DefiLlama: لوحة تحليلات التمويل اللامركزي المجانية التي حلت محل كل شيء آخر
أبقي موقع DefiLlama مفتوحًا في علامة تبويب المتصفح لمدة 18 ساعة يوميًا. لا أبالغ. عندما أريد معرفة أي سلسلة تزايدت قيمة TVL هذا الأسبوع، أفتح DefiLlama. عندما أحتاج إلى إيجاد أفضل عائد للعملات المستقرة بين 200 بروتوكول، أستخدم DefiLlama. عندما يدّعي مشروع جديد امتلاكه 500 مليون دولار من قيمة TVL وأريد التحقق من صحة هذا الرقم، أستخدم DefiLlama. عندما ينهار السوق وأحتاج إلى معرفة أي البروتوكولات تخسر ودائعها في الوقت الفعلي، خمن أين أذهب.
تُتابع المنصة أكثر من 2400 بروتوكول تمويل لامركزي عبر أكثر من 180 سلسلة كتل. وتعرض إجمالي القيمة المُقفلة، والعوائد، وأحجام التداول في منصات التداول اللامركزية، وتدفقات العملات المستقرة، ونشاط الجسور، وإيرادات البروتوكولات، وجولات التمويل، وعمليات الاختراق، وفك تشفير الرموز. كل ذلك مجانًا. بدون إعلانات. بدون رموز. بدون اشتراك. بدون تسجيل دخول. تم تطويرها بواسطة مطور مجهول يُعرف باسم 0xngmi، ويتم صيانتها بواسطة مجتمع من المساهمين في المصادر المفتوحة.
قضت منصة DefiLlama على منصة DeFi Pulse، وجعلت معظم منصات تحليل البيانات المدفوعة تبدو باهظة الثمن. وفي عام 2026، ستظل الأداة الأهم في مجموعة أدوات أي متداول في مجال التمويل اللامركزي. إليك كيفية استخدامها عمليًا.
ما الذي يتتبعه تطبيق DefiLlama ولماذا يُعدّ TVL مهمًا؟
المقياس الأساسي في DefiLlama هو القيمة الإجمالية المُقفلة (TVL). يُمثل هذا الرقم مقدار العملات الرقمية المُودعة في بروتوكول التمويل اللامركزي (DeFi) في أي لحظة. على سبيل المثال، تبلغ القيمة الإجمالية المُقفلة لـ Aave 25 مليار دولار. هذا يعني أن 25 مليار دولار من الأصول موجودة في العقود الذكية لـ Aave، حيث يتم إقراضها أو اقتراضها أو استخدامها كضمان.
يُخبرك إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بثلاثة أمور عن البروتوكول. أولاً، الثقة. لا يُودع الناس مليارات الدولارات في عقود لا يثقون بها. يشير ارتفاع قيمة TVL إلى أن السوق قد تحقق من أمان البروتوكول وجدواه. ثانياً، السيولة. ارتفاع قيمة TVL في منصة تداول لامركزية يعني سيولة أكبر وانزلاقاً سعرياً أقل للمتداولين. ثالثاً، الاتجاهات. إذا كانت قيمة TVL للبروتوكول في ازدياد، فهذا يعني تدفق رؤوس الأموال إليه. وإذا كانت في انخفاض، فهذا يعني سحب المستثمرين لأموالهم. غالباً ما يُنبئ هذا الاتجاه بحركة الأسعار.
ما لا يُظهره لك إجمالي القيمة المقفلة (TVL): الربحية. قد يمتلك بروتوكول ما 10 مليارات دولار من إجمالي القيمة المقفلة (TVL) ومع ذلك يحقق إيرادات ضئيلة. يقيس إجمالي القيمة المقفلة (TVL) الثقة والاستخدام، وليس ما إذا كان الرمز استثمارًا جيدًا. يعرض DefiLlama بيانات كل من إجمالي القيمة المقفلة (TVL) والإيرادات، ولهذا السبب يستخدمها المحللون الجادون معًا.
