Base Chain: Ethereum L2 ของ Coinbase สำหรับเศรษฐกิจบล็อกเชนระดับโลก

มีการทำธุรกรรมถึง 6 พันล้านรายการ เงินจำนวน 4.53 พันล้านดอลลาร์ถูกล็อกไว้ในโปรโตคอล DeFi คิดเป็น 46% ของตลาด Layer 2 ทั้งหมดตามมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ตามข้อมูลของ DeFiLlama ตัวเลขเหล่านี้เป็นข้อมูลของ Base Chain ณ เดือนเมษายน 2026 ซึ่งน้อยกว่าสามปีหลังจากที่ Coinbase เปิดใช้งาน Ethereum L2

นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้น Coinbase นำ OP Stack มาผสานเข้ากับแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนที่มีผู้ใช้ 110 ล้านคน และสร้าง L2 ที่ถูกกว่าและเร็วกว่าสิ่งอื่นใดในตลาดตอนนี้ ในปี 2025 เพียงปีเดียว Base สร้างรายได้ 75.4 ล้านดอลลาร์ (62% ของรายได้ L2 ทั้งหมด ตามข้อมูลจาก RootData) ไม่มีโทเค็นดั้งเดิม ไม่มีเหยื่อล่อด้วยการแจกเหรียญฟรี มีแต่การใช้งานเท่านั้น

แต่ค่าแก๊สที่ถูกและชื่อเสียงที่โด่งดังไม่ได้ทำให้บล็อกเชนนั้นปลอดภัยเสมอไป Base ทำงานบนตัวจัดลำดับ (sequencer) ที่ควบคุมโดย Coinbase เพียงตัวเดียว การอัปเกรดเกิดขึ้นโดยไม่มีความล่าช้า และชุมชนคริปโตเคอร์เรนซีมีคำถามมากมายเกี่ยวกับว่าการตั้งค่าแบบนี้สามารถใช้เป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับเศรษฐกิจบล็อกเชนระดับโลกได้หรือไม่ ด้านล่างนี้คือทุกสิ่งที่คุณต้องศึกษาอย่างละเอียดก่อนตัดสินใจว่า Base Chain สมควรได้รับความสนใจ เงินทุน หรือโค้ดของคุณหรือไม่

วิธีการที่ Base ประมวลผลธุรกรรมบน OP Stack

Base Chain เป็นเครือข่าย Ethereum Layer 2 ซึ่งหมายความว่ามันไม่ได้ใช้กลไกฉันทามติอิสระของตัวเอง แต่จะใช้ความปลอดภัยจากเครือข่ายหลักของ Ethereum ในขณะที่จัดการการประมวลผลธุรกรรมที่ซับซ้อนนอกเครือข่าย เครือข่าย Base ได้รับการรักษาความปลอดภัยโดย Ethereum และ Coinbase ได้เปิดตัว Base ในช่วงต้นปี 2023 และเปิดใช้งานบนเครือข่ายหลักในเดือนสิงหาคมปีเดียวกัน

โครงสร้างพื้นฐานทางเทคนิคคือ OP Stack ของ Optimism ซึ่งเป็นเฟรมเวิร์กแบบโมดูลาร์ที่ช่วยให้ทุกคนสามารถสร้างเชนแบบโรลอัพได้ Base ใช้โรลอัพแบบมองโลกในแง่ดี ซึ่งเป็นระบบที่รวมธุรกรรมเข้าด้วยกันนอกเชนและส่งไปยัง Ethereum L1 ในรูปแบบข้อมูลที่บีบอัด คำสำคัญในที่นี้คือ "มองโลกในแง่ดี" เพราะระบบจะถือว่าธุรกรรมทั้งหมดถูกต้อง เว้นแต่จะมีผู้ใดพิสูจน์เป็นอย่างอื่นผ่านหลักฐานการฉ้อโกง

นี่คือขั้นตอนการทำธุรกรรมภายในระบบ Base:

1. ผู้ใช้ส่งรายการธุรกรรม (เช่น การแลกเปลี่ยน การโอน การเรียกใช้สัญญา)

