Kripto Paralarda MEV Nedir? 2026 Çıkarma Rehberi

2 Nisan 2023'te, MIT mezunu Anton ve James Peraire-Bueno adlı iki kardeş, on altı Ethereum doğrulayıcısı çalıştırdı, üç MEV botunu manipüle edilmiş işlem paketleri önermeye yönlendirdi ve yaklaşık on iki saniyede 25 milyon dolar civarında para elde etti. Bir yıl sonra ABD Adalet Bakanlığı onları dolandırıcılık ve kara para aklama suçlarından yargıladı. Bu, MEV tedarik zinciriyle ilgili olarak açılan ilk ceza davasıydı. MEV'in aslında ne olduğunu ve neden önemli olduğunu merak ettiyseniz, bu hikaye en kısa cevabı veriyor: Her yıl milyarlarca doların botlar, doğrulayıcılar ve habersiz kullanıcılar arasında hareket ettiği blok zincirinin görünmez bir katmanı.

MEV, Maksimum Çıkarılabilir Değer anlamına gelir. Blok üreticilerinin ve onlara ödeme yapan arayıcıların, hangi bekleyen işlemlerin hangi sırayla bir bloğa gireceğini ve hangilerinin dışarıda bırakılacağını seçerek kazanabilecekleri kârı ifade eder. Merkeziyetsiz bir borsada token ticareti yapan herkes buna maruz kalır. Çoğu perakende kullanıcı bunu asla fark etmez. Bu kılavuz, MEV'in gerçekte ne olduğunu, Ethereum'da Birleşme sonrasında ve Solana'da Jito ile nasıl çalıştığını, hangi MEV türlerinin yararlı ve hangilerinin toksik olduğunu, 2025 yılına kadar ne kadar değer çıkarıldığını ve 2026'da zincir üstü işlemlerinizi gerçekten koruyan araçları ele almaktadır.

Kripto paralarda MEV (maksimum çıkarılabilir değer) nedir?

MEV, bir blok üreticisinin, standart blok ödülleri ve gas ücretlerinin ötesinde, bir bloktaki işlemleri dahil ederek, hariç tutarak veya sırasını değiştirerek blok üretiminden elde edebileceği maksimum değerdir. Bu, Ethereum.org'un kullandığı tanımla neredeyse birebir aynıdır ve her büyük eğitim kaynağı (Chainlink, a16z, CoW Protokolü, CoinGecko) aynı fikirde birleşmektedir. Orijinal terim "madenci tarafından elde edilebilir değer" idi çünkü iş ispatı (proof-of-work) tabanlı Ethereum'da sıralamayı madenciler kontrol ediyordu. Eylül 2022'deki birleşme (merge) Ethereum'u hisse ispatı (proof-of-stake) sistemine geçirdikten sonra, isim maksimum elde edilebilir değer (maximum extractable value) olarak güncellendi çünkü artık bu güç doğrulayıcılara ait ve daha geniş kavram, sıralama kararları veren bir blok üreticisine sahip her blok zinciri için geçerlidir.

Terimin kendisi, Phil Daian ve ortak yazarlarının Nisan 2019'da Cornell IC3'te yayınladığı "Flash Boys 2.0" adlı makaleden geliyor. Bu makale, Ethereum DEX'lerindeki arbitraj botlarının öncelikli gas açık artırmalarına nasıl katıldığını ve birbirlerinin önüne geçmek için işlem ücretlerini nasıl artırdığını ilk kez belgeledi. Altı yıl sonra, MEV aynı temel mekanizma üzerine kurulu milyarlarca dolarlık bir sektör haline geldi: İşlemlerin sırasını belirleyen kişi, aksi takdirde işlemi gönderen kullanıcıya gidecek olan değeri ele geçirebilir.

MEV, birleşme sonrası Ethereum blok zincirinde nasıl çalışıyor?

