Acciones de QUBT: ¿Vale la pena correr el riesgo que implica Quantum Computing Inc.?

Comencemos con una cifra. El año pasado, Quantum Computing Inc. vendió productos propios por un valor aproximado de 682.000 dólares. Sus acciones tienen un valor de mercado cercano a los 2.800 millones de dólares. Esa diferencia entre lo que la empresa realmente gana y lo que los inversores pagan por sus acciones es la clave del éxito de las acciones de QUBT.

Todo lo demás son detalles que rodean ese hecho. Sí, hay un laboratorio real. Sí, hay chips reales y contratos gubernamentales reales. Pero el precio no lo fija la empresa. Lo fija la esperanza sobre lo que la computación cuántica podría llegar a ser dentro de una década. Así que, antes de comprar, debes decidir si estás invirtiendo o si estás comprando un billete de lotería. Sé honesto contigo mismo.

Qué son las acciones de QUBT y Quantum Computing Inc.

Al comprar acciones de QUBT, usted posee una pequeña participación en Quantum Computing Inc., una pequeña empresa de fotónica y computación cuántica que cotiza en el Nasdaq. Hacemos hincapié en "pequeña". Se trata de una empresa en fase precomercial con un aire de proyecto científico, envuelta en una de las historias más prometedoras del mercado.

Su historia debería hacernos reflexionar. La empresa que hoy conocemos como Quantum Computing Inc. no nació en un laboratorio cuántico. Surgió de una fusión inversa en 2018 que involucró a una antigua empresa de bebidas, con una división inversa de acciones de 200 a 1 y un cambio de nombre a QUBT. De refrescos a cúbits, al menos en teoría.

Actualmente, la empresa está dirigida por su director ejecutivo, el Dr. William McGann, y tiene su sede en Hoboken, Nueva Jersey. Se clasifica dentro del sector tecnológico, entre las empresas de hardware informático. La composición accionarial revela quién impulsa realmente la cotización: las instituciones poseen solo alrededor del 4% de las acciones. El resto pertenece a inversores minoristas. Esto es importante, ya que una acción en manos principalmente de inversores individuales entusiastas se negocia en función del sentimiento del mercado y el impulso, no de las frías cifras de ingresos y beneficios. Tenga esto presente para todo lo que sigue.

Lo que realmente construye Quantum Computing Inc.

Esta es la parte verdaderamente interesante. La tecnología es real, aunque la empresa apenas esté naciendo.

Quantum Computing Inc. se centra en la fotónica, utilizando luz en lugar de los circuitos superenfriados en los que se basan la mayoría de sus rivales cuánticos. Su especialidad es el niobato de litio de película delgada (TFLN), un material para fabricar chips fotónicos que transmiten y procesan datos mediante luz. También comercializa lo que denomina máquinas de optimización cuántica de entropía de Dirac, diseñadas para aplicaciones de optimización específicas en lugar de para computación general. En mayo de 2025 inauguró su propia fábrica de chips TFLN en Tempe, Arizona, una infraestructura real, no una simple presentación. La propuesta de la fotónica es que puede funcionar a temperatura ambiente, evitando los voluminosos refrigeradores superenfriados de los que dependen rivales como IonQ y Rigetti. Si esto funciona a gran escala, podría ser más económico y sencillo de implementar. La clave está en el "si".

También hay clientes reales, aunque pequeños. La empresa obtuvo un subcontrato de la NASA por un valor aproximado de 407.000 dólares para utilizar su máquina Dirac-3 en el procesamiento de datos LiDAR, y un contrato con el Instituto Nacional de Estándares y Tecnología (NIST) de EE. UU. para chips fotónicos. Estos son indicadores de credibilidad que ayudan a explicar por qué las acciones de QUBT atraen la atención de los inversores que siguen los contratos tecnológicos gubernamentales. Aún no son una empresa consolidada. Unos cientos de miles de dólares en proyectos piloto gubernamentales no alcanzan para financiar una fundición, y ahí radica precisamente la tensión que subyace en el análisis de las acciones.

Precio de las acciones de QUBT: Una montaña rusa de 6 a 26 dólares.

El precio de las acciones de QUBT no se comporta como una acción normal. Se comporta como una ficha de casino en el mundo de la computación cuántica. Durante el último año, ha oscilado entre 6,18 dólares y un máximo de 25,84 dólares, alcanzado en octubre de 2025, y una cotización reciente de QUBT lo sitúa en torno a los 12 dólares. Esto no es volatilidad en torno a un valor justo. Se trata de una acción sin fundamentos sólidos, arrastrada por titulares y picos de volumen de negociación.

