ETF de Ethereum al contado y ETF de confianza: todo lo que necesita saber
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) surgieron a principios de la década de 1990, ofreciendo a los inversores una forma sencilla de obtener exposición a cestas de acciones o bonos. Con el paso de las décadas, los ETF se convirtieron en uno de los instrumentos financieros de mayor crecimiento en las finanzas tradicionales, alcanzando billones de dólares en activos bajo gestión. Su atractivo residía en la simplicidad, la diversificación y la transparencia.
Las criptomonedas entraron en la historia de los ETF mucho más tarde. Los intentos de lanzar ETF de Bitcoin en EE. UU. se remontan a 2013, pero la resistencia regulatoria retrasó las aprobaciones durante años. No fue hasta enero de 2024 que la SEC aprobó los primeros ETF de Bitcoin al contado, lo que marcó un punto de inflexión histórico. Este avance allanó el camino para los ETF de Ethereum al contado, demostrando el avance de los activos digitales en su legitimación dentro de los mercados financieros regulados.
Estadísticas de entradas de ETF de Ethereum 2024-2025
Los ETF de Ethereum al contado han experimentado entradas de capital notables desde su lanzamiento. A continuación, se presenta un desglose trimestral para visualizar la tendencia:
| Cuarto | Entradas aproximadas |
|---|---|
| T3 2024 (lanzamiento) | 1.500–2.000 millones de dólares |
| cuarto trimestre de 2024 | $3.0 mil millones acumulados |
| primer trimestre de 2025 | $1–2 mil millones netos |
| segundo trimestre de 2025 | $4 mil millones netos |
| Julio de 2025 | $5.43 mil millones (mes récord) |
Otros aspectos destacados:
- Un día de agosto de 2025: entradas de $729 millones (la segunda más grande registrada)
- Agosto de 2025: $3.87 mil millones de entradas, mientras que los ETF de Bitcoin sufrieron salidas.
- Los activos bajo gestión (AUM) de los ETF de ETH alcanzaron entre 20 y 30 mil millones de dólares a mediados de 2025.
Estas cifras subrayan el creciente interés de los inversores minoristas e institucionales. Un gráfico de líneas de las entradas trimestrales o un gráfico de barras mensual aclararía aún más estas tendencias.
Perspectivas regulatorias sobre los ETF de Ethereum
La decisión de la SEC de aprobar los ETF de Bitcoin al contado en 2024 fue revolucionaria, y la rápida aprobación posterior de los ETF de Ethereum sorprendió a muchos analistas. El presidente de la SEC, Gary Gensler, enfatizó que la aprobación no significaba que la agencia respaldara las criptomonedas, sino que reconocía que los ETF se ajustaban al marco de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. En Europa, los reguladores adoptaron una postura más flexible, permitiendo que productos de Ether como los ETP se negociaran años antes en bolsas como SIX en Suiza.
Los reguladores asiáticos, especialmente en Hong Kong, han presentado los ETF de Ethereum como una forma de consolidar sus mercados como centros de innovación en activos digitales. En cambio, algunos países se muestran cautelosos, alegando el alto grado de riesgo, la volatilidad de los precios y la posibilidad de que las criptomonedas afecten negativamente a la estabilidad financiera.
ETF de Ethereum y ETF de Bitcoin en 2024-2025
Los ETF han sido durante mucho tiempo un vehículo poderoso en las finanzas tradicionales (TradFi), y los mercados de criptomonedas no tardaron en seguirles la corriente. La aprobación de los ETF de Bitcoin al contado por la SEC estadounidense en 2024 fue noticia mundial, reactivó el mercado de criptomonedas y, poco después, dio luz verde a los ETF de Ethereum al contado. Grandes empresas como Grayscale, BlackRock y Fidelity se apresuraron a lanzar sus propios ETF de Ether, cada uno vinculado directamente al precio al contado de ETH.
