什么是NFT：新手指南，不会假装一切都很美好
一张JPG图片卖了6900万美元。我总是想起这个数字。Beeple，一个连续5000天每天都创作数字艺术作品的人，把作品上传到佳士得拍卖行，结果有人花了6900万美元买下了它。同年，一张名为CryptoPunk #5822的像素脸也卖了2370万美元。我有个朋友花了2个以太坊买了一只卡通猿猴，现在它只值0.3个以太坊了，他仍然觉得自己当时做了个天才的决定。我们吃饭的时候从来不提这件事。
2021年至2022年间，NFT市场规模高达250亿美元，吸引了全球所有名人、网红和风险投资家的目光。然而，随后市场崩盘，到2025年交易量仅为55亿美元。NFT巴黎大会取消，NFT的“讣告”铺天盖地而来。
但让我感到困扰的是，大多数人对NFT的看法要么是： ...
NFT是什么意思？
好的。三个词：非同质化代币。听起来像一堆专业术语。让我来解释一下。
可互换性。说白了就是“可互换”。你有一张20美元的钞票，我也有一张20美元的钞票。我们交换。我们俩都不在意。这就是可互换性。比特币？也一样。我的比特币和你的比特币完全一样。
不可替代。说白了就是“独一无二”。我的猫不是你的猫。演唱会上第三排A12座和第十五排B7座不一样。每个座位都不同，你不能随便换，否则会有人介意。
NFT 是区块链上独一无二的数字代币。我通常这样跟朋友解释：想象一下，一个 Google 文档上写着“杰克拥有这只卡通猴子”，这个文档同时存储在 10,000 台电脑上，任何人的修改都会被其他人发现。NFT 的原理大致如此，它是数字物品的防篡改所有权凭证。
人们在 X 上争吵不休的原因在于：NFT 并非指图片本身。你可以截屏任何 NFT 作品，保存到手机，甚至印在 T 恤上。文件只是文件而已。你无法复制的是区块链上的所有权记录。想象一下，你拍下了蒙娜丽莎的照片，然后声称自己拥有它。你拥有图像，但卢浮宫拥有出处记录。道理是一样的。
整个过程究竟是如何运作的？
好吧，我尽量说得实际一点。
大多数 NFT 都运行在以太坊上。其技术标准称为 ERC-721，它只是创建和追踪这些代币的蓝图。Solana 也有自己的 NFT 生态系统，成本更低、速度更快，但规模较小。
制作 NFT 的过程称为“铸造”。你需要访问一个平台（稍后会详细介绍），上传文件，连接你的加密钱包，然后平台会将一个智能合约写入区块链。该合约会说明：这是资产，这是它的创建者，这是它目前的拥有者，以及出售时会发生什么（通常，创建者会在每次未来的转售中获得 2.5% 到 10% 的版税）。
铸币需要成本，因为写入区块链并非免费。在以太坊上，你需要支付 gas 费。交易清淡时可能是 0.5 美元，交易繁忙时可能高达 15 美元。而在 Solana 上，gas 费仅为几美分。
我真希望有人早点告诉我：实际的图像或文件几乎从来不会存储在区块链上。在以太坊上存储一张高分辨率图像需要花费数千美元。NFT 代币指向的是托管在其他地方的文件。有时是 IPFS，一个相当可靠的去中心化存储网络；有时只是某个公司的服务器。如果该服务器宕机，你的 NFT 就会指向一个失效的链接。这种情况确实发生过。这是一个大多数 NFT 说明文档都避而不谈的现实问题。
人们究竟用NFT做什么？
艺术品成名了。但这并非故事的全部，而且说实话，它甚至不再是市场中最大的组成部分了。
数字艺术让NFT（非金融金融物件）声名鹊起。2021年3月，Beeple在佳士得拍卖行以6900万美元成交，震惊了全球各大媒体。XCOPY、Tyler Hobbs和Pak等艺术家也因此建立起了合法的职业生涯。此后，数字艺术市场逐渐降温，但Art Blocks、Foundation和SuperRare等平台依然活跃。如果你纯粹出于对艺术的热爱，那么NFT市场依然可以正常运作。只是别指望能达到2021年的价格水平。
游戏领域占据的份额比大多数人想象的要大得多。2025年初，所有NFT交易量中有38%与游戏相关。其理念是：你的剑、你的皮肤、你的角色都以NFT的形式存在，你真正拥有它们，并且可以在游戏外进行交易。Axie Infinity曾尝试过这种模式，但最终以失败告终。后来的项目从Axie Infinity的失败中吸取了教训，但至今还没有人完全掌握这种模式。
音乐NFT虽然规模不大，但却真实存在。艺术家可以直接向粉丝销售专辑和演唱会门票，无需唱片公司，也无需Spotify抽成70%。Daniel Allan和RAC已经证明了这种模式的可行性。只是它还没有真正走向大众市场。
金融界人士最感兴趣的是：现实世界资产的代币化。比如，一栋楼、一幅画、一辆老爷车。将它们的所有权拆分成 NFT 代币，这样普通人也能购买到顶层公寓 1% 的所有权。机构投资者正密切关注着这一趋势。这或许是 NFT 最具长期意义的应用场景，同时也是最枯燥乏味的，而这通常是一个好兆头。
| 用例 | 它看起来像什么 | 状态（2026） |
|---|---|---|
