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暗号通貨バブル：見分け方と回避方法

投稿日時 Sep 3, 2024
暗号通貨バブル：見分け方と回避方法

急激な価格変動と投機的な性質で知られる暗号通貨市場では、長年にわたって数多くのバブルの発生と消滅が見られてきました。ビットコインの価値の劇的な急上昇から、ミームコインの急激かつ持続不可能な成長まで、これらのバブルは多くの場合、誇大広告、取り残される恐怖 ( FOMO )、市場の投機によって引き起こされています。一部の資産は暴落後に回復しますが、他の資産は完全に消滅し、投資家は不安定な状況を慎重に乗り切る必要があります。バブルの兆候、バブルを引き起こす要因、そしてこのような不安定な時期に投資を管理する方法を理解することは、暗号通貨業界に関わる人にとって非常に重要です。この記事では、暗号通貨バブルの形成から必然的な崩壊まで、その複雑さを探り、余波と将来の市場機会に対処するための戦略を提供します。

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暗号通貨バブルとは何ですか?

経済におけるバブルとは、資産の価格が本来の価値をはるかに上回る状況を指し、多くの場合、これらの資産の真の価値に関する熱狂の波や誤った情報によって引き起こされます。暗号通貨に関しては、ビットコインやさまざまなアルトコインなどの多くのデジタル資産には簡単に測定できる本来の価値がないため、バブルの定義はより複雑になります。有形要因に基づいて評価できる株式や不動産などの従来の資産とは異なり、暗号通貨は主にブロックチェーン技術によってサポートされる仮想通貨としての実用性に基づいて評価されます。

簡単に言えば、仮想通貨バブルは急速に膨らむ風船のようなものです。仮想通貨の価格は、興奮と、手っ取り早く利益を上げたい人々の投機的な投資によって急騰します。しかし、風船が膨らむと破裂するのと同じように、仮想通貨バブルも必ず破裂し、価格が急激に下落して痛みを伴うことがよくあります。これらのバブルは、長期的なファンダメンタルズの論理に反する強気市場を表し、最終的には自然に修正される持続不可能な環境を作り出し、時には熱狂に巻き込まれた人々に壊滅的な影響を及ぼします。

ポンプ＆ダンプ計画

パンプ・アンド・ダンプ計画は、仮想通貨業界における市場操作の一形態であり、詐欺師が仕掛けるミニバブルによく似ています。これらの計画は、ソーシャルメディアプラットフォームを使用して特定の仮想通貨に関する誇大宣伝を行い、その価格を人為的につり上げるグループによって組織化されています。その目的は、すぐに利益が得られると約束して、疑いを持たない投資家を誘い込むことです。価格がピークに達すると、計画者は保有資産を売却し、新しい投資家は価値のないトークンと大きな経済的損失を残すことになります。

こうしたスキームは、2017年から2018年にかけてのイニシャル・コイン・オファリング（ICO）ブームの際に悪名を馳せ、2021年の非代替性トークン（NFT）ブームの際に再び浮上した。この問題は現在も続いており、Chainalysisのデータによると、2022年に発行された暗号通貨の約24％がパンプ・アンド・ダンプ・スキームの特徴を示しているとの報告がある。

こうした詐欺の被害に遭わないために、投資家は資金を投入する前に、暗号プロジェクトのホワイトペーパーを徹底的に分析し、その背後にいるチームを精査し、プロジェクトの現実世界での有用性を評価することが重要です。最小限の監視で新しいトークンが発売される市場では、デューデリジェンスがこれまで以上に重要になっています。

暗号通貨バブルはなぜ起こるのか?

