Що таке реальні активи (RWA)?

Реальні активи (RWA) у контексті криптовалюти стосуються токенізації матеріальних активів, які існують у фізичному світі, таких як облігації, нерухомість, товари та обладнання. Токенізація дозволяє інтегрувати ці активи в екосистему децентралізованих фінансів (DeFi), роблячи ці часто недоступні фінансові інструменти доступними для ширшої аудиторії та відкриваючи нові горизонти для їх застосування.

Що таке реальні активи (RWA)?

Реальні активи (RWA) представляють собою матеріальні фізичні активи в просторі цифрового блокчейну. Сюди входить широкий спектр активів, починаючи від облігацій, нерухомості, товарів і закінчуючи машинами, і навіть мистецтво та казначейські облігації США. RWA перетворюють фізичні та традиційні фінансові активи в цифрові токени, роблячи їх доступними в індустрії блокчейнів. Ця токенізація є не лише ключовим нововведенням, але також розглядається як одна з найбільших ринкових можливостей у секторі блокчейнів, яка потенційно може досягти розміру ринку в сотні трильйонів доларів.

Розмір ринку та актуальність у традиційних фінансах
Реальні активи значно домінують у світовому фінансовому ландшафті. Наприклад, у 2020 році світовий ринок нерухомості оцінювався приблизно в 326,5 трлн доларів, тоді як ринок золота становив приблизно 12,39 трлн доларів. Незважаючи на їхню величезну цінність у традиційних фінансах, ці активи недостатньо використовуються у світі децентралізованих фінансів ( DeFi ), оскільки їх використання здебільшого обмежується підтримкою стабільних монет, таких як USDT і USDC .

Розширення горизонту DeFi за допомогою RWA
Потенціал для включення реальних активів у DeFi може революціонізувати доступність ліквідності та запропонувати учасникам DeFi новий клас активів, які можна використати для прибутку від інвестицій. Це особливо привабливо, оскільки інвестиції в RWA можуть менше постраждати від властивої криптовалютам волатильності. Також зростає інтерес до токенізації казначейських облігацій США, надаючи інвесторам низький ризик для отримання прибутку.

Технологічний прогрес та інституційний інтерес
Нещодавні досягнення розширили сферу застосування RWA у криптопросторі. Такі компанії, як Mitsui, розпочали управління активами за допомогою цифрових цінних паперів, зосередившись на стабільній нерухомості та інфраструктурі, а токенізація проводиться у співпраці з технологічними компаніями, такими як LayerX, у мережах, що належать консорціуму, як-от SBI та Nomura, керуючи активами вартістю близько ¥2T. Крім того, фінансові установи почали експериментувати з такими підмережами, як Avalanche's Spruce, щоб досліджувати переваги виконання в ланцюжку та розрахунків для фінансових інструментів, таких як валютні та процентні свопи, з можливим майбутнім розширенням у токенізовану емісію акцій і кредитів, торгівлю та управління фондами.

У квітні 2024 року загальна заблокована вартість ( TVL ) для RWA в DeFi сягнула понад 6 мільярдів доларів, що свідчить про значне зростання та інтерес. Крім того, фонд Avalanche нещодавно виділив 50 мільйонів доларів на інвестування в активи реального світу на своїй платформі, що свідчить про сильний поштовх до інтеграції цих активів в екосистему DeFi.

Процес токенізації

Токенізація передбачає перетворення матеріальних активів у цифрові токени за допомогою технології блокчейн. Цей інноваційний процес спрямований на демократизацію доступу до цінних активів, що робить їх більш доступними для ширшої аудиторії. Забезпечуючи часткове володіння, токенізація розбиває активи на менші, більш доступні сегменти, дозволяючи окремим особам і дрібним інвесторам брати участь у ринках, де раніше домінували великі організації або багаті люди.

Застосування та переваги токенізованих активів
Сфера застосування токенізації поширюється на різні класи активів, включаючи нерухомість, твори мистецтва, товари та навіть інтелектуальну власність. Завдяки токенізації ці активи досягають підвищеної ліквідності, що полегшує купівлю та продаж акцій активу без ускладнень, які зазвичай пов’язані з фізичними транзакціями. Крім того, технологія блокчейн забезпечує прозорість і безпеку, оскільки всі транзакції реєструються в децентралізованій книзі, що знижує ризик шахрайства та підвищує довіру серед інвесторів.

