الدخل السلبي من العملات الرقمية: أفضل الطرق لكسب دخل سلبي من العملات الرقمية في عام 2026
قام أحد أصدقائي بتجميد 32 إيثيريوم في عام 2022، قبيل دمج شبكتي إيثيريوم وإيثيريوم. لم يقم بأي شيء لمدة عامين. لا تداول، لا متابعة للرسوم البيانية، ولا بيع بدافع الذعر عند انخفاض الأسعار. ربح من خلال مدققه حوالي 1.6 إيثيريوم خلال تلك الفترة، تُدفع له تلقائيًا كل بضعة أيام. لقد جمع دخلًا سلبيًا بينما كنا نحن منشغلين بمتابعة منصة TradingView في الساعة الثالثة فجرًا.
هذا هو وعد الدخل السلبي من العملات الرقمية، وهو وعد حقيقي. توجد بالفعل طرق سهلة وأخرى أصعب لتحقيق ذلك. لكن الأمر أيضاً أكثر تعقيداً ومخاطرة مما توحي به معظم المقالات. وعدت شركة سيلسيوس بعوائد تصل إلى 18% ثم أفلست. وقدمت شركة بلوك فاي حسابات توفير ثم تورطت في انهيار منصة FTX. كان العائد حقيقياً حتى اختفى.
إليكم الحقيقة كاملةً. كل الطرق المشروعة لكسب دخل سلبي من العملات الرقمية في عام ٢٠٢٦، وما هي العوائد الفعلية لكل طريقة، ومكامن المخاطر. لا وجود لوعود براتب سنوي يصل إلى ٧٥٪. لا توجد استراتيجيات للثراء السريع وكسب دخل سلبي بين ليلة وضحاها. فقط ما ينجح في سوق العملات الرقمية الحالي، وما قد يكلفك كل شيء إذا اخترت المنصة الخاطئة.
ما الذي يعنيه الدخل السلبي من العملات المشفرة فعلياً
الدخل السلبي في العملات الرقمية هو الأرباح التي تجنيها من أصولك الرقمية دون تداولها بشكل فعلي. أنت تستثمر عملاتك الرقمية، فتُدرّ عليك عائدًا، ثم تجنيه. أما مصطلح "السلبي" فهو نسبي، فبعض الطرق لا تتطلب أي جهد يُذكر، بينما يتطلب البعض الآخر متابعة أسبوعية وفهمًا عميقًا لبروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi).
تتراوح الطرق بين البساطة المطلقة والحاجة إلى جدول بيانات وخادم ديسكورد. يُعدّ التخزين أسهل طريقة للبدء. يُدرّ إقراض العملات الرقمية للمقترضين عبر بروتوكولات التمويل اللامركزي فوائد. كما يُدرّ توفير السيولة في منصات التداول اللامركزية رسوم تداول. ويُدرّ تشغيل عُقد التحقق مكافآت على الكتل. بعض الرموز تُدرّ أرباحًا مقابل الاحتفاظ بها. حتى التعدين السحابي وتعدين العملات الرقمية يُعتبران من الطرق، مع أن لكل منهما تحدياته الخاصة.
قاعدةٌ تستحق أن تُنقش على ساعدك: إذا لم تستطع تحديد مصدر العائد، فأنتَ العائد نفسه. تأتي مكافآت التخزين من إصدار الرموز الجديدة والرسوم. وتأتي فوائد الإقراض من المقترضين الذين يحتاجون إلى رأس مال. وتأتي مكافآت السيولة من المتداولين الذين يدفعون رسوم التبادل. المال يأتي دائمًا من مكانٍ ما. لا يُولّد البيتكوين دخلًا بشكلٍ سحري دون بنية تحتية للتخزين والإقراض. عندما تُعلن البروتوكولات عن عائد سنوي بنسبة 200% ولا يستطيع أحدٌ تفسير مصدر الدخل السلبي، فابتعد فورًا.
