شبکه واناینچ چیست؟ یک گردآورنده دیفای که بهترین نرخها را برای شما پیدا میکند
شما میخواهید ETH را با USDC مبادله کنید. میتوانید به Uniswap یا SushiSwap یا Curve یا یکی از ۴۰۰ صرافی غیرمتمرکز دیگر مراجعه کنید. هر کدام قیمت کمی متفاوتی ارائه میدهند. هزینههای Gas نیز متفاوت است. یک مبادله بزرگ در یک DEX ممکن است از طریق لغزش، بازده شما را کاهش دهد، در حالی که تقسیم آن در سه صرافی میتوانست در هزینه شما صرفهجویی کند. اما چه کسی وقت دارد که همه آنها را بررسی کند؟
این مشکلی است که واناینچ حل میکند. شبکه واناینچ یک تجمیعکننده صرافی غیرمتمرکز است که صدها منبع نقدینگی را در چندین بلاکچین اسکن میکند، بهترین نرخها را برای معامله شما پیدا میکند و سوآپ شما را از ارزانترین مسیر هدایت میکند. در سال ۲۰۲۵، این شبکه ۲۱۴ میلیارد دلار حجم سوآپ را در ۱۱۵ میلیون معامله پردازش کرد. در اوج خود، واناینچ ۶۰٪ از کل بازار تجمیعکننده صرافیهای غیرمتمرکز (DEX) را در اختیار داشت.
این راهنما نحوه کار واناینچ، تفاوت حالت فیوژن، مقایسه واناینچ با سایر تجمیعکنندهها مانند ژوپیتر و کاوسواپ و اینکه آیا توکن واناینچ ارزش توجه در سال ۲۰۲۶ را دارد یا خیر را پوشش میدهد.
۱ اینچ چگونه کار میکند؟
واناینچ را مانند یک موتور جستجوی پرواز برای ارزهای دیجیتال در نظر بگیرید. کایاک به شما بلیط نمیفروشد. تمام خطوط هوایی را بررسی میکند، ارزانترین بلیط را پیدا میکند و شما را به آنجا میفرستد. واناینچ هم همین کار را انجام میدهد، اما برای مبادله توکن در صرافیهای غیرمتمرکز.
وقتی در برنامه غیرمتمرکز ۱ اینچی یا کیف پول ۱ اینچی، یک مبادله (swap) وارد میکنید، الگوریتم Pathfinder وارد عمل میشود. این الگوریتم بیش از ۴۰۰ منبع نقدینگی و ۳.۲ میلیون استخر جداگانه را در ۱۳ بلاکچین پشتیبانیشده بررسی میکند. در عرض چند میلیثانیه، بهترین مسیر را محاسبه میکند. گاهی اوقات این به معنای ارسال کل معامله شما از طریق یک DEX است. گاهی اوقات نیز سفارش را بین چندین صرافی تقسیم میکند تا لغزش قیمت (slippage) را کاهش دهد و توکنهای بیشتری برای پول شما به دست آورد.
مسیریابی به شکلی مثبت پیچیده میشود. فرض کنید میخواهید ۵۰ اتر را با دای (DAI) مبادله کنید. فقط در یونیسواپ، این مبادله قیمت را به ضرر شما تغییر میدهد زیرا استخر به اندازه کافی عمیق نیست. پثفایندر ممکن است ۳۰ اتر را از طریق یونیسواپ، ۱۵ اتر را از طریق کرو (Curve) و ۵ اتر را از طریق بالانسر (Balancer) مسیریابی کند. نتیجه ترکیبی، دای بیشتری نسبت به هر صرافی واحدی به شما میدهد.
واناینچ هیچ هزینه پروتکلی دریافت نمیکند. شما هزینه گس را برای هر بلاکچینی که استفاده میکنید پرداخت میکنید و هزینههای مبادله اصلی (معمولاً 0.05٪ تا 0.3٪ بسته به استخر) را نیز پرداخت میکنید. اما خود واناینچ هیچ هزینهای از مبادله شما نمیگیرد. این باعث میشود استفاده از آن در سطح پروتکل واقعاً رایگان باشد.
