1inch Network是什么？它是一个DeFi聚合器，可以帮你找到最优费率。
你想用 ETH 兑换 USDC。你可以去 Uniswap、SushiSwap、Curve，或者其他 400 多个去中心化交易所。每个交易所的价格都略有不同，Gas 费也不同。在同一个交易所进行大额兑换可能会因为滑点而损失收益，而分到三个交易所进行则能帮你省钱。但谁又有时间去逐个查看呢？
这就是 1inch 旨在解决的问题。1inch 网络是一个去中心化交易所聚合器，它扫描多个区块链上的数百个流动性源，为您的交易找到最佳汇率，并通过成本最低的路径路由您的兑换交易。2025 年，它处理了 1.15 亿笔交易，交易额达 2140 亿美元。在其鼎盛时期，1inch 占据了整个去中心化交易所聚合器市场 60% 的份额。
本指南涵盖了 1inch 的工作原理、Fusion 模式的不同之处、1inch 与其他聚合器（如 Jupiter 和 CowSwap）的比较，以及 1INCH 代币在 2026 年是否值得关注。
1英寸是怎么算的？
把 1inch 想象成加密货币版的航班搜索引擎。Kayak 并不直接卖机票，它会搜索所有航空公司，找到最便宜的票价，然后把你送到目的地。1inch 的功能类似，但它专注于去中心化交易所的代币兑换。
当您在 1inch dapp 或 1inch 钱包上进行代币兑换时，Pathfinder 算法就会启动。它会检查 13 条受支持的区块链上的 400 多个流动性来源和 320 万个独立资金池。它会在几毫秒内计算出最佳路径。有时这意味着将您的整个交易发送到一个 DEX。有时，它会将订单拆分到多个交易所，以减少滑点，并让您用同样的资金获得更多代币。
路由机制的复杂性反而带来了好处。假设你想用 50 个 ETH 兑换 DAI。如果只在 Uniswap 上进行交易，由于资金池深度不足，这笔交易会使价格对你不利。而 Pathfinder 可能会将 30 个 ETH 路由到 Uniswap，15 个路由到 Curve，5 个路由到 Balancer。这样组合起来，你最终获得的 DAI 比任何单一交易所都多。
1inch 不收取任何协议费用。您需要支付所用区块链的 gas 费用，以及底层交易所的费用（通常为 0.05% 到 0.3%，具体取决于交易所）。但 1inch 本身不会从您的交易中抽取任何费用。因此，在协议层面上，它是真正免费的。
1inch Network 计划在 2026 年运行于 13 条链上：以太坊、BNB 链、Arbitrum、Optimism、Base、Polygon、Avalanche、Gnosis、zkSync Era、Linea、Sonic、Unichain 和 Solana。仅 2025 年就新增了四条链。
融合模式：无气体、MEV保护的交换
融合模式是 1inch 与普通聚合器的区别所在。融合模式于 2022 年底推出，采用基于意图的系统：用户签署链下订单，由被称为“解析器”的专业做市商竞相成交。用户无需支付 gas 费用。解析器会代表用户支付 gas 费用，并将成本计入汇率中。
这为什么重要？原因有二。
首先是节省 gas 费。在以太坊主网上，Fusion 相比标准互换交易可节省 30-50% 的 gas 费。如果您经常交易，这笔节省的费用会非常可观。Resolver 会将您的交易与其他交易打包，执行效率比您单独操作更高。
其次是MEV保护。MEV代表最大可提取价值（Maximal Extractable Value），是加密货币领域中用来指代抢先交易的术语。如果没有保护，机器人可以在内存池中看到你待处理的兑换订单，抢在你之前买入代币，推高价格，然后以更高的价格卖给你。有了Fusion，你的订单会在链下执行，直到解析器执行为止，这使得抢先交易机器人无法看到它。这才是真正能让你保住本金的东西。
Fusion v2 解析器于 2025 年发布，执行速度大约翻了一番。而 Fusion+ 则实现了跨链交易：无需桥接、无需封装、无需放弃代币托管，即可在 Solana 和 12 个 EVM 网络之间进行无需信任的代币兑换。2025 年，通过 Fusion+ 进行的跨链兑换交易额达到 6.97 亿美元，共计 14.8 万笔交易。其中，以太坊到 BNB 链的兑换额最高，达到 1.747 亿美元。
| 特征 | 标准交换 | 融合模式 | Fusion+（交叉链） |
|---|---|---|---|
| 谁付油费 | 你 | 解析器 | 解析器 |
| MEV保护 | 不 | 是的 | 是的 |
| 速度 | 立即的 | 秒 | 分钟 |
| 链条 | 同一条链 | 同一条链 | 跨链（13 个网络） |
| 保管 | 你的钱包 | 你的钱包 | 你的钱包（原子钱包） |
| 节省燃气 | 0% | 30-50% | 因情况而异 |
1英寸与其他DEX聚合器