بلغت القيمة الإجمالية المُودعة في منظومة التمويل اللامركزي (DeFi) ما يقارب 130-140 مليار دولار أمريكي بحلول أوائل عام 2026، بانخفاض عن ذروتها البالغة 153 مليار دولار أمريكي في يوليو 2025. أموال حقيقية، عوائد حقيقية. لكن شركتي Celsius وBlockFi أثبتتا أن العائد بدون شفافية ليس إلا مؤشراً على قنبلة لا يراها أحد.
التخزين: أسهل طريقة لكسب دخل سلبي
يبدأ معظم الناس بالتخزين. أنت تمتلك عملة إثبات الحصة، وتقوم بتجميدها، وتدفع لك الشبكة مقابل المساعدة في استمرار عملها. هذه هي الفكرة الأساسية.
آلية العمل: تقوم سلاسل الكتل القائمة على إثبات الحصة (PoS) باختيار مدققين لتأكيد المعاملات. يضع هؤلاء المدققون رموزًا كضمان، وهو ما يمثل ضمانًا ماليًا. يُكافأ العمل النزيه من خلال الرسوم والرموز الجديدة. أما العمل غير النزيه فيُعاقب من خلال مصادرة جزء من حصتك. يتجاهل معظم المستخدمين مرحلة المدققين ويوكلون رموزهم مباشرةً إلى مشغل يتولى الجانب التقني.
يبلغ حجم سوق التخزين العالمي حوالي 245 مليار دولار. ويتم تخزين حوالي 34% من إجمالي المعروض المتداول من العملات الرقمية في مكان ما. وتختلف العوائد باختلاف الشبكة، فبعضها يدفع عوائد مجزية، بينما بالكاد يتجاوز بعضها الآخر معدل التضخم بعد احتساب تخفيف قيمة إصدار الرموز.
| شبكة | العائد السنوي التقريبي للتخزين | الحد الأدنى للرهان | فترة الحبس |
|---|---|---|---|
| إيثيريوم (ETH) | 2.8-4.8% | 32 إيثيريوم (فردي) أو أي مبلغ (مجمع) | لا شيء (منذ شنغهاي) |
| سولانا (SOL) | 6-8% | لا يوجد (مفوض) | يستغرق فك الرهن حوالي 2-3 أيام |
| كاردانو (ADA) | 3-5% | لا أحد | لا شيء (سائل) |
| بولكادوت (نقطة) | 7-12% | عامل | 24-48 ساعة (تم تخفيضها في مارس 2026) |
| الكون (الذرة) | 10-14% | لا أحد | 21 يومًا |
| أفالانش (AVAX) | 5-8% | 25 AVAX (مفوض) | 14 يومًا |
من الأمور التي قد تُربك البعض عند استخدام نظام التخزين: أنك تربح المكافآت بنفس العملة التي قمت بتخزينها. فإذا كانت عملة الإيثيريوم (ETH) تُدرّ عائدًا بنسبة 3.5%، ثم انخفض سعرها بنسبة 40% في ذلك العام، فإن عائدك الإضافي البالغ 3.5% من الإيثيريوم لا يُغطي الخسارة. في أغلب الأحيان، يكون لتقلبات أسعار العملات الرقمية تأثير أكبر من عائد التخزين.
تُتيح معظم منصات التداول الآن خاصية التخزين بنقرة واحدة. منصات مثل Coinbase وKraken وBinance تُقدم هذه الخدمة. صحيح أنها مريحة، لكن منصات التداول تقتطع ما بين 10% و25% من مكافآتك كرسوم، وأنت بذلك تُسلّمها مفاتيحك. بعد إف تي إكس، أصبح بعض المستخدمين أكثر حرصًا على الاحتفاظ بمفاتيحهم بأنفسهم.