تُقدّم لك الصفحة الرئيسية نظرة شاملة على السوق. إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) عبر جميع السلاسل والبروتوكولات. رسم بياني يُظهر الاتجاه بمرور الوقت. تحليل تفصيلي حسب السلسلة يُبيّن حجم الأصول المقفلة على إيثيريوم، وسولانا، وبي إس سي، وأربيتروم. أسفل ذلك، قائمة مُرتبة لكل بروتوكول مُتابع، مع بيانات قيمة الأصول المقفلة (TVL)، والسلسلة، والفئة، والتغيرات خلال 24 ساعة.
| نظرة سريعة على ديفيلاما | تفاصيل |
|---|---|
| البروتوكولات التي تم تتبعها | أكثر من 2400 |
| سلاسل مغطاة | أكثر من 180 |
| إجمالي قيمة الأصول المقفلة في التمويل اللامركزي (2026) | 90-100 مليار دولار أمريكي أو أكثر |
| سعر | حر |
| رمز مميز | لا أحد |
| إعلانات | لا أحد |
| المصادر المفتوحة | نعم (GitHub) |
| واجهة برمجة التطبيقات (API) | مجاني، لا حاجة لمفتاح |
لوحات المعلومات التي يجب على كل متداول في مجال التمويل اللامركزي معرفتها
DefiLlama ليس أداة واحدة، بل هو مجموعة من اثنتي عشرة أداة متكاملة تحت مظلة واحدة. دعوني أستعرض لكم أهمها في اتخاذ قرارات التداول.
العوائد. هذه هي لوحة التحكم الأكثر استخدامًا لدي. فهي تجمع بيانات العائد السنوي من مئات مجمعات التعدين عبر جميع سلاسل الكتل. هل تريد أفضل عائد للعملات المستقرة الآن؟ قم بتصفية النتائج حسب عملة USDC، ورتبها حسب العائد السنوي، وستحصل على قائمة مرتبة توضح أي بروتوكول على أي سلسلة يدفع أعلى عائد. يتم تحديث البيانات باستمرار. أحجام مجمعات التعدين، واتجاهات العائد السنوي التاريخية، وحالة التدقيق كلها متاحة. لقد وجدت عوائد للعملات المستقرة تتراوح بين 8 و12% على بروتوكولات مدققة من خلال لوحة التحكم هذه، والتي ما كنت لأكتشفها يدويًا أبدًا.
حجم التداول في منصات التداول اللامركزية. ما هي منصات التداول اللامركزية التي تُسجّل أعلى حجم تداول اليوم؟ يونيسواب مقابل بانكيك سواب مقابل رايديوم مقابل أيرودروم. يُقدّم مُتتبّع حجم التداول تحليلاً مُفصّلاً حسب السلسلة، وحسب منصة التداول اللامركزية، وحسب اليوم/الأسبوع/الشهر. عندما يرتفع حجم التداول في منصة تداول لامركزية ما بشكلٍ مفاجئ، فهذا يُشير إلى وجود أمرٍ ما يستحقّ التحقيق.
العملات المستقرة. إجمالي المعروض من العملات المستقرة عبر جميع سلاسل الكتل. أين يتركز USDT؟ ما هو معدل نمو USDC على Base؟ هل انخفضت القيمة السوقية لأي عملة مستقرة فجأة (تحذير محتمل من انخفاض الارتباط)؟ تتتبع لوحة معلومات العملات المستقرة بيانات العرض والتوزيع على سلاسل الكتل والأسعار لكل عملة مستقرة رئيسية.
الرسوم والإيرادات. هذا ما يميز DefiLlama عن معظم منافسيها، إذ يوضح مقدار الأموال التي تجنيها البروتوكولات فعليًا من الرسوم. قد تصل قيمة الأصول المقفلة (TVL) لـ Aave إلى 25 مليار دولار، ولكن ما مقدار الإيرادات التي تُدرّها هذه القيمة؟ تعرض لوحة معلومات الرسوم الإيرادات اليومية والأسبوعية والشهرية لكل بروتوكول. قارن إيرادات رسوم Uniswap بإيرادات SushiSwap، وستلاحظ فورًا أي البروتوكولين يتمتع بملاءمة حقيقية بين المنتج والسوق.
جمع التمويل. جميع جولات تمويل العملات الرقمية مُتابعة في مكان واحد. من جمع التمويل، ومن مَن، وكم، ومتى. يمكنك التصفية حسب الفئة (التمويل اللامركزي، الألعاب، البنية التحتية)، أو السلسلة، أو المستثمر. عندما ترى ثلاثة بروتوكولات في نفس الفئة تجمع أكثر من 50 مليون دولار في نفس الشهر، فإن هذه الفئة على وشك أن تصبح تنافسية.
الاختراقات. قاعدة بيانات شاملة لكل ثغرات واختراقات وعمليات الاحتيال في مجال التمويل اللامركزي، مع تفاصيل المبلغ المفقود، والبروتوكول المتأثر، وسلسلة الكتل. مُرتبة حسب الحجم والتاريخ. إنها قراءة مُثيرة للتأمل. وهي مفيدة أيضًا: قبل إيداع أي مبلغ في أي بروتوكول، تحقق من قاعدة بيانات الاختراقات للتأكد من عدم تعرضه للاستغلال سابقًا.
