बिटकॉइन हॉल्विंग की व्याख्या: हॉल्विंग प्रक्रिया का क्रिप्टो माइनर्स और निवेशकों के लिए क्या अर्थ है
20 अप्रैल 2024 को, दुनिया भर के हर बिटकॉइन माइनर ने अपनी तनख्वाह में 50% की कटौती स्वीकार कर ली। किसी ने फोन नहीं किया, किसी ने कोई समझौता ज्ञापन पर हस्ताक्षर नहीं किए। 2010 में गुमशुदा हो चुके एक गुमनाम डेवलपर द्वारा लिखा गया एक कोड ठीक 840,000वें ब्लॉक पर तय समय पर सक्रिय हो गया। माइनिंग का इनाम 6.25 बीटीसी से घटकर 3.125 बीटीसी हो गया। उस सुबह बिटकॉइन का भाव 63,762 डॉलर था।
पांच महीने बाद, कीमत 126,000 डॉलर से भी ऊपर पहुंच गई। फिर सब कुछ धराशायी हो गया। अप्रैल 2026 में जब मैं यह लिख रहा हूं, एक बीटीसी की कीमत लगभग 68,500 डॉलर है, जो हाल्विंग के दिन की कीमत से थोड़ी ही अधिक है। अक्टूबर 2025 की चरम सीमा तक इसे अपने पास रखने वाले और न बेचने वाले अब भारी नुकसान का सामना कर रहे हैं। जिन्होंने उस चरम सीमा को पकड़ा, उन्हें दोगुना मुनाफा हुआ। हमेशा की तरह, सही समय ही एक शानदार कहानी और एक महंगे सबक के बीच का अंतर होता है।
बिटकॉइन हाल्विंग में कोई बदलाव नहीं हुआ। कोड ठीक उसी तरह चला जैसा लिखा गया था, ठीक वैसे ही जैसे पहले तीन बार चल चुका है। बदलाव सिर्फ बाज़ारों की प्रतिक्रिया में आया है, और अब जब हेज फंड, पेंशन फंड और ईटीएफ जारीकर्ता भी इसमें शामिल हो गए हैं, तो यह प्रतिक्रिया और भी जटिल हो गई है। मैं आपको विस्तार से समझाऊंगा कि यह प्रक्रिया वास्तव में कैसे काम करती है, चारों बिटकॉइन हाल्विंग के बारे में ठोस आंकड़े क्या कहते हैं, 2024 की हाल्विंग में माइनर्स ने क्या प्रतिक्रिया दी, और 2028 की हाल्विंग के बारे में हमें क्या पता है।
बिटकॉइन हॉल्विंग प्रक्रिया कैसे काम करती है
ज़रा कल्पना कीजिए: दुनिया भर में हज़ारों गोदाम, लगातार चलती मशीनों से भरे हुए हैं जो एक सेकंड में अरबों बार संख्याओं का अनुमान लगाती हैं। यही है बिटकॉइन माइनिंग। बिटकॉइन ब्लॉकचेन लगभग हर 10 मिनट में लेन-देन का एक नया ब्लॉक जोड़ता है, और ये मशीनें इसे जोड़ने का मौका पाने के लिए होड़ करती हैं। हर दौर का विजेता नए बिटकॉइन के रूप में ब्लॉक रिवॉर्ड प्राप्त करता है, ये सिक्के उस क्षण तक अस्तित्व में ही नहीं थे। डॉलर के विपरीत, जिसे ट्रेजरी अपनी मर्ज़ी से जारी कर सकती है, या यूरो के विपरीत, जिसे ईसीबी मात्रात्मक सहजता के माध्यम से उत्पन्न करता है, बिटकॉइन की नई आपूर्ति बनाने का केवल एक ही तरीका है: एक माइनर को दौड़ जीतनी होगी और इनाम प्राप्त करना होगा।