Es útil recordar el contexto. Las acciones de tecnología cuántica, en su conjunto, se dispararon a finales de 2024 después de que Google presentara un nuevo chip cuántico, y una oleada de capital minorista inundó prácticamente cualquier empresa con la palabra "cuántico" en su nombre. QUBT aprovechó esa ola con más fuerza que la mayoría de sus competidores, lo cual tiene sus pros y sus contras en la caída.

Fíjense en el interés a corto plazo. Casi un tercio de las acciones disponibles se han vendido en corto, lo que significa que mucha gente está apostando a que la acción caerá. En el mercado bursátil en general, un interés a corto plazo del 32% es una señal inusual y reveladora. Cuando una acción muy popular entre los inversores minoristas y con un alto volumen de posiciones cortas recibe una noticia impactante, puede dispararse con una fuerte subida repentina, para luego desplomarse con la misma rapidez. Si no soportan una variación del 40% en una semana, en cualquier dirección, esta no es la acción para ustedes. Así de simple.

Ingresos y ganancias de QUBT: La pequeña realidad

Esta es la sección que debería hacerte reflexionar, así que léela despacio. Si eliminamos la ingeniería financiera, Quantum Computing Inc. prácticamente no vende nada.

Los ingresos orgánicos para el año fiscal 2025 fueron de aproximadamente $682,000. No millones. Miles. Para una empresa valorada en miles de millones, esa cifra es casi difícil de creer. El primer trimestre de 2026 parecía mucho mejor en la superficie, con $3.7 millones en ingresos frente a solo $39,000 el año anterior, un salto que suena explosivo hasta que se ve la causa. Provino casi en su totalidad de adquisiciones, principalmente la compra de Lumina Semiconductor y la más pequeña NuCrypt, no de la venta de máquinas cuánticas.

Peor aún, esos ingresos generados conllevaron costos. El margen bruto se volvió negativo en el primer trimestre de 2026, lo que significa que los productos se vendieron por menos de lo que costaron producirlos. La empresa pierde dinero y está lejos de ser rentable.

Así que, cuando lean que los ingresos "crecieron un 9000%", entiendan lo que sucedió. La empresa compró ingresos. Su propia tecnología cuántica sigue generando prácticamente nada. Ese es el dato más importante de todo este artículo.

La dilución y la reserva de efectivo de 1.400 millones de dólares.

Aquí es donde alcistas y bajistas se encuentran ante el mismo hecho y ven cosas opuestas. Quantum Computing Inc. cuenta con aproximadamente 1400 millones de dólares en efectivo. A los alcistas les encanta. Los bajistas cuestionan cómo llegó a esa situación.

La compañía ha recaudado aproximadamente 1.640 millones de dólares desde finales de 2024, incluyendo una colocación privada de 750 millones de dólares en octubre de 2025 y una captación de 200 millones de dólares en junio de 2025, mediante la venta de nuevas acciones ordinarias a precios de mercado. Se trata de una sólida reserva de capital, suficiente para financiar la fundición y las operaciones durante años. Esto elimina el riesgo inmediato de que esta empresa, aún sin ingresos, se quede sin fondos. La dirección ha reconocido abiertamente que capta fondos cuando el precio de las acciones es alto, lo cual es inteligente para la compañía y una advertencia para el accionista. Vender acciones cerca del máximo permite financiar el negocio a bajo costo, pero implica que los compradores se agolpan justo cuando la compañía emite más acciones.

Pero cada uno de esos dólares provino de la emisión de acciones, y eso tiene un costo que la cifra principal de efectivo oculta. El número de acciones se disparó de aproximadamente 37 millones en 2022 a cerca de 225 millones a principios de 2026, un aumento de seis veces. Si hubieras tenido acciones de QUBT en 2022 y simplemente las hubieras mantenido, tu participación en la empresa se habría reducido drásticamente, incluso antes de cualquier cambio en el precio de las acciones.

Esa es la trampa de una empresa que se autofinancia imprimiendo acciones. El efectivo acumulado mantiene la empresa en funcionamiento y permite a la gerencia perseguir sus ambiciones. Además, con cada aumento de capital, transfiere discretamente valor a los accionistas existentes. Un balance sólido, construido exclusivamente sobre la base de la dilución, no es tan beneficioso como parece a primera vista.

Valoración de QUBT: Una acción con una relación precio-ventas de 4.000x.

Ahora bien, la cifra que tiende a zanjar el debate. Ningún analista que cubra las acciones de Quantum Computing Inc. ha proporcionado un precio objetivo tradicional que se ajuste a esto: en función de sus ingresos orgánicos, QUBT cotiza a aproximadamente 4.059 veces sus ventas.

