Những sàn giao dịch phi tập trung tốt nhất năm 2026: so sánh theo khối lượng giao dịch, phí và chuỗi khối.
Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đã xử lý khối lượng giao dịch giao ngay trị giá 4,9 nghìn tỷ đô la trong năm 2025. Các DEX vĩnh viễn đã bổ sung thêm 8 nghìn tỷ đô la nữa. Vào tháng 11 năm 2025, tỷ lệ giao dịch giao ngay giữa DEX và CEX đạt mức cao nhất mọi thời đại là 21,2%. Một trong năm giao dịch tiền điện tử được thực hiện mà không thông qua sàn giao dịch tập trung.
Thị trường đó không chỉ là một thứ duy nhất. Nó bao gồm hàng tá giao thức trên hàng tá chuỗi, mỗi giao thức lại làm một việc hơi khác nhau. Uniswap thống trị Ethereum. Raydium và PumpSwap tranh giành Solana. Aerodrome sở hữu Base. Hyperliquid đã tiếp quản thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu và hiện đang kiểm soát 60-70% thị trường phái sinh trên chuỗi. PancakeSwap vận hành BNB Chain.
Bài viết này so sánh các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) thực sự quan trọng trong năm 2026 dựa trên các con số: khối lượng giao dịch, tổng giá trị bị khóa (TVL), cấu trúc phí, chuỗi khối mà chúng hoạt động và điểm mạnh của từng sàn.
Sàn giao dịch phi tập trung là gì?
Không cần tài khoản. Không cần xác minh danh tính. Không có công ty nào giữ tiền điện tử của bạn. Bạn chỉ cần cắm ví, chọn loại tiền muốn trao đổi, và hợp đồng thông minh sẽ thực hiện giao dịch. Token của bạn sẽ di chuyển từ ví của bạn qua hợp đồng và quay trở lại. Không có bên thứ ba nào nắm giữ quyền kiểm soát.
Hầu hết các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hoạt động dựa trên AMM (Automated Market Maker). Các nhóm thanh khoản nắm giữ các cặp token. Bạn giao dịch với nhóm thanh khoản thay vì khớp lệnh với người khác. Những người nạp tiền vào các nhóm này sẽ nhận được một phần hoa hồng từ mỗi giao dịch hoán đổi. AMM thiết lập giá bằng thuật toán, chứ không phải bằng cách khớp lệnh mua và bán.
Hyperliquid và dYdX khác nhau. Chúng vận hành toàn bộ sổ lệnh trên chuỗi khối riêng của mình. Lệnh giới hạn, lệnh thị trường, tất cả đều có. Cảm giác giống như Binance nhưng hoạt động trên chuỗi khối. Không có trung gian giữa bạn và giao dịch.
Những gì bạn phải từ bỏ: hỗ trợ khách hàng, các kênh chuyển đổi tiền pháp định dễ dàng và mạng lưới an toàn của việc ai đó khắc phục sai lầm của bạn. Gửi token đến địa chỉ sai trên DEX và chúng sẽ biến mất. Không có bộ phận hỗ trợ. Tự do là có thật. Trách nhiệm cũng vậy.
Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) tốt nhất năm 2026 được xếp hạng theo khối lượng giao dịch.
Dưới đây là các nền tảng đang giao dịch nhiều tiền nhất hiện nay, được xếp hạng theo khối lượng giao dịch giao ngay trong 30 ngày dựa trên dữ liệu của DefiLlama tính đến tháng 4 năm 2026.
