Tensor NFT: Nền tảng giao dịch chuyên nghiệp của Solana đã trở thành thị trường NFT lớn nhất như thế nào và TNSR có ý nghĩa gì đối với các nhà giao dịch
Tôi lần đầu tiên thử Tensor vào cuối năm 2023 vì có người trên Twitter nói rằng nó "giống như có một thiết bị đầu cuối Bloomberg dành cho NFT". Tôi đã bật cười trước sự so sánh đó. Sau đó, tôi mở trang web và thấy biểu đồ nến cho các bộ sưu tập JPEG, sổ lệnh thời gian thực, đấu giá dựa trên thuộc tính và các công cụ quét hàng loạt. Không ai nói đùa cả. Tensor thực sự đã xây dựng loại cơ sở hạ tầng giao dịch chưa từng tồn tại trong không gian NFT trước đây.
Tensor ra mắt vào tháng 7 năm 2022 trên nền tảng Solana và kể từ đó đã xử lý hơn 2 tỷ đô la khối lượng giao dịch tích lũy trên hơn 30.000 bộ sưu tập. Nó đã vượt qua Magic Eden để trở thành thị trường NFT thống trị trên Solana về khối lượng giao dịch, chiếm khoảng 60% thị phần NFT của Solana ở thời kỳ đỉnh cao. Cách tiếp cận của nền tảng này khác biệt so với tất cả những nền tảng khác trong không gian NFT: thay vì xây dựng cho những người sưu tầm thông thường, Tensor xây dựng cho các nhà giao dịch. Dữ liệu thời gian thực, các loại lệnh nâng cao, một công cụ tạo lập thị trường tự động trên chuỗi cho NFT và cấu trúc phí (0% cho người tạo lập, 2% cho người nhận) được thiết kế để thưởng cho những người tham gia tích cực.
Token quản trị TNSR được ra mắt vào tháng 4 năm 2024 với phần lớn dành cho cộng đồng. Price Locks, sản phẩm quyền chọn NFT của họ, đã giới thiệu các vị thế đòn bẩy trên các bộ sưu tập. Và giao thức Vector đang mở rộng cơ sở hạ tầng xuyên chuỗi. Đây là một nền tảng coi trọng NFT như một loại tài sản có thể giao dịch, chứ không chỉ là các vật phẩm sưu tầm.
Bài phân tích chuyên sâu này sẽ đề cập đến cách thức hoạt động của Tensor, lý do các nhà giao dịch chuyên nghiệp lựa chọn nó thay vì Magic Eden, mô hình kinh tế token của TNSR trông như thế nào, và liệu chiến lược đặt cược của nền tảng vào "NFT như các công cụ tài chính" có mang lại lợi nhuận vào năm 2026 hay không.
Tensor hoạt động như thế nào và điều gì làm nên sự khác biệt của nó?
Về cơ bản, Tensor là một sàn giao dịch và tổng hợp NFT trên Solana. Nó thu thập danh sách từ Magic Eden, Solanart, Hadeswap và sàn giao dịch riêng của nó. Chỉ cần một lần tìm kiếm, bạn sẽ có được giá tốt nhất trên tất cả các nền tảng. Phần đó không có gì đột phá. 1inch cũng làm điều tương tự đối với việc trao đổi token.
Điều khiến tôi thốt lên "ồ, điều này thật khác biệt" chính là tất cả những thứ khác.
Biểu đồ và dữ liệu thời gian thực. Mỗi bộ sưu tập trên Tensor đều có biểu đồ giá nến, biểu đồ khối lượng, theo dõi giá sàn và hình ảnh trực quan về độ sâu niêm yết. Nếu bạn đã từng sử dụng nền tảng giao dịch chứng khoán, giao diện sẽ quen thuộc. Đối với NFT, mức độ chi tiết dữ liệu này là điều chưa từng có trước Tensor. Trên Magic Eden, bạn chỉ thấy các danh sách và giao dịch gần đây. Trên Tensor, bạn thấy tương đương với một nguồn cấp dữ liệu thị trường đầy đủ.
