Was ist ein NFT?: Der Leitfaden für Anfänger, der nicht so tut, als wäre alles in Ordnung.
69 Millionen Dollar für ein JPG. Diese Zahl lässt mich nicht los. Beeple, der 5.000 Tage lang jeden Tag digitale Kunst schuf, lud das Ergebnis bei Christie’s hoch, und jemand zahlte 69 Millionen Dollar dafür. Im selben Jahr erzielte ein Pixelgesicht namens CryptoPunk #5822 23,7 Millionen Dollar. Ein Kumpel von mir kaufte einen Cartoon-Affen für 2 ETH und tut immer noch so, als wäre es ein genialer Schachzug gewesen, obwohl er jetzt nur noch 0,3 ETH wert ist. Wir sprechen beim Abendessen nicht darüber.
In jenen Jahren, von 2021 bis 2022, erzielte der NFT-Markt ein Volumen von 25 Milliarden US-Dollar und zog alle Prominenten, Influencer und Risikokapitalgeber der Welt an. Dann brach er zusammen. Bis 2025 sollte das Volumen auf 5,5 Milliarden US-Dollar sinken. Die NFT Paris wurde abgesagt. Überall liest man Nachrufe.
Aber was mich an den meisten NFT-Analysen stört: Entweder wird behauptet, es sei die Zukunft, oder es sei tot. Beides ist einfach nur faul. Ich versuche es mal mit einer ehrlicheren Sichtweise.
Was bedeutet NFT?
Okay. Drei Worte: Non-Fungible Token. Klingt nach Fachjargon. Ich erkläre es mal genauer.
Fungibel. Ein schickes Wort für „austauschbar“. Du hast einen 20-Dollar-Schein, ich habe einen 20-Dollar-Schein. Wir tauschen. Keiner von uns schert sich darum. Das ist Fungibilität. Bitcoin? Dasselbe Prinzip. Meine BTC sind identisch mit deinen.
Nicht austauschbar. Ein schickes Wort für „einzigartig“. Meine Katze ist nicht deine Katze. Platz A12 in Reihe 3 bei einem Konzert ist nicht dasselbe wie Platz B7 in Reihe 15. Jeder Platz ist anders, und man kann sie nicht einfach vertauschen, ohne dass es jemanden stört.
Ein NFT ist ein einzigartiges digitales Token auf einer Blockchain. Ich erkläre es meinen Freunden so: Stellt euch ein Google Doc vor, in dem steht: „Jake besitzt diesen Cartoon-Affen“. Dieses Google Doc ist gleichzeitig auf 10.000 Computern gespeichert, und niemand kann es bearbeiten, ohne dass es alle anderen bemerken. So ähnlich funktioniert ein NFT: ein fälschungssicherer Eigentumsnachweis für ein digitales Objekt.
Die Verwirrung, die auf X zu Streitereien führt: Das NFT ist nicht das Bild selbst. Man kann von jedem NFT-Bild einen Screenshot machen, es auf dem Handy speichern oder auf ein T-Shirt drucken. Die Datei ist nur eine Datei. Was man nicht kopieren kann, ist der Eigentumsnachweis in der Blockchain. Stellen Sie sich vor, Sie fotografieren die Mona Lisa und behaupten, sie gehöre Ihnen. Sie haben das Bild. Der Louvre besitzt die Provenienz. Dasselbe Prinzip.
Wie funktioniert das Ganze eigentlich?
Okay, ich bleibe mal pragmatisch.
Die meisten NFTs werden auf Ethereum gehandelt. Der technische Standard heißt ERC-721 und dient als Richtlinie für die Erstellung und Nachverfolgung dieser Token. Solana bietet ebenfalls ein eigenes NFT-Ökosystem an, das günstiger und schneller, aber kleiner ist.
Die Erstellung eines NFTs wird als „Minting“ bezeichnet. Man geht auf eine Plattform (mehr dazu später), lädt eine Datei hoch, verbindet seine Krypto-Wallet, und die Plattform erstellt einen Smart Contract in der Blockchain. Dieser Vertrag legt fest: das ist das Asset, wer es erstellt hat, wem es aktuell gehört und was beim Verkauf passiert (üblicherweise erhält der Ersteller eine Lizenzgebühr von 2,5–10 % bei jedem Weiterverkauf).
Das Minting kostet Geld, da das Schreiben in eine Blockchain nicht kostenlos ist. Bei Ethereum fallen Gasgebühren an. Diese können an einem ruhigen Tag 0,50 $ betragen, an einem stark frequentierten Tag aber auch 15 $. Bei Solana sind es Bruchteile eines Cents.