सतोशी नाकामोतो ने हमेशा के लिए गायब होने से पहले एक नियम बना दिया: हर 210,000 ब्लॉक के बाद इनाम आधा कर दिया जाए। चूंकि ब्लॉक लगभग हर 10 मिनट में एक बार आते हैं, इसलिए 210,000 ब्लॉक बनाने में लगभग चार साल लगते हैं। यह खास समय-सारणी क्यों? सतोशी ने कभी इसका पूरा स्पष्टीकरण नहीं दिया। शुरुआती फ़ोरम पोस्ट में इसकी तुलना सोने की खुदाई से की गई थी: आसान भंडार पहले निकाले जाते हैं, और हर नए औंस के लिए पिछले औंस से ज़्यादा मेहनत करनी पड़ती है। यह तुलना प्रचलित हो गई, और यही कारण है कि एक दशक से ज़्यादा समय बाद भी लोग बिटकॉइन को "डिजिटल सोना" कहते हैं।
3 जनवरी 2009 को बिटकॉइन नेटवर्क ने अपना पहला ब्लॉक ("जेनेसिस ब्लॉक") बनाया, और जिसने भी इसे माइन किया उसे 50 बीटीसी मिले। 2009 में, बिटकॉइन की कोई कीमत नहीं थी; 10,000 बीटीसी का मशहूर पिज्जा लेन-देन 2010 तक नहीं हुआ था। लेकिन एक उदाहरण से बिटकॉइन हॉल्विंग को समझने में मदद मिलती है: अगर आपने जनवरी 2009 में माइनिंग शुरू की होती और हर कॉइन को अपने पास रखा होता, तो एक दिन के इनाम (लगभग 7,200 बीटीसी, 50 प्रति ब्लॉक के हिसाब से, 144 ब्लॉक प्रति दिन) की कीमत आज के हिसाब से लगभग 493 मिलियन डॉलर होती। शुरुआती माइनिंग करने वालों में से ज़्यादातर ने अपने कॉइन बेच दिए, अपनी कीज़ खो दीं या हार्ड ड्राइव फेंक दीं। जिन्होंने अपने कॉइन अपने पास रखे, वे बहुत अमीर हो गए।
यहां बिटकॉइन हॉल्विंग की तारीखों का पूरा इतिहास दिया गया है:
| संयोग | तारीख | अवरोध पैदा करना | इनाम पहले | इनाम के बाद | बीटीसी की कीमत |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 28 नवंबर, 2012 | 210,000 | 50 बीटीसी | 25 बीटीसी | लगभग $12 |
| 2 | 9 जुलाई, 2016 | 420,000 | 25 बीटीसी | 12.5 बीटीसी | लगभग $650 |
| 3 | 11 मई, 2020 | 630,000 | 12.5 बीटीसी | 6.25 बीटीसी | लगभग $8,600 |
| 4 | 20 अप्रैल, 2024 | 840,000 | 6.25 बीटीसी | 3.125 बीटीसी | लगभग $63,762 |
अगली बिटकॉइन हाल्विंग मार्च या अप्रैल 2028 के आसपास ब्लॉक 1,050,000 पर होगी, जिससे इनाम घटकर 1.5625 बीटीसी हो जाएगा। उसके बाद: लगभग 2032 में 0.78125, लगभग 2036 में 0.390625, और इसी तरह। हाल्विंग की प्रक्रिया तब तक चलती रहेगी जब तक कुल आपूर्ति 21 मिलियन बिटकॉइन तक नहीं पहुंच जाती। लगभग 19.8 मिलियन बिटकॉइन पहले से ही मौजूद हैं, जिससे अगले 114 वर्षों में लगभग 1.2 मिलियन बिटकॉइन माइन किए जा सकते हैं। आखिरी बिटकॉइन लगभग वर्ष 2140 में प्रचलन में आएगा। उस दिन के बाद, माइनर्स को केवल लेनदेन शुल्क मिलेगा। कोई नया कॉइन नहीं बनेगा, हमेशा के लिए।
योजनाबद्ध कमी: हाल्विंग से अर्थव्यवस्था में बदलाव क्यों आते हैं?