شبکه ۱ اینچی در سال ۲۰۲۶ روی ۱۳ زنجیره اجرا میشود: اتریوم، بایننس کوین چین، آربیتروم، اپتیمیسم، بیس، پولیگان، آوالانچ، گنوسیس، zkSync Era، لینیا، سونیک، یونیچین و سولانا. تنها در سال ۲۰۲۵ چهار زنجیره جدید اضافه شد.
حالت همجوشی: سواپهای بدون گاز، محافظتشده با MEV
حالت فیوژن (Fusion mode) چیزی است که واناینچ (1inch) را از یک تجمیعکنندهی ساده متمایز میکند. فیوژن که در اواخر سال ۲۰۲۲ راهاندازی شد، از یک سیستم مبتنی بر قصد (intent-based system) استفاده میکند که در آن شما یک سفارش خارج از زنجیره امضا میکنید و بازارسازان حرفهای به نام Resolvers برای تکمیل آن رقابت میکنند. شما گس (gas) پرداخت نمیکنید. Resolver از طرف شما گس پرداخت میکند و هزینه را در نرخ ارز لحاظ میکند.
چرا این موضوع مهم است؟ دو دلیل.
اول، صرفهجویی در مصرف سوخت. در شبکه اصلی اتریوم، Fusion هزینههای سوخت را در مقایسه با سوآپهای استاندارد، 30 تا 50 درصد کاهش میدهد. اگر مرتباً معامله کنید، این کاهش به سرعت جبران میشود. Resolver معاملات شما را با دیگران دستهبندی میکند و کارآمدتر از آنچه که میتوانید به تنهایی انجام دهید، اجرا میکند.
دوم، محافظت MEV. MEV مخفف Maximum Extractable Value است و اصطلاح کریپتویی برای front-running است. بدون محافظت، یک ربات میتواند مبادله در حال انتظار شما را در mempool ببیند، توکن را قبل از شما بخرد، قیمت را بالا ببرد و با قیمت بالاتر به شما بفروشد. با Fusion، سفارش شما تا زمانی که یک Resolver آن را اجرا نکند، خارج از زنجیره است، که باعث میشود برای رباتهای front-running نامرئی باشد. این پول واقعی است که در جیب خود نگه میدارید.
Fusion v2 Resolvers که در سال ۲۰۲۵ منتشر شد، سرعت اجرا را تقریباً دو برابر کرد. و Fusion+ آن را به صورت بین زنجیرهای انجام میدهد: مبادلات بدون نیاز به اعتماد بین Solana و ۱۲ شبکه EVM بدون پل، بدون پوشش و بدون واگذاری حضانت توکنهای شما. در سال ۲۰۲۵، مبادلات بین زنجیرهای از طریق Fusion+ به ۶۹۷ میلیون دلار در ۱۴۸۰۰۰ معامله رسید. بیشترین مسیر، اتریوم به زنجیره BNB با ۱۷۴.۷ میلیون دلار بود.
