รายได้จากการแลกเปลี่ยนอธิบายอย่างละเอียด: วิธีการทำงานและใครเป็นผู้ได้รับผลประโยชน์

ทุกธุรกรรมบัตรเครดิตก่อให้เกิดรายได้จากค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน (Interchange Revenue) ร้านค้าส่วนใหญ่มองว่าเป็นต้นทุน ผู้บริโภคส่วนใหญ่ไม่เคยคิดถึงเรื่องนี้เลย แต่สำหรับสถาบันการเงินที่อยู่ฝั่งตรงข้ามของการชำระเงินแต่ละครั้ง ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนเป็นหนึ่งในแหล่งรายได้ที่ใหญ่ที่สุดและมั่นคงที่สุดในธุรกิจธนาคาร

ในปี 2024 ผู้ค้าในสหรัฐฯ จ่ายค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน (interchange fees) ประมาณ 130-145 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของค่าใช้จ่ายในการประมวลผลบัตรทั้งหมดที่สูงเป็นประวัติการณ์ถึง 185 พันล้านดอลลาร์ เงินจำนวนนั้นไม่ได้หายไปไหน มันไหลไปยังธนาคาร บริษัทฟินเทค และแพลตฟอร์มที่ออกบัตรที่ถูกรูด การทำความเข้าใจวิธีการทำงานของรายได้จากค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนจะช่วยอธิบายว่าทำไมธนาคารดิจิทัลจึงสามารถเสนอบัญชีฟรี ทำไมจึงมีโปรแกรมสะสมแต้มบัตร และทำไมอุตสาหกรรมการชำระเงินจึงมีหน้าตาเป็นอย่างที่เป็นอยู่ทุกวันนี้

รายได้จากการแลกเปลี่ยนคืออะไร?

รายได้จากค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน (Interchange revenue) คือรายได้ที่ธนาคารผู้ออกบัตรได้รับทุกครั้งที่ผู้ถือบัตรทำการซื้อสินค้า เมื่อลูกค้าชำระเงินด้วยบัตรวีซ่าหรือมาสเตอร์การ์ด เปอร์เซ็นต์เล็กน้อยของธุรกรรมจะไหลจากธนาคารของร้านค้ากลับไปยังธนาคารของลูกค้าในรูปของค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน ค่าธรรมเนียมนั้นถือเป็นรายได้จากการแลกเปลี่ยนสำหรับธนาคารผู้ออกบัตร

สำหรับการซื้อสินค้ามูลค่า 100 ดอลลาร์ ผู้ออกบัตรจะได้รับค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนประมาณ 1.80 ดอลลาร์ โดยปกติอัตรานี้จะอยู่ที่ 1.5% ถึง 2.5% สำหรับบัตรเครดิต และต่ำกว่าสำหรับบัตรเดบิต อาจดูน้อยต่อธุรกรรม แต่เมื่อพิจารณาในวงกว้างแล้วจะมีมูลค่ามหาศาล

Visa และ Mastercard เป็นผู้กำหนดอัตราค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนและอำนวยความสะดวกในเครือข่าย แต่พวกเขาไม่ได้เก็บค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนด้วยตนเอง พวกเขาได้รับค่าธรรมเนียมบริการแยกต่างหากที่เรียกเก็บจากปริมาณธุรกรรม ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนทั้งหมดตกเป็นของผู้ออกบัตร ซึ่งเป็นข้อแตกต่างที่สำคัญเมื่อเปรียบเทียบว่าใครเป็นผู้ได้รับผลกำไรจากการชำระเงินด้วยบัตรอย่างแท้จริง

คำว่า "รายได้จากการแลกเปลี่ยน" หมายถึงรายได้จากมุมมองของผู้ออกบัตร ในขณะที่จากมุมมองของร้านค้า เงินจำนวนเดียวกันนี้ถือเป็นต้นทุนในการดำเนินงาน ความไม่สมดุลนี้เองที่ทำให้เศรษฐศาสตร์การชำระเงินด้วยบัตรดูไม่โปร่งใส เพราะร้านค้าจ่ายค่าธรรมเนียมนี้ในทุกธุรกรรม แต่ส่วนใหญ่ไม่เคยเห็นรายละเอียดว่าค่าธรรมเนียมนั้นไปอยู่ที่ไหนบ้าง

วิธีการทำงานของระบบแลกเปลี่ยนเงินตรา: การไหลเวียนของเงิน

เส้นทางจากเครื่องรับชำระเงินของร้านค้าไปยังงบดุลของผู้ออกหลักทรัพย์เกี่ยวข้องกับสี่ฝ่ายและเกิดขึ้นในเวลาเพียงไม่กี่มิลลิวินาที

