Uniswap (UNI) : révolutionner le trading de crypto sur Ethereum

Uniswap, la plus grande bourse décentralisée ( DEX ) opérant sur la blockchain Ethereum, est réputée pour son protocole de finance décentralisée ( DeFi ) axé sur la tenue de marché automatisée (AMM). Ce protocole fournit une plate-forme pour échanger des actifs cryptographiques en obtenant des liquidités via divers contrats intelligents immuables et non évolutifs, chacun conçu avec des fonctionnalités uniques pour prendre en charge l'architecture AMM sous-jacente. Notamment, Uniswap permet aux utilisateurs du monde entier d’échanger des crypto-monnaies sans avoir besoin d’un intermédiaire. En avril 2021, UNI, le jeton de gouvernance d'Uniswap, qui accorde aux utilisateurs le droit de vote sur les développements clés du protocole, se classe au quatrième rang des crypto-monnaies en termes de capitalisation boursière, avec une valeur totale dépassant 18 milliards de dollars.

Qu’est-ce qu’Uniswap ?

Uniswap, pionnier de la finance décentralisée (DeFi), est un protocole blockchain sur Ethereum qui redéfinit les échanges de cryptomonnaies. Né d'une idée de Vitalik Buterin en 2016 et réalisé par Hayden Adams avec le soutien de la Fondation Ethereum, Uniswap a été lancé en 2018 en tant qu'échange entièrement décentralisé (DEX) utilisant un protocole de liquidité automatisé. Il fonctionne sans entité centrale et évite le carnet de commandes traditionnel au profit de pools de liquidités, incitant les utilisateurs du monde entier à entretenir le réseau.

Contrairement aux bourses centralisées, Uniswap propose un modèle unique dans lequel n'importe qui peut devenir un teneur de marché en déposant des actifs dans des pools et en gagnant des frais sur les activités de négociation. Cette approche répond au problème des spreads élevés pour les actifs illiquides qui prévalent dans les échanges de carnets d’ordres. La nature open source de la plateforme permet une large accessibilité et encourage la cotation des jetons sans frais prohibitifs.

Uniswap a évolué à travers plusieurs versions, chacune introduisant des mises à niveau importantes. Uniswap V2, lancé en 2020, a introduit les swaps ERC-20 /ERC-20, les oracles de prix et les swaps flash, améliorant ainsi les capacités du protocole. Mai 2021 a vu l'avènement d'Uniswap V3, qui a introduit une liquidité concentrée et plusieurs niveaux de frais, offrant aux fournisseurs de liquidité plus de contrôle et des rendements ajustés au risque. Cette version s'est étendue à diverses blockchains, notamment Ethereum, Arbitrum et Polygon.

Alors qu'Uniswap continue d'innover, UniswapX est apparu en version bêta en 2023, avec des plans futurs d'expansion sur les chaînes compatibles EVM. De plus, dans un souci d'opérations durables, Uniswap Labs a introduit des frais d'échange forfaitaires sur certains jetons en 2023. Parallèlement, le lancement par la Fondation Uniswap d'un testnet pour Uniswap V4 signale un développement continu et des améliorations pilotées par la communauté, ouvrant la voie à de nouvelles avancées après -Mise à niveau Dencun d'Ethereum.

Comment fonctionne Uniswap ?

Uniswap constitue un paradigme d'innovation dans le monde de la cryptographie, alliant les fonctionnalités des échanges traditionnels à l'efficacité de la technologie blockchain. À la base, Uniswap fonctionne via deux contrats intelligents principaux sur la blockchain Ethereum : le contrat « Exchange » pour faciliter les échanges de jetons et le contrat « Factory » pour ajouter de nouveaux jetons à la plateforme. Cette conception lui permet de prendre en charge n'importe quel jeton basé sur ERC20, offrant ainsi un environnement commercial polyvalent et inclusif.