İşte modern bir Ethereum bloğunda çıkarma işleminin adım adım nasıl gerçekleştiği.

Kullanıcı bir işlemi imzalar ve bunu herkese açık mempool'a gönderir. Mempool, her düğümün görebileceği bekleyen işlemlerin bulunduğu bekleme odasıdır. Botlar, karlı MEV fırsatları aramak için sürekli olarak mempool'u tarar: bir token'ı daha yüksek bir fiyata taşıyacak büyük bir DEX takası, akıllı sözleşme çağrısı yoluyla tasfiye edilebilir hale gelecek bir borç verme pozisyonu, iki havuz arasında açılan bir arbitraj boşluğu. Bir arayıcı karlı bir MEV fırsatı tespit ettiğinde, kendi işlemlerini hedef işlemle birleştirir ve bu bloğun içindeki işlemleri sıralama yeteneğinden yararlanarak paketi özel bir blok oluşturucuya gönderir.

Blok oluşturucu, en yüksek toplam ücret artı MEV ödemesini optimize ederek, birçok rakip paketten tam bir blok oluşturur. Oluşturucular daha sonra önerdikleri blokları rölelere gönderir ve röleler de bunları MEV-Boost aracılığıyla doğrulayıcılara iletir. Doğrulayıcılar en karlı bloğu seçer ve imzalar. Kullanıcının işlemi gerçekleşir; bazen beklenenden daha kötü kayma ile, bazen değişmeden, bazen de botun hemen ardından çalıştırdığı bir arbitraj işleminin parçası olarak.

Bu tedarik zinciri artık varsayılan yöntem haline geldi. Blocknative ve relayscan.io'ya göre, Ethereum bloklarının %90'ından fazlası MEV-Boost aracılığıyla oluşturuluyor ve Nisan 2026'daki 24 saatlik bir anlık görüntüde, dört röle (Ultra Sound, Titan ve iki bloXroute varyantı) tüm yüklerin yaklaşık %80'ini teslim etti. Şu anda sadece yedi röle operatörü ağın %99'unu kontrol ediyor. Blockscholes araştırmasına göre, blok başına ortalama ödül yaklaşık 0,038 ETH ve MEV-Boost aracılığıyla teslim edilen bloklar, doğrulayıcıların yerel olarak oluşturduğu bloklardan ortalama 5,57 kat daha değerli.

Her bir MEV türü için: MEV örnekleri ve MEV'in açıklamaları.

MEV tek bir şey değildir. Bir strateji ailesidir ve normal kullanıcıları etkileme biçimleri çok farklıdır. Arkham Research'ün kaba sektör tahminlerine göre, dağılım yaklaşık %60 arbitraj, %30 tasfiye ve %10 ila %15 toksik akış (sandviç saldırıları ve genel önden işlem yapma) şeklindedir. Arayıcılar, yüksek frekanslı bir işlemcinin geleneksel piyasalarda gecikme avantajını kovaladığı gibi, karlı bir MEV fırsatının peşindedir. Herhangi bir blokta mevcut potansiyel MEV, o anda işlem havuzunun ne kadar aktivite gösterdiğine ve işlem gören varlığın fiyatına bağlıdır.

