什么是 Arkham Intelligence？它是一个追踪区块链上每个钱包的平台。
2025年8月，Arkham Intelligence发布了一份令整个加密货币行业为之震惊的报告。他们追踪到127,426枚比特币（价值约145亿美元）的下落，发现它们源于2020年12月一起矿池盗窃案。这是历史上最大的比特币盗窃案，而且五年间无人知晓。Arkham的链上分析最终揭开了这起案件的真相。
这就是 Arkham 的功能。它将所有人都能看到但无人能读的公共账本转化为可读账本。每个钱包都会被标记，每笔交易都会被赋予上下文。当 FBI 查获比特币时，Arkham 会追踪到持有这些比特币的地址。当朝鲜黑客攻击 Bybit 窃取 14 亿美元时，Arkham 悬赏 5 万枚 ARKM，ZachXBT 在几个小时内就追踪到了这笔资金的来源——Lazarus Group。
三百万用户依赖 Arkham 获取链上情报。该平台追踪 12 条以上区块链上的钱包，运行名为 Ultra 的 AI 引擎进行实体匹配，并运营着全球首个情报市场，任何人都可以在此发布区块链数据赏金。本文将详细介绍 Arkham 的工作原理、其功能，以及在关闭中心化交易所并于 2026 年转型为去中心化交易所 (DEX) 后，该平台的发展前景。
Arkham 的工作原理：人人都能获得链上智能
区块链数据是公开的。每一笔比特币交易、每一笔以太坊转账、每一次 Solana 兑换都会记录在一个任何人都可以访问的账本上。问题在于，原始的区块链数据对大多数人来说毫无用处。你只能看到钱包地址、金额和时间戳，却看不到钱包的所有者是谁、他们在做什么，以及为什么这样做。
Arkham 弥合了这一差距。该平台会为钱包贴上现实世界的身份标签：交易所、基金、巨鲸、黑客、政府机构、协议金库等等。在 Arkham 上查找地址时，您不仅能看到交易记录，还能看到该钱包属于 a16z、美国司法部，还是某个已知的漏洞利用者。
这项技术背后的核心是Arkham自主研发的AI引擎Ultra。Ultra通过分析交易模式、时间、资金来源和跨链活动，将地址与实体进行匹配。例如，如果一个新钱包从已知的币安热钱包收到资金，在Uniswap上进行一系列交易，然后将收益发送到之前与某个已标记实体有过交互的钱包，Ultra就能将这些关联起来，并为其分配一个标签。
该平台对个人用户免费。用户注册后，可以搜索任何地址，并获得带有标签的个人资料。正是这种免费访问方式，使得 Arkham 在 2026 年 2 月前注册用户数量达到了 300 万。其高级功能是 Intel Exchange，用户可以在这里用 ARKM 代币进行数据交易。
你究竟能用《阿卡姆》做什么？
分析器是主要工具。输入任何钱包地址、ENS 名称或实体名称，Arkham 就会显示：
投资组合细分：钱包持有的代币种类、当前价值以及资产配置比例。历史表现：钱包价值随时间的变化情况，包括未实现收益和已实现收益。交易对手：该钱包最常与之交互的对象、使用的交易所以及支持的协议。交易历史：所有转入和转出交易，并附有上下文标签。
可视化工具可以绘制钱包之间的关系图。它会在已进行交易的地址之间绘制线条，以可视化的方式展示资金流动。调查人员正是利用这种方式追踪被盗资金。2025年2月发生Bybit黑客事件时，可视化工具让研究人员能够实时追踪数十个钱包中14亿美元的资金流向。
警报功能让您可以监控任何受支持链上的任何钱包。您可以设置通知，以便在已知巨鲸转移 ETH、政府查封地址收到比特币或 DeFi 协议金库进行异常转账时收到提醒。这些警报全天候运行，并通过 Telegram、电子邮件或 Arkham 应用向您发送通知。
仪表盘汇总了来自多个钱包的数据。研究人员构建了自定义视图，追踪特定类别：所有已知的朝鲜黑客钱包、所有美国政府持有的比特币、所有风险投资基金的持仓。Arkham 绘制了超过 198,000 个比特币的分布图，这些比特币分布在 FBI、IRS、DEA 和 DOJ 的查获地址中。
该平台支持比特币、以太坊、Solana、BNB Chain、Avalanche、Tron、Arbitrum、Polygon、Optimism、Base、Mantle 和 Zcash。他们于 2025 年 12 月添加了隐私币 Zcash。此举意义重大，因为隐私币追踪是区块链分析中最棘手的问题之一。
英特尔交易所：区块链数据市场
正是这一特性使 Arkham 与其他所有分析平台截然不同。Intel Exchange 是一个市场，任何人都可以使用 ARKM 代币买卖链上情报。
运作方式如下：假设你怀疑某个项目创始人在项目撤资前转移了资金，但你无法证实。你可以在Intel Exchange上发布赏金，并以ARKM代币作为支付。全球任何分析师都可以进行调查，提交调查结果，如果数据符合标准，即可领取赏金。
反过来也一样。如果分析师发现某个大型基金正在大量买入某种特定代币，他就可以把这个情报拿出来出售。交易员们会买单。分析师就能获得ARKM奖励。
赏金、拍卖和数据计划是三种出售方式。独家获取期为90天：出资赏金者可在情报在阿卡姆平台公开之前独家获取该情报。
