加密货币被动收入：2026 年赚取加密货币被动收入的最佳方式
我的一个朋友在 2022 年合并前夕质押了 32 个 ETH。他整整两年什么都没做。既没交易，也没盯着图表，更没在下跌时恐慌性抛售。他的验证器在那段时间里为他赚取了大约 1.6 个 ETH，每隔几天自动支付一次。当我们其他人凌晨三点还在 TradingView 上苦苦守候的时候，他却在享受着被动收入。
这就是加密货币被动收入的承诺，而且它确实存在。实现被动收入的方法确实有最简单的，也有更难的。但它也比大多数文章描述的要混乱、风险更高、更复杂。Celsius 曾承诺 18% 的收益率，结果却破产了。BlockFi 提供储蓄账户，最终也被卷入了 FTX 的崩盘。收益率曾经是真实的，直到它不再真实。
所以，这里奉上诚实的版本。2026年所有合法利用加密货币赚取被动收入的方法，每种方法的实际收益，以及潜在的风险。没有75%年化收益率的童话故事，也没有一夜暴富的捷径。只有当前加密货币市场中行之有效的方法，以及如果选错平台可能造成的损失。
加密货币被动收入的真正含义
加密货币被动收入是指您无需主动交易数字资产即可获得的收益。您让加密货币为您工作，它们产生收益，您则收取收益。“被动”一词是相对的。有些方法确实无需您亲自操作，而另一些方法则需要您每周关注并深入了解 DeFi 协议。
这些方法五花八门，从极其简单到“需要电子表格和Discord服务器”都有。质押是最简单的入门方式。通过DeFi协议将你的加密货币借给借款人可以获得利息。在去中心化交易所提供流动性可以赚取交易手续费。运行验证节点可以获得区块奖励。有些代币持有即可获得分红。云挖矿和加密货币挖矿也算在内，尽管它们各自都有各自的难处。
一条值得铭记于心的规则：如果你搞不清楚收益从何而来，那么你就是收益本身。质押奖励来自新代币发行和手续费。借贷利息来自需要资金的借款人。流动性提供者（LP）奖励来自支付交易手续费的交易者。资金总是有来源的。比特币不会凭空产生收入，它需要围绕其构建的质押和借贷基础设施。当某个协议宣称年化收益率高达 200%，却无人能解释被动收入的来源时，赶紧跑吧。
到2026年初，DeFi生态系统的总锁定价值约为1300亿至1400亿美元，低于2025年7月1530亿美元的峰值。真金白银，实实在在的回报。但Celsius和BlockFi的案例证明，缺乏透明度的收益就像一颗无人知晓的定时炸弹。
质押：赚取被动收入的最简单方法
大多数人都是从质押开始的。你持有权益证明代币，将其锁定，网络会因为你帮助维持网络运行而支付你报酬。这就是质押的全部意义。
其运作机制：PoS区块链会选择验证者来确认交易。这些验证者会抵押代币，这是一种利益攸关的保障。诚实的交易会获得交易费和新铸造的代币奖励。不诚实的交易则会受到惩罚，即网络会没收一部分抵押的代币。大多数用户会选择不参与验证，而是将代币委托给运营商来处理技术方面的问题。
全球质押市场规模约为 2450 亿美元。流通中的加密货币约有 34% 处于质押状态。收益取决于网络。有些网络收益颇丰，而有些网络在考虑代币发行稀释效应后，收益仅略高于通货膨胀率。
| 网络 | 近似质押年化收益率 | 最低投注额 | 锁定期 |
|---|---|---|---|
| 以太坊（ETH） | 2.8-4.8% | 32 ETH（单人）或任意金额（资金池） | 无（自上海以来） |
| 索拉纳（SOL） | 6-8% | 无（已委托） | 解除质押约需 2-3 天 |
| 卡尔达诺（ADA） | 3-5% | 没有任何 | 无（液体） |
| 波点 (DOT) | 7-12% | 多变的 | 24-48小时（2026年3月缩短） |
| 宇宙（原子） | 10-14% | 没有任何 | 21天 |
| 雪崩队（AVAX） | 5-8% | 25 AVAX（委托） | 14天 |
关于质押，有一点容易让人误解：你获得的奖励是以你质押的代币形式发放的。所以，如果 ETH 的收益率是 3.5%，但当年价格下跌了 40%，你额外获得的 3.5% ETH 并不能弥补损失。代币价格波动几乎总是比质押收益更重要。
现在大多数交易所都提供一键质押服务。Coinbase、Kraken 和 Binance 等平台都提供这项服务。确实很方便。但交易所会抽取你 10% 到 25% 的奖励作为手续费，而且你还要把私钥交给他们保管。FTX 事件之后，有些人开始格外重视私钥的保管。