• Arbitraj: Botlar, tek bir blokta iki havuz veya iki borsa arasındaki fiyat farklarından atomik olarak faydalanır. EigenPhi, Eylül 2025'te 30 günlük bir süre zarfında Ethereum arbitrajından yaklaşık 3,37 milyon dolar kar elde etti. Bu genellikle faydalı bir MEV (Minimum Değer) olarak kabul edilir çünkü DeFi genelinde fiyatların uyumlu kalmasını sağlar.
• Tasfiye işlemleri: Botlar, Aave, Compound veya Maker'daki yetersiz teminatlandırılmış pozisyonları kapatmak için yarışıyor. Borç verme protokolleri, ödeme gücünü korumak için bu yarışa bağlıdır. Ayrıca faydalı MEV olarak da kabul edilir.
• Geriye dönük işlem yapma (Backrunning): Bir bot, ortaya çıkan arbitrajı yakalamak için kullanıcının işleminden hemen sonra bir işlem gerçekleştirir. CoW Protokolü bunu MEV'in en az zararlı biçimi olarak adlandırır çünkü kullanıcının işlemi zaten beklenen fiyattan gerçekleştirilmiştir.
• Önden işlem yapma (Front-running): Bir bot, bekleyen bir takas işlemini görür ve daha yüksek bir işlem ücretiyle aynı işlemi önce gerçekleştirir, bu da kullanıcının işlem fiyatını kötüleştirir. Klasik zehirli MEV (Mobil İşlem Değeri) örneğidir. Önden işlem yapma, akademik makalelerde en sık atıfta bulunulan MEV türüdür.
• Sandviç saldırıları: en yıkıcı varyant. Bir bot, kullanıcının işleminden önce bir alış emri ve hemen ardından bir satış emri göndererek, kurbanın emrini iki düşmanca işlem arasında sıkıştırır ve fiyat etkisinden faydalanır.
• JIT likidite: Bir bot, büyük bir takas işleminden hemen önce Uniswap v3 havuzuna yoğunlaştırılmış likidite ekler ve işlem bittikten hemen sonra bu likiditeyi geri çeker; böylece takas ücretlerini sıfır riskle elde eder.
• Genelleştirilmiş önden işlem yapma: Gelişmiş botlar, bekleyen herhangi bir işlemi kopyalar, adresi kendi adresleriyle değiştirir ve kar elde edip etmediklerini kontrol etmek için işlemi simüle eder. Ardından kopyayı daha yüksek bir komisyonla gönderirler.
• NFT MEV: Botların NFT basım işlemlerinin önüne geçtiği veya pazar yerlerindeki fiyatlandırma hatalarından yararlandığı, niş bir MEV türü.

Bu MEV biçimlerinin hepsi zararlı değildir. Faydalı MEV, DeFi piyasalarını verimli tutar ve botların fiyatların farklı platformlarda uyumlu olmasını sağlayan değeri elde etmelerine yardımcı olur. Zehirli MEV ise, verimlilik açısından hiçbir faydası olmayan, kullanıcılardan arama yapanlara yapılan saf değer transferidir.

Öncüler ve MEV mempool tedarik zinciri

MEV tedarik zincirindeki karakter kadrosu küçük ama uzmanlaşmıştır. Öncüler, karlı kalıpları bulmak için halka açık mempool'u tarayan, blok dahil etme için yarışan ve belirli bir sonuç için optimize edilmiş paketler gönderen botlardır. Arayıcılar bu botları yazar ve çalıştırır ve MEV'i ele geçirmek için en yüksek bahşişleri ödemeye istekli olanlardır. Oluşturucular, rekabet eden paketlerden karlı bir MEV işlem dizisi oluşturarak gerçek blokları bir araya getirir. Röleler, oluşturucular ve doğrulayıcılar arasında güvenilir kuryelerdir. Doğrulayıcılar nihai bloğu önerir. Herkes MEV iş zincirinin farklı bir noktasında payını alır.

İşlem havuzunda yer alan kullanıcı için bu karmaşıklık çoğunlukla görünmezdir. Gördüğünüz şey sonuçtur: kayma oranı tahmin ettiğinizden biraz daha kötüydü, takas işlemi beklenenden daha uzun sürdü veya onay düğmesine bastığınız anda gas ücretiniz fırladı. Bu, MEV tedarik zincirinin işleminize uzanıp küçük bir değer miktarını yukarı doğru yeniden dağıtmasının bir sonucudur.

