पॉलीमार्केट: राजनीति, एआई और खेल डेटा का व्यापार कैसे करें

पॉलीमार्केट: राजनीति, एआई और खेल डेटा का व्यापार कैसे करें

पॉलीमार्केट की शुरुआत एक 26 वर्षीय युवक के मैनहट्टन स्थित अपार्टमेंट से हुई थी और इसका मासिक ट्रेडिंग वॉल्यूम बढ़कर 25.7 अरब डॉलर तक पहुंच गया। इसमें पांच साल लगे। इस प्लेटफॉर्म ने CFTC द्वारा लगाए गए 1.4 मिलियन डॉलर के जुर्माने, संस्थापक के घर पर FBI की छापेमारी, दो संघीय जांचों और अपने घरेलू बाजार में कई वर्षों के प्रतिबंध का सामना किया। मार्च 2026 तक इसके 688,000 मासिक सक्रिय उपयोगकर्ता थे। इसकी एक CFTC-लाइसेंस प्राप्त अमेरिकी सहयोगी कंपनी थी। इसके पास वास्तविक संस्थागत पूंजी थी - न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज की मालिक कंपनी इंटरकॉन्टिनेंटल एक्सचेंज से 2 अरब डॉलर तक का निवेश।

यह लेख बताता है कि पॉलीमार्केट क्या है और इसके पूर्वानुमान बाज़ार कैसे काम करते हैं। इसमें यह भी बताया गया है कि विवादों का समाधान कौन करता है, 2024 के अमेरिकी चुनाव ने इस प्लेटफॉर्म को इतना लोकप्रिय क्यों बना दिया, और 2025 और 2026 में क्या बदलाव आए। इसमें मई 2026 में सामने आए इनसाइडर-ट्रेडिंग के मामले भी शामिल हैं, जिन पर अब नए सिरे से नियामक ध्यान दिया जा रहा है। यह लेख क्रिप्टो भुगतान प्रोसेसर प्लिसियो पर आधारित है, इसलिए इसमें USDC रेल और फिएट ऑन-रैंप की चर्चा को भी व्यावहारिक रूप से शामिल किया गया है।

पॉलीमार्केट क्या है और लोग इसकी परवाह क्यों करते हैं?

पॉलीमार्केट एक विकेन्द्रीकृत पूर्वानुमान बाज़ार है जो एथेरियम लेयर-2 नेटवर्क पॉलीगॉन पर बना है। इसकी शुरुआत जून 2020 में हुई थी। इसके संस्थापक, शेन कोप्लान, उस समय न्यूयॉर्क शहर के एक अपार्टमेंट में रह रहे 22 वर्षीय एनवाईयू ड्रॉपआउट थे। उपयोगकर्ता USDC में कोलैटरल जमा करते हैं। वे किसी परिभाषित वास्तविक घटना के घटित होने या न होने पर बाइनरी YES/NO शेयर का व्यापार करते हैं। घटना कुछ भी हो सकती है: राजनीतिक चुनाव, खेल परिणाम, मौसम, संघर्ष की समयरेखा, केंद्रीय बैंक का निर्णय। कुछ भी जिसका सत्यापन योग्य स्रोत से निष्कर्ष निकाला जा सके।

पॉलीमार्केट खुद को "दुनिया का सबसे बड़ा पूर्वानुमान बाजार" कहता है, और 2026 तक के आंकड़े इस नारे को सही साबित करते हैं। 2024 में राजनीतिक रूप से महत्वपूर्ण रहा यह प्लेटफॉर्म, जब सर्वेक्षणों में हैरिस और ट्रंप के बीच कांटे की टक्कर बताई जा रही थी और पॉलीमार्केट में ट्रंप पर 60 सेंट का दांव लगा हुआ था, अब वह मंच भी है जहां सुपर बाउल LX ने एक ही आयोजन में 701 मिलियन डॉलर का कारोबार किया।

