Hiện tượng thanh khoản tràn lan trong giao dịch: Làm thế nào để nhận biết và giao dịch trong tình trạng này.
Một nhà giao dịch theo dõi tỷ giá GBPUSD tạo ra bốn đỉnh bằng nhau ở mức 1.2680 trong hai phiên giao dịch tại London. Mỗi người mua lẻ theo xu hướng phá vỡ ngưỡng này đều đặt lệnh cắt lỗ ở cùng một vùng giá nông. Tương tự, mỗi nhà giao dịch theo xu hướng phá vỡ ngưỡng này đều chờ đợi để mua vào khi giá vượt qua mức 1.2680. Sáng hôm sau, chỉ trong hai phút, giá chạm mức 1.2683, khớp tất cả các lệnh đó, rồi giảm mạnh 40 pip, xuyên suốt toàn bộ phạm vi giao dịch. Những người mua theo xu hướng phá vỡ ngưỡng này bị cắt lỗ ngay lập tức. Thị trường đảo chiều và giảm trong suốt phần còn lại của ngày. Đó là một đợt thanh khoản mạnh, và là một trong những mô hình rõ ràng nhất trong từ vựng giao dịch của Smart Money Concepts.
Hướng dẫn này giải thích thanh khoản quét thực chất là gì, cách nhận biết nó trên biểu đồ, sự khác biệt giữa thanh khoản quét với thanh khoản thu gom và thanh khoản chạy, và cách giao dịch theo thiết lập thanh khoản quét với các quy tắc cụ thể về điểm vào lệnh, cắt lỗ và chốt lời. Mục đích là giao dịch thanh khoản theo cách mà các nhà giao dịch chuyên nghiệp thực hiện, chứ không phải đuổi theo các bóng nến. Hướng dẫn này cũng đề cập đến những trường hợp nào có lợi thế và những trường hợp nào không.
Quét thanh khoản là gì? Định nghĩa ngắn gọn
Hiện tượng "quét sạch thanh khoản" xảy ra khi một biến động giá mạnh xuyên qua mức giá chứa một lượng lớn lệnh chờ được đặt bởi các nhà giao dịch nhỏ lẻ và những người tham gia thị trường khác, khớp các lệnh đó, và sau đó đảo chiều. Các nhà giao dịch tổ chức và nhà tạo lập thị trường, những người tham gia thị trường lớn thực sự tác động đến giá cả, sử dụng khối lượng giao dịch này để khớp các vị thế mà nếu không sẽ gây ra hiện tượng trượt giá. Các cụm lệnh này nằm ở nơi các nhà giao dịch nhỏ lẻ dự đoán được sẽ đặt lệnh dừng lỗ và lệnh chờ của họ. Trên đỉnh swing rõ ràng. Dưới đáy swing rõ ràng. Tại một con số tâm lý tròn. Tại các đỉnh hoặc đáy bằng nhau đã được giữ vững trong một thời gian. Quét sạch thanh khoản là một chuyển động ngắn, thường rất mạnh, khớp các lệnh đó, cung cấp cho các bộ phận giao dịch của tổ chức khối lượng cần thiết để khớp các vị thế lớn, và sau đó đảo chiều. Mô hình này giống nhau ở mọi thị trường tạo ra các nến liên tục.
Thanh khoản bên mua so với bên bán trong khái niệm "tiền thông minh".
Khung lý thuyết Smart Money Concept (SMC) chia lượng tiền mặt nhàn rỗi thành hai nửa.
Thanh khoản bên mua (BSL) nằm trên mức giá. Đó là tổng số lệnh mua dừng đang chờ xử lý của những người bán khống để bảo vệ vị thế của họ, cộng với các lệnh mua đột phá đang chờ đợi một đợt tăng giá mạnh. Khi giá vượt qua BSL, các lệnh mua đó sẽ được khớp, điều này cung cấp cho người bán tổ chức khối lượng cần thiết để bán ra một vị thế bán khống lớn trên thị trường mà không bị trượt giá.
