O que é uma DEX (troca descentralizada)?

As exchanges descentralizadas, comumente chamadas de DEXs, representam uma mudança revolucionária na forma como as criptomoedas são negociadas. Estas plataformas funcionam como mercados peer-to-peer, eliminando a necessidade de intermediários como bancos, corretores ou processadores de pagamentos. Ao aproveitar a tecnologia blockchain e contratos inteligentes, os DEXs permitem que os usuários negociem diretamente entre si.

No ecossistema financeiro tradicional, as transações são normalmente obscurecidas pelos intermediários, proporcionando uma visão limitada das suas operações. Os DEXs, por outro lado, oferecem uma lente de transparência nos movimentos de fundos e mecanismos de negociação. Esta natureza transparente é sustentada por acordos autoexecutáveis conhecidos como contratos inteligentes.

Além disso, a natureza não custodial dos DEXs garante que os usuários mantenham o controle sobre as chaves privadas de suas carteiras, fornecendo uma camada de criptografia avançada para acessar seus ativos. Este sistema elimina os riscos de contraparte associados à centralização e mantém o utilizador no controlo. É uma vantagem notável, especialmente para indivíduos que valorizam a privacidade e não desejam divulgar dados pessoais.

Um dos aceleradores significativos para a revolução DEX foram as inovações na abordagem dos desafios de liquidez. Ferramentas como criadores de mercado automatizados desempenharam um papel fundamental na atração de usuários para o domínio DeFi , catalisando seu crescimento exponencial. Além disso, o advento de agregadores DEX e extensões de carteira otimizou os preços dos tokens, as taxas de swap e minimizou a derrapagem, invariavelmente oferecendo aos usuários taxas melhores.

Na perspectiva mais ampla do DeFi, os DEXs servem como blocos de construção fundamentais. Essas plataformas fornecem uma base sobre a qual produtos financeiros mais complexos podem ser construídos de forma inovadora, aproveitando o poder da composição sem permissão no universo blockchain.

O que são exchanges descentralizadas?

As exchanges descentralizadas, comumente conhecidas como DEXs, operam aproveitando o poder do blockchain e dos contratos inteligentes. Esta estrutura permite aos usuários executar negociações diretamente, sem a intervenção de um órgão centralizado. Em essência, os DEXs são projetados para permitir que o blockchain e seus algoritmos assumam o papel tradicionalmente desempenhado pelos intermediários.

Em contraste, as bolsas centralizadas funcionam sob a égide de instituições estabelecidas, muitas vezes semelhantes a entidades financeiras tradicionais como os bancos. A sua presença dominante na esfera do comércio criptográfico é atribuída à sua natureza regulamentada, o que dá a muitos comerciantes uma sensação de segurança. Essas plataformas assumem a custódia dos ativos dos usuários e muitas vezes atraem os recém-chegados com suas interfaces intuitivas. Uma característica digna de nota de algumas bolsas centralizadas de elite é a cobertura de seguro sobre os depósitos dos usuários, o que adiciona uma camada extra de segurança.

Traçando paralelos, os serviços prestados pelas bolsas centralizadas podem ser comparados aos dos bancos convencionais. Eles atuam como custodiantes, protegendo os fundos dos clientes e oferecendo um conjunto de medidas de segurança que seriam difíceis de serem implementadas por usuários individuais. As plataformas centralizadas simplificam os processos de negociação e transferência de ativos.

Por outro lado, os DEXs inauguram uma era de verdadeiras transações peer-to-peer, facilitadas por contratos inteligentes. Concedem aos utilizadores autonomia para negociar diretamente a partir de carteiras pessoais, imbuindo um sentido de controlo, mas também de responsabilidade. A responsabilidade recai sobre os comerciantes de salvaguardar os seus activos, responsabilizando-os por lapsos como extravio de chaves privadas ou transferências erradas.

Nas DEXs, quando os ativos são depositados, os usuários recebem um “ IOU ” – uma representação tokenizada do valor depositado. Este IOU, enraizado na tecnologia blockchain, reflete o valor do ativo subjacente e pode ser negociado na rede sem problemas.

Muitos DEXs proeminentes encontraram sua base em blockchains importantes que permitem funcionalidades de contratos inteligentes. Especificamente, esses DEXs são construídos em protocolos de camada um, o que significa sua integração direta com o próprio blockchain. Ethereum, dada a sua versatilidade e capacidades robustas de contratos inteligentes, continua a ser a principal escolha para a maioria das principais plataformas DEX da atualidade.

Como funcionam os DEXs?

