全球十大最弱货币排名

上周，一位朋友问我，现在哪种货币最弱。我毫不犹豫地说是伊朗里亚尔。他拿出手机，打开货币转换应用，然后笑了——按官方汇率，1美元可以兑换132万里亚尔。接着，我给他看了alanchand.com网站，上面显示，2026年5月24日，同样的1美元在平行市场汇率下大约可以兑换170万里亚尔。官方汇率和平行市场汇率之间30%的差距，正是货币疲软的真实写照。

以下是实际排名。本文按2026的名义汇率，列出了十种最疲软的货币，并列出了导致其贬值的宏观经济因素。每种货币的排名都包含当前汇率、最新通胀数据以及导致其贬值的宏观经济驱动因素。2026年5月25日，美元指数收于98.96，较2025年上半年下跌约11%。即使美元走软，也未能挽救排名垫底的货币。

排名之后，特别提及三个国家：阿根廷、委内瑞拉和土耳其。这些货币疲软并非仅仅因为名义价值低，而是因为其经济功能失调，因此应单独列出。最后简要提醒大家，疲软并不总是意味着贫穷。

什么因素会导致一种货币成为世界上最疲软的货币？

大多数列表文章都使用相同的衡量标准：以美元计价的名义汇率。每美元兑换的货币单位越多，货币就越弱。清晰的界面。误导性的界面。日元兑美元汇率约为150日元。没人会说日本货币疲软。

魏玛德国是典型的货币崩溃案例。马克兑美元汇率从1922年年中320马克跌至1923年11月的4.2万亿美元。战争赔款、债务货币化、以及一家永不停歇印钞的帝国银行，都是造成货币崩溃的原因。现代货币崩溃很少是由单一因素造成的，往往是多种因素共同作用的结果。高通胀，有时甚至是恶性通胀；国际制裁切断了获取外汇的渠道；政治不稳定吓跑了投资者；中央银行失去了独立性；对大宗商品的过度依赖以及经济多元化程度有限；外债负担过重；贸易逆差消耗外汇储备的速度超过了出口的补充速度。

一个国家也可能故意让货币贬值。自20世纪80年代以来，越南一直维持越南盾疲软，以保持其工厂的竞争力。这是政策，而非经济崩溃。下表混合了这两种情况，读者需要将它们区分开来。

伊朗里亚尔（IRR）：世界上最疲软的货币

5月24日，在德黑兰的集市上漫步，你会发现官方标价几乎毫无意义。商贩们用美元、数百万里亚尔，甚至黄金来报价。5月24日，伊朗中央银行公布的美元兑里亚尔汇率为131.7万；同一天，alanchand.com网站公布的平行汇率约为170.7万。这30%的溢价并非偶然。这才是大多数伊朗企业的现实，也是我每当看到有人随意用“最弱”来形容其他货币时，脑海中浮现的画面。没有一种货币能与里亚尔相提并论。

据伊朗国际组织和国际货币基金组织（IMF）数据地图显示，2月份伊朗消费者物价指数（CPI）同比上涨62.2%。IMF预测全年CPI将达到68.9%。食品通胀率接近99%。造成这一现象的原因主要集中在以下几个方面：核协议破裂后的国际制裁、持续的中东紧张局势以及战争风险溢价，这些都令里亚尔雪上加霜。据Axios网站5月份报道，伊朗与美国的谈判目前仍处于“一页纸备忘录”阶段。这是近期内唯一可能出现转机的现实因素，但即使是乐观主义者也不指望情况会迅速好转。

黎巴嫩镑（LBP）及其在2019年后的崩溃

2019年，贝鲁特任何一家街角外币兑换处都能用1500里拉兑换1美元。到了5月4日，同样的1美元却要兑换约89500里拉。不到七年时间，里拉贬值了98%，而且与伊朗的汇率分化不同，黎巴嫩的官方汇率和黑市汇率已经基本趋于一致。这并非改革的成果，而是投降的体现。

崩溃的是银行体系本身。这场危机始于2019年10月，当时储户发现他们无法再自由提取美元账户资金，而且问题始终没有得到解决。世界银行发布的第5个国家最新数据显示，银行业累计损失约为720亿美元。在国际货币基金组织（IMF）项目的压力下，通胀率从2023-2024年的三位数降至第6个国家的30%-50%左右。阻碍经济早期企稳的政治不稳定因素依然存在，而这正是新闻报道所忽略的部分。

越南盾（VND）：通过设计来管理弱点

越南的情况与大多数“最弱货币”榜单上的排名截然不同。根据Trading Economics的数据，2026年5月25日，越南盾兑美元汇率约为26,361。通货膨胀率维持在4%至5%之间，远未达到危机水平。越南的GDP增速在过去二十年中平均超过6%。那么，为什么越南盾会位列最弱货币榜单的十个末尾呢？

