Kryptoblasen: Das Auf und Ab des New-Age-Goldrauschs

Kryptoblasen: Das Auf und Ab des New-Age-Goldrauschs

Eine Blase kann man sich in ihrer einfachsten Form als einen runden Körper vorstellen, der mit Luft, Gas oder Flüssigkeit gefüllt ist. Stellen Sie sich eine Seifenblase oder das Sprudeln in einem Glas Cola vor. In finanzieller Hinsicht geht das Konzept einer „Blase“ jedoch tiefer als die bloße visuelle Darstellung.

Im komplexen Gewirr der Wirtschaft bezeichnet eine Blase eine Phase, in der ein Vermögenswert, hauptsächlich getrieben von Anlegerhype und Spekulationen, einen rasanten Wertanstieg erlebt. Dieser Anstieg steht oft in keinem Verhältnis zum inneren Wert des Vermögenswerts. Eine solche Phase erinnert viele an den dramatischen Anstieg und den anschließenden Absturz bei Hausse-Rallyes, insbesondere in volatilen Bereichen wie den Aktien- und Kryptomärkten. Diese abnormalen Zyklen sind nicht nur Marktanomalien; sie stellen ein tieferes wirtschaftliches Phänomen dar, das als „Blasen“ bekannt ist.

Während es für viele verlockend ist, auf der Welle steigender Vermögenswerte zu reiten, hinterlässt der darauffolgende unvermeidliche Absturz – ähnlich dem Platzen einer Seifenblase – den Anlegern oft erhebliche Verluste, die manchmal sogar höher sind als ihre ursprünglichen Investitionen.

Doch warum bilden sich diese Blasen überhaupt? Spekulationen und ein weit verbreiteter Hype sind die Hauptursachen. Sie schaffen eine virtuelle Umgebung, in der Vermögenswerte wertvoller erscheinen, als sie tatsächlich sind. Es ist jedoch wichtig zu erkennen, dass sowohl Aktien- als auch Kryptomärkte Blasen bilden können, die Dynamik in den einzelnen Märkten jedoch stark variieren kann. So können sich beispielsweise die Umstände und Faktoren, die zu einer Blase am Aktienmarkt führen, stark von denen im Kryptobereich unterscheiden. Eine bemerkenswerte Ausnahme war der Bärenmarkt 2022, in dem beide Bereiche die Abschwünge des jeweils anderen zu spiegeln schienen.

Expertenmeinung: „Marktblasen, insbesondere im Kryptobereich, werden oft eher von Emotionen als von Logik angetrieben“, sagt Nouriel Roubini, Ökonom und Professor an der NYU. „Wir sehen, dass FOMO die Nachfrage antreibt, aber sobald die Realität einsetzt, kann die Korrektur brutal sein.“

Was ist eine Kryptoblase?

Kryptowährungsblasen sind ein faszinierender und oft beunruhigender Aspekt der digitalen Währungswelt. Im Wesentlichen entstehen sie durch einen sprunghaften Anstieg der Käufe einer bestimmten Kryptowährung, angetrieben von der weit verbreiteten Überzeugung der Anleger, dass der Preis weiter steigen wird. Diese Überzeugung rührt nicht nur vom vermeintlichen inneren Wert der Kryptowährung her, sondern auch von zunehmenden Spekulationen, einem grassierenden Hype und oft einer begrenzten Akzeptanz in der Off-Chain-Wirtschaft.

Im Zentrum solcher Kryptoblasen steht meist ein digitaler Vermögenswert, der sich als vielversprechende Einkommens- und Investitionsmöglichkeit präsentiert, unrealistische Erwartungen weckt und Massen von Investoren anlockt. Doch wie bei allen Blasen ist ein überhöhter Preis ohne zugrunde liegende nachhaltige Nachfrage ein Rezept für eine letztendliche Katastrophe.