पॉलीमार्केट

पॉलीमार्केट कैसे काम करता है: यूएसडीसी, पॉलीगॉन और आउटकम शेयर

साइन अप करने में एक मिनट लगता है। प्लेटफ़ॉर्म उपयोगकर्ता के ईमेल से जुड़ा एक एथेरियम वॉलेट बनाता है, जिसकी निजी कुंजी उपयोगकर्ता के पास होती है। धनराशि USDC के रूप में पॉलीगॉन चेन पर जमा की जाती है। नए उपयोगकर्ता पॉलीमार्केट इंटरफ़ेस के अंदर सीधे मूनपे के माध्यम से या बाहरी ऑन-रैंप (जिनमें प्लिसियो भी शामिल है) के माध्यम से USDC खरीद सकते हैं, जो फिएट मुद्रा को USDC में परिवर्तित करके उसे स्व-कस्टडी वॉलेट में भेज देते हैं।

यह ट्रेडिंग मॉडल बाइनरी आउटकम शेयरों पर आधारित है। बाजार में परिणाम या तो 'हां' या 'ना' होता है। 'हां' और 'ना' शेयरों का व्यापार 0.01 डॉलर से 1.00 डॉलर के बीच होता है। दोनों कीमतों का योग ठीक एक डॉलर होता है। यदि "क्या फेड मार्च में ब्याज दरें घटाएगा?" का मूल्य 'हां' के आधार पर 61 सेंट है, तो निहित संभावना 61 प्रतिशत है। यही वह संभावना है जिसका बाजार मूल्य निर्धारण कर रहा है। इसी के अनुरूप 'ना' का मूल्य 39 सेंट है। बाजार का परिणाम आने पर, जीतने वाले पक्ष को प्रति शेयर 1 डॉलर का भुगतान मिलता है। हारने वाले पक्ष को कुछ नहीं मिलता।

मूल्य निर्धारण प्रणाली में बदलाव आया है। मूल 2020 संस्करण में लॉगरिदमिक मार्केट स्कोरिंग रूल (LMSR) एएमएम का उपयोग किया गया था। यह वही क्लासिक प्रेडिक्शन-मार्केट डिज़ाइन था जिसे रॉबिन हैनसन ने 2003 में प्रकाशित किया था। 2026 तक पॉलीमार्केट ऑफ-चेन सीएलओबी-शैली के ऑर्डर बुक में स्थानांतरित हो गया। यह बुक खरीदारों और विक्रेताओं का सीधा मिलान करती है, और स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स निपटान का काम संभालते हैं। यह बदलाव पूंजी दक्षता के कारण हुआ: ऑर्डर बुक लिक्विडिटी प्रदाताओं को एलएमएसआर कर्व की तुलना में प्रति डॉलर मार्केट डेप्थ पर कम कोलैटरल रखने की अनुमति देता है। एलएमएसआर अब ज्यादातर ऐतिहासिक संदर्भ पर आधारित है।

पॉलीमार्केट खुद के लेन-देन पर कोई शुल्क नहीं लेता है। लिक्विडिटी प्रदाता अपने खातों के माध्यम से होने वाले प्रत्येक लेन-देन का एक छोटा सा हिस्सा कमाते हैं, और पॉलीगॉन पर गैस शुल्क आमतौर पर एक सेंट के अंश के बराबर होता है। फिएट से यूएसडीसी में लेन-देन, चाहे मूनपे, प्लिसियो या किसी भी तृतीय-पक्ष गेटवे के माध्यम से हो, की अपनी अलग कीमत होती है: आमतौर पर एक प्रतिशत स्प्रेड और एक नेटवर्क शुल्क। फिएट में निकासी भी इसी तरह के सिद्धांतों पर चलती है।