As exchanges descentralizadas (DEXs) surgiram como uma inovação revolucionária no mundo criptográfico, permitindo aos usuários negociar ativos sem depender de uma autoridade centralizada. Ao contrário das exchanges centralizadas (CEXs), como a Coinbase, que operam por meio de um banco de dados interno e podem facilitar conversões fiduciárias em criptomoedas, as DEXs funcionam puramente por meio de contratos inteligentes em blockchains. Eles negociam exclusivamente em pares de criptomoedas e não mantêm livros de pedidos internos.

Existem basicamente três tipos de DEXs: Automated Market Makers (AMMs), Order Book DEXs e DEX Aggregators.

Formadores de mercado automatizados (AMMs) :

AMMs são um modelo DEX predominante. Eles não dependem do sistema tradicional de carteira de pedidos. Em vez disso, utilizam pools de liquidez onde os activos são pré-financiados pelos utilizadores, que por sua vez recebem uma parte das taxas de transacção, um mecanismo frequentemente referido como mineração de liquidez. O preço dos ativos em AMMs é determinado por algoritmos com base na proporção de tokens no pool. Embora os AMMs ofereçam liquidez instantânea, eles também podem sofrer derrapagens, especialmente durante negociações significativas. Os provedores de liquidez em AMMs podem enfrentar riscos como perdas impermanentes.

DEXs do livro de pedidos :

As carteiras de pedidos tradicionais são a base de muitas bolsas eletrônicas, registrando ordens abertas de compra e venda. Os DEXs da carteira de pedidos on-chain exigem que cada interação seja postada no blockchain, enquanto os DEXs da carteira de pedidos off-chain apenas liquidam negociações na cadeia. Isto torna este último mais rápido e menos dispendioso. Estas plataformas também podem oferecer negociação alavancada, onde os utilizadores podem ampliar as suas posições utilizando fundos emprestados. No entanto, a necessidade de interagir com blockchain e taxas associadas pode fazer com que alguns traders prefiram plataformas centralizadas.

Agregadores DEX :

Os agregadores pesquisam vários DEXs na rede para oferecer aos usuários condições comerciais ideais. Ao extrair liquidez de diversas fontes, eles visam minimizar derrapagens, otimizar taxas e fornecer os melhores preços possíveis. Alguns agregadores até extraem liquidez de plataformas centralizadas, aproveitando integrações enquanto mantêm uma postura não custodial.

Todos os projetos de DEX visam alta descentralização, utilizando a tecnologia blockchain por sua natureza imutável. No entanto, conseguir isto sem comprometer a competitividade é um desafio. Embora os DEXs dêem aos utilizadores controlo sobre os seus fundos e ofereçam um nível de transparência incomparável às bolsas centralizadas, também vêm com taxas de rede e de negociação. A visão por trás de muitas DEXs é promover uma infraestrutura descentralizada governada por uma comunidade de partes interessadas através de organizações autônomas descentralizadas (DAOs).

Quais são os benefícios potenciais de usar um DEX?

A negociação em bolsas descentralizadas (DEXs) oferece uma ampla gama de benefícios, tanto em termos de disponibilidade de tokens quanto de segurança do usuário . Essas plataformas permitem acesso incomparável a uma grande variedade de tokens, desde os já estabelecidos até projetos emergentes e menos conhecidos. Essa extensa gama se deve à facilidade com que qualquer pessoa pode cunhar um token em plataformas como Ethereum e posteriormente estabelecer um pool de liquidez para ele em DEXs. No entanto, esta vantagem também tem as suas desvantagens, uma vez que a ausência de processos de verificação rigorosos significa que fraudes como “puxar tapete” podem prevalecer.

Outro apelo significativo das DEXs é a preservação do anonimato do usuário. Ao contrário de suas contrapartes centralizadas, que exigem que os usuários passem por um procedimento detalhado de Conheça seu Cliente (KYC), os DEXs normalmente permitem a negociação sem divulgar dados pessoais. Esse recurso não apenas garante a privacidade, mas também torna os DEXs especialmente valiosos em regiões onde pode faltar uma infraestrutura bancária robusta. Para qualquer pessoa com um smartphone e conectividade com a Internet, os DEXs fornecem uma via comercial acessível.