Модернізація традиційних ринків
Токенізація реальних активів є значним зрушенням у напрямку модернізації традиційних фінансових ринків. Ця цифрова трансформація забезпечує рівень гнучкості та доступності, який неможливий за допомогою звичайних механізмів інвестування. Це спрощує процес придбання та реалізації активів, потенційно знижуючи транзакційні витрати та розширюючи базу інвесторів. Більше того, він узгоджується з сучасними тенденціями щодо цифрових фінансів, резонуючи з технічно підкованим поколінням, яке цінує ефективність і прозорість.

Поточні тенденції та перспективи на майбутнє
Запровадження токенізації набирає обертів у різних секторах, що спонукає її обіцянка змінити та покращити спосіб володіння та торгівлі активами. Провідні фінансові установи та технологічні компанії все частіше вивчають токенізацію, щоб розблокувати вартість активів, які раніше були неліквідними або важко розділити. У перспективі інтеграція передових технологій, таких як штучний інтелект та смарт-контракти, може ще більше вдосконалити процес токенізації, автоматизувавши багато аспектів управління активами та торгівлю та започаткувавши нову еру фінансів, яка є більш інклюзивною, ефективною та відповідає цифровій епосі. .

Переваги токенізації реальних активів (RWA)

Токенізація активів реального світу пропонує численні переваги, які усувають деякі з властивих обмежень традиційних фінансових ринків. Однією з головних переваг є підвищена ліквідність. На відміну від звичайних ринків, які працюють у фіксовані години торгівлі, технологія блокчейн дозволяє безперервно торгувати токенізованими активами, забезпечуючи більшу гнучкість для інвесторів. Ця технологія також включає прозорість безпосередньо в свою архітектуру, підвищуючи довіру серед інвесторів шляхом значного зниження ризику шахрайства та суперечок щодо власності.

Крім того, токенізація може істотно знизити витрати, пов’язані з управлінням активами. Завдяки оцифровці прав власності та торгівлі активами він усуває велику частину паперової роботи, гонорарів посередника та судових витрат, які зазвичай пов’язані з цим, що полегшує та здешевлює інвестиції для фізичних осіб.

Чому RWA є важливими для диверсифікованих портфелів
Традиційні матеріальні активи, такі як нерухомість, товари та облігації, становлять значну частину глобальної фінансової екосистеми, і їх слід вважати основними компонентами диверсифікованого інвестиційного портфеля. Проте доступ до цих активів традиційно ускладнювався через високі бар’єри входу, суворі нормативні та географічні обмеження, а також значні проблеми з ліквідністю.

Наприклад, інвестиції в нерухомість і товари часто вимагають значного початкового капіталу, що робить їх недоступними для пересічних інвесторів. Подібним чином інвестиції в облігації, хоча й доступні в різних номіналах, все одно потребують значних витрат. Регуляторні та географічні обмеження ще більше ускладнюють доступ, оскільки різні країни встановлюють різні правила щодо володіння активами та інвестицій, що часто робить це непрактичним без значного багатства чи інституційної підтримки.

Інноваційні рішення, які пропонують токени Crypto RWA
Крипто-токени RWA пропонують інноваційні рішення для цих проблем. Вони знижують входові бар’єри, дозволяючи часткове володіння реальними активами. Це означає, що інвестори можуть купувати токени, що представляють частину активів, різко зменшуючи необхідний початковий капітал і розширюючи доступ до ринку для осіб, які раніше були знижені.

Крім того, глобальний характер технології блокчейн руйнує географічні та регуляторні бар’єри. Він пропонує універсальну платформу, на якій активи, колись обмежені регіональними правилами, тепер можуть бути доступні в усьому світі. Це гарантує, що люди з різних куточків світу можуть брати участь у ринках, з яких вони раніше могли бути виключені через вартість або нормативні обмеження.