बाज़ार तीन प्रकार के होते हैं। बाइनरी हां/ना डिफ़ॉल्ट होता है। श्रेणीबद्ध बाज़ार ("कौन सी पार्टी सीनेट में सबसे ज़्यादा सीटें जीतेगी?") एक डॉलर को कई परस्पर अनन्य परिणामों में विभाजित करते हैं। स्केलर बाज़ार एक सतत सीमा का मूल्य निर्धारण करते हैं, जैसे "31 दिसंबर, 2026 को S&P 500 का समापन मूल्य X और Y के बीच", इसके लिए वे नियमित अंतराल पर किश्तों में शेयर जारी करते हैं। तरलता बाइनरी राजनीति और बाइनरी खेल में केंद्रित होती है; स्केलर बाज़ार मुख्य रूप से संस्थागत हेजरों के लिए महत्वपूर्ण होते हैं।

यूएमए ओरेकल: पॉलीमार्केट वास्तविक दुनिया की घटनाओं का समाधान कैसे करता है

जब कोई बाजार बंद होता है, तो किसी को परिणाम घोषित करना होता है। पॉलीमार्केट यह जिम्मेदारी यूएमए के आशावादी ऑरेकल को सौंपता है, जो एक विवाद-समाधान प्रणाली है और 2021 से इस प्लेटफॉर्म पर विवादों का समाधान कर रही है।

इसका तरीका सीधा-सादा है। वॉलेट रखने वाला कोई भी व्यक्ति रिजॉल्वर बन सकता है। रिजॉल्वर 750 डॉलर का USDC बॉन्ड जमा करता है और बाजार के संभावित परिणाम की पुष्टि करता है — उदाहरण के लिए, "हां, फेड ने ब्याज दरें घटा दी हैं।" दो घंटे की चुनौती अवधि खुलती है। यदि कोई भी आपत्ति नहीं करता है, तो पुष्टि अंतिम हो जाती है। रिजॉल्वर को बॉन्ड वापस मिल जाता है। बाजार स्थिर हो जाता है। यदि कोई प्रतिपक्ष भी बॉन्ड जमा करके आपत्ति करता है, तो मामला UMA के डेटा सत्यापन तंत्र में चला जाता है। UMA टोकन धारक 48 से 96 घंटों की अवधि में उत्तर पर मतदान करते हैं। हारने वाले पक्ष को अपना बॉन्ड खोना पड़ता है।

पॉलीमार्केट पर लगभग 99 प्रतिशत दावे बिना किसी विवाद के समाप्त हो जाते हैं - यह एक उल्लेखनीय आंकड़ा है, खासकर इन बाजारों में होने वाले विवादों को देखते हुए। अपवाद अक्सर राजनीतिक रूप से संवेदनशील होते हैं: 2024 के ट्रंप-कमला बहस के "विजेता" का बाजार, 2024 के अंत में इजरायल-गाजा युद्धविराम के समय को लेकर विवादित बाजार, और कुछ क्रिप्टो-मूल्य बाजार जहां कटऑफ कैंडल अस्पष्ट थी। जब विवाद बढ़ जाते हैं, तो यूएमए डीवीएम आमतौर पर उस स्रोत के सर्वसम्मत निष्कर्ष पर पहुंचता है जिसका हवाला बाजार ने दिया है।

2022 के पुराने प्लिसियो लेख में समाधान के लिए "मार्केट इंटीग्रिटी कमेटी" या एमआईसी का उल्लेख किया गया था। यह शब्दावली अब पुरानी हो चुकी है। यूएमए का ऑरेकल वर्तमान समाधान स्तर है, और बॉन्ड की कीमत 750 डॉलर यूएसडीसी है, न कि कुछ पुराने दिशानिर्देशों में बताई गई उच्चतर राशि।

2024 के चुनाव ने पॉलीमार्केट को प्रसिद्धि दिलाई

2024 के अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव के विजेता का पूर्वानुमान बाजार इस प्लेटफॉर्म के इतिहास का सबसे बड़ा पूर्वानुमान बाजार है। पूरे चक्र में कुल कारोबार लगभग 3.6 अरब डॉलर तक पहुंच गया। लगभग 1.5 अरब डॉलर डोनाल्ड ट्रंप पर दांव पर लगाए गए। लगभग 1 अरब डॉलर कमला हैरिस पर लगाए गए। अक्टूबर 2024 में, पॉलीमार्केट ने 2.5 अरब डॉलर का मासिक कारोबार किया, जो पिछले सभी वर्षों के कुल कारोबार से कहीं अधिक है।

