MEV 봇: 이더리움에서 암호화폐 차익거래 봇은 어떻게 작동할까요?
2023년 9월 8일, 트레이더들에게 jaredfromsubway.eth로 알려진 이더리움 주소가 다른 사람들의 유니스왑 거래를 끼워 넣어 헤지펀드조차 부러워할 만한 수익을 올렸습니다. 이 주소는 이더리움에서 가장 악명 높은 MEV 봇입니다. 거래가 멤풀에서 확인을 기다리는 동안, 수많은 MEV 봇들이 해당 거래를 읽고 순서를 바꿔 끼어들 권리를 계산합니다. 이로 인해 발생하는 수익은 상당하며, 관련 인프라는 이제 암호화폐 업계에서 가장 중요한 사업 중 하나가 되었습니다.
이 가이드는 세 가지 관점을 한 곳에서 다룹니다. 첫째, MEV 봇의 역할, 핵심 MEV 투자 기회, 그리고 최신 MEV 봇이 멤풀 스캔부터 최종 블록 포함까지 어떻게 작동하는지에 대한 설명입니다. 둘째, 경제적 측면을 살펴봅니다. 플래시봇, MEV-Boost, 빌더, 릴레이, 그리고 솔라나 버전의 동일한 기술 스택을 다룹니다. 셋째, 실용적인 측면을 제시합니다. 탈중앙화 거래소(DEX)에서 거래할 때 자신을 보호하는 방법, 실제로 도움이 되는 RPC 엔드포인트 도구, 그리고 MEV 연구를 시작하는 합법적인 방법을 소개합니다. 과장된 내용이 아닌, 구체적인 수치와 실제 도구를 제공합니다.
만약 큰 거래에서 슬리피지로 손실을 본 경험이 있다면, MEV 암호화폐 봇이 관련되어 있을 가능성이 매우 높습니다. 다시 손실을 보지 않으려면 MEV를 제대로 이해하여 실제 수익성 있는 기회와 마케팅 문구를 구분하는 것이 중요합니다.
MEV 봇이란 무엇이며 멤풀을 어떻게 스캔하는지 알아보겠습니다.
MEV 봇은 이더리움 멤풀(또는 EVM 호환 블록체인의 대기 거래 풀)을 모니터링하고 거래 순서에 따라 발생하는 수익 기회를 찾는 특수 거래 봇입니다. MEV는 최대 추출 가능 가치(Maximum Extractable Value)의 약자입니다. 초기 문서에서는 2019년 당시의 용어였기 때문에 "채굴자 추출 가능 가치(Miner Extractable Value)"라고 표현했지만, 2022년 이더리움이 지분증명(Proof of Stake) 방식으로 전환된 후 검증자가 그 역할을 대신하게 되면서 더 포괄적인 용어인 MEV가 정착되었습니다.
멤풀은 검증자가 트랜잭션을 선택해 다음 블록에 포함시키기 전에 트랜잭션이 대기하는 공개 대기실입니다. MEV 봇은 RPC 엔드포인트를 통해 멤풀 피드를 구독하고 보류 중인 트랜잭션을 실시간으로 스트리밍합니다. 대규모 스왑, 청산 대상 대출 포지션 또는 탈중앙화 거래소(DEX) 간의 가격 차이가 발생하면 봇은 스마트 계약을 사용하여 스프레드를 포착하는 자체 트랜잭션을 실행합니다.
두 가지 수치를 통해 규모를 가늠해 볼 수 있습니다. 2025년 7월에 발표된 ESMA TRV 위험 분석에 따르면, 이더리움에서만 2025년 MEV 거래량은 약 5억 6,190만 달러에 달했으며, 그중 51.56%(약 2억 8,980만 달러)가 샌드위치 공격으로 인한 것이었습니다. 합병 이후 이더리움의 누적 MEV는 2차 추정치로 10억 달러를 훨씬 넘어설 것으로 예상됩니다. 이는 단순한 호기심이 아니라 심각한 문제입니다. ESMA는 "MEV는 이더리움에서 널리 퍼져 있으며 다른 네트워크에서도 증가하고 있는 것으로 보인다"고 밝혔는데, 이는 규제 기관이 경고 신호를 보낸 것과 가장 유사한 사례입니다.