Lượng thanh khoản bên bán (SSL) nằm dưới giá. Nó giống như một tấm gương phản chiếu. Các lệnh cắt lỗ từ các vị thế mua, cộng với các lệnh đột phá bên bán đang chờ đợi một cú đẩy giá xuống thấp hơn. Khi giá vượt qua SSL, các lệnh cắt lỗ sẽ được kích hoạt, và một nhà đầu tư tổ chức sẽ hấp thụ khối lượng đó để thực hiện một lệnh mua lớn.
Đây không phải là lý thuyết suông. Cục Dự trữ Liên bang New York đã công bố một báo cáo của nhân viên năm 2002 (Osler, Báo cáo Nhân viên số 150) cho thấy các lệnh cắt lỗ tập trung một cách có thể dự đoán được xung quanh các con số tròn trong thị trường ngoại hối, và giá thường xuyên vượt qua các cụm này hơn so với dự đoán ngẫu nhiên. Cơ chế mà các nhà giao dịch ICT mô tả bằng thuật ngữ SMC có cơ sở học thuật.
Nguyên tắc tương tự cũng áp dụng cho BTC, ES, NQ và mọi cặp tiền tệ ngoại hối có tính thanh khoản cao. Giá sẽ tìm kiếm cụm thanh khoản. Cụm thanh khoản sẽ đáp ứng lệnh của các tổ chức. Sau đó, thị trường sẽ giao dịch theo hướng ngược lại, nơi cụm thanh khoản tiếp theo đang chờ đợi.
Cách nhận biết hiện tượng thanh khoản tràn lan trên biểu đồ
Việc xác định hiện tượng thanh khoản quét dựa trên ba yếu tố: vị trí của cụm nến, tốc độ của bấc nến và giá đóng cửa của cây nến thực hiện hiện tượng quét.
Bước đầu tiên là tìm vùng thanh khoản. Quan sát kỹ sẽ thấy các đỉnh hoặc đáy dao động đã giữ vững hai hoặc ba lần. Các đỉnh và đáy bằng nhau là mạnh nhất. Giá liên tục duy trì ở cùng một mức sẽ tạo ra một cụm điểm dừng tự củng cố ở phía trên hoặc phía dưới mức đó. Các con số tròn như 1.0000 trong EURUSD hoặc 100.000 đô la trong BTC tập trung các điểm dừng giống nhau vì lý do tâm lý tương tự. Tương tự, đỉnh và đáy của ngày giao dịch trước đó, tuần trước đó và phạm vi phiên giao dịch châu Á trong thời điểm mở cửa thị trường London cũng vậy.
Mô hình nến quét này có thể nhận biết được qua kết cấu. Giá vượt qua ngưỡng kháng cự trên một nến duy nhất, thường tạo ra một bấc dài. Giá cao nhất hoặc thấp nhất của nến vượt ra ngoài vùng kháng cự. Sau đó, giá đóng cửa quay trở lại bên trong phạm vi trước đó. Một nến kiểu tăng giá với bấc trên dài, đóng cửa gần giá mở cửa. Một nến kiểu giảm giá với bấc dưới dài, đóng cửa gần giá mở cửa. Bấc nến là bằng chứng cho thấy vùng kháng cự đã được lấp đầy. Việc giá đóng cửa quay trở lại bên trong là bằng chứng cho thấy động thái này không phải là một sự phá vỡ thực sự.
Một đợt quét giá được xác nhận cũng tạo ra sự thay đổi cấu trúc thị trường trong hai hoặc ba nến tiếp theo. Giá phá vỡ đợt đảo chiều gần đây nhất trên khung thời gian thấp hơn, đó là sự thay đổi đặc điểm của SMC (CHoCH). Nếu không có sự tiếp nối đó, nến quét chỉ là một bấc nến. Với sự tiếp nối đó, luận điểm giao dịch vẫn còn hiệu lực.