A mediados de 2025, los ETF de Ethereum habían demostrado su atractivo. Según ETF.com, los ETF de Ethereum al contado atrajeron casi 7500 millones de dólares en entradas desde su lanzamiento en julio de 2024. En algunos días, el volumen de operaciones superó los 700 millones de dólares en entradas diarias , lo que demuestra un fuerte interés inversor. Al mismo tiempo, datos de CoinShares revelan que el 92 % de las instituciones que poseen ETF de ETH también poseen ETF de Bitcoin , aunque solo alrededor del 24 % de los inversores en ETF de Bitcoin aumentaron su exposición a ETH , lo que pone de relieve la creciente, aunque aún menor, presencia institucional de Ethereum en comparación con Bitcoin.
La capitalización total del mercado de criptomonedas alcanzó los 2,7 billones de dólares en junio de 2025 , y Bitcoin y Ethereum juntos representaron aproximadamente el 73,5 % del valor total . La participación de Ethereum demuestra el predominio de Ether en el ecosistema de criptomonedas y la importancia de los ETF de Ether para una adopción más amplia.
Pero el auge de los ETF de Ethereum también plantea interrogantes. ¿Son una puerta de entrada a una adopción más amplia o una vulneración del espíritu original de las criptomonedas: independencia y autocustodia? Analicemos qué son los ETF de Ethereum, cómo funcionan y qué riesgos y oportunidades presentan.
¿Qué es un ETF Spot de Ethereum?
Un fondo cotizado en bolsa (ETF) es un instrumento financiero diseñado para reflejar el rendimiento de un activo subyacente o una cesta de activos, ya sean acciones, bonos o criptomonedas. Los ETF al contado se centran en el precio al contado del activo subyacente. Un ETF de Ethereum al contado replica el precio de Ether en tiempo real manteniendo directamente en custodia una cantidad fija de ETH. Los inversores compran acciones del ETF fiduciario en una bolsa de valores, y el valor de dichas acciones refleja el precio al contado actual de ETH.
Esta estructura permite a los inversores especular sobre el precio de Ether sin tener que administrar una billetera o lidiar con los desafíos de seguridad que implica mantener Ethereum directamente.
Cómo funciona un ETF de Ethereum Trust
Para lanzar un ETF de Ethereum, un proveedor de fondos, como BlackRock o Grayscale, adquiere y mantiene de forma segura una cantidad de Ether. Posteriormente, emite acciones del fideicomiso, que se negocian como acciones regulares, con un símbolo de cotización en bolsas como la Bolsa de Valores de Nueva York. El precio de estas acciones sigue el precio de Ether, con mecanismos implementados para alinear el valor de las acciones del ETF con las tenencias subyacentes de ETH.
Si las acciones de un ETF se desvían del precio real de Ether, los proveedores pueden crear o canjear acciones para equilibrar los valores. Esto refleja el funcionamiento de los ETF de Bitcoin al contado, con la supervisión de la SEC y los requisitos regulatorios de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940.
Los mejores ETF de Ethereum en 2025: de Grayscale a iShares
- Fideicomiso mini de Ethereum en escala de grises (ETH)
- Fideicomiso Franklin Ethereum (EZET)
- VanEck Ethereum Trust (ETHV)
- ETF de Ethereum bit a bit (ETHW)
- ETF de Ethereum Core de 21Shares (CETH)
- Fondo Fidelity Ethereum (FETH)
- ETF BlackRock iShares Ethereum Trust (ETHA)
- Invesco Galaxy Ethereum ETF (QETH)
- Fideicomiso de Ethereum en escala de grises (ETHE)
Comparación de ETF de Ethereum al contado por comisiones (2025):
- Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH): 0 % durante los primeros 6 meses, luego 0,15 %
- Franklin Ethereum Trust (EZET): 0 % hasta el 31 de enero de 2025, luego 0,19 %
- ETF VanEck Ethereum (ETHV): 0 % durante 12 meses, luego 0,2 %
- ETF Bitwise Ethereum (ETHW): 0 % durante 6 meses, luego 0,2 %
- 21Shares Core Ethereum ETF (CETH): 0 % hasta el 31 de enero de 2025, luego 0,21 %
- Fidelity Ethereum Fund (FETH): 0% hasta 2025, luego 0,25%
- BlackRock iShares Ethereum Trust ETF (ETHA): 0,12 % durante el período de exención, luego 0,25 %
- ETF de Invesco Galaxy Ethereum (QETH): 0,25%
- Grayscale Ethereum Trust (ETHE): 2,5%
Contexto geográfico: ETF de Ethereum más allá de EE. UU.
