คำอธิบายเกี่ยวกับ Hyperliquid: DEX, L1 และ HYPE

ทีมงานประมาณสิบเอ็ดคน ไม่มีเงินทุนจากนักลงทุน ไม่มีงบประมาณด้านการตลาด พวกเขาสร้างแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตที่ปัจจุบันมีปริมาณการซื้อขายมากกว่าคู่แข่งที่ได้รับเงินทุนส่วนใหญ่รวมกัน และในช่วงปลายปี 2024 พวกเขาแจกโทเค็นที่ทำให้ผู้ใช้กลุ่มแรกๆ กลายเป็นเศรษฐี นั่นคือ Hyperliquid และนี่คือเรื่องราวของคริปโตที่หาได้ยากซึ่งกระแสความนิยมส่วนใหญ่มาจากการกระทำที่สมควรได้รับ

นี่คือประเด็นความขัดแย้งที่คู่มือนี้จะอธิบาย Hyperliquid คือแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบกระจายอำนาจที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในรอบนี้ และเป็นหนึ่งในสิบคริปโตเคอร์เรนซีที่มีมูลค่าตลาดสูงสุด ในขณะเดียวกัน มันก็เป็นโครงการที่นักวิจารณ์ชี้ให้เห็นเมื่อพวกเขาโต้แย้งว่า "การกระจายอำนาจ" ได้กลายเป็นคำทางการตลาดไปแล้ว ทั้งสองอย่างเป็นความจริงในเวลาเดียวกัน สิ่งที่ตามมาคือเวอร์ชันที่ซื่อสัตย์: มันคืออะไร มันทำงานอย่างไร กระแสความนิยม (HYPE) ทำอะไรได้บ้าง ตัวเลขที่อยู่เบื้องหลังกระแสนั้นคืออะไร ความเสี่ยงที่ทุกคนควรรู้ และวิธีการซื้อขายบน Hyperliquid

ไฮเปอร์ลิควิดคืออะไร? DEX และ L1

Hyperliquid คือสองสิ่งที่มีชื่อเดียวกัน มันคือบล็อกเชนเลเยอร์ 1 และมันคือแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่ทำงานอยู่บนบล็อกเชนนั้น ทั้งสองอย่างถูกออกแบบมาพร้อมกัน ซึ่งเป็นจุดประสงค์หลักของมัน

โดยทั่วไปแล้ว ตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจส่วนใหญ่ใช้ระบบสร้างตลาดอัตโนมัติ ซึ่งเป็นกลุ่มโทเค็นที่คุณใช้แลกเปลี่ยน แต่ Hyperliquid ไม่ได้ใช้ระบบนั้น มันใช้สมุดคำสั่งซื้อขายจริง ๆ เหมือนกับที่นักเทรดมืออาชีพเห็นใน Binance เพียงแต่ทุกคำสั่งซื้อขายจะถูกบันทึกไว้บนบล็อกเชน ทำให้รู้สึกเหมือนใช้ตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ในขณะที่คุณยังคงควบคุมเงินทุนของคุณได้อย่างเต็มที่ โดยไม่มีบริษัทใดถือเงินของคุณไว้ ความแตกต่างนี้สำคัญกว่าที่คิด เมื่อ FTX ล่มสลายในปี 2022 ลูกค้าของพวกเขาได้เรียนรู้บทเรียนอันเจ็บปวดว่าเหรียญ "ของคุณ" ในตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์นั้นเป็นเพียงหลักฐานการเป็นหนี้เท่านั้น ใน Hyperliquid สินทรัพย์จะอยู่ในกระเป๋าเงินของคุณเองจนกว่าคุณจะทำการซื้อขาย ตลาดแลกเปลี่ยนจะไม่ยึดกุญแจของคุณไปเลย

