DefiLlama：取代所有其他 DeFi 分析仪表盘的免费 DeFi 分析仪表盘
我每天打开 DefiLlama 浏览器标签页长达 18 小时。毫不夸张。想查看本周哪个链的 TVL 增长？打开 DefiLlama。需要从 200 个协议中寻找最佳稳定币收益率？打开 DefiLlama。新项目声称 TVL 达到 5 亿美元，我想验证其真实性？打开 DefiLlama。市场崩盘，需要实时查看哪些协议正在流失资金？猜猜我会去哪儿？
该平台追踪超过 180 条区块链上的 2400 多个 DeFi 协议。它显示总锁定价值、收益率、DEX 交易量、稳定币流动、桥接活动、协议收入、融资轮次、黑客攻击和代币解锁情况。所有信息均免费。无广告。无需代币。无需订阅。无需登录。由一位名为 0xngmi 的匿名开发者构建，并由开源贡献者社区维护。
DefiLlama 彻底击败了 DeFi Pulse，让大多数付费分析仪表盘显得价格虚高。即使到了 2026 年，它仍然是所有 DeFi 交易者工具箱中最重要的工具。以下是如何实际使用它的方法。
DefiLlama追踪什么以及TVL为何重要
DefiLlama 的核心指标是 TVL：总锁定价值。该数值代表在任何给定时刻，DeFi 协议中存储的加密货币总额。Aave 的 TVL 为 250 亿美元？这意味着价值 250 亿美元的资产存放在 Aave 的智能合约中，用于借贷或作为抵押品。
TVL（总锁定价值）可以告诉你关于协议的三个信息。首先是信任度。人们不会把数十亿美元投入到他们不信任的合约中。高 TVL 表明市场已经验证了该协议的安全性和实用性。其次是流动性。去中心化交易所 (DEX) 中更高的 TVL 意味着更深的资金池和更低的滑点。第三是趋势。如果协议的 TVL 上升，则意味着资金正在流入；如果下降，则意味着资金正在流出。这种方向性变化通常可以预测价格走势。
TVL 无法告诉你的是：盈利能力。一个协议的 TVL 可能高达 100 亿美元，但收入却可能微乎其微。TVL 衡量的是信任度和使用率，而不是代币是否值得投资。DefiLlama 同时展示了 TVL 和收入数据，这也是为什么专业的分析师会将两者结合起来使用的原因。
首页提供全局概览，包括所有链和协议的 DeFi 总锁定价值 (TVL)。图表展示了其随时间变化的趋势，并按链细分，分别显示以太坊、Solana、BSC 和 Arbitrum 的 TVL 分布情况。下方列出了所有追踪协议的排名列表，包括其 TVL、所属链、类别以及 24 小时变化。
| DefiLlama概览 | 细节 |
|---|---|
| 跟踪协议 | 2400+ |
| 链条覆盖 | 180+ |
| DeFi 总锁定价值 (2026) | 900亿至1000亿美元以上 |
| 价格 | 自由的 |
| 令牌 | 没有任何 |
| 广告 | 没有任何 |
| 开源 | 是的（GitHub） |
| API | 免费，无需钥匙 |
每个 DeFi 交易者都应该知道的仪表盘
DefiLlama并非单一工具，而是将十几种工具整合于一体。接下来，我将逐一介绍那些对交易决策真正重要的工具。
收益。这是我最常用的仪表盘。它汇总了来自各大区块链数百个矿池的年化收益率 (APY) 数据。想立即获得最佳稳定币收益？只需按 USDC 筛选，按 APY 排序，即可获得一个排名列表，显示各区块链上哪些协议的收益最高。数据持续更新。矿池规模、历史 APY 趋势和审计状态一目了然。我通过这个仪表盘在经过审计的协议上发现了 8-12% 的稳定币收益，而这些收益如果手动查找是根本不可能发现的。
DEX交易量。哪些去中心化交易所（DEX）目前交易量最大？Uniswap、PancakeSwap、Raydium和Aerodrome哪个更胜一筹？交易量追踪器按链、DEX以及日/周/月进行细分。当某个链的DEX交易量突然飙升时，说明该链上发生了一些值得调查的事情。
稳定币。所有链上的稳定币总供应量。USDT 的集中度如何？USDC 在 Base 上的增长速度如何？是否有任何稳定币的市值突然下降（潜在的脱锚预警）？稳定币仪表盘追踪每种主要稳定币的供应量、链分布和价格数据。
费用和收入。这正是 DefiLlama 与大多数竞争对手的区别所在。它展示了协议实际从费用中获得的收益。Aave 的总锁定价值 (TVL) 可能高达 250 亿美元，但这又能带来多少收入呢？费用仪表盘会显示每个协议的每日、每周和每月收入。比较 Uniswap 和 SushiSwap 的费用收入，您就能立即看出哪个协议真正实现了产品与市场的契合。