Eines hätte ich gern früher gewusst: Das eigentliche Bild oder die Datei befindet sich fast nie auf der Blockchain. Die Speicherung eines hochauflösenden Bildes auf Ethereum würde Tausende von Dollar kosten. Stattdessen verweist der NFT-Token auf die Datei, die woanders gehostet wird. Manchmal ist das IPFS, ein recht zuverlässiges dezentrales Speichernetzwerk. Manchmal ist es einfach nur der Server eines Unternehmens. Fällt dieser Server aus, verweist Ihr NFT auf einen toten Link. Das ist schon vorgekommen. Es ist ein echtes Problem, das in den meisten NFT-Erklärungen verschwiegen wird.
Wofür die Leute NFTs tatsächlich verwenden
Die Kunst wurde berühmt. Aber das ist nicht die ganze Geschichte, und ehrlich gesagt ist sie nicht einmal mehr der größte Teil des Marktes.
Digitale Kunst machte NFTs bekannt. Der Verkauf von Beeples Werk für 69 Millionen Dollar bei Christie’s im März 2021 sorgte weltweit für Aufsehen. Künstler wie XCOPY, Tyler Hobbs und Pak bauten sich mit dem Verkauf digitaler Kunstwerke eine erfolgreiche Karriere auf. Seitdem hat sich die Szene deutlich abgekühlt, aber Plattformen wie Art Blocks, Foundation und SuperRare sind weiterhin aktiv. Wer Kunst um ihrer selbst willen schätzt, findet hier einen funktionierenden Markt. Erwarten Sie aber nicht die Preise von 2021.
Gaming hat einen größeren Anteil am Markt eingenommen, als die meisten annehmen. Anfang 2025 waren 38 % des gesamten NFT-Transaktionsvolumens spielbezogen. Das Konzept: Dein Schwert, dein Skin, dein Charakter existieren als NFT, das dir tatsächlich gehört und mit dem du außerhalb des Spiels handeln kannst. Axie Infinity versuchte dies und scheiterte schließlich. Neuere Projekte lernten aus diesem Fiasko, doch die perfekte Lösung ist noch niemandem gelungen.
Musik-NFTs sind klein, aber real. Künstler verkaufen Alben und Konzertkarten direkt an ihre Fans – ohne Plattenfirma, ohne Spotify, das 70 % einbehält. Daniel Allan und RAC haben bewiesen, dass es funktioniert. Der Massenmarkt ist aber noch nicht erreicht.
Was Finanzexperten begeistert: die Tokenisierung realer Vermögenswerte. Man nehme ein Gebäude, ein Gemälde, einen Oldtimer. Das Eigentum wird in NFT-Token aufgeteilt, sodass Privatpersonen beispielsweise 1 % eines Penthouses erwerben können. Institutionelle Anleger beobachten diese Entwicklung genau. Wahrscheinlich der langfristig relevanteste Anwendungsfall für NFTs und gleichzeitig der unspektakulärste – was meist ein gutes Zeichen ist.
| Anwendungsfall | So sieht es aus | Status (2026) |
|---|---|---|
| Digitale Kunst | Kaufen Sie Originalwerke von Künstlern | Aktiv, geringere Lautstärke |
| Spielgegenstände | Eigene Schwerter, Skins, Charaktere | 38 % des NFT-Volumens |
| Sammlerstücke | PFP-Projekte wie Apes and Punks | Meistens abgestürzt |
| Musik | Kaufen Sie Alben/Songs direkt von den Künstlern. | Nischenprodukt, aber mit wachsendem Wachstum |
| Buchung | Konzert-/Veranstaltungstickets als NFTs | Unaufdringlich praktisch |
| Reale Vermögenswerte | Bruchteilseigentum an Immobilien/Kunst | Frühes institutionelles Interesse |
Die Projekte, die NFTs definierten
CryptoPunks waren die erste Sammlung von PFPs (Pixel-Gesichtern). 10.000 Pixelgesichter, die 2017 von zwei Mitarbeitern von Larva Labs algorithmisch generiert wurden. Anfangs konnten sie kostenlos beansprucht werden. Einzelne „Punks“ wurden später für Millionenbeträge verkauft. Larva Labs verkaufte die gesamten Rechte am geistigen Eigentum 2022 für einen nicht genannten Betrag an Yuga Labs.
Der Bored Ape Yacht Club explodierte Mitte 2021. 10.000 Cartoon-Affen, jeder ein bisschen anders. Wer einen besaß, war buchstäblich Mitglied im Club. Exklusive Events, prominente Besitzer, Merchandise-Rechte. Die Mindestpreise stiegen auf über 150 ETH. Bis 2025 waren sie unter 10 gefallen. Die Höchststände waren absurd. Der Crash war im Nachhinein vorhersehbar.
Art Blocks ist generative Kunst. Künstler schreiben Code, der beim Prägen einzigartige Kunstwerke erzeugt. Beispiele hierfür sind Fidenza, Ringers und Chromie Squiggles. Dieser Bereich der NFTs hat seinen Wert besser gehalten als fast alle anderen, da die Kunstwerke wirklich interessant sind und das Angebot begrenzt ist.
