Yield farming spiegato: come guadagnare un reddito passivo sulle piattaforme DeFi

Secondo le stime di CoinDesk, all'inizio del 2026 il valore totale bloccato nel settore DeFi superava i 130 miliardi di dollari. Gran parte di questo denaro è confluito in questo settore perché qualcuno ha deciso di sfruttarlo per generare profitti. Il yield farming ha trasformato criptovalute inattive in capitale circolante e, a cinque anni dalla sua iniziale diffusione, rimane uno dei motivi principali per cui le persone investono token nel settore DeFi.

Di cosa si tratta esattamente? Lo yield farming è la pratica di mettere in staking o prestare criptovalute su piattaforme DeFi per ottenere ricompense. Commissioni sulle transazioni, interessi sui prestiti, token di governance appena emessi. Rimane la strategia di yield farming più popolare nel settore DeFi. La DeFi Summer del 2020 ha dato il via a questa corsa. L'entusiasmo si è poi attenuato, ma gli strumenti sono migliorati, i rischi sono diventati più chiari e le opportunità di rendimento sono ancora concrete. Questo articolo illustra il funzionamento dello yield farming, quali protocolli di criptovaluta saranno importanti nel 2026 e quali rischi dovresti tenere in considerazione. Se vuoi scoprire come lo yield farming può diventare un modo per generare un reddito passivo, o se semplicemente vuoi capire l'infrastruttura DeFi, continua a leggere.

Cos'è il yield farming DeFi e come funziona?

Eliminando il gergo tecnico, il yield farming è semplice: si depositano criptovalute in un protocollo, il protocollo le utilizza e si viene pagati. Di solito ciò di cui il protocollo ha bisogno è liquidità, e in cambio si riceve una percentuale dei profitti.

Prendiamo Uniswap. È un DEX, un exchange decentralizzato. Non ha un registro degli ordini. Funziona con un market maker automatizzato (AMM) dove i trader si scambiano token con un pool di liquidità. Qualcuno deve riempire quel pool. Quel qualcuno sei tu.

Depositando ETH e USDC nel pool, riceverete in cambio token LP. Questi token LP rappresentano la vostra ricevuta e la prova della vostra quota del pool. Ogni scambio effettuato genera una commissione. La vostra quota corrisponde alla vostra partecipazione. Inoltre, molti protocolli DeFi distribuiscono token di governance ai fornitori di liquidità come bonus.

Il prestito funziona allo stesso modo. Aave e Compound custodiscono le tue criptovalute in modo che i mutuatari possano utilizzarle. Gli interessi che i mutuatari pagano? Quello è il tuo rendimento. Gli smart contract gestiscono tutto. Nessuna banca. Nessun broker.

Perché dovrebbe interessarvi? Perché lo yield farming è il modo in cui la finanza decentralizzata ottiene la sua liquidità. Eliminate i fornitori di liquidità e l'intero ecosistema DeFi si bloccherà. Niente scambi sui DEX. Niente prestiti sui protocolli di prestito. Niente di niente. Lo yield farming permette agli utenti DeFi di diventare parte integrante del sistema finanziario e di essere remunerati per questo. I fornitori di liquidità guadagnano commissioni di trading e ricompense in token fornendo asset digitali a questi protocolli. In cambio, ottengono un reddito passivo su criptovalute che altrimenti rimarrebbero inutilizzate in un wallet. Le ricompense vengono in genere inviate direttamente al vostro indirizzo tramite smart contract e spesso vengono pagate nel token di governance della piattaforma.

Come iniziare con il yield farming passo dopo passo

Iniziare con lo yield farming è più semplice di quanto la maggior parte delle guide lasci intendere. Il processo di yield farming si articola in sei fasi e, una volta comprese, è possibile iniziare a praticarlo sulla maggior parte delle piattaforme DeFi che lo offrono.

Innanzitutto, ti serve un wallet Web3. MetaMask, Rabby e Trust Wallet sono i più comuni. Questi wallet si integrano direttamente con i protocolli DeFi. Le tue chiavi, le tue criptovalute.

In seguito, acquista la criptovaluta che intendi utilizzare per il farming. Le stablecoin come USDC e USDT sono un ottimo punto di partenza. Evitano le oscillazioni di prezzo che rendono più imprevedibili altri token.

Poi arriva la parte più importante: la scelta del pool. Esaminate i report di audit. Verificate il valore totale dei depositi (TVL) del protocollo. Controllate da quanto tempo è attivo. Un protocollo attivo da due anni con 500 milioni di dollari di depositi è un investimento ben diverso da uno lanciato il mese scorso.