对于那些真正不想亲自操作的用户，贝莱德于2026年3月推出了ETHB，这是一款由贝莱德代为管理的以太坊质押ETF。用户通过券商购买份额，贝莱德通过Coinbase Prime平台进行ETH质押，用户即可获得约3.1%的收益率。这正是为那些不想接触加密货币钱包的用户量身打造的质押方案。全球最大的资产管理公司如今推出质押产品，也预示着加密货币挖矿和质押行业的未来发展方向。
流动性质押：无需锁定即可进行质押
常规质押会锁定您的代币。想在赚取 3.5% 收益的同时用这些 ETH 做点别的？很遗憾，它们被锁定在验证节点上了。流动性质押改变了这种状况。
这个想法很简单。你将 ETH 存入 Lido 或 Rocket Pool 之类的协议中。他们会给你一个收据代币，stETH 或 rETH。随着时间的推移，这个收据会累积质押奖励。同时，你可以使用 stETH 在 DeFi 领域的任何地方进行操作。比如在 Aave 上借出，用作抵押品，等等。在你把收据代币部署到其他地方的同时，你最初的 ETH 也会继续获得收益。
Lido 拥有约 170-190 亿美元的质押 ETH，占据主导地位，约占所有质押以太坊的 22-24%。流动性质押市场总规模约为 370-440 亿美元。Rocket Pool、Ether.fi 和 Mantle 瓜分了剩余的份额。由于协议会收取 10% 的手续费，其收益略低于直接质押。Lido 的 stETH 年化收益率约为 3.0-3.9%。Rocket Pool 于 2026 年推出了 Saturn 升级，将节点运营商的准入门槛从 16 ETH 降至 4 ETH。
有些人会叠加收益。比如，在 Aave 上存入 stETH 作为抵押品，再用它借入 USDC，然后把这些 USDC 放到其他地方挖矿。这样，用同一批 ETH 就能获得三层收益。如果收益合适，实际收益可能会翻倍甚至三倍。但如果收益不理想，你就会被强制平仓。这可不是新手能轻易尝试的。
流动性质押除了标准质押风险外，还存在智能合约风险。Lido 协议已运行多年，锁定资金达数十亿美元，且未发生重大事故，但规模较小的协议则出现过一些问题。在投入大量资金之前，务必先了解协议的运行时间和已质押资金规模。
DeFi中的收益耕作和流动性提供
被动收入开始对你提出更高的要求。收益耕作是指将你的代币投入到 DeFi 协议中，这些协议会利用你的代币来驱动交易或贷款。你可以从中获得一部分收益。
流动性提供是基础层。您在 Uniswap、Curve 或 SushiSwap 上选择一个代币对，并存入等值的两种代币。当有人进行代币兑换时，您将根据您在资金池中的份额收取一定比例的手续费。交易量大的热门交易对可提供 5% 至 30% 的年化收益率 (APY)。交易量较小的资金池则收益较低。
一些协议会在交易手续费之外额外提供治理代币奖励，以增加吸引力。你还可以将流动性提供者（LP）代币质押到其他地方，获得第三层收益。在2020-2021年DeFi夏季，一些挖矿项目宣称年化收益率（APY）超过1000%。但这些数字很快就消失了，这并不令人意外。激励机制失效，收益消失，挖矿者们纷纷转向下一个热门项目。
这里有个常被忽略的关键点：无常损失。当你为某个代币对提供流动性时，如果其中一个代币相对于另一个代币出现剧烈波动，最终你会持有更多价格较低的代币，而价格较高的代币则会减少。价格波动两倍会导致大约 5.7% 的无常损失。价格波动四倍呢？高达 20%。Bancor 和 IntoTheBlock 的研究发现，超过 51% 的 Uniswap V3 流动性提供者实际上是亏损的。另一项 2025 年的研究则指出，对于波动较大的代币对，这一比例高达 67%。“无常”这个词具有误导性。如果你在价格失衡期间提取流动性，损失将是永久性的。
| DeFi协议 | 类型 | 典型产量 | 风险等级 |
|---|---|---|---|
| 艾维 | 借贷 | 稳定币收益率为 2-8% | 低-中等 |
| Uniswap V3 | 去中心化交易所流动性 | 5-30%+（因鞋款而异） | 中高 |
| 曲线金融 | 稳定币去中心化交易所 | 2-15% | 中等的 |
| 化合物 | 贷款 | 2-6% | 低-中等 |
| 彭德尔 | 收益率代币化 | 5-25% | 中高 |
| 凸面/Yearn | 收益聚合器 | 5-20% | 中等的 |
从小规模开始。像 Curve 或 Aave 这样成熟的协议上的稳定币矿池风险低于其他挖矿策略。USDC-USDT 矿池不存在无常损失，因为两种资产的价格走势相同。虽然收益率较低（2-8%），但您可以睡得更安心。