بالنسبة لمن يفضلون عدم التدخل المباشر، أطلقت بلاك روك في مارس 2026 صندوق ETHB المتداول في البورصة (ETF) الخاص بشبكة إيثيريوم، والذي يتولى جميع عمليات التخزين. تشتري الأسهم من خلال وسيط، وتقوم بلاك روك بتخزين الإيثيريوم عبر منصة Coinbase Prime، لتحصل على عائد بنسبة 3.1% تقريبًا. هذا التخزين مثالي لمن لا يرغبون في استخدام محافظ العملات الرقمية. إن تقديم أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم لمنتج تخزين العملات الرقمية يُشير إلى اتجاه صناعة تعدين وتخزين العملات الرقمية.
التخزين السائل: التخزين بدون قيود
يؤدي التخزين العادي إلى تجميد رموزك. هل ترغب في استثمار الإيثيريوم في شيء آخر بينما يحقق عائدًا بنسبة 3.5%؟ للأسف، هو مُجمّد لدى مُدقّق. لكن التخزين السائل غيّر هذه المعادلة.
الفكرة بسيطة. تقوم بإيداع إيثيريوم في بروتوكول مثل ليدو أو روكيت بول. يُمنحك هذا البروتوكول رمز إيصال، إما stETH أو rETH. يُراكم هذا الرمز مكافآت التخزين بمرور الوقت. في هذه الأثناء، يمكنك استخدام stETH في أي مكان ضمن التمويل اللامركزي (DeFi). يمكنك إقراضه على منصة Aave، أو استخدامه كضمان، أو أي شيء آخر تريده. يستمر رصيدك الأصلي من الإيثيريوم في الربح بينما تستخدم رمز الإيصال في مكان آخر.
تهيمن منصة ليدو على سوق التخزين المؤقت لعملة إيثيريوم (stETH) بقيمة تتراوح بين 17 و19 مليار دولار، ما يمثل حوالي 22-24% من إجمالي عملات إيثيريوم المخزنة. ويبلغ حجم سوق التخزين المؤقت السائل حوالي 37-44 مليار دولار، بينما تتقاسم منصات روكيت بول وإيثر.فاي ومانتل النسبة المتبقية. وتتخلف عوائد ليدو قليلاً عن عوائد التخزين المباشر نظرًا لاقتطاع البروتوكول رسومًا بنسبة 10%. ويبلغ عائد ليدو السنوي على stETH حوالي 3.0-3.9%. أطلقت روكيت بول تحديث ساتورن في عام 2026، ما خفض رسوم دخول مشغل العقدة من 16 إيثيريوم إلى 4 إيثيريوم.
يلجأ البعض إلى مضاعفة العائدات. يودعون عملة stETH كضمان على منصة Aave، ويقترضون USDC مقابلها، ثم يستثمرون USDC في مكان آخر. ثلاث طبقات من العائد من رصيد واحد من ETH. عندما تكون الأرقام مناسبة، قد يتضاعف العائد الفعلي أو يتضاعف ثلاث مرات. أما إذا لم تكن كذلك، فسيتم تصفية حسابك. هذا ليس مجالًا للمبتدئين.
ينطوي التخزين السائل على مخاطر العقود الذكية بالإضافة إلى مخاطر التخزين العادية. يعمل بروتوكول ليدو منذ سنوات مع مليارات العملات المخزنة فيه دون أي حوادث كبيرة، لكن البروتوكولات الأصغر واجهت مشاكل. لذا، تحقق دائمًا من مدة تشغيل البروتوكول وحجم العملات المخزنة فيه قبل استثمار رأس مال كبير.
زراعة العائدات وتوفير السيولة في التمويل اللامركزي
هنا يبدأ الدخل السلبي في طلب المزيد منك. زراعة العائدات تعني وضع رموزك في بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تستخدمها لتشغيل عمليات التداول أو الإقراض. أنت تحصل على نسبة من الأرباح.