Una volta scelta la piattaforma, collega il tuo wallet ed effettua un deposito. Per i pool di liquidità DEX, avrai bisogno di due token di pari valore in dollari, ad esempio 500 $ in ETH e 500 $ in USDC. Il protocollo ti assegna token LP che tracciano la tua posizione. Alcuni protocolli DeFi ti permettono di mettere in staking questi token LP in un contratto separato per ottenere ricompense aggiuntive. Questo processo è chiamato liquidity mining.

Ultimo passaggio: riscatta e reinvesti. I premi si accumulano nel tempo. Puoi prelevarli, convertirli in stablecoin o reinvestirli nello stesso pool per farli fruttare. Aggregatori di rendimenti come Yearn Finance si occupano del reinvestimento, quindi non devi fare nulla.

Un aspetto da tenere presente: ogni transazione su Ethereum ha un costo in gas. Spostare token, depositare, richiedere ricompense, ogni passaggio prevede una commissione. Sulla rete principale di Ethereum, il gas può incidere notevolmente anche su posizioni di piccolo importo. Diverse piattaforme DeFi su reti Layer 2 come Arbitrum o su blockchain come Solana e Avalanche offrono commissioni di transazione molto più basse, rendendo lo yield farming accessibile anche con poche centinaia di dollari. Molti protocolli DeFi ora operano su più blockchain proprio per offrire agli utenti opzioni più economiche. Il processo può sembrare complesso all'inizio, ma i passaggi effettivi sono gli stessi indipendentemente dalla blockchain utilizzata.

Le migliori piattaforme di yield farming DeFi nel 2026

Il mercato si è consolidato attorno a una manciata di protocolli che si sono dimostrati validi nel corso degli anni. Queste sono le migliori piattaforme di yield farming DeFi per guadagnare nel 2026. Diversi progetti e protocolli DeFi competono offrendo rendimenti attraverso meccanismi differenti, e le piattaforme offrono di tutto, dai prestiti più conservativi ai pool con leva finanziaria più aggressivi.

Aave vanta un TVL (Total Value Locked, prestito garantito) di 38,7 miliardi di dollari al 2026. Questo lo rende il protocollo DeFi con i maggiori depositi, e con un ampio margine rispetto agli altri. È stato il primo a introdurre i flash loans, prestiti senza garanzie con rimborso nella stessa transazione. Per chi si dedica al mining, il vero punto di forza di Aave è la sua implementazione multi-chain. È possibile prestare stablecoin su Arbitrum pagando una frazione delle commissioni di transazione (gas) che si pagherebbero sulla rete principale di Ethereum.

Nel 2023 nessuno parlava di Pendle. Nel 2026, il suo TVL (Total Value Locked, capitalizzazione totale disponibile) ammontava a 13,4 miliardi di dollari. Cosa è successo? Pendle permette di suddividere qualsiasi token che genera rendimento in due parti: il capitale e il rendimento. È possibile scambiarli separatamente, bloccare un tasso fisso o scommettere su un aumento dei tassi. Ad agosto 2025, Pendle aveva conquistato oltre la metà del TVL del settore DeFi dedicato al rendimento. Il secondo protocollo di tokenizzazione per rendimento più grande ne detiene circa un quinto.

Uniswap v3 ha cambiato le regole del gioco per i fornitori di liquidità (LP). I pool tradizionali distribuivano il capitale su ogni possibile fascia di prezzo. La versione 3 permette di scegliere un intervallo ristretto, ad esempio ETH tra 3.000 e 3.500 dollari. Tutto il capitale investito si trova all'interno di questo intervallo, quindi il guadagno in commissioni per dollaro aumenta notevolmente. Sembra fantastico finché il prezzo non esce dall'intervallo e non si guadagna nulla. Gestire queste posizioni è un lavoro part-time.

Curve è il punto di riferimento per le stablecoin. Poiché i token nei pool di Curve vengono scambiati a prezzi pressoché identici (USDC, USDT, DAI), le perdite temporanee sono pressoché irrilevanti. Curve ha inoltre dato il via al modello veToken. Blocca i tuoi CRV, ottieni voti e indirizza le ricompense verso pool specifici. Attorno a questo meccanismo si è sviluppata un'intera mini-economia.

