتيجةً لتصنيف تم قبل ظهور معظم العملات الرقمية الحالية.

نافذة الـ 61 يومًا وترحيل أساس التكلفة

عندما يُطبّق هذا القانون، سواءً على الأسهم أو صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية، تكون فترة السماح واسعة. فهي تغطي 30 يومًا قبل البيع و30 يومًا بعده، أي 61 يومًا تشمل يوم البيع نفسه. لا يختفي الخسارة غير المسموح بها نهائيًا؛ بل تُضاف إلى أساس تكلفة الأسهم البديلة، وبالتالي تستردها عند البيع النهائي. أما بالنسبة للعملات الرقمية المباشرة في الولايات المتحدة، فلا ينطبق أيٌّ من هذا حاليًا. تبيع، ثم تُطالب، ثم تُعيد الشراء.

كيف تعمل استراتيجية جني الخسائر الضريبية في العملات المشفرة في الولايات المتحدة

يُحوّل غياب قاعدة منع عمليات البيع والشراء الوهمية للعملات الرقمية كل انهيار في السوق إلى أداة للتهرب الضريبي. تُعرف هذه التقنية باسم "جني الخسائر الضريبية"، وهي تُعتبر سهلة التطبيق بشكل استثنائي لحاملي العملات الرقمية في الولايات المتحدة.

بيع، خصم، إعادة شراء

تبيع العملات الرقمية بخسارة، وتثبت هذه الخسارة، ثم تعيد شراءها فورًا للحفاظ على استثمارك. تُخصم الخسارة المُحققة أولًا من أرباحك الرأسمالية. إذا تجاوزت خسائرك أرباحك، يمكنك خصم ما يصل إلى 3000 دولار من دخلك العادي سنويًا، وترحيل أي مبلغ متبقٍ إلى السنوات اللاحقة. بالنسبة لمستثمري الأسهم، تمنع قاعدة البيع والشراء الوهمي إعادة الشراء الفوري. أما بالنسبة لمستثمري العملات الرقمية، فلا تنطبق هذه القاعدة.

تخيل حالة بسيطة. اشتريتَ بيتكوين واحدًا بسعر 90,000 دولار، ويُتداول الآن بسعر 60,000 دولار. بعتَه، فتكبّدتَ خسارة رأسمالية قدرها 30,000 دولار، ثم أعدتَ شراء بيتكوين بعد ثوانٍ بنفس السعر تقريبًا، 60,000 دولار. لم يتغير وضعك، لكنك الآن تتحمل خسارة قدرها 30,000 دولار لتعويضها بأرباح من مصادر أخرى. إذا بعتَ عملة بديلة في وقت سابق من العام بربح قدره 30,000 دولار، فإن الخسارة المُحققة تُلغي الضريبة على ذلك الربح تمامًا. أما متداول الأسهم الذي يُجري نفس العملية ذهابًا وإيابًا، فلن تُحتسب خسارته ولن يربح شيئًا.

مصيد الجوهر الاقتصادي

هنا أنصحك بالتريث. "القانوني" لا يعني "المحصن تمامًا". لا يزال بإمكان مصلحة الضرائب الأمريكية الطعن في المعاملات التي لا تهدف إلا إلى التهرب الضريبي بموجب مبدأ الجوهر الاقتصادي. إذا قمت ببيع وشراء العملة نفسها في نفس الدقيقة، آلاف المرات، لمجرد خلق خسائر وهمية، فأنت بذلك تُقدم للمدقق المالي تفسيرًا مُقنعًا. يُفضل معظم المختصين التعامل مع فجوة حقيقية في السوق، حتى لو كانت قصيرة، على أنها أكثر أمانًا من عملية شراء آلية. نادرًا ما تم اختبار هذا المبدأ في المحاكم ضد عمليات جمع العملات المشفرة، ولهذا السبب تحديدًا، الحذر أفضل من التهور. حتى الدفاع غير المُختبر قد يخسر.

ما هي أوجه الاختلاف بين صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة؟

هناك استثناء هام يُوقع البعض في الخطأ. صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) للبيتكوين والإيثيريوم الفورية هي أوراق مالية وليست أصولاً. هذا يعني أن قاعدة البيع والشراء الوهمي تنطبق عليها بالكامل. إذا بعت صندوق مؤشرات متداول بخسارة ثم أعدت شراءه خلال فترة الـ 61 يومًا، فإن الخسارة تُعتبر غير مقبولة، تمامًا كما هو الحال مع أي سهم. هذا الاستثناء يحمي العملات الرقمية المباشرة، وليس النسخة المتداولة في البورصة.

قواعد عمليات البيع والشراء الوهمي للعملات المشفرة حول العالم

والآن ننتقل إلى الجزء الذي يتجاهله المنافسون. الولايات المتحدة هي الاستثناء. أما المملكة المتحدة وكندا وأستراليا وأيرلندا، فجميعها تحظر بالفعل عمليات إعادة شراء العملات المشفرة بعد الخسارة، كلٌّ منها عبر آلية قانونية مختلفة.