इस अंतर पर गौर करें। 2000 से 2020 के बीच, अमेरिका की M2 मुद्रा आपूर्ति लगभग 4.9 ट्रिलियन डॉलर से बढ़कर 15.4 ट्रिलियन डॉलर हो गई। अकेले कोविड संकट के दौरान ही, फेडरल रिजर्व ने कुछ ही महीनों में अर्थव्यवस्था में खरबों डॉलर और डाल दिए। जेनेट येलेन, जेरोम पॉवेल और उनके पूर्ववर्तियों के पास जब भी आवश्यक समझे, मुद्रा आपूर्ति बढ़ाने का अधिकार है। सतोशी ने बिटकॉइन को उस व्यवस्था के बिल्कुल विपरीत बनाया।
बिटकॉइन की 21 मिलियन की सीमा को बदलने के लिए दुनिया भर के हजारों स्वतंत्र नोड ऑपरेटरों की लगभग सर्वसम्मत सहमति की आवश्यकता होगी। 17 वर्षों के संचालन में, आपूर्ति सीमा को बदलने के लिए एक भी गंभीर प्रस्ताव को कोई सार्थक समर्थन नहीं मिला है। नियम तो नियम ही हैं।
दैनिक गणना करें: प्रति ब्लॉक 3.125 बीटीसी और प्रतिदिन लगभग 144 ब्लॉकों के हिसाब से, बिटकॉइन ब्लॉकचेन प्रतिदिन लगभग 450 नए सिक्के उत्पन्न करता है। एक वर्ष पूर्व, हाल्विंग से पहले, यह संख्या 900 थी। 2020 की हाल्विंग से पहले, यह 1,800 थी। प्रत्येक हाल्विंग बिटकॉइन की आपूर्ति को और अधिक सीमित करती है। वार्षिक आपूर्ति मुद्रास्फीति पहले ही 1% से नीचे आ चुकी है, जो विडंबना यह है कि फेडरल रिजर्व के अपने 2% लक्ष्य से भी कम है। 2028 की हाल्विंग आने पर, यह 0.5% से भी नीचे गिर जाएगी। विश्व स्वर्ण परिषद का अनुमान है कि नए सोने के खदान उत्पादन से सतह पर मौजूद भंडार में प्रत्येक वर्ष लगभग 1.5% की वृद्धि होती है। बिटकॉइन की आपूर्ति भौतिक सोने की तुलना में धीमी गति से बढ़ रही है, और प्रत्येक हाल्विंग के साथ यह अंतर और भी बढ़ जाता है।
यह मूल गणितीय अवधारणा है, और यही कारण है कि "डिजिटल सोना" से इसकी तुलना लगातार की जाती है। मुझे इसकी लोकप्रियता समझ आती है। लेकिन मैंने कई क्रिप्टो प्रेमियों को दुर्लभता को मूल्य से भ्रमित करते हुए भी देखा है। मैं अभी एक टोकन बना सकता हूँ जिसकी आपूर्ति केवल 7 सिक्कों तक सीमित हो। यह बेकार होगा, क्योंकि कोई इसे नहीं चाहेगा। दुर्लभता एक आवश्यक तत्व है, लेकिन पर्याप्त नहीं। बिटकॉइन के लिए, विशेष रूप से 2024 की हाल्विंग घटना के बाद, जो बदलाव आया है, वह है मांग का ढांचा। जनवरी 2024 में स्पॉट ईटीएफ लॉन्च हुए। ब्लैक रॉक के आईबीआईटी ने अपने पहले वर्ष में 50 बिलियन डॉलर से अधिक की संपत्ति अर्जित की। बैंक कस्टडी प्रदान करते हैं। ऑप्शन और फ्यूचर विनियमित एक्सचेंजों पर ट्रेड करते हैं। माइक्रोस्ट्रेटेजी के बैलेंस शीट में 200,000 से अधिक बीटीसी हैं। स्टेबलकॉइन को छोड़कर, कुल क्रिप्टो बाजार पूंजीकरण में बिटकॉइन का दबदबा 2025 के मध्य में 72.4% तक पहुंच गया, जो आठ वर्षों में सबसे अधिक है।
