สัญลักษณ์ "Diamond Hands" ในโลกคริปโต: ความหมาย การถือครองที่ให้ผลตอบแทน และการเผาทำลาย

ผู้ใช้งาน Reddit กว่าครึ่งล้านคนเฝ้าดูราคาหุ้น GameStop พุ่งทะลุ 400 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนมกราคม 2021 และคำตอบที่พบบ่อยที่สุดในกระทู้คือ "diamond hands" (มือเพชร) ชุมชน r/wallstreetbets มีสมาชิกเพิ่มขึ้นจาก 2 ล้านคนเป็น 6.2 ล้านคนภายในห้าวัน Melvin Capital ขาดทุน 53% จากการขายชอร์ต ราคาหุ้น GME แตะ 483 ดอลลาร์ระหว่างวันในวันที่ 28 มกราคม นั่นเป็นสัปดาห์ที่ "diamond hands" เลิกเป็นศัพท์เฉพาะของ WSB และเริ่มปรากฏในพาดหัวข่าวของ Bloomberg

วลีนี้มีความหมายสองด้านที่แปลกประหลาด สำหรับนักลงทุนคริปโตที่ถือ Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ ตั้งแต่ปี 2018 ถึง 2024 มันหมายถึงความได้เปรียบอย่างแท้จริง: การถือครองต่อไปแม้ราคาจะผันผวนถึง 70% และจบลงด้วยการร่ำรวยขึ้นประมาณหกเท่าเมื่อราคาพุ่งสูงสุดครั้งต่อไป แต่สำหรับผู้ใช้ครึ่งล้านคนที่ยังคงติดตาม r/terraluna มันหมายถึงการล่มสลาย นักลงทุนรายย่อยสูญเสียเงินที่พวกเขาไม่เคยคิดว่าจะหายไปได้ ท่าทีเหมือนกัน แต่ผลลัพธ์ตรงกันข้าม บทความนี้จะอธิบายว่า "มือเพชร" หมายถึงอะไรในโลกคริปโต ที่มาของคำว่า "มือเพชร" แตกต่างจาก "มือกระดาษ" อย่างไร และที่สำคัญที่สุดคือ เมื่อใดที่การถือครองตำแหน่งคือความเชื่อมั่น และเมื่อใดที่มันเป็นเพียงการปฏิเสธที่แพงเกินไปโดยไม่คำนึงถึงความผันผวนของตลาด

ความหมายของ "มือเพชร": คำอธิบายศัพท์เฉพาะในวงการซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซี

"มือเพชร" หมายถึงนักลงทุนที่ถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีความผันผวนสูง แม้ราคาจะลดลงอย่างรวดเร็ว โดยไม่ขายออกไป โดยเชื่อว่ากำไรในระยะยาวจะคุ้มค่ากับราคาที่ลดลง สัญลักษณ์อีโมจิที่ใช้แทนคือ 💎🙌 (หรือ 💎👐) และความเชื่อมั่นที่ไม่เปลี่ยนแปลงนี้ได้กลายเป็นสัญลักษณ์แสดงตัวตนในชุมชนการซื้อขายออนไลน์ ในทางตรงกันข้าม "มือกระดาษ" (🧻🙌) ใช้เพื่ออธิบายนักลงทุนที่ขายออกทันทีที่เห็นสัญญาณของปัญหา มักเกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดตกต่ำ

วลีนี้เป็นศัพท์เฉพาะของการซื้อขายออนไลน์ เกิดขึ้นบน Reddit และถูกนำมาใช้โดยกลุ่มนักลงทุนคริปโตบน Twitter เพื่ออธิบายถึงนักลงทุนที่ถือครองสินทรัพย์ของตนไว้แม้ในช่วงที่ราคาผันผวนอย่างรุนแรง มันมีความคล้ายคลึงกับ HODL ซึ่งเป็นคำที่พิมพ์ผิดในฟอรัม Bitcoin เมื่อปี 2013 และถูกนำมาเขียนใหม่เป็น "Hold On for Dear Life" ทั้งสองคำอธิบายถึงพฤติกรรมเดียวกัน นั่นคือ การไม่ขายหุ้นหรือคริปโตเคอร์เรนซีด้วยความตื่นตระหนกเมื่อกราฟราคาตกต่ำ "Diamond hands" เป็นคำศัพท์ที่ใช้กันในวงการหุ้น ส่วน HODL เป็นคำศัพท์เฉพาะในวงการคริปโต ในทางปฏิบัติแล้ว พวกมันเป็นญาติกัน ไม่ใช่คำพ้องความหมาย