Além disso, as preocupações de segurança que muitas vezes afetam as plataformas centralizadas são menos pronunciadas nas DEXs. Como os traders mantêm a custódia de seus fundos em suas carteiras e só interagem com DEXs para executar negociações, as chances de hacks em grande escala são consideravelmente reduzidas. Além disso, o design inerente das DEXs, que operam sem intermediários e dependem de contratos inteligentes, anula efetivamente os riscos da contraparte. No entanto, é essencial que os usuários realizem a devida diligência, como verificar se os contratos inteligentes de uma DEX foram submetidos a auditorias, para garantir que estão interagindo com plataformas confiáveis.

Em essência, embora os DEXs inaugurem uma nova era de negociação com uma vasta variedade de tokens e recursos de segurança aprimorados, os usuários devem navegar nessas plataformas com cautela e com tomada de decisão informada.

Desvantagens de usar DEXs

As exchanges descentralizadas (DEXs) emergiram como a pedra angular do ecossistema de negociação de criptomoedas, democratizando o acesso à negociação e facilitando a transparência. No entanto, com os benefícios vem uma série de desafios e riscos dos quais os usuários devem estar cientes.

Navegando no ambiente DEX :

As interfaces DEX geralmente apresentam uma curva de aprendizado acentuada. Os usuários, especialmente aqueles que são novos no mundo da criptografia, podem achar isso opressor. Lacunas de conhecimento podem levar a erros, como enviar moedas para a carteira errada ou administrar mal o deslizamento. Pesquisa e compreensão são fundamentais. Muitos usuários podem precisar buscar orientação em recursos externos ou fóruns da comunidade, dada a falta de apoio típico das plataformas DEX.

Preocupações com contratos inteligentes :

Embora os blockchains sejam robustos e seguros, a eficácia dos contratos inteligentes em DEXs depende da experiência dos desenvolvedores por trás deles. Bugs, vulnerabilidades e possíveis explorações podem ocasionalmente escapar até mesmo das auditorias mais rigorosas, colocando em risco os fundos dos usuários. É crucial que os usuários entendam que mesmo contratos inteligentes bem intencionados podem ter vulnerabilidades imprevistas, especialmente quando expostos a eventos raros ou tentativas criativas de hack.

Desafios de liquidez e negociação:

Certos DEXs, apesar da sua popularidade crescente, sofrem de problemas de liquidez. Esta falta de liquidez pode levar a derrapagens significativas, afetando a experiência de negociação. Além disso, a abertura das transações blockchain pode deixar os usuários vulneráveis a ataques de bots que buscam oportunidades de arbitragem.

Token e due diligence do projeto :

A natureza sem permissão dos DEXs significa que uma infinidade de tokens podem ser listados, incluindo aqueles de projetos em estágio inicial. Embora isto ofereça uma gama diversificada de oportunidades de investimento, também expõe os comerciantes a potenciais fraudes, como puxões de tapete. Os usuários devem ser proativos em suas pesquisas – explorando white papers, ingressando em comunidades de projetos e verificando auditorias – antes de investir em qualquer token.

Obstáculos de infraestrutura e centralização :

Ao contrário do ideal descentralizado, alguns elementos das DEXs podem apresentar tendências de centralização, como o mecanismo de correspondência estar em servidores centralizados ou os desenvolvedores reterem influência indevida sobre os contratos da plataforma. Além disso, congestionamentos ou interrupções na rede podem impedir as negociações, sujeitando os usuários às volatilidades do mercado.

Responsabilidade e Controle :

A Web3 promete aos usuários controle total sobre seus ativos, um conceito ao mesmo tempo fortalecedor e assustador. Embora muitos apreciem a ideia de gerenciar suas chaves privadas e ativos, é uma responsabilidade que requer atenção cuidadosa aos protocolos de segurança e às melhores práticas.

Em suma, embora as DEXs inaugurem uma nova era de negociação, marcada pela autonomia e abertura, também introduzem complexidades e riscos. Os usuários devem ser diligentes, informados e cautelosos ao navegar neste cenário dinâmico.

Como funcionam as taxas DEX?

As taxas nas exchanges descentralizadas estão sujeitas a alterações. Por exemplo, o Uniswap cobra uma taxa de 0,3%, que é distribuída entre os seus fornecedores de liquidez. Também existe a possibilidade de que uma taxa de protocolo adicional seja introduzida nos próximos tempos. No entanto, os usuários devem estar cientes de que as taxas definidas pelo DEX são muitas vezes ofuscadas pelas taxas do gás associadas às transações da rede Ethereum. Esforços como a atualização do ETH2, juntamente com soluções de Camada 2, como Optimism e Polygon , visam mitigar esses altos custos, aumentando a eficiência da rede, visando assim reduzir taxas e acelerar os tempos de processamento de transações.

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