दो विशेष भविष्यवाणियों ने इस मंच को चर्चा में ला दिया। जो बाइडेन के चुनाव से हटने से तीन सप्ताह पहले, पॉलीमार्केट के "क्या बाइडेन चुनाव से हटेंगे?" बाजार में 70 प्रतिशत लोगों ने "हाँ" का अनुमान लगाया था, जबकि किसी भी मुख्यधारा के सर्वेक्षणकर्ता ने इसकी भविष्यवाणी नहीं की थी। हैरिस द्वारा टिम वाल्ज़ को अपना साथी उम्मीदवार घोषित करने से एक दिन पहले, संबंधित बाजार में वाल्ज़ के पक्ष में 68 प्रतिशत का अनुमान था। जबकि अन्य सर्वेक्षणों में यह आंकड़ा 40 प्रतिशत था।

इस चक्र में एक असाधारण घटना भी घटी। थिओ नाम से सक्रिय एक फ्रांसीसी निवेशक ने कम से कम ग्यारह पॉलीमार्केट खातों में अनुमानित 28 से 38 मिलियन डॉलर का निवेश किया। चेनैलिसिस ने बाद में इन खातों को आपस में जोड़ा। उसकी रणनीति राष्ट्रपति चुनाव और वास्तविक समय की खबरों पर आधारित थी। उसकी रणनीति के चलते अक्टूबर के मध्य में ट्रंप बनाम हैरिस मुकाबले में ट्रंप के जीतने की संभावना 60 प्रतिशत तक बढ़ गई। प्रमुख मीडिया आउटलेट्स ने प्लेटफॉर्म पर हेरफेर का आरोप लगाया और कथित तौर पर सीएफटीसी से जांच करने को कहा गया; हालांकि कोई आरोप नहीं लगाया गया। जब ट्रंप जीते, तो थिओ के संयुक्त निवेश से 80 मिलियन डॉलर से अधिक का मुनाफा हुआ - संभवतः भविष्यवाणी बाजार के इतिहास में किसी एक व्यक्ति की सबसे बड़ी जीत। उसने 60 मिनट्स को एक गुमनाम साक्षात्कार दिया और फिर चुप हो गया।

इस घटनाक्रम ने एक असहज सवाल खड़ा कर दिया है जिसका प्लेटफॉर्म ने अभी तक पूरी तरह से जवाब नहीं दिया है: जब कुछ बड़े खाते ही बाजार मूल्य को प्रभावित कर सकते हैं, तो क्या बाजार मूल्य अभी भी "सामूहिक बुद्धिमत्ता" को दर्शाता है, या केवल उन लोगों के विश्वास को जो USDC में आठ अंकों की राशि भेज सकते हैं? मौजूदा एकाग्रता डेटा (0.1 प्रतिशत खाते 67 प्रतिशत लाभ प्राप्त करते हैं) दूसरे विकल्प की ओर इशारा करता है।

एफबीआई की छापेमारी से लेकर अमेरिका में पुनः शुभारंभ तक: पॉलीमार्केट का नियामकीय परिदृश्य 2022-2026

इस प्लेटफॉर्म का अमेरिकी नियामकों के साथ संबंध इसके इतिहास का सबसे महत्वपूर्ण पहलू रहा है। नीचे दी गई समयरेखा में उन महत्वपूर्ण घटनाक्रमों का विवरण दिया गया है।