เรื่องราวต้นกำเนิด: จากความผิดพลาดในการพิมพ์ของ WallStreetBets สู่คำขวัญของ GameStop

วลีนี้ไม่ได้เริ่มต้นในช่วงที่เกิดการบีบชอร์ตหุ้น GameStop มันเริ่มปรากฏให้เห็นในโพสต์ของ r/wallstreetbets ตั้งแต่ปี 2018-2020 แล้ว โดยส่วนใหญ่จะเกี่ยวข้องกับการเดิมพันหุ้นไบโอเทคในช่วงสัปดาห์ประกาศผลประกอบการ และการเสี่ยงโชคด้วยออปชั่นรายสัปดาห์ในหุ้นมีมต่างๆ เว็บไซต์ Know Your Meme ระบุว่าวลีนี้เริ่มปรากฏใน WSB ในช่วงปลายทศวรรษ 2010 แม้ว่าจะไม่มีใครค้นพบโพสต์แรกที่เป็นทางการก็ตาม สิ่งที่เกิดขึ้นในเดือนมกราคม 2021 คือมันได้รับโอกาสออกอากาศทาง CNBC เมื่อการบีบชอร์ตหุ้น GameStop กลายเป็นประเด็นหลัก

ตัวเลขจากสัปดาห์นั้นยังคงดูไม่น่าเชื่อ GameStop มีการซื้อขายหุ้น 197 ล้านหุ้นในวันที่ 22 มกราคม เทียบกับค่าเฉลี่ย 30 วันที่ 29.8 ล้านหุ้น ภายในวันที่ 27 มกราคม ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทำสถิติปริมาณการซื้อขายสูงสุดตลอดกาลที่ 24.48 พันล้านหุ้น r/wallstreetbets มีสมาชิกใหม่เพิ่มขึ้นประมาณหนึ่งล้านคนในวันที่ 28 มกราคมเพียงวันเดียว Keith Gill ซึ่งใช้ชื่อผู้ใช้ว่า DeepF * ingValue ได้เปลี่ยนเงินลงทุน 53,000 ดอลลาร์ใน GME ให้กลายเป็นโชคลาภที่พุ่งสูงกว่า 585 ล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน 2024 นั่นคือผลตอบแทนที่ชัดเจนของการไม่หวั่นไหว

คำนี้แพร่หลายเข้าสู่โลกคริปโตภายในไม่กี่สัปดาห์ ในเดือนพฤษภาคม 2021 อีลอน มัสก์ ทวีตว่า "Tesla มี 💎🙌" ในช่วงที่ราคา Bitcoin ร่วงลง 30% ภายในวันเดียว (Tesla ขาย BTC ไป 75% อย่างเงียบๆ ในปีถัดมา ซึ่งในทางปฏิบัติแล้วไม่ใช่การทำกำไรอย่างมหาศาล แต่มีมนี้ก็แพร่กระจายออกไปแล้ว) ผู้ที่ชื่นชอบคริปโตจึงนำสัญลักษณ์นี้มาใช้กับ BTC, ETH, DOGE, SHIB และเหรียญมีมอื่นๆ ที่ได้รับความนิยมอย่างมากในช่วงนั้น

ไพ่เพชรกับไพ่กระดาษ: ความแตกต่างที่แท้จริง

บทความส่วนใหญ่จะมองเรื่องนี้ในแง่ของนักลงทุนผู้กล้าหาญกับนักลงทุนที่อ่อนแอและขี้ขลาด การมองแบบนั้นเป็นการมองที่ตื้นเขิน ความแตกต่างที่แท้จริงอยู่ที่ว่าคุณกำหนดกฎการขายออกก่อนที่ความผันผวนจะเริ่มต้นหรือไม่ การลงทุนโดยไม่มีแผนไม่ใช่ข้อบกพร่องทางบุคลิกภาพ แต่เป็นอาการของการซื้อโดยไม่มีแผน