Yearn Finance si posiziona al vertice di tutte le altre piattaforme come aggregatore di rendimenti. Depositando i propri token, le strategie di rendimento automatizzate di Yearn spostano il capitale dove si trovano i rendimenti migliori. Il servizio prevede una commissione di performance, ma per chi non desidera trasferire manualmente gli asset tra diversi protocolli, Yearn consente di risparmiare tempo e costi di transazione. Piattaforme come questa permettono agli utenti di guadagnare ricompense senza dover monitorare costantemente le posizioni. Queste piattaforme aggiornano spesso le proprie strategie per cogliere le opportunità di rendimento in continua evoluzione nel settore del yield farming di criptovalute e offrono diversi profili di rischio per adattarsi alla strategia di investimento di ciascun utente.

Strategie di yield farming in criptovalute, APY e come funzionano i rendimenti

Non tutti gli approcci di yield farming in criptovalute comportano lo stesso rischio o producono gli stessi rendimenti. Come strategia DeFi, lo yield farming può variare dal prudente prestito di stablecoin a strategie aggressive con leva finanziaria. Comprendere ciascuna di queste opzioni aiuta a capire come lo yield farming possa offrire rendimenti elevati quando l'approccio è in linea con il proprio livello di comfort. Trovare la migliore configurazione di yield farming DeFi significa bilanciare rischio e rendimento.

La maggior parte delle persone inizia con la liquidità dei DEX. Ciò significa fornire liquidità agli exchange decentralizzati e ricevere una percentuale sulle commissioni di scambio. Si abbinano due token, li si deposita in un AMM (Automatic Market Maker) e si ottengono ricompense aggiuntive sotto forma di token di governance. Quanto si guadagna dipende dal volume di traffico del pool. I pool con un elevato traffico su Uniswap o PancakeSwap offrono un APY (Annual Pay Return) del 10-30%. I pool più piccoli o appena nati pubblicizzano ovunque percentuali di APY del 200% per attirare i primi capitali. Queste percentuali, però, raramente durano a lungo.

Prestare criptovalute è la scelta più prudente. Depositate USDC su Aave, qualcuno lo prende in prestito e voi ricevete gli interessi. Semplice. Il prestito di stablecoin su piattaforme consolidate offre attualmente un rendimento annuo del 2-8%. Questo tasso varia in base alla domanda. Quando il mercato si surriscalda e più persone desiderano prendere in prestito, i tassi aumentano. Alcuni protocolli rendono l'offerta più allettante con ricompense in token di governance. Gli utenti che desiderano bloccare le proprie criptovalute per ottenere rendimenti prevedibili senza esporsi a pool volatili tendono a considerare questa opzione come prima scelta.

L'aggregazione dei rendimenti tramite Yearn Finance o Beefy Finance elimina il lavoro manuale di capitalizzazione. Invece di richiedere i premi e reinvestirli personalmente, l'aggregatore lo fa per te. Questo consente di risparmiare sulle commissioni di transazione e di far crescere più velocemente il tuo capitale. Le strategie di rendimento automatizzate possono generare un APY (rendimento annuo potenziale) dal 5% all'80%, a seconda del protocollo e delle condizioni di mercato.

Lo staking su Liquid ha registrato un'impennata negli ultimi due anni. Lido permette di mettere in staking ETH e di ricevere stETH, un token che genera ricompense di staking ma che può essere utilizzato anche altrove. Depositando questi stETH su Aave come garanzia o in un pool Curve, si ottiene un doppio rendimento contemporaneamente. Questo trucco dello "stacking" è il metodo utilizzato dagli esperti di yield farming per ottenere un rendimento del 15-20% da ETH che altrimenti frutterebbe solo il 3-4%.

Poi c'è il farming con leva finanziaria, che può essere geniale o suicida a seconda del tempismo. Si prendono in prestito token extra per rafforzare la propria posizione. Se il pool paga il 15% e si prende in prestito al 5%, lo spread del 10% rappresenta il profitto, moltiplicato per il livello di leva finanziaria utilizzato. Alpaca Finance ha costruito un'intera piattaforma attorno a questa idea. Il trucco? Basta un'ora storta e l'intera posizione viene liquidata.

APY vs APR: conosci la differenza

Il rendimento percentuale annuo (APY) tiene conto dell'interesse composto. Il tasso percentuale annuo (APR) no. Un pool che mostra un APR del 50% paga meno di uno che mostra un APY del 50% nello stesso periodo. Le piattaforme DeFi preferiscono mostrare l'APY perché il numero sembra più alto. Prima di trasferire denaro, è importante capire quale valore si sta considerando.

CoinGecko ha colto nel segno: "Se non sai da dove proviene il rendimento, sei tu il rendimento". Se l'APY sembra folle, chiediti da dove provengono effettivamente i soldi. I rendimenti reali derivano dalle commissioni di trading pagate da persone reali, dagli interessi su prestiti reali e dalle entrate del protocollo. Quando un pool ti paga con un token creato ieri senza alcun ricavo alle spalle, quel rendimento è un conto alla rovescia. Il token crolla e il tuo "APY del 100%" si trasforma in una perdita del 50%.