| Thứ hạng | DEX | Khối lượng giao dịch trong 30 ngày | Chuỗi sơ cấp | Kiểu | Tốt nhất cho |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Uniswap (V3+V4) | 37,5 tỷ đô la | Ethereum, Base, Arbitrum, Đa giác, OP | AMM (thanh khoản tập trung) | Ethereum DeFi, các cặp tiền điện tử hàng đầu |
| 2 | Trao đổi bánh kếp (tất cả) | 27,3 tỷ đô la | Chuỗi BNB, Ethereum, Cơ sở | AMM | Chuỗi BNB, phí thấp |
| 3 | Sân bay | 8,69 tỷ đô la | Căn cứ | AMM (mô hình ve(3,3)) | Hệ sinh thái cơ bản |
| 4 | Cá voi sát thủ | 7,34 tỷ đô la | Solana | CLMM | Giao dịch hoán đổi cổ phiếu blue-chip Solana |
| 5 | Raydium | 7,05 tỷ đô la | Solana | AMM + CLMM | Solana memecoins, những người tốt nghiệp Pump.fun |
| 6 | DEX lỏng | 6,29 tỷ đô la | Ethereum, Arbitrum, Base | Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) tích hợp cho vay | Các giao dịch hoán đổi hiệu quả về vốn |
| 7 | Đường cong | 3,56 tỷ đô la | Ethereum, OP, Polygon, Avalanche | AMM Stablecoin | Giao dịch hoán đổi stablecoin, độ trượt giá thấp. |
| 8 | Meteora | 3,45 tỷ đô la | Solana | DLMM | Ban quản lý Solana LP |
| 9 | Điểm siêu lỏng | 3,65 tỷ đô la | Hyperliquid L1 | Sổ đặt hàng | Giao dịch giao ngay và giao dịch hợp đồng tương lai tại cùng một địa điểm. |
Uniswap vẫn thống trị trên Ethereum. Giao dịch đạt 1,44 tỷ đô la mỗi ngày trên ba phiên bản đang hoạt động. Phiên bản V4 đã bổ sung "hooks", những đoạn mã tùy chỉnh mà các nhà phát triển tích hợp vào các pool. Nghe có vẻ phức tạp cho đến khi bạn hiểu rằng nó có nghĩa là các lệnh giới hạn trên chuỗi, phí động điều chỉnh theo biến động và các chiến lược của nhà cung cấp thanh khoản mà trước đây không thể thực hiện được. Rào cản gia nhập thị trường ngày càng rộng.
PancakeSwap đã âm thầm vươn lên dẫn đầu. Khởi đầu là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trên chuỗi BNB với các giao dịch hoán đổi giá rẻ. Sau đó mở rộng sang Ethereum, Base và Arbitrum. Hiện tại, khối lượng giao dịch hàng tháng đạt 27 tỷ đô la. Trên chuỗi BNB, nó chiếm hơn 85% tổng khối lượng giao dịch và chưa ai có thể cạnh tranh được với nó.
Aerodrome là vũ khí bí mật của Base. Một mô hình ve(3,3) trong đó những người nắm giữ AERO bỏ phiếu về việc phân bổ các ưu đãi thanh khoản. Kết quả: 50-63% mọi giao dịch trên Base đều chảy qua Aerodrome. Đối với một DEX chỉ tồn tại trên một chuỗi, những con số đó thật đáng kinh ngạc.
Solana là một chiến trường. Raydium từng nắm giữ 56% thị phần vào cuối năm 2024. Pump.fun ra mắt PumpSwap vào tháng 3 năm 2025 và thu hút lượng truy cập vào memecoin. Raydium giảm xuống còn 20,7%. Họ xây dựng LaunchLab. Và phản công. Orca âm thầm nắm giữ 15% với thanh khoản tập trung tốt nhất cho SOL/USDC. Meteora tăng trưởng nhanh hơn cả hai.
Sàn giao dịch phi tập trung vĩnh cửu: nơi khối lượng giao dịch bùng nổ.
Khối lượng giao dịch DEX vĩnh viễn dự kiến đạt 8 nghìn tỷ đô la trong năm 2025. Tăng từ 2,4 nghìn tỷ đô la vào năm 2024. Một giao thức duy nhất đã chiếm phần lớn sự tăng trưởng đó.
Hyperliquid đã xây dựng chuỗi khối L1 của riêng mình với một mục đích duy nhất: giao dịch. Sổ lệnh. Khớp lệnh trong chưa đến một giây. Không mất phí gas. Trong quý 1 năm 2026, nó đã xử lý khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu trị giá 619,5 tỷ đô la. Con số này chiếm 60-70% tổng khối lượng giao dịch phái sinh trên chuỗi. Vào những ngày bận rộn, giao thức này xử lý từ 5-7 tỷ đô la. Vào ngày cao điểm nhất, con số này đạt 65 tỷ đô la. Vào tháng 3 năm 2026, họ đã ra mắt hợp đồng vĩnh cửu S&P 500. Khối lượng giao dịch hàng ngày đạt 100 triệu đô la trong tuần đầu tiên. Một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) giao dịch cổ phiếu. Hãy nghĩ về điều đó.
dYdX từng dẫn đầu hạng mục này nhưng Hyperliquid đã đánh bại nó. dYdX vẫn thực hiện giao dịch 2,8 tỷ đô la mỗi ngày trên chuỗi ứng dụng dựa trên Cosmos của riêng mình. Trải nghiệm sổ lệnh mượt mà. Gần giống Binance nhất trong lĩnh vực DeFi.