2. ระบบจัดลำดับ (Sequencer) ซึ่งดำเนินการโดย Coinbase จะสั่งการและดำเนินการธุรกรรม

3. ธุรกรรมจะถูกรวมเข้าด้วยกันเป็นกลุ่มและบีบอัดโดยใช้ zlib

4. ชุดข้อมูลที่บีบอัดแล้วจะถูกส่งไปยัง Ethereum L1 โดยใช้ข้อมูลบล็อบ

5. จะมีช่วงเวลา 3.5 วันเปิดให้ทุกคนส่งหลักฐานการฉ้อโกงได้

6. หากไม่มีการคัดค้านใดๆ เกิดขึ้น การดำเนินการในชุดนั้นจะถือเป็นที่สิ้นสุด

ส่วนที่ถกเถียงกันมากที่สุดคือตัวจัดลำดับ (sequencer) ในขณะนี้ เครือข่าย Base Chain ใช้ตัวจัดลำดับแบบรวมศูนย์เพียงตัวเดียว นั่นหมายความว่า Coinbase เป็นเพียงหน่วยงานเดียวที่ตัดสินใจว่าธุรกรรมใดจะถูกรวมเข้าและอยู่ในลำดับใด ผลลัพธ์ที่ได้คือ เวลาสร้างบล็อก 2 วินาที และ TPS แบบเรียลไทม์ประมาณ 112 ธุรกรรมต่อวินาที โดยมีค่าสูงสุดที่บันทึกไว้คือ 1,988 TPS ค่าสัมประสิทธิ์ Nakamoto เท่ากับ 1 ซึ่งหมายความว่ามีหน่วยงานเดียวที่ควบคุมความมีชีวิตชีวาของเครือข่าย

เพื่อให้ข้อมูลพร้อมใช้งาน Base จะส่งข้อมูลธุรกรรมไปยัง Ethereum L1 โดยใช้บล็อบ (ที่แนะนำโดย EIP-4844) และข้อมูลการเรียกใช้สำรอง เครือข่ายจะส่งข้อมูลประมาณ 1.54 GiB ต่อวันไปยัง Ethereum โดยมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่อปีประมาณ 1.11 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในเดือนมีนาคม 2026 Base Chain ประกาศการเปลี่ยนแปลงจาก Optimism Superchain ไปสู่โมเดลการกำกับดูแลการอัปเกรดแบบอิสระ แผนใหม่นี้ตั้งเป้าหมายไว้ที่การฮาร์ดฟอร์ก 6 ครั้งต่อปี (เป็นสองเท่าของอัตราเดิม) และรวมโค้ดทั้งหมดไว้ในที่เก็บ `base/base` เดียว เป้าหมายคือ นักพัฒนาเพียงคนเดียวก็สามารถเข้าใจข้อกำหนดของโปรโตคอลทั้งหมดได้

แอป Base และระบบนิเวศการแลกเปลี่ยน Coinbase

สิ่งที่ทำให้ Base Chain แตกต่างจาก L2 ส่วนใหญ่คือการเชื่อมต่อโดยตรงกับ Coinbase ซึ่งเป็นเว็บแลกเปลี่ยนคริปโตที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา มีผู้ใช้งานที่ได้รับการยืนยันตัวตนแล้วกว่า 110 ล้านคน นี่ไม่ใช่แค่การสร้างแบรนด์ แต่เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่ Coinbase พัฒนาขึ้นเองทั้งหมดผ่านความร่วมมือกับ Optimism

แอป Base (เดิมชื่อ Coinbase Wallet) มียอดดาวน์โหลดมากกว่า 10 ล้านครั้งบน Google Play และได้รับคะแนนรีวิว 4.1 ดาวจากผู้รีวิวกว่า 133,000 ราย ผู้ใช้สามารถซื้อขายโทเค็น ส่ง USDC ไปทั่วโลกได้โดยไม่มีค่าใช้จ่าย รับผลตอบแทนสูงสุด 3.35% ต่อปีจากการถือครอง USDC และเข้าถึง dApps ได้โดยตรง แอปนี้รองรับการส่งข้อความเข้ารหัส การแชทกลุ่ม และแม้แต่การโต้ตอบกับเอเจนต์ AI

