BRC-20 토큰 표준이란 무엇이며 비트코인에서 토큰은 어떻게 작동하나요?
2023년 3월, 도모(Domo)라는 가명을 사용하는 개발자가 비트코인에 JSON 코드 조각을 게시하면서 우연히 20억 달러 규모의 시장이 생성되었습니다. BRC-20 토큰 표준 덕분에 누구나 비트코인 블록체인 상에서 직접 대체 가능한 토큰을 생성할 수 있게 되었고, 불과 몇 주 만에 수천 개의 토큰이 등장했습니다. 거래소들은 앞다투어 이 토큰들을 상장하려 했고, 비트코인 거래 수수료는 폭등했습니다. 바이낸스는 두 차례나 출금을 일시 중단해야 했습니다.
2년 후, BRC-20은 시가총액의 97%를 잃었습니다. 비트코인 오디널스를 만든 사람이 개발한 룬즈(Runes)라는 경쟁 프로토콜이 BRC-20을 추월했습니다. 하지만 이 표준은 여전히 건재하고, 거래되고 있으며, 비트코인의 진정한 목적에 대한 더 큰 논쟁의 일부로 남아 있습니다.
BRC-20이란 무엇이며, 내부 작동 방식은 어떻게 되는지, 왜 폭발했는지, 그리고 관심이 식은 지금 BRC-20의 현황은 어떤지 알아보겠습니다.
BRC-20 작동 방식: 서수, 표기법 및 JSON
BRC-20을 이해하려면 먼저 그 이전에 나온 두 가지, 즉 Taproot 업그레이드와 Ordinals 프로토콜을 이해해야 합니다.
비트코인의 탭루트(Taproot) 업그레이드는 2021년 11월에 적용되었습니다. 이 업그레이드를 통해 비트코인 블록이 담을 수 있는 데이터 용량이 크게 확장되었습니다. 탭루트 이전에는 거래에 첨부할 수 있는 데이터의 양이 제한적이었지만, 탭루트 이후에는 더 큰 파일을 비트코인 블록체인에 직접 저장할 수 있게 되었습니다.
케이시 로다머는 그 기회를 놓치지 않고 적극적으로 활용했습니다. 2023년 1월, 그는 비트코인 오디널스(Bitcoin Ordinals) 프로토콜을 출시했습니다. 아이디어는 간단하면서도 기발했습니다. 모든 사토시(비트코인의 최소 단위로, 1 BTC의 1억분의 1)에는 채굴 시점을 기준으로 일련번호가 부여됩니다. 이 일련번호, 즉 "오디널"을 통해 개별 사토시를 추적할 수 있습니다. 특정 사토시를 추적할 수 있게 되면 이미지, 텍스트 파일, 비디오 등의 데이터를 첨부할 수 있습니다. 이러한 첨부 파일을 "인스크립션(inscription)"이라고 합니다.
서수(ordinal)는 모든 사토시를 디지털 콘텐츠를 담을 수 있는 잠재적인 용기로 만들었습니다. 사람들은 거기에 예술 작품을 새기기 시작했고, 그다음에는 밈, 프로필 사진까지 새겼습니다. 비트코인은 갑자기 NFT와 유사한 개념을 갖게 되었고, 커뮤니티는 이것이 천재적인 발상인지 아니면 파괴 행위인지에 대해 열띤 논쟁을 벌였습니다.
도모는 오디널스 프로토콜을 보고 다른 질문을 던졌습니다. 그림 대신 토큰에 대한 규칙 집합을 새겨 넣으면 어떻게 될까?
이것이 바로 BRC-20입니다. 사토시 단위의 토큰에 예술 작품을 저장하는 대신, 대체 가능한 토큰을 정의하는 작은 JSON(JavaScript Object Notation) 파일을 저장합니다. JSON 파일에는 새로운 토큰 배포, 최대 공급량 설정, 토큰 발행 허용, 전송 허용 등의 지침이 포함되어 있습니다. 형식은 다음과 같습니다.
단 한 줄의 문구가 최초의 BRC-20 토큰인 ORDI를 탄생시켰습니다. "tick"은 토큰 이름이고, "max"는 총 공급량, "lim"은 한 사람이 동시에 발행할 수 있는 토큰의 최대 수량을 나타냅니다. 이 문구를 본 사람은 누구나 자신만의 발행 거래를 생성하여 자신의 몫을 확보할 수 있었습니다.
BRC-20에는 세 가지 작업이 있습니다. 배포(새로운 토큰 생성), 발행(배포된 토큰에서 토큰 청구), 전송(다른 지갑으로 토큰 전송)입니다. 이게 전부입니다. 스마트 계약도 없고, 프로그래밍 가능한 로직도 없습니다. 비트코인 네트워크 상의 사토시에 기록된 JSON 파일일 뿐입니다.