घटती आपूर्ति और बढ़ती संस्थागत मांग के बीच संतुलन बनाना मुख्य सिद्धांत है। अब सवाल यह है कि क्या यह सिद्धांत आगे भी कारगर रहेगा।
बिटकॉइन हॉल्विंग के बाद मूल्य इतिहास
क्रिप्टो मार्केट में जब भी हाल्विंग नजदीक आए, तो ट्विटर पर जाएं और आपको वही चार्ट हजारों बार शेयर किया हुआ दिखेगा: हाल्विंग से पहले की कीमत, हाल्विंग के बाद की कीमत, और एक बड़ी हरी कैंडल। और हां, यह सच है। लेकिन इन चार्ट्स को पोस्ट करने वाले लोग अक्सर उस कॉलम को हटा देते हैं जो हर चक्र में घटते रिटर्न को दर्शाता है।
| संयोग | हाल्विंग पर कीमत | चक्र शिखर | चरम पर पहुंचने में लगने वाले दिन | वापस करना |
|---|---|---|---|---|
| प्रथम (2012) | लगभग $12 | लगभग $1,163 | ~365 | +9,520% |
| द्वितीय (2016) | लगभग $650 | लगभग $19,666 | ~518 | +2,925% |
| तीसरा (2020) | लगभग $8,600 | लगभग $69,000 | ~545 | +702% |
| चौथा (2024) | लगभग $63,762 | लगभग $126,198 | ~170 | +98% |
रिटर्न कॉलम को पढ़िए। 9,520 प्रतिशत से गिरकर 98 प्रतिशत हो गया। जिन लोगों ने 2012 में पहली हाल्विंग से पहले खरीदा था और पीक तक होल्ड किया, उन्हें ज़बरदस्त रिटर्न मिला। जिन लोगों ने 2024 में ऐसा ही किया, उन्हें दोगुना रिटर्न मिला। अभी भी अच्छा है, लेकिन बिटकॉइन पर दो गुना रिटर्न के लिए कोई अपनी नौकरी नहीं छोड़ेगा। इसका कारण तकनीकी है: जब कुल मार्केट कैप 1.3 ट्रिलियन डॉलर है, तो इसे 100% ऊपर ले जाने के लिए 1.3 ट्रिलियन डॉलर की नई पूंजी की आवश्यकता होती है। 2012 में, पूरे बाजार का मूल्य शायद 100 मिलियन डॉलर था; कुछ बड़े निवेशकों की खरीद से कीमत में हजारों प्रतिशत का बदलाव आ सकता था।
2024 के चक्र ने एक और पैटर्न को भी तोड़ दिया। ऐतिहासिक रूप से, बिटकॉइन हाल्विंग के बाद धीरे-धीरे गति पकड़ता था और लगभग 12-18 महीने बाद अपने चरम पर पहुंचता था। इस बार, चरम मात्र 170 दिन पहले ही आ गया। क्यों? स्पॉट ईटीएफ जनवरी 2024 में लॉन्च किए गए थे, हाल्विंग से पूरे तीन महीने पहले। इससे अरबों डॉलर का खरीदारी दबाव पहले ही बन गया, जो पिछले चक्रों में आपूर्ति में कमी के बाद धीरे-धीरे आता था। हाल्विंग के दिन तक, बीटीसी पहले ही $64,000 पर पहुंच गया था, जो जनवरी में $40,000 था। रैली का एक बड़ा हिस्सा पहले ही हो चुका था।