| ویژگی | سوآپ استاندارد | حالت فیوژن | فیوژن پلاس (زنجیرهای متقاطع) |
|---|---|---|---|
| چه کسی بنزین پرداخت میکند؟ | شما | حل کننده | حل کننده |
| محافظت در برابر MEV | خیر | بله | بله |
| سرعت | فوری | ثانیهها | دقیقه |
| زنجیر | همان زنجیر | همان زنجیر | بین زنجیرهای (۱۳ شبکه) |
| حضانت | کیف پول شما | کیف پول شما | کیف پول شما (اتمیک) |
| صرفهجویی در مصرف گاز | ۰٪ | ۳۰-۵۰٪ | متفاوت است |
واناینچ در مقایسه با دیگر تجمیعکنندههای DEX
واناینچ تنها تجمیعکنندهی موجود نیست. ژوپیتر بر سولانا تسلط دارد. کاوسواپ (CowSwap) در اتریوم طرفداران وفاداری دارد. پاراسواپ (ParaSwap) که اکنون وِلورا (Velora) نامیده میشود، حالت بدون گس (gasless) خود را ارائه میدهد. این دو چگونه با هم مقایسه میشوند؟
| تجمیع کننده | زنجیرههای اولیه | سهم بازار (۲۰۲۵) | تخصص | توکن |
|---|---|---|---|---|
| ۱ اینچ | ۱۳ زنجیره (EVM + Solana) | تا ۶۰٪ | وسیعترین پوشش چند زنجیرهای، حالت بدون گاز فیوژن | ۱ اینچ |
| مشتری | فقط سولانا | مسلط بر سولانا | بهترین مسیریابی در سولانا، سفارشات محدود، DCA | جی یو پی |
| کاوسواپ | اتریوم، گنوسیس، آربیتروم | حدود ۱۰-۱۵٪ | حراجهای دستهای، محافظت از MEV به صورت طراحیشده | گاو |
| پاراسواپ (ولورا) | ۹ زنجیره EVM | ~۵-۱۰٪ | سوآپهای بدون گاز، محافظت از MEV | پی اس پی |
| پروتکل 0x | چند زنجیرهای | حدود ۵٪ (۲.۴ میلیارد دلار ماهانه) | API-first، بسیاری از برنامههای غیرمتمرکز دیگر را پشتیبانی میکند | زد آر ایکس |
| اودوس | زنجیرههای EVM | رشد | مسیریابی پیچیده چند توکنی | هیچکدام |
اگر بیشتر با سولانا معامله میکنید، ژوپیتر انتخاب بهتری است. این صرافی، چشمانداز صرافی غیرمتمرکز سولانا را از زیر و بم میشناسد و استخرهای نقدینگی میمکوین را که واناینچ اخیراً به آنها دسترسی پیدا کرده، مدیریت میکند.
اگر بیش از هر چیز به محافظت در برابر MEV اهمیت میدهید، مدل حراج دستهای CowSwap مسلماً از Fusion قویتر است. هر معامله از طریق یک حراج انجام میشود که در آن حلکنندهها با هم رقابت میکنند و هیچ معاملهای هرگز در mempool عمومی قابل مشاهده نیست.
اگر به مبادلات بین زنجیرهای بدون پل نیاز دارید، 1inch Fusion+ در حال حاضر قویترین گزینه است. انتقال USDC از اتریوم به Arbitrum یا مبادله SOL با ETH در زنجیرهها بدون پل، کاری است که اکثر تجمیعکنندگان نمیتوانند به صورت بومی انجام دهند.
برای پوشش چند زنجیرهای خالص، ۱ اینچ برنده است. ۱۳ زنجیره، بیش از ۴۰۰ منبع، و موتور مسیریابی Pathfinder با حجم تجمعی ۷۰۰ میلیارد دلار، در میدان نبرد آزمایش شده است.
توکن 1INCH
توکن 1INCH در دسامبر 2020 با یک ایردراپ عطف به ماسبق برای کاربران اولیه راهاندازی شد. عرضه کل آن 1.5 میلیارد است. حدود 1.4 میلیارد توکن (93.6٪) تا آوریل 2026 در گردش هستند.
قیمت این توکن داستان پیچیدهای را روایت میکند. در طول روند صعودی سال ۲۰۲۱، قیمت آن به ۸.۶۵ دلار رسید و از آن زمان به حدود ۰.۰۹ دلار کاهش یافته است. این رقم، ارزش بازار را تقریباً ۱۳۰ میلیون دلار در مقابل ارزشگذاری کاملاً رقیقشده ۱۴۰ میلیون دلار قرار میدهد. این توکن در نزدیکی پایینترین قیمت خود معامله میشود.
کاری که توکن انجام میدهد:
- حاکمیت: دارندگان 1INCH توکنهای خود را گرو میگذارند تا «قدرت تکشاخ» دریافت کنند و از طریق DAO 1inch به پیشنهادات پروتکل رأی دهند.
- پاداشهای استیکینگ: استیکینگها سهمی از درآمد کارمزد سوآپ شبکه را دریافت میکنند و میتوانند قدرت یونیکورن خود را برای دریافت بازده اضافی به حلکنندهها (Resolvers) واگذار کنند.