Крім того, дизайн криптовалютних бірж підвищує ліквідність традиційно неліквідних активів. Інвестори можуть швидко входити в позиції або виходити з них, адаптуючи свої інвестиційні стратегії до ринкових умов, що швидко змінюються. Ця гнучкість особливо цінна в сучасному швидкому фінансовому середовищі.

Проблеми в токенізації реальних активів

Регуляторні перешкоди в різних юрисдикціях
Хоча токенізація активів реального світу (RWA) має величезний потенціал, вона також стикається зі значними проблемами, зокрема у відповідності нормативним вимогам. Проекти токенізації повинні керуватися складним ландшафтом законів, які суттєво відрізняються в різних юрисдикціях. Забезпечення дотримання місцевих нормативних актів має вирішальне значення для легітимності та успіху цих ініціатив. У міру того, як уряди та фінансові органи все більше знайомляться з технологіями блокчейн, відбувається постійна еволюція нормативно-правової бази, метою якої є краща адаптація та нагляд за транзакціями цифрових активів.

Проблеми безпеки в управлінні цифровими активами
Ще одним серйозним викликом у токенізації RWA є безпека. Цифрові активи за своєю суттю вразливі до таких загроз, як хакерство та шахрайство. Оскільки ці активи становлять значну цінність у реальному світі, вони стають привабливими цілями для кіберзлочинців. Таким чином, для захисту цих активів від несанкціонованого доступу та потенційних порушень важливо впровадити надійні заходи безпеки та ефективні рішення щодо зберігання.

Удосконалення безпеки та дотримання нормативних вимог
Щоб вирішити ці проблеми, було досягнуто значних успіхів у розробці безпечних блокчейн-платформ і рішень для зберігання. Такі технології, як гаманці з кількома підписами, апаратні модулі безпеки та біометрична перевірка, стають стандартними методами підвищення безпеки токенізованих активів. Більше того, впровадження криміналістики блокчейну та інструментів моніторингу в реальному часі допомагає швидко виявляти та пом’якшувати потенційні загрози безпеці.

На регулятивній арені зростає тенденція до створення «регуляторних пісочниць» фінансовими регуляторами. Ці інфраструктури дозволяють фінтех-компаніям тестувати та вдосконалювати інноваційні продукти в контрольованому середовищі, допомагаючи узгодити технологічні досягнення з вимогами відповідності.

Роль співпраці та інновацій
Співпраця між постачальниками технологій, регуляторними органами та традиційними фінансовими установами є ключем до подолання цих проблем. Працюючи разом, зацікавлені сторони можуть забезпечити реалізацію переваг токенізації RWA, одночасно ефективно керуючи пов’язаними ризиками. Крім того, постійні інновації в технології блокчейну та правовій базі відіграватимуть вирішальну роль у формуванні майбутнього ландшафту токенізованих активів реального світу, роблячи їх безпечнішими та доступнішими для ширшої аудиторії.

Підсумовуючи, хоча існують перешкоди, які потрібно подолати, поточні розробки в області безпеки та відповідності нормативним вимогам прокладають шлях до більш надійних і надійних платформ для токенізації RWA. Ці зусилля мають вирішальне значення для використання повного потенціалу технології блокчейн для трансформації традиційних ринків активів.

Вплив реальних активів на децентралізоване фінансування (DeFi)

Інтеграція RWA в DeFi
Реальні активи (RWA) все більше інтегруються в екосистему децентралізованих фінансів (DeFi), розширюючи доступ до фінансових інструментів, які раніше були важкодоступними для пересічних інвесторів. Токенізація RWA відіграє ключову роль у цьому процесі, оскільки дозволяє оцифровувати такі матеріальні активи, як нерухомість, мистецтво та товари, і таким чином легше включати їх у цифрові фінансові платформи. Ця інтеграція не тільки розширює спектр доступних інвестиційних можливостей, але й сприяє більш широкому прийняттю та розумінню криптоіндустрії.