주요 MEV 투자 기회: 차익거래, 샌드위치 거래, 청산
MEV 봇은 MEV 기회를 얼마나 잘 파악하고 활용할 수 있느냐에 따라 그 유용성이 결정됩니다. MEV 전략은 분산형 거래소(MEV 연구자들이 사용하는 약칭으로 DEX) 시장을 주도하는 다섯 가지 범주로 나뉩니다. 각 전략은 다른 거래자들이 놓친 특정 비효율성을 목표로 합니다.
차익거래. 동일한 토큰의 가격이 두 개의 탈중앙화 거래소(DEX)에서 일시적으로 차이가 나는 경우(예: 유니스왑과 스시스왑의 ETH/USDC), 차익거래 봇이 한쪽에서 저가에 매수하고 다른 쪽에서 고가에 매도하여 단일 거래로 가격 차이를 실현합니다. EigenPhi의 2024년 중반 기준 30일간의 이더리움 거래량 데이터에 따르면, 이와 같은 가격 차이를 이용한 MEV 차익거래 규모는 약 56억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 온체인 차익거래는 간단하고 수익성이 높지만, 경쟁이 매우 치열합니다.
샌드위치 공격은 봇이 대규모 미결 거래를 포착하여 해당 거래 직전에 동일한 토큰을 매수(프론트러닝)하고, 피해자의 거래로 가격이 상승하도록 기다린 후 바로 매도(백러닝)하는 방식으로 이루어집니다. 피해자는 불리한 거래 체결을 경험하고, 봇은 스프레드를 챙깁니다. EigenPhi는 2024년 30일 동안 약 171억 달러 규모의 샌드위치 거래량을 추적했습니다. 코인텔레그래프가 인용한 EigenPhi 데이터에 따르면, jaredfromsubway.eth라는 한 운영자는 2023년 3월 이후 누적 샌드위치 공격으로 2,200만 달러 이상의 수익을 올렸으며, 2025년에도 전체 이더리움 샌드위치 공격의 약 70%를 차지했습니다. 이더리움에서 월간 샌드위치 공격으로 인한 수익은 2024년 말 약 1,000만 달러에서 2025년 10월에는 약 250만 달러로 감소했습니다. 이는 여전히 월 6만~9만 건의 공격이 발생하지만, 수익 마진이 줄어든 것을 의미합니다. 이것은 평판이 좋지 않은 MEV 유형입니다.
청산. Aave나 Compound 같은 대출 프로토콜을 이용하면 청산자는 담보가 부족한 포지션을 청산하고 보너스를 받을 수 있습니다. MEV 봇들은 가장 먼저 청산하기 위해 경쟁합니다. 거래량은 차익거래나 샌드위치 거래보다 적지만(같은 30일 기간 동안 약 4억 6,700만 달러), 보너스는 종종 한 자릿수 후반대의 높은 비율입니다.
JIT(적시) 유동성 공급. 봇이 대규모 스왑 발생 한 블록 전에 유니스왑 V3에 집중된 유동성을 공급하고, 수수료를 확보한 후, 한 블록 후에 유동성을 회수합니다. 위험 자본이 최소화되어 있으며, 기술적으로 고도화되어 있습니다.
CEX-DEX 차익거래. 바이낸스, 코인베이스, OKX 등의 거래소 가격이 유니스왑 가격과 순간적으로 차이를 보일 수 있습니다. 이때 우수한 인프라를 갖춘 마켓 메이커가 그 차이를 메워줍니다. 이 전략은 온체인과 오프체인의 교차점에서 작동하며, 변동성이 큰 시장에서도 꾸준한 수익을 창출합니다.
