Apa itu Arkham Intelligence? Platform yang melacak setiap dompet di blockchain.

Pada Agustus 2025, Arkham Intelligence menerbitkan sesuatu yang membuat seluruh industri kripto terhenti. Mereka telah melacak 127.426 Bitcoin, atau sekitar $14,5 miliar, kembali ke pencurian dari sebuah mining pool pada Desember 2020. Pencurian BTC terbesar dalam sejarah. Tidak ada yang tahu tentang hal itu selama lima tahun. Analisis on-chain Arkham menghubungkan titik-titik tersebut.

Itulah yang dilakukan Arkham. Arkham mengambil buku besar publik yang dapat dilihat semua orang tetapi tidak dapat dibaca siapa pun, dan membuatnya dapat dibaca. Setiap dompet mendapatkan label. Setiap transaksi mendapatkan konteks. Ketika FBI menyita Bitcoin, Arkham memetakan alamat mana yang memegangnya. Ketika peretas Korea Utara menyerang Bybit dan mengambil $1,4 miliar, Arkham menawarkan hadiah 50.000 ARKM dan ZachXBT melacak dana tersebut ke Lazarus Group dalam hitungan jam.

Tiga juta pengguna mengandalkan Arkham untuk intelijen on-chain. Platform ini melacak dompet di lebih dari 12 blockchain, menjalankan mesin AI bernama Ultra untuk pencocokan entitas, dan mengoperasikan pasar intelijen pertama di dunia tempat siapa pun dapat memasang hadiah untuk data blockchain. Artikel ini menguraikan cara kerja Arkham, apa yang sebenarnya dapat Anda lakukan dengannya, dan bagaimana posisi platform ini setelah menutup bursa terpusatnya dan beralih ke DEX pada tahun 2026.

Cara kerja Arkham: intelijen on-chain untuk semua orang

Data blockchain bersifat publik. Setiap transaksi Bitcoin, setiap transfer Ethereum, setiap pertukaran Solana tercatat dalam buku besar yang dapat diakses siapa pun. Masalahnya adalah data blockchain mentah tidak berguna bagi kebanyakan orang. Anda melihat alamat dompet, jumlah, dan stempel waktu. Anda tidak melihat siapa pemilik dompet, apa yang mereka lakukan, atau mengapa.

Arkham menjembatani kesenjangan itu. Platform ini memberi label pada dompet dengan identitas dunia nyata: bursa, dana, investor besar (whale), peretas, lembaga pemerintah, dan pengelola protokol. Saat Anda mencari alamat di Arkham, Anda tidak hanya melihat riwayat transaksi. Anda melihat bahwa dompet ini milik a16z, atau Departemen Kehakiman AS, atau pelaku eksploitasi yang dikenal.

Teknologi di baliknya disebut Ultra, mesin AI milik Arkham. Ultra mencocokkan alamat dengan entitas dengan menganalisis pola transaksi, waktu, sumber pendanaan, dan aktivitas lintas rantai. Jika dompet baru menerima dana dari dompet panas Binance yang dikenal, melakukan serangkaian perdagangan di Uniswap, dan kemudian mengirimkan hasilnya ke dompet yang sebelumnya berinteraksi dengan entitas yang diberi label, Ultra dapat menghubungkan titik-titik tersebut dan menetapkan label.

Platform ini gratis untuk pengguna individu. Anda mendaftar, mencari alamat apa pun, dan mendapatkan profil yang diberi label. Akses gratis itulah yang mendorong Arkham mencapai 3 juta pengguna terdaftar pada Februari 2026. Lapisan premiumnya adalah Intel Exchange, tempat perdagangan data terjadi untuk token ARKM.

Apa yang sebenarnya bisa Anda lakukan dengan Arkham

Profiler adalah alat utama. Ketikkan alamat dompet, nama ENS, atau nama entitas apa pun dan Arkham akan menampilkannya kepada Anda:

Rincian portofolio: token apa yang dimiliki dompet, nilai saat ini, alokasi berdasarkan aset. Kinerja historis: bagaimana nilai dompet berubah dari waktu ke waktu, termasuk keuntungan yang belum terealisasi dan yang telah terealisasi. Pihak lawan: dengan siapa dompet ini paling sering berinteraksi, bursa mana yang digunakannya, protokol mana yang digunakannya. Riwayat transaksi: setiap transaksi masuk dan keluar, diberi label dengan konteksnya.