Потенціал для трансформації глобальної економіки
Включення RWA в DeFi має потенціал для значного впливу на глобальні економічні структури. Токенізуючи активи, які мають значну економічну цінність, але традиційно неліквідні, DeFi може запропонувати нові способи мобілізації капіталу та розблокувати економічну діяльність, яка раніше була обмежена обмеженнями традиційних фінансових систем. Це може призвести до більш динамічних та інклюзивних фінансових ринків, де створення капіталу та інвестиції будуть більш доступними для різноманітної групи учасників.

Сучасні тенденції та виклики
Хоча перспективи RWA в DeFi є значними, їх визнання в традиційних фінансах продовжує розвиватися. Оскільки традиційні інституції починають визнавати потенціал технології блокчейн для підвищення прозорості, зменшення шахрайства та оптимізації транзакцій, інтеграція RWA у основні фінансові продукти стає більш можливою. Однак цей процес є поступовим і стикається з такими перешкодами, як нормативна невизначеність і потреба в більш надійній інфраструктурі для вирішення складнощів токенізації фізичних активів.

Технологічні інновації та перспективи на майбутнє
Удосконалення технології блокчейн постійно змінює те, як ми взаємодіємо з фізичними активами та керуємо ними. Розумні контракти, наприклад, дозволяють автоматизувати відповідність і управління токенізованими активами, зменшуючи адміністративне навантаження та підвищуючи ефективність транзакцій. Крім того, оскільки платформи DeFi стають все більш складними, вони, ймовірно, запропонують більш просунуті інструменти для управління активами, оцінки ризиків і аналізу ринку, що зробить інвестиції в RWA більш привабливими та керованими.

DeFi з реальними активами: занурення в протоколи, що генерують прибуток

Стимулювання інтересу до RWA через генерацію прибутку
Зростання інтересу до реальних активів (RWA) у сфері децентралізованих фінансів (DeFi) значною мірою пояснюється протоколами, які спрямовують інвестиції в традиційні активи, такі як державні та корпоративні облігації, для отримання прибутку. Ці інвестиції зазвичай включають стейблкойни, пропонуючи стабільне, але прибуткове підприємство в часто нестабільному середовищі DeFi.

stUSDT: першопроходець у мережі TRON
stUSDT виділяється як перша платформа RWA в мережі TRON, яка може похвалитися понад 1,4 мільярда доларів США в загальному заблокованому капіталі (TVL). Він працює подібно до фонду грошового ринку, де користувачі можуть робити ставки в USDT, щоб заробити дохід — наразі 4,18% APY. Інвестори отримують токени stUSDT як доказ інвестування, які не тільки представляють право власності на базові активи реального світу, але й дозволяють власникам накопичувати пасивний дохід. Інвестиціями керує RWA DAO, головним чином у державні облігації, забезпечуючи стабільне джерело прибутку для своїх учасників.

Ondo Finance: розширення доступу до біржових фондів
Ondo Finance відзначила свою присутність постійним зростанням TVL, який зараз становить приблизно 221,42 мільйона доларів, що робить його другим за величиною протоколом RWA після stUSDT. Стратегія Ondo передбачає інвестування у високоліквідні багатомільярдні біржові фонди (ETF). Цей процес передбачає конвертацію стейблкойнів користувачів у долари США, які потім використовуються для придбання активів ETF. Нові токени фонду, що відображають ці інвестиції, карбуються та додаються в гаманець користувача, створюючи прибуток, який реінвестується для підвищення вартості активів. Після викупу ці токени спалюються, а інвестори отримують свій капітал у USDC. Залежно від профілю ризику Ondo пропонує APY в діапазоні від 4,5% до 7,76%.

Ondo нещодавно представила Ondo USD Yield (USDY), токенізовану банкноту, забезпечену короткостроковими казначейськими облігаціями США та банківськими депозитами до запитання, пропонуючи дохідність із структурою інституційного рівня для підвищення безпеки.

Підтримане фінансування: демократизація доступу до державних цінних паперів
Backed Finance впроваджує інновації шляхом токенізації структурованих продуктів, які відстежують публічні цінні папери, випускаючи bTokens, забезпечені 1:1 цінними паперами, які зберігаються регульованими зберігачами. Хоча bTokens випускаються лише інвесторам, які підтвердили KYC, вони також доступні через вторинні ринки, такі як децентралізовані біржі (DEX), що сприяє більш широкому доступу.