전문적인 MEV 운영 업체는 종종 다섯 가지 전략을 모두 병렬로 실행하며, 때로는 동일한 블록에서 실행하기도 합니다. 아래 표는 각 전략이 어떻게 가치를 창출하고 누가 비용을 부담하는지 요약한 것입니다.
| MEV 유형 | 기구 | 30일 거래량(2024년) | 누가 지는가 |
|---|---|---|---|
| 중재 | 동일 블록에서 DEX A에서 매수하고 DEX B에서 매도합니다. | 약 56억 달러 | 유동성 공급자(LVR) |
| 샌드위치 | 사용자의 대규모 스왑을 선점하고 후점 거래하세요. | 약 171억 달러 | AMM의 개인 거래자 |
| 변제 | 담보 부족 대출을 마감하고 보너스를 받으세요 | 약 4억 6,700만 달러 | 기준치 이하로 떨어지는 차입자 |
| JIT 유동성 | 그런 다음 스왑을 중심으로 V3 유동성을 공급하고 제거합니다. | 헤드라인 볼륨이 낮음 | 해당 범위를 보유하고 있던 LP들 |
| 씨엑스-덱스 | 바이낸스/코인베이스와 유니스왑 간의 차익거래 | 공개적으로 추적되지 않음 | 누가 체인점에 오래된 가격을 남겨두는가 |
전문 MEV 팀은 이러한 거래 전략을 결합하여 시장 상황 전반에 걸쳐 수익을 안정화하고 대부분의 개인 투자자가 접할 수 없는 고급 MEV 거래 기회를 포착합니다.
MEV 봇의 작동 방식: 멤풀에서 포함된 블록까지
MEV 거래 실행의 전체 과정은 짧고 매우 빠릅니다. 많은 MEV 봇은 이 모든 과정을 200밀리초 이내에 완료합니다.
먼저, 봇은 거래 플랫폼이나 자체 호스팅 Geth, Reth, Erigon 노드를 통해 블록체인에 연결합니다. 이더리움 메인넷 노드 전체를 클라우드에서 운영하는 데는 월 약 150달러가 소요되며, 전문 운영자는 월 50달러에서 1,000달러 이상을 지불하는 여러 타사 RPC 서비스와 함께 사용합니다.
둘째, 봇은 보류 중인 거래를 읽고 시뮬레이션합니다. 전문 MEV 샵에서는 REVM(Rust Ethereum Virtual Machine)을 사용하여 각 보류 중인 거래의 상태 변화를 마이크로초 단위로 시뮬레이션합니다. 손실이 발생하는 거래를 제출하면 가스 비용이 발생하기 때문입니다. 시뮬레이션은 수익성 있는 MEV 봇과 느리게 ETH를 태우는 방식의 차이를 만들어냅니다.
셋째, 시뮬레이션 결과 예상 가스 비용보다 더 큰 차익거래 기회가 발생하면 봇은 자체적으로 트랜잭션을 생성하고, 종종 자체 스마트 계약을 호출합니다. 솔리디티 코드(가스 최적화를 위한 하위 레벨 Yul 코드)는 간결하게 유지됩니다. MEV 차익거래 번들에서 트랜잭션이 제출되는 기본적인 예시는 Flashbots의 simple-arbitrage 저장소에서 확인할 수 있으며, 약 200줄 정도입니다. 일반적인 온체인 차익거래 트랜잭션은 약 240,000 가스를 사용합니다.
넷째, 봇이 거래를 제출합니다. 이더리움 메인넷에서는 공개 멤풀이 아닌 프라이빗 릴레이를 통해 플래시봇 번들을 블록 빌더로 보냅니다. 이렇게 하면 번들이 역프런트런되는 것을 방지할 수 있습니다.
다섯째, 검증자는 번들을 블록에 포함시킵니다. 검증자가 경쟁에서 이기면 봇은 스프레드를 얻고 빌더에게 팁을 지급합니다. 반대로 경쟁에서 지면 비용이 발생하지 않습니다. 경쟁에서 진 번들은 온체인에 트랜잭션을 제출하지 않기 때문입니다(실패한 번들의 트랜잭션은 일반적으로 블록에 전혀 기록되지 않습니다). 역사적으로 검색자와 채굴자 간의 수익 분배는 경쟁이 치열한 상황에서 검색자가 약 5%, 검증자와 빌더가 약 95%를 가져가는 것으로 정해져 왔지만, 정확한 분배 비율은 전략과 우선순위에 따라 달라집니다.