Các loại lệnh nâng cao. Đấu giá theo bộ sưu tập cho phép bạn đặt một giá thầu duy nhất khớp với bất kỳ NFT nào trong bộ sưu tập ở mức giá bạn chỉ định. Đấu giá dựa trên thuộc tính tiến xa hơn: bạn đấu giá cụ thể cho các NFT có thuộc tính độ hiếm nhất định. Mua hàng loạt cho phép bạn mua nhiều NFT trong một giao dịch. Bán theo bậc thang tăng dần giá niêm yết của bạn sau mỗi lần bán. Đây là những công cụ được mượn từ sổ lệnh tài chính truyền thống, được điều chỉnh cho NFT.
AMM của TensorSwap. Đây là tính năng giúp TensorSwap khác biệt so với mọi sàn giao dịch NFT khác. TensorSwap là một nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) dành cho NFT. Các nhà cung cấp thanh khoản gửi SOL và NFT vào các nhóm, và AMM sẽ thiết lập giá theo thuật toán. Người giao dịch có thể mua hoặc bán NFT ngay lập tức từ nhóm mà không cần chờ đối tác. AMM cung cấp thanh khoản liên tục, đây là vấn đề lớn nhất trong thị trường NFT, nơi việc tìm người mua có thể mất nhiều ngày hoặc nhiều tuần.
Khóa giá. Về cơ bản, đây là một thị trường quyền chọn dành cho NFT. Bạn có thể đặt lệnh mua (đặt cược giá sàn tăng) hoặc lệnh bán (đặt cược giá sàn giảm) đối với bất kỳ bộ sưu tập nào. Chi phí là 3-4% giá trị của NFT. Các nhà cung cấp thanh khoản ở phía bên kia giao dịch kiếm được lợi nhuận có thể lên tới 500% APY. Nghe có vẻ điên rồ, nhưng cơ chế hoạt động tương tự như các quyền chọn mua và bán truyền thống được điều chỉnh cho thị trường NFT.
| Tính năng | Tensor | Vườn Địa Đàng Kỳ Diệu | Biển Mở |
|---|---|---|---|
| Chuỗi chính | Solana | Chuỗi đa cấp (tập trung vào Solana) | Đa chuỗi (tập trung vào Ethereum) |
| Biểu đồ giao dịch | Toàn bộ biểu đồ nến + độ sâu | Nền tảng | Nền tảng |
| Các loại đơn đặt hàng | Đấu giá bộ sưu tập, đấu giá đặc điểm, quét, thang | Đấu giá thu gom, quét | Giá thầu cơ bản |
| Các nhóm AMM | TensorSwap | KHÔNG | KHÔNG |
| Tùy chọn/Khóa giá | Đúng | KHÔNG | KHÔNG |
| Phí nhà sản xuất | 0% | 0% | 0,5-2,5% |
| Phí người nhận | 2% | 2% | 0,5-2,5% |
| Sự tổng hợp | Có (nhiều địa điểm của Solana) | Giới hạn | Có (hơn 170 địa điểm thông qua OpenSea Pro) |
| Tập trung | Các nhà giao dịch chuyên nghiệp | Thị trường rộng lớn | Thị trường rộng lớn |
Token TNSR: quản trị, phần thưởng và cơ chế hoạt động của token
Token TNSR được ra mắt vào ngày 8 tháng 4 năm 2024. Nó đóng vai trò là token quản trị cho cả giao thức Tensor (giao dịch NFT Solana) và giao thức Vector (mở rộng chuỗi chéo).
