암호화폐에서 다이아몬드 핸드란 무엇을 의미하며, 보유 시 수익을 내는 경우와 소각하는 경우를 구분하는 방법

2021년 1월 말, 레딧 사용자 50만 명이 게임스톱(GameStop) 주가가 400달러를 돌파하는 것을 지켜봤고, 해당 게시글에 가장 많이 달린 댓글은 "다이아몬드 손"이었습니다. r/wallstreetbets 커뮤니티는 5일 만에 구독자 수가 200만 명에서 620만 명으로 급증했습니다. 멜빈 캐피털(Melvin Capital)은 공매도 포지션에서 53%의 손실을 기록했습니다. GME 주가는 1월 28일 장중 483달러까지 올랐습니다. 바로 그 주에 "다이아몬드 손"이라는 표현이 월스트리트 베츠(WSB) 커뮤니티의 틈새 용어를 벗어나 블룸버그 헤드라인에 등장하기 시작했습니다.

이 문구는 묘한 이중성을 지니고 있습니다. 2018년부터 2024년까지 비트코인과 다른 암호화폐를 보유했던 투자자들에게는 진정한 우위를 의미합니다. 가격 변동성이 70%까지 폭락하는 상황에서도 포지션을 유지하여 다음 최고점에서 약 6배의 수익을 올리는 것을 뜻합니다. 하지만 r/terraluna에 여전히 구독 중인 50만 명의 사용자들에게는 상상도 못 했던 손실을 보는 처참한 실패를 의미합니다. 같은 자세, 정반대의 결과입니다. 이 글에서는 암호화폐 업계에서 '다이아몬드 핸드'가 실제로 무엇을 의미하는지, 이 용어가 어디에서 유래했는지, '페이퍼 핸드'와는 어떻게 다른지, 그리고 가장 중요한 것은 시장 변동성과 상관없이 포지션을 유지하는 것이 확신에 찬 행동인지, 아니면 단순히 비싼 대가를 치르면서 현실을 외면하는 것인지를 분석합니다.

다이아몬드 핸드의 의미: 암호화폐 거래 속어 설명

다이아몬드 손(Diamond hands)은 변동성이 매우 큰 디지털 자산의 가격이 급락하더라도 매도하지 않고 보유하는 투자자를 가리키는 말입니다. 장기적인 수익이 결국 하락분을 상쇄할 것이라는 믿음에서 비롯된 것이죠. 이 이모티콘은 💎🙌 (또는 💎👐)로 표현되며, 이러한 확고한 신념은 온라인 거래 커뮤니티에서 하나의 상징처럼 여겨집니다. 반대로 종이 손(Paper hands, 🧻🙌)은 시장 폭락과 같은 문제가 발생하자마자 즉시 매도하는 투자자를 지칭하는 데 사용됩니다.

이 용어는 온라인 거래 속어로, 레딧에서 유래하여 암호화폐 트위터에서 가격 변동성이 극심할 때도 자산을 보유하는 투자자를 지칭하는 데 사용됩니다. 이는 2013년 비트코인 포럼에서 생겨난 오타인 HODL과 의미가 상당히 유사한데, HODL은 "Hold On for Dear Life"(삶을 위해 버티라)의 약자로, 차트가 하락세로 전환될 때 주식이나 암호화폐를 패닉 셀링하지 않고 버티는 행동을 의미합니다. "다이아몬드 핸즈"는 주식 시장에서 유행하는 밈 용어이고, "HODL"은 암호화폐 시장에서 통용되는 용어입니다. 실제로는 동의어가 아니라 유사한 의미를 지닌다고 볼 수 있습니다.

탄생 비화: 월스트리트베츠의 오타에서 게임스톱의 투쟁 구호로

이 문구는 게임스톱 주식 공매도 사태 때 처음 등장한 것이 아닙니다. 2018년부터 2020년까지 r/wallstreetbets 게시물에서 이미 떠돌아다니고 있었는데, 주로 실적 발표 주간의 바이오테크 기업 투자나 밈 주식에 대한 주간 옵션 거래와 관련이 있었습니다. Know Your Meme에 따르면 이 문구는 2010년대 후반에 WSB에 등장했지만, 최초의 공식 게시물은 아직 발견되지 않았습니다. 2021년 1월, 게임스톱 공매도 사태가 주류 언론의 주목을 받으면서 CNBC에서도 이 문구가 다뤄지기 시작했습니다.

