अर्खम इंटेलिजेंस क्या है? यह एक ऐसा प्लेटफॉर्म है जो ब्लॉकचेन पर मौजूद हर वॉलेट को ट्रैक करता है।

अगस्त 2025 में, अर्खम इंटेलिजेंस ने एक ऐसी खबर प्रकाशित की जिसने पूरे क्रिप्टो उद्योग को चौंका दिया। उन्होंने 127,426 बिटकॉइन, लगभग 14.5 बिलियन डॉलर, का पता लगाया, जो दिसंबर 2020 में एक माइनिंग पूल से हुई चोरी से जुड़े थे। यह इतिहास की सबसे बड़ी बिटकॉइन चोरी थी। पांच साल तक किसी को इसके बारे में पता नहीं चला। अर्खम के ऑन-चेन विश्लेषण ने सभी कड़ियों को जोड़ा।

यही काम अर्खम करता है। यह उस सार्वजनिक बहीखाते को, जिसे हर कोई देख सकता है लेकिन कोई पढ़ नहीं सकता, पठनीय बनाता है। हर वॉलेट को एक लेबल मिलता है। हर लेन-देन का संदर्भ मिलता है। जब एफबीआई बिटकॉइन जब्त करती है, तो अर्खम यह पता लगाता है कि किस पते पर बिटकॉइन मौजूद है। जब उत्तर कोरियाई हैकर्स ने बायबिट से 1.4 अरब डॉलर चुराए, तो अर्खम ने 50,000 एआरकेएम का इनाम घोषित किया और ज़ैकएक्सबीटी ने कुछ ही घंटों में लाजरस ग्रुप तक धनराशि का पता लगा लिया।

तीन मिलियन उपयोगकर्ता ऑन-चेन इंटेलिजेंस के लिए अर्खम पर निर्भर हैं। यह प्लेटफ़ॉर्म 12 से अधिक ब्लॉकचेन में वॉलेट को ट्रैक करता है, एंटिटी मैचिंग के लिए अल्ट्रा नामक एक एआई इंजन चलाता है, और दुनिया का पहला इंटेलिजेंस मार्केटप्लेस संचालित करता है जहाँ कोई भी ब्लॉकचेन डेटा के लिए इनाम घोषित कर सकता है। यह लेख बताता है कि अर्खम कैसे काम करता है, आप वास्तव में इसका उपयोग कैसे कर सकते हैं, और 2026 में अपने केंद्रीकृत एक्सचेंज को बंद करने और डीईएक्स में परिवर्तित होने के बाद प्लेटफ़ॉर्म की वर्तमान स्थिति क्या है।

आर्खम कैसे काम करता है: सभी के लिए ऑन-चेन इंटेलिजेंस

ब्लॉकचेन डेटा सार्वजनिक होता है। हर बिटकॉइन लेनदेन, हर एथेरियम ट्रांसफर, हर सोलाना स्वैप एक ऐसे लेजर पर दर्ज होता है जिसे कोई भी देख सकता है। समस्या यह है कि अधिकांश लोगों के लिए कच्चा ब्लॉकचेन डेटा बेकार है। आपको वॉलेट पते, राशि और समय-सीमा तो दिखती है, लेकिन यह नहीं दिखता कि वॉलेट का मालिक कौन है, वे क्या कर रहे हैं या क्यों कर रहे हैं।

आर्खम इस अंतर को पाटता है। यह प्लेटफ़ॉर्म वॉलेट को वास्तविक दुनिया की पहचान देता है: एक्सचेंज, फंड, व्हेल, हैकर, सरकारी एजेंसियां, प्रोटोकॉल ट्रेज़री। जब आप आर्खम पर किसी पते को खोजते हैं, तो आपको केवल लेन-देन का इतिहास ही नहीं दिखता। आपको यह भी पता चलता है कि यह वॉलेट a16z, अमेरिकी न्याय विभाग या किसी जाने-माने एक्सप्लॉइटर का है।

इसके पीछे की तकनीक को अल्ट्रा कहा जाता है, जो आर्खम का अपना एआई इंजन है। अल्ट्रा लेन-देन के पैटर्न, समय, फंडिंग के स्रोत और क्रॉस-चेन गतिविधि का विश्लेषण करके पतों को संस्थाओं से मिलाता है। यदि कोई नया वॉलेट किसी ज्ञात बाइनेंस हॉट वॉलेट से धनराशि प्राप्त करता है, यूनिस्वैप पर कई ट्रेड करता है, और फिर प्राप्त धनराशि को ऐसे वॉलेट में भेजता है जिसने पहले किसी लेबल वाली संस्था के साथ लेन-देन किया हो, तो अल्ट्रा इन सभी बिंदुओं को जोड़कर एक लेबल असाइन कर सकता है।