플래시봇, MEV-Boost 및 이더리움 블록 생성 스택
플래시봇이 등장하기 전 MEV는 마치 암흑의 숲에서 벌어지는 군비 경쟁과 같았습니다. 봇들은 공개적으로 높은 가스 가격을 도배하며 경쟁에서 앞서나가려 했습니다. 이러한 도배 행위는 비용이 많이 들었고, 거래 실패 시에도 가스가 낭비되었습니다. 플래시봇은 2020년에 검색자가 번들을 채굴자에게 직접 제출하고, 병합 후 검증자에게 전달할 수 있는 비공개 채널을 도입하여 이 문제를 해결했습니다.
최신 이더리움 블록 생성 스택은 세 가지 역할을 합니다.
서처들은 MEV 봇을 운영합니다. 그들은 차익거래, 청산, 샌드위치 거래를 찾고 번들을 구성합니다.
건축가들은 탐색자로부터 묶음을 받아 가장 수익성이 높은 블록을 조립하기 위해 경쟁합니다. 타이탄 빌더, 비버 빌드, Rsync를 비롯한 여러 건축가들이 이 계층에서 활동합니다.
릴레이는 블록 생성자와 검증자 사이에 위치하여 검증자가 블록의 핵심 내용을 볼 수 있도록 보장하지만, 블록의 내용을 가로채지는 못하게 합니다. Flashbots, BloXroute, Aestus, Agnostic 등이 주요 릴레이입니다.
이들을 하나로 묶는 메커니즘은 MEV-Boost입니다. 2025년 기준으로 이더리움 블록의 약 90%가 MEV-Boost를 통해 생성될 것으로 예상됩니다. 이는 검증자가 블록 생성을 전문 빌더에게 위탁했다는 의미입니다. MEV-Boost는 제안자-블록 생성자 분리(PBS)의 한 형태로, 이더리움 검증의 경제성을 변화시켰습니다. MEV-Boost는 검증자의 연이율(APY)을 약 4%에서 5.69%로 1~2%포인트 상승시켰습니다(Blocknative).
릴레이 시장 점유율이 극적으로 변동했습니다. 2025년 10월 말 기준 relayscan.io에 따르면 Ultra Sound 릴레이가 MEV-Boost 페이로드의 32.3%, Titan Relay가 24.75%, bloXroute의 두 릴레이가 합쳐서 약 26%, 그리고 Flashbots 자체 릴레이는 7일 기준 3.44%를 처리했습니다. 이러한 재편성의 큰 부분은 2024년 11월 Flashbots가 BuilderNet(Beaverbuild와 Nethermind로 구축된 신뢰할 수 있는 실행 환경에서 작동하는 탈중앙화 블록 빌더)을 출시하고 기존의 중앙 집중식 빌더들을 BuilderNet으로 이전하면서 발생했습니다. 더 야심찬 SUAVE 체인은 Flashbots가 BuilderNet과 Flashnet 인프라로 방향을 전환함에 따라 2025년 5월에 아카이브되었습니다. 개인 스테이커는 여전히 블록을 제안할 수 있지만, 그들이 제안하는 다음 블록은 거의 항상 상당한 인프라 예산을 보유한 빌더 업체에 의해 생성됩니다.
솔라나 MEV: 지토 팁과 포용 시장
솔라나는 이더리움에서 볼 수 있는 멤풀이 없습니다. 트랜잭션은 가십 네트워크를 통해 검증자에게 직접 전달됩니다. 이는 MEV 작동 방식을 변경하지만 MEV 자체를 없애는 것은 아닙니다.
Jito Labs는 Solana에 주요 MEV 인프라를 구축했습니다. 수정된 검증자 바이너리인 Jito-Solana 클라이언트를 통해 MEV 검색자는 검증자가 포착하는 팁이 포함된 번들을 제출할 수 있습니다. Jito의 채택률은 2024년 1월 Solana 스테이킹의 48%에서 1년 후 약 92~93%로 급증하여 전문 검증자들 사이에서 사실상 보편화되었습니다. 검증자와 스테이커에게 지급된 Jito 팁은 2025년까지 누적 약 6억 7,400만 달러에 달했으며, 한 달(2024년 11월)에 2억 1,000만 달러로 정점을 찍었고, 2024년 11월 17일에는 하루 만에 1,470만 달러라는 사상 최고치를 기록했습니다. TipRouter는 이러한 팁의 97%를 검증자와 스테이커에게 비례 배분합니다. MEV 보상은 2024년 JitoSOL 스테이킹 보상의 평균 11.79%를 차지했으며, 2024년 11월 18일부터 25일까지의 주에는 43%로 최고치를 기록했습니다.