Léalo de nuevo. La mayoría de los inversores consideran cara una empresa de software con una valoración de 15 o 20 veces sus ventas. Una empresa de IA con una valoración elevada podría alcanzar las 40 o 60 veces. QUBT cotiza a más de cuatro mil veces sus propios ingresos por ventas. No existe un marco de valoración tradicional que lo haga razonable, ya que estos marcos presuponen la existencia de un negocio subyacente a la acción. Dicho de forma clara: a este precio, cada dólar de las ventas anuales de la empresa se valora en aproximadamente cuatro mil dólares de capitalización bursátil. Ningún año de crecimiento por sí solo es suficiente para cerrar una brecha tan grande. Se necesitarían muchos años de ejecución impecable para alcanzar una valoración simplemente elevada.

Lo que realmente se compra a este precio no es una empresa. Es un activo especulativo, y la apuesta es específica: que la computación cuántica se convierta en una industria de gran envergadura, que la fotónica obtenga una participación significativa en ella y que esta pequeña empresa en particular sea una de las que sobrevivan. Si las tres cosas se cumplen en la próxima década, el precio actual podría parecer barato. Si alguna de ellas falla, prácticamente no hay un soporte fundamental que amortigüe la caída. Ese es el trato. La valoración es el riesgo.

QUBT frente a IonQ, Rigetti y D-Wave

Es útil situar a QUBT entre sus pares del sector cuántico, ya que la comparación no es favorable. El sector está repleto de empresas que aún no generan beneficios, pero QUBT es la más pequeña y la más especulativa de todas.

IonQ, que dista mucho de ser rentable, generó alrededor de 130 millones de dólares en 2025, aproximadamente 190 veces los ingresos orgánicos de QUBT. Rigetti y D-Wave siguen caminos técnicos diferentes y también son más grandes. Ninguna de estas son acciones seguras, y todas cotizan con la esperanza puesta en la tecnología cuántica. Pero QUBT se sitúa en el extremo opuesto del espectro de riesgo: los menores ingresos, la mayor dilución y el historial comercial más escaso. Si se busca exposición a la tecnología cuántica, la pregunta honesta es por qué empezar con la empresa más especulativa del grupo. Los inversores que desean la temática sin el riesgo de una sola acción también pueden comprar ETF de temática cuántica que incluyan toda la cesta, diversificando la inversión entre IonQ, Rigetti, D-Wave y QUBT a la vez. Nada de esto significa que QUBT no pueda superarlas. La empresa más pequeña y popular a veces registra las mayores ganancias porcentuales cuando una tendencia está en auge. Pero también es la que más cae cuando la tendencia se enfría, y tiene menos respaldo para amortiguar el impacto.

El análisis alcista y bajista de las acciones de QUBT

La conclusión obvia es que la situación no está reñida. Los argumentos a favor y en contra no están equilibrados.

El escenario alcista se basa en una opción de compra sobre el futuro. Quantum Computing Inc. posee una fábrica de chips fotónicos propia, cuenta con contratos gubernamentales que le otorgan credibilidad técnica y dispone de 1400 millones de dólares en efectivo para financiar sus ambiciones. Si la computación cuántica se expande y la fotónica demuestra su importancia, una pequeña empresa con capital y una fábrica podría convertirse en algo real. Los compradores están pagando por esa flexibilidad, por la pequeña posibilidad de obtener una recompensa enorme.

El escenario pesimista se reduce a una mera cuestión de números. Los ingresos orgánicos ascienden a 682.000 dólares. La valoración supera las 4.000 veces las ventas. Las acciones se han multiplicado por seis. Casi un tercio de las acciones en circulación se encuentran en posiciones cortas, y la cobertura de las calificaciones de los analistas es escasa. La tecnología principal tardará años, quizás una década, en generar ingresos significativos. Todo esto es un hecho, no una opinión.

Mi opinión sincera es que esto es como un billete de lotería, no una inversión, y ambos conceptos deberían valorarse de forma muy diferente. Se trata de una empresa en funcionamiento, con tecnología fiable y, ahora, con un balance financiero sólido. Sin embargo, el precio se basa en un futuro que quizás nunca llegue. Ambas cosas son ciertas, y el precio lo dice todo.

Conclusión: ¿Vale la pena invertir en acciones de QUBT en 2026?

QUBT es una empresa fascinante y una acción sumamente especulativa, y ambas afirmaciones no se contradicen. La fundición existe, el dinero está en el banco y los pilotos gubernamentales han firmado contratos. Los ingresos son prácticamente inexistentes, la dilución es severa y la valoración está completamente alejada de cualquier medida de valor convencional. Esto puede resultar emocionante o aterrador. Ambas reacciones son racionales.

Antes de comprar acciones de QUBT, responde con sinceridad a esta pregunta: ¿Estás invirtiendo dinero que puedes permitirte perder por completo, como una pequeña apuesta por un futuro cuántico en el que crees? Si la respuesta es sí, inclúyela en tu cartera como si fuera un billete de lotería y duerme tranquilo. Si la consideras una inversión seria solo porque la gráfica subió, recuerda que así es precisamente como terminan las historias especulativas.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.