MEV çıkarımı: arayıcılar, oluşturucular ve doğrulayıcılar

Çıkarma, bekleyen bir işlemi kullanıcı dışında başka biri için değere dönüştürme sürecidir. Arayıcılar, geliştiricilere giden ipuçlarıyla birlikte paketler gönderir. Geliştiriciler bir dilimini alır ve geri kalanını MEV-Boost müzayedesi aracılığıyla doğrulayıcılara iletir. Doğrulayıcılar sadece kazanan bloğu imzalar ve teklif verenin ipucunu alır. Arayıcı analitik çalışmayı yapar, geliştirici optimizasyon yazılımını çalıştırır, doğrulayıcı ise teklif veren rotasyonunda şanslı olmaktan pasif gelir elde eder. Bu iş bölümü, arayıcıların neredeyse her kullanıcının işlemine karşı paketler göndermesine olanak tanır ve her doğrulayıcının altta yatan stratejinin nasıl çalıştığını bilmesine gerek kalmaz.

Blockscholes araştırması, Ethereum blok başına ortalama ödülü 0,038 ETH olarak belirlese de, dağılım oldukça çarpık. Çoğu blok olağanüstü bir şey üretmiyor. Yoğun günlerde az sayıda blok, kat kat daha fazla kazanç sağlıyor. Tek günlük rekor, The Block'un bildirdiğine göre, Ağustos 2023'te bir Curve açığının 24 saat içinde 6.006 ETH (yaklaşık 11,1 milyon dolar) çıkarılmasını tetiklemesiyle kırıldı. Bu, sonrasında hesapladığınız her ortalamayı bozan türden bir olay.

Ethereum'da Birleşme Sonrası Flashbot'lar ve MEV-Boost

Flashbots, MEV'i açık bir şekilde piyasaya sürmeyi ilk deneyen araştırma kolektifiydi. Flashbots'tan önce, Ethereum'da MEV çıkarımı, halka açık mempool'da öncelikli gas açık artırmaları yoluyla gerçekleşiyordu; bu da zinciri tıkıyor ve herkes için gas ücretlerini daha da kötüleştiriyordu. Flashbots, arama yapanlar ve madenciler, daha sonra da doğrulayıcılar arasında özel bir iletişim kanalı oluşturdu, böylece paketler mempool'u spam'lemeden gönderilebiliyordu. Bu kanal, Birleşme'den sonra MEV-Boost oldu ve MEV artık halka açık mempool'da gas ücreti yarışından ziyade düzenli bir özel açık artırmada çıkarılıyor.

MEV-Boost artık Ethereum'un varsayılan blok üretim yoludur. Doğrulayıcıların istemcileriyle birlikte çalıştırdığı, isteğe bağlı bir yazılımdır; seçilen bir röle listesine bağlanır, rakip blok oluşturuculardan blok önerileri alır ve en karlı olanı seçer. Sistem çalışıyor. Ancak yeni bir sorun da ortaya çıkardı: röle yoğunlaşması. relayscan.io'nun Nisan 2026 tarihli anlık görüntüsünde, Ultra Sound yaklaşık %32, Titan yaklaşık %23,5 ve iki bloXroute rölesi birlikte %27'lik bir paya sahipti. Yedi operatör ağın %99'unu kapsıyor. Bu yoğunlaşma, Ethereum'un yerleşik Önerici-Blok Oluşturucu Ayrımı önerisinin (EIP-7732) tam olarak yerini almayı hedeflediği şeydir ve 2026 yılının ilk yarısında Glamsterdam yükseltmesiyle birlikte sunulacaktır.