Die von dem Ökonomen Hyman P. Minsky skizzierte Beschreibung der Phasen einer Blase vermittelt einen guten Einblick in ihren Lebenszyklus:

Verdrängung : Wird eingeleitet, wenn Anleger einen Vermögenswert kaufen, der eine attraktive Investition zu sein scheint, oft gestützt durch Mundpropaganda.
Boom : Je mehr Investoren an Bord kommen, desto rasanter steigt der Preis des Vermögenswerts, durchbricht Widerstandsniveaus und macht Schlagzeilen, die durch die Begeisterung der Community noch weiter angeheizt werden.
Euphorie : Der Preis steigt in schier unvorstellbare Höhen. Händler, die von der Euphorie erfasst werden, übersehen oft jegliche Anzeichen von Risiken und konzentrieren sich ausschließlich darauf, den Hype zu verstärken und erliegen der Angst, etwas zu verpassen (FOMO).
Gewinnmitnahmen : Vorsicht macht sich breit. Die ersten Warnsignale eines möglichen Kurssturzes werden deutlich, und Anlegern wird geraten, zu verkaufen und Gewinne einzustreichen. In dieser Phase beginnen die Erwartungen zu bröckeln.
Panik : Sobald die Erkenntnis eintritt, beginnen Panikverkäufe. Der einst so hohe Preis des Vermögenswerts stürzt ab, manchmal sogar auf ein Niveau, das unter dem Niveau zu Beginn der Blase liegt. Es ist ein quälender Kreislauf – je stärker der Preis fällt, desto mehr Menschen stürzen sich auf den Verkauf, was zu noch stärkeren Kursverlusten führt.

Analystenkommentar: Laut Cathie Wood, CEO von ARK Invest, „sind Blasen in aufstrebenden Technologien, einschließlich Kryptowährungen, Teil des Innovationszyklus. Die Gewinner, die diese Korrekturen überleben, prägen in der Regel die nächste Generation der Finanzwelt.“

Dieser Zyklus verkörpert das Herzstück einer Kryptowährungsblase: Anfänglicher Optimismus und Beteiligung führen zu extremer Preisinflation, gefolgt von einem unweigerlichen starken Rückgang. Platzt die Blase, erweist sich die überhöhte Nachfrage nach dem Vermögenswert als unhaltbar, und der Markt erfährt eine Korrektur, die zu erheblichen Verlusten für diejenigen führt, die auf Höchstkursen investiert haben.

Das Verständnis der Mechanismen und Phasen einer Blase ist für jeden Krypto-Enthusiasten von entscheidender Bedeutung. Das Erkennen dieser Muster kann nicht nur potenzielle Verluste verhindern, sondern auch den Weg für fundiertere Anlageentscheidungen ebnen.

Blasen

So erkennen Sie die Entstehung einer Kryptowährungsblase

Kryptowährungsblasen sind oft schwer zu erkennen und überraschen selbst die erfahrensten Händler. Wenn Sie jedoch auf bestimmte Indikatoren achten, können Sie erkennen, ob eine bestimmte Kryptowährung ein guter Kauf ist oder eine potenzielle Blase kurz vor dem Platzen steht.

So erkennen Sie eine drohende oder bestehende Kryptoblase:

🚀 Schneller Preisanstieg
Ein rascher Preisanstieg innerhalb eines begrenzten Zeitraums kann ein Frühwarnsignal sein. Wenn solche Spitzen nicht durch echte technologische Fortschritte oder bedeutende Neuigkeiten gestützt werden, kann dies auf eine wachsende Blase hindeuten.

📣 Übermäßiger Social-Media-Buzz
Soziale Plattformen verstärken oft Trends. Wenn eine Münze allein aufgrund des Hypes als „der nächste große Glücksbringer“ gilt, ohne dass glaubwürdige Nachrichten oder Akzeptanz vorliegen, ist Vorsicht geboten.

💰 Aufgeblähte Bewertungsmetriken
Im zweiten Quartal 2025 lag die Marktkapitalisierung von Bitcoin bei rund 1,02 Billionen US-Dollar , während Ethereum bei rund 431 Milliarden US-Dollar lag. Steigt die Marktkapitalisierung einer wenig bekannten Münze auf mehrere Milliarden, ohne dass sich in der realen Welt etwas ändert, könnte es sich um eine Blase handeln.

📊 Überwältigende Marktbeteiligung
Anfang 2025 überschritt die weltweite Krypto-Besitzzahl laut Crypto.com 580 Millionen Nutzer . Sollte eine Münze plötzlich bei Privatkunden mit wenig Finanzerfahrung beliebt werden, könnte sich eine Blasenbildung anbahnen.

🧩 Minimale greifbare Anwendung
Von den über 11.000 aktiven Kryptowährungen im Jahr 2025 wird nur ein kleiner Teil regelmäßig für Zahlungen, DeFi oder nutzungsbasierte Zwecke genutzt. Coins ohne klaren Anwendungsfall sind anfälliger für Spekulationsblasen.

