OXXO：墨西哥便利店巨头和支付铁路
在墨西哥城的任何一条街道上漫步，每隔几个街区就能看到一家OXXO便利店。走进韦拉克鲁斯州的小镇，街角也随处可见同样的红黄相间的标志。拥有该连锁店的蒙特雷集团FEMSA报告称，截至2024年底，墨西哥境内将拥有23,206家OXXO门店，此外在哥伦比亚、智利、秘鲁、巴西以及（新近进入的）美国还拥有约1,000家门店。OXXO已有47年的历史，是拉丁美洲最大的便利店连锁网络，拥有超过14万名员工。
OXXO连锁店之所以重要，有两个原因常常被大多数外国读者低估。首先，它就像亚洲某些地区的7-Eleven一样，是墨西哥文化的重要组成部分。其次，它也是重要的支付渠道。通过OXXO Pay，OXXO处理了墨西哥电商交易的很大一部分。墨西哥大约一半的成年人没有银行账户，他们仍然习惯用现金支付网购，而OXXO处理了其中大约一半的现金支付。本文将详细介绍OXXO的运作方式、其支付系统的工作原理、存在的局限性，以及新兴的支付渠道（例如墨西哥银行的SPEI支付系统和加密货币支付网关）如何弥补这些不足。
OXXO是什么？为什么墨西哥人人都知道它？
OXXO是墨西哥一家24小时营业的连锁便利店，规模介于街角小店和小型超市之间。典型的OXXO便利店出售零食、饮料、咖啡、啤酒、预付费手机话费（当地人几乎把“预付费”当作充值话费的通用说法）、公交车票、彩票、账单支付服务以及OXXO Pay代金券。这家连锁店在墨西哥分布极其密集，以至于当地流传着一个笑话：如果你找不到OXXO，那就回头看看。截至2024年，这家便利店连锁在墨西哥拥有23,206家门店，在拉丁美洲其他地区还有1000多家，并且在美国的业务也在快速增长，主要集中在德克萨斯州。OXXO在墨西哥的覆盖范围遍及全国，在美洲其他地区的覆盖范围也在不断扩大。
OXXO 从 1977 年蒙特雷至今的历史
第一家OXXO便利店：20世纪70年代末，位于新莱昂州瓜达卢佩市，蒙特雷市的一个工人阶级郊区。FEMSA公司创立这家连锁店的动机很明确。当时，软饮料货车已经每天穿梭于墨西哥北部。通过这些货车销售利润更高的便利商品，显然是下一步的发展方向。
二十年来发展缓慢，之后迅速腾飞。1998年，第1000家门店开业，距离第一家门店开业已有21年。到2010年7月6日，该连锁店在瓦哈卡州的门店数量已达9000家。四年后，该连锁店在墨西哥的门店数量突破15000家。FEMSA发布的2024年终报告显示，该连锁店在墨西哥的门店数量已达23206家，预计2025年将新增1104家门店。
扩张时间线简述：
| 年 | 里程碑 |
|---|---|
| 20世纪70年代末 | 第一家 OXXO 商店在新莱昂州瓜达卢佩开业 |
| 1998 | 第1000家门店开业 |
| 2009 | 哥伦比亚首家国际门店 |
| 2010 | 第9000家门店开业（瓦哈卡，7月6日） |
| 2014 | 墨西哥境内超过15000家门店 |
| 2024 | 墨西哥有 23,206 家商店（FEMSA YE 2024 报告） |
| 2024-2025 | 在德雷克集团以3.85亿美元收购后，其在美国的首家门店将于2025年2月在德克萨斯州敖德萨开业。 |
该公司目前仅在墨西哥，平均每个工作日就开设三家OXXO便利店。作为参考，这使得该连锁店的门店数量与日本的7-Eleven相当，而墨西哥的人口约为日本的三分之二。
推动墨西哥扩张的两大结构性因素是其关键所在。首先，墨西哥现金交易普遍存在，银行服务普及率低，便利店对于满足人们的日常需求至关重要：软饮料、预付费电话充值、代金券兑换、水电煤气缴费、现金提取等等。其次，FEMSA 的物流规模优势使其能够在独立超市无法盈利的城镇开设新店并实现盈利。与其说是零售创新，不如说是分销规模的制胜法宝。
FEMSA 和 OXXO：可口可乐帝国内部的商业运作
几乎每次有人问起这些便利店的来源时，都会有人问：可口可乐公司拥有OXXO便利店吗？简而言之，不是。OXXO的母公司和控股股东是总部位于蒙特雷的墨西哥经济促进集团（FEMSA）。FEMSA的股票在墨西哥证券交易所交易，其美国存托凭证（ADR）也在纽约证券交易所交易。可口可乐与OXXO的联系是真实存在的，但却是间接的。FEMSA旗下拥有可口可乐FEMSA公司，该公司是全球销量最大的可口可乐装瓶商，这使得FEMSA成为可口可乐公司最重要的商业合作伙伴之一。
