TradFi vs DeFi: Apa Perbedaannya?

Pembiayaan tradisional, atau TradFi, mencakup semua elemen ekosistem keuangan yang sudah mapan, termasuk perbankan, perdagangan saham, pasar obligasi, modal ventura, dan dana lindung nilai. Sebaliknya, keuangan terdesentralisasi (DeFi) menawarkan paradigma baru, memungkinkan individu untuk terlibat dalam aktivitas perdagangan, peminjaman, dan peminjaman tanpa memerlukan perantara terpusat seperti bank. Meskipun beberapa orang memandang TradFi dan DeFi sebagai sistem yang saling bersaing yang salah satu sistemnya berpotensi mengungguli yang lain, kenyataannya keduanya dapat hidup berdampingan dan bahkan saling melengkapi.

Diskusi ini akan mengeksplorasi karakteristik utama keuangan tradisional, membandingkannya dengan aspek inovatif DeFi, dan mengkaji potensi perkembangan di masa depan TradFi. Kami juga akan mempertimbangkan bagaimana teknologi baru, khususnya blockchain dan kontrak pintar, memengaruhi kedua sektor tersebut, yang berpotensi mengarah pada integrasi dan kerja sama yang lebih besar antara TradFi dan DeFi.

Apa Itu Keuangan Tradisional (TradFi)?

Keuangan tradisional, umumnya dikenal sebagai TradFi, mewakili sistem keuangan dasar yang telah berkembang selama berabad-abad. Pasar TradFi tunduk pada peraturan ekstensif oleh badan pemerintah, seperti bank sentral dan regulator keuangan, untuk memastikan stabilitas dan kepatuhan di berbagai wilayah.

Peserta inti dalam TradFi adalah perantara, termasuk bank, bursa saham, pemroses pembayaran, dan perusahaan asuransi. Entitas-entitas ini beroperasi dalam lingkungan peraturan yang kompleks yang berbeda-beda di setiap negara, yang menetapkan standar dan praktik transaksi keuangan.

TradFi mencakup beberapa pasar paling signifikan di dunia, seperti valuta asing (valas), real estate, ekuitas, komoditas, dan derivatif. Pasar-pasar ini sangat penting bagi stabilitas ekonomi global dan kini mengalami transformasi karena kemajuan teknologi dan peningkatan pengawasan peraturan, khususnya di bidang-bidang seperti praktik keamanan siber dan anti pencucian uang (AML).

Bagaimana Cara Kerja Keuangan Tradisional (TradFi)?

Keuangan tradisional, meskipun sudah mengintegrasikan solusi digital, sebagian besar masih tersentralisasi. Pengelolaan neraca, buku pesanan, dan catatan transaksi ditangani oleh entitas pusat, sehingga mengurangi cakupan interaksi peer-to-peer (P2P). Sebaliknya, sebagian besar aktivitas keuangan di TradFi dimediasi oleh perantara seperti bank dan broker, sehingga mengharuskan individu untuk menaruh kepercayaan yang besar pada lembaga-lembaga ini terkait penanganan dana dan aset mereka.

Perantara ini tidak hanya penting dalam manajemen transaksi namun juga dalam penetapan peraturan, serta mematuhi berbagai kerangka peraturan yang mengatur operasi mereka. Praktik penting dalam perbankan adalah sistem cadangan fraksional, yang memungkinkan bank memberikan pinjaman jauh lebih banyak daripada simpanan sebenarnya yang mereka miliki.

Skala pasar tradisional sangat luas. Misalnya, pasar mata uang fiat adalah salah satu kelas aset terbesar, mengerdilkan pasar mata uang kripto, yang tampak seperti garis ungu kecil dalam representasi visual komparatif. Perbedaan ukuran ini menyoroti luasnya jangkauan dan pengaruh TradFi dalam perekonomian global, bahkan ketika model keuangan baru seperti keuangan terdesentralisasi (DeFi) mulai bermunculan.

Fitur Utama Keuangan Tradisional (TradFi)

Keuangan tradisional beroperasi pada sistem terpusat yang memfasilitasi perdagangan, peminjaman, dan pengelolaan aset dan instrumen keuangan. Keberhasilannya sebagian besar disebabkan oleh kerangka peraturan yang kuat yang memberikan keamanan bagi dunia usaha untuk mengambil risiko sekaligus menjaga kepentingan konsumen. Terlepas dari manfaat ini, keterbatasan TradFi telah mendorong munculnya keuangan terdesentralisasi (DeFi) sebagai alternatif.

