TradFi と DeFi: 違いは何ですか?

伝統的金融、つまり TradFi は、銀行、株式取引、債券市場、ベンチャーキャピタル、ヘッジファンドなど、金融エコシステムの確立されたすべての要素を網羅しています。対照的に、分散型金融(DeFi) は、銀行などの中央集権的な仲介者を必要とせずに、個人が取引、貸付、借入活動に従事できるようにする新しいパラダイムを提供します。TradFi と DeFi は競合するシステムであり、一方が他方を上回る可能性があると考える人もいますが、実際には、両者は共存し、互いに補完し合うことさえ可能です。

このディスカッションでは、従来の金融の特徴を探り、それを DeFi の革新的な側面と比較し、TradFi の将来の潜在的な発展について検討します。また、新興技術、特にブロックチェーンとスマートコントラクトが両セクターにどのような影響を与え、TradFi と DeFi の統合と協力が進む可能性についても検討します。

伝統的金融 (TradFi) とは何ですか?

伝統的金融は、一般的に TradFi と呼ばれ、何世紀にもわたって進化してきた基礎的な金融システムを表しています。TradFi 市場は、中央銀行や金融規制当局などの政府機関による広範な規制の対象であり、さまざまな地域にわたる安定性とコンプライアンスを確保しています。

TradFi の中心的な参加者は、銀行、証券取引所、決済処理業者、保険会社などの仲介業者です。これらの組織は、国によって異なる複雑な規制環境下で運営され、金融取引の基準と慣行を定めています。

TradFi は、外国為替 (FX)、不動産、株式、商品、デリバティブなど、世界で最も重要な市場の一部をカバーしています。これらの市場は世界経済の安定にとって極めて重要であり、現在、特にサイバーセキュリティやマネーロンダリング対策 (AML) などの分野で、技術の進歩と規制の監視の強化により変革が起きています。

伝統的金融（TradFi）はどのように機能しますか?

従来の金融は、デジタルソリューションを統合しているにもかかわらず、依然として大部分が集中化されています。バランスシート、注文書、取引記録の管理は中央機関によって処理されるため、ピアツーピア (P2P) のやり取りの範囲が狭まります。代わりに、TradFi の金融活動のほとんどは銀行やブローカーなどの仲介者によって仲介されており、個人は資金や資産の取り扱いに関してこれらの機関にかなりの信頼を置く必要があります。

これらの仲介業者は、取引管理だけでなく、業務を統制するさまざまな規制枠組みを遵守するルール設定においても重要な役割を果たしています。銀行業務における注目すべき慣行は、銀行が保有する実際の預金額よりも大幅に多い金額を貸し出すことを許可する部分準備金制度です。

従来の市場の規模は膨大です。たとえば、法定通貨市場は最大の資産クラスの 1 つであり、比較視覚表現では小さな紫色の線で表示される暗号通貨市場をはるかに上回っています。この規模の差は、分散型金融 (DeFi) などの新しい金融モデルが登場し始めているにもかかわらず、TradFi が世界経済に及ぼす広範な影響を浮き彫りにしています。

伝統的金融（TradFi）の主な特徴

従来の金融は、資産や金融商品の取引、貸付、管理を容易にする集中型システムを中心に運営されています。その成功は、主に、企業がリスクを負う際の安全性を確保しながら消費者の利益を保護する、堅牢な規制枠組みによるものです。こうした利点があるにもかかわらず、TradFi の限界により、代替手段としての分散型金融 (DeFi) の台頭が促進されました。

中央集権的な構造
TradFi の中核には、銀行、投資会社、規制機関などの中央集権的な組織があります。これらの組織は、金融商品やサービスの作成、マーケティング、管理を担当し、リスク管理と市場規制において重要な役割を果たしています。このような構造が効果的に機能するには、責任を持って資金を管理するこれらの機関に対する国民の信頼が必要です。政府と民間組織のパートナーシップは、国民の金融の安全性を確保する上で非常に重要になることがよくあります。

伝統的な銀行サービス
実店舗と国内銀行免許を特徴とする従来の銀行は、厳格な規制監督の下で運営されています。銀行免許の取得は困難で費用のかかるプロセスであり、十分な設備を備えた組織のみがこれらのサービスを提供できることが保証されています。これにより、高いサービス水準が促進される一方で、市場における金融サービス提供者の多様性も制限されます。

企業コンプライアンス
TradFi 機関は、数多くの地域、国内、および国際規制に縛られています。通常、潜在的な損失を吸収するために多額の資本準備金を維持することが求められ、顧客に対する義務を果たすために十分な流動資産を保有する必要があります。さらに、厳格な顧客確認(KYC) 規制が施行され、顧客の身元が確認されるため、詐欺やマネーロンダリングの防止に役立ちます。この厳格な規制環境により、TradFi 機関は、投資のセキュリティを優先する機関投資家にとって特に魅力的です。ただし、これらの規制は、匿名性や規制監視の軽減を求める人々にとって障害となる可能性があります。