สำหรับผู้ที่มีบัญชี Coinbase อยู่แล้ว การเริ่มต้นใช้งาน Base นั้นง่ายดายมาก คุณสามารถซื้อ ETH หรือ USDC บน Coinbase และเชื่อมต่อเข้ากับเครือข่าย Base ได้ในไม่กี่คลิก โดยไม่ต้องตั้งค่ากระเป๋าเงินแยกต่างหาก และไม่ต้องกังวลเรื่องวลีรหัสสำหรับผู้ใช้ใหม่ นี่คือวิสัยทัศน์ของ Coinbase ที่ว่า "แอปครบวงจร": อินเทอร์เฟซที่ปลอดภัยและราบรื่นสำหรับการซื้อขาย จัดเก็บ สร้างรายได้ และใช้จ่ายคริปโตเคอร์เรนซี

การเชื่อมต่อกับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนมีความสำคัญต่อสภาพคล่อง เมื่อ Coinbase ลิสต์โทเค็นใหม่ ระบบนิเวศของ Base Chain จะได้รับประโยชน์จากปริมาณการซื้อขาย เมื่อ dApps บน Base มีผู้ใช้งานเพิ่มขึ้น Coinbase ก็จะได้รับประโยชน์จากค่าธรรมเนียม ทั้งสองส่วนส่งเสริมซึ่งกันและกัน และวงจรนี้เป็นหนึ่งในเหตุผลที่ทำให้กิจกรรมบนบล็อกเชนของ Base เติบโตอย่างรวดเร็ว

Coinbase ไม่มีโทเค็นเครือข่ายเป็นของตัวเอง และจะไม่สร้างโทเค็นเครือข่ายใหม่ เครือข่ายใช้ ETH สำหรับค่าธรรมเนียมแก๊ส ซึ่งทำให้ทุกอย่างง่ายขึ้น แต่ก็หมายความว่าไม่มีโทเค็นสำหรับการกำกับดูแลเพื่อการตัดสินใจแบบกระจายอำนาจ Coinbase ได้ระบุเรื่องนี้ไว้อย่างชัดเจนและซ้ำแล้วซ้ำเล่า

DeFi, NFT และวิธีการสร้างรายได้บน Base

ระบบนิเวศ DeFi บน Base Chain เติบโตอย่างรวดเร็ว จากข้อมูลของ DeFiLlama ในเดือนเมษายน 2026 Base มีมูลค่าสินทรัพย์รวม (TVL) ใน DeFi สูงถึง 4.53 พันล้านดอลลาร์ ทำให้เป็น Layer 2 อันดับหนึ่งอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งมากกว่า Arbitrum ที่ 1.97 พันล้านดอลลาร์ถึง 2.3 เท่า และหากใช้ตัวชี้วัด "มูลค่าสินทรัพย์รวมที่ได้รับการรักษาความปลอดภัย" (Total Value Secured หรือ TVL) ของ L2Beat ตัวเลขจะสูงกว่านั้นถึง 11.82 พันล้านดอลลาร์

โปรโตคอลที่ใหญ่ที่สุดบน Base ไม่ใช่ DEX แต่เป็น Morpho V1 ซึ่งเป็นตัวเพิ่มประสิทธิภาพการให้กู้ยืมที่มีมูลค่ารวม (TVL) 2.52 พันล้านดอลลาร์ การเติบโตของ Morpho บน Base นั้นยากที่จะประเมินค่าได้ โดยเพิ่มขึ้น 1,906% ในปี 2025 จาก 48.2 ล้านดอลลาร์เป็น 966.4 ล้านดอลลาร์ ประมาณ 90% ของสินเชื่อ Morpho ไหลผ่าน Coinbase ตามข้อมูลของ RootData Aave V3 อยู่ในอันดับที่สองของการให้กู้ยืมด้วยมูลค่า 755.8 ล้านดอลลาร์