Struktur Terpusat
Inti dari TradFi adalah entitas terpusat seperti bank, perusahaan investasi, dan badan pengatur. Organisasi-organisasi ini bertanggung jawab untuk menciptakan, memasarkan, dan mengelola produk dan layanan keuangan, dan memainkan peran penting dalam manajemen risiko dan regulasi pasar. Agar struktur tersebut dapat berfungsi secara efektif, diperlukan kepercayaan masyarakat terhadap lembaga-lembaga tersebut untuk mengelola dana secara bertanggung jawab. Kemitraan pemerintah dengan lembaga swasta sering kali berperan penting dalam menjamin keamanan keuangan masyarakat.

Layanan Perbankan Tradisional
Bank tradisional, yang dicirikan oleh cabang fisiknya dan persyaratan izin perbankan domestik, beroperasi di bawah pengawasan peraturan yang ketat. Memperoleh izin perbankan adalah sebuah proses yang sulit dan mahal, sehingga memastikan bahwa hanya entitas yang mempunyai peralatan lengkap yang dapat menyediakan layanan ini. Meskipun hal ini mendorong standar layanan yang tinggi, hal ini juga membatasi keragaman penyedia keuangan di pasar.

Kepatuhan terhadap peraturan
Institusi TradFi terikat oleh berbagai peraturan lokal, nasional, dan internasional. Mereka biasanya diharuskan untuk memiliki cadangan modal yang besar untuk menyerap potensi kerugian dan harus memiliki aset likuid yang cukup untuk memenuhi kewajiban mereka kepada pelanggan. Selain itu, peraturan kenali pelanggan Anda (KYC) yang ketat diberlakukan untuk memverifikasi identitas klien, sehingga membantu mencegah penipuan dan pencucian uang. Lingkungan peraturan yang ketat ini membuat institusi TradFi sangat menarik bagi investor institusi yang memprioritaskan keamanan investasi mereka. Namun, peraturan ini dapat menjadi penghalang bagi mereka yang ingin anonimitas dan kurang melakukan pengawasan terhadap peraturan.

TradFi vs.DeFi

Sektor keuangan terdesentralisasi (DeFi) telah berkembang sebagai alternatif revolusioner terhadap keuangan tradisional (TradFi), yang bertujuan untuk menghilangkan kebutuhan otoritas pusat dalam transaksi keuangan. DeFi beroperasi berdasarkan prinsip kontrak pintar, teknologi buku besar terdistribusi, dan tata kelola komunitas.

Struktur Terdesentralisasi
Berbeda dengan TradFi, DeFi tidak bergantung pada institusi terpusat untuk mengawasi dan mengelola pasarnya. Sebaliknya, ia menggunakan model pembuat pasar otomatis (AMM) dan kumpulan likuiditas yang diatur oleh algoritma untuk mengeksekusi perdagangan. Aplikasi terdesentralisasi (dApps) memungkinkan pengguna untuk secara bebas membuat dan memperdagangkan aset, menghindari kerangka peraturan tradisional, sehingga mempercepat dan mendemokratisasi pertukaran keuangan.

Layanan berbasis Cryptocurrency
DeFi terutama beroperasi dengan mata uang kripto, bukan mata uang fiat yang lazim di TradFi. Aset digital ini memiliki berbagai fungsi dalam ekosistem, mulai dari memfasilitasi transaksi dan pinjaman hingga membuka peluang investasi.

Lanskap Regulasi
Salah satu perbedaan mencolok antara DeFi dan TradFi adalah lingkungan peraturannya. Platform DeFi umumnya beroperasi di luar kepatuhan peraturan ketat yang diwajibkan oleh lembaga keuangan tradisional. Aksesibilitas ini telah mendorong inovasi namun juga membuka pintu terhadap potensi risiko, termasuk penipuan keuangan. Sebagai tanggapannya, badan pengatur seperti Komisi Bursa Sekuritas mulai mengembangkan kerangka kerja untuk mengawasi mata uang kripto, NFT, dan aset digital lainnya untuk melindungi peserta dalam pasar ini.

Aksesibilitas dan Inklusi
Platform DeFi pada dasarnya tidak memiliki izin, menyediakan akses global tanpa memerlukan penjaga gerbang tradisional. Inklusivitas ini mempunyai implikasi signifikan bagi individu di wilayah yang kurang terlayani yang mungkin dikecualikan dari sistem TradFi. Biaya transaksi yang lebih rendah dan hambatan masuk yang minimal di DeFi juga mendorong partisipasi yang lebih luas, menjadikannya model yang menarik untuk memperluas inklusi keuangan secara global.