ลองนึกภาพเหตุการณ์ราคาหุ้นร่วงลงฉับพลันแบบเดียวกันจากโต๊ะทำงานสองโต๊ะ นักลงทุนมือเพชรเห็นราคาหุ้น ปิดแท็บ แล้วกลับไปนอนต่อ ส่วนเทรดเดอร์มือกระดาษขายหุ้น แล้วเฝ้าดูราคาหุ้นดีดตัวขึ้นในอีกสี่ชั่วโมงต่อมา แล้วโพสต์ภาพหน้าจอลงในกลุ่มแชทพร้อมกับมุกตลกเสียดสีตัวเอง เหตุการณ์ทั้งสองเกิดขึ้นทุกวัฏจักร และเกิดขึ้นกับคนคนเดียวกันในเวลาที่ต่างกัน

วิทยาศาสตร์เชิงพฤติกรรมที่อยู่เบื้องหลังแรงกดดันในตลาดนี้ได้รับการบันทึกไว้อย่างดี ทฤษฎี Prospect Theory ของ Kahneman และ Tversky ในปี 1979 ระบุว่า การขาดทุนส่งผลกระทบทางจิตวิทยามากกว่าการได้กำไรในจำนวนที่เท่ากันถึงสองเท่า ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมแรงกดดันให้ขายในจังหวะที่ไม่เหมาะสมจึงเกิดขึ้นบ่อยครั้งในช่วงที่ตลาดตกต่ำ ความไม่สมมาตรนั้น ข้อเท็จจริงง่ายๆ ที่ว่าการเห็นเงิน 1,000 ดอลลาร์หายไปนั้นเจ็บปวดมากกว่าการเห็นเงิน 1,000 ดอลลาร์ปรากฏขึ้น คือกลไกเบื้องหลังทุกช่วงเวลาที่นักลงทุนถือครองหุ้นที่มีกำไร (Paper Hands) บทความของ Terrance Odean ในปี 1998 ในวารสาร Journal of Finance เรื่อง "Are Investors Reluctant to Realize Their Losses?" แสดงให้เห็นถึงสิ่งที่น่าอึดอัดใจยิ่งกว่านั้น นั่นคือ นักลงทุนทั่วไปขายหุ้นที่ได้กำไรเร็วเกินไปและถือหุ้นที่ขาดทุนนานเกินไป แนวคิด "มือเพชร" (Diamond Hands) นำเอาส่วนหลังของข้อค้นพบนั้นมาใช้และเปลี่ยนชื่อใหม่ให้เป็นคุณธรรม

ผมไม่แน่ใจว่าการแบ่งแบบไบนารี่จะแสดงให้เห็นอะไรที่มีประโยชน์จริงๆ คนส่วนใหญ่ที่ผมรู้จักมักสลับไปมาระหว่างสองโหมดนี้ ขึ้นอยู่กับขนาดของตำแหน่งการลงทุน การถือครองเหรียญไร้ค่าแค่ 0.5% ของมูลค่าสุทธิเป็นเรื่องง่าย แต่การถือครอง 30% ของมูลค่าสุทธิในเหรียญเดียวกันนั้นเป็นประสบการณ์ที่แตกต่างออกไป ไม่ว่าคุณจะมีความเชื่อมั่นมากแค่ไหนก็ตาม ความอดทนต่อความเสี่ยงไม่ใช่ลักษณะนิสัยที่ตายตัว มันขึ้นอยู่กับจำนวนเงินที่เสี่ยงอยู่จริง ๆ และว่าคุณเพิ่งมีอาการขายทิ้งเพราะความตื่นตระหนกครั้งล่าสุดเมื่อไหร่ ใครก็ตามที่อ้างว่ามี "มือเพชร" ตลอดเวลา แสดงว่าพวกเขาไม่เคยมีขนาดตำแหน่งการลงทุนที่แท้จริงมาก่อน หรือไม่ก็กำลังโกหก