توفير السيولة هو الطبقة الأساسية. تختار زوجًا من العملات الرقمية على منصات Uniswap أو Curve أو SushiSwap، وتودع قيمًا متساوية من كلا العملتين. عند قيام أي شخص بتبادل هذه العملات، تحصل على نسبة مئوية من الرسوم بناءً على حصتك في مجمع السيولة. قد تصل نسبة العائد السنوي للأزواج الشائعة ذات حجم التداول الكبير إلى 5-30%. أما مجمعات السيولة الأقل نشاطًا فتدفع نسبًا أقل.
تُحسّن بعض البروتوكولات العرض بإضافة مكافآت من رموز الحوكمة إلى جانب رسوم التبادل. يمكنك رهن رموز السيولة الخاصة بك في مكان آخر للحصول على عائد إضافي. في صيف التمويل اللامركزي 2020-2021، كانت منصات التداول تُعلن عن عائد سنوي يزيد عن 1000%. لا عجب أن هذه الأرقام لم تدم. فقد نفدت الحوافز، واختفى العائد، وانتقل المستثمرون إلى المنصات الأخرى الواعدة.
إليكم المشكلة التي لا يتحدث عنها أحد بما فيه الكفاية: الخسارة غير الدائمة. عندما توفر سيولة لزوج من العملات الرقمية، ويتحرك أحدها بقوة مقابل الآخر، ينتهي بك الأمر بكمية أكبر من العملة الأرخص وكمية أقل من العملة الأغلى. يتسبب تحرك السعر بمقدار الضعف في خسارة غير دائمة بنسبة 5.7% تقريبًا. أما تحرك السعر بمقدار أربعة أضعاف؟ فيصل إلى 20%. وقد وجدت دراسة أجرتها شركتا Bancor وIntoTheBlock أن أكثر من 51% من مزودي السيولة على منصة Uniswap V3 كانوا في الواقع غير مربحين. وأشارت دراسة أخرى أجريت عام 2025 إلى أن النسبة تصل إلى 67% للأزواج المتقلبة. إن مصطلح "غير دائم" مضلل. فإذا سحبت أموالك أثناء اختلال التوازن، ستكون الخسارة دائمة.
| بروتوكول التمويل اللامركزي (DeFi) | يكتب | الغلة النموذجية | مستوى الخطورة |
|---|---|---|---|
| آفي | الإقراض/الاقتراض | 2-8% على العملات المستقرة | منخفض إلى متوسط |
| Uniswap V3 | سيولة منصات التداول اللامركزية | 5-30%+ (يختلف حسب الزوج) | متوسط-عالي |
| تمويل كيرف | بورصة العملات المستقرة اللامركزية | 2-15% | واسطة |
| مُجَمَّع | الإقراض | 2-6% | منخفض إلى متوسط |
| بندل | تجزئة العائد | 5-25% | متوسط-عالي |
| محدب/مسنن | مُجمّعو العوائد | 5-20% | واسطة |
ابدأ بميزانية صغيرة. تُعدّ مجمعات العملات المستقرة على بروتوكولات راسخة مثل Curve أو Aave أقل خطورة من استراتيجيات التعدين المعقدة. لا تتعرض مجمعات USDC-USDT لخسائر غير دائمة لأن كلا الأصلين يتتبعان السعر نفسه. صحيح أن العوائد أقل (2-8%)، لكنك ستنعم براحة بال أكبر.
إقراض العملات الرقمية: أقرض أصولك الرقمية مقابل فائدة
لديك عملات رقمية في محفظة دون استخدامها. يحتاج شخص آخر إلى اقتراضها. يربط بروتوكول الإقراض بينكما. يدفع المقترض الفائدة، وتحصل أنت عليها. هذا هو مفهوم إقراض العملات الرقمية باختصار.