Le mécanisme de la plateforme reflète celui des échanges traditionnels mais avec une touche décentralisée. Les utilisateurs peuvent déposer des actifs cryptographiques dans des contrats intelligents, créant ainsi des pools de liquidités essentiels au fonctionnement de la plateforme. Chaque pool, contenant deux jetons différents, représente une paire de trading unique. Uniswap utilise le protocole de liquidité automatisé, dans lequel les fournisseurs de liquidité (LP) mettent en commun leurs fonds pour faciliter les transactions, éliminant ainsi le besoin d'une partie opposée pour chaque transaction. Ce système garantit l'exécution instantanée des transactions à des prix connus, à condition d'avoir une liquidité suffisante.

La formule de tarification unique d'Uniswap, x×y=k , où x et y sont les soldes du pool de chaque jeton et k est une constante, maintient la valeur globale du pool. L'introduction du premier fournisseur de liquidité fixe le prix initial des actifs du pool. Les échanges ajustent ensuite le solde des jetons, en gardant la valeur totale constante mais en modifiant légèrement les prix. Ce changement de prix garantit un équilibre dans le système, chaque transaction entraînant des frais, augmentant légèrement la liquidité totale et incitant les LP.

De plus, les LP reçoivent des jetons représentant leur contribution mise en jeu, qui peuvent être échangés contre une part des frais de négociation. Uniswap facture des frais forfaitaires de 0,30 % par transaction, répartis sur la réserve de liquidité. À leur sortie, les LP ont droit à une partie de ces frais accumulés. La mise à niveau d'Uniswap v.2 a introduit des frais de protocole, redistribuant potentiellement une partie de ces frais de négociation pour un développement futur, sous réserve des votes de la communauté.

Ce système complexe de tenue de marché automatisée et de pools de liquidité, combiné à la démocratisation de la cotation et du trading de jetons, positionne Uniswap comme une bourse décentralisée de premier plan, s'adaptant et évoluant continuellement dans le monde dynamique de la crypto-monnaie.

Le jeton UNI d'Uniswap

Le parcours d'Uniswap vers la décentralisation a franchi une étape importante avec l'introduction de son jeton de gouvernance natif, UNI, en septembre 2020. Créés comme une mesure stratégique pour contrer la concurrence croissante de l'échange décentralisé rival (DEX) SushiSwap, les jetons UNI jouent un rôle central dans responsabiliser la participation communautaire. Les détenteurs de jetons UNI bénéficient de droits de vote, influençant les décisions clés concernant le développement de la plateforme, les stratégies de distribution de jetons et les modifications potentielles des structures tarifaires.

La création d'UNI était en partie une réponse à la stratégie agressive d'acquisition d'utilisateurs de SushiSwap, qui consistait à récompenser les utilisateurs d'Uniswap qui transféraient leurs fonds vers SushiSwap avec des jetons SUSHI. Ces jetons offraient non seulement des droits de gouvernance sur le nouveau protocole, mais également une part des frais de transaction. Pour contrecarrer cela, Uniswap a lancé un largage important, distribuant 150 millions du total d'un milliard de jetons UNI à sa base d'utilisateurs existante. Cette distribution se distinguait par son caractère inclusif ; chaque personne ayant déjà interagi avec Uniswap a reçu 400 jetons UNI, soit un montant de plus de 1 000 $ à l'époque.

Renforçant davantage son engagement en faveur d'un modèle centré sur l'utilisateur, le largage d'Uniswap s'est étendu à plus de 250 000 adresses Ethereum, chacune recevant 400 jetons UNI, d'une valeur de près de 1 400 $. Cette approche innovante a non seulement récompensé les utilisateurs de longue date, mais a également créé un précédent dans l'espace DeFi, influençant la manière dont les applications DeFi s'engagent et récompensent leurs communautés. Uniswap prévoit de poursuivre cette tendance, en visant à distribuer un total d'un milliard de jetons UNI sur quatre ans, marquant une étape importante dans le parcours de la plateforme vers une décentralisation complète et une gouvernance communautaire.

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