Portfele powiernicze a portfele kryptowalutowe bez powiernictwa w 2026 r.

21 lutego 2025 r. Bybit traci około 1,5 miliarda dolarów w jednym włamaniu, co stanowi największą kradzież kryptowalut, jaką kiedykolwiek odnotowano. Klienci nic nie stracili, ponieważ Bybit pochłonął cały atak, ale lekcja jest starsza niż same kryptowaluty. Walka między portfelami powierniczymi a portfelami kryptowalutowymi bez powiernictwa to tak naprawdę walka o to, kto ponosi stratę, gdy coś pójdzie nie tak. Kiedy ktoś inny przechowuje twoje klucze, ufasz jego bezpieczeństwu, wypłacalności i pozycji prawnej. Kiedy przechowujesz własne klucze, nic z tego nie ma zastosowania. Zamiast tego pojawia się nowa odpowiedzialność: jesteś swoim własnym bankiem.

Wybór między portfelami powierniczymi a portfelami kryptowalutowymi bez powiernictwa to prawdopodobnie najważniejsza decyzja, jaką podejmie większość użytkowników kryptowalut. Wpływa ona na sposób, w jaki kupujesz, przechowujesz, handlujesz, odzyskujesz środki i ostatecznie na to, czy przetrwasz kolejny zły rok. Ten przewodnik opisuje, jak działa każdy rodzaj portfela, wymienia dominujące usługi portfelowe, przedstawia dane z lat 2025-2026 dotyczące ataków hakerskich i strat użytkowników, a na koniec przedstawia praktyczne ramy wyboru w oparciu o ilość posiadanych kryptowalut, częstotliwość transakcji i czas, jaki chcesz poświęcić na bezpieczeństwo. Portfele mogą również łączyć funkcje obu stron, co również omawiamy.

Dane CoinLaw z 2025 roku wskazują, że 59% użytkowników kryptowalut preferuje obecnie portfele bez depozytu, przy czym sprzedaż portfeli z własnym depozytem wzrosła o 47% rok do roku, a sprzedaż portfeli sprzętowych o 31%. Usługi depozytowe nadal jednak obejmują większość aktywnych traderów. Rzadko kiedy jest to odpowiedź typu „wszystko albo nic”. Prawdziwe pytanie w debacie na temat portfeli z depozytem a bez depozytu brzmi, ile i do czego używasz każdego z nich. Potraktuj to jako przewodnik po portfelach z depozytem i z własnym depozytem.

Czym jest portfel kryptowalutowy i kto posiada klucze

Szybka weryfikacja rzeczywistości: portfel kryptowalutowy nie przechowuje kryptowalut. Monety znajdują się na blockchainie. Portfele kryptowalut przechowują parę kluczy kryptograficznych. Jeden jest publiczny (Twój adres, który można bezpiecznie udostępniać). Drugi jest prywatny (tajny, potwierdzający, że możesz wydać środki zawarte na danym adresie). Ten, kto kontroluje klucz prywatny, kontroluje aktywa cyfrowe. To takie proste.

Tak naprawdę istnieją dwie rodziny portfeli kryptowalutowych, które dzieli jedno pytanie: kto posiada klucz prywatny?

• Portfel powierniczy przekazuje klucz prywatny stronom trzecim. Zazwyczaj tą stroną trzecią jest giełda kryptowalut lub firma oferująca usługi portfela, która zarządza kluczami w Twoim imieniu.
• Portfel bezobsługowy (czasami nazywany portfelem z własnym zabezpieczeniem lub portfelem z własnym zabezpieczeniem) umieszcza klucz na Twoim urządzeniu. Ty go przechowujesz, tworzysz jego kopię zapasową i jesteś za niego odpowiedzialny.

Wszystkie pozostałe różnice między tymi dwiema rodzinami wynikają z tego jednego pytania. Portfele powiernicze zapewniają wygodne logowanie; portfele nie-powiernicze dają pełną kontrolę nad Twoimi kryptowalutami jednocześnie. Zapomniałeś hasła do portfela powierniczego? Zresetuj link. Zapomniałeś seeda do portfela nie-powierniczego? Nie ma go. Portfele powiernicze mogą zamrozić Twoje konto na żądanie regulatora; portfele nie-powiernicze nie mogą, ponieważ nie ma konta do zamrożenia. Każdy rodzaj portfela zasługuje na miejsce w poważnym portfelu, a portfele powiernicze i nie-powiernicze oferują inną równowagę między wygodą a suwerennością.