融资情况。所有加密货币融资轮次都集中在一个地方进行追踪。谁筹集了资金，从谁那里筹集了多少资金，以及何时筹集的。按类别（DeFi、游戏、基础设施）、区块链或投资者筛选。当您看到同一类别中的三个协议在同一个月内筹集了超过 5000 万美元时，该类别的竞争即将变得激烈。
黑客攻击数据库。这是一个完整的数据库，记录了所有 DeFi 漏洞利用、黑客攻击和资金撤回事件，包括损失金额、受影响的协议和区块链。按损失金额和日期排序。内容令人警醒。而且非常实用：在向任何协议充值之前，请务必查看黑客攻击数据库，了解该协议是否曾被利用过。
解锁。代币解锁时间表适用于设有锁定期的项目。例如，当某个代币总量的 10% 在下周解锁时，无论市场是否做好准备，抛售压力都将随之而来。解锁日历可以帮助您避免在重大解锁事件发生前买入。
LlamaSwap。DefiLlama构建了自己的去中心化交易所 (DEX) 聚合器。它将交易路由到多个 DEX 以找到最佳汇率。其工作原理类似于 1inch 或 Paraswap，但已集成到分析平台中。除了 DEX 手续费之外，不收取任何其他费用。
我如何使用DefiLlama进行实际交易决策
让我给你介绍一下我每周都会运行的三个实际工作流程。
工作流程 1：寻找收益。我打开收益控制面板。筛选条件：仅限稳定币池。最低总锁定价值 (TVL)：1000 万美元（低于此值风险过高，不适合大额资金）。按 7 天平均年化收益率 (APY) 排序。我忽略超过 20% 的收益率，因为这通常是不可持续的激励挖矿。理想的收益率范围是 5-10%，且协议经过审计，TVL 稳定。我查看历史 APY 图表，确认收益率稳定，而非出现一周的峰值。然后我在黑客攻击控制面板上验证协议。如果没问题，我就存入资金。
工作流程二：追踪智能资金。当某个协议的总锁定价值 (TVL) 在一天内飙升 15% 且没有明显原因（没有公告，也没有激励计划）时，说明有人在大量注资。我会查看该协议所在的区块链，观察其代币价格，并研究可能驱动资金流入的原因。有时是巨鲸在治理投票前进行仓位布局，有时是与主流协议的新集成。TVL 的波动让我发现了一些机会，而这些机会往往要几天后才能在 Twitter 上找到。
工作流程 3：卖出信号。如果我持有某个 DeFi 协议的代币，而其 TVL（总锁定价值）在整体市场持平或上涨的情况下开始逐周下降，这就是一个危险信号。资金外流意味着用户信心正在丧失。我会同时参考费用仪表盘。如果收入和 TVL 同步下降，那么卖出的理由就更加充分。在市场持平的情况下，TVL 和收入双双下降通常意味着该协议正在失去竞争力。
API：面向开发者的免费数据和自动化策略
DefiLlama 的 API 完全免费。无需 API 密钥。没有普通用户会遇到的速率限制。也没有任何“专业版”功能需要付费才能使用。整个网站运行所需的数据都可以通过编程方式访问。
基本 URL：https://api.llama.fi
关键端点：
- /tvl/{protocol} 返回特定协议的 TVL
- /chains 返回每条链的总电视负载 (TVL)
- /protocols 返回所有已跟踪的协议及其元数据
- /yields/pools 返回每个已跟踪资金池的当前收益率数据
开发者基于此 API 构建监控仪表盘、交易机器人和研究工具。量化基金可能每小时提取一次 TVL 数据，以便在资金流动显示在网站上之前就检测到它们。DeFi 聚合器则可能利用收益率数据，自动将用户资金导向最佳投资机会。
该 API 还为第三方工具提供支持。CoinGecko、Token Terminal 和数十个小型分析平台都从 DefiLlama 的 API 获取数据。这种开放的数据模型意味着整个 DeFi 分析生态系统都能受益于 DefiLlama 的协议覆盖范围。
DefiLlama 与其他分析平台的比较
分析领域竞争激烈。DefiLlama 的定位在于此，而其他替代方案则在这方面做得更好。
| 平台 | 最适合 | 价格 | 独特优势 |
|---|---|---|---|
| 德菲拉玛 | TVL、收益率、协议指标 | 自由的 | 覆盖范围最广，开源，无需登录 |
| 沙丘分析 | 自定义查询，链上研究 | 免费 + 付费（每月 349 美元） | 基于 SQL 的自定义仪表板 |