Цей підхід значно знижує бар’єри для інвестування в цінні папери, що торгуються на біржі, особливо для людей на ринках, що розвиваються, які традиційно стикаються з проблемами доступу до цих можливостей. Наразі Backed Finance пропонує різноманітні продукти:

Токенізовані інструменти з фіксованим доходом: Інвестиції включають такі продукти, як забезпечені GOVIES 0-6 місяців євро інвестиційного рівня (bC3M) і забезпечені облігації HIGH € High Yield Corp Bond (bHIGH).
Токенізовані акції: Приклади включають Backed Niu Technologies (bNIU) і Backed Coinbase Global (bCOIN), які відстежують великі компанії та забезпечують доступ до основних сегментів ринку.

DeFi із реальними кредитними протоколами на основі активів

Зростання інтересу до кредитних протоколів у традиційних фінансах
В останні роки, особливо протягом 2022 року, спостерігалося помітне збільшення кількості протоколів, які використовують традиційні фінансові кредитні ринки в екосистемі децентралізованого фінансування (DeFi). Ця тенденція зумовлена фундаментальною роллю кредиту у сприянні розвитку бізнесу в різних секторах.

Компанії часто потребують капіталу для досліджень і розробок, розширення команди та маркетингових ініціатив. Доступ до цього капіталу зазвичай відбувається через боргове або акціонерне фінансування, причому борг є кращим методом для тих, хто бажає зберегти контроль над своїми підприємствами.

Кредитні протоколи в мережі: поєднання DeFi і традиційних фінансів
Запровадження мережевих кредитних протоколів дозволило компаніям використовувати екосистему DeFi для доступу до необхідного капіталу. Наразі сім найпопулярніших приватних кредитних протоколів мають активну вартість кредиту в розмірі 446 мільйонів доларів США, незважаючи на дефолти після обвалу ринку криптовалют у 2022 році. Згідно з даними rwa.xyz, існує значний попит на приватні кредити, особливо на ринках, що розвиваються, і в таких галузях, як автомобілебудування та охорона здоров’я.

Ключові гравці в кредитному секторі RWA

MakerDAO:
MakerDAO відіграв ключову роль в інтеграції RWA у свою діяльність, за оцінками, 80% прибутку від комісій отримано від цих активів. Цей дохід підтримує його скарбницю та стабільність DAI, його децентралізованого стейблкоіна. План MakerDAO Endgame передбачає створення субDAO для керування різними аспектами протоколу зі стратегічним фокусом на придбанні фізично стійких RWA для підтримки певного рівня технічного суверенітету.

Creditcoin (CTC):
Creditcoin призначений для з’єднання фінтех-кредиторів на ринках, що розвиваються, з інвесторами DeFi. Він забезпечує прозорість, реєструючи показники кредитів позичальника в ланцюжку, таким чином полегшуючи надійні аудити. Майбутнє оновлення Creditcoin 3.0 обіцяє «універсальні смарт-контракти», сумісні з EVM, щоб об’єднати інвесторів RWA у кількох мережах.

Maple Finance:
Maple Finance служить інституційною інфраструктурою ринку капіталу, що дозволяє інституційним позичальникам отримувати доступ до кредитів DeFi. Він керує пулами, підписаними та контрольованими делегатами пулу, включаючи суворі процеси KYC та AML для забезпечення придатності позичальника та управління ризиками.

Щиголь:
Goldfinch зосереджується на кредитуванні бізнесу, особливо на ринках, що розвиваються, пропонуючи високу прибутковість до 30%. Він залучає аудиторів для перевірки довіри до позичальника, а капітал надають спонсори та постачальники ліквідності, кожен з яких відіграє окрему роль у структурі фінансування.

Центрифуга:
Centrifuge представляє унікальний підхід, використовуючи NFT для представлення реальних активів, що дозволяє більш різноманітним активам виходити на кредитний ринок DeFi. Його платформа, Tinlake, діє як ринок, де ініціатори активів можуть токенізувати та об’єднувати свої активи, пропонуючи інвесторам токени DROP і TIN з різними профілями ризику та прибутку.