Si bien Estados Unidos acapara los titulares con la aprobación de los ETF de Bitcoin y Ethereum al contado, otras regiones también están tomando medidas. En Europa, los ETF de Ethereum cotizan en bolsas como la SIX Swiss Exchange desde 2023, y proveedores como 21Shares y WisdomTree están ampliando su oferta. Estos productos tienen una estructura diferente a la de los fondos estadounidenses, y a menudo operan como productos cotizados en bolsa (ETP), pero cumplen el mismo propósito: ofrecer exposición al precio al contado de Ether.
En Asia, Hong Kong aprobó los primeros ETF de Bitcoin y Ether al contado en 2024, atrayendo a inversores tanto regionales como internacionales. Para 2025, los ETF de criptomonedas de Hong Kong habían acumulado miles de millones en activos bajo gestión, posicionando a la ciudad como una puerta de entrada para la inversión en activos digitales en Asia. Otras jurisdicciones, como Singapur y Australia, siguen estudiando marcos regulatorios que podrían abrir la puerta a los ETF de Ether al contado en un futuro próximo.
Esta distribución geográfica muestra que los ETF de Ethereum no son solo un fenómeno estadounidense, sino parte de una tendencia global, con regulaciones regionales que determinan cómo los inversores acceden y mantienen los activos digitales.
Ventajas del ETF de Ethereum
Accesibilidad
Comprar un ETF de Ethereum es tan sencillo como adquirir acciones o fondos mutuos a través de una casa de bolsa. Para muchos, esto es mucho más fácil que aprender a comprar, almacenar y proteger Ether directamente en la red Ethereum. Los inversores pueden acceder a las criptomonedas a través de herramientas conocidas como Yahoo Finance o aplicaciones de casas de bolsa, sin preocuparse por la tecnología blockchain ni las billeteras.
Claridad regulatoria
La aprobación de los ETF spot de Bitcoin y Ethereum por parte de la SEC de EE. UU. en 2024 otorgó a los ETF de criptomonedas un marco regulatorio, alineándolos con los mismos requisitos que se aplican a los fondos mutuos o ETF registrados bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Esto ayuda a reducir las barreras para las instituciones que desconfían de las criptomonedas no reguladas.
Liquidez del mercado
Los ETF de Ethereum inyectan liquidez al mercado de criptomonedas. En 2025, aportaron miles de millones de dólares en nuevas entradas de capital, impulsando el volumen de negociación de ETH y favoreciendo una mayor liquidez en el mercado de criptomonedas en general.
Perspectiva de expertos
Según Sarah Thompson, analista de JPMorgan, «los ETF de Ethereum representan un paso importante hacia la adopción generalizada, pero no sustituyen la propiedad directa. Los ETF proporcionan claridad regulatoria y accesibilidad, pero el verdadero valor de la red Ethereum reside en la autocustodia y la participación en el staking». Por otro lado, James Seyffart, estratega de ETF de Bloomberg, señala: «Las entradas explosivas en los ETF de ETH este año demuestran un fuerte interés institucional, pero su trayectoria a largo plazo dependerá de cómo estos productos gestionen la volatilidad y la formación de los inversores».
Desventajas del ETF de Ethereum
Honorarios de gestión
La comodidad no es gratuita. Los inversores en ETFs de ETH pagan comisiones de gestión que oscilan entre el 0,15 % y el 0,25 %, mucho más altas que las de simplemente tener ETH directamente en una billetera. En cambio, poseer Ethereum directamente no tiene comisiones recurrentes.
Inexactitud y volatilidad de precios
El valor de las acciones de un ETF puede no reflejar siempre con exactitud el precio al contado de Ether. La extrema volatilidad de los precios en el mercado de criptomonedas puede causar discrepancias entre el valor de las acciones y la cantidad real de Ether que posee el fideicomiso. En marzo de 2025, un importante fideicomiso de ETH poseía más de 1,2 millones de ETH con un valor de mercado de aproximadamente 2220 millones de dólares , lo que demuestra la rapidez con la que las valoraciones pueden fluctuar con el precio de Ether.