Vantaggi e rischi dell'agricoltura di rendimento

I vantaggi e i rischi dello yield farming sono il punto cruciale in cui la maggior parte dei principianti si trova a dover scegliere tra proteggere il proprio denaro o perderlo. Lo yield farming può rendere più di qualsiasi conto di risparmio bancario. Ma i rischi connessi hanno già causato perdite reali a molte persone, e rischi come gli exploit degli smart contract non sono solo teoria.

Cosa offre l'agricoltura ad alto rendimento:

I tuoi token possono lavorare mentre dormi. Invece di rimanere inutilizzati in un portafoglio, le criptovalute generano commissioni, interessi o ricompense in token. Il farming di stablecoin su Aave o Curve offre un rendimento annuo del 3-8%. Non entusiasmante rispetto ai numeri del 2021, ma decisamente meglio di un conto di risparmio che rende lo 0,5%. Vuoi di più? Investi in pool più rischiosi. Alcuni superano il 50% di APY, anche se richiedono molto tempo e mettono a dura prova i nervi.

C'è un vantaggio secondario che spesso viene trascurato. Guadagnare COMP, CRV o UNI come ricompensa sotto forma di token di governance significa avere diritto di voto su come viene gestito il protocollo. Alcuni di questi token hanno visto il loro valore moltiplicarsi per 10 o più dopo la distribuzione, aggiungendo plusvalenze ai guadagni derivanti dal farming. Altri, invece, sono crollati quasi a zero. Questo è il gioco.

Cosa può andare storto:

I numeri parlano chiaro. Chainalysis ha contato 3,41 miliardi di dollari rubati dai protocolli di criptovalute nel 2025. Un singolo attacco hacker, quello a Bybit, ha causato la perdita di 1,5 miliardi di dollari. Hacker nordcoreani, come confermato dall'FBI. Nel primo trimestre del 2026, Drift Protocol su Solana ha perso 285 milioni di dollari. Gli attacchi di tipo "rug pull" hanno causato ulteriori perdite per 2,8 miliardi di dollari nel 2025. MetaYield Farm da sola è scomparsa con 290 milioni di dollari nel febbraio 2025. Un aspetto positivo: le perdite dovute agli exploit DeFi nel primo trimestre del 2026 sono diminuite dell'89% rispetto all'anno precedente, il che significa che i protocolli stanno diventando più difficili da violare. Ma "più difficili" non significa "sicuri".

La perdita temporanea è la truffa che più inganna i principianti. Ecco cosa succede: depositate quantità uguali di ETH e USDC in un pool. Il prezzo di ETH sale del 50%. Sembra un buon risultato, vero? Peccato che l'AMM abbia continuato a vendere i vostri ETH e ad acquistare USDC durante tutto il rialzo. Alla fine vi ritrovate con meno ETH e più USDC di quanti ne avreste avuti se non aveste fatto assolutamente nulla. Il termine "temporanea" è fuorviante. La perdita si annulla solo se i prezzi tornano esattamente al livello iniziale. Buona fortuna. Uno studio su Uniswap V3 ha rilevato che il 54,7% dei fornitori di liquidità (LP) nelle coppie di valute volatili ha perso denaro alla fine delle operazioni.

Yield farming contro staking di criptovalute

Spesso si fanno confusione tra le due cose. "Lo staking di criptovalute è la stessa cosa del yield farming?" No. Non proprio.

Lo staking è un'attività specifica: si bloccano token per contribuire al funzionamento di una blockchain Proof of Stake. Ethereum richiede ai validatori di bloccare 32 ETH. Questi ricevono ricompense per lo staking, pari a circa il 3-5% all'anno. Lido ha reso questa attività accessibile nel 2025 con un Community Staking Module che ha ridotto il minimo a soli 1,3 ETH. Si mette in staking, si aspetta e si incassa.

Il farming copre un ambito più ampio. Include lo staking in un pacchetto più grande che comprende pool di liquidità, prestiti, strategie di indebitamento e la ricerca di rendimenti su diversi protocolli. Lo staking è passivo. Il farming richiede lavoro.

Il mio consiglio sincero per chiunque si avvicini alla DeFi: iniziate con lo staking o il prestito di stablecoin. Imparate come funzionano i wallet. Imparate a riconoscere le commissioni di transazione (gas) sul vostro saldo. Familiarizzate con l'interfaccia prima di cimentarvi in qualcosa di più complesso. Continuo a vedere persone che si buttano a capofitto in pool con APY del 300% e leva finanziaria su token scoperti il giorno prima. Finisce quasi sempre allo stesso modo.