Переваги протоколів кредитного ринку

Протоколи кредитного ринку пропонують кілька переваг, які розглядаються з двох різних точок зору:

Для учасників DeFi:
Вища прибутковість: порівняно з традиційними інвестиціями DeFi, кредитні протоколи зазвичай пропонують вищий річний відсоток прибутковості (APY). Наприклад, за останніми даними:

Maple Finance пропонує APY 8,31%
TrueFi пропонує APY 2,08%
Centrifuge пропонує APY 9,31%
Goldfinch пропонує APY 8,31%

Диверсифікація портфеля: ці протоколи дозволяють учасникам DeFi диверсифікувати свої інвестиційні портфелі, залучаючи інституційних позичальників, які працюють у реальному світі. Такі інвестиції, як правило, менш пов’язані з крипто-ринком, потенційно знижуючи загальну волатильність інвестицій.

Для ринків, що розвиваються:

Доступ до капіталу. Традиційні фінансові ринки часто встановлюють високі бар’єри для кредитів із недостатньою заставою, що особливо впливає на малий бізнес на ринках, що розвиваються. Протоколи DeFi полегшують доступ до капіталу, пропонуючи кредитування під заставу, що може мати вирішальне значення для масштабування бізнесу.
Створення кредитних профілів: позичаючи онлайн і підтримуючи своєчасні погашення, підприємства можуть створити надійні кредитні профілі онлайн, підвищуючи свою здатність забезпечувати майбутні позики на потенційно вищі суми.

Недоліки протоколів кредитного ринку

Однак ці протоколи не позбавлені проблем і ризиків:

Ризик за замовчуванням:
Основним ризиком на цих ринках є потенційний дефолт позичальників, особливо враховуючи недостатню заставу багатьох позик. Приклади суттєвих невиконань:

Maple Finance: $69,3 млн
TrueFi: 4,4 мільйона доларів
Центрифуга: 2,6 мільйона доларів

Такі дефолти можуть призвести до значних втрат капіталу для кредиторів, особливо за відсутності достатньої застави.

Вразливості ринку:
Хоча використання стейблкойнів може захистити кредиторів від певної волатильності крипторинку, ширші потрясіння в галузі, такі як наслідки FTX, все ще становлять значні ризики. Наприклад, значна частина дефолтів у Maple Finance сталася після краху FTX, що підкреслює взаємопов’язаний характер цих ризиків.

Операційні ризики:

Довговічність протоколів: безнадійні борги та дефолти можуть підірвати фінансову стабільність і довговічність цих протоколів, впливаючи на їх здатність працювати та забезпечувати прибуток у довгостроковій перспективі.
Упередженість людини: процеси «Знай свого клієнта» (KYC), протидії відмиванню грошей (AML) і білого списку позичальників передбачають людське судження, яке може внести упередження та помилки в рішення про кредитування.

Продуктивність токенів Real World Asset Protocol в DeFi

Продуктивність токена відносно Ethereum
Кредитні протоколи Real World Asset (RWA) продемонстрували різну продуктивність токенів, при цьому всі нативні токени нижчі за ефективність Ethereum більш ніж на 20%. Незважаючи на значну активність на цих платформах, включаючи видачу 1847 позик і загальну вартість позики приблизно в 4,44 мільярда доларів США, вартість самих жетонів також не досягла успіху. Нижче наведено короткий перелік змін цін від їхніх історичних максимумів (ATH):

Ethereum (ETH): падіння на 32,2%
Maple Finance (MPL): падіння на 66,8%
Goldfinch (GFI): падіння на 85,6%
Центрифуга (CFG): падіння на 54,4%

Аналіз динаміки ринку
Низька ефективність цих токенів проти Ethereum підкреслює кілька ключових аспектів поточного ландшафту DeFi:

Ринкові настрої та спекуляції: хоча основи кредитних протоколів у DeFi, такі як видача та управління позиками, можуть бути надійними, на ціни токенів часто більше впливають ринкові настрої та спекулятивна торгова поведінка. Ця розбіжність може призвести до значної волатильності цін на токени, незалежно від успіху базового протоколу.
Вплив ширших ринкових тенденцій: загальні тенденції ринку криптовалют сильно впливають на токени RWA. Такі фактори, як макроекономічні умови, регуляторні новини та основні ринкові події, можуть суттєво вплинути на продуктивність цих токенів, часто більше, ніж їх фактична корисність або успіх у видачі позики.
Прийняття та корисність: незважаючи на надійні показники впровадження з точки зору видачі позик і управління, пряма корисність самих токенів, наприклад участь в управлінні чи винагороди за ставки, може бути недостатньо переконливою, щоб підвищити їх цінність. Це свідчить про можливий розрив між операційним успіхом протоколу та його токеномікою або пропозицією вартості для власників токенів.

Перспективи на майбутнє
Завдання для протоколів RWA полягатиме в тому, щоб узгодити продуктивність маркера з операційними досягненнями. Це може передбачати переоцінку корисності токенів, посилення стимулів до ставок або інтеграцію додаткових функцій, які безпосередньо пов’язують вартість токенів з успіхом кредитних операцій. Крім того, у міру того, як простір DeFi продовжує розвиватися, розуміння та настрої інвесторів можуть змінитися, щоб краще розпізнавати та цінувати базові основи цих протоколів, а не суто спекулятивні фактори.

Підсумовуючи, хоча продуктивність токенів RWA відстає від Ethereum і більш широкого ринку, є потенціал для покращення, якщо ці протоколи зможуть покращити свою токеноміку та продовжувати розвивати свої операційні успіхи. У міру розвитку екосистеми DeFi змінюватимуться і стратегії, які використовують ці протоколи для залучення інвестицій і підтримки сталого зростання на їхніх ринках токенів.

Висновок

Real World Assets (RWA) започаткували трансформаційну еру в децентралізованих фінансах (DeFi), демонструючи, що інтеграція матеріальних фізичних активів у блокчейн може значно розширити горизонти для фінансових додатків. Токенізуючи такі активи, як облігації, нерухомість, товари, обладнання, мистецтво та навіть казначейські облігації США, RWA привносять традиційний вимір в інноваційну сферу цифрових фінансів.

Процес токенізації не тільки демократизує доступ до цінних активів, але й підвищує ліквідність і прозорість, які є важливими для сучасних фінансових систем. Це дозволяє окремим і дрібним інвесторам, які раніше були виключені через фінансові бар'єри, брати участь у ринках, де колись домінували великі компанії або заможні особи. Крім того, технологія блокчейн гарантує, що ці транзакції є безпечними та прозорими, зменшуючи ризик шахрайства та підвищуючи довіру між учасниками.

Потенціал RWA у DeFi величезний, про що свідчать прогнози щодо розміру ринку, який сягає сотень трильйонів доларів, і швидке зростання загальної заблокованої вартості, яка до квітня 2024 року перевищила 6 мільярдів доларів. Інновації таких компаній, як Mitsui, в управлінні активами та експериментах фінансовими установами з блокчейн-підмережами вказують на значний інституційний інтерес і початок широкого впровадження.

Незважаючи на ці досягнення, шлях RWA в DeFi не позбавлений труднощів. Регуляторні перешкоди та проблеми безпеки залишаються серйозними перешкодами, які вимагають постійних інновацій і співпраці між постачальниками технологій, регуляторними органами та фінансовими установами. Створення регуляторних «пісочниць» і вдосконалення в безпеці блокчейнів є кроками в правильному напрямку, які підвищують стійкість екосистеми та відповідність вимогам.

Дивлячись у майбутнє, очікується, що продовження інтеграції передових технологій, таких як ШІ та смарт-контракти, ще більше вдосконалить процес токенізації, зробивши DeFi більш інклюзивним, ефективним і відповідним цифровій епосі. Реальні активи в DeFi не тільки обіцяють більш доступний і справедливий фінансовий ландшафт, але й передвіщають конвергенцію традиційних фінансових ринків із футуристичними цифровими рішеннями, створюючи надійну платформу для глобального економічного зростання та інновацій.