สำหรับการซื้อขาย Aerodrome ครองตลาด โปรโตคอลสภาพคล่อง ve(3,3) นี้ควบคุมปริมาณการซื้อขายแบบกระจายอำนาจทั้งหมดบน Base ถึง 59.5% PancakeSwap V3 และ Uniswap V3 แบ่งปริมาณที่เหลือส่วนใหญ่กัน

รายได้รวมของแอปพลิเคชันในระบบนิเวศของโปรโตคอล Base ทั้งหมดแตะระดับ 369.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 โดยแอปพลิเคชัน Aerodrome เพียงอย่างเดียวทำรายได้ถึง 160.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นประมาณ 43% ของรายได้ทั้งหมด

นอกเหนือจาก DeFi แล้ว Base ยังรองรับตลาดซื้อขาย NFT (OpenSea ลดต้นทุนการสร้างเหรียญลงได้ด้วยการย้ายมาใช้ Base), ตลาดการคาดการณ์ (Limitless Exchange มีปริมาณการซื้อขายเกิน 550 ล้านดอลลาร์), แพลตฟอร์มตัวแทน AI (Virtuals Protocol สร้างรายได้ 43.2 ล้านดอลลาร์) และแอปโซเชียลบนบล็อกเชน เช่น Farcaster และ Zora Coins ซึ่งจ่ายเงินให้ผู้สร้างไปแล้ว 6.1 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ Blackbird แพลตฟอร์มสะสมแต้มสำหรับร้านอาหาร ก็ทำงานบน Base เช่นกัน

สภาพแวดล้อมที่มีค่าธรรมเนียมต่ำเป็นจุดร่วมสำคัญ ด้วยต้นทุนการทำธุรกรรมเฉลี่ยเพียง 0.013 ดอลลาร์ Base ทำให้การทำธุรกรรมขนาดเล็กเป็นไปได้ในแบบที่เครือข่ายหลักของ Ethereum ทำไม่ได้ การแลกเปลี่ยนโทเค็นบน Base มีค่าใช้จ่ายประมาณ 0.001 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 5.48 ดอลลาร์บน Ethereum L1 ซึ่งแตกต่างกันประมาณ 5,480 เท่า ตามข้อมูลของ PayRam และ CoinLaw ส่วนหนึ่งเป็นเพราะ Coinbase สนับสนุนค่าใช้จ่ายในการโพสต์บล็อก ทำให้การทำงานของตัวจัดลำดับ (sequencer) ขาดทุนประมาณ 200,000 ดอลลาร์ต่อเดือน ซึ่งไม่ได้ส่งผลกระทบต่อผู้ใช้

โอกาสในการสร้างรายได้บน Base ไม่ได้จำกัดอยู่แค่การซื้อขายเท่านั้น ผู้ใช้สามารถให้สภาพคล่องบน Aerodrome และรับรางวัลเป็นการปล่อยเหรียญได้ ผู้ถือ USDC จะได้รับผลตอบแทนเพียงแค่ถือไว้ผ่าน Coinbase กลยุทธ์การวางเดิมพันและการทำฟาร์มที่อาจถูกหักล้างด้วยค่าธรรมเนียมแก๊สบน L1 กลับสร้างผลตอบแทนได้บน Base

นักพัฒนาสร้างอะไรบน Base Chain บ้าง

ถ้าคุณเขียน Solidity ได้ คุณก็สามารถใช้งาน Base Chain ได้แล้ว รองรับ EVM อย่างสมบูรณ์ ไม่จำเป็นต้องแก้ไขโค้ด นักพัฒนาใช้ประโยชน์จาก Hardhat, Foundry, Remix, Wagmi, Web3.js เอกสารบน base.org อธิบายขั้นตอนการปรับใช้สัญญา การโอนสินทรัพย์ และการตั้งค่า testnet อย่างละเอียด ไม่มีอะไรซับซ้อนเลย