फिर अक्टूबर 2025 में $126,198 का उच्चतम स्तर आया। उसके बाद गिरावट आई। अप्रैल 2026 तक, हम $68,500 की ओर बढ़ रहे हैं, जो लगभग वही स्तर है जहां से हमने हाल्विंग दिवस पर शुरुआत की थी। टैरिफ में वृद्धि और वैश्विक बाजारों में जोखिम से बचने की भावना सहित मैक्रो प्रतिकूल कारकों ने आपूर्ति पक्ष की किसी भी कहानी की तुलना में क्रिप्टो की कीमतों पर अधिक प्रभाव डाला है।
क्या चार साल का हाल्विंग चक्र खत्म हो गया है? कुछ जानकार ऐसा ही सोचते हैं। आर्थर हेज़ ने 2026 की शुरुआत में लिखा था कि "जैसा कि हम जानते थे, यह चक्र समाप्त हो गया है" क्योंकि अब ईटीएफ में निवेश से कीमतों का निर्धारण होता है। वहीं, प्लानबी जैसे अन्य लोग, जिन्होंने स्टॉक-टू-फ्लो मॉडल बनाया, जोर देते हैं कि यह चक्र अभी भी काम करता है, बस इसकी समयसीमा कम हो गई है। मेरा मानना है कि वास्तव में कोई नहीं जानता, और इस विषय पर निश्चितता आपको संदेह में डाल सकती है। नमूना आकार चार है। यह किसी भी पैटर्न को साबित करने के लिए पर्याप्त डेटा नहीं है, पाँचवें पैटर्न की भविष्यवाणी करना तो दूर की बात है।
हम पूरे विश्वास के साथ कह सकते हैं कि बिटकॉइन हर गुजरते चक्र के साथ एक व्यापक परिसंपत्ति की तरह व्यवहार कर रहा है, न कि किसी सीमित इंटरनेट प्रयोग की तरह। यह फेडरल रिजर्व की नीतियों, व्यापार युद्धों और जोखिम लेने की प्रवृत्ति में बदलाव पर उस तरह से प्रतिक्रिया करता है जैसा कि 2020 की हाल्विंग से पहले नहीं करता था। इससे हाल्विंग का कीमत पर प्रभाव बदल जाता है, भले ही प्रक्रिया में कोई बदलाव न हुआ हो।
2024 की हाल्विंग के बाद बिटकॉइन माइनिंग का क्या हुआ?
हाल्विंग दिवस से एक दिन पहले, एक ब्लॉक माइन करने पर बाज़ार मूल्य के हिसाब से लगभग 400,000 डॉलर की कमाई हुई। अगले दिन: 200,000 डॉलर। वही ASIC हार्डवेयर सुचारू रूप से चल रहा था। बिजली का बिल भी उतना ही था। परिसर का किराया भी उतना ही था। बिटकॉइन की कीमत आधी हो गई।
अनुमान के मुताबिक, भारी नुकसान हुआ। क्रिप्टोक्वांट के ऑन-चेन डेटा के अनुसार, इसके बाद के महीनों में नेटवर्क हैश रेट में 12% की भारी गिरावट आई, जो शी जिनपिंग द्वारा 2021 में चीन भर में माइनिंग पर प्रभावी रूप से प्रतिबंध लगाने के बाद से सबसे बड़ी गिरावट थी। पुराने एंटमाइनर S19 यूनिट और इसी तरह की पीढ़ी की मशीनें रातोंरात बिजली की लागत के लायक नहीं रह गईं। टेक्सास और पैराग्वे में कई छोटे माइनिंग ऑपरेशन, जो 6.25 BTC पर किसी तरह चल रहे थे, 3.125 पर बिल्कुल भी टिक नहीं पाए।