这种关系在零售层面至关重要。可口可乐FEMSA的装瓶和分销网络以小型连锁店无法企及的成本结构，为便利店供应冷饮。垂直整合：从装瓶厂、运输到货架、再到顾客，这就是它的护城河。FEMSA已为2025年拨出580亿墨西哥比索的资本支出，用于OXXO便利店、Spin金融科技部门以及其他美洲近距离业务，这足以说明其扩张所需的资金实力。
OXXO Pay：现金支付券的实际运作方式
OXXO Pay 是一项支付服务，让没有银行账户或不愿使用信用卡的墨西哥消费者可以在任何一家参与活动的门店用现金支付网上购物款项。其原理很简单。在商家网站结账时，顾客选择“在 OXXO 付款”而不是信用卡。商家的支付处理商（Stripe、Conekta（现更名为 Digital Femsa）、Nuvei、Adyen、EBANX、PayU、Mercado Pago、Braintree）会生成一张带有参考代码和条形码的凭证。顾客打印凭证或将其保存到手机上，然后前往任意一家 OXXO 门店，将凭证交给收银员，用比索付款，即可离开。收银员扫描凭证后会触发结算 webhook，最终结算信息会到达商家。
OXXO Pay 的功能受三项限制。首先，单张代金券的金额上限为 10,000 墨西哥比索，按 2025 年年中汇率计算约为 550 美元。部分支付处理商的上限更为严格，接近 7,000 墨西哥比索。其次，代金券的默认有效期为三天，可配置为最多五个工作日。第三点，也是商家容易低估的一点，是确认延迟。Stripe 的文档显示，OXXO Pay 的确认最多可能需要一个工作日——其他指南则指出，结算总共需要一到三个工作日。在 OXXO 完成结算并收到 webhook 之前，商家无法得知交易是否完成。
OXXO Pay的商户手续费通常约为每笔交易的2%，具体费用因支付处理商而异。顾客有时需要在柜台支付约1%的额外便利费，具体金额取决于支付处理商和商户的定价。与墨西哥的信用卡支付处理费（通常为3-4%）相比，OXXO Pay的费率颇具竞争力，尤其是在不支付现金就无法完成交易的情况下。墨西哥约有21%的电商交易以现金结算，而OXXO Pay的代金券交易量约占其中的一半；可以将其视为墨西哥所有线上交易总额的10%。
OXXO在拉丁美洲和德克萨斯州的扩张
哥伦比亚于2009年开设了第一家海外门店。16年后，截至2024年底，哥伦比亚的门店数量达到569家。秘鲁紧随其后，于2015年2月在利马开设了第一家门店；到2024年底，门店数量达到203家。智利打破了这一模式。FEMSA没有选择自建，而是进行了收购。2016年中期，他们收购了当地的Big John连锁店。随后进行了品牌重塑、重新粉刷和重新上架。到2024年底，智利的门店数量达到235家。巴西于2020年12月进入该行业，颇为奇特的是，它是通过与Raízen（Cosan-Shell燃料集团）的合资企业实现的。
随后，令人意外的消息传来。2024年8月，FEMSA同意以3.85亿美元收购Delek在美国的249家便利店。首家改造后的门店于2025年2月26日在德克萨斯州敖德萨市开业。此次在德克萨斯州的布局旨在吸引那些原本就驱车南下前往墨西哥门店购物的顾客，以及美国西南部更广泛的拉丁裔零售市场。
OXXO支付限额迫使商家转向其他支付方式
OXXO Pay 就其功能而言表现尚可。但它也存在一些结构性限制，促使部分商家转向其他支付渠道。10,000 墨西哥比索的支付上限限制了高价商品的使用，例如：B2B 发票、机票、一次性支付的年度 SaaS 订阅费以及超过上限的家具。一到三天的结算延迟也限制了任何需要即时支付的交易，例如：订阅计费、游戏充值以及需要在付款到账后才发货的电商平台。此外，门店的现金处理成本也会增加交易规模扩大带来的摩擦。虽然代金券支付可以避免拒付，但也移除了卡组织提供的欺诈检测机制，使商家更容易受到某些滥用行为的影响。
对于达到支付上限的商家而言，有两种替代方案至关重要。一是面向已开户客户的银行即时支付方式（SPEI、CoDi、DiMo）；二是面向跨境交易、高额交易或即时结算的加密货币支付网关。
下表总结了墨西哥商人可选择的三条主要铁路的优缺点。