จากข้อมูลของ Chainspect พบว่ามีนักพัฒนา 891 คนที่ร่วมกันพัฒนาโปรแกรมใน 70 repository โดยมีการส่ง commit รวม 14,007 ครั้ง และ repository `base/base` ได้รับดาวบน GitHub เกือบ 78,000 ดวง นอกจากนี้ Coinbase ยังสนับสนุนเพิ่มเติมด้วยการให้ทุนสนับสนุนนักพัฒนา SDK สำหรับกระเป๋าเงินดิจิทัล Coinbase และ API สำหรับร้านค้าที่ต้องการรับชำระเงินด้วยคริปโตเคอร์เรนซี

สิ่งที่กำลังถูกสร้างขึ้นจริง ๆ คืออะไร? โครงการล่าสุดบน Base Chain ครอบคลุมตั้งแต่ DeFi (AMMs, การให้ยืม, DEX แบบไม่จำกัดระยะเวลา), โซเชียลบนบล็อกเชน (Farcaster, Zora), เอเจนต์ AI (Virtuals, aixbt) และตลาดการคาดการณ์ (Limitless) ความสามารถในการประกอบเข้าด้วยกันของ EVM หมายความว่าแต่ละโปรโตคอลใหม่สามารถเชื่อมต่อเข้ากับโปรโตคอลที่มีอยู่ได้ ซึ่งจะทำให้เกิดการเติบโตอย่างรวดเร็ว

การเปลี่ยนไปใช้แพลตฟอร์มเทคโนโลยีอิสระในปี 2026 ทำให้ Base Chain น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักพัฒนาที่ต้องการการพัฒนาที่รวดเร็วขึ้น การฮาร์ดฟอร์ก 6 ครั้งต่อปีหมายความว่าการปรับปรุงโปรโตคอลจะเกิดขึ้นภายในไม่กี่สัปดาห์ ไม่ใช่หลายเดือน Coinbase กำลังเดิมพันว่าความเร็วในการใช้งานจะเป็นเครื่องมือในการเอาชนะการแข่งขันด้านนักพัฒนาจาก Arbitrum และ Optimism

เปรียบเทียบ Base กับ L2 อื่นๆ: ความสามารถในการปรับขนาดและค่าธรรมเนียม

Base Chain ไม่ได้อยู่โดดเดี่ยว มันแข่งขันโดยตรงกับ Arbitrum, Optimism, zkSync และโซลูชัน L2 อื่นๆ อีกหลายแห่ง ในด้านผู้ใช้ นักพัฒนา และเงินทุน

มีหลายสิ่งที่โดดเด่น Base มีปริมาณการประมวลผลสูงสุด (112 TPS เทียบกับ 26 ของ Arbitrum) ประมวลผลธุรกรรมรายวันมากกว่า Arbitrum ถึงสองเท่า (8.66 ล้านเทียบกับ 4.17 ล้าน) และเรียกเก็บค่าธรรมเนียมต่ำที่สุดในบรรดา L2 รายใหญ่ นอกจากนี้ยังไม่มีโทเค็นดั้งเดิม ซึ่งหมายความว่าจะไม่มีภาวะเงินเฟ้อของมูลค่ารวมที่ถือครอง (TVL) ที่เกิดจากการแจกโทเค็นฟรี สภาพคล่องของ Base เกิดขึ้นเพราะผู้คนใช้งานจริง ไม่ใช่เพราะการฟาร์มโทเค็น

การที่ Coinbase เข้ามาสนับสนุนนั้นมีทั้งข้อดีและข้อเสีย การมีผู้ใช้งานถึง 110 ล้านคนเป็นข้อได้เปรียบที่ L2 อื่นๆ ไม่มี แต่ความกังวลเรื่องการรวมศูนย์อำนาจนั้นยิ่งชัดเจนขึ้นสำหรับ Coinbase เพราะบริษัทมหาชนเพียงแห่งเดียวควบคุมระบบการจัดลำดับ (sequencer) เสนอการอัปเกรดได้โดยไม่มีความล่าช้า และได้รับผลกำไรจากกิจกรรมของเครือข่าย