솔라나의 MEV 경제는 단순히 규모가 큰 것이 아닙니다. 한때는 이더리움보다 더 컸습니다. 2024년 4분기 솔라나 REV(수수료 및 팁)는 14억 달러에 달했는데, 이는 주로 Jito MEV 팁 덕분이었습니다. 5년 전만 해도 누구도 이런 결과를 예상하지 못했습니다.
솔라나 탈중앙화 거래소(DEX)에서 악명 높은 샌드위치 거래 운영자들이 큰 피해를 입혔습니다. Sandwiched.me는 2024년 1월부터 2025년 5월까지 솔라나 DEX에서 발생한 85억 건의 거래와 약 1조 달러 규모의 거래량을 분석한 결과, 3억 7천만 달러에서 5억 달러에 달하는 금액이 빼돌려진 것으로 추정했습니다. MRGN Research에 따르면, "arsc"라는 지갑 클러스터는 2024년 단 두 달 만에 약 3천만 달러를 빼돌렸습니다. Vpe(DeezNode)라는 이름의 단일 운영자는 2024년 12월 7일부터 2025년 1월 5일까지 30일 동안 155만 건의 샌드위치 거래를 통해 1,340만 달러를 빼돌렸습니다(Helius). 2024년 1월에는 한 봇이 단일 솔라나 거래에서 약 190만 달러를 빼돌리는 사건도 발생했습니다. Marinade Finance는 스테이킹 옥션 마켓플레이스에서 50개 이상의 검증자를 블랙리스트에 올리는 것으로 대응했고, Jito는 789번째 에포크에서 문제가 있는 운영자를 블랙리스트에 올렸으며, 연구원들은 2025년에 있을 일련의 조치로 솔라나 샌드위치 수익성이 60~70% 감소할 것으로 추정합니다.
MEV 봇은 실제로 얼마나 많은 돈을 벌까요?
두 가지 수치가 해답을 제시합니다. 첫째, MEV는 승자독식 시장입니다. 2024년부터 2025년까지의 업계 연구에 따르면 모든 블록체인에서 MEV의 누적 수익은 10억 달러를 넘어설 것으로 추정됩니다. 앞서 인용된 수치에 따르면 2019년부터 2022년 초까지 이더리움 단독 MEV 수익은 6억 7,500만 달러였습니다. 둘째, 이러한 수익은 하드웨어 수준의 속도로 작동하는 10여 개 팀에 극도로 집중되어 있습니다.
개인 투자자들은 이러한 거래에서 대부분 손해를 봅니다. 샌드위치 공격과 차익거래자를 상대로 한 LVR(손실 대비 리밸런싱)로 인한 손실은 유동성 공급자에게만 연간 수억 달러에 달합니다. CoW 프로토콜 팀은 LVR로 인해 유동성 풀 공급자가 장기적으로 유동성의 약 5~7%를 손실한다고 추정합니다. 이는 결코 무시할 수 없는 수치입니다.
아무도 언급하지 않는 또 다른 비용 항목은 가스 수수료입니다. Rust 기반 MEV 운영업체는 다른 봇과의 우선 가스 경매(PGA)에서 총 수익의 80~90%를 소진한다고 설명했습니다. ESMA가 인용한 EigenPhi 데이터에 따르면 이더리움에서 검색 수익의 90% 이상이 빌더와 검증자에게 뇌물 형태로 지급됩니다. 한 자릿수 순이익률은 흔한 일이며, 이러한 수익 흐름의 대표적인 원천 중 하나는 텔레그램 스나이퍼 봇인 Banana Gun입니다. Banana Gun은 누적 거래량 약 160억 달러를 처리했고, 2024년에 빌더 우선 수수료와 뇌물로 약 5천만 달러를 지급했으며, MEV-Boost 경매의 약 40%에 관여하고 있습니다(Theia Research).