| 轨 | 典型费用 | 结算时间 | 单笔交易上限 | 需要银行账户 | 最适合 |
|---|---|---|---|---|---|
| OXXO Pay | 商家约占 2%，顾客约占 1%。 | 1-3个工作日 | 10,000 墨西哥比索（约 550 美元） | 不 | 无银行账户零售、小额电子商务 |
| SPEI / CoDi（墨西哥银行） | 每次转账免费至约 8 墨西哥比索 | 秒 | 不实用 | 是的 | 银行零售、B2B、退款 |
| 加密货币网关（USDT/USDC） | ~0.5-1% 平坦 | 分钟 | 没有任何 | 不 | 跨境、高额交易、即时结算 |
高价商品可采用加密货币支付，作为OXXO便利店的替代方案。
从结构上看，墨西哥是一个稳定币国家。Chainalysis 在其 2025 年加密货币地理报告中将墨西哥列为拉丁美洲第四，预计 2022 年年中至 2025 年年中期间，墨西哥的加密货币交易额将达到 712 亿美元。更引人注目的是：根据 Bitso Business 的研究，2025 年上半年，墨西哥的稳定币交易量占拉丁美洲总交易量的 47%，高于一年前的 45%。2025 年，稳定币在拉丁美洲的加密货币购买量中超过了比特币，目前约占该地区加密货币购买量的 40%。墨西哥最大的加密货币交易所 Bitso 的墨西哥交易量年化运行率为 156 亿美元。
这种深度使得加密货币支付网关成为OXXO Pay无法满足的场景下的一个可靠替代方案。集成Plisio等加密货币支付处理器的商家可以使用USDT、USDC或BTC进行结算；客户可以使用世界任何地方的钱包进行支付。Plisio对每笔交易收取0.5%的固定费用（相比之下，OXXO Pay的商家费用约为2%），支持超过50种加密货币，并提供包括WooCommerce、Magento和OpenCart在内的19个电商平台插件。结算只需几分钟，而非几天。没有10,000比索的上限。没有拒付。交易双方均无需银行账户。
权衡取舍是真实存在的。加密货币支付渠道依赖于客户已经持有稳定币或愿意购买稳定币，这对没有银行账户的OXXO顾客来说是一个障碍，因为他们通常使用现金支付。稳定币可以控制波动性，但无法完全消除波动性。此外，墨西哥对加密货币支付的税收政策仍在不断完善。客观来说：OXXO Pay和加密货币支付渠道是互补的，而非替代的。OXXO Pay服务于那些使用现金支付但交易金额较小的无银行账户顾客；而加密货币支付渠道则服务于OXXO Pay在结构上无法覆盖的高额、跨境、即时结算交易。
OXXO 对比 SPEI 和 CoDi：Banxico 的轨道在哪里？
墨西哥拥有自己的即时支付系统SPEI（Sistema de Pagos Electrónicos Interbancarios，银行间电子支付系统），由墨西哥银行（Banxico）运营。2024年，SPEI处理了53.4亿笔交易，总额达219万亿墨西哥比索（约合12万亿美元），交易量同比增长39%。基于SPEI的零售支付平台CoDi（二维码支付）在2024年处理了约1700万笔交易，同比增长23%。而基于手机号码的新型支付方案DiMo，截至2024年5月，注册账户数量已超过700万。
这些支付方式与OXXO Pay的竞争对象仅限于墨西哥拥有银行账户的那一半人口。SPEI、CoDi和DiMo都需要银行账户。在OXXO柜台使用现金支付的无银行账户顾客，实际上被排除在墨西哥银行（Banxico）的即时支付系统之外。SPEI抢占的市场份额来自银行卡和电汇，而非OXXO。OXXO的问题在于现金支付，而非速度。
墨西哥文化中的发音、表情包和OXXO便利店
OXXO怎么发音？墨西哥西班牙语是“OK-so”。双X发音为一个轻柔的“ks”。品牌中还巧妙地融入了一个视觉梗：从上方看，OXXO四个字母勾勒出一个购物车的轮廓，两个X就像是车轮。这究竟是最初的设计意图还是后来的民间传说，至今仍存在争议。但毋庸置疑的是，OXXO已经深深扎根于墨西哥文化。关于OXXO无处不在的梗层出不穷。关于每家门店布局千篇一律的梗也层出不穷。凌晨三点从OXXO买一瓶汽水，那种奇特的慰藉感更是令人难以忘怀。无论好坏，OXXO已经成为墨西哥人对日常便利生活理解的一部分。