สิ่งที่แยกวิธีการลงทุนแบบรอบคอบและมีเหตุผลออกจากการดื้อรั้น คือ นิสัยอย่างหนึ่ง: การตรวจสอบสมมติฐานอีกครั้ง มีอะไรเปลี่ยนแปลงไปอย่างพื้นฐานหรือไม่ หรือราคาแค่เคลื่อนไหวเฉยๆ? ข่าวลือที่ไม่เป็นสาระสำคัญบน Twitter ไม่ใช่ปัจจัยพื้นฐาน ความกลัวที่จะพลาดโอกาส (FOMO) ก็ไม่ใช่ปัจจัยพื้นฐานเช่นกัน แต่การที่หน่วยงานกำกับดูแลสั่งห้ามสินทรัพย์นั้นเป็นปัจจัยพื้นฐาน การที่ตลาดแลกเปลี่ยนระงับการถอนเงินเป็นปัจจัยพื้นฐาน กลไกการสำรองเงินของโปรโตคอลล้มเหลวเป็นปัจจัยพื้นฐาน หากคำตอบคือ "ไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ" การถือครองจึงเป็นเรื่องที่สมเหตุสมผล ไม่ว่าตลาดจะมีความผันผวนอย่างไรก็ตาม หากคำตอบคือ "สิ่งที่ฉันซื้อไม่มีอยู่อีกต่อไปแล้ว" การถือครองก็คือการถือครองที่ขาดทุน

เมื่อผลตอบแทนจากการถือครองคริปโตเคอร์เรนซีระยะยาวเป็นที่น่าพอใจ

เรื่องราวความสำเร็จบางเรื่องเกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า เพราะมันให้ผลตอบแทนอย่างต่อเนื่อง วงจรของ Bitcoin ในปี 2017 เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุด นักลงทุนที่ซื้อใกล้จุดสูงสุดในเดือนธันวาคม 2017 ที่ประมาณ 19,700 ดอลลาร์ ได้เห็นราคาร่วงลงเหลือประมาณ 3,200 ดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2018 ซึ่งเป็นการลดลงถึง 84% ที่กินเวลานานถึงสิบสองเดือน นักลงทุนที่ปฏิเสธที่จะขายด้วยความตื่นตระหนกได้เห็น BTC กลับมาอยู่ที่ 20,000 ดอลลาร์ในช่วงปลายปี 2020 แตะ 69,000 ดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน 2021 และทะลุ 108,000 ดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2024 ผลตอบแทนที่ได้รับสำหรับนักลงทุนที่ถือครองตลอดช่วงตลาดหมีนั้นอยู่ที่ประมาณห้าถึงหกเท่าของเงินทุนเริ่มต้น

Ethereum ก็มีเรื่องราวคล้ายกัน ETH ร่วงจาก 1,400 ดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2018 เหลือ 80 ดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2018 คิดเป็นมูลค่าลดลง 94% ผู้ที่ถือครองไว้ในช่วงที่ราคาตกต่ำนั้นได้รับผลตอบแทนประมาณสี่สิบเท่าภายในเดือนพฤศจิกายน 2021 ผู้ถือครองระยะยาว ตามคำจำกัดความของ Glassnode (เหรียญที่ไม่ถูกเคลื่อนย้ายมานานกว่า 155 วัน) ควบคุมประมาณ 73% ของปริมาณ BTC ที่หมุนเวียนอยู่ ตามรายงานของ CoinDesk ในช่วงกลางปี 2025 และส่วนแบ่งนี้เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 80% ในเดือนเมษายน 2020 ระดับที่สูงกว่า 85% ในอดีตมักบ่งชี้ถึงจุดต่ำสุดของวัฏจักร

จากข้อมูลของ Chainalysis พบว่าประมาณหนึ่งในห้าของ Bitcoin ไม่มีการเคลื่อนไหวมานานกว่าห้าปีแล้ว ส่วนหนึ่งของอุปทานนั้นสูญหายไปจริง ๆ (ประมาณการโดย Decrypt อยู่ที่ 2.3-3.7 ล้านเหรียญ หรือ 11-18% ของจำนวนทั้งหมด 21 ล้านเหรียญ) ส่วนที่เหลืออยู่ในมือของนักลงทุนที่ถือครองคริปโตเคอร์เรนซีระยะยาว เช่น Bitcoin และ Ethereum ในหลายรอบวัฏจักร นักลงทุนเหล่านี้ไม่ได้ผลตอบแทนเป็นข่าวพาดหัว แต่ได้รับผลตอบแทนเป็นความอุ่นใจที่ไม่ต้องตัดสินใจทุกสัปดาห์ นั่นคือการลงทุนแบบ "มือเพชร" ที่แท้จริง: น่าเบื่อ ช้า บางครั้งก็ทรมาน และในทางสถิติแล้วเป็นวิธีที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดในการถือครองคริปโตสำหรับบุคคลที่ไม่สามารถซื้อขายได้ดีกว่าตลาด กำไรจากส่วนต่างราคาจะตกเป็นของผู้ที่มีความเสี่ยงสูงที่อดทนต่อการลดลงของราคาอย่างรุนแรงโดยไม่ขาย