مواعيد فتح الرموز. جداول فتح الرموز للمشاريع التي تتضمن فترة استحقاق. عندما يتم فتح 10% من إجمالي الرموز الأسبوع المقبل، سيبدأ ضغط البيع سواء كان السوق مستعدًا أم لا. يساعدك جدول فتح الرموز على تجنب الشراء قبل حدث فتح رئيسي.
LlamaSwap. قامت DefiLlama بتطوير مُجمِّع منصات تداول لامركزية خاص بها. يقوم بتوجيه عمليات التبادل عبر منصات تداول لامركزية متعددة للعثور على أفضل سعر صرف. يعمل بشكل مشابه لـ 1inch أو Paraswap، ولكنه مُدمج في منصة التحليلات. لا توجد رسوم إضافية على رسوم منصات التداول اللامركزية.
كيف أستخدم DefiLlama لاتخاذ قرارات التداول الفعلية
دعوني أقدم لكم ثلاثة مسارات عمل حقيقية أقوم بتنفيذها أسبوعياً.
الخطوة الأولى: حساب العائد. أفتح لوحة تحكم العائدات. أختار مجمعات العملات المستقرة فقط. الحد الأدنى للقيمة الإجمالية المقفلة: 10 ملايين دولار (أي مبلغ أقل من ذلك يُعدّ محفوفًا بالمخاطر بالنسبة لرأس مال كبير). أرتب النتائج حسب متوسط العائد السنوي خلال 7 أيام. أتجاهل أي عائد يزيد عن 20% لأنه عادةً ما يكون استثمارًا غير مستدام. النسبة المثالية هي 5-10% على البروتوكولات المدققة ذات القيمة الإجمالية المقفلة المستقرة. أتحقق من مخطط العائد السنوي التاريخي للتأكد من ثبات العائد، وليس مجرد ارتفاع مفاجئ خلال أسبوع واحد. ثم أتحقق من البروتوكول على لوحة تحكم الاختراقات. إذا كان سليمًا، أقوم بالإيداع.
سير العمل الثاني: تتبع الاستثمارات الذكية. عندما يرتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لبروتوكول ما بنسبة 15% في يوم واحد دون سبب واضح (بدون إعلان أو برنامج تحفيزي)، فهذا يعني أن أحدهم يودع مبالغ كبيرة. أتحقق من الشبكة التي يتم التداول عليها، وأُلقي نظرة على سعر رمز البروتوكول، وأبحث عن الأسباب المحتملة وراء هذا التدفق. أحيانًا يكون السبب هو قيام أحد كبار المستثمرين بتخصيص موارد قبل التصويت على الحوكمة، وأحيانًا أخرى يكون السبب هو اندماج جديد مع بروتوكول رئيسي. يقودني تحرك إجمالي القيمة المقفلة إلى فرص لم أكن لأجدها على تويتر إلا بعد أيام.
الخطوة الثالثة: إشارات البيع. إذا كنت أملك رمزًا مميزًا لبروتوكول تمويل لامركزي (DeFi) وبدأ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بالانخفاض أسبوعًا بعد أسبوع بينما السوق بشكل عام مستقر أو صاعد، فهذا مؤشر خطر. خروج رأس المال يعني فقدان المستخدمين ثقتهم. أتحقق من ذلك بالرجوع إلى لوحة معلومات الرسوم. إذا انخفضت الإيرادات بالتزامن مع انخفاض إجمالي القيمة المقفلة، يصبح البيع أكثر أهمية. عادةً ما يعني انخفاض إجمالي القيمة المقفلة بالإضافة إلى انخفاض الإيرادات في سوق مستقر أن البروتوكول يفقد ميزته التنافسية.
واجهة برمجة التطبيقات (API): بيانات مجانية للمطورين واستراتيجيات مؤتمتة
واجهة برمجة تطبيقات DefiLlama مجانية تمامًا. لا حاجة لمفتاح API، ولا يوجد حد أقصى لعدد الطلبات التي قد يواجهها المستخدم العادي، ولا توجد رسوم اشتراك للميزات "الاحترافية". البيانات التي تُشغّل الموقع الإلكتروني بالكامل متاحة برمجيًا.