المملكة المتحدة: الإقامة والإفطار

تمتلك المملكة المتحدة النظام الأكثر تفصيلاً. تقوم مصلحة الضرائب والجمارك البريطانية (HMRC) بمطابقة عملية بيع العملات المشفرة أولاً مع أي عملات مشفرة من نفس النوع تم شراؤها في نفس اليوم، ثم مع أي عملات تم شراؤها خلال الثلاثين يومًا التالية، وهو ما يُعرف بقاعدة "البيع والشراء". ما يتبقى فقط هو ما يُضاف إلى مجمع القسم 104، وهو متوسط تكلفة حيازتك. والنتيجة العملية هي أن عملية البيع وإعادة الشراء خلال 30 يومًا تُطابق عملية إعادة الشراء، وبالتالي لا تحدث الخسارة التي كنت تأمل في تحقيقها. يقوم مجمع القسم 104 بعد ذلك بحساب متوسط التكلفة المتبقية تلقائيًا، مما يعني أيضًا أن المملكة المتحدة لا تسمح لك بانتقاء العملات التي بعتها. بالمقارنة مع النظام الأمريكي الذي يتسم بالفوضى، يُعد هذا النظام مغلقًا بإحكام، وتوضح مصلحة الضرائب والجمارك البريطانية (HMRC) معاملة العملات المشفرة بشكل مباشر في دليل الأصول المشفرة الخاص بها بدلاً من ترك الأمر للتخمين.

كندا: قاعدة الخسارة السطحية

تُطلق كندا على نسختها من هذا القانون اسم "قاعدة الخسارة السطحية". إذا بعتَ عقارًا بخسارة، ثم اشتريتَ أنت أو أحد المقربين منك، كالزوج/الزوجة، نفس العقار خلال 30 يومًا قبل أو بعد البيع، تُرفض الخسارة. ويُضاف المبلغ المرفوض إلى أساس تكلفة الأصل المُعاد شراؤه. وقد أكدت وكالة الإيرادات الكندية في عام 2024 أن هذا ينطبق على العملات الرقمية ، التي تُعاملها كسلعة. وتُشابه هذه الفترة الزمنية الفترة الأمريكية البالغة 61 يومًا، ولكن على عكس الولايات المتحدة، فإنها تشمل العملات الرقمية. عمليًا، لا يستطيع الكندي الذي يبيع الإيثيريوم بخسارة قدرها 5000 دولار كندي، ثم يُعيد شراءه خلال الشهر نفسه، المطالبة بتلك الخسارة الآن؛ إذ تُضاف إلى أساس التكلفة، ويُنتظر حتى عملية بيع حقيقية مستقبلية.

أستراليا وأيرلندا

تتبنى أستراليا نهجًا أكثر مرونةً قائمًا على النية. فلا يوجد حد زمني ثابت. وبدلًا من ذلك، يمكن لمصلحة الضرائب إلغاء عملية "البيع الصوري" بموجب القاعدة العامة لمكافحة التهرب الضريبي (الجزء الرابع أ) إذا كان الغرض الأساسي من البيع وإعادة الشراء السريع هو تحقيق ميزة ضريبية. أما أيرلندا، فهي أكثر صرامةً ودقةً، إذ تطبق قاعدة الأسابيع الأربعة التي تمنع احتساب الخسارة عند إعادة شراء الأصل نفسه خلال 28 يومًا. والدرس المستفاد من الدول الأربع واحد: سواءً كان المحفز هو حد زمني ثابت (28 أو 30 يومًا) أو اختبار غرض واسع، فإنّ الاختصار الذي يتمتع به المستثمرون الأمريكيون، والمتمثل في الخسارة وإعادة الشراء، يُلغى تمامًا.

هل ستغلق مصلحة الضرائب الأمريكية ثغرة العملات المشفرة؟

حاول المشرعون إلغاء استثناء قاعدة عمليات البيع والشراء الوهمية للعملات الرقمية منذ عام 2021، لكنهم فشلوا مرارًا. التهديد حقيقي ولكنه ليس وشيكًا، وأي قاعدة جديدة ستُطبق على الأرجح على الصفقات المستقبلية لا على الصفقات السابقة.