NBA Top Shot machte NFTs einem Publikum zugänglich, das noch nie etwas von Ethereum gehört hatte. Offiziell lizenzierte NBA-Highlight-Clips konnten gesammelt und gehandelt werden. Millionen von Nutzern, die sich vorher überhaupt nicht mit Kryptowährungen beschäftigt hatten, schlossen sich an. Das bewies, dass NFTs ein breites Publikum erreichen können, wenn das Produkt stimmt.
Die Fusion von Pak hält den Preisrekord: 91,8 Millionen US-Dollar im Dezember 2021. Genau genommen handelte es sich um einen Teilverkauf, bei dem sich viele Käufer die Kosten teilten. Aber 91,8 Millionen US-Dollar sind 91,8 Millionen US-Dollar.
Wo man NFTs kaufen und verkaufen kann
Die Entwicklungen auf dem Kryptomarkt waren turbulent. OpenSea dominierte den Markt 2021. Dann tauchte Blur auf, bot keine Gebühren an, verzichtete auf Token-Belohnungen und überholte OpenSea. Anfang 2025 hielt Blur 58 % des Ethereum-NFT-Volumens. OpenSea schien am Ende. Doch dann überarbeiteten sie ihre gesamte Plattform, transferierten im vierten Quartal 2025 4,2 Milliarden US-Dollar und eroberten 67 % des Marktes zurück. Blurs Marktanteil brach auf 24 % ein. Offenbar ist im Kryptobereich nichts von Dauer.
Magic Eden ist der wichtigste Marktplatz für Solana. Rarible bietet Multi-Chain-Handel an. Foundation und SuperRare konzentrieren sich auf kuratierte Kunst, bieten ein eher galerieartiges Ambiente, ein kleineres Publikum, aber eine höhere Qualitätskontrolle.
Wenn du einen kaufen möchtest, geht es folgendermaßen: Lade MetaMask herunter (eine Browser-Wallet). Kaufe etwas ETH auf Coinbase oder einer anderen Plattform. Sende es an deine MetaMask-Adresse. Gehe zu OpenSea. Verbinde deine Wallet. Suche dir etwas aus. Klicke auf „Kaufen“. Es erscheint in deiner Wallet. Das Ganze dauert vielleicht 15 Minuten. Zwanzig Minuten, wenn du die Zeit mitrechnest, in der du auf den Preis starrst und dich fragst, ob du den Verstand verloren hast.
Was lief schief und warum brach der Markt ein?
Um es mal ganz deutlich zu sagen, denn viele Artikel reden um den heißen Brei herum.
Die meisten NFT-Sammlungen verloren zwischen 2021 und 2025 80–95 % ihres Wertes. Bored Apes: Von 150 ETH auf unter 10. Das Handelsvolumen sank von 25 Milliarden US-Dollar auf 5,5 Milliarden US-Dollar. Marktplätze machten reihenweise dicht.
Was ist passiert? Im Grunde alles auf einmal. Leute zahlten sechsstellige Beträge für zufällig generierte Tierbilder und nannten es Investieren. Wash-Trading (Selbsthandel, um die Kurse künstlich in die Höhe zu treiben) ließ den Markt zwei- bis zehnmal größer erscheinen, als er tatsächlich war. Jeder Rapper, Sportler und Influencer brachte eine Kollektion heraus, mit der er nur Geld machen wollte. Raubkopien waren an der Tagesordnung. Dann brach der Kryptomarkt 2022 ein und riss den gesamten NFT-Markt mit in den Abgrund.
Betrug war allgegenwärtig. Phishing-Links, die Geldbeutel leerten. Gefälschte OpenSea-Seiten, die dem Original täuschend ähnlich sahen. Sammlungen, die Werke von Künstlern stahlen und als ihre eigenen verkauften. Niemand schritt ein. Wer bestohlen wurde, hatte Pech gehabt. Der Imageschaden ist noch immer nicht vollständig behoben und sollte es ehrlich gesagt auch nicht sein.
Sind NFTs also tot?
Nein. Aber der Markt im Jahr 2026 sieht völlig anders aus als 2021. Über 85 Millionen NFTs wurden in der ersten Hälfte des Jahres 2025 weltweit erstellt. Ethereum wickelt 62 % der NFT-Aktivitäten ab. Gaming-NFTs und die Tokenisierung realer Vermögenswerte nehmen zu. Die Technologie funktioniert einwandfrei. Die spekulative Euphorie ist vorbei, und das ist gut so.
Was ich Neulingen raten würde: Kauft keine NFTs in der Erwartung, dass ihr Wert steigt. Kauft Kunst, die euch wirklich gefällt, von Künstlern, die ihr unterstützen wollt. Kauft Spielgegenstände, die ihr tatsächlich nutzen werdet. Wenn euch die Tokenisierung in der realen Welt interessiert, behaltet das im Auge, aber überstürzt nichts. Und investiert den Großteil eures Geldes in Indexfonds. Es handelt sich immer noch um Kryptowährungen. Hier kann alles passieren.
