สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรคืออะไร?

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรคืออะไร?

สัญญาฟิวเจอร์สแบบถาวร หรือเรียกอีกอย่างว่าสวอปแบบถาวร คืออนุพันธ์ของสกุลเงินดิจิทัลที่อนุญาตให้ผู้ซื้อขายเก็งกำไรจากราคาในอนาคตของสินทรัพย์อ้างอิงโดยไม่ต้องเป็นเจ้าของหรือเกี่ยวข้องกับวันที่หมดอายุ ตราสารเหล่านี้ได้รับความนิยมในตลาดสกุลเงินดิจิทัลเนื่องจากความยืดหยุ่นและการซื้อขายตลอดเวลา

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเทียบกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวร

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบดั้งเดิมคือข้อตกลงทางการเงินที่ผูกมัดผู้ซื้อและผู้ขายให้แลกเปลี่ยนสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดในวันที่กำหนดในอนาคต ในอดีต สัญญาเหล่านี้มีต้นกำเนิดมาจากตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ช่วยให้ผู้ซื้อและผู้ขายป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาได้ แม้ว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบดั้งเดิมยังคงมีอยู่ในตลาดต่างๆ ก็ตาม แต่สัญญาเหล่านี้ยังได้พัฒนามาเป็นเครื่องมือสำหรับการเก็งกำไร ช่วยให้ผู้ซื้อขายสามารถเดิมพันกับการเคลื่อนไหวของราคาได้ โดยไม่ต้องมีเจตนาที่จะรับสินค้าจริง

สัญญาฟิวเจอร์สแบบถาวรไม่มีวันหมดอายุที่แน่นอนซึ่งแตกต่างจากสัญญาฟิวเจอร์สแบบเดิม แต่จะใช้กลไกอัตราเงินทุนเพื่อให้แน่ใจว่าราคาของสัญญาฟิวเจอร์สแบบถาวรจะอยู่ใกล้กับราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิง อัตราเงินทุนนี้จะจ่ายเป็นระยะๆ ระหว่างผู้ซื้อขายขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดและความแตกต่างระหว่างราคาสัญญาฟิวเจอร์สแบบถาวรกับมูลค่าตลาดตลาด

แนวคิดหลักของการซื้อขายฟิวเจอร์สแบบถาวร

  • ไม่มีวันหมดอายุ : การไม่มีวันหมดอายุที่กำหนดไว้หมายถึงผู้ซื้อขายสามารถถือตำแหน่งได้ตราบเท่าที่ยังคงรักษาข้อกำหนดด้านมาร์จิ้นไว้
  • กลไกอัตราเงินทุน : กลไกนี้ช่วยรักษาสมดุลระหว่างสัญญาถาวรและราคาสปอตของสินทรัพย์อ้างอิง เมื่อราคาถาวรซื้อขายสูงกว่าราคาสปอต สถานะซื้อจะจ่ายสถานะขาย และในทางกลับกัน
  • เลเวอเรจ : ผู้ซื้อขายสามารถใช้เลเวอเรจเพื่อเพิ่มการเปิดรับความเสี่ยงในตลาด ส่งผลให้ทั้งกำไรและขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นเพิ่มขึ้น
  • เข้าถึงตลาด Crypto ได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน : แตกต่างจากตลาดดั้งเดิมหลายแห่ง ตลาด Crypto ทำงานตลอดเวลา ทำให้สามารถซื้อขายฟิวเจอร์สได้ตลอดเวลา

สัญญาถาวรทำงานอย่างไร

การซื้อขายฟิวเจอร์สแบบถาวรเริ่มต้นเมื่อผู้ซื้อขายเปิดสถานะซื้อหรือขายบนแพลตฟอร์มการซื้อขาย สัญญาเหล่านี้ได้รับราคาจากดัชนีที่อิงตามราคาสปอตของสินทรัพย์ดิจิทัลที่อ้างอิง เนื่องจากไม่มีวันหมดอายุ ตลาดแลกเปลี่ยนจึงใช้รูปแบบอัตราเงินทุนเพื่อป้องกันไม่ให้ราคาสัญญาเคลื่อนตัวไปจากราคาตลาดจริงมากเกินไป

ขั้นตอนสำคัญ ได้แก่:

  1. การเปิดสถานะ : ผู้ซื้อขายสามารถเก็งกำไรจากการเพิ่มขึ้นของราคา (ซื้อ) หรือการลดราคา (ขาย)
  2. การยึดราคา : ราคาดัชนีที่อิงตามข้อมูลตลาดสปอตจะช่วยรักษาราคาคงที่ให้สอดคล้องกับค่าเรียลไทม์
  3. การจ่ายเงินทุน : หากราคาคงที่อยู่เหนือราคาตลาด อัตราการให้ทุนจะเป็นบวก และผู้ซื้อจะจ่ายราคาขาย หากราคาต่ำกว่า ผู้ซื้อจะจ่ายราคาขาย
  4. กำไรและขาดทุน : กำไรหรือขาดทุนจะถูกกำหนดโดยการเคลื่อนไหวของราคาตลาดเมื่อเทียบกับจุดเข้าของผู้ซื้อขาย
  5. ความเสี่ยงจากการชำระบัญชี : การใช้เลเวอเรจทำให้เกิดความเสี่ยงในการถูกชำระบัญชีโดยบังคับหากตลาดเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงข้ามกับตำแหน่งของเทรดเดอร์อย่างมาก

ประสบการณ์ผู้ใช้และการประยุกต์ใช้จริง

เทรดเดอร์คริปโตจำนวนมากพบว่าสัญญาฟิวเจอร์สแบบถาวรนั้นเหมาะสำหรับกลยุทธ์การเทรดระยะสั้น ตัวอย่างเช่น Hanna K. เทรดเดอร์ที่กระตือรือร้นใน Binance เปิดเผยว่า “ฉันใช้สัญญาฟิวเจอร์สแบบถาวรเป็นหลักเพื่อป้องกันความเสี่ยง เมื่อฉันถือ ETH แบบสปอต ฉันมักจะขาย ETH แบบถาวรเพื่อล็อกกำไรหรือลดความเสี่ยงในสภาวะที่ไม่แน่นอน ความยืดหยุ่นนั้นไม่มีใครเทียบได้”

เทรดเดอร์อีกรายหนึ่งคือ Jake P. ชอบการซื้อขายแบบความถี่สูง “ผมใช้บอทที่เปิดตำแหน่งไมโครบน BTC perpetual เมื่อความผันผวนพุ่งสูงขึ้น เนื่องจากไม่มีวันหมดอายุ ผมจึงปล่อยให้มันทำงานต่อไปได้โดยไม่ต้องกังวลเรื่อง rollover”

แม้แต่ผู้เริ่มต้นก็พบว่าการใช้เลเวอเรจต่ำนั้นมีค่ามาก สมาชิกชุมชน @CryptoNova โพสต์บนฟอรัมว่า: “ฉันเริ่มต้นด้วยเลเวอเรจ 2 เท่าและตำแหน่งเล็กๆ สิ่งสำคัญคือการจัดการเลเวอเรจอย่างระมัดระวัง ไม่เช่นนั้นก็จะสูญเสียได้ง่าย”

ข้อมูลสัญญา

วิวัฒนาการของตลาดและการกำกับดูแล

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรเริ่มมีแนวคิดขึ้นเมื่อต้นทศวรรษ 1990 แต่ไม่ได้รับความนิยมจนกระทั่งการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลเริ่มได้รับความนิยม แพลตฟอร์มฟิวเจอร์สแบบถาวรหลักแห่งแรกเกิดขึ้นในปี 2015 ไม่นานหลังจากที่มีการเปิดตัวสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบดั้งเดิมที่ใช้ Bitcoin ปัจจุบัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรครองตลาดอนุพันธ์สกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด

ตามข้อมูลของ Coingecko ปริมาณการซื้อขายแบบสปอตทั้งหมดบนกระดานแลกเปลี่ยนรวม 10 อันดับแรกในไตรมาสที่ 1 ปี 2025 อยู่ที่ 5.4 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลง 16.3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ในขณะเดียวกัน ตลาดอนุพันธ์ยังคงเติบโตต่อไป โดยส่งสัญญาณถึงความสนใจอย่างมากในเครื่องมือซื้อขายแบบเลเวอเรจ

CME Group รายงานว่าในเดือนเมษายน 2025 ปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์คริปโตเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 183,000 สัญญา ซึ่งเพิ่มขึ้น 129% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Ethereum futures พบว่าปริมาณเพิ่มขึ้น 239% ซึ่งเน้นย้ำถึงความต้องการอนุพันธ์ altcoin ที่เพิ่มมากขึ้นของนักลงทุน

บน Binance สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรยังคงเป็นหนึ่งในตราสารที่มีการซื้อขายมากที่สุด คู่สกุลเงินเช่น BTC/USDT, ETH/USDT และ SOL/USDT มักเป็นผู้นำปริมาณการซื้อขายบนแพลตฟอร์ม ซึ่งบ่งบอกถึงความสนใจอย่างต่อเนื่องของผู้ค้าปลีกและสถาบันในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวร

อย่างไรก็ตาม แตกต่างจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งมีการควบคุมอย่างเข้มงวด (เช่น โดย CFTC ในสหรัฐอเมริกา) ผลิตภัณฑ์สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรจำนวนมากนำเสนอโดยแพลตฟอร์มที่อยู่นอกเขตอำนาจศาลที่ควบคุม ดังนั้น การเข้าถึงสัญญาเหล่านี้อาจถูกจำกัดหรือไม่สามารถเข้าถึงได้สำหรับผู้อยู่อาศัยในประเทศที่มีกฎระเบียบที่เข้มงวด

ความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญ

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมส่วนใหญ่มองว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีกำหนดระยะเวลาเป็นนวัตกรรมสำคัญในพื้นที่อนุพันธ์ของสกุลเงินดิจิทัล ตามที่ Sarah Jensen หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ BlockWave Analytics กล่าวว่า “ความยืดหยุ่นและสภาพคล่องของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีกำหนดระยะเวลาทำให้กลายเป็นเครื่องมือที่ทุกคนเลือกใช้สำหรับการป้องกันความเสี่ยงและการเก็งกำไรในพื้นที่สินทรัพย์ดิจิทัล การออกแบบของสัญญาดังกล่าวช่วยลดแรงกดดันในการชำระเงินในขณะที่ยังเปิดรับข้อมูลแนวโน้มของตลาดแบบเรียลไทม์”

Mark Liu นักยุทธศาสตร์ด้านอนุพันธ์ที่ CryptoQuant กล่าวเสริมว่า “ปริมาณสัญญาแบบถาวรที่เพิ่มขึ้นสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลในวงกว้าง ผู้เล่นระดับสถาบันหันมาใช้สัญญาแบบถาวรมากขึ้นเนื่องจากมีประสิทธิภาพและบูรณาการกับกลยุทธ์การซื้อขายแบบอัลกอริทึม”

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญบางคนเตือนว่าอย่าพึ่งพาเลเวอเรจมากเกินไป อเล็กซ์ โรเมโร ผู้จัดการความเสี่ยงที่ BitTrust Capital เตือนว่า “ฟิวเจอร์สแบบถาวรอาจเป็นเครื่องมืออันตรายในมือของเทรดเดอร์ที่ไม่มีประสบการณ์ เลเวอเรจไม่เพียงแต่ทำให้ได้กำไรมากขึ้นเท่านั้น แต่ยังทำให้ขาดทุนด้วย และในช่วงที่มีความผันผวนสูง การชำระบัญชีอาจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว”

ข้อดีและข้อเสียของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวร

ข้อดี:

  • ช่วยให้ผู้ค้าสามารถเก็งกำไรจากความเคลื่อนไหวของราคาสกุลเงินดิจิทัลได้โดยไม่ต้องเป็นเจ้าของสินทรัพย์
  • ไม่มีวันหมดอายุทำให้กลยุทธ์การซื้อขายง่ายขึ้น
  • กลไกอัตราเงินทุนช่วยให้ราคาฟิวเจอร์สสอดคล้องกับราคาตลาด
  • ช่วยให้สามารถเข้าถึงการใช้ประโยชน์ในตลาด 24/7

ข้อเสีย :

  • การใช้เลเวอเรจสูงจะเพิ่มความเสี่ยงในการถูกชำระบัญชี
  • ราคาอาจแยกตัวออกจากตลาดสปอตชั่วคราวเมื่อเกิดความผันผวน
  • การขาดการควบคุมในบางภูมิภาคทำให้ผู้ค้าต้องเผชิญความเสี่ยงจากคู่สัญญา

สิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้

  • สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรคือผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ที่อนุญาตให้ผู้ซื้อขายเก็งกำไรในราคาในอนาคตของสินทรัพย์อ้างอิงโดยไม่มีวันหมดอายุ
  • สัญญาเหล่านี้อาศัยกลไกอัตราการระดมทุนเพื่อติดตามตลาดสปอตและสร้างสมดุลให้กับตำแหน่งยาวและสั้น
  • การซื้อขายฟิวเจอร์สแบบถาวรถูกใช้กันอย่างแพร่หลายในตลาดสกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากความยืดหยุ่น สภาพคล่องสูง และความสามารถในการใช้เลเวอเรจ
  • อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความผันผวนและกฎเกณฑ์ที่จำกัด จึงมีความเสี่ยงอย่างมากและไม่เหมาะกับกลยุทธ์การซื้อขายทั้งหมด