Solana'da Jito ve MEV: Farklı bir blockchain teknolojisi yaklaşımı

Solana'nın MEV (Meta-Event Examination - Markov Erişimi) hikayesi, Ethereum'unkinden yapısal olarak farklıdır. Solana'da geleneksel bir halka açık mempool (işlem havuzu) bulunmamaktadır; işlemler doğrudan mevcut lidere iletilir. Bu durum, klasik "sandviç" saldırısını teoride zorlaştırmış, ancak pratikte imkansız olmaktan uzaklaştırmıştır. Ardından Jito Labs, Solana'ya açık artırma tabanlı bir paket mempool ekleyen değiştirilmiş bir doğrulayıcı istemcisi olan Jito-Solana'yı piyasaya sürdü ve tüm blok zinciri ağı değişti. O zamandan beri alınan her büyük Solana blok zinciri ağ tasarım kararında MEV hususları dikkate alınmıştır.

Jito-Solana artık Solana'nın stake ağırlığının %90'ından fazlası tarafından yönetiliyor. Doğrulayıcılara ve stake edenlere ödenen Jito bahşişleri kümülatif olarak yaklaşık 674 milyon dolara ulaştı, Kasım 2024'te tek bir ayda yaklaşık 210 milyon dolara kadar yükseldi ve Solana'nın 2024'ün 4. çeyreğinde gerçek ekonomik değer açısından Ethereum'u geride bırakmasına katkıda bulundu (1,4 milyar dolar bahşiş ve ücret). Jito'nun kendi kontrol paneline göre, JitoSOL, stake etme ve öncelik ücreti gelirini yaklaşık %7,18'lik tek bir yıllık getiriye (APY) dönüştürüyor.

Karanlık taraf: Solana Accelerate 2025'te sunulan sandwiched.me verilerine göre, 2023 sonu ile 2025 başı arasında Solana'da yapılan "sandviç" çıkarma işlemleri 16 aylık bir dönemde 370 milyon ila 500 milyon dolar arasında gerçekleşti. Ai4zq ile başlayan bir adrese bağlı tek bir bot kümesi, Kasım 2024'te sona eren altı aylık dönemde yaklaşık 287 milyon dolar kazandı. "arsc" olarak bilinen daha eski bir bot ise yalnızca 2024 ortalarında iki ayda yaklaşık 30 milyon dolar kazandı. Jito Labs zaman zaman en kötü "sandviç" botlarını mempool'undan kara listeye aldı, ancak özel zincir dışı açık artırmalar hızla bunların yerini aldı. Solana, bugün kripto dünyasındaki en aktif MEV ortamıdır ve bu her zaman sağlıklı bir şekilde gerçekleşmez.

MEV saldırılarının yatırımcılar üzerindeki etkileri ve gerçek boyutları.

Ethereum yatırımcıları için iyi haber şu ki, "sandviç saldırıları" azalıyor. Aralık 2025'te Cointelegraph ile paylaşılan EigenPhi verileri, sandviç botlarının 2025 yılı boyunca Ethereum kullanıcılarından yaklaşık 40 milyon dolar çaldığını gösterdi; bu rakam, 2024 sonlarında aylık yaklaşık 10 milyon dolardan, Ekim 2025'te aylık yaklaşık 2,5 milyon dolara düştü. Aylık sandviç saldırı sayıları 60.000 ila 90.000 arasında yüksek kalırken, saldırı başına ortalama kar 3 doların biraz üzerine düştü. Sandviç botlarının yaklaşık üçte biri artık başa baş çalışıyor ve diğer %30'u net zararla çalışıyor.

Diğerlerinin hepsine hükmeden tek bir arama motoru var: jaredfromsubway.eth adresi. Bu bot, Ethereum'daki tüm "sandviç" işlemlerinin yaklaşık %70'inin arkasında yer alıyor. The Block'a göre, bu bot ömrü boyunca yaklaşık 82.679 ETH gelir elde ederken, 76.850 ETH gas ücreti ödedi ve Mart 2023'ten bu yana yaklaşık 5.829 ETH veya yaklaşık 22 milyon dolar kar sağladı. 2023'teki ilk üç ayında ise 40 milyon dolarlık gelir üzerinden yaklaşık 34 milyon dolar kar elde etti.