⚖️ Bonus-Hinweis: Regulierungsprüfung
Im März 2025 erließ die US-Börsenaufsicht SEC Zwangsmaßnahmen gegen fünf neue Token wegen falscher Angaben und Marktmanipulation. Solche Maßnahmen folgen oft auf Phasen übertriebenen Hypes und steigender Preise.

Aufsichtsrechtlicher Standpunkt: SEC-Vorsitzender Gary Gensler bemerkte: „Unsere Aufgabe ist es, faire und transparente Märkte sicherzustellen. Wenn die Bewertungen allein aufgrund des Hypes in den sozialen Medien in die Höhe schnellen, ist es unsere Verantwortung, einzugreifen, bevor sich Privatanleger die Finger verbrennen.“

Historische Beispiele für Kryptowährungsblasen

Das Erkennen historischer Muster kann Anlegern helfen, die Risiken zu verstehen:

  • 2011 : Bitcoin steigt von 1 $ auf 32 $ und stürzt dann wieder auf 2 $ ab.
  • 2013 : Höchststand bei 1.100 $, Absturz nach dem Zusammenbruch von Mt. Gox.
  • 2017 : Bitcoin erreicht fast 20.000 $, fällt 2018 um 84 %.
  • 2021 : Bitcoin erreicht 69.000 $, fällt im Bärenmarkt 2022 unter 20.000 $.
  • 2022 : Die gesamte Marktkapitalisierung von Kryptowährungen sinkt von 3 Billionen US-Dollar auf unter 800 Milliarden US-Dollar .

Blasen im Krypto-Bereich erkennen

Eine Möglichkeit, eine Blase zu bewerten, ist der Mayer-Multiple – ein Maß, das den Bitcoin-Preis mit seinem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt vergleicht. Historisch gesehen folgt oft eine Korrektur, wenn dieses Verhältnis 2,4 übersteigt. Im Mai 2025 liegt der Mayer-Multiple von Bitcoin bei etwa 1,5 , was darauf hindeutet, dass er sich in einer relativ stabilen Zone befindet.

Strategien zur Navigation durch Kryptowährungsblasen als Händler

Teilliquidation während Höchstständen
Sichern Sie sich Gewinne, wenn eine Münze ohne klare Nachrichten zu schnell steigt. Verkaufen Sie einen Teil und reduzieren Sie das Engagement.

🧠 Bleiben Sie informiert
Abonnieren Sie glaubwürdige Nachrichten und verfolgen Sie Marktdaten. Plattformen wie CoinGecko, CoinMarketCap und Messari bieten zuverlässige Kennzahlen.

💬 Konsultieren Sie Fachleute
Nutzen Sie Communities oder Berater, die mehrere Kryptozyklen überstanden haben.

Nehmen Sie eine langfristige Perspektive ein
Investieren Sie auf der Grundlage von Fundamentaldaten. Coins mit starken Entwicklungsteams und klaren Anwendungsfällen überstehen in der Regel Abstürze.

📚 Meistern Sie die Grundlagen
Machen Sie sich mit Blockchain-Technologie, Tokenomics und Marktpsychologie vertraut, bevor Sie große Handelsgeschäfte tätigen.

Abschluss

In der Anfangszeit stieß der Krypto-Bereich oft auf Skepsis. Viele betrachteten Kryptowährungen als Hype-getriebene Vermögenswerte, die anfällig für mehrere Blasenzyklen seien. Diese Wahrnehmung rührte von der Volatilität her, die traditionelle Investoren abschreckte.

Doch die Aussichten ändern sich. Bis 2025 erforschen oder testen mehr als 30 Länder aktiv digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) . Die Akzeptanz von Bitcoin hat zugenommen, und institutionelle Anleger halten mittlerweile weltweit digitale Vermögenswerte im Wert von über 300 Milliarden US-Dollar .

Nicht jeder starke Anstieg signalisiert eine Blase. Manche Preisanstiege sind durch Wachstum, Akzeptanz oder technologische Durchbrüche gerechtfertigt. Mit der Weiterentwicklung des Krypto-Ökosystems ist es für kluge Investitionen entscheidend, den Unterschied zwischen Hype und realem Wert zu erkennen.

📌 Letzter Gedanke : In einer Welt, in der Angst und Gier die Märkte bestimmen, bleibt Wissen das wertvollste Gut des Anlegers.