暗号通貨バブルは、しばしば持続可能なレベルを超えて急激な価格上昇を引き起こすさまざまな要因の組み合わせによって促進されます。

  • 経験の浅い投資家:暗号通貨市場への新規参入者の多くは、天文学的な利益の話に惹かれます。短期間で利益を得られるという魅力に駆られて、これらの投資家は市場の動向を十分に理解せずに飛び込み、需要が急増し、結果的に価格が高騰します。
  • 取り残される恐怖 (FOMO):価格が上昇し始めると、潜在的な利益を逃す恐怖から、さらに多くの人々が市場に参入するようになります。この FOMO によって自己強化サイクルが生まれ、価格の上昇がさらに多くの買い手を惹きつけ、バブルがさらに膨らむ可能性があります。
  • メディアの誇大宣伝:メディアは暗号通貨バブルの拡大に重要な役割を果たしています。主流メディアが暗号通貨の価格高騰について報道し始めると、幅広い関心が高まります。こうしたメディアの報道には批判的な分析が欠けていることが多く、センセーショナルな側面に焦点が当てられるため、より多くの人々が投資するようになり、バブルがさらに膨らみます。
  • バンドワゴン効果:社会的行動は金融上の決定に大きく影響します。人々は、仲間、影響力のある人、さらには機関が暗号通貨を購入しているのを見ると、それが賢い行動であると信じてそれに倣う可能性が高くなります。この集団行動により、価格が維持できないほど高くなる可能性があります。
  • ソーシャル メディアとオンライン コミュニティ:今日のデジタル時代では、ソーシャル メディア プラットフォームとオンライン フォーラムが暗号通貨バブルの形成に重要な役割を果たしています。これらのスペースでは、多くの場合検証されていない情報が急速に広まり、購入の熱狂を引き起こす可能性があります。Twitter、Reddit、Discord などのプラットフォームの影響は、ニッチな資産を急速にバイラル投資に変え、バブルをさらに膨らませる可能性があることから、過小評価することはできません。
  • 投機的取引とレバレッジ:暗号通貨取引では高いレバレッジを利用できるため、投資家は価格変動に大きく賭けることができます。これにより利益が増大する可能性がある一方で、急激な市場調整のリスクも高まります。レバレッジポジションが解消され始めると、急激な下落を引き起こし、バブルが崩壊する可能性があります。

これらの動向を理解することは、不安定な暗号通貨の世界を乗り切るための鍵となります。投資家は注意を払い、徹底的な調査を行い、誇大広告や恐怖心だけで意思決定を行わないようにする必要があります。

大規模な暗号通貨バブルの崩壊

暗号通貨市場の投機的な性質により、過去数年にわたり、いくつかの大きなバブルの形成と崩壊が起こっています。バブルがはじけた後、資産の中にはゼロにまで急落したものもありましたが、ビットコインは複数のバブルを経験したにもかかわらず、一貫して低迷から回復し、回復力を発揮しています。

テラの墜落 (LUNA)

2022年5月、テラネットワークの突然のクラッシュにより暗号通貨の冬の到来が告げられ、ビットコインは2021年のピークから60%以上の価値を失いました。韓国の起業家ド・クォン氏が率いるテラエコシステムは、1ドルのペッグを維持するように設計されたテラUSD（UST）ステーブルコインと、USTの価値を安定させるはずだった姉妹コインLUNAを中心に展開されていました。

しかし、UST を支えていたアルゴリズム ステーブルコイン モデルは持続不可能であることが判明しました。多くの人が悪意のある攻撃だと考えている攻撃の後、システムは崩壊し、完全な崩壊に至りました。180 億ドルだった UST と 400 億ドルだった LUNA の時価総額は完全に消え去りました。この壊滅的な出来事は暗号通貨市場全体に波及し、ド クォンの逮捕と、同様のアルゴリズム ステーブルコインに対する幅広い信頼の喪失に至りました。

FTXの崩壊

かつてはバイナンスに次ぐ第2位の暗号通貨取引所だったFTXの崩壊は、LUNAの暴落と深く関係する、暗号通貨界における重大な出来事だった。CEOのサム・バンクマン＝フリードが率いたFTXの没落は、業界で最も重大な失敗の1つとなった。FTXのネイティブトークンであるFTTは、崩壊前には30億ドルの評価額があった。

この問題は、FTXが、独立した姉妹会社であるはずのAlameda Researchを通じて、リスクの高い暗号通貨取引にFTTトークンを使用した不適切な金融慣行から生じた。この崩壊は、FTXの不安定な財務状況を明らかにする貸借対照表の漏洩によって引き起こされ、その後、Binanceによる一連の断固たる行動が続き、FTXの急速な崩壊につながった。この出来事は、すでに苦戦していた暗号通貨市場に壊滅的な打撃を与え、投資家の信頼をさらに揺るがした。

ビットコネクトのポンジースキーム

Bitconnect (BCC) は、法外な利益を約束する投資プラットフォームにリンクされた悪名高い暗号通貨でしたが、実際にはポンジスキームでした。2016年から2018年まで運営されていた Bitconnect は、入金された資金を使用して以前の投資家に支払い、収益性があるという幻想を作り出していました。