加密货币借贷：出借您的数字资产以获取利息
你的钱包里放着一些闲置的加密货币。有人需要借用这些加密货币。借贷协议将你们联系起来。借款人支付利息，你收取利息。这就是加密货币借贷的简要概括。
在 Aave 和 Compound 平台上，智能合约包办一切。无需贷款专员，也无需纸质文件。借款人提供抵押品，协议计算风险，如果抵押品价值大幅下跌，系统将自动启动清算程序。仅 Aave 一家，到 2026 年 2 月累计贷款额就突破了 1 万亿美元。2025 年，Aave 管理的存款资产达 256 亿美元，清算金额达 11 亿美元，且无一笔坏账。
利率随市场波动。借贷需求旺盛时，贷款人收益更高；需求降温时，收益率下降。目前，在 Aave 平台上进行稳定币借贷的年化收益率 (APY) 约为 3% 至 8%，具体收益率取决于您使用的区块链以及市场活跃程度。
中心化加密货币借贷平台曾经是更便捷的选择。Celsius 提供 18% 的稳定币利率，BlockFi 承诺 9%。但这两家平台最终都破产了。数百万用户为此付出了惨痛的代价：中心化借贷平台可能管理不善，对用户的存款进行错误的投资，并在平台倒闭时让用户血本无归。目前幸存的中心化平台（例如 Nexo 和一些交易所产品）虽然受到更严格的监管，但将加密货币交给中心化机构的风险依然存在。
如果你选择DeFi借贷，风险将从交易对手破产转移到智能合约漏洞。Aave和Compound已经运营多年，涉及数十亿美元的资金，并经受住了多次市场崩盘的考验。较新的协议提供更高的收益率来吸引资金，但也存在更多未知因素。
加密货币储蓄和利息账户
有些平台提供加密货币储蓄账户，运作方式类似于银行存款。您存入加密货币，平台将其部署（通常是通过借贷或质押），然后您赚取利息。流程很简单：存入、等待、收取利息。
Coinbase、Kraken 和 Binance 等交易所提供收益产品。Coinbase 为 USDC 提供超过 5% 的收益。Binance 的灵活储蓄产品涵盖数十种代币，并提供不同的利率。这些都是便捷的入门途径，尤其适合那些不想直接操作 DeFi 协议的用户。
Aave 发行的稳定币 GHO 拥有自己的储蓄产品 sGHO。所有 GHO 供应量的 54% 都质押在 sGHO 中，为持有者带来收益。它完全运行在区块链上，但功能类似于储蓄账户。
这里的风险完全取决于平台。基于交易所的储蓄产品意味着您信任交易所。基于 DeFi 的产品意味着您信任智能合约。两者都并非完全无风险，但风险特征不同。交易所可能会冻结提款（我们在 FTX、Celsius 和 Voyager 上都看到过这种情况）。DeFi 协议虽然不能冻结您的资金，但智能合约漏洞可能会导致资金被盗。
运行节点和主节点以获取被动奖励
运行验证节点是参与区块链网络运营并赚取被动收入的最直接的方式。你操作一台计算机来验证交易，网络会为此支付你报酬。
以太坊运行一个独立验证节点需要 32 个 ETH（按 2026 年 4 月的价格计算，约合 57,000 美元）。年化收益率约为 3-4.5%。你需要可靠的硬件、稳定的网络连接以及足够的维护节点的技术知识。如果你的验证节点离线时间过长，你会受到惩罚。如果验证节点出现异常行为，你的质押将被扣除。
主节点在其他网络上也有类似的概念。DASH 主节点需要 1000 个 DASH 作为抵押品，年化收益率约为 6-8%。PIVX 和其他一些规模较小的网络则有各自的要求。准入门槛很高，但对于能够通过门槛的人来说，回报是稳定的。
对大多数人来说，委托质押或流动性质押协议比运行自己的节点更有意义。收益差异很小（由于运营商费用，收益会降低 10-25%），而且完全避免了技术开销和罚没风险。
空投、分红和其他创收方式
并非所有在加密生态系统中创造被动收入的方式都需要你锁定资金。有些方法允许你无需预先投入大量加密货币即可获得收入。
空投会将免费代币分发给钱包持有者或协议用户。2025 年，空投代币总额高达 45 亿美元，价格也达到了峰值。仅 Story Protocol 的 IP 代币空投就价值 14 亿美元。Berachain 的 BERA 代币空投价值 11.7 亿美元。Jupiter 向 Solana 用户分发了 7 亿枚 JUP 代币，并批准在 2026 年再分发 7 亿枚。这些都是真实存在的、流入真实钱包的代币。但问题在于：空投具有不可预测性，而且随着项目方加大力度打击“女巫挖矿”，空投挖矿的竞争也日益激烈。