في منصتي Aave وCompound، تتولى العقود الذكية جميع العمليات. لا حاجة لموظفي قروض أو أوراق. يقدم المقترضون ضمانات، ويحسب النظام المخاطر، وإذا انخفضت قيمة الضمانات بشكل كبير، يتم التصفية التلقائية. تجاوز حجم قروض Aave وحدها تريليون دولار بحلول فبراير 2026. وقد أدارت أصولًا مودعة بقيمة 25.6 مليار دولار، وعالجت عمليات تصفية بقيمة 1.1 مليار دولار في عام 2025 دون أي ديون معدومة.
تتغير أسعار الفائدة تبعًا لحركة السوق. فعندما يزداد الطلب على الاقتراض، يرتفع دخل المقرضين. وعندما يقل الطلب، تنخفض العوائد. حاليًا، تتراوح نسبة العائد السنوي على إقراض العملات المستقرة على منصة Aave بين 3% و8%، وذلك بحسب سلسلة الكتل المستخدمة ومدى نشاط الأسواق.
كانت منصات إقراض العملات الرقمية المركزية الخيار الأسهل في السابق. فقد عرضت منصة Celsius فائدة 18% على العملات المستقرة، بينما وعدت BlockFi بفائدة 9%. لكن كلتاهما أفلستا. وكان الدرس مكلفًا لملايين المستخدمين: إذ يمكن لمنصات الإقراض المركزية أن تُسيء إدارة الأموال، وتُخاطر بأموالك، وتتركك بلا شيء عند انهيارها. أما الخيارات المركزية المتبقية (مثل Nexo وبعض المنتجات القائمة على منصات التداول) فتخضع لرقابة تنظيمية أشد، لكن يبقى خطر الوثوق بكيان مركزي لإدارة عملاتك الرقمية قائمًا.
إذا اخترتَ الإقراض عبر التمويل اللامركزي، فإن المخاطر تنتقل من إفلاس الطرف المقابل إلى ثغرات العقود الذكية. تعمل منصتا Aave وCompound منذ سنوات بمليارات الدولارات على المحك، وقد صمدتا أمام العديد من انهيارات السوق. تقدم البروتوكولات الأحدث عوائد أعلى لجذب رؤوس الأموال، لكنها تنطوي على مخاطر أكبر.
حسابات التوفير والفائدة بالعملات المشفرة
تُقدّم بعض المنصات حسابات توفير بالعملات الرقمية تعمل كحسابات الإيداع البنكية. تقوم بإيداع العملات الرقمية، وتقوم المنصة باستثمارها (عادةً من خلال الإقراض أو التخزين)، وتحصل على فوائد. العملية بسيطة: أودع، انتظر، استلم.
تُقدّم منصات تداول العملات الرقمية مثل Coinbase وKraken وBinance منتجات ربحية. تدفع Coinbase أكثر من 5% على عملة USDC الرقمية. وتُغطي منتجات الادخار المرن من Binance عشرات العملات الرقمية بأسعار فائدة متغيرة. تُعدّ هذه المنتجات نقاط دخول سهلة، خاصةً لمن لا يرغبون في التعامل مباشرةً مع بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi).
تُقدّم عملة GHO المستقرة من Aave منتج ادخار خاص بها يُسمى sGHO. يتمّ رهن 54% من إجمالي معروض GHO في sGHO، مما يُدرّ عائدًا لحامليها. يتمّ تشغيلها بالكامل على سلسلة الكتل، ولكنها تعمل كحساب توفير.
يعتمد مستوى المخاطرة هنا كلياً على المنصة. فمنتجات الادخار القائمة على منصات التداول تعني ثقتك بالمنصة نفسها، بينما المنتجات القائمة على التمويل اللامركزي تعني ثقتك بالعقد الذكي. كلا النوعين لا يخلو من المخاطر، لكن مستويات هذه المخاطر تختلف. إذ يمكن لمنصات التداول تجميد عمليات السحب (كما رأينا مع منصات FTX وCelsius وVoyager). أما بروتوكولات التمويل اللامركزي فلا يمكنها تجميد أموالك، لكن قد يؤدي خلل في العقد الذكي إلى استنزافها.