Czym jest portfel powierniczy? Przegląd zalet i wad

Portfel powierniczy to miejsce, w którym depozytariusz przechowuje i zarządza Twoimi kluczami prywatnymi. Tym depozytariuszem jest zazwyczaj licencjonowana giełda kryptowalut, broker lub usługa portfela działająca w ramach określonych ram regulacyjnych. Obsługa jest prosta. Adres e-mail i hasło. Włączone uwierzytelnianie dwuskładnikowe. Zaloguj się, sprawdź saldo, kliknij przycisk wypłaty. Depozytariusz zarządza infrastrukturą, zabezpiecza klucze i przetwarza przelewy.

Korzystanie z portfela powierniczego oznacza uzyskanie przejrzystego interfejsu; rezygnujesz z kluczy, a wraz z nimi z suwerenności. Musisz powierzyć swoje środki osobie trzeciej. Portfel powierniczy może również nakładać opóźnienia w wypłatach, weryfikacje KYC (Know Your Customer – Poznaj Swojego Klienta) oraz limity przelewów w oparciu o decyzję zespołu ds. zgodności z przepisami podjętą w tym kwartale. Portfele powiernicze zapewniają przepływy odzyskiwania dla wszystkich tych ograniczeń, co stanowi część ich atrakcyjności. Portfele powiernicze centralizują również ekspozycję regulacyjną, co stanowi część kosztów.

Znane marki w tej kategorii: Binance, Coinbase, Kraken, Crypto.com, Gemini, Blockchain.com. Te portfele giełdowe bardziej przypominają bank internetowy niż narzędzie do kryptowalut, i o to właśnie chodzi. Sektor instytucjonalny to BitGo, Fireblocks i Cobo, gdzie fundusze i firmy fintechowe potrzebują regulowanych usług depozytowych w ramach umów o gwarantowanym poziomie usług (SLA). Po stronie konsumentów, Revolut, PayPal i Cash App oferują usługi portfeli depozytowych wbudowane w ich istniejące aplikacje.

Zalety są szybkie: łatwe wdrożenie, odzyskiwanie hasła, wjazdy na fiat, czasami polisa ubezpieczeniowa, przejrzysty interfejs użytkownika. Wady również są szybkie: powiernik kontroluje Twoje kryptowaluty, powierzasz swoje środki osobie trzeciej, KYC nigdy nie jest opcjonalny, a jeśli giełda upadnie lub zostanie zhakowana, Twój dostęp może zostać utracony na miesiące, a nawet lata. Zapytaj dowolnego wierzyciela Mt. Gox, który złożył wniosek w 2014 roku. Wypłaty zaczęły napływać dopiero w 2024 i 2025 roku.

Powodem, dla którego większość nowych użytkowników zaczyna od depozytu, są tarcia. Powodem, dla którego doświadczeni użytkownicy ostatecznie odchodzą, jest koncentracja: ryzyko regulacyjne, ryzyko niewypłacalności, ryzyko hakerskie – wszystko to skumulowane w jednym kontrahencie. Dalsze kroki zazwyczaj zależą od tego, ile posiadasz.

Portfel kryptowalutowy bez depozytu: definicja i przykłady

Portfel kryptowalutowy bez powiernictwa, zwany również portfelem z własnym powiernictwem. Klucz prywatny znajduje się na Twoim urządzeniu. Nikt inny go nie posiada. Portfele bez powiernictwa dają użytkownikom wyłączne prawo do podpisywania, wyłączne prawo do autoryzacji przelewu oraz wyłączną odpowiedzialność za ewentualne problemy. Konfiguracja generuje 12- lub 24-wyrazową frazę odzyskiwania. Zapisz ją w jakimś miejscu. Ta fraza stanowi kopię zapasową. Jeśli ją zgubisz, środki przepadną i nikt inny nie będzie mógł Ci pomóc w ich odzyskaniu. W przeciwieństwie do portfeli z powiernictwem, fraza odzyskiwania jest jedynym sposobem na odzyskanie.