TradFi 対 DeFi

分散型金融（DeFi）セクターは、金融取引における中央当局の必要性を排除することを目指して、従来の金融（TradFi）に代わる革新的な手段として発展してきました。DeFi は、スマートコントラクト、分散型台帳技術、コミュニティガバナンスの原則に基づいて運営されています。

分散構造
TradFi とは異なり、DeFi は市場の監視と管理を中央集権的な機関に依存しません。代わりに、自動マーケットメーカー (AMM) モデルと、アルゴリズムによって管理される流動性プールを利用して取引を実行します。分散型アプリケーション(dApps) により、ユーザーは従来の規制の枠組みを回避して自由に資産を作成および取引できるため、金融取引が高速化され、民主化されます。

暗号通貨ベースのサービス
DeFi は、TradFi で普及している法定通貨ではなく、主に暗号通貨で運営されています。これらのデジタル資産は、取引や融資の促進から投資機会の実現まで、エコシステム内で複数の機能を果たします。

規制の状況
DeFi と TradFi の大きな違いの 1 つは、規制環境です。DeFi プラットフォームは、一般的に、従来の金融機関に求められる厳格な規制遵守の枠外で運営されています。このアクセスしやすさはイノベーションを促進しましたが、金融詐欺などの潜在的なリスクへの扉も開きました。これに対応して、証券取引委員会などの規制機関は、これらの市場の参加者を保護するために、暗号通貨、NFT、その他のデジタル資産を監視するフレームワークの開発を開始しています。

アクセシビリティとインクルージョン
DeFi プラットフォームは本質的に許可不要であり、従来のゲートキーピングを必要とせずにグローバルアクセスを提供します。この包括性は、TradFi システムから除外される可能性のある、サービスが行き届いていない地域の個人にとって大きな意味を持ちます。DeFi の取引コストが低く、参入障壁が最小限であることも、より幅広い参加を促し、金融包摂を世界的に拡大するための魅力的なモデルとなっています。

伝統的金融が直面する課題 (TradFi)

従来型金融 (TradFi) は、セキュリティ、安定性、確立された評判など、数多くの強みを誇っています。しかし、多くのユーザーにとって分散型金融 (DeFi) の魅力を高めるいくつかの課題に直面しています。

変化への抵抗
TradFi は、厳格な規制枠組みに準拠する中央機関のネットワークによって管理されています。これらの規制は、多くの場合、TradFi 機関が変化に適応する機敏性を妨げ、システムを急速な革新に抵抗するものにしています。さらに、TradFi に関連する運用コストは膨大です。大きな変更を実施するには、かなりの財務リスクが伴い、すぐに財務利益が得られない可能性があります。

連邦準備制度のような中央機関の基本的な法的構造には、深い歴史的ルーツがあります。法律の改正は行われますが、既存の枠組みを根本的に変えるのではなく、洗練させるのが一般的です。たとえば、1913 年の連邦準備法の改正は、一般的に、米国金融システムを全面的に見直すのではなく、連邦準備制度の規制管理を拡大することを目的としています。

限られたイノベーション
TradFi のイノベーションへのアプローチは慎重かつ慎重であり、規制遵守、取締役会の承認の必要性、新しいテクノロジーの統合に必要な多額の投資によって制約されています。このため、より機敏なセクターと比較して、テクノロジーの採用ペースが遅くなることがよくあります。

高い取引コスト
TradFi 内での運用にはコストがかかる可能性があり、利益を上げるために銀行やブローカーなどの仲介業者が必要なため、取引手数料が高額になります。対照的に、DeFi は多くの仲介機能を自動化することでこれらのコストを削減し、よりコスト効率の高い金融取引の代替手段を提供する傾向があります。

結論

結論として、伝統的金融 (TradFi) と分散型金融 (DeFi) は相反するように見えるかもしれませんが、金融サービスの進化を浮き彫りにする補完的な長所と短所を示しています。堅牢な規制枠組みと確立されたシステムを備えた TradFi は、世界経済の健全性に不可欠なセキュリティと安定性を提供します。ただし、急速な変化への耐性と高い運用コストは、DeFi が革新的なソリューションを提供できる領域を浮き彫りにします。

一方、DeFi は、ブロックチェーンやスマートコントラクトなどのテクノロジーを活用して、よりアクセスしやすく包括的な金融環境を構築します。中央監視なしで運用でき、取引コストが低いため、特に従来のシステムでは十分なサービスを受けられなかった人々など、より幅広いユーザーに金融サービスが提供されます。ただし、DeFi には規制監督がないため、リスクも生じ、ユーザー保護を確実にするために慎重な検討と潜在的な規制の策定が必要になります。

両セクターが発展を続けるにつれ、TradFiとDeFiの相互作用は、より統合された金融エコシステムにつながる可能性があります。お互いの能力と限界を学ぶことで、より回復力があり、包括的で、効率的な金融環境を推進できる可能性があります。今後の開発では、各システムの長所を活用しながら固有の弱点を軽減し、最終的には社会のあらゆるセグメントに対応するより包括的な金融サービスを提供することに重点を置く必要があります。