แพลตฟอร์มนี้เปิดตัวในปี 2023 โดยเจฟฟ์ แยน และกลุ่มเล็กๆ ที่มีพื้นฐานด้านการซื้อขายความถี่สูงและบริษัทต่างๆ เช่น Hudson River Trading ทีมงานซึ่งดำเนินงานในชื่อ Hyperliquid Labs ไม่ได้รับการลงทุนจากภายนอก สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลา (Perpetual Futures) ซึ่งเป็นสัญญาอนุพันธ์ที่มีการใช้เลเวอเรจและเป็นเครื่องมือที่มีการซื้อขายมากที่สุดในวงการคริปโตเคอร์เรนซี เปิดตัวก่อน และการซื้อขายแบบสปอตตามมาในเดือนเมษายน 2024 การเดิมพันนั้นเรียบง่าย: เทรดเดอร์จะออกจากแพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์หากแพลตฟอร์มแบบกระจายอำนาจมีความเร็วเพียงพอ พวกเขาคิดถูก

Hyperliquid ทำงานอย่างไร: แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนบนบล็อกเชนอย่างสมบูรณ์

มีหลายโครงการที่อ้างว่าทำงานได้เร็ว แต่ Hyperliquid สร้างบล็อกเชนขึ้นมาใหม่ทั้งหมดเพื่อให้แอปพลิเคชันเดียว นั่นคือแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน ทำงานได้อย่างเต็มประสิทธิภาพ นี่คือวิธีการเชื่อมต่อส่วนประกอบต่างๆ เข้าด้วยกัน

HyperCore และสมุดคำสั่งซื้อขายบนบล็อกเชน

หัวใจสำคัญของระบบคือ HyperCore ซึ่งเป็นส่วนที่ประมวลผลสมุดคำสั่งซื้อขายโดยตรงบนบล็อกเชน ไม่ใช่การชำระบัญชี ไม่ใช่การสรุป แต่เป็นการจับคู่ราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขายจริง ๆ เอกสารระบุว่ามีปริมาณงานสูงถึง 200,000 คำสั่งต่อวินาที โดยมีความหน่วงเฉลี่ยประมาณหนึ่งในสิบของวินาที และการยืนยันขั้นสุดท้ายที่หนึ่งบล็อก พูดง่าย ๆ คือ คุณคลิก มันก็จะถูกเติมเต็ม เสร็จสิ้น เร็วกว่าที่คุณจะคาดเดาได้เสียอีก บน DEX ที่ใช้ AMM ทั่วไป คำสั่งซื้อขายขนาดใหญ่จะใช้ทรัพยากรในพูล และคุณต้องจ่ายค่าความคลาดเคลื่อน แต่สมุดคำสั่งซื้อขายขนาดใหญ่แทบจะไม่สะท้านเลย เพราะสภาพคล่องทั้งหมดอยู่บนบล็อกเชน แทนที่จะอยู่ในฐานข้อมูลส่วนตัว นี่คือส่วนที่คู่แข่งพยายามลอกเลียนแบบมานานหลายปี การทำงานของสมุดคำสั่งซื้อขายเต็มรูปแบบบนบล็อกเชนหมายความว่าทุกราคาเสนอซื้อ ทุกการยกเลิก ทุกการเติมเต็ม เป็นสาธารณะและตรวจสอบได้ — ไม่มีกลไกการจับคู่ที่ซ่อนอยู่ซึ่งทำงานอยู่ในศูนย์ข้อมูลของบริษัทใดบริษัทหนึ่ง คุณจะได้รับความโปร่งใสของ DeFi และความรู้สึกเหมือนใช้เทอร์มินัลการซื้อขายระดับมืออาชีพในหน้าต่างเดียวกัน

ฉันทามติ HyperBFT และ HyperEVM

ภายใต้ระบบนั้นคือ HyperBFT ซึ่งเป็นกลไกฉันทามติแบบกำหนดเองของบล็อกเชน พัฒนามาจากตระกูล HotStuff และปรับแต่งให้มีการยืนยันคำสั่งซื้อขายที่รวดเร็วภายในเวลาไม่ถึงวินาที นี่คือกลไกที่ทำให้สมุดคำสั่งซื้อขายเคลื่อนที่ได้ด้วยความเร็วของตลาดแลกเปลี่ยน จากนั้นในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ทีมงานได้เพิ่ม HyperEVM ซึ่งเป็นเลเยอร์อเนกประสงค์ที่เข้ากันได้กับ Ethereum โดยนักพัฒนาภายนอกสามารถใช้งานแอปพลิเคชันของตนเองและเชื่อมต่อเข้ากับตลาดแลกเปลี่ยนได้โดยตรง ภายในหนึ่งปี มีทีมงานมากกว่า 175 ทีมได้ใช้งานสัญญาอัจฉริยะและแอปพลิเคชันบนเลเยอร์นี้ ทำให้ตลาดซื้อขายกลายเป็นแพลตฟอร์ม DeFi อย่างสมบูรณ์