| 数字艺术 | 购买艺术家的原创作品 | 活跃，低音量 |
| 游戏物品 | 拥有自己的剑、皮肤和角色 | NFT体积的38% |
| 收藏品 | PFP项目，例如《猿猴与朋克》 | 大部分都崩溃了 |
| 音乐 | 直接从艺术家处购买专辑/歌曲 | 小众但正在成长 |
| 售票处 | 音乐会/活动门票以 NFT 的形式呈现 | 安静而实用 |
| 现实世界资产 | 财产/艺术品的部分所有权 | 早期机构兴趣 |
定义NFT的项目
CryptoPunks 是最初的个人头像合集。这套头像由 Larva Labs 的两位开发者于 2017 年通过算法生成，包含 10,000 个像素。最初，这些头像可以免费使用。后来，单个 CryptoPunk 头像的售价高达数百万美元。2022 年，Larva Labs 将全部知识产权出售给了 Yuga Labs，具体金额未公开。
Bored Ape Yacht Club 在 2021 年年中爆红。它拥有 10,000 只卡通猿猴，每一只都略有不同。拥有其中一只就意味着你真正成为了俱乐部的一员。专属活动、名人会员、周边商品销售权。最低价格一度超过 150 ETH。到 2025 年，价格跌破 10 ETH。高峰时期令人瞠目结舌。事后看来，崩盘也在意料之中。
Art Blocks 是一种生成式艺术。艺术家编写代码，代码生成独一无二的作品，然后由发行者进行铸造。例如 Fidenza、Ringers 和 Chromie Squiggles。这类 NFT 的价值几乎高于其他任何类型，因为其艺术作品本身就非常有趣，而且供应量固定。
NBA Top Shot 将 NFT 带给了那些从未听说过以太坊的人。它提供了官方授权的 NBA 精彩集锦视频，供用户收集和交易。数百万原本对加密货币一无所知的用户加入了该项目。这证明，只要产品足够优秀，NFT 就能触及主流受众。
由 Pak 开发的 The Merge 项目保持着最高成交价纪录：2021 年 12 月以 9180 万美元成交。严格来说，这是一笔分期付款交易，由多位买家共同承担费用。但 9180 万美元就是 9180 万美元。
哪里可以买卖NFT
加密货币市场风云变幻。2021年，OpenSea几乎垄断了整个市场。Blur横空出世，提供零手续费、代币奖励，迅速蚕食了OpenSea的市场份额。到2025年初，Blur占据了以太坊NFT交易量的58%。OpenSea似乎已经走到了尽头。然而，OpenSea随后对其平台进行了全面升级，在2025年第四季度实现了42亿美元的交易额，并重新夺回了67%的市场份额。Blur的市场份额则暴跌至24%。事实证明，加密货币领域没有真正消亡的可能。
Magic Eden 是 Solana 的主要交易平台。Rarible 支持多链交易。Foundation 和 SuperRare 则专注于精选艺术品，更具画廊氛围，受众较小，但质量控制更佳。
如果你想买一个，以下是具体步骤。下载 MetaMask（一个浏览器扩展钱包）。在 Coinbase 或其他平台购买一些 ETH。将 ETH 发送到你的 MetaMask 地址。打开 OpenSea。连接你的 MetaMask 钱包。找到你想要的 ETH。点击购买。ETH 会出现在你的钱包里。整个过程大概需要 15 分钟。如果你把盯着价格、怀疑自己是不是疯了的时间也算进去，大概需要 20 分钟。
市场崩盘的原因是什么？
让我实话实说吧，因为很多文章都在回避这个问题。
2021年至2025年间，大多数NFT系列价值缩水80%至95%。Bored Apes的ETH价格从150跌至不足10。交易量从250亿美元骤降至55亿美元。各大交易平台纷纷关闭。
发生了什么？基本上所有事情都同时发生了。人们花六位数购买随机生成的动物图片，还美其名曰投资。虚假交易（为了抬高价格而卖给自己）让市场看起来比实际规模大了2到10倍。每个说唱歌手、运动员和网红都推出了捞钱的系列产品。每周都有人反悔。然后，加密货币在2022年崩盘，整个NFT市场也随之崩溃。
骗局无处不在。钓鱼链接掏空钱包。假冒的 OpenSea 网站与真品一模一样。一些收藏家盗用艺术家的作品，冒充原创出售。没有人监管这一切。如果你被骗了，那就只能自认倒霉。名誉受损至今仍未完全恢复，而且说实话，也不应该恢复。
所以NFT就此消亡了吗？
不。但2026年的市场与2021年截然不同。2025年上半年，全球发行了超过8500万枚NFT。以太坊处理了62%的NFT交易活动。游戏类NFT和现实世界资产代币化都在增长。技术本身运行良好。真正消退的是投机狂热，而且这真是件好事。
如果我现在要对一个新手说：不要指望NFT升值就去买它。买你真正喜欢的、你想支持的艺术家的艺术品。买你真正会用到的游戏道具。如果你对现实世界的代币化感兴趣，可以关注一下，但不要操之过急。而且，把大部分资金放在指数基金里。毕竟这是加密货币，什么事都有可能发生。