Mô hình quét thanh khoản xuất hiện mà không có xác nhận cấu trúc là một thiết lập không nên thực hiện. Hầu hết các nhà giao dịch nhỏ lẻ đều mua vào mỗi khi thấy bóng nến và đều thua lỗ. Chuỗi hành động giá giúp các nhà giao dịch xác định thanh khoản một cách đáng tin cậy là mức hỗ trợ/kháng cự, bóng nến và sự thay đổi cấu trúc, theo thứ tự đó.
Quét thanh khoản so với thu gom thanh khoản so với chạy đua thanh khoản
Ba thuật ngữ này thường được sử dụng thay thế cho nhau trong nội dung SMC thông thường, và sự khác biệt giữa chúng rất quan trọng khi đọc tài liệu hướng dẫn.
| Ý tưởng | Tỉ lệ | Hành vi | Sử dụng thông thường |
|---|---|---|---|
| Quét thanh khoản | Địa phương, trong ngày | Luồng khí đi qua cụm, đảo chiều nhanh chóng | Điểm vào lệnh swing/giao dịch trong ngày khi đảo chiều |
| Thu gom thanh khoản | Nhỏ hơn, thường là nến đơn | Thấm hút nhanh, phục hồi tức thì. | Các giao dịch lướt sóng |
| Cuộc chạy đua thanh khoản | Nến nhiều ngọn lớn hơn | Sự mở rộng xu hướng này sẽ kết thúc vào cuối kỳ. | Xu hướng tiếp tục, sau đó đảo chiều. |
Về mặt cơ học, "quét thanh khoản" và "nắm bắt thanh khoản" khá giống nhau. Sự khác biệt giữa quét thanh khoản và nắm bắt thanh khoản chủ yếu nằm ở quy mô và khung thời gian. Quét thanh khoản di chuyển trên phạm vi rộng hơn và diễn ra trên khung thời gian dài hơn, thường là 15 phút hoặc 1 giờ. Nắm bắt thanh khoản nhanh hơn và hẹp hơn, thường là sự kiện trong 1 phút hoặc 5 phút. Chạy thanh khoản là chuyển động thị trường rộng lớn hơn dẫn đến quét thanh khoản. Trên thực tế, các nhà giao dịch coi chúng là các biến thể của cùng một ý tưởng, nhưng việc biết được loại nào đang xuất hiện trên biểu đồ sẽ giúp duy trì quy mô vị thế hợp lý.
Chiến lược giao dịch: Điểm vào lệnh, Cắt lỗ, Chốt lời
Một chiến lược giao dịch quét thanh khoản hiệu quả dựa trên bốn quy tắc. Mỗi quy tắc đều có một câu trả lời rõ ràng.
Nguyên tắc 1: Ưu tiên khung thời gian cao hơn trước. Sử dụng biểu đồ 1 giờ hoặc 4 giờ để xác định xu hướng chủ đạo và các vùng thanh khoản rõ ràng phía trên và phía dưới giá hiện tại. Chỉ chuyển xuống biểu đồ 15 phút hoặc 5 phút sau khi đã thiết lập xong bản đồ khung thời gian cao hơn. Giao dịch quét mà không có bối cảnh xu hướng sẽ tạo ra nhiễu loạn.
Quy tắc 2: Chờ đợi sự quét nến, sau đó là sự thay đổi cấu trúc. Nhà giao dịch không vào lệnh ngay trên nến quét. Luận điểm giao dịch yêu cầu râu nến vượt qua mức kháng cự và sự thay đổi cấu trúc thị trường được xác nhận trên khung thời gian thấp hơn. Hầu hết các giao dịch quét nến thất bại xảy ra vì nhà giao dịch đã kích hoạt lệnh ngay trên râu nến và bị nến tiếp theo nhấn chìm.