Giao dịch Jupiter Perps trên Solana có khối lượng giao dịch từ 500 triệu đến 1 tỷ đô la mỗi ngày. GMX trên Arbitrum có khối lượng giao dịch từ 200 đến 400 triệu đô la. Cả hai đều sử dụng mô hình dựa trên nhóm lệnh thay vì sổ lệnh, điều này làm thay đổi cách thức hoạt động của rủi ro thanh khoản.
| Perp DEX | Khối lượng hàng ngày | Thị phần | Xích | Người mẫu |
|---|---|---|---|---|
| Siêu lỏng | 5-7 tỷ đô la (đỉnh điểm lên đến 65 tỷ đô la) | 60-70% | Hyperliquid L1 | Sổ đặt hàng |
| dYdX | ~2,8 tỷ đô la | 10-15% | Chuỗi dYdX (Vũ trụ) | Sổ đặt hàng |
| Tội phạm Jupiter | 500 triệu USD - 1 tỷ USD | 5-8% | Solana | Dựa trên nhóm |
| GMX v2 | 200-400 triệu đô la | 3-5% | Arbitrum, Avalanche | Dựa trên nhóm |
Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) nào chiếm ưu thế trong mỗi chuỗi?
Thị trường DEX không chỉ gói gọn trong một. Nó gồm bảy hoặc tám thị trường nhỏ, mỗi thị trường đại diện cho một chuỗi cung ứng lớn, và mỗi thị trường lại có những đối thủ cạnh tranh khác nhau.
| Xích | Khối lượng giao dịch DEX hàng tháng | Chỉ số DEX trội | Thị phần |
|---|---|---|---|
| Solana | 117 tỷ đô la (tháng 1 năm 2026, đứng đầu bảng xếp hạng) | PumpSwap / Raydium | PumpSwap ~42%, Raydium ~34% |
| Ethereum | 52 tỷ đô la | Uniswap (V3+V4) | ~65-70% |
| Chuỗi BNB | 30-40 tỷ đô la | Trao đổi bánh kếp | ~85%+ |
| Căn cứ | 15-25 tỷ đô la | Sân bay | ~50-63% |
| Arbitrum | 10-15 tỷ đô la | Uniswap V3, Camelot, GMX | Phân mảnh (~40% Uniswap) |
| Tuyết lở | 5-8 tỷ đô la | Người bán hàng Joe | ~35% |
| Lạc quan | 3-5 tỷ đô la | Uniswap, Velodrome | ~50% Uniswap |
Một năm trước, không ai dự đoán được điều này: Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) Solana hiện đang luân chuyển nhiều tiền hơn các DEX Ethereum. Số liệu tháng 1 năm 2026: 117 tỷ đô la trên Solana so với 52 tỷ đô la trên Ethereum. Memecoin đã đóng vai trò chủ chốt. Pump.fun và PumpSwap tạo ra các token, Raydium cung cấp thanh khoản, Jupiter định tuyến các giao dịch, Orca xử lý các vị thế tập trung. Hệ thống hoạt động tốt. Câu hỏi thực sự là liệu nó có tiếp tục hoạt động khi cơn sốt memecoin lắng xuống hay không.