तारीख आयोजन
3 जनवरी, 2022 CFTC ने Blockratize Inc. (Polymarket) को 1.4 मिलियन डॉलर का जुर्माना भरने और नियमों का पालन न करने वाले बाजारों को बंद करने का आदेश दिया है।
2022 पॉलीमार्केट ने अमेरिकी आईपी एक्सेस को ब्लॉक कर दिया है।
13 नवंबर, 2024 एफबीआई ने सुबह 6 बजे कोप्लान के मैनहट्टन स्थित अपार्टमेंट पर छापा मारा और फोन एवं इलेक्ट्रॉनिक उपकरण जब्त किए।
15 जुलाई, 2025 न्याय विभाग और आपराधिक मामलों की जांच को बिना किसी आरोप के औपचारिक रूप से बंद कर दिया गया है।
21 जुलाई, 2025 पॉलीमार्केट ने QCX LLC + QC क्लियरिंग LLC (“QCEX”) का 112 मिलियन डॉलर में अधिग्रहण किया।
3 सितंबर, 2025 CFTC के नो-एक्शन लेटर ने QCX को Polymarket US इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स की मेजबानी करने की अनुमति दे दी है।
दिसंबर 2025 पॉलीमार्केट यूएस मोबाइल ऐप लॉन्च; 48 राज्यों में उपलब्ध (न्यूयॉर्क और नेवादा में सीमित)

फंडिंग के आंकड़े नियामकीय उलटफेर के लगभग सटीक रूप से मेल खाते थे। मई 2024 में कंपनी ने दो चरणों में 70 मिलियन डॉलर जुटाए थे। फाउंडर्स फंड और विटालिक बुटेरिन ने इसमें भाग लिया। जून 2025 तक, फाउंडर्स फंड ने 1 बिलियन डॉलर के मूल्यांकन पर 200 मिलियन डॉलर के फंडिंग राउंड का नेतृत्व किया। अक्टूबर में, इंटरकॉन्टिनेंटल एक्सचेंज ने 8 बिलियन डॉलर के मूल्यांकन पर 2 बिलियन डॉलर तक के निवेश की घोषणा की। ICE, NYSE की मूल कंपनी है। अक्टूबर के अंत तक, ब्लूमबर्ग ने 12 से 15 बिलियन डॉलर के लक्ष्य पर बातचीत की रिपोर्ट दी थी।

तकनीक में कोई बदलाव नहीं आया। 2025 के मध्य का प्रोटोकॉल वही था जो एक साल पहले लागू था। बदलाव वाशिंगटन के नए प्रशासन के रुख में आया। कार्यवाहक अध्यक्ष माइकल सेलिग के नेतृत्व में CFTC ने सक्रिय जांच से सक्रिय सहयोग की ओर रुख किया। तीन साल से बंद पड़ा नियामक मार्ग खुल गया। पॉलीमार्केट द्वारा QCEX के लिए दिया गया 112 मिलियन डॉलर का लाइसेंस, आधुनिक फिनटेक इतिहास में सबसे सस्ते लाइसेंसों में से एक था।

पॉलीमार्केट

2026 की इनसाइडर-ट्रेडिंग कहानियों के अंदर

पॉलीमार्केट की विश्वसनीयता का दोषमुक्त होना लंबे समय तक नहीं टिक पाया। मई 2026 में न्यूयॉर्क टाइम्स की एक जांच रिपोर्ट में बताया गया कि इस प्लेटफॉर्म ने सोशल मीडिया पर खुद को बढ़ावा देने के लिए "सैकड़ों झूठे और भ्रामक पोस्ट प्रकाशित किए थे", और हाल ही में कई बाजारों में सार्वजनिक घोषणाओं से पहले ही संदिग्ध गतिविधियां हुई थीं।

तब तक न्याय विभाग एक अभियोग दायर कर चुका था। 2026 की शुरुआत में, अमेरिकी सेना के विशेष बल के एक सैनिक पर गोपनीय जानकारी का उपयोग करके वेनेज़ुएला के सैन्य हस्तक्षेप की भविष्यवाणी करने वाले पॉलीमार्केट बाज़ार में लगभग 400,000 डॉलर जीतने का आरोप लगाया गया था, इससे पहले कि यह खबर सार्वजनिक हो। इसी अवधि के आसपास की रिपोर्टों में यह दस्तावेजीकरण किया गया कि इज़राइली वायु सेना के अधिकारी कथित तौर पर संघर्ष बाज़ारों के भीतर हमले के समय पर सट्टा लगा रहे थे, और एक अमेरिकी सैन्यकर्मी ने कहा था, "पूरी वायु सेना सट्टा लगा रही है।"