Dưới đây là chi tiết về tổng nguồn cung 1 tỷ sản phẩm:
| Phân bổ | Phần trăm | Quyền sở hữu |
|---|---|---|
| Cộng đồng (kho bạc + phần thưởng) | 55% | Nửa áo vest dành cho người trên 3 tuổi, nửa còn lại được mở khóa. |
| Những người đóng góp chính | 27% | Thời gian phân bổ cổ phần tuyến tính 3 năm, thời gian chờ nhận cổ phần 1 năm. |
| Nhà đầu tư và cố vấn | 9% | Thời gian phân bổ cổ phần tuyến tính 3 năm, thời gian chờ nhận cổ phần 1 năm. |
| Quỹ dự trữ phát triển | 9% | Tùy thuộc vào từng trường hợp |
| Đợt thả hàng ban đầu | 12,5% (tổng số) | Đã mở khóa ngay lập tức |
| Airdrop dành cho người dùng cao cấp | 2,3% | Đã mở khóa ngay lập tức |
Tỷ lệ phân bổ cho cộng đồng 55% là một trong những tỷ lệ cao nhất trong bất kỳ dự án DeFi hoặc NFT nào. Để so sánh, nhiều đợt ra mắt token khác thường phân bổ 50% hoặc hơn cho người nội bộ. Cấu trúc của Tensor đặt phần lớn vào tay người dùng, điều này tạo ra sự đồng thuận giữa nền tảng và các nhà giao dịch.
Những người nắm giữ TNSR có quyền bỏ phiếu về phí giao thức, chi tiêu quỹ và các quyết định hoạt động thông qua Tensor DAO. Việc nắm giữ TNSR cũng giúp bạn được giảm phí giao dịch trên nền tảng, tạo ra tiện ích trực tiếp ngoài vai trò quản trị.
Chương trình tích điểm theo mùa là cách hầu hết mọi người kiếm được TNSR. Bạn tích lũy điểm bằng cách giao dịch, đặt giá thầu, niêm yết và cung cấp thanh khoản cho AMM. Điểm sẽ được quy đổi thành phân bổ TNSR vào cuối mỗi mùa. Chương trình này loại trừ các giao dịch giả mạo và các lệnh đặt giá thầu gian lận, điều này rất quan trọng vì các hệ thống dựa trên điểm trong NFT từ trước đến nay đã bị lợi dụng một cách mạnh mẽ.
Bộ sưu tập NFT Tensorians
Tensor đã ra mắt bộ sưu tập Tensorians vào tháng 8 năm 2023. Đây là bộ sưu tập ảnh đại diện (PFP) gồm 10.000 hình ảnh, đóng vai trò như thẻ thành viên dành cho người hâm mộ cuồng nhiệt của nền tảng này.
Sở hữu Tensorian giúp bạn có quyền truy cập Discord độc quyền, hệ số nhân điểm được nâng cao (từ 1,10x đến 1,50x tùy thuộc vào số lượng bạn đặt cọc), các tính năng giao dịch đặc biệt và tiền thưởng giới thiệu. Khi mới ra mắt, Tensorian có giá 1,69 SOL (khoảng 40 đô la vào thời điểm đó). Ở thời điểm đỉnh cao vào tháng 12 năm 2023, chúng được giao dịch với giá hơn 11.400 đô la. Sau đợt airdrop TNSR vào tháng 4 năm 2024, giá đã giảm khoảng 60% khi người nắm giữ bán ra để thu lợi nhuận.
Mô hình Tensorian rất thú vị vì nó liên kết trực tiếp lòng trung thành với nền tảng với các ưu đãi kinh tế. Việc stake nhiều Tensorian hơn sẽ mang lại cho bạn hệ số nhân điểm tốt hơn, nghĩa là nhiều token TNSR hơn, giúp giảm chi phí giao dịch thông qua việc giảm phí. Nó tạo ra một vòng xoáy tích cực, trong đó những người dùng hoạt động tích cực nhất cũng được tưởng thưởng nhiều nhất.
Tensor vs Magic Eden: lý do các nhà giao dịch chuyên nghiệp chuyển đổi
Đây là câu hỏi mà mọi người trong cộng đồng NFT Solana đã tranh luận. Magic Eden từng là thị trường thống trị. Tensor đã vươn lên dẫn đầu. Tại sao?
Tôi nghĩ về nó như thế này. Magic Eden đã mở rộng phạm vi. Ethereum, Bitcoin Ordinals, Polygon, và các chuỗi khác. Đó là chiến lược thông minh để tiếp cận nhiều người hơn. Nhưng trải nghiệm Solana đã trở thành một trong nhiều ưu tiên thay vì ưu tiên duy nhất. Giao diện vẫn tốt. Không xuất sắc. Nhưng tốt.