因为越南国家银行希望它保持这种状态。自20世纪80年代以来，越南盾一直被刻意压低，以保持其制造业出口在与区域竞争对手的较量中具有竞争力。作为越南的官方货币，它仍然是越南境内税收和工资的官方货币，当地人领取越南盾工资，并不认为这是经济困境的迹象。这是一种受管控的货币，而不是一种受损的货币。同样的逻辑也解释了为什么一些大型新兴市场经济体在保持健康增长的同时，仍然在这些榜单上名列前茅。

2022年重新命名后的塞拉利昂利昂

小测验：塞拉利昂利昂是全球第四弱的货币，还是处于中等水平？答案取决于你参考的数据来源。2022年，塞拉利昂进行了货币改革，旧货币塞拉利昂去掉了三个零。旧货币塞拉利昂利昂（SLL）的汇率约为1美元兑22,000塞拉利昂利昂。新货币塞拉利昂利昂（SLE）的汇率约为1美元兑22.85塞拉利昂利昂。正是由于这个原因，不同的排名榜单对塞拉利昂的排名有所不同。

塞拉利昂银行将新的塞拉利昂列伊（SLE）作为未来的官方汇率，国际货币基金组织（IMF）的2026国别报告预测，塞拉利昂未来将保持个位数通胀率。无论塞拉利昂列伊在2026指数中排名第四还是第二十，其结构性驱动因素并未改变：冲突后的经济复苏、薄弱的出口基础以及有限的产业多元化。

老挝基普（LAK）：2026 的通货膨胀和财政压力

老挝基普是大多数西方读者从未见过的货币之一，但它几乎每年都位列全球最差货币排行榜前十。根据全球经济数据库的数据，2010年中期，基普兑美元汇率约为21,972。今年4月，通货膨胀率再次飙升至10.2%，过去十年间，基普对美元贬值了约172%。

目前拖累老挝发展的正是财政问题。东亚论坛在2011年5月就指出，老挝需要进行财政调整，以应对不断增长的外债负担，同时保障社会支出。依赖进口且背负沉重外债的小型发展中经济体在全球融资环境收紧时首当其冲。老挝正是其中之一，而且短期内似乎没有明显的出路。

印尼盾（IDR）：1997年危机的遗留问题

印尼堪称矛盾的化身。根据Trading Economics的数据，2012年5月印尼盾兑美元汇率在17,420至17,704之间波动，同比下跌约8.97%，而通胀率却保持在3%至4%的温和水平。这是一个G20成员国，其美元汇率却高达四位数。这两个事实同时成立。

历史原因在于1997年的亚洲金融危机，这场危机引发的贬值至今仍未完全逆转。近期政治不确定性导致的资本外流进一步加剧了印尼盾的贬值。印尼盾名义汇率疲软，但其潜在经济仍在增长。大多数散户观察人士往往将两者混为一谈，忽略了其中的差异。

乌兹别克斯坦索姆（UZS）与后苏联货币弧

在塔什干的银行兑换乌兹别克斯坦索姆，5月份的汇率大约在1美元兑11,861至13,000索姆之间。据国际文传电讯社援引乌兹别克斯坦央行的消息报道，该国预计全年通胀率将放缓至7%左右。由于索姆的名义价值较低，它一直被列入各种弱势货币名单，但自2017年以来，乌兹别克斯坦一直在稳步推进外汇市场自由化，目前的发展趋势是积极的。

更深层次的驱动因素是后苏联时代遗留下来的结构性通货膨胀，这是几个中亚经济体在1991年独立时继承的。乌兹别克斯坦出口黄金、棉花和天然气。其出口基础集中，进口额巨大，而且本国货币从未恢复到20世纪90年代初的水平。

几内亚法郎（GNF）——资源单一且缺乏多元化

几内亚是这份榜单上资源诅咒的典型案例。截至2014年，几内亚法郎兑美元汇率约为8772，2025年8月公布的最新通胀率为3.7%。以排名垫底的十个国家的标准来看，这些数据几乎可以算得上平静。然而，几内亚法郎依然疲软，因为其疲软是结构性的，而非突发性的。

铝土矿和铁矿石作为原材料离开几内亚。增值环节发生在其他地方——中国的冶炼厂、欧洲的钢铁厂，以及以美元而非几内亚法郎计价的铝和钢供应链中。政治不稳定加剧了这一问题。自2021年9月政变以来，几内亚一直处于军政府统治之下，当时撤离的外国投资并未以撤离的速度回流。

巴拉圭瓜拉尼 (PYG)：南美洲的异常值

巴拉圭属于“经济稳定，货币疲软”这种略显尴尬的类别。2015年，瓜拉尼兑美元汇率在6619至7980之间波动，而通货膨胀率则维持在3%至4%的区间。彭博社报道称，巴拉圭央行4月份将基准利率维持在5.5%不变，这是一种刻意保持稳定的货币政策立场。