BRC-20 토큰이 아닌 것
사람들은 "BRC-20"이라는 말을 들으면 "비트코인용 ERC-20 같은 건가?"라고 생각합니다. 하지만 그렇지 않습니다. 이름이 비슷할 뿐입니다.
ERC-20 토큰은 이더리움 가상 머신에서 실행됩니다. 실제 스마트 계약과 온체인 로직이 구현됩니다. 이를 통해 대출 풀, 탈중앙화 거래소(DEX), 분산형 자율 조직(DAO)을 구축할 수 있습니다. ERC-20 토큰은 실행되는 코드입니다.
BRC-20은 텍스트입니다. 말 그대로 사토시 단위로 저장된 JSON 파일입니다. 비트코인에는 가상 머신이 없습니다. 스마트 계약을 실행하지도 않습니다. 풀 노드는 저장된 데이터를 보고는 아무렇지 않게 처리합니다. 거기에 "토큰"이 있다는 사실조차 알지 못합니다. 외부 인덱서, 즉 제3자 소프트웨어가 JSON 파일을 읽고 누가 무엇을 소유하는지 결정합니다.
바로 그 부분이 약점입니다. 두 인덱서가 잔액에 대해 서로 다른 의견을 제시하면 문제가 발생합니다. 2024년 1월, 가장 큰 두 인덱서인 UniSat과 Domo가 바로 그런 문제를 일으켰습니다. 두 회사는 Ordinals Jubilee 업데이트 이후 BRC-20에 대해 서로 다른 업그레이드 경로를 제시했습니다. 짧고 혼란스러운 기간 동안, 서로 다른 플랫폼에서 동일한 지갑에 대해 서로 다른 잔액을 보여주었습니다. 실제 자금이 걸린 상황에서 이는 매우 위험한 일입니다.
| 특징 | BRC-20 | ERC-20 | 룬 문자 |
|---|---|---|---|
| 블록체인 | 비트코인 | 이더리움 | 비트코인 |
| 출시됨 | 2023년 3월 | 2015 | 2024년 4월 |
| 스마트 계약 | 아니요 | 예 (EVM) | 아니요 |
| 토큰 데이터 저장소 | JSON 형식의 텍스트 파일(최대 4MB) | 온체인 계약 상태 | OP_RETURN (80바이트) |
| 확인 | 오프체인 인덱서 | 온체인 EVM | UTXO-네이티브 |
| 라이트닝 네트워크 호환 | 아니요 | 해당 사항 없음 | 예 |
| 상호 운용성 | 비트코인 전용 | 브리지를 통한 멀티체인 | 비트코인 전용 |
| UTXO 영향 | 쓸모없는 UTXO를 생성합니다. | 해당 없음 (계정 모델) | UTXO-클린 |
| 대체 가능성 | 반대체 가능 (고정된 민트 조각) | 완전히 대체 가능 | 완전히 대체 가능 |
BRC-20의 폭발적 성장: 실험 단계에서 20억 달러 규모로
도모 본인은 BRC-20을 "그저 재미있는 실험용 표준기일 뿐"이라고 불렀습니다. 겸손한 척한 것이 아니었습니다. 그는 더 나은 설계가 존재할 가능성이 높다고 공개적으로 말했습니다. 하지만 시장은 그런 것에 관심이 없었습니다.
2023년 3월 출시 후 몇 주 만에 수천 개의 토큰이 비트코인 네트워크에 배포되었습니다. 대부분은 밈 코인이었고, 일부는 농담으로 만들어진 것이었습니다. 하지만 ORDI(Ordinals의 줄임말)처럼 실제로 인기를 얻은 토큰도 몇몇 있었습니다.
OKX는 2023년 5월 ORDI를 상장한 최초의 주요 거래소였습니다. 이후 바이낸스가 2023년 11월에 ORDI를 상장하면서 가격이 급등했습니다. 2023년 12월에는 ORDI 가격이 81달러까지 치솟았고, 시가총액이 10억 달러를 돌파하는 기록을 세운 최초의 BRC-20 토큰이 되었습니다. 2024년 3월에는 사상 최고가인 96.17달러를 기록했습니다.
두 번째로 큰 BRC-20 토큰인 SATS도 비슷한 경로를 밟았습니다. 비트겟은 2023년 11월에 SATS를 상장했고, 바이낸스는 2023년 12월에 1,000개의 SATS를 추가했습니다. 최고점에 달했을 때, BRC-20 전체 시가총액은 22억 달러를 넘어섰습니다.