1. ลูกค้าชำระเงิน — รูดบัตร แตะบัตร หรือป้อนรายละเอียดบัตร ณ จุดขายหรือชำระเงินออนไลน์
2. ธนาคารของร้านค้า (ผู้รับชำระเงิน) รับธุรกรรม ดำเนินการชำระเงินผ่านบัตร และส่งต่อคำขออนุมัติ
3. เครือข่ายบัตร จะส่งต่อคำขอไปยังผู้ออกบัตรเพื่อขออนุมัติ โดย Visa หรือ Mastercard จะเป็นผู้ดำเนินการ
4. ธนาคารผู้ออกบัตรอนุมัติและรับค่าธรรมเนียม — ธนาคารของลูกค้าตรวจสอบยอดเงินและอนุมัติ เมื่อทำการชำระเงิน ธนาคารของลูกค้าจะได้รับค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนจากผู้รับชำระเงิน
5. ผู้ค้าได้รับเงินสุทธิ — ผู้รับชำระเงินจะเรียกเก็บเงินเต็มจำนวนจากเครือข่ายบัตร หักค่าธรรมเนียมของตนเองและค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน แล้วจึงจ่ายส่วนที่เหลือให้กับผู้ค้า

อัตราส่วนลดสำหรับร้านค้าเป็นการรวมค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน ค่าธรรมเนียมเครือข่าย และส่วนต่างกำไรของผู้รับชำระเงินเข้าไว้ด้วยกัน โดยค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนเป็นส่วนที่ใหญ่ที่สุด มักคิดเป็น 70-80% ของค่าธรรมเนียมทั้งหมดที่ร้านค้าจ่ายในแต่ละธุรกรรมบัตร

อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ: วิธีการกำหนดอัตราเหล่านั้น

เครือข่ายบัตรเครดิตเป็นผู้กำหนดอัตราค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน ไม่ใช่ธนาคาร วีซ่าเผยแพร่อัตราค่าธรรมเนียมมากกว่า 60 หมวดหมู่ ส่วนมาสเตอร์การ์ดมีมากกว่า 243 หมวดหมู่ แต่ละหมวดหมู่ใช้กับประเภทบัตร วิธีการทำธุรกรรม และประเภทร้านค้าที่แตกต่างกัน

ปัจจัยหลายประการส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นหรือลดลง:

• ประเภทบัตร — บัตรสะสมแต้มระดับพรีเมียมมีค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนสูงกว่าบัตรเดบิตพื้นฐาน
• ช่องทางการทำธุรกรรม — การชำระเงินด้วยบัตรจริง (ในร้านค้า) มีอัตราต่ำกว่าการชำระเงินโดยไม่ใช้บัตรจริง (ออนไลน์) เนื่องจากความเสี่ยงด้านการฉ้อโกงสูงกว่าในช่องทางออนไลน์
• รหัสประเภทร้านค้า (MCC) — บางอุตสาหกรรม (เช่น ซูเปอร์มาร์เก็ต สาธารณูปโภค) มีสิทธิ์ได้รับอัตราภาษีที่ลดลง แต่ธุรกิจค้าปลีกสินค้าหรูหราไม่มีสิทธิ์
• ขนาดของผู้ออกบัตร — ในสหรัฐอเมริกา ธนาคารขนาดใหญ่ต้องปฏิบัติตามข้อจำกัดของกฎหมาย Durbin Amendment เกี่ยวกับค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนบัตรเดบิต ในขณะที่ผู้ออกบัตรรายเล็กได้รับการยกเว้นและได้รับผลตอบแทนต่อธุรกรรมสูงกว่ามาก
• ภูมิศาสตร์ — สหภาพยุโรปกำหนดเพดานค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนบัตรเครดิตไว้ที่ 0.3% และบัตรเดบิตที่ 0.2% ภายใต้กฎระเบียบค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน ในขณะที่อัตราในสหรัฐอเมริกาสูงกว่ามาก

ใครเป็นผู้ได้รับรายได้จากค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน?