عنوان URL الأساسي: https://api.llama.fi
النقاط الرئيسية:
- /tvl/{protocol} يُرجع TVL لبروتوكول محدد
- /chains تُرجع القيمة الإجمالية للأصول لكل سلسلة
- /protocols يعرض جميع البروتوكولات التي يتم تتبعها مع البيانات الوصفية
- يعرض قسم /yields/pools بيانات العائد الحالية لكل مجمع نفايات يتم تتبعه
يبني المطورون لوحات تحكم للمراقبة، وبرامج تداول آلية، وأدوات بحثية بالاعتماد على واجهة برمجة التطبيقات هذه. قد يقوم صندوق استثماري كمي بسحب بيانات القيمة الإجمالية المقفلة كل ساعة لرصد تدفقات رأس المال قبل ظهورها على الموقع الإلكتروني. وقد يستخدم مُجمِّع التمويل اللامركزي بيانات العائد لتوجيه رأس مال المستخدمين إلى أفضل الفرص تلقائيًا.
كما تدعم واجهة برمجة التطبيقات (API) أدوات الطرف الثالث. إذ تستقي منصات مثل CoinGecko وToken Terminal وعشرات منصات التحليل الأصغر حجماً بياناتها من واجهة برمجة تطبيقات DefiLlama. وبفضل نموذج البيانات المفتوحة، يستفيد النظام البيئي الكامل لتحليلات التمويل اللامركزي (DeFi) من تغطية بروتوكول DefiLlama.
مقارنة بين منصة DefiLlama ومنصات التحليل الأخرى
يضم مجال التحليلات العديد من اللاعبين. وهنا يبرز دور DefiLlama، بينما تتفوق البدائل الأخرى.
| منصة | الأفضل لـ | سعر | قوة فريدة |
|---|---|---|---|
| ديفيلاما | القيمة الإجمالية للخسارة، والعوائد، ومقاييس البروتوكول | حر | تغطية واسعة، مفتوحة المصدر، لا حاجة لتسجيل الدخول |
| تحليلات الكثبان الرملية | استعلامات مخصصة، بحث على سلسلة الكتل | مجاني + مدفوع (349 دولارًا شهريًا) | لوحات معلومات مخصصة تعتمد على لغة SQL |
| جهاز التذاكر | المقاييس المالية، تحليل الإيرادات | 325 دولارًا شهريًا فأكثر | الإطار المالي التقليدي لبيانات العملات المشفرة |
| نانسن | تتبع المحفظة، المال الذكي | 150 دولارًا شهريًا فأكثر | قاعدة بيانات التصنيفات (تعرف المحافظ التي تنتمي إلى الصناديق) |
| نبض التمويل اللامركزي | تتبع TVL (النظام القديم) | حر | هل كان الأصل، الذي تم استبداله إلى حد كبير الآن |
يتفوق DefiLlama من حيث الشمولية وسهولة الوصول. لا يوجد أي برنامج آخر يتتبع أكثر من 2400 بروتوكول عبر أكثر من 180 سلسلة كتل مجانًا. يتفوق Dune إذا كنت بحاجة إلى استعلامات مخصصة لا يدعمها DefiLlama. يتفوق Token Terminal إذا كنت تفكر في بروتوكولات التمويل اللامركزي كما تفكر في الأسهم وتريد نسب السعر إلى الأرباح ومضاعفات الإيرادات. يتفوق Nansen إذا كنت بحاجة إلى معرفة المحافظ التابعة لـ Paradigm أو Jump Trading.
بالنسبة لـ 90% من مستخدمي التمويل اللامركزي، يُغطي DefiLlama جميع احتياجاتهم. أما نسبة الـ 10% المتبقية التي تحتاج إلى المزيد، فهم عادةً محللون محترفون، أو باحثون كميون، أو متداولون مؤسسيون يستخدمون أيضًا منصتي Dune وNansen إلى جانب DefiLlama، وليس بدلاً منها.
لماذا ينجح DefiLlama: نموذج 0xngmi
معظم منصات تحليل العملات الرقمية تُطلق رمزًا مميزًا، أو تعرض إعلانات، أو تفرض رسوم اشتراك. أما منصة DefiLlama فلا تفعل أيًا من ذلك. فهي لا تملك رمزًا مميزًا، ولا تعرض إعلانات، ولا تفرض أي رسوم. فكيف تستمر إذًا؟
يتضمن الحل شركة LlamaCorp، وهي الشركة الأم التي تدير أيضًا LlamaSwap (منصة تجميع منصات التداول اللامركزية التي تجني رسوم الإحالة)، وDefiLlama Pro (التي توفر بعض ميزات واجهة برمجة التطبيقات المتميزة للمستخدمين المؤسسيين)، وغيرها من المنتجات المدرة للدخل. وتبقى منصة التحليلات الأساسية مجانية ومفتوحة المصدر.