Tantangan yang Menghadapi Keuangan Tradisional (TradFi)

Keuangan tradisional (TradFi) memiliki banyak kekuatan seperti keamanan, stabilitas, dan reputasi yang mapan. Meskipun demikian, ia menghadapi beberapa tantangan yang meningkatkan daya tarik keuangan terdesentralisasi (DeFi) bagi banyak pengguna.

Bertahan untuk tidak berubah
TradFi diatur oleh jaringan institusi terpusat, semuanya mematuhi kerangka peraturan yang ketat. Peraturan ini sering kali menghambat ketangkasan lembaga TradFi untuk beradaptasi terhadap perubahan, sehingga membuat sistem tersebut resisten terhadap inovasi yang cepat. Selain itu, biaya operasional yang terkait dengan TradFi sangat besar. Menerapkan perubahan besar melibatkan risiko finansial yang besar dan mungkin tidak memberikan keuntungan finansial dalam waktu dekat.

Struktur hukum dasar entitas sentral seperti Federal Reserve System memiliki akar sejarah yang dalam. Meskipun terjadi pembaruan peraturan perundang-undangan, pembaruan tersebut biasanya menyempurnakan dan bukannya merevolusi kerangka kerja yang sudah ada. Misalnya, modifikasi Undang-Undang Federal Reserve tahun 1913 umumnya berfungsi untuk memperluas kendali regulasi The Fed terhadap sistem keuangan AS, dibandingkan merombaknya.

Inovasi Terbatas
Pendekatan TradFi terhadap inovasi bersifat hati-hati dan terukur, dibatasi oleh kepatuhan terhadap peraturan, perlunya persetujuan dewan, dan investasi besar yang diperlukan untuk mengintegrasikan teknologi baru. Hal ini sering kali berakibat pada lambatnya laju adopsi teknologi dibandingkan dengan sektor-sektor yang lebih agile.

Biaya Transaksi Tinggi
Beroperasi dalam TradFi bisa memakan biaya yang besar, dengan biaya transaksi yang tinggi didorong oleh kebutuhan perantara seperti bank dan broker untuk menghasilkan keuntungan. Sebaliknya, DeFi cenderung mengurangi biaya ini dengan mengotomatiskan banyak fungsi perantara, menawarkan alternatif transaksi keuangan yang lebih hemat biaya.

Kesimpulan

Kesimpulannya, meskipun keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan terdesentralisasi (DeFi) mungkin tampak bertentangan, keduanya menghadirkan kekuatan dan kelemahan yang saling melengkapi yang menyoroti perkembangan lanskap jasa keuangan. TradFi, dengan kerangka peraturan yang kuat dan sistem yang mapan, menawarkan keamanan dan stabilitas yang sangat diperlukan untuk kesehatan ekonomi global. Namun, penolakannya terhadap perubahan yang cepat dan biaya operasional yang tinggi menyoroti area di mana DeFi dapat memberikan solusi inovatif.

DeFi, di sisi lain, memanfaatkan teknologi seperti blockchain dan kontrak pintar untuk menciptakan lingkungan keuangan yang lebih mudah diakses dan inklusif. Kemampuannya untuk beroperasi tanpa pengawasan pusat dan biaya transaksi yang lebih rendah membuka layanan keuangan bagi khalayak yang lebih luas, khususnya mereka yang kurang terlayani oleh sistem tradisional. Namun, kurangnya pengawasan peraturan di DeFi juga menimbulkan risiko, sehingga memerlukan pertimbangan yang cermat dan potensi pengembangan peraturan untuk memastikan perlindungan pengguna.

Ketika kedua sektor terus berkembang, interaksi antara TradFi dan DeFi dapat mengarah pada ekosistem keuangan yang lebih terintegrasi. Dengan belajar dari kemampuan dan keterbatasan satu sama lain, mereka berpotensi mendorong lanskap keuangan yang lebih tangguh, inklusif, dan efisien. Pembangunan di masa depan harus fokus pada memanfaatkan kekuatan masing-masing sistem sambil memitigasi kelemahan yang ada, sehingga pada akhirnya dapat menyediakan layanan keuangan yang lebih komprehensif dan dapat melayani semua segmen masyarakat.