تشغيل العقد والعقد الرئيسية للحصول على مكافآت سلبية
يُعد تشغيل عقدة التحقق الطريقة الأمثل لكسب دخل سلبي من عمليات شبكة البلوك تشين. فأنت تُشغّل جهاز كمبيوتر يتحقق من صحة المعاملات، وتدفع لك الشبكة مقابل هذه الخدمة.
يتطلب تشغيل مُدقِّق شبكة إيثيريوم 32 إيثيريوم (ما يعادل تقريبًا 57,000 دولار أمريكي بأسعار أبريل 2026). ويبلغ العائد السنوي حوالي 3-4.5%. تحتاج إلى أجهزة موثوقة، واتصال إنترنت مستقر، ومعرفة تقنية كافية لصيانة العقدة. في حال توقف مُدقِّق الشبكة عن العمل لفترة طويلة، ستُفرض عليك غرامة. وفي حال حدوث أي خلل، سيتم خصم جزء من حصتك.
تُعدّ العقد الرئيسية مفهومًا مشابهًا في الشبكات الأخرى. تتطلب عقد DASH الرئيسية 1000 DASH كضمان، وتُدفع عائدًا سنويًا يتراوح بين 6 و8% تقريبًا. أما PIVX والشبكات الأصغر الأخرى فلها متطلباتها الخاصة. صحيح أن متطلبات الدخول مرتفعة، إلا أن العوائد ثابتة لمن ينجح في تجاوزها.
بالنسبة لمعظم المستخدمين، تُعدّ بروتوكولات التخزين المفوض أو التخزين السائل أكثر جدوى من تشغيل عقدة خاصة. ففرق العائد ضئيل (أقل بنسبة 10-25% بسبب رسوم التشغيل)، كما أنك تتجنب تمامًا التكاليف التقنية الإضافية ومخاطر خفض العائد.
عمليات الإنزال الجوي، والأرباح الموزعة، وغيرها من طرق توليد الدخل
لا تتطلب جميع طرق تحقيق دخل سلبي في عالم العملات الرقمية تجميد رأس المال. فبعض الطرق تتيح لك كسب الدخل دون الحاجة إلى استثمار مبلغ كبير من العملات الرقمية مقدماً.
تُوزّع عمليات الإنزال الجوي رموزًا مجانية على حاملي المحافظ أو مستخدمي البروتوكول. في عام 2025، تم توزيع رموز بقيمة 4.5 مليار دولار أمريكي بأسعار قياسية. وبلغت قيمة توزيع رموز بروتوكول ستوري وحدها 1.4 مليار دولار أمريكي. أما توزيع رموز بيرا (BERA) لبروتوكول بيراتشين فقد وصل إلى 1.17 مليار دولار أمريكي. ووزّعت جوبيتر 700 مليون رمز JUP لمستخدمي سولانا، ووافقت على توزيع 700 مليون رمز أخرى في عام 2026. هذه أرقام حقيقية وصلت إلى محافظ حقيقية. لكن المشكلة تكمن في أن عمليات الإنزال الجوي غير قابلة للتنبؤ، وقد اشتدت المنافسة في "زراعة الإنزال الجوي" مع تشديد المشاريع لمكافحة زراعة رموز سيبيل.
توزع الرموز المميزة التي تدفع أرباحًا حصة من إيرادات المنصة على حامليها. تدفع أسهم KuCoin (KCS) لحامليها جزءًا من رسوم التداول في البورصة يوميًا. تُصدر NEO رموز GAS. توزع VeChain رموز VTHO على حاملي VET. تعمل هذه الرموز مثل أرباح الأسهم، ولكن مع مراعاة تقلبات أسعار العملات الرقمية.