यह पैटर्न बिल्कुल स्पष्ट है। जब कोई बाज़ार ऐसी जानकारी के आधार पर निर्णय लेता है जिसे कुछ व्यापारी दूसरों से पहले देख लेते हैं, तो उन्हीं व्यापारियों को लाभ होता है। पॉलीमार्केट की संरचना—छद्म नाम वाले खाते, वैश्विक प्लेटफ़ॉर्म पर कोई केवाईसी नहीं, यूएसडीसी निपटान—के कारण इस पर नियंत्रण रखना कठिन है। विनियमित अमेरिकी सहयोगी कंपनी की कहानी अलग है। क्यूसीएक्स के लिए पंजीकृत पहचान अनिवार्य है। लेकिन जिन बाज़ारों में सबसे अधिक आंतरिक रुचि होती है, वे आमतौर पर अंतर्राष्ट्रीय बाज़ार होते हैं।

सीएफटीसी के अध्यक्ष माइकल सेलिग ने मई 2026 में वायर्ड को बताया कि एजेंसी इस बात की जांच कर रही है कि भविष्यवाणी-बाजार में होने वाले इनसाइडर ट्रेडिंग पर कौन से प्रवर्तन उपकरण लागू होते हैं, यह एक ऐसा कानूनी प्रश्न है जिसका मूल कमोडिटी ट्रेडिंग नियमों में स्पष्ट रूप से समाधान नहीं किया गया है। बाजार अब यह देखने की कोशिश कर रहा है कि 2025 के बाद का नियामक समझौता कायम रहता है या नहीं।

पॉलीमार्केट बनाम कालशी और क्रिप्टो का स्थान

2026 में दो पॉलीमार्केट एक साथ मौजूद हैं। पहला वैश्विक क्रिप्टो-आधारित प्लेटफॉर्म है। यह पॉलीगॉन पर USDC पर चलता है, इसमें KYC की आवश्यकता नहीं है और IP फ़िल्टरिंग के अलावा कोई क्षेत्राधिकार-विशिष्ट सीमाएँ नहीं हैं। इसका साप्ताहिक कारोबार लगभग 2.1 बिलियन डॉलर है। दूसरा पॉलीमार्केट यूएस है, जो QCX इंफ्रास्ट्रक्चर पर CFTC-पंजीकृत उत्पाद है। यह फिएट कोलैटरल का उपयोग करता है, पहचान सत्यापन की आवश्यकता होती है, और लगभग 5 मिलियन डॉलर के साप्ताहिक कारोबार के साथ एक छोटी मार्केट लिस्ट संचालित करता है।

अमेरिका में इसका प्रमुख प्रतिस्पर्धी कल्शी है, जो CFTC द्वारा लाइसेंस प्राप्त एक पूर्वानुमान बाजार है और 2021 से देश में कार्यरत है। कल्शी सभी श्रेणियों में लगभग 2.7 बिलियन डॉलर का साप्ताहिक ट्रेडिंग वॉल्यूम संचालित करता है, जो इसे पॉलीमार्केट यूएस से कई गुना बड़ा बनाता है, लेकिन पॉलीमार्केट ग्लोबल से छोटा है। कल्शी बाहरी ऑरेकल के बजाय एक आंतरिक अनुपालन टीम के माध्यम से बाजारों का समाधान करता है, जो नियामकों के लिए तेज़ और अधिक सुपाठ्य है, लेकिन विकेंद्रीकृत बुनियादी ढांचे के संदर्भ में कम आकर्षक है।