分红代币会将平台收益的一部分分配给持有者。例如，KuCoin Shares (KCS) 会每日向持有者支付一部分交易所交易手续费。NEO 会生成 GAS 代币。VeChain 会向 VET 持有者分发 VTHO。这些分红机制类似于股票分红，但会伴随加密货币价格的波动。
NFT版税为创作者提供收入来源。铸造NFT系列作品，即可在每次二级市场销售中获得2.5%至10%的收益。然而，问题在于：NFT交易量较2021年的峰值下降了90%以上，导致版税收入仅为以往的一小部分。一些交易平台甚至将版税设为可选，进一步削减了这部分收入。
现实世界资产（RWA）代币化是目前最新的被动收入类别，并且可能是未来加密货币领域最有趣的被动收入方式。相关协议将美国国债、公司债券和其他传统资产在链上进行代币化。仅美国国债代币化规模就已达128.8亿美元。Ondo Finance持有超过25亿美元的TVL（总锁定价值）。贝莱德的BUIDL基金规模已超过21亿美元。这些平台让用户只需一个加密钱包，即可从传统金融工具中获得3.5%至4.5%的年化收益率（APY）。麦肯锡预测，到2030年，RWA市场规模可能达到2万亿美元。由于底层资产是政府债券而非DeFi协议，因此国债支持的代币与加密货币波动相关的风险极低。
加密货币被动收入税收
没人喜欢这一点，但忽视它更糟。加密货币被动收入在大多数国家都需要缴税。
在美国，国税局 (IRS) 将质押奖励、借贷利息和挖矿收益视为普通收入。您在收到代币的那一刻就需要按其公允市场价值缴税。例如，如果您在 ETH 价格为 1800 美元时质押并获得 0.1 个 ETH，那么当天您需要缴纳 180 美元的应税收入。如果您之后以 2500 美元的价格出售这 0.1 个 ETH，则需要就 70 美元的差价缴纳资本利得税。也就是说，您需要缴纳两次税：一次是在获得收入时，另一次是在出售时。
当你在五条链、十二个钱包和十几个协议上赚取收益时，手动追踪所有这些信息简直是噩梦。Koinly、CoinTracker 和 Blockpit 会从交易所和链上数据源提取数据来生成税务报告。如果你进行除基本质押之外的任何操作，那么订阅费是值得的。
各国的税收规则差异巨大。一些欧洲国家只在出售质押奖励时征税。澳大利亚则在收到奖励时就征税。英国称之为杂项收入。加密资产报告框架（CARF）正在国际范围内推广，交易所也已开始与税务机关共享交易数据。“没人知道我的加密收入”的日子正在迅速结束。
利用加密货币赚取被动收入的风险
加密货币领域没有任何收益是不会让你承担风险的。
DeFi协议本质上是代码，而代码难免存在漏洞。2025年，加密货币领域共损失34.1亿美元，其中包括震惊全球的Bybit 15亿美元黑客事件。Aave和Compound等协议经受住了多年的攻击，其合约中锁定的资金高达数十亿美元。而较新的协议则尚未经历如此严峻的考验。审计固然有所帮助，但并不能完全保证安全。
中心化平台则存在另一种风险。Celsius冻结提现时，用户资金高达47亿美元。BlockFi、Voyager和FTX都在18个月内相继倒闭。如果你不掌握自己的私钥，那么能否拿回你的资金就由别人决定。
无常损失会让流动性提供者措手不及。当你把代币放入去中心化交易所（DEX）的资金池时，如果其中一种代币相对于另一种代币价格大幅波动，最终你会持有更多价格较低的代币，而价格较高的代币则会减少。在加密货币市场一周波动幅度高达 20% 到 50% 的情况下，无常损失可能会让你损失全部的挖矿收益，甚至更多。
验证者会面临罚没处罚。如果离线时间过长或恶意操作，网络会扣除你质押的部分代币。运行自己的节点意味着网络中断会造成你的经济损失。
此外，还有价格风险。如果代币价格下跌 60%，10% 的质押收益率就毫无意义。你虽然获得了更多代币，但每个代币的价值都降低了。以美元计价的回报完全取决于价格的走势。
监管又增加了一层复杂性。美国证券交易委员会（SEC）曾就Kraken的质押服务提起诉讼，并迫使其达成和解。Coinbase奋起反击并最终胜诉，但规则瞬息万变。加密货币交易平台可能被迫在一夜之间关闭某些产品。日内交易受到监管机构的密切关注，但通过质押和借贷获得被动收入也同样受到监管。务必将这一点考虑在内。
加密货币市场的整体波动幅度之大，足以让任何被动收入策略都如同赌博。熊市可能在一周内抹去数年的收益。像 Coinbase 这样的平台通过保险和合规措施提供一定的保障，但在这个领域，没有任何东西能提供绝对的保证。