- ابزار بدون کارمزد: این توکن برای مبادلات پولی هزینهای پرداخت نمیکند (این مبادلات رایگان هستند) و برای استفاده از پلتفرم الزامی نیست.
برداشت صادقانه از توکن 1INCH چیست؟ پروتکل آن عالی کار میکند. مردم دائماً از آن استفاده میکنند. اما این توکن برای کسب آن ارزش تلاش کرده است. قرار است در سال 2026 یک بررسی توکنومیک انجام شود تا نحوه بازگشت کارمزدهای پروتکل به سهامداران بررسی شود. تخصیص توکن یک نقطه ضعف بوده است: 93٪ به تیم، سرمایهگذاران و VCها اختصاص داده شده و تنها 7٪ برای مشوقهای جامعه در نظر گرفته شده است. این توزیع بر احساسات تأثیر گذاشته است.
| تصویر لحظهای توکن ۱ اینچ | ارزش |
|---|---|
| قیمت (آوریل ۲۰۲۶) | ~۰.۰۹ دلار |
| ارزش بازار | حدود ۱۳۰ میلیون دلار |
| حداکثر عرضه | ۱.۵ میلیارد |
| منبع تغذیه در گردش | ۱.۴ میلیارد دلار (۹۳.۶٪) |
| بالاترین رکورد تمام دوران | ۸.۶۵ دلار |
| مدل حاکمیت شرکتی | سهام برای Unicorn Power، رأیگیری در مورد پیشنهادات |
| تخصیص توکن | ۹۳٪ تیم/سرمایهگذاران، ۷٪ جامعه |
۱ اینچ در سال ۲۰۲۶: قدم بعدی چیست؟
خود پروتکل سالم است. حجم معاملات در طول سال ۲۰۲۵، ۲۱۴ میلیارد دلار، که افزایشی ۳۹ درصدی نسبت به سال گذشته را نشان میدهد. بیش از ۱۱ میلیون کاربر در کل. کوینبیس رابط برنامهنویسی کاربردی (API) سوآپ ۱ اینچی را در اپلیکیشن خردهفروشی خود ادغام کرده است که برای توزیع، نکتهی مهمی است.
پروتکل آکوا جالبترین پیشرفت در این نقشه راه است. آکوا یک لایه نقدینگی مشترک است که به سرمایه یک کیف پول اجازه میدهد همزمان از چندین استراتژی دیفای پشتیبانی کند. به جای انتخاب بین ارائه نقدینگی به یک بازار ساز خودکار یا یک استخر وام، آکوا به سرمایه شما اجازه میدهد تا به هر دو خدمت کند. نسخه توسعهدهنده در نوامبر 2025 با جوایزی تا سقف 100000 دلار منتشر شد. انتظار میرود نسخه عمومی در سهماهه اول 2026 عرضه شود.
موارد دیگری که در دستور کار قرار دارند عبارتند از: گسترش مداوم Fusion+ به زنجیرههای بیشتر، ادغام عمیقتر با Solana پس از گسترش آوریل ۲۰۲۵ که سهم بازار 1inch را به ۶۰٪ بازگرداند، بازنگری برنامهریزیشده در مورد اقتصاد توکنی، و ادغام با Ondo که تاکنون ۲.۵ میلیارد دلار حجم معاملات سهام توکنیزه شده و ETF را تسهیل کرده است.
سوال در مورد 1inch هرگز در مورد محصول نبوده است. این محصول عالی است. در هر معامله برای کاربران صرفهجویی میکند. سوال این است که آیا توکن 1INCH میتواند از این ارزش بهرهمند شود یا خیر. اگر بررسی توکنومیکس 2026، اشتراکگذاری کارمزد معناداری را با استیکرها ارائه دهد، شکاف بین عملکرد 1inch و ارزش 1INCH میتواند شروع به کم شدن کند. اگر اینطور نباشد، شما یک پروتکل عالی با یک توکن فراموششدنی دارید.