Nazwy, których ludzie faktycznie używają, łatwo wymienić. MetaMask dla Ethereum. Trust Wallet na urządzenia mobilne (należący do Binance, około 220 milionów instalacji). Phantom na Solana (około 17 milionów aktywnych użytkowników miesięcznie). Następnie Exodus, Electrum, Edge, Rabby i Zengo po stronie oprogramowania. Sprzęt to miejsce, gdzie zazwyczaj trafiają poważne pieniądze. Ledger sprzedał 7,5 miliona urządzeń w ciągu dziesięciu lat, z czego 3,5 miliona w samym 2024 roku. Trezor sprzedał 2,4 miliona w 2024 roku i ma około 28-30% globalnego udziału w rynku sprzętu. Tangem i CoolWallet dopełniają resztę.

Zasada działania portfeli non-custodial jest prosta. Portfele non-custodial wymagają od użytkowników samodzielnego poniesienia ciężaru bezpieczeństwa. W zamian otrzymujesz dostęp do DeFi, NFT i dowolnej aplikacji zdecentralizowanej (dApp) w łańcuchu. Portfele non-custodial umożliwiają podpisywanie połączeń inteligentnych kontraktów, których żaden inny depozytariusz na świecie nie zezwoliłby na wysyłanie z jego platformy. Korzystanie z portfela non-custodial daje Ci bezpośrednią kontrolę nad swoimi środkami przez cały czas, a nie tylko wtedy, gdy regulator zezwala na wypłatę. Ponieważ konfiguracje portfeli non-custodial oddają pełną kontrolę w ręce użytkownika, samodzielne zarządzanie to wybór oparty na suwerenności, a nie na wygodzie.

Portfele powiernicze a portfele kryptowalutowe bez powiernictwa: różnice

Kto kontroluje klucz prywatny? To główna różnica między portfelami kryptowalutowymi typu „custodial” a „non-custodial”, i jest to główny punkt każdego porównania portfeli typu „custodial” i „non-custodial”. To również różnica między modelem „custodial” a „non-custodial” w jednym zdaniu. Odzyskiwanie danych, KYC, opłaty, dostęp do DeFi – wszystkie te kwestie leżą u podstaw tego jednego pytania. Architektury portfeli non-custodial całkowicie pomijają pośredników; portfele non-custodial oddają pełną kontrolę nad swoimi kluczami prywatnymi w ręce użytkownika. Kompromis jest widoczny od pierwszego dnia: ochrona instytucjonalna znika, pojawia się odpowiedzialność osobista. Poniższa tabela przedstawia kompromisy, które mają znaczenie w praktyce.

Portfele powiernicze często doliczają również koszty spreadu do widocznego cennika. Portfele powiernicze zazwyczaj pobierają opłaty transakcyjne w przedziale 0,1-0,5% oraz opłaty za wypłaty w wysokości 1-20 USD, w zależności od łańcucha i obciążenia. Portfele niepowiernicze nie pobierają opłat na rzecz dostawcy, ale płaci się za gaz sieciowy za każdą akcję w łańcuchu. W ciągu roku, intensywny użytkownik DeFi często płaci mniej za samodzielne przechowywanie niż za pośrednictwem giełdy; inwestor spotowy kupujący i trzymający często płaci więcej, głównie w gazie, chyba że utrzymuje niską aktywność.

Klucz prywatny kontra klucz publiczny: kto tak naprawdę kontroluje kryptowaluty

Prywatny klucz kryptograficzny to długa, losowa liczba, która autoryzuje transakcje. Klucz publiczny (lub, w większości łańcuchów, krótszy adres z niego wyprowadzony) jest widoczny dla odbiorców. Możesz swobodnie udostępniać swój klucz publiczny. Nie możesz udostępniać swojego klucza prywatnego bez utraty środków.

W systemie powierniczym klucz prywatny znajduje się na serwerach powiernika, chronionych sprzętowymi modułami bezpieczeństwa, szyfrowaniem i kontrolą dostępu. Nigdy go nie widzisz. Dostęp do kryptowalut odbywa się poprzez interfejs usługi portfela powierniczego, a odzyskiwanie konta odbywa się za pośrednictwem obsługi klienta, a nie kryptografii.

W konfiguracji non-custodial klucz jest generowany z frazy odzyskiwania, którą tylko Ty widzisz, a portfele przechowują albo sam klucz, albo seed lokalnie, często zaszyfrowany hasłem ustawionym przez Ciebie. Korzystanie z portfeli sprzętowych podnosi poprzeczkę jeszcze wyżej: klucz znajduje się w bezpiecznym chipie, który nigdy nie jest udostępniany urządzeniu podłączonemu do internetu. Transakcje są podpisywane wewnątrz urządzenia, a z urządzenia opuszcza je tylko podpisana transakcja. Urządzenia sprzętowe non-custodial są złotym standardem dla dużych ilości kryptowalut.