이러한 열풍은 실제 부작용을 초래했습니다. 2023년 중반까지 BRC-20 토큰 발행은 전체 비트코인 오디널 거래량의 약 80%를 차지했습니다. 14,000개 이상의 BRC-20 토큰이 발행되었고, 비트코인 멤풀은 과부하 상태에 빠졌습니다. 거래 수수료가 급등하면서 바이낸스는 비트코인 출금을 두 차례나 중단하기도 했습니다.
채굴자들은 당연히 환호했습니다. 비트겟 데이터에 따르면, BRC-20 코인 생성 활동으로 2025년 2월까지 누적 수수료 수입이 7,016 BTC(6억 2,800만 달러)를 넘어섰습니다. 반감기 이후 채굴 수익 감소를 우려하던 업계에 BRC-20은 예상치 못한 횡재였습니다.
| 토큰 | 최고가 | 최고 시가총액 | 현재 가격 (2026년 4월 기준) | 현재 시가총액 | 최고점 대비 감소 |
|---|---|---|---|---|---|
| 오르디 | 96.17달러 (2024년 3월) | 약 14억 6천만 달러 | 2.34달러 | 4,920만 달러 | -97.5% |
| 토츠 | 약 0.90달러 (2023년 12월) | 약 4억 5천만 달러 | 0.071달러 | 2,340만 달러 | -92% |
| 모든 BRC-20 | -- | 약 22억 달러 | -- | 약 7400만 달러 | -96.6% |
아무도 경고해주지 않았던 문제들
BRC-20은 기술적으로는 작동합니다. 하지만 "작동한다"는 말에는 수많은 단서 조항이 붙습니다.
먼저 UTXO 과다 생성 문제를 살펴보겠습니다. 모든 BRC-20 발행은 비트코인 상에 새로운 UTXO를 생성합니다. 대부분은 쓸모없는 작은 출력물이지만, 비트코인 노드는 이러한 출력물을 영원히 보유해야 합니다. 발행량이 급증하면 BRC-20 사용자뿐 아니라 모든 노드 운영자에게 악영향을 미칩니다. 비트코인 맥시멀리스트들이 불만을 제기한 것은 당연합니다.
채굴은 수수료 전쟁입니다. 인기 있는 신규 토큰이 출시되면 모두가 먼저 채굴 거래를 기록하려고 경쟁합니다. 그 결과 수수료가 폭등합니다. 2023년 5월 한 달 동안 BRC-20 채굴 열풍 속에서 채굴자들은 수수료로 2,749 BTC를 벌어들였습니다. 일반 사용자가 50달러 상당의 BTC를 전송하려고 할 때도 15달러의 수수료를 지불해야 했습니다.
토큰 전송은 좀 특이합니다. BRC-20은 최초 발행량과 동일한 고정된 단위로만 전송을 허용합니다. ORDI 토큰 1,000개를 발행했다면 한 번에 1,000개씩만 보낼 수 있습니다. 500개를 보내고 싶다면 어떻게 해야 할까요? 어렵습니다. 먼저 토큰을 분할해야 합니다. 구매자와 판매자의 수량이 정확히 일치해야 합니다. 이더리움이나 솔라나를 사용해 본 사람들은 이런 방식을 예상하지 못하기 때문에 처음 겪게 되면 꽤 불편할 수 있습니다.
다음으로 인덱서 문제가 있습니다. 위에서 언급했지만 다시 한번 강조할 필요가 있습니다. 2024년 1월, UniSat과 Domo는 Ordinals 업그레이드에 대해 서로 다른 입장을 취했고, 한동안 같은 지갑이라도 플랫폼마다 다른 잔액을 보여주는 문제가 발생했습니다. BRC-20 토큰의 실제 가치는 사용하는 인덱서에 따라 달라집니다.
Runes: BRC-20을 제치고 올라온 프로토콜
로다머는 BRC-20이 붕괴되는 것을 지켜보며 자신의 체인에 미친 악영향을 혐오했습니다. 온갖 쓸모없는 UTXO가 넘쳐나고, 네트워크는 마비되고, 인덱서 문제까지 발생했습니다. 그는 사람들이 비트코인에 데이터를 올릴 수 있도록 오디널을 만든 것이지, 네트워크를 마비시키려고 만든 것이 아니었습니다.
그래서 그는 더 나은 것을 만들었습니다. Runes는 비트코인의 네 번째 반감기가 발생한 바로 그 날인 2024년 4월 20일에 출시되었습니다. 그는 자신의 메시지를 전달하고자 했습니다. 그리고 디자인 변경은 가혹했습니다.