Aradaki fark çok büyük. Ethereum'un MEV ekosistemi, zehirli kaynak çıkarımının azaldığı olgunluğa erişti. Solana'nınki ise hâlâ pazar payı kapma aşamasında. MEV'in Solana kullanıcıları üzerindeki etkisi, blockchain endüstrisinin genelinde en büyük tartışmalardan biri haline geldi ve MEV, sadece perakende yatırımcılar için değil, likidite sağlayıcıları için de zararlı olabilir.

MEV'in günlük kullanıcılar için olumsuz dışsallıkları

MEV'in olumsuz dışsallıkları, ortalama bir yatırımcının farkında olmadan ödediği sessiz maliyetlerdir. En yaygın olanı, beklenen seviyenin üzerindeki kaymadır. Gaz fiyatlarındaki ani artışlar sırasında başarısız işlemler de eklenir ve halka açık AMM'ler aracılığıyla yönlendirilen büyük takaslarda daha kötü işlem fiyatları da aynı şekilde artar. CoW Protokolü, MEV'i "her tür Ethereum işleminde gizli bir vergi" olarak adlandırıyor ve zehirli MEV'in Ethereum kullanıcılarına bugüne kadar 1,3 milyar dolardan fazla maliyete neden olduğunu tahmin ediyor. Diğer kaynaklar, Solana ve diğer blockchain ağları da dahil edildiğinde, 2020'den bu yana daha geniş rakamı 1,8 milyar doların üzerine çıkarıyor. MEV'in değer çıkarımı, henüz korumalı RPC uç noktalarına geçmemiş perakende kullanıcılarına orantısız bir şekilde düşüyor ve işlem yaptıkları dijital varlık genellikle daha bilgili bir kullanıcının özel bir kanal üzerinden yönlendireceği aynı stablecoin veya mavi çip token'dır.

Daha incelikli bir maliyet de söz konusu. Kayıp-yeniden dengeleme (LVR), bir AMM'nin açıkladığı fiyatlar dış piyasalardan geride kaldığında likidite sağlayıcılarını etkiler ve arbitraj botlarının sürekli olarak eski fiyat tekliflerini kullanmasına olanak tanır. CoW Protocol ve Paradigm'in araştırmaları, LVR'nin tek başına diğer tüm MEV türlerinin toplamından daha fazla değer kaybına neden olduğunu savunuyor. Uniswap v2 ve v3'teki likidite sağlayıcıları için LVR, geçici kaybın basit fiyat sapmasının tahmin ettiğinden daha kötü olmasının nedenidir.

MEV koruma araçları: CowSwap, MEV Blocker, Shutter

2026 yılında perakende kullanıcıları için pratik MEV koruması mevcut ve eskisine göre etkinleştirilmesi daha kolay. Bilmeniz gereken kısa liste:

• Flashbots Protect RPC: 2022'de piyasaya sürülen bu özellik, işlemlerinizi genel mempool yerine Flashbots blok oluşturucusuna yönlendirir. İşleminiz bir bloğa dahil edilene kadar "sandviç botları" için görünmez hale gelir, böylece arama yapanlar buna karşı MEV paketleri gönderemezler.
• MEV Blocker: Birden fazla rakip oluşturucuya (Flashbots, Titan, Beaver, BuilderNet, bloXroute) veri gönderen, CoW DAO destekli bir RPC uç noktasıdır. Sandviç girişimleri tasarım gereği engellenir ve kullanıcılar, geri çalıştırma yoluyla arama yapanların yakaladığı değerin %90'ına kadarını geri alırlar. MEV Blocker, 2026 yılında perakende kullanıcıları için muhtemelen en önemli risk azaltma katmanıdır.
• CoW Protokolü: Sık sık toplu açık artırmalar kullanır; bu açık artırmalarda bir partideki tüm işlemler aynı fiyattan sonuçlanır ve bu da sandviç botlarının dayandığı sıralama avantajını mekanik olarak ortadan kaldırır. Protokol, sandviç saldırılarının normal AMM'lerde arama yapanlar için haftada yaklaşık 1 milyon dolar kar sağladığını ve CoW'un bu açığı kapatmaya çalıştığını belirtiyor.
• 1inch Fusion ve UniswapX: Hollanda usulü açık artırmaları ve özel çözümleyici ağlarını kullanarak emirleri halka açık işlem havuzundan uzaklaştıran, amaca yönelik DEX toplayıcılarıdır.
• Cüzdan düzeyinde MEV koruması: MetaMask, Rabby, Ledger Live ve Trust Wallet'ın tamamı artık takas işlemlerinde isteğe bağlı veya otomatik MEV koruması sunuyor, ancak kapsam zincire göre değişiyor.
• Shutter Network: İşlem içeriklerini güvenli bir şekilde dahil edilene kadar gizleyen, böylece protokol düzeyinde önden işlem yapılmasını ortadan kaldıran şifrelenmiş bir işlem havuzu.