Arbitrum มีระบบนิเวศ DeFi ที่กว้างขวางกว่าและมีโปรโตคอลที่ได้รับการยอมรับมากกว่า Optimism ใช้เทคโนโลยี OP Stack เดียวกันกับ Base แต่มีโทเค็นสำหรับการกำกับดูแลและแนวทางที่กระจายอำนาจมากกว่า zkSync นำเสนอข้อได้เปรียบด้านความปลอดภัยเชิงทฤษฎีของหลักฐานความรู้เป็นศูนย์ แต่ประสบปัญหาในการนำไปใช้งาน

จุดเด่นที่สุดของ Base คือความคุ้มค่าในทางปฏิบัติ: เป็นบริการโอนเงินระดับ L2 ที่ถูกที่สุดและใช้งานง่ายที่สุดสำหรับผู้ใช้ที่มีบัญชี Coinbase อยู่แล้ว สำหรับผู้ใช้ในลากอสหรือจาการ์ตาที่ต้องการส่งเงิน 20 ดอลลาร์ในรูปแบบ USDC ปัจจุบัน Base เป็นตัวเลือกที่สะดวกที่สุด

ความปลอดภัย การกระจายอำนาจ และความเสี่ยงที่ทราบแล้ว

Base Chain ได้รับการจัดประเภทเป็นโรลอัพ Stage 1 โดย L2Beat ซึ่งหมายความว่าผ่าน "การทดสอบการถอนเงินอัตโนมัติ" กล่าวคือ หากผู้ดำเนินการหายตัวไป ผู้ใช้ยังคงสามารถถอนเงินได้อย่างปลอดภัย นี่คือมาตรฐานขั้นต่ำสำหรับ L2 ที่น่าเชื่อถือ และ Base ก็ผ่านเกณฑ์นี้

แต่ความเสี่ยงร้ายแรงยังคงมีอยู่

จุดอ่อนที่ใหญ่ที่สุดคือกลไกการอัปเกรด Base ใช้ระบบ multisig แบบ 2 ใน 2 (Base Coordinator + Security Council) เพื่ออนุมัติการอัปเกรดสัญญาโดยไม่มีความล่าช้า นั่นหมายความว่าหากผู้ลงนามทั้งสองฝ่ายเห็นพ้องต้องกัน พวกเขาสามารถเปลี่ยนแปลงสัญญาอัจฉริยะที่ถือครองเงินหลายพันล้านดอลลาร์ได้ทันที ไม่มีการรอคอย ไม่มีช่วงเวลาตรวจสอบจากชุมชน L2Beat ระบุประเด็นนี้ไว้อย่างชัดเจนว่า "เงินอาจถูกขโมยได้หากสัญญาได้รับการอัปเกรดด้วยโค้ดที่เป็นอันตราย"

ระบบจัดลำดับธุรกรรมแบบรวมศูนย์สร้างความเสี่ยงอีกรูปแบบหนึ่ง Coinbase เป็นผู้ดำเนินการระบบจัดลำดับธุรกรรมเพียงรายเดียว ซึ่งหมายความว่าในทางทฤษฎีแล้ว Coinbase สามารถดึง MEV (มูลค่าสูงสุดที่สามารถดึงออกมาได้) ได้โดยการทำธุรกรรมล่วงหน้าหรือจัดลำดับธุรกรรมใหม่ ผู้ใช้สามารถบังคับให้ธุรกรรมผ่าน Ethereum L1 ได้หากระบบจัดลำดับธุรกรรมเซ็นเซอร์ธุรกรรมนั้น แต่จะต้องรอ 12 ชั่วโมง