लेकिन हाल्विंग के बाद हमेशा यही होता है: जो बचते हैं वे मरे हुए को खा जाते हैं। अच्छी फंडिंग वाली कंपनियों ने सस्ते हार्डवेयर और संकटग्रस्त सुविधाओं के लीज़ को बहुत कम कीमत पर हथिया लिया। जनवरी 2026 तक, कुल हैश रेट पहली बार 1 ज़ेट्टाहैश प्रति सेकंड (1,000 EH/s) को पार कर गया। माइनिंग की कठिनाई नवंबर 2025 में 155.9 ट्रिलियन पर पहुंच गई, और फरवरी 2026 में एक ही समायोजन ने इसे 14.73% तक बढ़ा दिया, जो बिटकॉइन ब्लॉकचेन पर अब तक की सबसे बड़ी वृद्धि है।
आज का खनन उद्योग 2013 के गैराज संचालन या 2018 के गोदामों जैसा बिलकुल नहीं दिखता। यह बड़ा, अधिक कुशल और अधिक कॉर्पोरेट है। मैराथन डिजिटल और रायट प्लेटफॉर्म्स दोनों ने 2025 में एआई डेटा सेंटर होस्टिंग सौदों की घोषणा की। इसका कारण व्यावहारिक है: बिटकॉइन खनन अवसंरचना (सस्ती बिजली, बेहतर शीतलन, फाइबर कनेक्टिविटी) ठीक वही है जिसकी एआई मॉडल प्रशिक्षण को आवश्यकता होती है। जब ब्लॉक पर्याप्त कमाई नहीं देते, तो हार्डवेयर किराए पर दे दें।
लेन-देन शुल्क भी अब असल कमाई का ज़रिया बन रहे हैं। 2023-2024 में ऑर्डिनल्स और बीआरसी-20 टोकन की लोकप्रियता बढ़ने के दौरान, कुछ ऐसे ब्लॉक भी थे जहाँ खनिकों ने 6.25 बीटीसी के ब्लॉक रिवॉर्ड से ज़्यादा शुल्क के रूप में कमाए। ज़रा सोचिए, यह चौंकाने वाला है। दिसंबर 2023 में, एक खनिक ने नियमित रिवॉर्ड के अलावा एक ही ब्लॉक पर 6.7 बीटीसी से ज़्यादा शुल्क अर्जित किया। ये उछाल ज़्यादा समय तक नहीं टिके, लेकिन इनसे एक महत्वपूर्ण बात साबित हुई: एक सक्रिय बिटकॉइन नेटवर्क खनिकों को शुल्क के माध्यम से तब भी मुआवज़ा दे सकता है जब ब्लॉक रिवॉर्ड लगभग शून्य हो जाए।
यह सवाल कि क्या शुल्क दीर्घकाल में नेटवर्क सुरक्षा को बनाए रख सकते हैं, बिटकॉइन के भविष्य के बारे में सबसे बड़ा अनसुलझा प्रश्न है। हाल्विंग प्रक्रिया का उद्देश्य 2140 तक पुरस्कारों को शून्य तक कम करना है। यदि लेनदेन की मात्रा और शुल्क स्तर इसकी भरपाई नहीं करते हैं, तो माइनिंग लाभहीन हो जाएगी, हैश रेट गिर जाएगा और नेटवर्क कम सुरक्षित हो जाएगा। प्रत्येक हाल्विंग उस परीक्षा के एक कदम और करीब ले जाती है।
2028 में होने वाली अगली बिटकॉइन हॉल्विंग से क्या उम्मीद की जा सकती है?
