تفاوت‌های کلیدی بین توکن‌های کاربردی و توکن‌های اوراق بهادار در ارزهای دیجیتال، بلاکچین و دارایی‌های دیجیتال
بیت کوین در ۱۴ جولای به رکورد ۱۲۰،۰۰۰ دلار رسید که باعث شد مردم دوباره به کل صنعت ارزهای دیجیتال علاقه‌مند شوند. تا اواسط سال ۲۰۲۵، ارزش کل بازار دارایی‌های دیجیتال بیش از ۳.۲ تریلیون دلار خواهد بود. این امر باعث شده است که افراد بیشتری به دنبال راه‌های دیگری برای سرمایه‌گذاری خارج از سهام و ارزهای فیات باشند.
وقتی افراد جدید به دنیای کریپتو می‌پیوندند، خیلی زود در مورد توکن‌ها اطلاعات کسب می‌کنند. خیلی زود مشخص می‌شود که همه توکن‌ها یکسان نیستند. توکن‌های کاربردی و توکن‌های اوراق بهادار دو دسته اصلی هستند که مردم در حال حاضر در مورد آنها صحبت می‌کنند.
دانستن تفاوت بین توکن‌های کاربردی و توکن‌های اوراق بهادار مهم است، حتی اگر کلمات یکسان به نظر برسند. این امر به ویژه برای افرادی که به خرید فکر می‌کنند صادق است. یک توکن ممکن است در یک صرافی سودآور به نظر برسد، اما ارزش واقعی آن تا حد زیادی به نوع آن، نحوه استفاده از آن و قوانینی که باید رعایت کند بستگی دارد.
به این فکر کنید: شما در حال انجام یک بازی Web3 هستید و به شما گفته می‌شود که برای بهبود بازی خود توکن بخرید. اگر ندانید که این یک توکن کاربردی است یا یک توکن اوراق بهادار، ممکن است دچار مشکل مالی یا قانونی شوید.
ما در این راهنما، با استفاده از مثال‌های دنیای واقعی، آمار سال ۲۰۲۵ و نظر کارشناسان، تفاوت‌های اصلی بین توکن‌های کاربردی و توکن‌های اوراق بهادار را توضیح خواهیم داد.
مبانی بلاکچین و انواع توکن: آنچه باید بدانید
شما باید تفاوت بین توکن‌های رمزنگاری‌شده و کوین‌هایی مانند بیت‌کوین و اتریوم را بدانید. کوین‌ها بلاکچین‌های مخصوص به خود را دارند. از سوی دیگر، توکن‌ها دارایی‌های دیجیتالی هستند که بر روی بلاکچین‌های موجود ساخته شده‌اند و اتریوم محبوب‌ترین آنهاست.
توکن‌ها می‌توانند به روش‌های مختلفی در شبکه‌های غیرمتمرکز استفاده شوند. بسته به نوع توکن ایجاد شده، می‌توانند به عنوان کلیدهای دسترسی، ابزارهای نظارتی یا ابزارهای سرمایه‌گذاری مورد استفاده قرار گیرند.
دکتر آلیشیا چنگ، اقتصاددان حوزه بلاکچین، می‌گوید: «توکن یک دارایی قابل برنامه‌ریزی است که می‌تواند نماد هر چیزی از اعتبار بازی گرفته تا سهام توکنیزه شده باشد.» نوع توکن، هدف و وضعیت قانونی آن را تعیین می‌کند.
دو نوع اصلی توکن وجود دارد: توکن‌های کاربردی و توکن‌های اوراق بهادار. اگرچه هر دو بخشی از محیط بزرگتر توکن‌های رمزنگاری هستند، اما عملکردها، امتیازات و وظایف قانونی متفاوتی دارند.
توکن‌های کاربردی و دسترسی: نمونه‌هایی از نحوه عملکرد توکن‌های کاربردی
شما اغلب از توکن‌های کاربردی برای دسترسی به یک محصول یا خدمات در یک شبکه استفاده می‌کنید. پیکسلز، یک بازی کشاورزی مبتنی بر بلاکچین با ۱.۸۳ میلیون کاربر فعال تا ماه مه ۲۰۲۴، نمونه خوبی است. بازیکنان می‌توانند از توکن $PIXEL برای بهبود دارایی‌های خود، ساخت ابزار یا خرید زمین در بازی استفاده کنند.
توکن‌های کاربردی با توکن‌های اوراق بهادار متفاوت هستند زیرا مالکیت یا منافع مالی را نشان نمی‌دهند. آنها هدفی را ارائه می‌دهند و به دارندگان اجازه می‌دهند از قابلیت‌های پلتفرم استفاده کنند. به عبارت ساده، آنها «گذرنامه‌های دسترسی» برای اینترنت هستند.
سارا نواک، رئیس بخش محصولات در پلیسیو، می‌گوید: «توکن‌های کاربردی به کاربران انعطاف‌پذیری و تعامل می‌دهند، اما به سرمایه‌گذاران حقی نمی‌دهند.»
پیش‌بینی می‌شود تا پایان سال ۲۰۲۵، ارزش بازار توکن‌های کاربردی به بیش از ۴۰۰ میلیارد دلار برسد. این رشد عمدتاً از قمار، برنامه‌های وفاداری و خدمات غیرمتمرکز ناشی خواهد شد. از سوی دیگر، توکن‌های کاربردی عمدتاً فاقد قانون هستند، به این معنی که افرادی که آنها را در اختیار دارند باید برای فهمیدن میزان ریسک‌پذیری آنها، کار بیشتری انجام دهند.
توکن‌های کاربردی مواردی مانند موارد زیر هستند:
- توکن بیسیک اتنشن (BAT) راهی برای دریافت غرامت برای تبلیغات در مرورگر Brave است.