Test praktyczny jest następujący: jeśli wybrany portfel można używać z nowego urządzenia, używając tylko loginu, jest on powierniczy. Jeśli wymaga frazy początkowej do przywrócenia na nowym urządzeniu, jest niepowierniczy. Nie ma pośredników.

Portfele kryptowalutowe z funkcją depozytu: Coinbase, Binance, Kraken

Coinbase, Binance, Kraken. Te trzy marki obejmują większość rynku detalicznych portfeli powierniczych. Każda z nich ma miliony użytkowników. Każda ma zupełnie inną przeszłość regulacyjną. Portfele muszą przestrzegać lokalnych przepisów dotyczących przekazów pieniężnych niemal wszędzie tam, gdzie działają, a wszelkie zaufanie do podmiotów zewnętrznych opiera się na tej warstwie zgodności.

Coinbase prowadzi najbardziej widocznie uregulowany tryb życia. Jest notowany na giełdzie w USA. Raport za czwarty kwartał 2025 roku wykazał około 9,2 miliona użytkowników miesięcznie dokonujących transakcji. Ostatni raz, kiedy Coinbase opublikowała liczbę zweryfikowanych użytkowników, to 108 milionów w 2022 roku i od tamtej pory nie ujawnia tych statystyk. 320 milionów dolarów z ubezpieczenia od przestępstw handlowych. Gotówka w USD jest przekazywana przez FDIC do 250 000 dolarów na deponenta. Same kryptowaluty nie są objęte FDIC ani SIPC. Żadna giełda w USA nie może zaoferować ani jednego, ani drugiego, ponieważ organy regulacyjne tego nie zatwierdziły.

Binance jest liderem wolumenu. Ponad 300 milionów zarejestrowanych użytkowników do grudnia 2025 roku, ze szczytową miesięczną aktywnością przekraczającą 100 milionów. Ugoda z Departamentem Sprawiedliwości (DOJ) pod koniec 2023 roku wyniosła 4,3 miliarda dolarów, a Binance od tego czasu działa pod nadzorem nadzoru zgodności. Ciekawostka: Binance jest właścicielem Trust Wallet, portfela non-custodial. Użytkownicy mogą przełączać się między dwiema stronami w ramach marki jednej firmy.

Kraken dba o porządek. Około 15 milionów klientów. Bardzo ostrożna postawa USA od lat. W 2024 roku uruchomiono Kraken Wallet (bez depozytu). 27 marca 2025 roku SEC umorzyła sprawę z 2023 roku. Dobry moment.

Następnie mamy warstwę instytucjonalną, która stanowi odrębny świat. BitGo i Fireblocks obsługują konfiguracje multi-signature i MPC dla funduszy i firm fintech. Gemini przechowuje 125 milionów dolarów w ramach ubezpieczenia depozytowego, podzielonego na 25 milionów dolarów w obiegu i 100 milionów dolarów w obiegu. Nie są to portfele detaliczne, ale te instytucje posiadają część zasobów kryptowalut, które trafiają w ręce depozytariuszy.

Portfele kryptowalut bez depozytu: MetaMask, Ledger, Trust

W rozmowach o samoopiece wielokrotnie pojawiają się cztery nazwiska.

MetaMask to pierwsze narzędzie, z którym większość osób spotyka się w pierwszej kolejności. To rozszerzenie przeglądarki i portfel mobilny, z około 30 milionami aktywnych użytkowników miesięcznie (MAU) według danych ConsenSys z 2025 roku, a także domyślnym wejściem do Ethereum DeFi. Działa każdy łańcuch EVM. Portfele sprzętowe są podłączane. Blockaid teraz filtruje każde połączenie z umową przed jej podpisaniem, co znacznie zmniejszyło ryzyko phishingu w porównaniu z 2023 rokiem.

Trust Wallet został przejęty przez Binance lata temu i to widać. W pewnym momencie zainstalowało go 220 milionów użytkowników; około 17 milionów otwiera go w dowolnym miesiącu. Stworzony z myślą o urządzeniach mobilnych, obsługuje ponad 100 łańcuchów i zawiera funkcję wymiany, która ułatwia przenoszenie tokenów bez opuszczania aplikacji.