تُتيح حقوق الملكية الفكرية للرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) دخلاً للمبدعين. أنشئ مجموعة من هذه الرموز واربح ما بين 2.5% و10% على كل عملية بيع ثانوية. لكن المشكلة تكمن في انخفاض حجم تداول الرموز غير القابلة للاستبدال بأكثر من 90% عن ذروته في عام 2021، ما أدى إلى انخفاض عائدات هذه الحقوق بشكل كبير. وقد جعلت بعض منصات التداول هذه الحقوق اختيارية، الأمر الذي قلل من هذه الإيرادات أكثر.
يُعدّ ترميز الأصول الحقيقية (RWA) أحدث فئة من فئات الدخل السلبي، وربما يكون الطريقة الأكثر جاذبية لتوليد دخل سلبي في عالم العملات الرقمية مستقبلاً. تقوم هذه البروتوكولات بترميز سندات الخزانة الأمريكية، وديون الشركات، وغيرها من الأصول التقليدية على البلوك تشين. ويبلغ حجم سندات الخزانة الأمريكية المُرمّزة حاليًا 12.88 مليار دولار. تمتلك شركة أوندو فاينانس أكثر من 2.5 مليار دولار من القيمة الإجمالية المُقفلة (TVL). وتجاوزت قيمة صندوق BUIDL التابع لشركة بلاك روك 2.1 مليار دولار. تتيح هذه المنصات كسب عائد سنوي يتراوح بين 3.5% و4.5% من الأدوات المالية التقليدية باستخدام محفظة عملات رقمية فقط. تتوقع شركة ماكينزي أن يصل حجم سوق الأصول الحقيقية إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2030. تحمل الرموز المدعومة من الخزانة مخاطر ضئيلة مرتبطة بتقلبات سوق العملات الرقمية، لأن الأصول الأساسية هي سندات حكومية، وليست بروتوكولات تمويل لامركزي (DeFi).
الضرائب المفروضة على أرباح الدخل السلبي من العملات المشفرة
لا أحد يحب هذا الأمر، لكن تجاهله أسوأ. الدخل السلبي من العملات الرقمية خاضع للضريبة في معظم الدول.
في الولايات المتحدة، تُعامل مصلحة الضرائب الأمريكية مكافآت التخزين، وفوائد الإقراض، وعوائد التعدين كدخل عادي. أنت مدين بضريبة القيمة السوقية العادلة فور استلامك للرموز. على سبيل المثال، إذا قمت بتخزين الإيثيريوم وربحت 0.1 إيثيريوم عندما كان سعره 1800 دولار، فهذا يعني أن دخلك الخاضع للضريبة في ذلك اليوم هو 180 دولارًا. أما إذا بعت هذا المبلغ لاحقًا بسعر 2500 دولار، فستدفع ضريبة أرباح رأس المال على الفرق البالغ 70 دولارًا. أي أنك ستدفع الضريبة مرتين: مرة عند الربح ومرة أخرى عند البيع.
يُعدّ تتبّع كل هذا يدويًا أمرًا شاقًا للغاية عند الربح عبر خمس سلاسل، واثنتي عشرة محفظة، وعشرات البروتوكولات. تقوم منصات Koinly وCoinTracker وBlockpit بسحب البيانات من منصات التداول ومصادرها على السلسلة لإنشاء تقارير ضريبية. تستحق هذه المنصات رسوم الاشتراك إذا كنت تقوم بأي شيء يتجاوز التخزين الأساسي.
تختلف القوانين الضريبية اختلافًا كبيرًا بين الدول. فبعض الدول الأوروبية لا تفرض ضرائب على مكافآت التخزين إلا عند بيعها، بينما تفرض أستراليا ضرائب على استلامها، أما المملكة المتحدة فتعتبرها دخلًا متنوعًا. ويجري حاليًا تطبيق إطار عمل الإبلاغ عن الأصول المشفرة (CARF) على مستوى العالم، وقد بدأت منصات التداول بالفعل بمشاركة بيانات المعاملات مع السلطات الضريبية. لقد ولّى زمن "لا أحد يعلم بدخلي من العملات المشفرة".