BCC の価値は、2017 年 12 月にわずか 0.17 ドルから史上最高の 463 ドルまで急騰し、当時時価総額で上位 20 位の仮想通貨の 1 つになりました。しかし、規制当局の監視が強化され、最終的に崩壊に至りました。米国証券取引委員会 (SEC) は後に、Bitconnect が投資家から 24 億ドルを詐取したと主張し、史上最大の仮想通貨詐欺の 1 つとしました。

歴史的なビットコインバブル

暗号通貨の先駆者であるビットコインは、2009 年の誕生以来、いくつかのバブルを経験してきました。最も顕著だったのは、2017 年にビットコインの価格が 2 万ドル近くまで急騰し、1 年後には 3,000 ドル程度まで急落したときです。こうした劇的な変動にもかかわらず、ビットコインは驚くべき回復力を発揮し、その後数年間で回復して新たな高値に達しました。急成長の後に急落するというこのパターンは、ビットコインの歴史の特徴であり、暗号通貨市場のボラティリティと可能性の両方を反映しています。

暗号通貨バブルの兆候

暗号通貨バブルを特定するのは難しい場合がありますが、特定の指標は市場が過熱していることを示すことがよくあります。

  • 急激な価格高騰:暗号通貨の価格が、明確な根拠もなく急騰した場合、それはバブル形成の兆候であることが多いです。この抑制されない成長は、通常、堅固な基礎ではなく、投機によって引き起こされます。
  • 極端なボラティリティ:短期間で価格が激しく変動する高いボラティリティも、もう 1 つの危険信号です。バブルでは、恐怖と貪欲によって市場心理が予測不能に変化するため、このような劇的な価格変動がより一般的になります。
  • 取引量の急増:取引量の急激な増加もバブルの兆候となる場合があります。売買活動が急速に活発化する場合、それは投機的な行動を反映していることが多く、投資家は価格上昇を利用して利益を得ようと躍起になり、バブルをさらに膨らませます。
  • メディアの報道と誇大宣伝の増加:もう一つの重要な兆候は、仮想通貨に関するメディアの報道とソーシャル メディアでの誇大宣伝の急増です。ニュースが大きな利益を上げた人々の話でいっぱいになり、有名人からインフルエンサーまで誰もが仮想通貨について話しているとき、新しい、多くの場合経験の浅い投資家が市場に殺到し、バブルを悪化させる可能性があります。
  • 幅広い一般の関心:通常は金融に興味がない人々の間でも暗号通貨に関する会話が一般的になる場合、それは市場がバブル状態にあることの兆候であることが多いです。機会を逃すことへの恐怖に駆られた一般大衆の熱狂は、非合理的な投資決定につながり、価格をさらに維持不可能なレベルに押し上げる可能性があります。

これらの兆候を理解することで、投資家は不安定な暗号通貨市場をうまく乗り切り、投機バブルに巻き込まれるのを避けることができます。

ビットコインバブルサイクル

ビットコインは 2 回の大きなバブル サイクルを経験しましたが、どちらも詐欺ではなく、より広範な経済および市場の動向によって引き起こされました。最も堅調な市場でさえ経済バブルの影響を受ける可能性があることに注意することが重要です。2008 年の住宅バブルを考えてみましょう。

2022 クリプト ウィンター

2021年11月、ビットコインは史上最高値の69,000ドルを超えましたが、その後急落しました。当初は典型的な市場調整と思われていたものが、2022年5月のTerra（LUNA）ネットワークの崩壊によって悪化し、長期にわたる低迷に変わりました。この出来事は回復に向けたあらゆる努力を著しく損ない、市場全体に深刻な影響を及ぼしました。

2022年6月までにビットコインの価値は1万9000ドル前後まで急落し、史上最も大きな下落の一つとなった。バンク・オブ・アメリカによると、この売りは記録上5番目に大きな金融破綻であり、過去数十年で最も顕著な経済バブルのいくつかと比較される。

2022年の仮想通貨の冬はビットコインだけに影響を及ぼしたのではない。仮想通貨市場全体が打撃を受け、イーサリアム（ETH）などの主要なデジタル資産も価値の50％以上を失った。広範囲にわたる影響は、主要な仮想通貨であっても、市場がシステムショックに対して脆弱であることを浮き彫りにした。

2018年の売却

2017年から2018年にかけて、ビットコインは初めて主流の注目とウォール街の関心を集めました。2017年後半の強気相場では、ビットコインの価格は、誇大宣伝と投機的な投資の高まりに支えられ、12月までに19,500ドル以上に急騰しました。しかし、市場はすぐに買われ過ぎになり、急激な売りにつながりました。2018年2月までに、ビットコインの価格は7,000ドルを下回り、多くの暗号通貨懐疑論者が暗号通貨時代の終焉を宣言する劇的な下落となりました。