ข้อเสียของเข็มนาฬิกาทรงเพชร: บทเรียนจาก LUNA, FTT และ Celsius

นี่คือส่วนที่คำอธิบายแบบผิวเผินทุกอย่างมักมองข้ามไป การถือครองไม่ใช่คุณธรรมเมื่อสินทรัพย์นั้นมีโครงสร้างที่เสียหาย และภาพมีม "มือเพชร" ได้กลายเป็นเกราะป้องกันทางอารมณ์สำหรับความสูญเสียครั้งใหญ่ที่สุดที่นักลงทุนรายย่อยเคยประสบมา

Terra/LUNA พฤษภาคม 2022 LUNA มีราคาซื้อขายใกล้เคียง 80 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนเมษายน แต่ในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม หลังจากที่เหรียญ Stablecoin ของ UST สูญเสียการตรึงราคาและกลไกการสร้างและเผาเหรียญด้วยอัลกอริทึมหยุดทำงาน ราคาจึงร่วงลงเหลือเพียงเศษเสี้ยวของเซนต์ มูลค่าตลาดรวมของ LUNA และ UST หายไปประมาณ 40-60 พันล้านดอลลาร์ภายในสามวัน ตามรายงานสรุปของ Harvard Law School Forum on Corporate Governance และ MIT Sloan เอกสารวิจัย NBER w31160 พบว่านักลงทุนรายย่อยที่ไม่เชี่ยวชาญมักจะเป็นกลุ่มสุดท้ายที่ขายออก และคำพูดให้กำลังใจใน r/terraluna ("เข้มแข็งไว้ เราจะสร้างใหม่") ทำให้หลายคนยังคงถือครองเหรียญไว้แม้ว่าราคาจะลดลงเหลือศูนย์ ผู้ก่อตั้ง Do Kwon ถูกตัดสินจำคุก 15 ปีในปี 2025

FTT โทเค็นของเว็บเทรด FTX เดือนพฤศจิกายน 2022 ราคาร่วงลง 90.4% ในหนึ่งสัปดาห์ จาก 24.01 ดอลลาร์ในวันที่ 6 พฤศจิกายน เหลือ 2.10 ดอลลาร์ในวันที่ 13 พฤศจิกายน หลังจากที่ CoinDesk เปิดเผยงบดุลที่แสดงให้เห็นว่า Alameda Research ถือครอง FTT จำนวนมากเป็นหลักประกัน ผู้ถือบัญชี FTX ประมาณ 2.7 ล้านรายพบว่าเงินทุนของพวกเขาถูกระงับในชั่วข้ามคืน โพสต์ "diamond hands, SBF will fix this" จากช่วงเวลานั้นดูจะไม่น่าเชื่อถืออีกต่อไปแล้ว

เซลเซียส, วอยเอเจอร์, 3AC เครือข่ายเซลเซียสเป็นหนี้ลูกค้า 4.7 พันล้านดอลลาร์เมื่อยื่นขอคุ้มครองการล้มละลายภายใต้มาตรา 11 ในเดือนกรกฎาคม 2022 วอยเอเจอร์ระงับการถอนเงินในวันที่ 1 กรกฎาคม ยื่นขอคุ้มครองการล้มละลายภายใต้มาตรา 11 ในอีกสี่วันต่อมา และขาดทุน 646 ล้านดอลลาร์จากสินเชื่อที่ผิดนัดชำระกับทรีแอร์โรว์สแคปิตอล ส่วน 3AC เองก็ล้มละลายภายในไม่กี่สัปดาห์ จากที่เคยบริหารจัดการสินทรัพย์ประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ เป็นหนี้มากกว่า 3.5 พันล้านดอลลาร์แก่เจ้าหนี้กว่า 20 ราย ผู้ฝากเงินในเซลเซียสหลายรายปฏิเสธที่จะถอนเงินก่อนหน้านี้เพราะอัตราดอกเบี้ย 17% ต่อปี และข้อความ "เชื่อใจเรา" ของซีอีโอ อเล็กซ์ มาชินสกี ฟังดูเหมือนเป็นทฤษฎี แต่มันไม่ใช่ทฤษฎี มันคือการตลาด