مخاطر كسب دخل سلبي باستخدام العملات المشفرة
لا يوجد شيء في عالم العملات المشفرة يدفع عائداً دون أن يعرضك لشيء ما.
بروتوكولات التمويل اللامركزي عبارة عن برمجيات، والبرمجيات لا تخلو من الأخطاء. في عام 2025، سُرقت 3.41 مليار دولار أمريكي في عالم العملات الرقمية، بما في ذلك عملية اختراق Bybit التي بلغت قيمتها 1.5 مليار دولار أمريكي والتي تصدرت عناوين الأخبار العالمية. صمدت منصتا Aave وCompound لسنوات من الهجمات، مع وجود مليارات الدولارات مُودعة في عقودهما. أما البروتوكولات الأحدث فلم تخضع لمثل هذه المخاطر. تُساعد عمليات التدقيق، لكنها لا تضمن الأمان.
تُشكل المنصات المركزية خطراً من نوع آخر. فقد كانت منصة سيلسيوس تحتفظ بـ 4.7 مليار دولار من أموال المستخدمين عندما جمّدت عمليات السحب. وانهارت منصات بلوك فاي وفويجر وإف تي إكس جميعها في غضون 18 شهراً. إذا لم تكن مفاتيحك الخاصة هي التي تُحدد مصير أموالك، فسيُقرر شخص آخر ما إذا كنت ستستردها أم لا.
تُفاجئ الخسائر غير الدائمة مُزوّدي السيولة. فعندما تُضيف عملات رقمية إلى مجمع سيولة في منصة تداول لامركزية، وتتحرك إحدى العملات بقوة مقابل الأخرى، ينتهي بك الأمر بحيازة كمية أكبر من العملة الأرخص وكمية أقل من العملة الأغلى. في سوق العملات الرقمية الذي يشهد تقلبات تتراوح بين 20% و50% أسبوعيًا، يُمكن للخسائر غير الدائمة أن تُبدد كامل عائداتك من التعدين، بل وأكثر.
يواجه المدققون عقوبات. إذا انقطع اتصالك بالإنترنت لفترة طويلة أو تصرفت بشكل ضار، فستستولي الشبكة على جزء من رموزك المودعة. تشغيل عقدة خاصة بك يعني أن انقطاع الإنترنت سيتحول إلى خسارة مالية.
ثمّة مخاطر تقلبات الأسعار المعتادة. فعائد التخزين بنسبة 10% لا قيمة له إذا انخفض سعر العملة بنسبة 60%. صحيح أنك تربح المزيد من العملات، لكن قيمة كل عملة منها تقل. وتعتمد العوائد المقوّمة بالدولار كلياً على اتجاه حركة السعر.
تُضيف اللوائح طبقةً أخرى. رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية دعوى قضائية ضد منصة كراكن بسبب خدمة التخزين الخاصة بها، وأجبرتها على التسوية. دافعت منصة كوين بيس عن نفسها وفازت، لكن القواعد تتغير باستمرار. قد تُجبر منصات تداول العملات الرقمية على إيقاف منتجاتها بين ليلة وضحاها. يحظى التداول اليومي باهتمام تنظيمي كبير، لكن توليد الدخل السلبي من خلال التخزين والإقراض يخضع أيضًا للمراقبة. ضع ذلك في الحسبان.
تشهد أسواق العملات الرقمية تقلبات حادة تجعل أي استراتيجية لتحقيق دخل سلبي تبدو وكأنها مقامرة. فسوق هابطة قد تمحو عوائد سنوات في أسبوع واحد. توفر منصات مثل Coinbase بعض الحماية من خلال التأمين والامتثال، ولكن لا يوجد شيء في هذا المجال يضمن أي شيء.