Quy tắc 3: Cắt lỗ vượt quá mức giá đã quét. Đối với giao dịch mua vào tạo thành lệnh bán, điểm cắt lỗ nằm trên mức cao nhất của nến quét, với một biên độ nhỏ từ 2 đến 5 pip. Đối với giao dịch bán ra tạo thành lệnh mua, điểm cắt lỗ nằm dưới mức thấp nhất của nến quét. Mức này hoặc giữ vững hoặc không. Nếu giá đóng cửa vượt qua mức này, luận điểm sai và giao dịch bị vô hiệu.
Nguyên tắc 4: Mục tiêu lợi nhuận dựa trên tính thanh khoản cấu trúc, không phải các con số tùy ý. Mục tiêu tự nhiên nhất là nhóm thanh khoản đối lập tiếp theo. Sau một đợt mua mạnh khiến biểu đồ chuyển sang xu hướng giảm, mục tiêu là đáy swing trước đó hoặc các đáy tương đương bên dưới giá. Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận tối thiểu 1:2 là tiêu chuẩn. Tỷ lệ 1:3 hoặc tốt hơn là thiết lập đáng để nắm giữ. Bất kỳ tỷ lệ nào thấp hơn thường là dấu hiệu của việc ép buộc một giao dịch chất lượng thấp.
Thời điểm vào lệnh trong quá trình chuyển đổi cấu trúc phụ thuộc vào phong cách giao dịch. Các nhà giao dịch năng động sẽ vào lệnh ngay khi nến đầu tiên phá vỡ cấu trúc đóng cửa, chấp nhận rủi ro lớn hơn và tỷ lệ thắng cao hơn. Các nhà giao dịch thận trọng hơn sẽ chờ đợi một đợt điều chỉnh nhỏ vào khoảng trống giá trị hợp lý của nến dịch chuyển và vào lệnh từ đó, với điểm dừng lỗ chặt hơn và tỷ lệ khớp lệnh thấp hơn. Cả hai đều hợp lệ. Hãy chọn một phương pháp và kiên định với nó.
Quét thanh khoản + FVG + Chặn lệnh: Sự kết hợp ICT
Các thiết lập quét sạch nhất kết hợp ba mô hình. Quét là chất xúc tác. Khoảng trống giá trị hợp lý là vùng vào lệnh. Khối lệnh là điểm tựa cấu trúc.
Một chuỗi giao dịch điển hình trên cặp EURUSD khung thời gian 15 phút trông như thế này. Giá tạo đỉnh bằng nhau ở mức 1.0950 trong phiên giao dịch New York. Sáng hôm sau, trong khoảng thời gian giao dịch trùng với phiên London-New York, một cây nến đơn tăng lên đến 1.0954 và đóng cửa ở mức 1.0942. Đó là đợt tăng giá mạnh. Hai cây nến sau đó, giá tạo một cây nến giảm mạnh phá vỡ mức đáy trước đó, tạo ra một khoảng trống giá trị hợp lý giữa đỉnh của nến 1 và đáy của nến 3. Bên trong cây nến giảm đó, cây nến tăng trước đó là khối lệnh. Giao dịch là lệnh bán khống khi giá điều chỉnh giảm vào khoảng trống giá trị hợp lý, với điểm dừng lỗ trên đỉnh 1.0954 của đợt tăng giá mạnh, mục tiêu là ở mức thanh khoản bán tiếp theo bên dưới, thường là mức thấp của phiên giao dịch trước đó.
Lý do sự kết hợp này hiệu quả là nhờ trình tự thực hiện. Lệnh quét lấy lượng thanh khoản bán lẻ rõ ràng. Sự thay đổi cấu trúc loại bỏ bất kỳ lý do cuối cùng nào để tin rằng sự phá vỡ là có thật. Sự điều chỉnh của FVG mang lại cho bộ phận giao dịch tổ chức một điểm vào lệnh sạch sẽ. Khối lệnh xác định ranh giới. Một nhà giao dịch chờ đợi cả bốn yếu tố này sẽ có ít thiết lập hơn nhưng lại chọn được những thiết lập có xác suất thành công cao nhất. Tài liệu hướng dẫn ICT 2022 đã chính thức hóa sự kết hợp này như là mô hình lặp lại cốt lõi.