आगामी बिटकॉइन हॉल्विंग के बाद इनाम घटकर 1.5625 बीटीसी रह जाएगा। आज की कीमतों के अनुसार, प्रत्येक ब्लॉक का मूल्य लगभग 214,000 डॉलर से घटकर लगभग 107,000 डॉलर हो जाएगा। 2028 तक, 21 मिलियन बिटकॉइन में से 20.3 मिलियन से अधिक बिटकॉइन माइन किए जा चुके होंगे। दैनिक नई आपूर्ति लगभग 450 से घटकर लगभग 225 कॉइन हो जाएगी।
संरचनात्मक रूप से, कुछ चीज़ें 2028 के चक्र को पिछले चक्रों से अलग बनाती हैं। यदि कोई नियामक उलटफेर नहीं होता है, तो तब तक ईटीएफ के प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियां काफी बड़ी हो जानी चाहिए। अधिक निगम अपनी बैलेंस शीट में बिटकॉइन जोड़ रहे हैं (माइक्रोस्ट्रेटेजी के पास 2025 के अंत तक 200,000 बीटीसी से अधिक थे)। संप्रभु देशों की बात करें तो, अल साल्वाडोर बिटकॉइन खरीदना और रखना जारी रखे हुए है, भूटान जलविद्युत बांधों के माध्यम से बिटकॉइन का खनन कर रहा है, और संयुक्त अरब अमीरात क्रिप्टोकरेंसी के प्रति सकारात्मक रुख अपना रहा है। यदि 2028 से पहले एक भी प्रमुख अर्थव्यवस्था औपचारिक रूप से अपने भंडार में बीटीसी जोड़ती है, तो मांग की स्थिति में काफी बदलाव आएगा।
नियमन एक अनिश्चित कारक है। यदि अमेरिका या यूरोपीय संघ 2028 तक क्रिप्टो को प्रतिबंधित करने वाले कानून पारित करते हैं, तो आपूर्ति अनुसूची में जो भी बदलाव हो, संस्थागत निवेशकों की रुचि कम हो सकती है। यदि नियमन तटस्थ रहता है या अनुकूल हो जाता है, तो हॉल्विंग से घटी हुई आपूर्ति पिछले किसी भी चक्र की तुलना में अधिक व्यापक मांग को पूरा करेगी।
बिटकॉइन हॉल्विंग के आसपास निवेश करने पर विचार कर रहे किसी भी व्यक्ति के लिए, 2024 का चक्र एक स्पष्ट सबक सिखाता है: बाजार में हलचल हॉल्विंग से पहले होती है, उसके बाद नहीं। 2024 की अधिकांश तेजी जनवरी और अप्रैल के बीच हुई, ब्लॉक रिवॉर्ड में वास्तव में बदलाव होने से पहले। हॉल्विंग के समय तक, बाजार में काफी भीड़ हो चुकी थी और आसानी से मुनाफा कमा लिया गया था।
बिटकॉइन हॉल्विंग से पहले के 12-18 महीनों में डॉलर-कॉस्ट एवरेजिंग, बिटकॉइन हॉल्विंग की सटीक तारीख पर खरीदने की कोशिश से ऐतिहासिक रूप से बेहतर प्रदर्शन करती है। इससे क्रिप्टो ट्विटर पर किसी विशिष्ट ब्लॉक नंबर को लेकर प्रचार करना बंद नहीं होगा, लेकिन डेटा पैनिक बाइंग के बजाय स्थिर संचय का समर्थन करता है।
एक और बात: बिटकॉइन खरीदने का पूरा आधार हाल्विंग नहीं है। यह तो बस एक पहलू है। नेटवर्क अपनाने के रुझान, नियामक स्पष्टता (या उसकी कमी), संस्थागत पूंजी प्रवाह और व्यापक मैक्रो परिस्थितियां, आपूर्ति अनुसूची की तरह ही 2028 के परिणाम को प्रभावित करेंगी। अगर आप सिर्फ इसलिए खरीद रहे हैं क्योंकि "हाल्विंग के बाद कीमतें बढ़ेंगी", तो यह एक जटिल बाजार का सरलीकृत विश्लेषण है। आंकड़े हर चक्र में हाल्विंग से मिलने वाले लाभ में कमी दिखाते हैं। अंततः, हाल्विंग का असर शायद ही दिखे। बिटकॉइन के मूल्य का आधार अपने आप में होना चाहिए, किसी भी एक प्रोग्रामेटिक घटना से स्वतंत्र।