Ledger to marka sprzętu, którą wszyscy znają. 7,5 miliona urządzeń sprzedanych w ciągu dekady, 3,5 miliona w samym 2024 roku i około 70,9 miliona dolarów przychodu w 2024 roku. Nano X kosztuje około 149 dolarów. Aplikacja Ledger Live obsługuje salda, swapy i podpisywanie transakcji, a samo urządzenie pozostaje offline, dopóki go nie podłączysz.

Trezor to druga połowa sprzętowego duopolu. Firma SatoshiLabs go stworzyła, sprzedała 2,4 miliona egzemplarzy w 2024 roku i ma około 28-30% udziału w rynku portfeli sprzętowych. Safe 5 kosztuje 169 dolarów. Oprogramowanie układowe typu open source jest prawdziwym argumentem w społeczności Bitcoina, gdzie zaufanie do zamkniętego sprzętu jest niewielkie.

Poza tymi czterema portfelami, portfele takie jak Phantom (17 milionów aktywnych użytkowników miesięcznie na platformie Solana), Rabby (portfel EVM dla zaawansowanych użytkowników z symulacją przed podpisem), Exodus (wielołańcuchowy, stacjonarny i mobilny), Electrum (tylko Bitcoin, działający od 2011 roku) i Zengo (oparty na MPC, bez frazy seed do tworzenia kopii zapasowej) wypełniają określone nisze. Portfel bez depozytu może wydawać się przytłaczający na początku instalacji. Tak nie jest. Zainstaluj, zapisz frazę seed na papierze lub metalu, przetestuj. To jest konfiguracja. Przykłady portfeli bez depozytu obejmują połączenie portfeli programowych, aplikacji mobilnych i urządzeń sprzętowych. Wybór zależy od ilości posiadanych kryptowalut i częstotliwości dokonywania transakcji.

Zagrożenia bezpieczeństwa: ataki hakerskie, KYC i utracone frazy startowe

Oba modele portfeli zawodzą, ale w różny sposób. Awarie w systemach powierniczych zdarzają się rzadko, ale są katastrofalne w skutkach na dużą skalę. Awarie w systemach niepowierniczych zdarzają się często, ale są niewielkie i zazwyczaj można je powiązać z błędem jednego użytkownika.

Poniższa tabela przedstawia listę najgorszych zaniedbań w zakresie opieki nad dziećmi w ciągu ostatniej dekady.

Celsius zamroził około 1,7 miliona kont użytkowników w czerwcu 2022 roku, odcinając dostęp do ich funduszy z dnia na dzień i nie pozwalając nikomu na drastyczną utratę dostępu w jednej chwili; około 600 000 deponentów zostało później sklasyfikowanych jako wierzyciele niezabezpieczeni. Wierzyciele FTX otrzymują 118-142% swoich roszczeń z listopada 2022 roku w gotówce, ale roszczenia te były denominowane w dolarach i nie uwzględniały wzrostu BTC w latach 2023-2025. To ukryty koszt ekspozycji powierniczej.

Straty z tytułu braku powiernictwa wynikają głównie z phishingu, zatruwania adresów i utraconych fraz źródłowych. Scam Sniffer zarejestrował 494 mln USD utracone od 332 000 ofiar Web3 w 2024 r., a następnie 83,85 mln USD utracone od 106 106 ofiar w 2025 r., co stanowi spadek o 83% rok do roku, częściowo przypisany symulacji transakcji na poziomie portfela (MetaMask Blockaid, alerty przed podpisaniem Rabby). Największa pojedyncza kradzież phishingu w 2025 r. wyniosła 6,5 mln USD za pośrednictwem złośliwego podpisu Permit. Eksplozja w łańcuchu dostaw Connect Kit firmy Ledger w grudniu 2023 r. spowodowała utratę zaledwie około 600 000 USD, a Ledger zwrócił poszkodowanym użytkownikom pieniądze.

Cichym podatkiem od samodzielnego przechowywania są utracone frazy typu seed. Chainalysis oszacował, że około 140 miliardów dolarów w Bitcoinach znajduje się w portfelach, do których właściciel zgubił klucze, co stanowi około 20% wszystkich wydobytych BTC. Portfele bez funkcji przechowywania nie umożliwiają resetowania hasła. Jeśli nie uda się uzyskać frazy typu seed, kryptowaluta przepada. Na zawsze.