BRC-20은 최대 4MB의 블록 공간을 차지하는 JSON 파일을 기록하는 반면, Runes는 트랜잭션당 80바이트만 사용하여 OP_RETURN 필드에 토큰 데이터를 저장합니다. BRC-20이 불필요한 UTXO를 생성하는 반면, Runes는 UTXO 네이티브 방식으로 깔끔하게 데이터를 처리합니다. BRC-20은 라이트닝 네트워크와 호환되지 않지만, Runes는 호환됩니다. BRC-20은 오프체인 인덱서를 필요로 하는 반면, Runes의 검증 방식은 비트코인 자체의 UTXO 로직에 더 가깝습니다.
사람들이 순식간에 몰려들었다. 10일 만에 Runes는 비트코인 블록 공간의 50% 이상을 차지했다. 2024년 4월 20일에는 비트코인 역사상 최고 평균 거래 수수료인 127.97달러를 기록했다. 중간 수수료율은 하룻밤 사이에 100 사토시/vB에서 1,805 사토시/vB로 폭등했다. 채굴자들은 단 첫 주 만에 약 2,500 BTC(약 1억 7천만 달러)를 벌어들였다.
2026년 4월까지 Runes는 시가총액에서 BRC-20을 추월할 것으로 예상됩니다. Runes의 시가총액은 9,120만 달러, BRC-20은 7,400만 달러입니다. Runes 토큰 중 가장 인기 있는 DOG(밈코인)는 단독으로 7,170만 달러의 시가총액을 기록하며 ORDI보다 더 큰 규모를 자랑합니다.
| 미터법 | BRC-20 (2026년 4월) | 룬 (2026년 4월) |
|---|---|---|
| 시가총액 | 7400만 달러 | 9120만 달러 |
| 24시간 볼륨 | 2200만 달러 | 1,180만 달러 |
| 추적된 토큰 (CoinGecko) | 21 | 30 |
| 최고 토큰 | ORDI(4,920만 달러) | 개 (7,170만 달러) |
| 거래당 데이터 사용량 | 최대 4MB | 80바이트 |
| 라이트닝 호환 | 아니요 | 예 |
| UTXO 팽창 | 예 | 아니요 |
누가 아직도 BRC-20을 사용하고 있으며, 그 이유는 무엇입니까?
BRC-20이 완전히 사라진 것은 아닙니다. 여전히 매일 약 2,200만 달러가 이 카테고리를 통해 거래되고 있습니다. ORDI와 SATS는 바이낸스, OKX, Bitget, Gate.io 등에서 거래되며, 실제 주문장과 매수/매도자들이 존재합니다. 두 코인 모두 최고점 대비 95% 이상 하락했지만, 여전히 거래되고 있습니다.
왜냐고요? ORDI는 비트코인 최초의 대체 가능 토큰이었기 때문입니다. "최초"라는 타이틀은 암호화폐 시장에서 가격 변동과 상관없이 중요한 의미를 지닙니다. Xverse, Leather(Hiro), OKX의 Web3 지갑과 같은 플랫폼들은 여전히 ORDI와 룬과 함께 BRC-20을 지원하고 있으므로, 기본적인 기반은 문제없이 작동합니다. 솔직히 말해서, 최고가 대비 97%나 하락한 토큰은 반등을 기대하는 투자자들에게는 오히려 매력적인 요소일 수 있습니다.
하지만 솔직히 말해서 BRC-20이 비트코인 토큰 표준의 선두 자리를 유지할 수 있는 시대는 끝났습니다. Runes는 기술적으로 모든 면에서 더 우수합니다. 오디널스 생태계 전반(2025년 2월까지 8천만 건 이상의 토큰 발행)은 건전하지만, 새로운 대체 가능 토큰 활동의 대부분은 BRC-20이 아닌 Runes를 통해 이루어지고 있습니다.
더 중요한 질문은 비트코인이 과연 이런 일을 해야 하는가 하는 점입니다.
이 싸움은 결코 끝나지 않을 것입니다. 비트코인은 전자 화폐로 만들어졌습니다. 사토시의 백서에는 JPEG, 밈코인, 사토시에 새겨진 토큰에 대한 언급이 전혀 없습니다. 많은 비트코인 투자자들에게 BRC-20과 오디널은 그저 스팸일 뿐입니다. 블록 공간 남용이자, 다른 모든 사람들에게 수수료 인플레이션을 초래하는 행위입니다.