ไม่มีค่าธรรมเนียมก๊าซ หลักประกัน USDC และพื้นที่นิรภัย

รายละเอียดเล็กๆ น้อยๆ ที่ใช้งานได้จริงทำให้มันแตกต่างออกไป ไม่มีค่าธรรมเนียมแก๊สสำหรับการซื้อขาย ซึ่งอาจฟังดูเล็กน้อยจนกว่าคุณจะสั่งซื้อวันละร้อยครั้ง หลักประกันคือ USDC ที่เชื่อมต่อมาจากบล็อกเชนต่างๆ เช่น Ethereum และ Arbitrum และยังมี Vaults: กลุ่มที่คุณสามารถฝากเงินเข้าไปได้ ซึ่งบริหารจัดการโดยเทรดเดอร์รายอื่นหรือโดยอัลกอริทึม เป็นเหมือนการคัดลอกการซื้อขายในตัว Vault ที่ใหญ่ที่สุดคือ HLP vault ทำหน้าที่สร้างตลาดและดูดซับการชำระบัญชี จำ HLP vault ไว้ มันสำคัญในภายหลัง

โทเค็น HYPE และการแจกเหรียญฟรี (Airdrop)

เมื่อวันที่ 29 พฤศจิกายน 2024 Hyperliquid ได้ทำสิ่งที่ยังคงถูกหยิบยกขึ้นมาถกเถียงกันอยู่เสมอเกี่ยวกับวิธีการทำงานของคริปโตเคอร์เรนซี โดยได้แจกโทเค็น HYPE จำนวน 310 ล้านโทเค็น คิดเป็น 31% ของจำนวนโทเค็นทั้งหมด ให้กับผู้ใช้งานประมาณ 94,000 ราย ไม่มีนักลงทุนร่วมทุนรายใดได้รับส่วนแบ่ง เนื่องจากในขณะนั้นยังไม่มีนักลงทุนร่วมทุน เมื่อเปิดตัว การแจกโทเค็นครั้งนี้มีมูลค่าประมาณ 1.24 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ลองคิดดูสิ เงินกว่าพันล้านดอลลาร์ถูกมอบให้กับผู้ที่ใช้งานผลิตภัณฑ์จริง ๆ แทนที่จะเป็นกองทุนที่มักจะได้สิทธิ์ก่อน HYPE คือโทเค็นดั้งเดิมของเครือข่าย มีจำนวนจำกัด 1 พันล้านเหรียญ และมีโทเค็นหมุนเวียนอยู่ประมาณ 222 ล้านเหรียญในปัจจุบัน มันถูกใช้เพื่อจ่ายค่าใช้จ่ายสำหรับกิจกรรมของ HyperEVM ใช้ในการวางเดิมพันและช่วยรักษาความปลอดภัยของบล็อกเชน และใช้ในการลงคะแนนเสียงในข้อเสนอการกำกับดูแลผ่าน Hyper Foundation ดังนั้นมันจึงเป็นโทเค็นที่มีประโยชน์ใช้สอยจริง ๆ ไม่ใช่แค่ชิปเก็งกำไร — แม้ว่าจะมีหลายคนที่ถือมันไว้เพื่อเก็งกำไรโดยเฉพาะ และจนถึงตอนนี้ราคาก็ได้ให้ผลตอบแทนที่ดีแก่พวกเขา

กราฟบอกเล่าเรื่องราวที่เหลือ HYPE ต่ำสุดที่ 3.81 ดอลลาร์ในวันแจกเหรียญ และพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 75.48 ดอลลาร์ ในเดือนมิถุนายน 2026 เพิ่มขึ้นประมาณสิบเก้าเท่าในเวลาสิบแปดเดือน