こうした深刻な不況にもかかわらず、ビットコインは回復し進化する驚くべき能力を示しました。これらのバブルサイクルで観察されたパターンは、投資家と市場全体の両方に貴重な教訓を提供し、注意の重要性と暗号通貨業界に内在するボラティリティを浮き彫りにしています。

暗号通貨バブルへの対処法

1. 投資を分散する:仮想通貨バブルの際のリスク管理に最も効果的な戦略の 1 つは、分散投資です。すべての資金を 1 つの仮想通貨に投資するのではなく、仮想通貨バスケットを使用して複数のデジタル資産に投資を分散することを検討してください。このアプローチにより、1 つのコインのボラティリティに対するエクスポージャーが軽減されます。さらに、すべての資金を仮想通貨だけに割り当てることは避けるのが賢明です。株式、債券、不動産などの従来の資産を含むバランスの取れたポートフォリオは、仮想通貨市場が低迷した場合にバッファーとして機能します。

2. 市場動向を注意深く監視する:市場動向に関する情報を常に把握しておくことは、仮想通貨バブルを特定して対応する上で非常に重要です。仮想通貨のパフォーマンスを定期的に追跡し、市場感情に注目してください。恐怖と強欲指数などのツールは、市場が感情の極端さによって動かされているかどうかを判断できます。感情の極端さは、バブルの存在を示すことが多いものです。さらに、ニュースや分析を常に把握しておくことで、潜在的な市場の変化に関する洞察が得られ、より情報に基づいた意思決定を行うことができます。

3. 投資規律の維持:明確な投資戦略を持つことは、特に不安定な時期には不可欠です。突然の価格変動や外部からのノイズに関係なく、計画を貫いてください。バブルに伴う興奮やパニックに巻き込まれるのは簡単ですが、衝動的な決定は大きな損失につながる可能性があります。規律には、戦略に従うだけでなく、明確な目標とリスク管理パラメータを設定することが含まれます。短期的な市場変動に行動を左右されないようにしてください。

4. 利益確定を検討する:急激な価格上昇で大きな利益を得た場合は、利益の一部を確定するのが賢明かもしれません。これは、保有資産をすべて売却するという意味ではありませんが、利益の一部を戦略的に確保しておくことで、バブルが崩壊した場合に潜在的な損失から身を守ることができます。これらの利益をより安定した資産に再投資するか、さらに分散化することで、財務状況を強化することができます。

5. ボラティリティに備える:暗号通貨市場は本質的にボラティリティが高く、バブルはこのボラティリティを増幅します。大幅な価格変動に対して精神的にも経済的にも備えてください。調整は市場サイクルの自然な一部であることを理解すれば、混乱した時期に冷静さを保ち、軽率な決断を避けることができます。

これらの戦略に従うことで、暗号通貨バブルに関連するリスクをより適切に回避し、潜在的な市場の低迷から投資を保護することができます。

バブル崩壊後への備え

暗号通貨バブルが崩壊し、投資が影響を受けた場合、冷静さを保ち、冷静な心で状況に対処することが重要です。その後の対応策をいくつかご紹介します。

1. ポートフォリオを評価して再調整する:市場暴落後は、時間をかけて投資ポートフォリオを徹底的に見直してください。リスクを軽減するために調整する必要があるか、新しい機会を活用する必要があるかを判断してください。暗号通貨バスケットを通じて保有資産を分散することは、リスクを管理し、ポートフォリオを再調整する効果的な方法です。投資の一部をより安定した資産に移すことや、より良い成長の見込みがある他のセクターを探索することを検討してください。

2. 経験から学ぶ:市場の低迷はどれも貴重な教訓を与えてくれます。何が起こったのか、バブルの原因は何だったのか、それが投資にどのような影響を与えたのか、そして何を違ったやり方でできたのかを振り返ってみてください。これらの洞察を活用して、今後の投資戦略を改良してください。バブルの原因となった市場の動向を理解することで、より情報に基づいた意思決定を行い、将来同様の落とし穴を避けることができます。

3. 市場を監視して機会を探す:暴落後の環境では、強力な暗号通貨を大幅に値下げして購入できるユニークな機会が生まれます。ただし、行動を起こす前に徹底的な調査を行うことが重要です。取り残される恐怖 (FOMO) に駆られた衝動的な決定は避けてください。代わりに、堅実な基礎と長期的な可能性を備えたプロジェクトを特定することに焦点を当ててください。忍耐と慎重な分析が、市場の回復を最大限に活用するための鍵となります。