บทสรุป

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีกำหนดระยะเวลาถือเป็นหนึ่งในเครื่องมือที่มีการเปลี่ยนแปลงมากที่สุดในการเทรดสกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบัน โดยการขจัดข้อจำกัดของวันที่หมดอายุและรวมกลไกอัตราเงินทุนเข้าไป สัญญาเหล่านี้จึงเป็นทางเลือกที่ทันสมัยสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบดั้งเดิม อย่างไรก็ตาม เช่นเดียวกับผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีความเสี่ยงสูงอื่นๆ การทำความเข้าใจว่าสัญญาเหล่านี้ทำงานอย่างไร รวมถึงปฏิสัมพันธ์ระหว่างสภาวะตลาด อัตราเงินทุน และเลเวอเรจ ถือเป็นสิ่งสำคัญ ผู้ซื้อขายจะต้องคอยติดตามข้อมูล ฝึกฝนการจัดการความเสี่ยงที่เหมาะสม และเลือกแพลตฟอร์มการซื้อขายที่มีชื่อเสียง เพื่อนำทางความซับซ้อนของตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีกำหนดระยะเวลาได้อย่างประสบความสำเร็จ

มีคำถามอะไรไหม?

แนะนำให้ใช้ด้วยความระมัดระวังเท่านั้น การทำความเข้าใจเกี่ยวกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรและการจัดการความเสี่ยงอย่างเหมาะสมถือเป็นสิ่งสำคัญก่อนที่จะเริ่มซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวร

ในสหรัฐฯ คณะกรรมการกำกับดูแลการซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ (Commodity Futures Trading Commission) ทำหน้าที่กำกับดูแลการซื้อขายล่วงหน้าที่มีการควบคุม แพลตฟอร์มคริปโตจำนวนมากดำเนินการนอกเหนือจากนี้

ข้อดี ได้แก่ ความสามารถในการกู้ยืม ความยืดหยุ่น และสภาพคล่อง ข้อเสีย ได้แก่ ความเสี่ยงจากการชำระบัญชีและความผันผวนของราคา

พวกเขาติดตามราคาจุดผ่านดัชนีและใช้การชำระเงินทุนเพื่อให้สัญญาสอดคล้องกับตลาด

ไม่มีการหมดอายุ ใช้แหล่งเงินทุน ตัวเลือกเลเวอเรจ และการเข้าถึงการซื้อขายอย่างต่อเนื่อง

ใช่ เนื่องจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรไม่มีวันหมดอายุ คุณจึงสามารถถือตำแหน่งได้โดยไม่มีกำหนดเวลาสิ้นสุด

ใช่ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ Bitcoin ถือเป็นเครื่องมือที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลกของการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล

ราคาของสัญญาถาวรอาจเบี่ยงเบนไปจากราคาจุดได้ แต่อัตราการระดมทุนนั้นมีจุดมุ่งหมายเพื่อลดช่องว่างนี้ให้เหลือน้อยที่สุด

เลือกสินทรัพย์ที่คุณต้องการ ตั้งค่าเลเวอเรจ เลือกที่จะซื้อหรือขาย และดำเนินการซื้อขาย

คุณสามารถซื้อขายฟิวเจอร์สถาวรได้ที่กระดานแลกเปลี่ยนคริปโตหลักๆ เช่น Binance, Bybit และ OKX

ผู้ซื้อขายสามารถใช้ประโยชน์จากเลเวอเรจเพื่อขยายกำไรหรือขาดทุนในตลาดฟิวเจอร์สสกุลเงินดิจิทัลที่มีความผันผวน

เมื่อราคาฟิวเจอร์สแบบถาวรอยู่เหนือราคาสปอต สถานะซื้อจะจ่ายสถานะขาย เมื่อราคาต่ำกว่า สถานะขายจะจ่ายสถานะซื้อ

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรใช้อัตราการระดมทุนเพื่อรักษาราคาสัญญาถาวรให้ใกล้เคียงกับราคาตลาดสปอต

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรคือประเภทของอนุพันธ์ของสกุลเงินดิจิทัลที่ติดตามราคาของสินทรัพย์และอนุญาตให้ถือตำแหน่งได้ไม่จำกัด

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรไม่มีวันหมดอายุ ซึ่งแตกต่างจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบดั้งเดิม

สัญญาฟิวเจอร์สสกุลเงินดิจิทัลคือสัญญาที่อนุญาตให้ผู้ซื้อขายเก็งกำไรเกี่ยวกับราคาสินทรัพย์ดิจิทัลในอนาคตได้โดยไม่ต้องเป็นเจ้าของมัน

Ready to Get Started?

Create an account and start accepting payments – no contracts or KYC required. Or, contact us to design a custom package for your business.

Make first step

Always know what you pay

Integrated per-transaction pricing with no hidden fees

Start your integration

Set up Plisio swiftly in just 10 minutes.