การซื้อหุ้นคืน: HYPE สร้างมูลค่าได้อย่างไร

นี่คือกลไกที่เปลี่ยนผู้ที่เคยสงสัยจำนวนมากให้กลายเป็นผู้ถือหุ้น และตอนนี้ครึ่งหนึ่งของอุตสาหกรรมกำลังลอกเลียนแบบ Hyperliquid นำค่าธรรมเนียมที่ได้รับจากแพลตฟอร์มการซื้อขายของตนไปซื้อ HYPE คืนจากตลาดเปิด

ไม่ใช่ส่วนแบ่งเล็กๆ เลยด้วยซ้ำ ผ่านกองทุนช่วยเหลือของ HYPE นั้น ประมาณ 97% ของค่าธรรมเนียมโปรโตคอลจะถูกนำไปซื้อคืน คิด เป็นมูลค่ารวมกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ โดยมีการลงทุนประมาณ 716 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 เพียงปีเดียว คิดเป็นประมาณ 3.4% ของอุปทานทั้งหมด ตลาดซื้อขายมีรายได้ประมาณ 844 ล้านดอลลาร์ในปีนั้น ดังนั้นจึงมีเงินจริงอยู่เบื้องหลังการซื้อขาย ไม่ใช่แค่การปล่อยก๊าซเรือนกระจก มันเป็นเหมือนวงล้อหมุนที่แท้จริง: การซื้อขายมากขึ้น ค่าธรรมเนียมมากขึ้น การซื้อคืนมากขึ้น อุปทานหมุนเวียนน้อยลง

ข้อควรระวังที่ตรงไปตรงมาก็คือสิ่งที่เห็นได้ชัดเจน วงล้อจะหมุนได้ก็ต่อเมื่อคุณยังคงผลักดันมันอยู่ หากปริมาณลดลง หรือคู่แข่งอย่าง Aster เข้ามาแย่งส่วนแบ่งการตลาด การซื้อหุ้นคืนก็จะลดลงตามไปด้วย โมเดลนี้ทรงพลัง แต่ไม่ใช่เวทมนตร์

ความโดดเด่นของ Hyperliquid และตัวเลขต่างๆ

ขนาดของตลาดนั้นยากที่จะมองข้าม ในปี 2025 Hyperliquid ประมวลผลปริมาณการซื้อขายประมาณ 2.95 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ มีผู้ใช้ใหม่เพิ่มขึ้นกว่า 609,000 ราย และผลักดันปริมาณการซื้อขายสะสมทะลุ 4.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงพีคที่สุดในเดือนกรกฎาคม 2025 มันจัดการปริมาณการซื้อขาย Perpetual บนบล็อกเชนถึง 56.6% มากกว่าคู่แข่งทั้งหมดรวมกัน Decrypt ยกให้มันเป็นโครงการแห่งปี

มีข้อสังเกตที่สำคัญอย่างหนึ่งคือ ตัวเลขส่วนแบ่งการตลาดในส่วนนี้ของคริปโตเคอร์เรนซีนั้นค่อนข้างเปลี่ยนแปลงได้ง่าย ขึ้นอยู่กับวิธีการนับและสถานที่ที่รวมอยู่ด้วย และส่วนแบ่งของ Hyperliquid ก็ลดลงไปอยู่ที่ประมาณ 44% ในช่วงต้นปี 2026 เนื่องจากมีคู่แข่งรายใหม่เปิดตัวออกมา ชัดเจนว่าครองตลาด แต่ไม่มีใครรับประกันได้ว่าจะครองตลาดอย่างถาวร ปัจจุบันแพลตฟอร์มนี้กำลังเจรจาเพื่อเข้าร่วมกับ Grayscale ETF ซึ่งเป็นก้าวสำคัญระดับสถาบันที่คิดไม่ถึงสำหรับ DEX เมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา

ความเสี่ยง: การรวมศูนย์อำนาจและเหตุการณ์เจลลี่

ทีนี้มาถึงส่วนที่กลุ่มคนที่เน้นดูแต่กราฟราคาละเลยไป การออกแบบเดียวกันนี้ที่ทำให้ Hyperliquid ทำงานได้อย่างรวดเร็ว ซึ่งก็คือกลุ่มผู้ตรวจสอบความถูกต้องจำนวนน้อยที่ทำงานร่วมกันอย่างแน่นหนาในเครือข่าย เป็นสิ่งที่ทำให้เกิดการวิพากษ์วิจารณ์เรื่องการกระจายอำนาจขึ้นมา