Visualizer memetakan hubungan antar dompet. Ia menggambar garis antara alamat yang telah melakukan transaksi, menunjukkan aliran dana secara visual. Inilah cara para penyelidik melacak uang yang dicuri. Ketika peretasan Bybit terjadi pada Februari 2025, Visualizer memungkinkan para peneliti untuk melacak $1,4 miliar di puluhan dompet secara real-time.

Fitur peringatan memungkinkan Anda memantau dompet apa pun di rantai blockchain yang didukung. Atur notifikasi untuk saat seorang investor besar memindahkan ETH, atau saat alamat sitaan pemerintah menerima Bitcoin, atau saat perbendaharaan protokol DeFi melakukan transfer yang tidak biasa. Peringatan ini berjalan 24/7 dan akan mengirimkan pemberitahuan kepada Anda melalui Telegram, email, atau aplikasi Arkham.

Dasbor menggabungkan data dari berbagai dompet. Para peneliti membangun tampilan khusus yang melacak kategori tertentu: semua dompet peretas Korea Utara yang diketahui, semua kepemilikan Bitcoin pemerintah AS, semua posisi dana VC. Arkham memetakan lebih dari 198.000 BTC yang disimpan di berbagai alamat penyitaan FBI, IRS, DEA, dan DOJ.

Platform ini mendukung Bitcoin, Ethereum, Solana, BNB Chain, Avalanche, Tron, Arbitrum, Polygon, Optimism, Base, Mantle, dan Zcash. Mereka menambahkan Zcash, sebuah blockchain yang berfokus pada privasi, pada Desember 2025. Ini merupakan langkah penting karena pelacakan koin privasi adalah salah satu masalah tersulit dalam analisis blockchain.

Intel Exchange: pasar untuk data blockchain

Inilah fitur yang membuat Arkham berbeda dari platform analitik lainnya. Intel Exchange adalah pasar tempat siapa pun dapat membeli atau menjual intelijen on-chain menggunakan token ARKM.

Begini cara kerjanya. Katakanlah Anda mencurigai seorang pendiri proyek memindahkan dana sebelum terjadi penipuan (rug pull) tetapi Anda tidak dapat membuktikannya. Anda memasang hadiah di Intel Exchange. Kunci token ARKM sebagai pembayaran. Analis mana pun di dunia dapat menyelidiki, mengirimkan temuannya, dan mengklaim hadiah jika data tersebut memenuhi standar.

Prinsip sebaliknya juga berlaku. Seorang analis yang menemukan bahwa sebuah dana investasi besar sedang mengakumulasi token tertentu dapat menjual informasi tersebut. Para trader membelinya. Analis tersebut mendapatkan ARKM.

Hadiah, lelang, dan Program DATA adalah tiga metode penjualan. Periode eksklusivitasnya adalah 90 hari: siapa pun yang mendanai hadiah akan mendapatkan akses eksklusif ke informasi tersebut sebelum dipublikasikan di platform Arkham.

Volume perdagangan Intel mencapai $18 juta pada Desember 2025, meningkat 6 kali lipat dari kuartal kedua 2025. Program hadiah untuk peretasan Bybit adalah salah satu kasus yang paling terkenal. Namun sebagian besar aktivitas Intel Exchange melibatkan pekerjaan yang lebih tenang: memberi label pada dompet yang tidak dikenal, memetakan pergerakan dana, dan mengidentifikasi hubungan antar entitas.

Arkham vs Nansen vs Dune vs Chainalysis

Arkham bukanlah satu-satunya alat analisis blockchain. Namun, setiap platform menargetkan pengguna yang berbeda.

Keunggulan Arkham adalah aksesibilitas. Ini adalah satu-satunya platform utama dengan tingkatan gratis yang mencakup label entitas. Nansen mengenakan biaya $999/bulan untuk fitur yang sebanding. Chainalysis sama sekali tidak menjual kepada individu. Dune memberi Anda data mentah tetapi tanpa label entitas. Arkham memberi Anda data berlabel secara gratis dan memonetisasi melalui ekonomi token.