ผู้ออกบัตรเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลักจากรายได้ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน แต่ภาพรวมทั้งหมดนั้นซับซ้อนกว่านั้น

ธนาคารผู้ออกบัตรและสหกรณ์เครดิตจะได้รับค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนโดยตรง นี่คือแหล่งรายได้หลักสำหรับโครงการบัตรเครดิตสำหรับผู้บริโภคจำนวนมาก ซึ่งครอบคลุมความสูญเสียจากการฉ้อโกง ค่าใช้จ่ายด้านรางวัล และค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษาโครงสร้างพื้นฐานของบัตร

ผู้ให้บริการฟินเทคทำงานผ่านพันธมิตรด้านบริการธนาคาร (banking-as-a-service) ธนาคารดิจิทัลอย่าง Chime, Current และ Revolut ออกบัตรด้วยวิธีนี้และรับส่วนแบ่งรายได้จากค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน (interchange revenue) ในทุกธุรกรรมของลูกค้า Chime รายงานว่ามีรายได้จากค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนประมาณ 600 ล้านดอลลาร์ในปี 2020 ซึ่งเป็นแหล่งรายได้หลักของบริษัท

หลายคนมักเข้าใจผิดเกี่ยวกับเครือข่ายบัตรเครดิต วีซ่าและมาสเตอร์การ์ดไม่ได้หารายได้จากค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนโดยตรง แต่พวกเขาเรียกเก็บค่าธรรมเนียมบริการเครือข่ายตามปริมาณธุรกรรม ซึ่งเป็นแหล่งรายได้ที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง

ผู้รับชำระเงินและผู้ประมวลผลการชำระเงินจะอยู่ฝั่งตรงข้าม พวกเขาจะเก็บส่วนลดของร้านค้า ส่งค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนไปยังผู้ออกบัตร และเก็บส่วนต่างกำไรของตนเองจากส่วนที่เหลือ แพลตฟอร์มที่มีโปรแกรมบัตรเครดิต รวมถึงเครื่องมือจัดการค่าใช้จ่ายขององค์กรและผู้ให้บริการทางการเงินแบบฝังตัว จะบันทึกค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนเป็นรายได้จากการใช้จ่ายเชิงพาณิชย์ของผู้ใช้

บริษัทฟินเทคและแพลตฟอร์มต่างๆ ใช้ประโยชน์จากรายได้จากการแลกเปลี่ยนอย่างไร

รายได้จากค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนได้เปลี่ยนสิ่งที่เป็นไปได้ในวงการฟินเทค บัญชีเช็คฟรี เงินคืนจากการใช้บัตรเดบิต การโอนเงินระหว่างประเทศโดยไม่มีค่าธรรมเนียม ผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่เหล่านี้ได้รับการสนับสนุนจากรายได้จากค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้นเมื่อลูกค้าใช้บัตรของตน

ตัวเลขทางคณิตศาสตร์นั้นน่าสนใจมาก ธนาคารดิจิทัลที่มีผู้ใช้งาน 5 ล้านคน แต่ละคนใช้จ่ายเดือนละ 1,000 ดอลลาร์ จะสร้างปริมาณธุรกรรมผ่านบัตรได้ถึง 50 พันล้านดอลลาร์ต่อปี หากคิดอัตราค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนเฉลี่ยที่ 1.5% นั่นหมายถึงรายได้จากค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนก่อนหักค่าใช้จ่ายประมาณ 750 ล้านดอลลาร์ต่อปี หลักเศรษฐศาสตร์นี้อธิบายได้ว่าทำไมบริษัทฟินเทคจำนวนมากจึงรีบเร่งเข้าสู่ธุรกิจออกบัตรเครดิต

แพลตฟอร์มต่างๆ ใช้การแลกเปลี่ยนข้อมูลในหลายรูปแบบ:

• โปรแกรมบัตรโดยตรง — ออกบัตรเดบิตหรือบัตรเครดิตที่มีตราสินค้าของตนเองให้แก่ผู้ใช้ และเก็บค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนจากทุกธุรกรรม
• ความร่วมมือกับ BaaS — ร่วมมือกับธนาคารที่ได้รับอนุญาตเพื่อออกบัตร และรับส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนตามที่ตกลงกันไว้ โดยไม่จำเป็นต้องมีใบอนุญาตประกอบธุรกิจธนาคาร
• การจัดหาเงินทุนสำหรับรางวัล — ใช้รายได้จากค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนเพื่อเป็นทุนสนับสนุนโปรแกรมเงินคืน คะแนน หรือไมล์สะสม ที่กระตุ้นการใช้งานบัตรและพฤติกรรมการใช้จ่าย
• การเงินแบบฝังตัว — แพลตฟอร์ม SaaS ฝังผลิตภัณฑ์บัตรเครดิตสำหรับผู้ใช้ทางธุรกิจและสร้างรายได้ผ่านค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนจากการใช้จ่ายเชิงพาณิชย์ของผู้ใช้เหล่านั้น