มีเหตุการณ์ผิดปกติเกิดขึ้นหลายครั้ง เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม 2568 เครือข่าย Base ประสบปัญหาการหยุดผลิตบล็อกเป็นเวลา 33 นาที เครือข่ายสามารถกู้คืนได้โดยไม่มีการสูญเสียเงินทุน แต่เหตุการณ์นี้ได้เน้นให้เห็นถึงปัญหาจุดอ่อนเพียงจุดเดียวของระบบจัดลำดับส่วนกลาง เหตุการณ์ขัดข้องครั้งที่สองเกิดขึ้นภายในปีเดียวกัน ในเดือนเมษายน 2568 การโจมตีออราเคิลของ KiloEx ทำให้เงินประมาณ 7 ล้านดอลลาร์สหรัฐไหลออกจากหลายเครือข่าย รวมถึง Base ด้วย อย่างไรก็ตาม นี่เป็นการโจมตีในระดับแอปพลิเคชันมากกว่าความบกพร่องในตัว Base เอง

ประเด็นเรื่องความเป็นส่วนตัวเป็นสิ่งที่ควรพิจารณา เนื่องจาก Base ทำงานได้อย่างปลอดภัยภายในโครงสร้างพื้นฐานของ Coinbase ผู้ใช้บางรายจึงกังวลเกี่ยวกับการตรวจสอบธุรกรรมและความเป็นไปได้ที่ที่อยู่จะเชื่อมโยงกับข้อมูล KYC ของ Coinbase Coinbase ยังไม่ได้ยืนยันหรือปฏิเสธว่ามีการตรวจสอบความเชื่อมโยงระหว่างกิจกรรมของ Base กับบัญชีของเว็บเทรดหรือไม่

ในด้านกฎระเบียบ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ได้ยกฟ้องคดีต่อ Coinbase อย่างเด็ดขาดในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ซึ่งหมายความว่าไม่สามารถยื่นฟ้องใหม่ได้อีก ทำให้ Coinbase มีข้อได้เปรียบด้านความชัดเจนทางกฎหมายที่ผู้ให้บริการ L2 รายใหญ่รายอื่นไม่มี นอกจากนี้ Coinbase ยังทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลสินทรัพย์สำหรับ ETF คริปโตเคอร์เรนซีแบบสปอตเกือบทั้งหมดในสหรัฐอเมริกา ซึ่งยิ่งเสริมสร้างสถานะความเป็นสถาบันของ Coinbase ให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

Base มุ่งมั่นที่จะกระจายอำนาจอย่างต่อเนื่อง โดยบรรลุสถานะ Stage 1 rollup ในเดือนเมษายน 2025 ด้วยสภาความปลอดภัยที่ประกอบด้วยหน่วยงานอิสระระดับโลก 10 แห่ง แผนงานปี 2026 รวมถึงการเพิ่มผู้ลงนามอิสระในสภาความปลอดภัย การนำระบบพิสูจน์หลายชั้นมาใช้เพื่อให้ถอนเงินได้เร็วขึ้น และการก้าวไปสู่การจัดประเภท Stage 2 การพิสูจน์การฉ้อโกงใช้กลไกการแบ่งครึ่งแบบโต้ตอบที่มีระดับความลึก 73 ระดับ และข้อกำหนดการวางเดิมพันสะสม 691.43 ETH ทำให้การท้าทายที่ไม่ถูกต้องมีค่าใช้จ่ายสูง

กิจกรรมบนบล็อกเชนล่าสุดและตัวชี้วัดการเติบโต

ลองไปตรวจสอบ BaseScan ด้วยตัวเองดู คุณจะพบว่ามีการทำธุรกรรมเฉลี่ย 8.66 ล้านรายการต่อวัน ในวันที่คึกคักที่สุดเท่าที่ผ่านมาคือวันที่ 5 กุมภาพันธ์ 2026 เครือข่ายประมวลผลธุรกรรมไปถึง 19.6 ล้านรายการ รวมทั้งหมดตั้งแต่เปิดตัวกว่า 6.11 พันล้านรายการ มีกระเป๋าเงินดิจิทัลประมาณ 378,000 ถึง 663,000 ใบต่อวัน สัปดาห์ที่เงียบกว่าจะทำให้จำนวนกระเป๋าเงินดิจิทัลลดลง ส่วนช่วงฤดูกาลของเหรียญมีมจะทำให้จำนวนกระเป๋าเงินดิจิทัลเพิ่มขึ้น