KYC to kompromis po drugiej stronie. Użytkownicy portfeli powierniczych dostarczają rządowy dokument tożsamości, potwierdzenie adresu, a czasami poświadczenia źródła pochodzenia środków. IRS może otrzymywać raporty dotyczące aktywności powierniczej i faktycznie je otrzymuje. Usługi portfeli niebędących portfelami powierniczymi nie wymagają KYC do utworzenia portfela, chociaż zazwyczaj wymagają tego procedury wjazdowe i wyjazdowe łączące portfele niebędące portfelami powierniczymi z walutami fiducjarnymi. Portfele podlegają różnym regulacjom, w zależności od tego, czy zaangażowany jest powiernik.

Opłaty za przechowywanie kryptowalut i koszty portfela aktywów cyfrowych

Portfele powiernicze oferują wygodę w postaci opłat, których możesz nie widzieć osobno. Typowe koszty obejmują:

• Opłaty transakcyjne: od 0,1% do 0,5% za transakcję na głównych giełdach, wyższe na interfejsach detalicznych, takich jak Coinbase Simple.
• Wypłata z sieci Bitcoin: 1–3 USD poza szczytem, 10–20 USD w czasie przeciążenia.
• Wypłata z sieci Ethereum: 5–15 USD poza szczytem, 30–50 USD w czasie przeciążenia.
• Opłaty za wpłaty/wypłaty środków fiducjarnych: 1-2% w przypadku kart, niższe w przypadku przelewów bankowych.

Portfele non-custodial nie pobierają opłat platformowych. Płacisz tylko za gaz sieciowy w używanym łańcuchu. Sprzęt to jednorazowy zakup: około 60 USD za Trezor Model One, 149 USD za Ledger Nano X, 169 USD za Trezor Safe 5. Koszt ten szybko się zwraca każdemu, kto posiada aktywa cyfrowe o wartości większej niż kilka tysięcy dolarów.

Warto dokładnie przyjrzeć się ubezpieczeniu. Polisa Coinbase dotycząca przestępstw gospodarczych o wartości 320 milionów dolarów obejmuje ich portfele przed kradzieżą od depozytariusza, a nie przed stratami po stronie klienta wynikającymi z phishingu lub utraty haseł. Podobnie działa ubezpieczenie Gemini o wartości 125 milionów dolarów. Ani FDIC, ani SIPC nie obejmują samych kryptowalut. Dla porównania, samo włamanie na Bybit 2025 przekroczyło polisę ubezpieczeniową każdego dużego depozytariusza o rząd wielkości.

Rozporządzenie 2026: MiCA, FinCEN i przepisy dotyczące depozytów

Depozytariusze to instytucje finansowe wszędzie tam, gdzie jurysdykcja traktuje kryptowaluty poważnie. Narzędzia non-custodial w większości przypadków wymykają się spod tej definicji, ponieważ deweloperzy nigdy nie przechowują środków klientów. Rok 2024 nieznacznie przesunął granicę. Rok 2025 przesunął ją jeszcze bardziej.

Zacznijmy od Europy. MiCA wchodzi w życie 30 grudnia 2024 r. Jest to rozporządzenie w sprawie rynków kryptowalut dla dostawców usług kryptoaktywnych, czyli CASP, jeśli wolisz skróty. Dostawcy portfeli powierniczych w UE mają teraz cztery nowe obowiązki: segregacja aktywów klientów, spełnianie standardów odporności operacyjnej, ujawnianie umów outsourcingowych, przestrzeganie przepisów dotyczących podróży. Obowiązek prawny dla dostawców sprzed MiCA kończy się 1 lipca 2026 r. Każdy duży powiernik w UE albo ściga się o licencję, albo się wycofuje.

Po drugiej stronie Atlantyku, Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zasadniczo wycofała się w 2025 roku. Sprawa Coinbase została umorzona w lutym. Sprawa Krakena została umorzona 27 marca. Sprawa Binance US została umorzona 29 maja. Prezes Atkins objął urząd, a kierunek egzekwowania prawa uległ zmianie. FinCEN nadal egzekwuje przepisy dotyczące przekazów pieniężnych, a IRS nadal rejestruje każdą zmianę w swoim systemie raportowania. Ta część się nie zmieniła.