Los expertos del sector también advierten que la volatilidad puede ser un arma de doble filo. «Los inversores institucionales pueden tolerar cierto grado de riesgo», afirma Michael Anderson, cofundador de Framework Ventures, «pero es importante recordar a los inversores minoristas que los ETF siguen expuestos a las mismas fluctuaciones del mercado que el propio Ethereum».
Riesgos de ciberseguridad y custodia
Si bien los custodios regulados brindan seguridad profesional, no se puede descartar el riesgo de ataques informáticos o fallos de custodia. Una brecha de seguridad en un custodio importante podría poner en peligro miles de millones de dólares en fondos de inversores. Como ha señalado la SEC en sus declaraciones de riesgos, los ETF podrían no ser inmunes a las vulnerabilidades del almacenamiento de activos digitales, lo que convierte la ciberseguridad en un problema clave para los inversores en ETFs de Ethereum.
Horario comercial limitado
A diferencia de la red Ethereum, que funciona 24/7, los ETF solo se negocian durante el horario de la bolsa. Esto puede ser restrictivo en comparación con el mercado global de criptomonedas, donde se puede invertir directamente en cualquier momento.
Falta de propiedad
La mayor desventaja es que los inversores no poseen ETH. Los ETF de Ethereum representan una exposición indirecta a través de las acciones del fideicomiso. Esto significa que no controlas tu propio Ether, no puedes hacer staking y sigues dependiendo de custodios externos.
ETF de Ethereum al contado vs. tenencia directa de Ether
Comparación:
- Activo subyacente: Ether mantenido en fideicomiso vs. Ether de propiedad directa
- Propiedad: indirecta (acciones del fideicomiso) vs. directa ETH
- Custodia: El proveedor mantiene ETH frente a la autocustodia del inversor
- Plataforma de negociación: Bolsa de valores vs. plataformas de intercambio de criptomonedas (CEX/DEX)
- Horario de negociación: Horario de la bolsa vs. 24/7
- Liquidez: depende del volumen de negociación de ETF frente al volumen del mercado de criptomonedas
- Comisiones de gestión: 0,15-0,25 % frente a ninguna
- Dividendos/Staking: No se ofrecen, pero sí son posibles en la red Ethereum.
Reflexiones finales sobre los ETF de Ethereum y los ETF de confianza
Los ETF de Ethereum en EE. UU. marcan un hito para el mercado de criptomonedas en 2024 y 2025. Ofrecen la posibilidad de que inversores cautelosos, fondos de inversión e instituciones obtengan exposición a Ether sin necesidad de comprar criptomonedas directamente. Productos como el ETF Grayscale Ethereum Trust y el ETF BlackRock iShares Ethereum Trust demuestran cómo las grandes empresas ven la tecnología blockchain como parte del futuro de las finanzas.
Aun así, invertir en el fideicomiso conlleva riesgos: comisiones de gestión, restricciones regulatorias, volatilidad extrema de precios, amenazas a la ciberseguridad y la ausencia de una verdadera titularidad de activos digitales. Los inversores deben leer el prospecto del ETF iShares Ethereum Trust y considerar detenidamente las dificultades de invertir en el fideicomiso antes de invertir. El fideicomiso conlleva riesgos, implica un alto grado de volatilidad y está sujeto a los mismos requisitos regulatorios que los fondos mutuos o ETF registrados bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940.
Como resume Matt Hougan, director de TI de Bitwise Asset Management: «Los ETF de Ethereum al contado son una fuerza positiva para el ecosistema, pero son un punto de partida, no la meta. La verdadera adopción llegará cuando los inversores interactúen directamente con Ethereum, utilizando su red y aplicaciones».
Perspectivas futuras y pronósticos de expertos
De cara al futuro, los analistas ven tanto oportunidades como desafíos para los ETF de Ethereum. Algunos predicen que el aumento de las entradas seguirá impulsando el precio de Ether hasta 2025-2026, mientras que otros advierten que la volatilidad extrema de los precios podría frenar el entusiasmo de los inversores. Según Galaxy Digital, cada entrada de $1000 millones podría elevar el precio de ETH entre un 2% y un 3%, pero las salidas repentinas podrían fácilmente hundirlo. Mientras tanto, es probable que los reguladores endurezcan los requisitos de divulgación y ciberseguridad a medida que estos productos maduren.