그 주의 수치들은 아직도 믿기지 않습니다. 게임스톱은 1월 22일 하루에만 1억 9700만 주가 거래되었는데, 이는 30일 평균 거래량인 2980만 주를 훨씬 웃도는 수치였습니다. 1월 27일에는 미국 증시가 사상 최고 거래량인 244억 8천만 주를 경신했습니다. r/wallstreetbets는 1월 28일 하루에만 약 백만 명의 신규 구독자를 확보했습니다. DeepF * ingValue라는 닉네임을 사용하는 키스 길은 5만 3천 달러 규모의 GME 투자로 2024년 6월 5억 8500만 달러가 넘는 거액을 벌어들였습니다. 이는 흔들림 없이 투자한 결과라고 할 수 있습니다.

이 용어는 몇 주 만에 암호화폐 업계로 퍼져나갔습니다. 2021년 5월, 일론 머스크는 비트코인이 하루 만에 30% 폭락하는 동안 "테슬라는 💎🙌(다이아몬드 손)"이라는 트윗을 올렸습니다. (테슬라는 다음 해에 보유 비트코인의 75%를 조용히 매도했는데, 실제로 다이아몬드 손이라고 하기엔 좀 그렇지만, 이 밈은 이미 널리 퍼져나갔습니다.) 암호화폐 애호가들은 이 기호를 비트코인, 이더리움, 도지코인, 시빅, 그리고 그 시기에 주류로 떠오른 모든 밈 코인에 적용했습니다.

다이아몬드 핸드와 페이퍼 핸드: 진정한 차이

대부분의 기사들은 이를 용감한 투자자와 겁쟁이의 대립 구도로 묘사합니다. 하지만 그런 관점은 너무 안일합니다. 실제 차이는 변동성이 시작되기 전에 매도 규칙을 정해두었는지 여부에 있습니다. 소극적인 투자 습관은 성격적 결함이 아니라 계획 없이 투자하는 것의 결과입니다.

두 사람이 똑같은 급락 현상을 겪는다고 상상해 보세요. 손재주가 뛰어난 투자자는 가격을 확인하고 탭을 닫은 후 다시 잠자리에 듭니다. 반면 손재주가 없는 트레이더는 매도 후 4시간 뒤 차트가 반등하는 것을 지켜보고는 자조적인 농담과 함께 그 스크린샷을 단체 채팅방에 올립니다. 이 두 가지 상황 모두 매 주기마다 발생하며, 같은 사람에게 다른 시점에 일어납니다.

이러한 시장 압력의 이면에 있는 행동 과학적 원리는 이미 잘 알려져 있습니다. 카네만과 트버스키의 1979년 전망 이론은 손실이 동일한 이익보다 심리적으로 약 두 배 더 강하게 각인된다는 것을 밝혀냈는데, 이것이 바로 시장 폭락 시 잘못된 시점에 매도하라는 압력이 흔히 발생하는 이유입니다. 1,000달러가 사라지는 것을 보는 것이 1,000달러가 생기는 것을 보는 것보다 더 고통스럽다는 단순한 사실, 즉 이러한 비대칭성이 모든 '다이아몬드 손' 현상의 근본적인 원인입니다. 테런스 오딘이 1998년 금융 저널에 발표한 논문 "투자자들은 손실을 실현하기를 꺼리는가?"는 더욱 불편한 사실을 보여주었습니다. 일반 투자자들은 수익을 낸 종목은 너무 일찍 매도하고 손실을 본 종목은 너무 오래 보유한다는 것입니다. 다이아몬드 손 밈은 이러한 연구 결과의 후반부를 구체화하여 미덕으로 재해석한 것입니다.

솔직히 이분법적인 사고방식이 유용한 정보를 제공한다고는 생각하지 않습니다. 제가 아는 대부분의 사람들은 투자 규모에 따라 두 가지 모드 사이를 오갑니다. 순자산의 0.5%를 어떤 알트코인에 투자하는 것은 쉽지만, 확신 여부와 관계없이 순자산의 30%를 같은 코인에 투자하는 것은 완전히 다른 경험입니다. 위험 감수 성향은 고정된 성격 특성이 아닙니다. 실제로 얼마나 많은 돈을 걸었는지, 그리고 최근에 공황 매도 후유증을 얼마나 겪었는지에 따라 달라집니다. 영원히 다이아몬드 손을 가졌다고 주장하는 사람은 실제 투자 규모를 제대로 가져본 적이 없거나 거짓말을 하는 것입니다.