ประเด็นหลักคือเรื่องนี้สร้างความไม่สบายใจให้กับอุตสาหกรรมคริปโต การถือครองโดยไม่ปรับเปลี่ยนสมมติฐานก็เหมือนกับการถือครองเหรียญที่ขาดทุน แต่มีภาพลักษณ์ที่ดีกว่า ส่วนที่ผมไม่เข้าใจคือ ชุมชนที่เฝ้าดู Terra ล่มสลายในเดือนพฤษภาคม ยังคงมีท่าทีแบบเดียวกันกับ FTT ในอีกหกเดือนต่อมา กระแสความนิยมของ Terra รอดพ้นจากความสูญเสียได้ดีกว่าผู้ถือครองเสียอีก John Rekenthaler คอลัมนิสต์ของ Morningstar พูดอย่างตรงไปตรงมาว่า การถือครองเหรียญอย่างมั่นคงนั้นเหมาะสมกับสินทรัพย์ที่มีผลตอบแทนระยะยาวที่คาดหวังเป็นบวก และไม่มีความเสี่ยงที่จะล้มเหลวอย่างสิ้นเชิง กองทุนดัชนีผ่านเกณฑ์นั้น แต่โทเค็นส่วนใหญ่ไม่ผ่าน

เมื่อความเชี่ยวชาญด้านการลงทุนของคุณเหมาะสมกับการบริหารความเสี่ยงด้านการลงทุนของคุณ

นี่คือตัวกรองเชิงปฏิบัติ ประกอบด้วยสามคำถาม แต่ละคำถามออกแบบมาเพื่อแยกความเชื่อมั่นออกจากวิธีการรับมือ

ตัวกรองแรกนั้นยากที่สุด เพราะมันต้องการความซื่อสัตย์เกี่ยวกับว่าคุณเคยมีสมมติฐานหรือไม่ "ราคาจะสูงขึ้น" ไม่ใช่สมมติฐาน แต่ "ปริมาณ Bitcoin ถูกจำกัดไว้ที่ 21 ล้านเหรียญ กองทุน ETF ในตลาดหลักๆ มีเงินไหลเข้าสุทธิทุกเดือน และธนาคารกลางส่งสัญญาณว่าจะผ่อนคลายนโยบาย" ต่างหากคือสมมติฐาน ตัวกรองที่สอง คือ การทดสอบการนอนหลับ มาจากนักเทรดมืออาชีพ และเป็นกฎการกำหนดขนาดตำแหน่งที่น่าเชื่อถือที่สุดสำหรับนักลงทุนรายย่อย หากคุณตรวจสอบราคามากกว่าวันละสองสามครั้ง แสดงว่าตำแหน่งของคุณใหญ่เกินไป

ตัวกรองที่สามเป็นตัวกรองที่ล้มเหลวบ่อยที่สุด นักลงทุนมักสับสนระหว่างการปรับตัวลงตามปกติกับภาวะวิกฤตที่นำไปสู่จุดจบ Bitcoin เคยปรับตัวลง 30-50% จากจุดสูงสุดหลายครั้งในทุกตลาดกระทิงที่เคยมีมาโดยตลอดโดยไม่ร่วงลงอย่างรุนแรง ความล้มเหลวของคู่สัญญา (FTX), กลไกโทเค็นที่ผิดพลาด (UST) หรือการดำเนินการทางกฎหมายอย่างถาวรนั้นเป็นเหตุการณ์ที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง คำแนะนำของ Motley Fool สำหรับสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง (ควรคงสัดส่วนการลงทุนในคริปโตเคอร์เรนซีและสินทรัพย์ที่มีแนวโน้มเก็งกำไรไว้ที่ 5-10% ของพอร์ตการลงทุนที่สมดุล) มีอยู่ก็เพราะตัวกรองที่สามนั้นยากที่จะนำไปใช้ในเวลาจริง