Narzędzia nieobjęte prawem autorskim zostały wyparte gdzie indziej. Departament Sprawiedliwości aresztował współzałożycieli Samourai Wallet, Keonne'a Rodrigueza i Williama Lonergana Hilla, w kwietniu 2024 roku; wyroki wydane pod koniec 2025 roku skazały ich na 60 i 48 miesięcy więzienia. ZkSNACKs zamknął koordynatora Wasabi CoinJoin w czerwcu tego samego roku, powołując się na presję ze strony organów regulacyjnych. Z drugiej strony, OFAC przegrał walkę o Tornado Cash. Piąty Okręg orzekł, że niezmienne inteligentne kontrakty nie są własnością. Departament Skarbu zniósł sankcje wobec Tornado Cash 21 marca 2025 roku.

W tym miejscu: portfele powiernicze są teraz bardziej obciążone przepisami, mają jaśniejsze zasady i realne obowiązki licencyjne. Sam kod niebędący powiernikiem jest legalny. Osoby korzystające z narzędzi do ochrony prywatności opartych na tym kodzie nadal mogą zostać pociągnięte do odpowiedzialności. To napięcie nie zniknie w najbliższym czasie.

Która opcja jest dla Ciebie lepsza: opieka czy brak opieki?

Nie ma tu uniwersalnej odpowiedzi. Właściwa decyzja zależy od trzech czynników: ile kryptowalut posiadasz, jak często nimi handlujesz i jak dużą odpowiedzialność osobistą chcesz ponieść.

Praktyczna zasada od osób, które mają już doświadczenie w tym temacie: trzymaj to, czym aktywnie handlujesz, w renomowanym portfelu powierniczym, a kryptowaluty trzymaj długoterminowo w portfelu sprzętowym bez powiernictwa. Wybór między portfelem powierniczym a bez powiernictwa powinien być adekwatny do wartości w dolarach, na którą chcesz zainwestować. Poniżej około 500 USD w kryptowalutach? Powiernictwo jest w porządku. Powyżej 5000 USD? Ryzyko kontrahenta zaczyna być dotkliwe, a przechowywanie na zimno wydaje się rozsądne. W międzyczasie wszystko zależy od dwóch rzeczy: czasu spędzonego na zarządzaniu kluczami oraz tego, czy DeFi lub NFT są częścią twojego tygodnia.

Wybór między portfelami powierniczymi a nie-powierniczymi (lub wybór między portfelem powierniczym a nie-powierniczym w danym dniu) rzadko jest jednorazową decyzją. Portfele umożliwiają wiele podejść w ramach jednego portfela. Doświadczeni użytkownicy zazwyczaj dzielą się na oba. Rachunek powierniczy do handlu płynnością i walutami fiducjarnymi. Portfel sprzętowy nie-powierniczy do rezerw zimnych, często portfel zimny, który fizycznie pozostaje offline w szufladzie. Czasami portfel MPC lub portfel inteligentnego konta pomiędzy nimi do codziennej aktywności DeFi. Wspólne korzystanie z portfeli powierniczych i nie-powierniczych jest powszechne, a Coinbase, Binance i Kraken oferują teraz własne aplikacje do samodzielnego przechowywania, obok giełdy. Portfele są zazwyczaj najłatwiejsze w zarządzaniu, gdy znajdują się w jednej rodzinie produktów, ale korzyści z połączenia zazwyczaj przewyższają koszty wygody.

Wybierz jeden, a następnie trzymaj się ustalonych dla niego zasad. To jest ta część, której nikt tak naprawdę nie robi dobrze. Portfele dają wybór w kwestii ryzyka, a nie gwarancję jego uniknięcia. Portfele zazwyczaj ukrywają ten fakt pod płaszczykiem wygody. Najlepszym sposobem na zachowanie bezpieczeństwa jest świadomość, jakie ryzyko się zaakceptowało. Dla większości czytelników samodzielne przechowywanie kryptowalut powyżej określonego progu dolarowego to najczystszy sposób na uniknięcie ryzyka kontrahenta, przy jednoczesnym zachowaniu niewielkiego wolnego kapitału na handel i waluty fiducjarne. Rozmowa o usługach przechowywania i samodzielnym przechowywaniu nie ma charakteru ideologicznego. To bilans.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.