Hiện tượng "quét thanh khoản" trên thị trường ngoại hối, tiền điện tử và chỉ số.
Hiện tượng thanh khoản ồ ạt hình thành trên mọi thị trường nến liên tục, nhưng kết cấu của nó lại khác nhau.
Các giao dịch quét (sweeps) trên các cặp tiền tệ chính như EURUSD, GBPUSD và USDJPY là những giao dịch sạch nhất. Khảo sát ba năm một lần năm 2022 của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cho thấy khối lượng giao dịch ngoại hối toàn cầu hàng ngày đạt 7,5 nghìn tỷ đô la, với khoảng 88% giao dịch liên quan đến đồng đô la Mỹ. Các giao dịch quét sạch nhất được ghi nhận vào thời điểm mở cửa thị trường London, New York, hoặc trong khoảng thời gian giao dịch chồng chéo, khi các bộ phận giao dịch của các tổ chức đang tích cực đặt lệnh. Các giao dịch quét trong phiên châu Á thường nhỏ hơn và kém tin cậy hơn.
Các giao dịch mua bán khống tiền điện tử trên hợp đồng tương lai vĩnh cửu BTC và ETH diễn ra liên tục suốt ngày đêm. Điểm khác biệt là không có thiết lập lại phiên giao dịch. Thanh khoản được tái tạo liên tục, và các mức giá tròn như 100.000 USD cho BTC trở thành mục tiêu lặp đi lặp lại. Sự đảo chiều của giao dịch chênh lệch lãi suất yên năm 2024 cho thấy một đợt mua bán khống có thể nhanh chóng trở thành xu hướng kéo dài nhiều tuần, khi chỉ số Nikkei 225 giảm 12,4% chỉ trong một phiên, mức giảm mạnh nhất kể từ năm 1987.
Hợp đồng tương lai chỉ số, đặc biệt là ES và NQ trên CME, thường tạo ra các đợt giao dịch tự động (sweep) xung quanh thời điểm mở cửa phiên giao dịch Mỹ, các thông báo của FOMC và số liệu CPI. Tập đoàn CME báo cáo khối lượng giao dịch hàng ngày lên đến hàng chục triệu hợp đồng trên toàn bộ nhóm chỉ số chứng khoán. Các thông tin kinh tế vĩ mô là những chất xúc tác đáng tin cậy cho các đợt giao dịch tự động vì chúng tạo ra sự biến động khiến lệnh dừng lỗ được kích hoạt.
Quản lý rủi ro đối với việc đảo chiều quét
Quản lý rủi ro là yếu tố phân biệt một chiến lược thu hồi thanh khoản hiệu quả với một tài khoản bị phá sản. Có ba quy tắc cần tuân thủ.
Thứ nhất, rủi ro cố định cho mỗi giao dịch. Mức trần tiêu chuẩn là 1% vốn chủ sở hữu tài khoản cho mỗi thiết lập giao dịch. Một nhà giao dịch thực hiện 30 giao dịch quét với rủi ro 1% và thắng một nửa với tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro là 1:3 sẽ lãi khoảng 30% trước khi trừ phí. Một nhà giao dịch thực hiện 30 giao dịch tương tự với rủi ro 5% đã làm mất trắng tài khoản ngay từ ba giao dịch thua đầu tiên.
Thứ hai, giao dịch quét giá có thể thất bại nhanh hoặc thu lợi nhanh. Nếu quét giá là thật, sự đảo chiều sẽ diễn ra rõ ràng trong vòng 30 phút đầu tiên trên khung thời gian vào lệnh. Nếu nó chững lại, hãy thoát lệnh sớm. Thiết lập này mất đi lợi thế khi giá tích lũy bên trong vùng giá đã quét thay vì di chuyển ra khỏi vùng đó.