그 주장은 이해합니다. 하지만 채굴자들도 먹고 살아야 합니다. 블록 보상은 4년마다 절반으로 줄어듭니다. 2140년경에 보상이 0이 되면, 남는 건 수수료뿐입니다. 이미 인스크립션(Inscription)을 통해 채굴자들은 6억 2,800만 달러를 벌어들였습니다. 반감기가 발생한 블록(2024년 4월)에는 블록 보상 3.125 BTC에 더해 수수료로 18.62 BTC가 지급되었습니다. 이걸 스팸이라고 부를 수도 있겠지만, 채굴자들은 임대료라고 부릅니다.
더 간단하게 생각해 보면, 비트코인이 허가 없이 이용 가능한 시스템이라면 블록 공간은 비용을 지불하는 사람이라면 누구든 사용할 수 있습니다. JPEG 이미지, 토큰, 밈, 금융 거래 등 어떤 거래든 비트코인 프로토콜은 차별하지 않습니다. 비트코인에서 어떤 거래가 "허용"되는지 제한하려는 사람들은 허가 없는 시스템의 본질을 제대로 이해하지 못하고 있는 것입니다.
BRC-20을 싫어할 수도 있고, 블록 공간을 낭비하는 어리석은 짓이라고 생각할 수도 있습니다. 하지만 네트워크는 당신의 생각에 신경 쓰지 않습니다. 네트워크는 수수료를 받고 거래를 처리할 뿐입니다.
BRC-20 토큰 구매 및 보관 방법
두 가지 진입 방법이 있습니다. 편한 방식을 선택하세요.
간편한 방법: 바이낸스, OKX 또는 비트겟에서 ORDI 또는 SATS를 구매하세요. 다른 코인을 구매하는 것과 동일합니다. 특별한 지갑도 필요 없고, 주문서에 서명할 필요도 없습니다. 그냥 주문만 하면 됩니다.
좀 더 어려운 방법: 오디널(Ordinals)을 지원하는 비트코인 지갑을 구하세요. Xverse나 Leather(이전 이름은 Hiro) 모두 사용 가능합니다. OKX는 웹3 지갑에 오디널 마켓플레이스가 내장되어 있습니다. 수수료로 비트코인을 충전하면 BRC-20 토큰을 온체인에서 직접 발행, 전송, 거래할 수 있습니다. 처음에는 다소 어려울 수 있습니다. 사용자 경험(UX)이 그다지 좋지 않기 때문입니다.
경고: 도모 본인도 BRC-20을 실험적인 토큰이라고 불렀습니다. 14,000개 이상의 토큰이 발행되었지만, 코인게코에서 거래가 확인되는 토큰은 단 21개뿐입니다. ORDI와 SATS만이 주문장에 실질적인 거래량이 있지만, 둘 다 최고점 대비 95% 이상 하락했습니다. BRC-20은 안전한 투자처가 아닙니다.
BRC-20의 다음 행보는 무엇일까요?
BRC-20이 사라지지는 않을 겁니다. ORDI와 SATS는 거래소 상장, 커뮤니티, 그리고 인지도를 가지고 있습니다. 하지만 표준 자체가 커지는 것이 아니라 작아지고 있는 추세입니다.
Runes는 같은 작업을 더 깔끔하게 수행합니다. Ordinals는 비트코인 상에서 NFT와 디지털 아티팩트를 위한 플랫폼으로 계속 성장하고 있습니다. ARC-20(Atomicals)과 SRC-20(Stamps)은 각자의 영역을 구축하고 있습니다. Stacks나 Lightning과 같은 레이어 2 네트워크가 성숙해지면, 토큰 데이터를 기본 레이어 블록에 crammed 넣는 방식은 마치 화물선을 이용해 편지를 배달하는 것처럼 비효율적으로 보일 수도 있습니다.
BRC-20이 비트코인에 어떤 영향을 미쳤는지는 BRC-20 자체의 운명보다 훨씬 중요합니다. 14년 동안 비트코인은 디지털 금이었고, 그 자체로 모든 논의의 종결처럼 보였습니다. 그런데 도모(Domo)가 비트코인에 JSON 파일을 입력하면서 모든 사람들이 이 블록체인의 가능성을 다시 생각하게 되었습니다. 비트코인 기반의 밈코인, NFT, 대체 가능 토큰까지 등장했습니다. 암호화폐 업계에서 가장 보수적인 블록체인이었던 BRC-20이 이제 가장 많은 논쟁의 대상이 되고 있습니다.
BRC-20은 비트코인 블록 공간이 결제 정보 저장 외에도 다양한 기능을 수행할 수 있음을 입증했습니다. ORDI의 가격 변동과 관계없이 이러한 개념은 앞으로도 변함없이 유효할 것입니다.