Tensor đã đầu tư rất nhiều vào Solana. Mọi thứ đều tập trung vào việc làm cho giao dịch NFT trên Solana trở nên gần giống với giao dịch chứng khoán chuyên nghiệp nhất có thể. Biểu đồ, AMM, lệnh nâng cao, khóa giá. Tất cả đều được thiết kế dành cho những người giao dịch NFT giống như cách họ giao dịch token: thường xuyên, dựa trên dữ liệu và ở quy mô lớn.
Những con số đã nói lên tất cả. Vào thời kỳ đỉnh cao của Tensor, 86.000 ví hoạt động của nó đã tạo ra khối lượng giao dịch lớn hơn cả 116.000 ví của Magic Eden. Ít người dùng hơn, nhưng doanh thu trên mỗi người dùng lại cao hơn. Đó chính là dấu hiệu của một nền tảng phục vụ tốt cho người dùng chuyên nghiệp.
Liệu Magic Eden có những ưu điểm nào? Có. Sự hiện diện trên nhiều chuỗi khối của họ đồng nghĩa với việc họ phục vụ một thị trường tiềm năng lớn hơn. Thương hiệu của họ dễ nhận biết hơn đối với những người mua NFT thông thường. Và việc mở rộng sang Bitcoin Ordinals đã mang lại cho họ một thị trường mà Tensor không phục vụ. Nhưng đối với những người giao dịch NFT chuyên về Solana, Tensor đã trở thành lựa chọn mặc định.
Thị trường NFT Solana và vị trí của Tensor trong năm 2026
Tôi đã chứng kiến thị trường NFT của Solana trải qua ba chu kỳ biến động kể từ khi bắt đầu sử dụng Tensor. Cuối năm 2023 là thời kỳ hưng phấn. Đầu năm 2024 là đỉnh điểm của lòng tham. Sau đó, mọi thứ trở nên hỗn loạn, và đến giữa năm 2025, khối lượng giao dịch chỉ còn là một phần nhỏ so với trước đó. Doanh thu của Tensor phản ánh trực tiếp các chu kỳ này vì nền tảng chỉ kiếm được tiền khi mọi người giao dịch.
Điều giúp Tensor duy trì vị thế quan trọng ngay cả trong thị trường trầm lắng chính là cơ sở hạ tầng AMM. Khi số lượng người giao dịch thủ công giảm, các pool AMM vẫn cung cấp thanh khoản. Những nhà giao dịch tin tưởng vào giá trị dài hạn có thể gửi NFT và SOL vào các pool, kiếm phí từ giao dịch và chờ đợi chu kỳ tiếp theo.
Sản phẩm Price Locks bổ sung thêm một khía cạnh mới. Trong thị trường đi ngang hoặc giảm giá, bạn có thể bán khống các bộ sưu tập và kiếm lời từ sự giảm giá. Đây là điều chưa từng có trong NFT trước khi Tensor ra đời. Trong tài chính truyền thống, khả năng bán khống là yếu tố phân biệt thị trường trưởng thành với thị trường đầu cơ.
Để khoản đầu tư của Tensor sinh lời lâu dài, NFT Solana cần hoạt động giao dịch bền vững. Không chỉ là những đợt bùng nổ đầu cơ, mà còn cần khối lượng giao dịch ổn định từ các nhà sưu tập, game thủ và người dùng DeFi, những người tương tác với NFT như một phần của hoạt động trên chuỗi rộng hơn. Nền tảng này đã sẵn sàng cho tương lai đó. Câu hỏi đặt ra là liệu thị trường có đáp ứng đủ nhanh hay không.
Hướng dẫn bắt đầu sử dụng Tensor: từng bước thực hành
Nếu bạn chưa từng sử dụng Tensor trước đây, đây là giao diện của buổi học đầu tiên.