لطالما دافع المؤسس المجهول، 0xngmi، عن استقلالية DefiLlama وخلوها من الإعلانات. يتيح نموذج المصادر المفتوحة لأي شخص التحقق من منهجية البيانات، وتقديم التصحيحات، أو إضافة محولات بروتوكول جديدة. وغالبًا ما تُقدم البروتوكولات نفسها محولات TVL الخاصة بها لإدراجها في القائمة.
والنتيجة هي منصة تحظى بثقة مجتمع التمويل اللامركزي أكثر من أي بديل آخر. فعندما يثار جدل حول القيمة الإجمالية المقفلة الحقيقية لبروتوكول ما، يلجأ المستخدمون إلى DefiLlama. وعندما تدّعي سلسلة ما نمو نظامها البيئي، فإن الدليل (أو عدمه) موجود على DefiLlama. لقد أصبحت المصدر الموثوق لبيانات التمويل اللامركزي، وحققت هذه المكانة بفضل توفيرها جميع البيانات مجانًا.
في أوائل عام ٢٠٢٣، نشب خلافٌ وجيزٌ بين 0xngmi وبعض أعضاء الفريق حول إطلاق رمزٍ مميز (وكان موقع LlamaSwap نقطةَ الشرارة). قام بعض المساهمين بنسخ البيانات وإنشاء موقعٍ منافسٍ لفترةٍ وجيزة. حُلّ الخلاف، ولم يُطلق أي رمز، واستمرت منصة DefiLlama كأداةٍ مجانيةٍ ومفتوحة المصدر. عزز هذا الحادث ثقة المجتمع: فعندما رفض المجتمع فكرة الرمز المميز، بقيت المنصة خاليةً منه. وهذا نادرٌ في عالم العملات الرقمية.
أعتقد أن نموذج 0xngmi هو أكثر نماذج الأعمال التي لا تحظى بالتقدير الكافي في عالم العملات الرقمية. فعدم وجود رمز مميز يعني عدم وجود مجتمع مدفوع بالمضاربة يتعامل مع المشروع كما لو كان سهمًا. وعدم وجود إعلانات يعني عدم وجود حافز لتضخيم المقاييس أو الترويج للبروتوكولات الشريكة. وعدم وجود اشتراكات يعني أن البيانات يجب أن تكون بجودة عالية بما يكفي ليساهم المستخدمون طواعيةً في تطوير محولات البروتوكول وإصلاح الأخطاء. يعتمد النظام برمته على السمعة وعائدات ضئيلة من المنتجات المجاورة. من المفترض ألا ينجح، ولكنه ينجح بالفعل. وقد استفاد نظام التمويل اللامركزي (DeFi) من ذلك.
ما الذي تخبرك به DefiLlama عن سوق التمويل اللامركزي (DeFi) الآن؟
بعض الأرقام من DefiLlama اعتبارًا من أوائل عام 2026 والتي ترسم الصورة الحالية للتمويل اللامركزي:
يبلغ إجمالي قيمة الأصول المقفلة في التمويل اللامركزي (DeFi) حوالي 90-100 مليار دولار. وتستحوذ إيثيريوم على الحصة الأكبر بقيمة تتراوح بين 55 و60 مليار دولار تقريبًا. أما سولانا فتبلغ قيمتها بين 7 و9 مليارات دولار، وسلسلة بي إن بي بين 5 و6 مليارات دولار. وتتقاسم أربيتروم وبيس حصة الطبقة الثانية. ويستحوذ ترون على حصة غير متناسبة بسبب ودائع عملة USDT.
أفضل خمسة بروتوكولات من حيث القيمة الإجمالية المقفلة (TVL): ليدو (الرهن السائل، حوالي 17-20 مليار دولار)، وآيف (الإقراض، حوالي 25-27 مليار دولار)، وإيجن لاير (إعادة الرهن، حوالي 8-9 مليارات دولار)، وميكر/سكاي (العملة المستقرة، حوالي 5-6 مليارات دولار)، ويونيسواب (منصة تداول لامركزية، حوالي 3-4 مليارات دولار). وتمثل هذه البروتوكولات الخمسة وحدها أكثر من نصف إجمالي القيمة الإجمالية المقفلة في مجال التمويل اللامركزي (DeFi).
تتراوح أحجام التداول الشهرية في منصات التداول اللامركزية بين 100 و200 مليار دولار أمريكي، وذلك تبعاً لظروف السوق. وقد تجاوز إجمالي المعروض من العملات المستقرة 300 مليار دولار أمريكي. لم يعد التمويل اللامركزي مجرد تجربة محدودة النطاق، بل أصبح بنية تحتية مالية تعالج حجماً حقيقياً من التداول، ومنصة DefiLlama هي المكان الأمثل لقياس هذا الحجم.