那么，瓜拉尼币为何会出现在这份名单上呢？主要原因在于其对美元长期贬值，而非当前的危机。假币问题在该国由来已久，并有据可查。该国经济依赖大豆和牛肉出口，这意味着瓜拉尼币的价格更多地受到全球大宗商品周期的影响，而非其自身的货币政策。

马达加斯加阿里亚里 (MGA)：香草、气候和政治

如果你最近用过香草精，那你一定感受到了马达加斯加的货币困境。这个岛屿种植着全球约80%的香草豆，而这一事实比任何货币统计数据都更能解释马达加斯加货币阿里亚里的问题。当香草价格暴跌时——这种情况周期性地发生，而且跌幅惊人——马达加斯加的外汇收入也会随之锐减。

Trading Economics 预测，2016 年阿里亚里兑美元汇率在 4,325 至 4,652 之间，通货膨胀率徘徊在 7% 至 8% 左右。飓风屡次破坏农业基础；自 2009 年政变以来，政治动荡始终使央行缺乏稳定的政策环境。因此，阿里亚里成为这份清单中最能体现其同时承受自然灾害冲击和政治周期波动影响的货币案例。对于一个岛国经济体而言，这种情况并不罕见，只是其货币集中度异常高。

为了便于理解，以下是表格末尾货币与全球最强势货币的对比。三个海湾国家凭借其石油支持的固定汇率制度位列榜首，它们的汇率均低于0.5美元兑0.5个单位。

最强货币和最弱货币之间的价差大约是四百万倍——这衡量了全球市场不同汇率制度之间的差异程度。

荣誉提名——阿根廷、委内瑞拉、土耳其

有三种货币应单独列出。它们未列入上述官方名单，因为它们的弱点在于功能性而非名义性，而且它们能反映名义汇率表无法提供的信息。

阿根廷的情况最为乐观。据 Trading Economics 的数据，2020 年 5 月，阿根廷比索兑美元汇率约为 1401 比索，预计到 2025 年 11 月，同比通胀率将达到 31.8%。这一数据是米莱总统改革计划实施以来七年来的最低水平。两年前，根据 Funds Society 和《密歇根经济学杂志》的评论，阿根廷比索在任何最疲软货币排行榜上都名列前茅。如今，货币走势比汇率水平更为重要。

委内瑞拉的情况则截然不同。尽管玻利瓦尔在2021年仍处于非正式的恶性通货膨胀状态，但更具启发性的数据是，民众已尽可能停止使用玻利瓦尔。CNBC和LiveBitcoinNews预测，到2025年，委内瑞拉境内USDT稳定币的交易量将达到约446亿美元。目前，约80%的石油收入通过稳定币而非官方银行系统进行流通。名义上，玻利瓦尔是官方货币。但实际上，与美元挂钩的稳定币才是流通货币，这可以说是2022年最有趣的非法定货币实验。

土耳其位列第三。在埃尔多安总统多年奉行非常规货币政策之后，里拉兑美元汇率目前徘徊在38至40左右。土耳其央行在2024年改变了政策方向，里拉汇率有所企稳，但自2018年以来累积的结构性贬值需要十年时间才能消除。据Trading Economics的数据显示，截至2023年初，土耳其的年通胀率仍接近38%，远高于央行的官方目标。

为什么货币疲软并不意味着经济疲软

名义汇率是引用最多却信息量最少的指标。贯穿这份清单的主线正是这种差距。越南连续二十年GDP增速超过6%，但越南盾却一直疲软，这是人为设定的。印尼是G20成员国，但印尼盾汇率却高达四位数。日元兑美元汇率维持在150左右，却无人抱怨。对民众而言，真正重要的是实际收入、购买力平价、通胀趋势和经济增长，而不是对某种外币的绝对汇率。

结论：2026 中疲软货币的处境

综合来看这份榜单，排名前25位的最弱货币名单，其背后的驱动力与一个世纪前导致魏玛共和国崩溃的因素如出一辙。制裁重创伊朗，银行业崩溃冲击黎巴嫩，气候危机影响马达加斯加，资源诅咒效应冲击几内亚。榜单上的货币名称或许会改变，但背后的机制却始终如一。任何试图在一年后寻找下一个弱势货币的人，都应该密切关注这些相同的压力因素，无论它们再次聚集在哪里。科威特第纳尔仍然是世界上最强势的货币，兑美元汇率高达0.31——大约是里亚尔的四百万倍——这提醒我们，同一个全球市场既能产生极端货币，也能产生极端货币。

Elisabeth McGowan

A freelance writer passionate about celebrities, net worth stories, athletes, and political figures. She transforms facts into engaging narratives. A true cheese lover and cycling enthusiast, she finds inspiration in motion and flavor.