Bu araçların hiçbiri mükemmel değil. Her biri bir miktar gecikmeye neden oluyor veya zincir kapsamını sınırlıyor. Ancak hepsi, korumasız bir takas işlemini ham bir genel RPC üzerinden yönlendirmekten daha iyi.

MEV'i Azaltmak: ePBS, SUAVE ve şifrelenmiş bellek havuzları

MEV için ekosistem düzeyindeki düzeltmeler protokol katmanında yer almaktadır. Bunlar sadece üçüncü taraf araçlar değil, Ethereum ekosisteminin yol haritasının bir parçasıdır ve MEV'in katman-1 blok zinciri düzeyinde nasıl çıkarıldığını değiştirmeyi amaçlamaktadır. Bunlardan üç tanesini bilmekte fayda var.

EIP-7732 olarak takip edilen Yerleşik Teklif Veren-Oluşturucu Ayrımı (ePBS), MEV-Boost müzayedesini doğrudan Ethereum'un konsensüs protokolüne entegre edecektir. Bugün doğrulayıcılar, güvenmeleri gereken yedi röle operatörüne bağımlıdır. ePBS'den sonra, protokol teklif veren-oluşturucu müzayedesini kendisi yönetecek, röleyi bir güven noktası olmaktan çıkaracak ve blok üretimini daha adil bir şekilde dağıtacaktır. Hedef çatallanma: Aralık 2025'te Fusaka hard fork'unun gerçekleşmesinden sonra, 2026 yılının ilk yarısında Glamsterdam. Ethereum araştırmacıları (SoK makalesi, arXiv 2506.18189), oluşturucuların volatil anlarda yükleri saklayarak blokların %6'sına kadarının boş kalmasına neden olabileceği bir canlılık riski tespit etti. Bu riskin karşılığı canlılıktır.

SUAVE (Single Unifying Auction for Value Expression), Flashbots'un daha büyük bir hamlesi. Herhangi bir zincirdeki herhangi bir arayıcının, stratejisini yürütme anına kadar açıklamadan tek bir sıralayıcıya tercihlerini ve paketlerini göndermesine olanak sağlamayı amaçlayan, zincirler arası, MEV'i dikkate alan şifrelenmiş bir bellek havuzudur. 2026 itibariyle hala test ağında. İddialı ve büyük ölçüde kanıtlanmamış.

Ethereum ana ağındaki Shutter Network de dahil olmak üzere, genel olarak şifrelenmiş işlem havuzları, blok oluşturucular da dahil olmak üzere herkesten işlem içeriklerini dahil edilme anına kadar gizler. Bu, klasik önden işlem yapma yöntemini tasarım gereği ortadan kaldırır, ancak blok oluşturma sürecini daha zor ve yavaş hale getirir. MEV topluluğu, şifrelemenin bu ek maliyete değip değmediğini tartışıyor.