1inch 并非唯一的聚合器。Jupiter 比 Solana 更胜一筹。CowSwap 在以太坊上拥有众多忠实用户。ParaSwap（现已更名为 Velora）提供其自身的免 Gas 模式。它们之间有何区别？
| 聚合器 | 初级链 | 市场份额（2025 年） | 专业 | 令牌 |
|---|---|---|---|---|
| 1英寸 | 13 条链（EVM + Solana） | 高达 60% | 最广泛的多链覆盖范围，融合无气模式 | 1英寸 |
| 木星 | 索拉纳 | 索拉纳占据主导地位 | Solana 最佳路由、限价单、DCA | 朱普 |
| 牛交换 | 以太坊、Gnosis、Arbitrum | 约10-15% | 批量拍卖，MEV设计保护 | 奶牛 |
| ParaSwap（Velora） | 9 条 EVM 链 | 约5-10% | 无气换挡，多用途电动汽车保护 | PSP |
| 0x协议 | 多链 | 约5%（每月24亿美元） | API优先，为许多其他去中心化应用提供支持 | ZRX |
| ODOS | EVM链 | 生长 | 复杂的多令牌路由 | 没有任何 |
如果你主要在 Solana 上交易，Jupiter 是更好的选择。它对 Solana DEX 的运作模式了如指掌，并且能够处理 1inch 最近才涉足的 memecoin 流动性池。
如果您最看重的是MEV保护，那么CowSwap的批量拍卖模型无疑比Fusion更稳健。每笔交易都经过竞价，由求解器参与竞争，而且任何交易都不会在公共内存池中显示。
如果您需要在不使用桥的情况下进行跨链兑换，1inch Fusion+ 目前是最佳选择。大多数聚合器无法原生支持在不使用桥的情况下将 USDC 从以太坊转移到 Arbitrum 或将 SOL 兑换为 ETH。
就纯粹的多链覆盖而言，1inch 胜出。它支持 13 条链、400 多个数据源，并且其 Pathfinder 路由引擎经过实战检验，累计交易量高达 7000 亿美元。
1英寸代币
1INCH 代币于 2020 年 12 月推出，并向早期用户进行了追溯空投。总供应量上限为 15 亿枚。截至 2026 年 4 月，约 14 亿枚代币（93.6%）已在流通。
代币价格走势令人担忧。在2021年的牛市中，其价格曾达到8.65美元的峰值，此后一路下跌至约0.09美元。这使得其市值约为1.3亿美元，而完全稀释后的估值约为1.4亿美元。目前，该代币的交易价格接近历史最低点。
令牌的作用：
- 治理：1INCH 持有者通过质押代币获得“独角兽权力”，并通过 1inch DAO 对协议提案进行投票。
- 质押奖励：质押者可获得网络交易手续费收入的一部分，并可将他们的独角兽能量委托给解析器以获得额外收益。
- 无手续费用途：该代币不用于支付兑换费用（兑换是免费的），且使用平台并非必须使用该代币。
对 1INCH 代币的真实看法？协议运行良好，用户使用频繁。但代币本身却难以体现其价值。计划在 2026 年进行代币经济模型审查，以解决协议费用如何返还给质押者的问题。代币分配一直是个痛点：93% 流向了团队、投资者和风险投资机构，只有 7% 用于社区激励。这种分配方式影响了市场情绪。
| 1英寸令牌快照 | 价值 |
|---|---|
| 价格（2026年4月） | 约0.09美元 |
| 市值 | 约1.3亿美元 |
| 最大供应量 | 15亿 |
| 循环供应 | 约14亿（93.6%） |
| 历史最高 | 8.65美元 |
| 治理模式 | 参与独角兽力量的角逐，对提案进行投票。 |
| 代币分配 | 93% 团队/投资者，7% 社区 |
2026 年达到 1 英寸：接下来会是什么？
该协议本身运行良好。预计到2025年交易量将达到2140亿美元，同比增长39%。用户总数超过1100万。Coinbase已将1inch Swap API集成到其零售应用程序中，这对分销渠道而言意义重大。
Aqua 协议是路线图上最引人注目的进展。Aqua 是一个共享流动性层，允许单个钱包的资金同时支持多个 DeFi 策略。用户无需在为 AMM 或借贷池提供流动性之间做出选择，Aqua 可以让您的资金同时服务于两者。开发者版本已于 2025 年 11 月上线，并提供高达 10 万美元的赏金。公共前端预计将于 2026 年第一季度推出。
其他值得关注的事项包括：继续将 Fusion+ 扩展到更多区块链；在 2025 年 4 月的扩张之后，进一步整合 Solana，使 1inch 的市场份额回升至 60%；计划中的代币经济学改革；以及已经促成 25 亿美元代币化股票和 ETF 交易量的 Ondo 整合。
1inch 的问题从来不在于产品本身。产品非常出色，每次交易都能为用户省钱。问题在于 1INCH 代币能否体现出这些价值。如果 2026 年的代币经济模型评估能够实现与质押者进行有意义的费用分成，那么 1inch 的实际功能与 1INCH 代币价值之间的差距或许就能开始缩小。否则，你将拥有一个优秀的协议，却配上一个容易被遗忘的代币。