MEV 봇으로부터 자신을 보호하는 방법
대부분의 개인 투자자는 MEV 봇을 사용하지 않습니다. 오히려 MEV 봇 때문에 손해를 봅니다. 다행히 2025년에서 2026년에는 방어 도구가 충분히 발전하여 일반적인 DeFi 트레이더도 최악의 상황을 피할 수 있을 것입니다.
먼저 본인이 제어할 수 있는 설정부터 시작하세요. 모든 스왑 거래에서 슬리피지 허용치를 낮게 설정하는 것이 가장 저렴한 방어책입니다. 2%는 넉넉한 편이고, 유동성이 높은 통화쌍의 경우 0.5%가 더 좋습니다. 허용치를 낮게 설정하면 거래가 취소되기 전에 발생할 수 있는 손실을 제한할 수 있습니다. 거래 실패 시에도 가스 비용은 발생하지만, 손실보다는 훨씬 저렴합니다.
보호 장치 없이 거래 내역이 공개 메모리 풀에 노출되는 인터페이스를 통한 거래는 피하십시오. 대부분의 Uniswap 웹 프런트엔드는 이제 선택적 프라이빗 RPC를 지원합니다. 프라이빗 RPC를 활성화하십시오.
대규모 거래의 경우, 개별 거래 단위가 아닌 일괄 처리 단위로 실행 가격을 책정하는 분산형 거래소(DEX)를 이용하는 것이 좋습니다. 이에 대한 자세한 내용은 다음 섹션에서 설명합니다.
마지막으로, 텔레그램이나 유튜브에서 누군가 "MEV 봇"에 대해 메시지를 보내면 절대 설치하지 마세요. 해당 메시지는 삭제하세요. AI 기반 "MEV 봇" 사기 수법은 2024년에 한 사기꾼의 지갑에서 개인 투자자로부터 빼돌린 약 156 ETH(약 41만 1천 달러)가 발견된 사례가 보고되었습니다. 실제 MEV 인프라는 평범하고 오픈 소스이지만, 사기는 화려하고, 은밀하며, 자신감 넘치는 모습을 보입니다.
실제 RPC 엔드포인트 및 프라이빗 메모리 풀 사용 사례
프라이빗 RPC 엔드포인트는 공용 멤풀을 우회하는 통로입니다. 트랜잭션을 프라이빗 릴레이로 보내면, 릴레이가 이를 빌더로 전달합니다. 검색자는 전송 중인 트랜잭션을 볼 수 없으므로, 트랜잭션을 중간에 삽입하는 행위를 할 수 없습니다.
Flashbots Protect는 무료 공개 RPC입니다. 사용자의 트랜잭션을 Flashbots 빌더 레인에 바로 전달합니다. 간편하고 널리 사용되는 서비스이며, MetaMask에서 원클릭 네트워크 추가 기능으로 작동합니다. 2024년 10월 기준, Flashbots Protect는 210만 개의 고유 이더리움 계정을 보호하고, 430억 달러 규모의 탈중앙화 거래소(DEX) 거래량을 관리했으며, 313 ETH 상당의 MEV 환불금을 지급하고, 일일 3천만 건 이상의 요청을 처리했습니다.
MEV 블로커는 CoW DAO와 Agnostic Relay가 개발했으며, 2026년 1월 Consensys Special Mechanisms Group에 인수되었습니다. MEV 블로커는 검색 경매 방식을 통해 거래를 처리하며, 포착된 백런 가치의 최대 90%를 사용자에게 환급합니다. 2025년 5월 기준, MEV 블로커는 450만 개 이상의 고유 지갑을 지원했으며, 누적 환급액 6,177 ETH(2024년 한 해에만 4,079 ETH)를 지급했고, 600억 달러 이상의 DEX 거래량을 보호했습니다. 대규모 스왑 거래의 경우, 환급된 가치는 상당한 의미를 가집니다.
BloXroute BDN. 전문 검색 사용자에게 인기 있는 저지연 RPC이지만, 별도의 중계 옵션을 원하는 일반 거래자에게도 유용합니다.
MEV-Share는 Flashbots에서 개발한 프로그래밍 가능한 MEV 중계 플랫폼으로, 사용자가 선택적으로 거래 내역을 공개하고 거래로 생성된 MEV의 일부를 확보할 수 있도록 해줍니다. 다소 고급 기술이지만, 이 분야에서 가장 흥미로운 발전 방향입니다.