कार्यक्रम का स्थान संपार्श्विक रेगुलेटर साप्ताहिक मात्रा हिरासत
पॉलीमार्केट ग्लोबल पॉलीगॉन पर यूएसडीसी कोई नहीं (स्वयं होस्ट किया गया) लगभग 2.1 बिलियन डॉलर स्व-हिरासत
पॉलीमार्केट यूएस QCX पर फिएट सीएफटीसी लगभग 5 मिलियन डॉलर क्यूसीएक्स
कलशी व्यवस्थापत्र सीएफटीसी लगभग 2.7 बिलियन डॉलर आंतरिक

प्लिसियो के गेटवे के माध्यम से आने वाले उपयोगकर्ताओं के लिए, इसका व्यावहारिक निहितार्थ सीधा है। क्रिप्टो-आधारित पॉलीमार्केट को USDC की आवश्यकता होती है और यह डिफ़ॉल्ट रूप से अधिक गोपनीयता प्रदान करता है; अमेरिकी सहयोगी को एक अमेरिकी बैंक खाते की आवश्यकता होती है। अधिकांश अंतरराष्ट्रीय व्यापारी पहले विकल्प को चुनते हैं, और प्लिसियो की भूमिका, मूनपे और अन्य सभी क्रिप्टो-भुगतान प्रोसेसर की तरह, फिएट मुद्रा को USDC में परिवर्तित करने की प्रक्रिया को सरल बनाना है। ट्रेडिंग स्वयं पॉलीमार्केट के स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स पर होती है।

पॉली टोकन, खेल और आगे क्या होगा

अक्टूबर 2025 में, पॉलीमार्केट के CMO मैथ्यू मोदाब्बर ने एक पॉडकास्ट में उस बात की पुष्टि की, जिसके बारे में समुदाय महीनों से अटकलें लगा रहा था: एक POLY गवर्नेंस टोकन आ रहा है, जिसमें पुराने ट्रेडर्स को भी टोकन मिलेंगे। अभी तक इसकी उपलब्धता का आकलन नहीं किया गया है; टीम ने मध्य 2026 को संभावित लक्ष्य बताया है, जो अमेरिका में पुनः लॉन्च की स्थिरता पर निर्भर है। एनालिटिक्स फर्मों के अनुमानों के अनुसार, आपूर्ति का 5 से 10 प्रतिशत हिस्सा पुराने उपयोगकर्ताओं को मिलेगा।

खेल बाजार 2026 की एक और महत्वपूर्ण कहानी है। 2024 के बाद राजनीति में शांति छा जाने के कारण, खेलों ने प्लेटफॉर्म के विकास को गति दी: लाइका लैब्स के अनुसार, मार्च 2026 तक 3,128 सक्रिय खेल बाजार थे। फरवरी 2026 में सिएटल सीहॉक्स और न्यू इंग्लैंड पैट्रियट्स के बीच हुआ सुपर बाउल एलएक्स, 701 मिलियन डॉलर के कारोबार के साथ पॉलीमार्केट के इतिहास का सबसे बड़ा एकल इवेंट बाजार बन गया। जून 2025 से खुला 2026 एनबीए चैंपियन बाजार 383 मिलियन डॉलर का कारोबार कर चुका है। प्लेटफॉर्म के अनुसार, अमेरिका में लगभग दस लाख भुगतान करने वाले उपयोगकर्ता हैं और बीस लाख अन्य प्रतीक्षा सूची में हैं।

टीआरएम लैब्स के अनुसार, व्यापक पूर्वानुमान-बाजार क्षेत्र ने 2026 में क्रॉस-प्लेटफ़ॉर्म मासिक कारोबार में 21 अरब डॉलर का आंकड़ा छू लिया। 1990 के दशक में आयोवा विश्वविद्यालय में राजनीतिक घटनाओं से संबंधित निवेशों के एक छोटे से बाजार के रूप में शुरू हुआ यह क्षेत्र आज 100 अरब डॉलर की रफ्तार वाला उद्योग बन गया है। पॉलीमार्केट इसका सबसे बड़ा मंच है।

कोई प्रश्न?