Cách thức hoạt động của phí DEX
Phí giao dịch trên DEX không giống với phí giao dịch trên Coinbase hay Binance. Trên DEX, bạn phải trả hai khoản phí: phí hoán đổi (dành cho các nhà cung cấp thanh khoản) và phí gas (dành cho blockchain).
| DEX | Phí hoán đổi | Ai xứng đáng nhận được nó? | Chuỗi khí |
|---|---|---|---|
| Uniswap V3/V4 | 0,01%-1% (tùy thuộc vào từng bể bơi) | LP (một số theo quy trình) | Ethereum (0,50$-5$), L2 (0,01$-0,10$) |
| Trao đổi bánh kếp | Tiêu chuẩn 0,25% | LPs + CAKE mua lại | Chuỗi BNB (0,05$-0,20$) |
| Đường cong | ~0,04% | Giá đỡ LP + CRV | Ethereum (0,50 USD - 5 USD) |
| Raydium | 0,25% (AMM), biến đổi (CLMM) | LP + chương trình mua lại của RAY | Solana (0,001 đô la) |
| Sân bay | Biến | Tủ đựng đĩa LP + AERO | Cơ sở ($0.001-$0.01) |
| Siêu lỏng | Người tạo lệnh: 0,01% / Người nhận lệnh: 0,035% | Kho HLP + Chương trình mua lại HYPE | Hyperliquid ($0) |
Curve thắng thế về phí hoán đổi: 0,04%. Điều này hợp lý đối với các pool stablecoin nơi giá hầu như không biến động. Uniswap tính phí 0,05% cho các cặp giao dịch chính và 0,3-1% cho các cặp ít phổ biến hơn. Hyperliquid tính phí 0,01% cho bên tạo lệnh (maker), 0,035% cho bên nhận lệnh (taker), và không tính phí gas.
Nhưng đây là điều mà hầu hết mọi người hiểu sai: phí giao dịch không phải là phần đắt đỏ. Phí gas mới là phần đắt đỏ. Một giao dịch trên mạng chính Ethereum có giá từ 0,50 đến 5 đô la. Giao dịch tương tự trên Solana thì sao? Chỉ 0,001 đô la. Base hoặc Arbitrum? Chưa đến 10 xu. Nếu bạn giao dịch mười lần một ngày, việc lựa chọn chuỗi sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn nhiều hơn việc bạn chọn DEX nào trên chuỗi đó.
Cách chọn DEX phù hợp
Đây là bảng hướng dẫn ngắn gọn và trung thực của tôi.
Token Ethereum? Uniswap. Không hề gần. 70% khối lượng giao dịch DEX của chuỗi. Các pool sâu nhất. Hãy chạy các giao dịch hoán đổi của bạn qua 1inch hoặc CowSwap để đảm bảo bạn có được tuyến đường tốt nhất giữa Uniswap và các sàn giao dịch nhỏ hơn.
Solana? Hãy mở Jupiter. Nó kiểm tra Raydium, Orca, Meteora và PumpSwap cùng một lúc và chọn con đường tốt nhất. Đối với các đợt ra mắt memecoin cụ thể, hãy trực tiếp vào PumpSwap hoặc Raydium vì đó là nơi có các pool mới.
Chuỗi BNB? PancakeSwap sở hữu nó. Hơn 85% cổ phần. Phí gas rẻ. Phí giao dịch thấp. Xong.
Base? Aerodrome có hơn một nửa khối lượng giao dịch của chuỗi. Mô hình token ve(3,3) giữ cho tính thanh khoản luôn dồi dào. Nếu bạn sử dụng Base, cuối cùng bạn cũng sẽ sử dụng Aerodrome.
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu? Siêu thanh khoản và không cần phải bàn cãi. Chiếm 60-70% tổng khối lượng giao dịch phái sinh trên chuỗi. Phí giao dịch bằng không. Sổ lệnh. Thậm chí giờ họ còn có cả hợp đồng tương lai vĩnh cửu của S&P 500.
Stablecoin? Curve. Phí 0,04%. Độ trượt giá tối thiểu trên các giao dịch hoán đổi USDC/USDT/DAI. Không có gì khác cạnh tranh được trên thị trường stablecoin.
Một nguyên tắc cho mọi thứ: hãy sử dụng một công cụ tổng hợp trước. Jupiter trên Solana, 1inch trên Ethereum. Chúng kiểm tra mọi DEX và định tuyến giao dịch của bạn qua con đường rẻ nhất. Giao dịch trực tiếp trên một DEX duy nhất mà không kiểm tra công cụ tổng hợp là bạn đang bỏ lỡ cơ hội kiếm tiền.