| 令牌终端 | 财务指标、收入分析 | 每月 325 美元以上 | 传统金融框架下的加密数据 |
| 南森 | 钱包追踪，智能货币 | 每月150美元以上 | 标签数据库（知道哪些钱包属于哪些资金） |
| DeFi Pulse | TVL跟踪（传统） | 自由的 | 最初的版本现在已被很大程度上取代了 |
DefiLlama 在覆盖范围和易用性方面胜出。目前还没有其他工具能够免费追踪 180 多条链上的 2400 多个协议。如果您需要 DefiLlama 不支持的自定义查询，Dune 是最佳选择。如果您像看待股票一样看待 DeFi 协议，并希望了解市盈率和营收倍数，Token Terminal 是最佳选择。如果您需要知道哪些钱包属于 Paradigm 或 Jump Trading，Nansen 是最佳选择。
对于 90% 的 DeFi 用户来说，DefiLlama 可以满足他们的所有需求。剩下的 10% 需要更多功能的用户通常是专业分析师、量化研究员或机构交易员，他们会将 Dune 和 Nansen 与 DefiLlama 结合使用，而不是用它们来替代 DefiLlama。
DefiLlama 的工作原理：0xngmi 模型
大多数加密货币分析平台都会发行代币、投放广告或收取订阅费。DefiLlama 却不做这些。该平台没有代币，不投放广告，也不收取任何费用。那么，它是如何生存下来的呢？
答案与 LlamaCorp 有关，这家母公司还运营着 LlamaSwap（通过推荐佣金赚取佣金的去中心化交易所聚合器）、DefiLlama Pro（面向机构用户的部分高级 API 功能）以及其他盈利产品。核心分析平台仍然免费且开源。
匿名创始人 0xngmi 一直致力于保持 DefiLlama 的独立性和无广告性。开源模式意味着任何人都可以验证数据方法、提交更正或添加新的协议适配器。协议本身也经常提交其 TVL 适配器以使其被收录。
最终，DeFi 社区对 DefiLlama 的信任度远超其他平台。当某个协议的实际 TVL 出现争议时，人们会查看 DefiLlama。当某个区块链声称其生态系统正在增长时，DefiLlama 会提供证据（或缺乏证据）。它已成为去中心化金融数据的实际权威来源，而它之所以能取得如此成就，是因为它完全免费地提供了所有数据。
2023年初，0xngmi与部分团队成员就发行代币一事产生了分歧，引发了一场短暂的争议（LlamaSwap是争议的导火索）。一些贡献者甚至对数据进行了分叉，短暂地创建了一个竞争网站。最终，争议得以解决，代币并未发行，DefiLlama继续作为一款免费的开源工具运营。事实上，这一事件反而增强了社区的信任：当社区否决了代币方案后，该平台依然保持了无代币状态。这在加密货币领域实属罕见。
我认为 0xngmi 模式是加密货币领域最被低估的商业模式。没有代币意味着没有投机驱动的社区将项目视为股票。没有广告意味着没有动机去虚增指标或推广合作协议。没有订阅意味着数据必须足够好，才能吸引人们自愿贡献协议适配器和漏洞修复。整个项目依靠声誉和来自相关产品的少量收入来运作。按理说这行不通，但它却成功了。而且 DeFi 生态系统也因此受益匪浅。
DefiLlama 能告诉你关于 DeFi 市场的最新动态吗？
DefiLlama 截至 2026 年初的一些数据描绘了去中心化金融的现状：
DeFi 总锁定价值 (TVL) 约为 900 亿至 1000 亿美元。以太坊占据主导地位，约为 550 亿至 600 亿美元。Solana 的 TVL 约为 70 亿至 90 亿美元。BNB Chain 约为 50 亿至 60 亿美元。Arbitrum 和 Base 平分 Layer 2 份额。由于 USDT 存款，Tron 的 TVL 占比过高。
TVL排名前五的协议分别是：Lido（流动性质押，约170-200亿美元）、Aave（借贷，约250-270亿美元）、EigenLayer（再质押，约80-90亿美元）、Maker/Sky（稳定币，约50-60亿美元）和Uniswap（去中心化交易所，约30-40亿美元）。仅这五个协议就占据了DeFi总TVL的一半以上。
根据市场情况，去中心化交易所 (DEX) 的月交易量已达到 1000 亿至 2000 亿美元以上。稳定币的总供应量已超过 3000 亿美元。DeFi 不再是小众实验，而是处理实际交易量的金融基础设施，而 DefiLlama 正是衡量其发展趋势的平台。