개인 RPC가 모든 위험을 제거하는 것은 아닙니다. 구축자가 해킹당하거나 검색자와 공모하는 경우 보호 기능이 약화됩니다. 따라서 위험 분산을 위해 Flashbots Protect와 MEV Blocker를 대규모 거래에 번갈아 사용하고, 비상시를 대비해 공용 RPC 백업을 유지하십시오.
| 보호 도구 | 유형 | 사용자 리베이트/가치 | ~에 가장 적합함 |
|---|---|---|---|
| 플래시봇 보호 | 비공개 RPC, 플래시봇 빌더 | 0% 리베이트, 기본 샌드위치 방어 | 모든 스왑에 대한 기본 MetaMask 추가 기능 |
| MEV 차단제 | 비공개 RPC + 검색기 경매 | 포착된 백런 가치의 최대 90% | 대규모 일회성 스왑, 가치 회복 |
| MEV-쉐어 | 프로그래밍 가능한 투명 MEV 릴레이 | 변수, 사용자 선택 | 고급 사용자 및 프로토콜 |
| 블록스루트 BDN | 저지연 RPC 네트워크 | 0% 리베이트, 빠른 처리 속도 우위 | 빠른 전파가 필요한 거래자 |
| CoW 스왑(내장) | 일괄 경매 DEX | 100% 배치 내 보호 | 수백만 달러 규모의 스왑 |
| 유니스왑엑스 | 네덜란드식 경매 오프체인 라우팅 | 최적의 충전재 가격, 샌드위치 벡터 없음 | 중형 유니스왑 라우팅 |
이러한 보호 도구들은 사용자가 직접 MEV 봇을 실행할 필요가 없습니다. 단순히 공개 멤풀 데이터에서 트랜잭션을 숨기고 실행을 공격에 강한 형식으로 전환할 뿐입니다.
DEX급 MEV 보호: CoW, UniswapX, 1인치
일부 DEX는 샌드위치형 처형을 불가능하게 하거나 경제적으로 무의미하게 만들기 위해 처형 방식을 재설계했습니다.
CoW 스왑(CoW 프로토콜)은 몇 초 간격으로 일괄 경매 방식으로 거래를 결제합니다. 일괄 처리된 모든 거래는 동일한 가격으로 결제되므로, 일괄 처리 내 가격 재조정을 악용할 여지가 없습니다. 거래 의도 일치(Coincidence of Wants) 방식을 통해 많은 거래가 자동 마켓 메이커(AMM)를 거치지 않고 이루어집니다. MEV(Mean Execution Value) 보호는 기본 기능으로 제공되며, 선택 사항이 아닙니다. CoW 스왑은 2025년 7월 월간 거래량 90억 달러라는 사상 최고치를 기록했으며, 같은 달 탈중앙화 거래소(DEX) 애그리게이터 시장 점유율 34.3%를 달성했습니다. 이는 의도 기반 거래 실행이 더 이상 틈새시장이 아님을 보여주는 강력한 증거입니다.
유니스왑X는 더치 옥션 방식을 사용하여 오프체인에서 필러들이 경쟁하여 최적의 가격으로 주문을 체결합니다. 낙찰된 필러는 온체인에 제출합니다. 사용자는 최적의 가격으로 주문을 체결할 수 있으며, 샌드위치 거래자는 공격 대상이 될 수 있는 미결 거래가 없습니다.
1인치 퓨전. 유사한 무가스식 네덜란드식 경매 방식. 전문 탐색가(리졸버)들이 사용자가 설정한 제한 가격으로 경쟁하여 작업을 수행합니다.
Hashflow는 전문 마켓 메이커가 체결 전에 가격을 확정하는 견적 요청(RFQ) 방식의 탈중앙화 거래소(DEX)입니다. 슬리피지나 샌드위치 벡터 현상이 발생하지 않습니다. 2021년 이후 누적 RFQ 거래량은 180억~200억 달러에 달하며, Hashflow는 2025년에 Jupiter와 Kamino를 거쳐 Solana로 확장될 예정입니다.