تضمن مشروع قانون "إعادة البناء بشكل أفضل" لعام 2021 بندًا لتوسيع نطاق قاعدة "البيع الوهمي" لتشمل الأصول الرقمية. وقد أقره مجلس النواب، لكنه رُفض في مجلس الشيوخ. أبقت وزارة الخزانة على الفكرة مطروحة في مقترحات ميزانيتها السنوية؛ إذ قدّرت خطتها لعام 2024 أن تطبيق قاعدة "البيع الوهمي" على الأصول الرقمية سيُدرّ حوالي 23.5 مليار دولار على مدى عشر سنوات ، بينما جمعت نسخة عام 2025 عدة تدابير متعلقة بالأصول الرقمية بقيمة إجمالية تتجاوز 42 مليار دولار. في يوليو 2025، قدّمت السيناتور سينثيا لوميس مشروع قانون لإعادة صياغة القاعدة لتشمل الأصول الرقمية، وقدّر الكونغرس قيمتها الصافية بحوالي 600 مليون دولار. تعثّرت كل محاولة لأسباب متشابهة: إذ تُدمج أحكام الضرائب على العملات المشفرة باستمرار في نزاعات إنفاق أوسع، ويجادل القطاع بأن إطارًا بُني للأوراق المالية لا يتناسب مع ما تُسمّيه الحكومة نفسها "ملكية". حتى الآن، لم يُصبح أيٌّ من هذه المقترحات قانونًا. لا تزال الثغرة القانونية قائمة، لكنها باتت هدفًا للتغيير. إذا تم إقرار قاعدة ما، فمن المتوقع أن تنطبق على الصفقات المستقبلية فقط، مما يعني أنه من غير المرجح استرداد ما تم حصاده اليوم لاحقًا.

معدلات الضرائب على العملات المشفرة ومعدلات أرباح رأس المال حسب البلد

نقطة جديرة بالتأكيد: عدم وجود قاعدة البيع الوهمي لا يعني بالضرورة أن السعر هو الأرخص. عادةً ما يكون معدل الربح الرأسمالي المعلن أكثر أهمية بكثير في تحديد فاتورتك النهائية من إمكانية إعادة الشراء بسرعة.

رفعت المملكة المتحدة معدلاتها الضريبية إلى 18% و24% في أواخر عام 2024، وخفضت الإعفاء الضريبي إلى 3000 جنيه إسترليني. وأبقت كندا على معدلها الضريبي البالغ 50% بعد إلغاء اقتراح رفعه إلى الثلثين في عام 2025. وتُعدّ نسبة أيرلندا الثابتة البالغة 33% من بين أعلى النسب في هذه الدول. وتجمع الولايات المتحدة بين معدل ضريبي سخي طويل الأجل وإعفاء من قاعدة البيع الوهمي للعملات المشفرة، وهو ما يُمثل ميزة مزدوجة نادرة.

استخدام قاعدة العملات المشفرة دون مخالفة مصلحة الضرائب الأمريكية

الثغرة القانونية موجودة، لكن التهاون في تنفيذها قد يؤدي إلى مشاكل. بعض العادات البسيطة تُبقي الخسائر المُحصّلة قابلة للدفاع. وثّق سببًا حقيقيًا لكل عملية بيع يتجاوز مجرد التوفير الضريبي. لا تبيع لزوجك/زوجتك أو أي قريب آخر متوقعًا المطالبة بالخسارة؛ فهذا يُرفض تلقائيًا. تجنّب عمليات إعادة الشراء الآلية والفورية المتكررة على نطاق واسع، والتي تُشبه تمامًا التجاوزات التي تستهدفها نظرية الجوهر الاقتصادي. وانتبه لأوراقك: يتضمن النموذج 1099-DA الجديد، الذي بدأ تطبيقه تدريجيًا اعتبارًا من عام 2025، خانةً للخسائر الناتجة عن عمليات البيع والشراء الوهمية غير المسموح بها، لذا فإن الإبلاغ عن الأصول الرقمية أصبح أكثر صرامة حتى قبل تغيير القانون. لا يُعد أي من هذا سببًا لتجنب جني الأرباح، بل هو سببٌ للقيام بذلك كمستثمر ذي استراتيجية حقيقية، وليس كمتداول يتلاعب بالنموذج.

خلاصة القول بشأن قاعدة عمليات البيع والشراء الوهمية للعملات المشفرة

إن ثغرة البيع والشراء الوهمي للعملات الرقمية في الولايات المتحدة حقيقية وقيمة ومتاحة الآن. وهي أيضاً نتيجة غير مقصودة لقرار صدر عام ٢٠١٤ باعتبار العملات الرقمية ملكية، وهي في وضع غير مستقر في ظل مناقشات الكونغرس. إذا كنت تتداول من الولايات المتحدة، فإن حرية جني الخسائر وإعادة الشراء تُعد ميزة حقيقية تستحق الاستخدام بحذر. أما إذا كنت تتداول من المملكة المتحدة أو كندا أو أستراليا أو أيرلندا، فافترض أن هناك قاعدة سارية بالفعل وخطط توقيت تداولاتك وفقاً لها. لذا، فإن السؤال الحقيقي ليس ما إذا كانت قاعدة البيع والشراء الوهمي للعملات الرقمية تنطبق عليك، بل في أي نسخة من هذه القاعدة في أي بلد أنت بصدد التداول، وإلى متى سيستمر العمل بالاستثناء الأمريكي.

Elisabeth McGowan

A freelance writer passionate about celebrities, net worth stories, athletes, and political figures. She transforms facts into engaging narratives. A true cheese lover and cycling enthusiast, she finds inspiration in motion and flavor.