건전한 투자 전략과 고집을 구분하는 핵심 습관은 바로 투자 논리를 재검토하는 것입니다. 근본적인 변화가 있었는지, 아니면 단순히 가격 변동 때문인지 확인해야 합니다. 트위터의 FUD(공포, 불확실성, 의심)는 근본적인 변화가 아닙니다. FOMO(놓칠까 봐 두려워하는 심리) 또한 마찬가지입니다. 하지만 규제 기관의 자산 금지, 거래소의 출금 동결, 프로토콜의 준비금 메커니즘 붕괴는 근본적인 변화입니다. 만약 "중요한 변화는 없었다"는 결론이 나온다면, 시장의 잡음에 상관없이 보유하는 것이 합리적입니다. 하지만 "내가 산 자산이 더 이상 존재하지 않는다"는 결론이 나온다면, 보유는 손실을 감수하는 행위입니다.

다이아몬드 손이 암호화폐 장기 보유자에게 보상을 가져다줄 때

일부 성공 사례는 지속적인 수익을 가져다주기 때문에 반복됩니다. 비트코인의 2017년 사이클이 가장 명확한 예입니다. 2017년 12월 최고점인 약 19,700달러 부근에서 매수한 투자자들은 2018년 12월 가격이 약 3,200달러까지 폭락하는 것을 목격했습니다. 이는 12개월 동안 지속된 암울한 시기로, 무려 84%의 손실을 의미했습니다. 하지만 공황 매도를 하지 않고 버틴 투자자들은 2020년 말 비트코인 가격이 20,000달러를 회복하고, 2021년 11월에는 69,000달러를 돌파했으며, 2024년 12월에는 108,000달러를 넘어설 것을 지켜봤습니다. 약세장 전체 기간 동안 비트코인을 보유한 투자자는 초기 투자금의 약 5~6배에 달하는 수익을 실현했습니다.

이더리움도 비슷한 양상을 보입니다. ETH는 2018년 1월 1,400달러에서 2018년 12월 80달러까지 폭락하며 94%의 손실을 기록했습니다. 하지만 그 하락장에서도 ETH를 보유했던 사람들은 2021년 11월까지 약 40배의 수익을 올렸습니다. 글래스노드의 정의에 따르면 (155일 이상 코인 이동이 없는) 장기 보유자는 코인데스크의 2025년 중반 기준 전체 비트코인 유통량의 약 73%를 차지할 것으로 예상되며, 그 비율은 2020년 4월까지 약 80%까지 상승했습니다. 역사적으로 85% 이상은 비트코인 사이클의 저점을 나타내는 지표였습니다.

체이나리시스(Chainalysis) 분석에 따르면 비트코인 5개 중 1개꼴로 5년 이상 이동이 없었습니다. 이 중 일부는 실제로 행방불명된 것으로 추정됩니다(디크립트(Decrypt)에 따르면 약 230만~370만 BTC, 즉 총 발행량 2,100만 BTC의 11~18%에 해당). 나머지는 비트코인이나 이더리움과 같은 암호화폐를 여러 사이클에 걸쳐 장기 보유하는 투자자들의 손에 있습니다. 이러한 투자자들은 언론의 주목을 받는 대신 매주 매매 결정을 내려야 하는 부담에서 보상을 받습니다. 이것이 바로 진정한 '다이아몬드 핸드' 투자 방식입니다. 지루하고 느리며 때로는 고통스럽기도 하지만, 시장보다 더 나은 거래 기술을 갖추지 못한 개인 투자자에게 통계적으로 가장 높은 수익률을 제공하는 방법입니다. 극심한 가격 하락에도 매도하지 않고 버텨낸 위험 감수 성향이 높은 투자자들이 자본 이득을 얻습니다.

다이아몬드 핸드의 단점: LUNA, FTT 및 Celsius에서 배우는 교훈

모든 피상적인 설명에서 빠져드는 부분이 바로 이겁니다. 자산의 구조적 결함을 안고 있을 때 보유하는 것은 미덕이 아니며, '다이아몬드 손' 밈은 개인 투자자들이 겪었던 최악의 손실들을 감정적으로 덮어주는 역할을 했습니다.