พฤติกรรมนั้นเป็นผลพวงจากตัวกรองทั้งสามนี้ กลยุทธ์คือสมมติฐานที่คุณตั้งไว้ล่วงหน้า การกำหนดขนาดตำแหน่ง และความสามารถในการมองเห็นเหตุการณ์สำคัญที่จะนำไปสู่จุดจบ ท่าทีที่เหมาะสมจะเกิดขึ้นเองเมื่อการตัดสินใจพื้นฐานนั้นถูกต้องแล้ว

ความสัมพันธ์ระหว่าง "มือเพชร" กับ "การถือครองระยะยาว" (HODL) ในโลกคริปโต

HODL มาก่อน ในเดือนธันวาคม 2013 ระหว่างที่ราคา Bitcoin ร่วงลงจากประมาณ 1,150 ดอลลาร์ เหลือต่ำกว่า 500 ดอลลาร์ ผู้ใช้ Bitcointalk ชื่อ GameKyuubi ได้โพสต์ข้อความขณะมึนเมาในหัวข้อ "I AM HODLING" ซึ่งเป็นการสะกดผิดของคำว่า "holding" และชุมชนก็ใช้คำนี้ในทันที ต่อมาข้อความนี้ถูกย่อเป็น "Hold On for Dear Life" ซึ่งสื่อถึงความอดทนต่อความตื่นตระหนกได้ดีกว่าคำสะกดผิดเดิม

คำศัพท์ใหม่นี้สืบทอดแนวคิดจาก HODL แต่เพิ่มเข้ามาอีกสองอย่างคือ ภาพลักษณ์ (💎🙌) และพลังของกระแสมีมในเดือนมกราคม 2021 HODL หมายถึงการลงทุนระยะยาวโดยเฉพาะในคริปโตเคอร์เรนซี ส่วน Diamond Hands ใช้ได้กับทุกอย่างที่มีความผันผวนสูง (GME, AMC, DOGE, และเหรียญที่มีกระแสความนิยมในอนาคต) และเน้นที่จังหวะการปฏิเสธการขายมากกว่าระยะเวลาการลงทุน

ข้อคิดที่ได้จากการบริหารความเสี่ยงด้านการจัดการความเสี่ยง (Diamond Hands Risk Management)

คำว่า "มีม" เป็นเพียงท่าที ไม่ใช่กลยุทธ์ กลยุทธ์คือข้อสมมติฐานและขนาดของตำแหน่งการลงทุนของคุณ หากสิ่งเหล่านั้นถูกต้อง ท่าทีก็จะดีเอง แต่ถ้าไม่ถูกต้อง การเรียกตัวเองว่า "มือเพชร" ก็เป็นเพียงฉลากที่คุณตั้งให้กับผู้ถือกระเป๋าที่ขาดทุนอย่างที่คุณเป็นอยู่

คุณจะขาย Bitcoin ที่ราคา 3,200 ดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2018 หรือไม่? คนส่วนใหญ่ที่ตอบว่า "ไม่" ก็คือคนที่ถือ LUNA ไว้จนราคาตกต่ำลงมานั่นเอง คำตอบที่ตรงไปตรงมาก็คือ ไม่มีใครรู้ขีดจำกัดความเจ็บปวดของตัวเองจนกว่ากราฟจะแสดงให้เห็น เขียนกฎการขายของคุณลงไปก่อนที่ราคาจะร่วงลง ไม่ใช่ระหว่างที่ราคาร่วงลง จำไว้ว่า มือที่แข็งแกร่งดุจเพชรนั้นเกิดจากการเตรียมตัว ไม่ใช่ความกล้าหาญ

Mathis Curcio

Mathis Curcio is a senior content strategist and NFT specialist at Plisio. With over 5 years of experience in the Web3 space, Mathis focuses on the evolution of NFT ecosystems, digital collectibles, and decentralized ownership models. He creates accessible, insight-driven content that bridges the gap between blockchain innovation and mainstream adoption. His expertise spans NFT market trends, use cases across art and gaming, and the infrastructure powering next-generation tokenized assets.