- پیکسل در دنیای بازی‌های بلاکچین
امتیاز وفاداری در بازارهایی که متعلق به هیچ‌کس نیستند
توکن‌های امنیتی و سهام: آشنایی با انواع توکن‌های تنظیم‌شده
توکن‌های اوراق بهادار به عنوان اقلام سرمایه‌گذاری ارائه می‌شوند. از آنها برای نشان دادن مالکیت چیزی مانند یک قطعه زمین واقعی یا سهام در یک شرکت استفاده می‌شود. به همین دلیل، نهادهای نظارتی بانکی توکن‌های اوراق بهادار را زیر نظر دارند و باید قوانین سختگیرانه‌ای را در مورد آنچه می‌توانند و نمی‌توانند بگویند، رعایت کنند.
برای مثال، RealT یک پلتفرم آمریکایی است که املاک و مستغلات را به توکن تبدیل می‌کند. کاربران می‌توانند توکن‌های اوراق بهاداری را خریداری کنند که نشان‌دهنده بخش کوچکی از یک ملک اجاره‌ای هستند و از اجاره‌ای که به صورت پراکنده پرداخت می‌شود، درآمد غیرفعال کسب کنند.
در ماه مه ۲۰۲۵، صرافی دیجیتال سیکس سوئیس با سیتی‌گروپ همکاری کرد تا سهام شرکت‌های خصوصی را به توکن تبدیل کند. این یک گام بزرگ رو به جلو برای توکن‌های سهام در بازارهای تنظیم‌شده بود.
جیکوب هوانگ، مشاور حقوقی در موسسه CryptoLaw، می‌گوید: «توکن‌های اوراق بهادار نتیجه ترکیب امور مالی سنتی با فناوری بلاکچین هستند.» «اما آنها برخلاف توکن‌های کاربردی، مشمول قوانین و نظارتی هستند که از سرمایه‌گذاران محافظت می‌کند.»
ارزش توکن‌های اوراق بهادار نه تنها به تعداد افرادی که آنها را می‌خواهند بستگی دارد، بلکه به عملکرد دارایی و سازمانی که توکن را صادر می‌کند نیز بستگی دارد. همچنین، توکن‌های اوراق بهادار معمولاً به مجوز نیاز دارند و فقط سرمایه‌گذاران معتبر ممکن است بتوانند آنها را خریداری کنند.
تفاوت‌های کلیدی در ارائه توکن‌های امنیتی:
- قوانین اوراق بهادار در مورد توکن‌های اوراق بهادار اعمال می‌شود.
- توکن‌های امنیتی نشان می‌دهند که شما صاحب یک کسب و کار یا دارایی هستید.
- مردم مرتباً از توکن‌های اوراق بهادار برای به اشتراک گذاشتن سهام، بدهی یا درآمد استفاده می‌کنند.
تفاوت‌های مهم بین توکن‌های کاربردی و توکن‌های اوراق بهادار
اشتباه گرفتن توکن‌های کاربردی با توکن‌های امنیتی ممکن است هزینه زیادی برای شما داشته باشد. ممکن است یک توکن بخرید با این فکر که در آینده برای شما درآمد ایجاد می‌کند، اما بعد متوجه شوید که فقط در برنامه کار می‌کند یا حتی بدتر از آن، به گونه‌ای استفاده می‌شود که قوانین مالی را نقض می‌کند.
چینالیسیس می‌گوید ۱۲ درصد از کل چالش‌های قانونی مربوط به ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۵ ناشی از طبقه‌بندی نادرست نوع توکن بوده است.
دانستن اینکه آیا یک توکن به معنای مالکیت، دسترسی به خدمات یا هر دو است، می‌تواند به شما در رعایت قوانین و ایمن نگه داشتن پولتان کمک کند.
دکتر چنگ می‌گوید: «طبقه‌بندی توکن‌های اوراق بهادار یا کاربردی نه تنها به دلایل قانونی، بلکه برای مشخص کردن اینکه دارنده توکن از نظر حقوق و ارزش چه انتظاری می‌تواند داشته باشد، مهم است.»
چه نوع توکنی برای شما مناسب‌تر است: توکن‌های کاربردی یا توکن‌های اوراق بهادار؟
هنگام بررسی توکن‌ها، فقط به روند قیمت یا شایعات توجه نکنید. به این فکر کنید: آیا این توکن قرار است در یک پلتفرم استفاده شود یا به شما مالکیت و درآمد می‌دهد؟ اهداف شما باید به شما در تصمیم‌گیری در مورد خرید توکن‌های کاربردی یا توکن‌های اوراق بهادار کمک کند.
- توکن‌های کاربردی همه چیز در مورد نحوه استفاده از آنها و دسترسی به آنهاست.
- توکن‌های اوراق بهادار (Security Tokens) تماماً در مورد مالکیت و کسب درآمد هستند.
- بسته به نحوه راه‌اندازی آنها، توکن‌ها می‌توانند برای پرداخت هزینه‌ها، دریافت خدمات یا سرمایه‌گذاری استفاده شوند.
به طور خلاصه، برای آشنایی با دنیای در حال تغییر ارزهای دیجیتال، دانستن در مورد توکن‌های کاربردی، توکن‌های اوراق بهادار و هر چیز دیگری در این بین مهم است.
اگر به دنبال توکن‌های دارایی، توکن‌های پرداخت یا توکن‌های سهام در دنیای واقعی هستید، تشخیص تفاوت‌های اصلی بین توکن‌های کاربردی و امنیتی مهم است. این به شما کمک می‌کند تا ایمن، هوشمند و مطابق با Web3 باشید.