테라/루나, 2022년 5월. 루나는 4월 초 80달러 근처에서 거래되었습니다. 5월 중순, UST 스테이블코인이 페그를 잃고 알고리즘 기반의 코인 소각 메커니즘이 해제되면서 가격은 1센트 미만으로 폭락했습니다. 하버드 로스쿨 기업지배구조 포럼과 MIT 슬론 경영대학원의 분석에 따르면, 루나와 UST의 시가총액은 단 3일 만에 약 400억~600억 달러가 증발했습니다. 전미경제연구소(NBER)의 워킹 페이퍼 w31160은 경험이 부족한 개인 투자자들이 체계적으로 가장 늦게 매도했으며, r/terraluna 커뮤니티의 "힘내, 다시 세울 거야"라는 식의 긍정적인 메시지가 많은 투자자들을 가격이 0으로 떨어지는 순간에도 붙잡아 두게 했다고 분석했습니다. 창업자 도권은 2025년에 15년형을 선고받았습니다.

FTX 거래소 토큰인 FTT는 2022년 11월에 가격이 폭락했습니다. 코인데스크가 알라메다 리서치가 대량의 FTT를 담보로 보유하고 있다는 내용의 재무제표를 유출하면서, 11월 6일 24.01달러였던 가격이 11월 13일 2.10달러까지 일주일 만에 90.4%나 떨어졌습니다. 약 270만 명의 FTX 계정 보유자는 자금이 하룻밤 사이에 동결되는 사태를 겪었습니다. 당시 "다이아몬드 손, SBF가 해결할 거야"라는 식의 글들은 이제 와서 보면 전혀 근거 없는 주장입니다.

셀시우스, 보이저, 3AC. 셀시우스 네트워크는 2022년 7월 파산 보호 신청(챕터 11) 당시 고객들에게 47억 달러의 빚을 지고 있었습니다. 보이저는 7월 1일 예금 인출을 중단했고, 4일 후 챕터 11을 신청했으며, 쓰리 애로우즈 캐피털에 대한 대출 부실로 6억 4600만 달러의 손실을 입었습니다. 3AC 역시 약 100억 달러 규모의 자산을 운용하다가 불과 몇 주 만에 파산했으며, 20여 곳의 채권자에게 35억 달러 이상의 빚을 지게 되었습니다. 많은 셀시우스 예금주들은 17%의 연이율과 알렉스 마신스키 CEO의 "우리를 믿으세요"라는 메시지가 마치 허황된 주장처럼 느껴져 일찍 인출하지 않았습니다. 하지만 그것은 허황된 주장이 아니라 마케팅 전략이었습니다.

암호화폐 업계에 불편한 흐름이 이어지고 있습니다. 투자 논리 수정 없이 보유하는 것은 그저 겉만 번지르르한 손실을 안고 있는 것과 다름없습니다. 제가 이해가 안 되는 부분은, 5월에 테라(Terra)가 폭락하는 것을 목격했던 커뮤니티가 6개월 후 FTT에 대해서도 똑같은 태도를 유지했다는 점입니다. 손실 속에서도 밈은 살아남았지만, 보유자들은 그렇지 못했습니다. 모닝스타 칼럼니스트 존 레켄탈러는 직설적으로 말했습니다. "다이아몬드 손"은 장기적인 기대 수익률이 높고 파산 위험이 없는 자산에만 의미가 있다고 말입니다. 인덱스 펀드는 이 기준을 충족하지만, 대부분의 개별 토큰은 그렇지 않습니다.

다이아몬드처럼 정교한 손길이 투자 위험 관리에 적합할 때

실질적인 필터는 다음과 같습니다. 세 가지 질문은 확신과 현실을 구분하기 위해 고안되었습니다.