이러한 아키텍처는 MEV 문제를 사용자 네트워크에서 검색자 네트워크로 효과적으로 옮깁니다. 검색자들은 여전히 가격 경쟁을 하지만, 실행 메커니즘이 샌드위치 공격에 대해 적대적으로 설계되었기 때문에 사용자가 대부분의 가치를 얻게 됩니다.
MEV 연구 및 도구 사용을 시작하는 방법
MEV를 단순히 거래에 활용하는 것을 넘어 심층적으로 이해하고 싶다면 학습 곡선은 가파르지만 관련 도구는 공개적으로 이용 가능합니다.
데이터 분석부터 시작해 보세요. EigenPhi, MEVWatch, 그리고 Flashbots의 mev-inspect 도구를 사용하면 이더리움 네트워크의 모든 MEV 거래를 살펴보고 전략별로 분석할 수 있습니다. Dune Analytics는 커뮤니티에서 개발한 수십 개의 MEV 대시보드를 무료로 제공합니다. Ethstakers의 Rated Network 대시보드는 릴레이 및 빌더의 시장 점유율을 거의 실시간으로 보여줍니다.
엔지니어링 측면에서 시작하는 가장 좋은 방법은 Flashbots의 simple-arbitrage(솔리디티 코드 200줄과 자바스크립트 드라이버의 대표적인 예시), Subway(잘 문서화된 샌드위치 봇), 그리고 Rust 구현체인 Rusty-sando를 읽어보는 것입니다. Paul Razvan과 Pawel Urbanek이 Rust로 수익성이 없는 MEV 봇을 구축하는 방법에 대해 쓴 글은 가장 솔직한 가이드입니다. 그들은 실무자들이 서로 이야기하는 방식대로 MEV에 대해 이야기합니다. 즉, 추적해야 할 내부 트랜잭션이 많고, 유지 관리해야 할 정교한 MEV 인프라가 엄청나게 많으며, 테스트 없이 실제 서비스에 배포하면 손실 위험이 크다는 것입니다.
본격적인 MEV(Memory Exchange Value) 연구에는 비용이 만만치 않습니다. Rust 기반 봇 프로젝트는 클라이언트 코드가 1만 줄을 넘는 경우가 많고, 메인넷 노드와 여러 타사 RPC가 필요합니다. 전문적인 MEV 검색 운영 업체는 빌더와 동일한 데이터 센터에 있는 저지연 VPS 서버를 임대하기도 합니다. 네트워크 혼잡과 지연 시간은 상품이 낙찰될지, 아니면 경쟁 입찰에 넘어갈지를 결정짓는 중요한 요소가 될 수 있습니다. 디지털 자산에 대한 차익 거래 로직을 한 줄이라도 작성하기 전에 인프라 구축에 매달 500달러에서 2,000달러 정도의 예산을 확보해 두는 것이 좋습니다.
거의 모든 MEV 전문가들이 공통적으로 말하는 것은, 일반적인 차익거래에서 기존 봇을 능가할 거라고 기대하지 말라는 것입니다. 장기적인 시장 기회를 노리세요. 맞춤형 전송 메커니즘을 가진 토큰, 완전히 새로운 DEX 포크, 소규모 유동성 풀, 인기 없는 거래쌍을 이용한 삼각 경로 등이 바로 그런 것들입니다. 2026년에 진정한 경쟁 우위를 확보할 수 있는 곳은 바로 그런 곳들입니다.
경쟁이 덜 치열한 영역에서 가치를 추출하고자 한다면 레이어 2 MEV도 주목할 만합니다. 2025년 1분기에는 Base와 Optimism에서 순환 차익거래 프로브가 온체인 가스 소비량의 50% 이상을 차지한 반면, Arbitrum에서는 7%에 불과했습니다(Extropy 분석). Arbitrum은 2025년 4월 TimeBoost 시퀀싱을 출시했고, Base는 2025년 7월 Flashblocks를 도입했으며, Unichain은 2025년 8월 자체 시퀀서 변경 사항을 적용했습니다. 이러한 각각의 변화는 롤업 상의 MEV 경제성을 재편하고 빠르게 움직이는 서처들에게 새로운 기회를 제공합니다.