Thứ ba, đừng chồng chéo các giao dịch quét. Chỉ một vị thế cho mỗi vùng thanh khoản. Việc chồng nhiều lệnh mua trên cùng một lệnh quét bán sẽ nhân bội khoản lỗ khi mức kháng cự bị phá vỡ, mà không mang lại lợi nhuận cao hơn nếu giao dịch thành công. Một nhà giao dịch coi mỗi lệnh quét là một giao dịch riêng lẻ sẽ giao dịch ít hơn và kiếm được nhiều hơn.
Hạn chế: Liệu việc thu hồi thanh khoản có thực sự hiệu quả?
Câu trả lời thẳng thắn là việc thu hồi thanh khoản hoạt động như một phần của hệ thống, chứ không phải là một tín hiệu độc lập. Bài báo của Osler năm 2002 trên tờ New York Fed cung cấp cơ sở học thuật cho hiện tượng tập trung lệnh dừng lỗ và hành vi vượt lệnh trong giao dịch ngoại hối. Tuy nhiên, khung lý thuyết CNTT có cấu trúc biến quan sát này thành chiến lược giao dịch đã bị chỉ trích là không thể kiểm chứng lại. Các quy tắc có thể được diễn giải lại sau khi sự việc đã xảy ra. Các đánh giá độc lập về các thử thách của các công ty giao dịch tự doanh dựa trên CNTT cho thấy tỷ lệ thất bại cao ở những nhà giao dịch coi phương pháp luận như một công thức hơn là một vốn từ vựng.
Lời chỉ trích đáng được xem xét nghiêm túc là các nhà giao dịch bán lẻ nghiên cứu CNTT thường không tích hợp quản lý rủi ro cơ bản vào khuôn khổ. Nhận diện mô hình là phần dễ. Kỷ luật giao dịch mới là yếu tố quyết định chiến lược có sinh lời hay không. Những nhà giao dịch quét (sweep trader) thực thụ là những người coi mỗi thiết lập là một trong nhiều thiết lập khác, quản lý quy mô vị thế một cách nghiêm ngặt và bỏ qua phần lớn các thiết lập trông giống như quét nhưng thiếu cấu trúc.
Khung lý thuyết này không phải là phép thuật. Nó là một hệ thống thuật ngữ giúp một nhà giao dịch có kỷ luật nhận biết được dòng tiền của các tổ chức đang diễn ra như thế nào trên biểu đồ và giao dịch theo những quy tắc rõ ràng. Điều đó thực sự hữu ích. Nó không phải là một lối tắt.
Lời kết về giao dịch thu gom thanh khoản
Quét thanh khoản là tên gọi cho một dạng sự kiện dòng lệnh cụ thể có thể giúp các nhà giao dịch hiểu được lý do tại sao giá di chuyển theo cách đó tại các mức quan trọng. Các lệnh chờ tập trung lại, giá di chuyển nhanh chóng qua chúng, cụm lệnh được lấp đầy, và sau đó thị trường thể hiện một hướng đảo chiều rõ ràng. Mô hình này là có thật, các tài liệu học thuật ủng hộ cơ chế cơ bản, và các nhà giao dịch học cách đọc nó sẽ có được một vốn từ vựng hữu ích. Những nhà giao dịch thực sự kiếm được lợi nhuận từ chiến lược này là những người coi quét thanh khoản như một thành phần của danh sách kiểm tra lớn hơn bao gồm bối cảnh khung thời gian cao hơn, xác nhận cấu trúc, điểm vào lệnh giá trị hợp lý và quản lý rủi ro nghiêm ngặt. Xây dựng danh sách kiểm tra. Giao dịch theo danh sách kiểm tra. Bỏ qua mọi lần quét thanh khoản không đáp ứng danh sách.