MEV'in alım satım işlemleri ve Ethereum ekosistemi üzerindeki etkileri

MEV'in Ethereum ekosistemi üzerindeki etkileri iki yönlüdür. Faydalı MEV (arbitraj ve tasfiye işlemleri), fiyatların uyumlu kalmasını, borç verme piyasalarının ödeme gücünü ve DEX işlemlerinin platformlar genelinde makul olmasını sağlar. Zehirli MEV (sandviç saldırıları, genel önden işlem yapma, JIT istismarı), değeri kullanıcılardan dar bir uzmanlaşmış aktör grubuna çeker. MEV, bugün Ethereum'daki neredeyse her anlamlı blokta rol oynar ve MEV, bir mempool ve bir DEX'e sahip herhangi bir zincirde mümkündür; bu nedenle soru asla değer çekiminin olup olmadığı değil, ne kadarının kullanıcılara geri döndüğüdür. Sektörün tahmini, faydalı bileşenin yapısal olarak kalıcı olduğu, zehirli bileşenin ise daha iyi azaltma araçları, ePBS gibi protokol düzeyindeki değişiklikler ve en kötü etkilerini atlayan kullanıcı odaklı RPC'ler kombinasyonuyla küçültülebileceğidir.

2024-2025 verileri Ethereum'a yönelik bu tahmini destekliyor: aylık toksik çıkarım, 2024 sonlarındaki seviyelere göre yaklaşık %75 oranında düştü. Aynı şey Solana için söylenemez; burada protokol düzeyindeki varsayılan ayarlar ve kullanıcı araçları henüz gelişmediği için sandviç çıkarımı dokuz haneli seviyelerde kalmaya devam ediyor. MEV sorunu herhangi bir zincire özgü değil, ancak yanıtın olgunluğu büyük ölçüde değişiyor.

Birkaç bin doların altındaki işlemler için pratik tavsiyeler değişmedi: korumalı bir RPC veya korumalı bir DEX kullanın, makul bir kayma oranı belirleyin ve cüzdanınızın varsayılan olarak MEV korumaları sağlayıp sağlamadığını kontrol edin. Daha büyük işlemler için, her zaman niyet tabanlı bir toplayıcı veya korumalı bir platform üzerinden yönlendirme yapın. MEV ortadan kalkmayacak, ancak 2022'den beri ilk kez araçlar kullanıcının lehine dönüyor.

Özetle, MEV kripto dünyasında tam olarak nedir?

MEV, DeFi ekonomisinin sessiz, yük taşıyıcı katmanıdır. Arayıcıların, geliştiricilerin ve doğrulayıcıların işlem emrinizden üretilen ek değer için rekabet ettiği ve 2020'den bu yana, kimin sayıldığına ve hangi zincirlerin dahil edildiğine bağlı olarak, kullanıcılardan yaklaşık 1,3 ila 1,8 milyar dolar çıkarıldığı yerdir. MEV'i anlamak, bir DEX'te düzenli olarak işlem yapan veya borç verme piyasalarında pozisyon tutan herkes için isteğe bağlı değildir. İyi haber şu ki, 2026'da azaltma yığını gerçek, Ethereum'dan yapılan zehirli çıkarım dilimi küçülüyor ve ePBS nihayet teknik dokümandan dağıtıma geçiyor. Kötü haber ise Solana'nın bot aktivitesi için vahşi batı olmaya devam etmesi ve Ethereum'daki röle yoğunlaşmasının hala kimsenin tam olarak çözemediği tek bir hata noktası olmasıdır.

Bu kılavuzdan başka hiçbir şeyi hatırlamasanız bile: takas işlemlerinizi Flashbots Protect, MEV Blocker veya CoW Swap üzerinden yönlendirin. Bu tek alışkanlık, normal bir perakende kullanıcısının karşılaşabileceği zehirli MEV maruziyetinin yaklaşık %95'ini ortadan kaldırır.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.