यह प्लेटफॉर्म व्यक्तिगत उपयोगकर्ताओं के लिए निःशुल्क है। आप साइन अप करते हैं, कोई भी पता खोजते हैं और आपको उससे संबंधित प्रोफ़ाइल मिल जाती है। इसी निःशुल्क पहुँच के कारण अर्खम के 2026 तक 30 लाख पंजीकृत उपयोगकर्ता हो गए थे। प्रीमियम स्तर इंटेल एक्सचेंज है, जहाँ ARKM टोकन के बदले डेटा का लेन-देन होता है।

आप वास्तव में अर्खम के साथ क्या कर सकते हैं

प्रोफाइलर मुख्य टूल है। कोई भी वॉलेट एड्रेस, ENS नाम या एंटिटी नाम टाइप करें और अर्खम आपको ये दिखाएगा:

पोर्टफोलियो का विस्तृत विवरण: वॉलेट में मौजूद टोकन, उनका वर्तमान मूल्य और परिसंपत्ति के अनुसार आवंटन। ऐतिहासिक प्रदर्शन: समय के साथ वॉलेट के मूल्य में परिवर्तन, जिसमें अप्राप्त और प्राप्त लाभ शामिल हैं। लेन-देनकर्ता: यह वॉलेट मुख्य रूप से किन एक्सचेंजों के साथ लेन-देन करता है, किन एक्सचेंजों का उपयोग करता है और किन प्रोटोकॉल से जुड़ा है। लेन-देन का इतिहास: प्रत्येक लेन-देन, संदर्भ सहित।

विज़ुअलाइज़र वॉलेट्स के बीच संबंधों को मैप करता है। यह लेन-देन करने वाले एड्रेस के बीच लाइनें खींचकर फंड के प्रवाह को दृश्य रूप से दिखाता है। जांचकर्ता चोरी हुए पैसे का पता इसी तरह लगाते हैं। फरवरी 2025 में जब बायबिट हैक हुआ, तब विज़ुअलाइज़र ने शोधकर्ताओं को दर्जनों वॉलेट्स में 1.4 बिलियन डॉलर की राशि को वास्तविक समय में ट्रैक करने में मदद की।

अलर्ट की मदद से आप किसी भी समर्थित चेन पर मौजूद किसी भी वॉलेट की निगरानी कर सकते हैं। जब कोई जाना-माना व्हेल बिटकॉइन ट्रांसफर करे, या जब किसी सरकारी ज़ब्ती पते पर बिटकॉइन पहुंचे, या जब किसी DeFi प्रोटोकॉल के खजाने में कोई असामान्य ट्रांसफर हो, तो उसके लिए नोटिफिकेशन सेट करें। ये अलर्ट 24/7 चलते रहते हैं और आपको टेलीग्राम, ईमेल या अर्खम ऐप पर सूचना भेजते हैं।

डैशबोर्ड कई वॉलेट से डेटा एकत्रित करते हैं। शोधकर्ता विशिष्ट श्रेणियों को ट्रैक करने के लिए कस्टम व्यू बनाते हैं: सभी ज्ञात उत्तर कोरियाई हैकर वॉलेट, अमेरिकी सरकार के सभी बिटकॉइन भंडार, सभी वेंचर कैपिटल फंड में जमा राशि। अर्खम ने एफबीआई, आईआरएस, डीईए और डीओजे के जब्त किए गए पतों पर रखे गए 198,000 से अधिक बीटीसी का मानचित्रण किया।

यह प्लेटफॉर्म बिटकॉइन, एथेरियम, सोलाना, बीएनबी चेन, एवलांच, ट्रॉन, आर्बिट्रम, पॉलीगॉन, ऑप्टिमिज़्म, बेस, मेंटल और ज़कैश को सपोर्ट करता है। दिसंबर 2025 में उन्होंने ज़कैश, एक प्राइवेसी चेन, को भी इसमें शामिल किया। यह एक महत्वपूर्ण कदम था क्योंकि ब्लॉकचेन एनालिटिक्स में प्राइवेसी कॉइन ट्रैकिंग सबसे कठिन समस्याओं में से एक है।