เมื่อวันที่ 26 มีนาคม 2025 เทรดเดอร์รายหนึ่ง ได้วางแผนโจมตี โดยใช้โทเค็นขนาดเล็กที่ชื่อว่า JELLY ปั่นราคาขึ้นกว่า 400% เพื่อสร้างช่องโหว่ในระบบรักษาความปลอดภัยของ HLP ผู้ตรวจสอบความถูกต้องของ Hyperliquid ตอบโต้ด้วยการลงคะแนนเสียงให้ถอด JELLY ออกจากรายการซื้อขายและชำระเงินในราคาที่พวกเขาเลือกภายในเวลาประมาณสองนาที ระบบรักษาความปลอดภัยยังคงสูญเสียเงินไปประมาณ 12 ล้านดอลลาร์ และมูลค่ารวมลดลงจากประมาณ 540 ล้านดอลลาร์เหลือ 150 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากผู้ฝากเงินที่วิตกกังวลต่างพากันถอนเงินออก ผู้ที่สนับสนุนกล่าวว่านี่คือกลไกการหยุดการซื้อขายที่จำเป็น ส่วนผู้ที่วิพากษ์วิจารณ์กล่าวว่ามันคือการเปิดเผยสิ่งที่ซ่อนเร้นอยู่เบื้องหลัง: กลุ่มคนวงในเพียงไม่กี่คนสามารถควบคุมตลาดได้เมื่อใดก็ตามที่พวกเขาต้องการ

เรื่องราวไม่ได้จบลงแค่นั้น สะพานที่เก็บรักษาเงินทุนของผู้ใช้ตั้งอยู่หลังลายเซ็นของผู้ตรวจสอบความถูกต้อง 3 ใน 4 ราย ซึ่งปกป้องเงิน USDC ประมาณ 2.3 พันล้านดอลลาร์ ในเดือนธันวาคม 2024 พบว่ากระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงกับกลุ่ม Lazarus ของเกาหลีเหนือได้ตรวจสอบแพลตฟอร์ม และในวันเดียวมีเงินไหลออกถึง 249 ล้านดอลลาร์ ทั้งหมดนี้ไม่ได้หมายความว่า Hyperliquid ไม่ปลอดภัยในปัจจุบัน แต่หมายความว่าข้อสมมติฐานเรื่องความน่าเชื่อถือนั้นใกล้เคียงกับบริษัทสตาร์ทอัพมากกว่า Ethereum และคุณควรประเมินความเสี่ยงของคุณให้เหมาะสม ควรระบุให้ชัดเจนตรงนี้ เพราะทั้งหมดนี้ไม่ใช่เรื่องสมมติ การช่วยเหลือ JELLY เกิดขึ้นจริง การกระจุกตัวของสะพานเป็นเรื่องจริง การตรวจสอบของ Lazarus ถูกรายงานโดยระบุชื่อ ทีมงานกำลังขยายชุดผู้ตรวจสอบความถูกต้องไปเรื่อย ๆ ซึ่งช่วยได้ — แต่ในตอนนี้ Hyperliquid เป็นเพียงแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนที่รวดเร็วซึ่งยังคงมีข้อจำกัดด้านการกระจายอำนาจอยู่

วิธีซื้อขายบน Hyperliquid ทีละขั้นตอน

การเริ่มต้นนั้นง่ายมาก ซึ่งเป็นทั้งเสน่ห์และความเสี่ยง เชื่อมต่อกระเป๋าเงิน EVM เช่น MetaMask โอน USDC เข้าสู่แพลตฟอร์มโดยใช้พอร์ทัลเช่น deBridge เนื่องจาก USDC เป็นหลักประกันเดียวที่ยอมรับสำหรับการซื้อขายคริปโตบนแพลตฟอร์ม จากนั้นก็เริ่มทำการซื้อขายได้เลย