Schlusswort aus der Branche: „Volatilität ist Teil der Krypto-DNA“, sagt Changpeng Zhao, Gründer von Binance. „Der Schlüssel liegt in der Bildung. Wer die Technologie und die Marktzyklen versteht, wird immer im Vorteil sein.“

Irgendwelche Fragen?

Durch das Verständnis von Marktzyklen, Ein- und Ausstiegspunkten und Tools wie dem Fear and Greed Index können Anleger potenzielle Blasen erkennen und Risiken besser managen.

Ja, aber nur, wenn ihre Bewertung die tatsächliche Akzeptanz bei den Benutzern, einen klaren Nutzen und ein nachhaltiges Wachstum widerspiegelt – und nicht nur Hype oder die Unterstützung von Influencern.

Kryptowährungen mit starken Anwendungsfällen behalten ihren Wert eher langfristig und vermeiden die Entstehung kurzlebiger Spekulationsblasen.

Es erinnerte uns daran, dass selbst Top-Projekte wie Bitcoin und Ethereum bei schlechten Marktbedingungen anfällig sind, und betonte die Notwendigkeit einer sorgfältigen Prüfung.

Ja. Regulatorische Maßnahmen, wie das Verbot von Kryptowährungen in bestimmten Regionen, haben sowohl zum Platzen von Blasen als auch zu Volatilität im Krypto-Bereich geführt.

Starke Preisrückgänge, starker Rückgang des Handelsvolumens, weit verbreitete Panikverkäufe und negative Stimmung auf allen Krypto-Plattformen.

Studieren Sie Marktdaten, schätzen Sie den zugrunde liegenden Wert von Vermögenswerten ein und vermeiden Sie Käufe, die ausschließlich auf Preisbewegungen oder Hype basieren.

Ja. In beiden Fällen werden die Vermögenswerte durch spekulative Käufe aufgebläht, losgelöst von den Fundamentaldaten, und enden in einem schweren Börsencrash.

Eine Kryptoblase platzt, wenn das Vertrauen der Anleger sinkt, häufig aufgrund von Marktkorrekturen, regulatorischen Neuigkeiten oder mangelndem echten Fortschritt im Projekt.

Meme-Coins gewinnen oft eher durch Medienrummel als durch ihren Nutzen an Wert. Ihre Beliebtheit bei neuen Anlegern macht sie anfällig für Blasenbildung.

Wenn ein Kryptoprojekt bei minimaler Akzeptanz eine Marktkapitalisierung von 100 Milliarden US-Dollar erreicht, ist es wahrscheinlich überbewertet und befindet sich in einer Blase.

Wenn Bitcoin einen starken Anstieg erlebt, folgen Altcoins oft. Kleinere Coins können jedoch aufgrund schwächerer Fundamentaldaten größere Einbrüche erleiden.

Blockchain verbessert Transparenz und Vertrauen, verhindert jedoch nicht spekulatives Verhalten oder emotionales Investieren, das Blasen anheizt.

Der Bitcoin-Preis schoss auf fast 20.000 US-Dollar hoch, bevor er bis 2018 um über 80 % einbrach, was ein klassisches Blasenmuster darstellt.

Der Krypto-Handel ist hochvolatil und kann profitabel oder riskant sein. Das Erkennen potenzieller Blasen hilft, das Verlustrisiko bei einem Marktcrash zu reduzieren.

Kryptobörsen bieten Händlern und Investoren Zugang. In Zeiten von Medienrummel und Markteuphorie verzeichnen sie oft stark steigende Umsätze, was zu überhöhten Preisen führen kann.

Ja. Die Kryptoindustrie hat seit der Einführung von Bitcoin mehrere Blasen erlebt – darunter den ICO-Boom 2017 und die Kryptoblase 2021.

Wenn die Nachfrage aufgrund von Social-Media-Rummel oder spekulativen Investitionen ohne reale Anwendungsfälle schnell steigt, bildet sich wahrscheinlich eine Blase.

Achten Sie auf schnelle Preissteigerungen, übermäßigen Medienrummel und eine Marktstimmung, die von der Angst, etwas zu verpassen (FOMO) getrieben wird. Nutzen Sie Tools wie den Fear and Greed Index und Mayer Multiple zur Unterstützung Ihrer Analyse.

Eine Finanzblase im Kryptobereich bezeichnet eine Situation, in der ein Krypto-Asset zu einem Preis gehandelt wird, der seinen zugrunde liegenden Wert bei weitem übersteigt, und zwar aufgrund von Spekulationen und Hype und nicht aufgrund von Fundamentaldaten.

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