2025年12月，Intel的交易量达到1800万美元，比2025年第二季度增长了6倍。Bybit黑客事件的赏金是其中最引人注目的案件之一。但Intel Exchange的大部分活动都属于较为隐蔽的工作：标记未知钱包、追踪资金流动以及识别实体之间的关联。
阿卡姆 vs 南森 vs 沙丘 vs 链分析
Arkham并非唯一的区块链分析工具。但每个平台的目标用户群体都不同。
| 平台 | 重点 | 定价 | 最适合 | 独特功能 |
|---|---|---|---|---|
| 阿卡姆 | 实体识别、调查 | 免费（分析），ARKM（情报交换） | 研究人员、交易员、调查员 | 英特尔交易所赏金市场 |
| 南森 | 智能资金追踪、投资者情报 | 每月 999 美元（预付） | 对冲基金、机构投资者 | 代币上帝模式，超过 5 亿个已标记地址 |
| 沙丘分析 | 社区 SQL 查询、仪表板 | 免费版，349美元/月 Plus版 | 协议团队、数据分析师 | 开放式 SQL 查询，可嵌入的仪表板 |
| 链分析 | 合规、反洗钱、执法 | 企业定价 | 政府、交易所、银行 | 110多个政府机构，200多个交易所 |
Arkham 的优势在于其易用性。它是唯一提供包含实体标签的免费套餐的主流平台。Nansen 提供类似功能，但每月收费 999 美元。Chainalysis 完全不向个人用户销售服务。Dune 提供原始数据，但不提供实体标签。Arkham 免费提供带标签的数据，并通过代币经济实现盈利。
缺点是什么？Arkham 不公开其标记的地址数量。Nansen 声称已标记超过 5 亿个地址。Chainalysis 被认为是合规性的黄金标准。Arkham 则介于两者之间：比两者都更容易上手，但在机构或监管用例方面不够全面。
2026年区块链分析市场价值约为17.6亿美元，预计到2035年将达到22.5亿美元。Chainalysis的估值达到86亿美元。Arkham在A轮融资中从包括Sam Altman、Tim Draper和Joe Lonsdale（Palantir联合创始人）在内的投资者那里筹集了1200万美元。
RKM代币
ARKM于2023年7月在币安Launchpad上线，总供应量为10亿枚，目前流通量约为5.68亿枚。该代币在2024年3月达到历史最高点3.99美元，并在2026年4月回落至0.10美元左右，跌幅高达97%。
代币分配：37.3% 用于生态系统激励和赠款，20% 用于核心贡献者，17.5% 用于投资者，17.2% 用于基金会金库，5% 用于币安 Launchpad，3% 用于顾问。完全解锁有效期为 7 年，自 2023 年 7 月上线起算。
ARKM 的功能是：它为 Intel Exchange 的赏金和数据购买提供资金。即将推出的去中心化交易所 (DEX) 将使用 ARKM 来进行治理和费用结构设计。目前，主要的需求驱动因素是 Intel Exchange 的交易活动，该活动在 2025 年 12 月的月交易量达到了 1800 万美元。
代币价格反映了其他平台代币面临的同样问题：产品拥有300万用户，但代币价值并未充分体现这些用户的价值。大多数Arkham用户都使用免费的分析平台，而从未接触过ARKM代币。
| RKM快照 | 价值 |
|---|---|
| 价格（2026年4月） | 约0.10美元 |
| 市值 | 约5500万美元 |
| 历史最高 | 3.99美元（2024年3月） |
| 总供应量 | 10亿 |
| 循环 | 约5.68亿（57%） |
| 英特尔交易所交易量（2025 年 12 月） | 1800万美元 |
| 注册用户 | 300万+ |
交易所转型：从中心化交易所 (CEX) 到去中心化交易所 (DEX)
Arkham于2024年推出了中心化交易所，首先是现货交易，然后是永续期货。该交易所的特色在于将链上分析直接集成到交易界面中，因此用户可以在交易的同时查看其他用户的买卖情况。这是一个独特的概念。然而，交易量始终未能达到预期。2026年2月，其日均交易量约为64万至69.5万美元。相比之下，币安的日均交易量高达92.7亿美元。两者之间的差距根本无法弥合。
2026年2月11日，首席执行官米格尔·莫雷尔宣布该中心化交易所（CEX）即将关闭。提现模式于2月14日开始，并于2月28日全面关闭。他表示：“加密货币交易的未来是去中心化的。”
此次转型将转向去中心化交易所（DEX），ARKM 将在其中扮演治理和费用管理的角色。目前尚未确定上线日期。移动应用计划于 2026 年第二季度推出。人工智能驱动的交易洞察功能将于 2026 年上半年扩展。覆盖 50 多个国家的法币集成也已列入规划。
去中心化交易所 (DEX) 是否比中心化交易所 (CEX) 更胜一筹，取决于 Arkham 能否从数十家已投入运营的 DEX 中脱颖而出。分析集成是其制胜法宝。如果 Arkham 能够构建一种将链上智能融入每笔订单的交易体验，这将是其他任何 DEX 都无法提供的。