Perché il yield farming è la spina dorsale della finanza decentralizzata

Lo yield farming è la spina dorsale della DeFi. Eliminatelo e l'intero sistema crollerà. Non è un'esagerazione.

I DEX hanno bisogno di liquidità, altrimenti le transazioni falliscono. I protocolli di prestito necessitano di depositi, altrimenti nessuno può prendere in prestito. I bridge necessitano di riserve, altrimenti i token non possono essere trasferiti tra le blockchain. Ognuna di queste funzioni dipende dalla decisione delle persone comuni di depositare le proprie criptovalute in uno smart contract. Le ricompense per il farming sono il motivo per cui qualcuno si prende la briga di farlo.

Torniamo al 2019. La DeFi agli albori si trovava di fronte a un circolo vizioso. Nessuno voleva fare trading sui DEX perché la liquidità era scarsa e lo slippage era terribile. Nessuno voleva fornire liquidità perché non c'erano trader. Poi, nel giugno 2020, Compound ha distribuito i token COMP a prestatori e mutuatari. Il denaro è affluito a fiumi. Il TVL (Total Value Locked) è passato da meno di 1 miliardo di dollari a oltre 10 miliardi in pochi mesi. Entro luglio 2025, il TVL ha raggiunto i 153 miliardi di dollari, con un aumento del 57% rispetto a soli tre mesi prima. Il meccanismo è semplice: maggiore liquidità significa spread più ristretti, spread più ristretti attirano i trader, i trader generano commissioni e le commissioni attraggono ulteriore liquidità.

Il gioco si è evoluto ben oltre la semplice emissione di token. Curve ha costruito un'intera economia attorno ai token CRV vincolati al voto. Blocca i tuoi CRV, ottieni potere di voto, indirizza le ricompense verso pool specifici e guadagna rendimenti maggiorati. Un intero livello di protocolli "guerre di Curve", come Convex, è emerso proprio per controllare quei voti. Yearn Finance racchiude tutto questo in vault accessibili con un solo clic, permettendoti di guadagnare da numerosi protocolli DeFi senza dover gestire la complessità. Nel frattempo, gli asset del mondo reale si stanno facendo strada nel mondo DeFi. I protocolli ora offrono rendimenti del 5-8% APY sui titoli del Tesoro statunitensi tokenizzati. L'infrastruttura DeFi supporta qualsiasi operazione, dal semplice prestito di stablecoin a operazioni multi-protocollo complesse. Molte piattaforme DeFi ora offrono opportunità di guadagno paragonabili a quelle offerte dalle banche. Le migliori opportunità combinano una solida fornitura di liquidità con entrate reali, non solo la creazione di token, e questo significa fornire liquidità a piattaforme DeFi che generano effettivamente commissioni.

Secondo Mordor Intelligence, il mercato DeFi raggiungerà circa 238 miliardi di dollari nel 2026 e prevede che arriverà a 770 miliardi di dollari entro il 2031. Sembra una cifra enorme, finché non la si confronta con i 50.800 miliardi di dollari del mercato azionario statunitense. Questo divario rappresenta sia un'opportunità che una scommessa, a seconda del punto di vista. Il farming è ciò che colma questo divario, un pool alla volta.

Funzionerà tutto? In parte sì, non del tutto. I bug degli smart contract sono ancora presenti, i governi stanno ancora elaborando normative e la maggior parte dei protocolli non sopravviverà ai prossimi cinque anni. Ma ecco un dato interessante: durante il crollo del mercato del febbraio 2026, il TVL (Total Value Locked) della DeFi è calato solo del 12%. Nel 2022, è crollato di oltre il 50%. Questo è un progresso. L'idea di base, ovvero pagare le persone per fornire liquidità alle piattaforme decentralizzate, ha superato due mercati ribassisti ed è tornata più forte ogni volta. Se volete partecipare, siate consapevoli dei rischi, iniziate con piccoli capitali e non bloccate mai più di quanto possiate permettervi di perdere.

Mathis Curcio

Mathis Curcio is a senior content strategist and NFT specialist at Plisio. With over 5 years of experience in the Web3 space, Mathis focuses on the evolution of NFT ecosystems, digital collectibles, and decentralized ownership models. He creates accessible, insight-driven content that bridges the gap between blockchain innovation and mainstream adoption. His expertise spans NFT market trends, use cases across art and gaming, and the infrastructure powering next-generation tokenized assets.