4. 長期投資戦略を検討する:バブル崩壊後は、長期投資戦略に重点を移すのが得策かもしれません。短期的な利益を追い求めるのではなく、安定性と持続的な成長を重視したポートフォリオの構築を検討してください。このアプローチは、将来の市場変動を乗り切り、時間をかけて富を築くのに役立ちます。

5. 情報を入手し、適応する:暗号通貨市場は常に進化しており、情報を入手し続けることが重要です。暗号通貨の将来に影響を与える可能性のある市場動向、規制の変更、技術の進歩についていく必要があります。新しい情報が出てきたときに適応し、戦略を調整する準備ができていれば、バブル崩壊後の状況をより効果的に乗り越えることができます。

今日はバブルでしょうか？

ビットコインが史上最高値付近で推移する中、新たな暗号通貨バブルの形成を目撃しているのではないかと考えるのは当然だ。ビットコインは市場での地位が確立しており、機関投資家による採用も増えているため、長期的な強気相場を維持する可能性があるが、ドージコインのようなミームコインの場合は状況がまったく異なる。

現在 600 億ドルの市場規模を誇るミームコインは、主に次の 2 つの理由からバブル状態にあると考えられます。

  • 急速な価格上昇:これらのミームコインの価格は、本質的な価値や基礎となる技術の進歩ではなく、主に投機とソーシャルメディアの誇大宣伝によって、持続不可能なペースで急上昇しています。
  • 実用性の欠如:価値の保存手段や「デジタルゴールド」としてますます認識されるようになったビットコインとは異なり、多くのミームコインは現実世界ではほとんど実用性がありません。ミームコインの人気はコミュニティの感情やバイラルトレンドに基づいていることが多く、価格が急激に変動し、最終的に崩壊する可能性が非常に高いです。

これらのミームコインの現在の取引レベルは、2022年の暗号通貨の冬以前のレベルを上回っており、実際には過剰にインフレしている可能性があることを示唆しています。

潜在的なバブルを監視するには、cryptobubbles.net が役立つツールです。このリソースは暗号通貨市場の視覚的な表現を提供し、どの資産が過大評価されているか、急激な調整のリスクがあるかを投資家が特定するのに役立ちます。

短期間で利益を得られるという魅力は魅力的ですが、特に長期的な存続可能性に疑問のある資産に関しては、市場に慎重にアプローチすることが重要です。

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質問は？

暗号通貨バブルは、資産の根底にある市場ファンダメンタルズを無視して、取り残される恐怖（FOMO）によって引き起こされる不合理な興奮により、暗号資産の価格が急上昇したときに発生します。

暗号通貨バブルを回避するには、暗号通貨に投資する前に徹底的な調査とデューデリジェンスを実施することが重要です。投機的な誇大宣伝に巻き込まれないように、現在の市場価値が資産の基礎となるファンダメンタルズと一致していることを確認してください。

ビットコインのような有名な暗号通貨でさえ、バブルが形成される可能性があります。効果的な戦略の 1 つは、予想外の損失を防ぐためにストップロス注文を使用することです。一方、「ホドラー」と呼ばれる一部の長期投資家は、短期的な市場変動に反応せず、代わりに資産を何年も保持して長期的な成長を期待することを選択します。

ビットコインが最近史上最高値に達したことから、私たちはまた大きなバブルの形成を目撃している可能性があります。しかし、バブルは崩壊した後にのみ明確に特定できるため、現在の市場が本当にバブルの領域にあるかどうかは不明です。

バブルの兆候としては、極めて急速な価格上昇や、堅固な市場の基礎よりもメディアの報道やFOMO（取り残されるかもしれない不安）によって引き起こされた大衆の熱狂が挙げられます。

はい、仮想通貨はバブルが崩壊した後でも、良い投資機会であり続ける可能性があります。市場に新たな投資を行う前に、自分で調査を行い、リスク許容度を評価することが重要です。

過去の傾向と現在の市場動向を考慮すると、暗号通貨市場は今後もバブルを経験する可能性が高いでしょう。これは、熱意と革新が大きな価格変動を引き起こす、まだ若く発展途上の市場の自然な側面です。しかし、バブルが発生するたびに注目と投資も高まり、時間の経過とともに市場の基盤が強化される可能性もあります。

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