जी हां, कंपनी के अनुसार। सीएमओ मैथ्यू मोदाब्बर ने अक्टूबर 2025 में सार्वजनिक रूप से पुष्टि की थी कि अमेरिका में पुनः लॉन्च के स्थिर होने के बाद POLY टोकन लॉन्च और पूर्वव्यापी एयरड्रॉप की जाएगी। अभी तक स्नैपशॉट नहीं लिया गया है, और टीम ने कोई निश्चित तारीख बताए बिना मध्य 2026 को एक संभावित लक्ष्य के रूप में बताया है।

निर्णय UMA के आशावादी दृष्टिकोण के माध्यम से लिए जाते हैं। निर्णयकर्ता $750 USDC का बॉन्ड जमा करके परिणाम की पुष्टि करता है। दो घंटे की चुनौती अवधि खुलती है; यदि कोई विवाद नहीं करता है, तो बाजार स्थिर हो जाता है। विवादित निर्णय UMA टोकन धारकों के पास जाते हैं, जो 48 से 96 घंटों में मतदान करते हैं। लगभग 99 प्रतिशत निर्णय निर्विवाद रूप से सुलझ जाते हैं।

कुछ को फायदा होता है, लेकिन ज्यादातर को नहीं। प्लेटफॉर्म पर उपलब्ध सार्वजनिक आंकड़ों से पता चलता है कि लगभग 0.1 प्रतिशत खाते कुल मुनाफे का 67 प्रतिशत हिस्सा हासिल करते हैं, और 70 प्रतिशत से अधिक उपयोगकर्ता नुकसान उठाते हैं। सार्वजनिक रूप से सबसे बड़ा विजेता फ्रांसीसी व्यापारी "थियो" के नाम से पहचाना गया है, जिसने डोनाल्ड ट्रम्प की 2024 की जीत पर 80 मिलियन डॉलर से अधिक का मुनाफा कमाया।

"पॉलीमार्केट" आमतौर पर पॉलीमार्केट प्लेटफॉर्म पर एक ही बाज़ार को संदर्भित करता है: भविष्य में होने वाली किसी घटना के बारे में हां/ना का प्रश्न, जिसका निपटान USDC में होता है। प्रत्येक बाज़ार का एक निश्चित समाधान स्रोत, एक समाप्ति तिथि और एक द्विआधारी परिणाम होता है। शेयरों का व्यापार शून्य से एक डॉलर के बीच होता है और जीतने वाले पक्ष को एक डॉलर का भुगतान किया जाता है।

जी हां। पॉलीमार्केट यूएस दिसंबर 2025 से सीएफटीसी-लाइसेंस प्राप्त इवेंट-कॉन्ट्रैक्ट प्लेटफॉर्म के रूप में काम कर रहा है, जो क्यूसीएक्स एक्सचेंज और क्यूसी क्लियरिंग हाउस पर चलता है, जिसे पॉलीमार्केट ने जुलाई 2025 में अधिग्रहित किया था। मोबाइल ऐप 48 राज्यों में उपलब्ध है; न्यूयॉर्क और नेवादा में अभी भी राज्य स्तरीय नियमों के तहत प्रतिबंध हैं।

जनवरी 2022 में कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (सीएफटीसी) ने पॉलीमार्केट की मूल कंपनी पर स्वैप एक्जीक्यूशन फैसिलिटी के रूप में पंजीकरण कराए बिना बाइनरी इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स की पेशकश करने के लिए 1.4 मिलियन डॉलर का जुर्माना लगाया। कंपनी ने इसके तुरंत बाद अमेरिकी आईपी एक्सेस को ब्लॉक कर दिया। यह प्रतिबंध दिसंबर 2025 तक जारी रहा, जब पॉलीमार्केट ने अपना सीएफटीसी-लाइसेंस प्राप्त अमेरिकी उत्पाद लॉन्च किया।

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