คุณสามารถเปิดสถานะซื้อขายแบบไม่จำกัดเวลาหรือแบบทันทีได้ โดยใช้เลเวอเรจสูงสุดถึง 50 เท่า ด้วยประเภทคำสั่งซื้อขายที่เทรดเดอร์มืออาชีพคาดหวัง เช่น Limit, Stop-Loss, Take-Profit และแม้แต่ TWAP ค่าธรรมเนียมต่ำมาก ประมาณ 0.01% สำหรับ Maker และ 0.035% สำหรับ Taker โดยไม่มีค่า Gas เพิ่มเติม ข้อเสียของเลเวอเรจคือการเปลี่ยนแปลงถาวร: หากใช้มากเกินไป การเคลื่อนไหวเล็กน้อยที่สวนทางกับคุณจะทำให้บัญชีของคุณถูกชำระบัญชีเมื่อยอดเงินลดลงต่ำกว่าระดับ Margin ขั้นต่ำ คุณยังสามารถ Stake HYPE เพื่อรับรางวัลได้ แต่โปรดทราบถึงระยะเวลาการล็อกเหรียญ คือ ล็อกไว้ 1 วัน และปลดล็อก 7 วันก่อนที่คุณจะสามารถถอนได้ คำเตือนที่สำคัญอีกอย่างคือ เริ่มจากเงินจำนวนน้อยก่อน อินเทอร์เฟซใช้งานง่ายมากจนการใช้เลเวอเรจ 50 เท่าทำได้ในไม่กี่แตะ และนั่นเป็นวิธีที่เทรดเดอร์มือใหม่ทำให้บัญชีหมดเกลี้ยงในเวลาเพียงบ่ายเดียว เทรดด้วยเงินจำนวนน้อยจนกว่าคุณจะชำนาญ อีกอย่างหนึ่งคือ การเข้าถึงถูกจำกัดในสหรัฐอเมริกา ดังนั้นโปรดตรวจสอบเขตอำนาจศาลของคุณก่อนทำการฝากเงิน ข้อมูลทั้งหมดนี้ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน

โทเค็น HYPE เป็นคริปโตเคอร์เรนซีที่น่าลงทุนหรือไม่?

คำตอบที่ตรงไปตรงมาคือ อาจจะ และนี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน สถานการณ์ขาขึ้นของคริปโตเคอร์เรนซีนั้นแข็งแกร่งเป็นพิเศษ: รายได้จริง การซื้อคืนอย่างไม่หยุดยั้ง ผลิตภัณฑ์ที่โดดเด่น และชุมชนที่สอดคล้องกัน สถานการณ์ขาลงก็ชัดเจนไม่แพ้กัน ราคาหุ้น HYPE อยู่ใกล้จุดสูงสุดตลอดกาล มูลค่าที่แท้จริงอยู่ที่ 69 พันล้านดอลลาร์ และคำถามเรื่องการรวมศูนย์ยังไม่ได้รับการแก้ไข คุณกำลังซื้อธุรกิจที่ดีในราคาที่สูง แต่มีเครื่องหมายดอกจันกำกับเรื่องธรรมาภิบาล ตัดสินใจว่าความโดดเด่นนี้จะคงอยู่หรือไม่ ไม่ใช่ดูจากแท่งเทียนสีเขียว

ข้อสรุปเกี่ยวกับสภาพคล่องสูง

หากตัดเสียงรบกวนออกไป Hyperliquid ได้ทำสิ่งที่ยากที่สุดสำเร็จแล้ว นั่นคือการพิสูจน์ว่าการแลกเปลี่ยนบนบล็อกเชนสามารถเอาชนะแพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์ได้ในเรื่องความเร็ว และจ่ายเงินให้กับผู้ใช้เองแทนที่จะจ่ายให้กับผู้สนับสนุน และสร้างธุรกิจที่แท้จริงขึ้นมาได้ งานที่ยังไม่เสร็จสมบูรณ์คือส่วนที่ชื่อของมันสัญญาไว้ นั่นคือการกระจายอำนาจ บล็อกเชนที่รวดเร็วซึ่งดำเนินการโดยผู้ตรวจสอบความถูกต้องเพียงไม่กี่รายยังคงเป็นความสำเร็จทางวิศวกรรมที่น่าทึ่ง แต่ยังไม่ใช่แนวคิดที่ปราศจากความไว้วางใจอย่างที่การตลาดบอกเป็นนัย ดังนั้นคำถามเดียวที่สำคัญในตอนนี้คือ Hyperliquid จะสามารถกระจายอำนาจโดยไม่สูญเสียความเร็วที่ทำให้มันชนะได้หรือไม่?

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.