इंटेल एक्सचेंज: ब्लॉकचेन डेटा के लिए एक बाज़ार

यही वो खासियत है जो अर्खम को बाकी सभी एनालिटिक्स प्लेटफॉर्म से अलग बनाती है। इंटेल एक्सचेंज एक ऐसा बाज़ार है जहाँ कोई भी ARKM टोकन का उपयोग करके ऑन-चेन इंटेलिजेंस खरीद या बेच सकता है।

यह इस तरह काम करता है। मान लीजिए आपको संदेह है कि किसी प्रोजेक्ट के संस्थापक ने रग्ग पुल से पहले फंड ट्रांसफर कर दिया है, लेकिन आप इसे साबित नहीं कर सकते। आप इंटेल एक्सचेंज पर इनाम घोषित करते हैं। भुगतान के रूप में ARKM टोकन लॉक कर दें। दुनिया का कोई भी विश्लेषक जांच कर सकता है, अपने निष्कर्ष प्रस्तुत कर सकता है और यदि डेटा मानक को पूरा करता है तो इनाम का दावा कर सकता है।

इसका उल्टा भी सच है। अगर किसी विश्लेषक को पता चलता है कि कोई बड़ा फंड किसी खास टोकन को जमा कर रहा है, तो वह उस जानकारी को बिक्री के लिए लिस्ट कर सकता है। ट्रेडर उसे खरीदते हैं और विश्लेषक को ARKM मिलता है।

इनाम, नीलामी और डेटा प्रोग्राम, ये तीन बिक्री के तरीके हैं। एकाधिकार अवधि 90 दिन है: जो भी इनाम के लिए धन देता है, उसे अर्खम प्लेटफॉर्म पर सार्वजनिक होने से पहले ही जानकारी तक विशेष पहुंच प्राप्त हो जाती है।

दिसंबर 2025 में इंटेल का ट्रेडिंग वॉल्यूम 18 मिलियन डॉलर तक पहुंच गया, जो 2025 की दूसरी तिमाही की तुलना में 6 गुना अधिक है। बायबिट हैक का इनाम सबसे चर्चित मामलों में से एक था। लेकिन इंटेल एक्सचेंज की अधिकांश गतिविधियां गुप्त कार्यों से संबंधित हैं: अज्ञात वॉलेट को चिह्नित करना, फंड की आवाजाही का मानचित्रण करना और संस्थाओं के बीच संबंधों की पहचान करना।

अर्खम बनाम नैन्सन बनाम ड्यून बनाम चेनैलिसिस

आर्खम एकमात्र ब्लॉकचेन एनालिटिक्स टूल नहीं है। लेकिन प्रत्येक प्लेटफॉर्म अलग-अलग उपयोगकर्ताओं को लक्षित करता है।

आर्खम का मुख्य लाभ इसकी सुलभता है। यह एकमात्र प्रमुख प्लेटफॉर्म है जो एंटिटी लेबल सहित एक निःशुल्क सेवा प्रदान करता है। नैन्सन समान सुविधाओं के लिए $999 प्रति माह शुल्क लेता है। चेनैलिसिस व्यक्तिगत ग्राहकों को सेवा नहीं बेचता है। ड्यून आपको कच्चा डेटा तो देता है लेकिन एंटिटी लेबल नहीं। आर्खम आपको लेबलयुक्त डेटा मुफ्त में देता है और टोकन अर्थव्यवस्था के माध्यम से इससे आय अर्जित करता है।

नुकसान क्या है? अर्खम यह खुलासा नहीं करता कि उसने कितने पतों को चिह्नित किया है। नैन्सन 500 मिलियन से अधिक का दावा करता है। चेनैलिसिस को अनुपालन के लिए सर्वोत्कृष्ट माना जाता है। अर्खम इन दोनों के बीच में आता है: इन दोनों की तुलना में अधिक सुलभ, लेकिन संस्थागत या नियामक उपयोग के मामलों के लिए कम व्यापक।

ब्लॉकचेन एनालिटिक्स बाजार का मूल्य 2026 में लगभग 1.76 बिलियन डॉलर था, जिसके 2035 तक 2.25 बिलियन डॉलर तक पहुंचने का अनुमान है। चेनैलिसिस ने 8.6 बिलियन डॉलर के मूल्यांकन पर फंडिंग जुटाई। आर्खम ने सैम अल्टमैन, टिम ड्रेपर और जो लोंसडेल (पालंटिर के सह-संस्थापक) सहित निवेशकों से सीरीज ए फंडिंग में 12 मिलियन डॉलर जुटाए।