Bạn cần một ví Solana. Phantom là ví phổ biến nhất, nhưng Solflare và Backpack cũng hoạt động tốt. Nạp tiền vào ví bằng một ít SOL từ bất kỳ sàn giao dịch nào. Truy cập tensor.trade và kết nối ví của bạn. Đó là quá trình thiết lập. Không cần tạo tài khoản, không cần KYC, không cần đăng ký email. Chào mừng bạn đến với giao dịch phi tập trung.
Giao diện mặc định hiển thị tổng quan đơn giản về các bộ sưu tập đang thịnh hành. Nhấp vào bất kỳ bộ sưu tập nào và bạn sẽ thấy đầy đủ thông tin: biểu đồ giá sàn với nến, độ sâu niêm yết, giao dịch gần đây, phân bổ người sở hữu và dữ liệu về độ hiếm. Nếu điều này làm bạn cảm thấy quá tải, Tensor có chế độ "Lite" đơn giản hóa giao diện chỉ còn danh sách và nút mua.
Để mua NFT, bạn có thể nhấp vào "Mua ngay" trên một sản phẩm cụ thể hoặc sử dụng tính năng mua nhiều sản phẩm cùng lúc. Để đấu giá một bộ sưu tập (nghĩa là bạn sẽ mua bất kỳ NFT nào trong bộ sưu tập với giá của mình), hãy đặt giá thầu cho bộ sưu tập. Để đấu giá các đặc điểm cụ thể (ví dụ: bạn chỉ muốn những con vượn có nguồn gốc hiếm), hãy sử dụng tính năng đấu giá theo đặc điểm.
Việc niêm yết NFT cũng đơn giản không kém: chọn nó từ ví của bạn, đặt giá, ký giao dịch. NFT của bạn sẽ nằm trong ví cho đến khi được bán, tương tự như cách OpenSea hoạt động. Tensor không bao giờ giữ quyền kiểm soát tài sản của bạn.
Một lời khuyên từ kinh nghiệm cá nhân: hãy bắt đầu bằng việc theo dõi sổ lệnh trước khi giao dịch. Công cụ trực quan hóa sổ lệnh của Tensor cho bạn thấy nhu cầu thực sự nằm ở đâu. Nếu có 50 SOL đang được đặt giá thầu ở mức 2.0 SOL và giá sàn là 2.3 SOL, bạn biết rằng có nhu cầu mạnh mẽ ở mức thấp hơn 13% so với giá sàn. Loại dữ liệu đó giúp bạn quyết định nên giữ, niêm yết hay đặt giá thầu. Trên Magic Eden, bạn sẽ không thấy được mức độ chi tiết này.
Chương trình thưởng hoạt động theo mùa. Bạn sẽ nhận được điểm cho mỗi giao dịch, giá thầu, niêm yết và tương tác với AMM. Vào cuối mỗi mùa, điểm sẽ được quy đổi thành phân bổ TNSR. Bạn càng hoạt động tích cực, bạn càng kiếm được nhiều điểm. Việc đặt cọc Tensorian sẽ khuếch đại hệ số nhân của bạn. Chương trình được thiết kế để thưởng cho những nhà giao dịch sử dụng nền tảng nhiều nhất, phù hợp với bản sắc chuyên nghiệp dành cho nhà giao dịch của Tensor.
Đối với các nhà cung cấp thanh khoản quan tâm đến TensorSwap, bạn có thể gửi NFT và SOL vào các pool AMM. Pool sẽ kiếm được phí từ các giao dịch. Điều này tương tự như việc cung cấp thanh khoản trên Uniswap, ngoại trừ việc thay vì các cặp token, bạn sẽ ghép NFT với SOL. Lợi nhuận có thể rất lớn trong các thời kỳ khối lượng giao dịch cao, nhưng bạn sẽ phải chịu rủi ro tương tự như rủi ro mất mát tạm thời nếu giá sàn biến động mạnh trong khi tài sản của bạn đang nằm trong pool. Hãy bắt đầu với một vị thế nhỏ để hiểu cách thức hoạt động trước khi đầu tư vốn lớn.