กฎหมาย Durbin Amendment (สหรัฐอเมริกา, 2010) กำหนดเพดานค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนบัตรเดบิตสำหรับธนาคารที่มีสินทรัพย์มากกว่า 10 พันล้านดอลลาร์ไว้ที่ 0.21 ดอลลาร์ + 0.05% ต่อรายการ ส่งผลให้ผู้ออกบัตรรายใหญ่ได้รับผลกระทบด้านรายได้อย่างมาก ในขณะที่ธนาคารขนาดเล็กและบริษัทฟินเทคที่ดำเนินงานต่ำกว่าเกณฑ์ดังกล่าวสามารถรักษาอัตราค่าธรรมเนียมเดบิตที่สูงกว่าไว้ได้ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่กำหนดว่าผู้เล่นรายใดจะสร้างโปรแกรมบัตรโดยใช้ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนเดบิตเป็นหลัก

รายได้จากการแลกเปลี่ยนเทียบกับการชำระเงินด้วยคริปโต

ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมนั้นซับซ้อน เปลี่ยนแปลงได้ และมีการควบคุมมากขึ้นเรื่อยๆ กฎระเบียบค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนของสหภาพยุโรปกำหนดเพดานค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนบัตรเครดิตไว้ที่ 0.3% และบัตรเดบิตที่ 0.2% ซึ่งเป็นเพียงเศษเสี้ยวของอัตราในสหรัฐอเมริกา แรงกดดันด้านกฎระเบียบของสหรัฐฯ ต่อค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนบัตรเครดิตเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่คดี Durbin ในขณะเดียวกัน การชำระเงินด้วยเทคโนโลยีบล็อกเชนนั้นทำงานบนโครงสร้างต้นทุนที่แตกต่างออกไปอย่างสิ้นเชิง โดยไม่มีธนาคารผู้ออกบัตรที่จะต้องชดเชย และไม่มีตารางอัตราเครือข่ายให้ต้องปฏิบัติตาม

ร้านค้าที่รับชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลจะข้ามขั้นตอนการแลกเปลี่ยนค่าธรรมเนียมไปโดยสิ้นเชิง ไม่มีธนาคารผู้ออกบัตรเก็บค่าธรรมเนียม 1.8% ไม่มีค่าธรรมเนียมเครือข่ายบัตรเพิ่มเติม และไม่มีส่วนต่างราคาจากผู้รับชำระเงิน ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บคือค่าธรรมเนียมที่เกตเวย์เรียกเก็บ เป็นตัวเลขเดียว ไม่ใช่สามตัวซ้อนกัน

ข้อแลกเปลี่ยนอยู่ที่การยอมรับ การรับบัตรเครดิตเป็นเรื่องที่แพร่หลาย แต่การยอมรับการชำระเงินด้วยคริปโตยังอยู่ในช่วงการพัฒนา แต่การยอมรับ Stablecoin กำลังเร่งตัวขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการค้าข้ามพรมแดน ซึ่งค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิม 0.4%–1.0% สำหรับธุรกรรมระหว่างประเทศนั้นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ร้านค้าที่ประมวลผลการชำระเงินด้วยบัตรเครดิตข้ามพรมแดนปีละ 1 ล้านดอลลาร์ อาจต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน 4,000–10,000 ดอลลาร์ ซึ่งไม่มีอยู่ในรูปแบบการชำระเงินด้วยคริปโต

สำหรับร้านค้าที่ต้องการเพิ่มการชำระเงินด้วยคริปโตเคอร์เรนซีควบคู่ไปกับการรับบัตรเครดิตแบบดั้งเดิม Plisio มีเกตเวย์การชำระเงินคริปโตที่จัดการการแปลง การชำระเงิน และโครงสร้างพื้นฐานกระเป๋าเงินดิจิทัล โดยไม่ต้องยุ่งยากกับค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน และมีโครงสร้างค่าธรรมเนียมที่โปร่งใส แทนที่จะเป็นตารางอัตราค่าธรรมเนียมที่มีถึง 243 หมวดหมู่

Simon Chartan

A journalist with a strong technical background and a passion for decentralized finance. With degrees in MBA and Master of Engineering in Data Science, the author combines analytical expertise with a clear, engaging writing style. At Plisio, they cover topics such as cryptocurrency, blockchain, DeFi, and digital finance—helping readers make sense of a rapidly evolving fintech landscape.