एआरकेएम टोकन

ARKM को जुलाई 2023 में Binance Launchpad पर लॉन्च किया गया था। कुल आपूर्ति: 1 बिलियन टोकन। लगभग 568 मिलियन टोकन प्रचलन में हैं। टोकन ने मार्च 2024 में $3.99 का सर्वकालिक उच्च स्तर छुआ और अप्रैल 2026 में लगभग $0.10 पर कारोबार कर रहा है। यह 97% की गिरावट है।

टोकन आवंटन: 37.3% इकोसिस्टम प्रोत्साहन और अनुदान, 20% मुख्य योगदानकर्ता, 17.5% निवेशक, 17.2% फाउंडेशन कोषागार, 5% बाइनेंस लॉन्चपैड, 3% सलाहकार। जुलाई 2023 में लिस्टिंग से पूर्ण अनलॉक की अवधि 7 वर्ष है।

ARKM का कार्य: यह इंटेल एक्सचेंज के बाउंटी और डेटा खरीद के लिए भुगतान करता है। आगामी DEX संचालन और शुल्क संरचना के लिए ARKM का उपयोग करेगा। फिलहाल, मांग का मुख्य चालक इंटेल एक्सचेंज की गतिविधि है, जिसका मासिक वॉल्यूम दिसंबर 2025 में 18 मिलियन डॉलर तक पहुंच गया था।

टोकन की कीमत उसी समस्या को दर्शाती है जिसका सामना अन्य प्लेटफ़ॉर्म टोकन करते हैं: उत्पाद के उपयोगकर्ता तो हैं (3 मिलियन) लेकिन टोकन उस मूल्य का पर्याप्त हिस्सा हासिल नहीं कर पाता। अधिकांश अर्खम उपयोगकर्ता मुफ़्त एनालिटिक्स प्लेटफ़ॉर्म का उपयोग करते हैं और कभी भी ARKM का उपयोग नहीं करते।

एक्सचेंज का महत्वपूर्ण बदलाव: CEX से DEX की ओर

आर्खम ने 2024 में एक केंद्रीकृत एक्सचेंज लॉन्च किया। पहले स्पॉट ट्रेडिंग, फिर पर्पेचुअल फ्यूचर्स। एक्सचेंज में ट्रेडिंग इंटरफेस में सीधे एकीकृत ऑन-चेन एनालिटिक्स की सुविधा थी, जिससे आप ट्रेडिंग करते समय देख सकते थे कि कौन क्या खरीद रहा है। यह एक अनोखा कॉन्सेप्ट था। लेकिन वॉल्यूम कभी नहीं बढ़ा। फरवरी 2026 में औसत दैनिक वॉल्यूम लगभग $640,000-$695,000 था। इसकी तुलना बाइनेंस के $9.27 बिलियन के दैनिक वॉल्यूम से करें। इस अंतर को पाटना असंभव था।

11 फरवरी, 2026 को सीईओ मिगुएल मोरेल ने CEX के बंद होने की घोषणा की। 14 फरवरी से केवल निकासी की सुविधा शुरू हुई। 28 फरवरी तक यह पूरी तरह बंद हो जाएगा। उनका बयान था: "क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग का भविष्य विकेंद्रीकृत है।"

यह बदलाव एक ऐसे DEX (डिजिटल एक्सचेंज) की ओर है जहां ARKM संचालन और शुल्क निर्धारण में भूमिका निभाएगा। अभी तक लॉन्च की तारीख तय नहीं हुई है। मोबाइल ऐप 2026 की दूसरी तिमाही में लॉन्च करने की योजना है। AI-आधारित ट्रेडिंग इनसाइट्स का विस्तार 2026 की पहली छमाही में किया जाएगा। 50 से अधिक देशों में फिएट मुद्रा का एकीकरण भी योजना में शामिल है।

क्या DEX, CEX से बेहतर प्रदर्शन करेगा, यह इस बात पर निर्भर करता है कि क्या Arkham पहले से चल रहे दर्जनों DEX से खुद को अलग साबित कर पाता है। एनालिटिक्स इंटीग्रेशन ही इसकी सबसे बड़ी ताकत है। अगर Arkham एक ऐसा ट्रेडिंग अनुभव विकसित कर सकता है जिसमें हर ऑर्डर में ऑन-चेन इंटेलिजेंस शामिल हो, तो यह ऐसी सुविधा है जो कोई अन्य DEX प्रदान नहीं करता है।

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.