Kelemahannya? Arkham tidak mengungkapkan berapa banyak alamat yang telah diberi label. Nansen mengklaim lebih dari 500 juta. Chainalysis dianggap sebagai standar emas untuk kepatuhan. Arkham berada di antara keduanya: lebih mudah diakses daripada keduanya, tetapi kurang komprehensif untuk kasus penggunaan institusional atau regulasi.

Pasar analitik blockchain bernilai sekitar $1,76 miliar pada tahun 2026, dan diproyeksikan mencapai $2,25 miliar pada tahun 2035. Chainalysis mendapatkan valuasi sebesar $8,6 miliar. Arkham mengumpulkan $12 juta dalam pendanaan Seri A dari investor termasuk Sam Altman, Tim Draper, dan Joe Lonsdale (pendiri bersama Palantir).

Token ARKM

ARKM diluncurkan di Binance Launchpad pada Juli 2023. Total pasokan: 1 miliar token. Sekitar 568 juta token beredar. Token ini mencapai harga tertinggi sepanjang masa sebesar $3,99 pada Maret 2024 dan diperdagangkan sekitar $0,10 pada April 2026. Itu merupakan penurunan sebesar 97%.

Alokasi token: 37,3% insentif dan hibah ekosistem, 20% kontributor inti, 17,5% investor, 17,2% kas yayasan, 5% Binance Launchpad, 3% penasihat. Pembukaan penuh berlaku selama 7 tahun sejak listing Juli 2023.

Fungsi ARKM: membayar hadiah dari Intel Exchange dan pembelian data. DEX yang akan datang akan menggunakan ARKM untuk tata kelola dan struktur biaya. Saat ini, pendorong permintaan utama adalah aktivitas Intel Exchange, yang mencapai volume bulanan sebesar $18 juta pada Desember 2025.

Harga token mencerminkan masalah yang sama yang dihadapi token platform lainnya: produk tersebut memiliki pengguna (3 juta) tetapi token tersebut tidak cukup mencerminkan nilai tersebut. Sebagian besar pengguna Arkham berinteraksi dengan platform analitik gratis dan tidak pernah menggunakan ARKM.

Pergeseran bursa: dari CEX ke DEX

Arkham meluncurkan bursa terpusat pada tahun 2024. Perdagangan spot terlebih dahulu, kemudian kontrak berjangka abadi. Bursa ini menampilkan analitik on-chain yang terintegrasi langsung ke antarmuka perdagangan, sehingga Anda dapat melihat siapa yang membeli apa saat Anda berdagang. Konsep yang unik. Tetapi volume perdagangan tidak pernah mencapai angka yang diharapkan. Volume harian rata-rata berada di kisaran $640.000-$695.000 pada Februari 2026. Bandingkan dengan volume harian Binance sebesar $9,27 miliar. Kesenjangan tersebut mustahil untuk ditutup.

Pada 11 Februari 2026, CEO Miguel Morel mengumumkan bahwa CEX akan ditutup. Mode penarikan saja dimulai pada 14 Februari. Penutupan total pada 28 Februari. Pernyataannya: "Masa depan perdagangan kripto adalah terdesentralisasi."

Fokusnya adalah pada DEX di mana ARKM berperan dalam tata kelola dan pengelolaan biaya. Belum ada tanggal peluncuran. Aplikasi seluler direncanakan untuk kuartal kedua tahun 2026. Wawasan perdagangan berbasis AI akan diperluas pada semester pertama tahun 2026. Integrasi mata uang fiat di lebih dari 50 negara ada dalam rencana pengembangan.

Apakah DEX akan berfungsi lebih baik daripada CEX bergantung pada apakah Arkham dapat membedakan diri dari puluhan DEX yang sudah beroperasi. Integrasi analitik adalah keunggulan utamanya. Jika Arkham dapat membangun pengalaman perdagangan di mana kecerdasan on-chain terintegrasi ke dalam setiap pesanan, itu adalah sesuatu yang tidak ditawarkan oleh DEX lain.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.