첫 번째 필터는 가장 어렵습니다. 왜냐하면 자신이 과연 명확한 투자 논리를 가지고 있었는지에 대해 솔직해야 하기 때문입니다. "가격이 오를 것이다"는 투자 논리가 아닙니다. "비트코인 공급량은 2,100만 개로 제한되어 있고, 주요 시장의 규제된 현물 ETF는 매달 순유입을 기록하고 있으며, 중앙은행들은 완화적인 통화 정책을 시사하고 있다"는 것이 바로 투자 논리입니다. 두 번째 필터, 즉 '수면 테스트'는 전문 트레이더들이 사용하는 방법으로, 개인 투자자에게 가장 신뢰할 수 있는 포지션 규모 결정 기준입니다. 하루에 몇 번 이상 가격을 확인한다면, 포지션 규모가 너무 큰 것입니다.

세 번째 필터는 가장 자주 실패하는 필터입니다. 투자자들은 정상적인 사이클 하락을 급락으로 오해합니다. 비트코인은 기록상 모든 강세장에서 고점 대비 30~50% 하락한 적이 여러 번 있었지만, 반드시 하락세로 돌아선 것은 아닙니다. 거래 상대방의 채무 불이행(FTX), 토큰 메커니즘의 결함(UST), 또는 영구적인 규제 조치는 완전히 다른 사건입니다. 모틀리 풀이 변동성이 높은 자산에 대해 (균형 잡힌 포트폴리오에서 투기적인 암호화폐 및 밈 관련 투자 비중을 5~10%로 유지하라는) 상임 권고를 하는 이유는 바로 세 번째 필터를 실시간으로 적용하기 어렵기 때문입니다.

행동은 이 세 가지 필터의 하위 단계에 있습니다. 전략은 미리 설정한 논제, 포지션 규모, 그리고 최종 사건을 포착하는 능력에 달려 있습니다. 기본 결정이 타당하면 자세는 저절로 따라옵니다.

다이아몬드 핸드가 암호화폐의 HODL과 어떤 관련이 있을까요?

HODL이라는 용어가 먼저 등장했습니다. 2013년 12월, 비트코인 가격이 약 1,150달러에서 500달러 아래로 폭락했을 때, 비트코인토크(Bitcointalk)의 GameKyuubi라는 사용자가 술에 취해 "I AM HODLING"이라는 글을 올렸는데, 이는 "holding"을 잘못 쓴 것이었고, 커뮤니티에서 즉시 이 용어를 사용하기 시작했습니다. 이후 이 글은 "Hold On for Dear Life"로 역두문자어화되었는데, 이는 원래의 오타보다 공황에 대한 저항의 의미를 더 잘 나타냈습니다.

새로운 용어는 HODL의 자세를 계승하면서 두 가지를 더했습니다. 바로 시각적인 요소(💎🙌)와 2021년 1월부터 유행했던 밈 주식의 에너지입니다. HODL은 특히 암호화폐에 대해 장기적인 투자 관점을 의미합니다. 다이아몬드 손은 변동성이 큰 모든 코인(GME, AMC, DOGE, 차세대 스토리텔링 코인 등)에 적용되며, 투자 기간보다는 매도를 거부하는 순간의 의미를 더 강조합니다.

다이아몬드 핸즈 리스크 관리에 대한 솔직한 결론

밈은 전략이 아니라 하나의 자세일 뿐입니다. 전략은 당신의 논제와 입장의 크기입니다. 이 두 가지가 타당하다면 자세는 저절로 해결됩니다. 하지만 그렇지 않다면, 스스로를 '다이아몬드 손'이라고 부르는 건 결국 당신이 되어버린 짐꾼에게 붙이는 꼬리표에 불과합니다.

2018년 12월에 비트코인이 3,200달러였을 때 팔았겠습니까? "아니요"라고 대답한 대부분의 사람들은 루나(Luna)도 그 가격까지 계속 보유했습니다. 솔직히 말해서, 차트를 보기 전까지는 누구도 자신의 고통 감내 능력을 알 수 없습니다. 다음 하락장이 오기 전에 매도 규칙을 적어두세요. 하락장 도중이 아니라요. 진정한 다이아몬드 같은 손은 용기가 아니라 철저한 준비에서 나온다는 것을 기억하세요.

Mathis Curcio

Mathis Curcio is a senior content strategist and NFT specialist at Plisio. With over 5 years of experience in the Web3 space, Mathis focuses on the evolution of NFT ecosystems, digital collectibles, and decentralized ownership models. He creates accessible, insight-driven content that bridges the gap between blockchain innovation and mainstream adoption. His expertise spans NFT market trends, use cases across art and gaming, and the infrastructure powering next-generation tokenized assets.