ทีนี้มาดูเรื่องเงินกันบ้าง ส่วนนี้มันน่าทึ่งมาก ในเดือนธันวาคม 2023 Coinbase ทำรายได้ 2.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็น 5% ของรายได้รวมของ L2 ทั้งหมดในเดือนนั้น หนึ่งปีต่อมา ในเดือนธันวาคม 2024: 14.7 ล้านดอลลาร์ และมีส่วนแบ่งการตลาด 63% สำหรับปีปฏิทิน 2025 ทั้งปี RootData ประเมินรายได้รวมไว้ที่ 75.4 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็น 62% ของรายได้ L2 ทั้งหมดบนโลก Coinbase ซ่อนตัวเลขนี้ไว้ในเอกสารที่ยื่นต่อ SEC ในหัวข้อ "รายได้จากการทำธุรกรรมอื่นๆ" รายได้รวมในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 จากตัวจัดลำดับเพียงอย่างเดียวอยู่ที่ประมาณ 19 ล้านดอลลาร์

แล้วคนใช้งานจริงล่ะ? ปริมาณการซื้อขาย DEX บน Base Chain สูงถึงเกือบ 840 ล้านดอลลาร์ทุกๆ 24 ชั่วโมง การใช้งาน USDC บอกอะไรได้มากกว่านั้น: มีผู้ใช้ USDC รายวัน 83,400 ราย ณ เดือนพฤศจิกายน 2025 ซึ่งเพิ่มขึ้น 233% จากเดือนเดียวกันในปี 2024 ตามข้อมูลจาก RootData แอป Base เองมีผู้สมัครใช้งาน 148,400 ราย แต่มีผู้ใช้งานรายเดือนเพียง 10,500 รายเท่านั้น เห็นได้ชัดว่ายังมีโอกาสเติบโตอีกมาก

ดังนั้น Base Chain จึงเป็นอันดับหนึ่งในบรรดา L2 ในด้านมูลค่ารวมของสินทรัพย์ที่ถือครอง (TVL) จำนวนธุรกรรม และรายได้ แต่จะรักษาสถานะนี้ไว้ได้หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่า Coinbase จะสามารถเปลี่ยนผู้ใช้งานที่ได้รับการยืนยันตัวตน 110 ล้านคน ให้กลายเป็นผู้เข้าร่วมกิจกรรมบนบล็อกเชนได้จริงหรือไม่ และขึ้นอยู่กับว่าตลาดจะให้ความร่วมมือหรือไม่ ซึ่งทั้งสองอย่างนี้ยังไม่แน่นอน

Base สนับสนุนเศรษฐกิจออนไลน์ระดับโลกได้อย่างไร

วิสัยทัศน์ที่ Coinbase ประกาศไว้สำหรับ Base นั้นทะเยอทะยานมาก นั่นคือการนำผู้ใช้หนึ่งพันล้านคนเข้ามาอยู่บนบล็อกเชน และสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับเศรษฐกิจโลกที่ขับเคลื่อนด้วยระบบเปิดและไม่จำเป็นต้องขออนุญาต

นี่ไม่ใช่แค่การตลาด โครงสร้างพื้นฐานที่ใช้งานได้จริงนั้นพร้อมแล้ว การโอน USDC แบบไม่เสียค่าใช้จ่ายบน Base หมายความว่าฟรีแลนซ์ในไนโรบีสามารถรับเงินจากลูกค้าในนิวยอร์กได้โดยไม่ต้องผ่านธนาคาร บริการโอนเงิน หรือค่าธรรมเนียมการโอน 3-5% และช่องทางการแปลงเงินเฟียตเป็นเงินสดที่ใช้งานง่ายของ Coinbase Wallet ก็เชื่อมต่อ Base กับวิธีการชำระเงินในท้องถิ่นในหลายสิบประเทศ

โมเดลเชนที่ทำงานร่วมกันได้หมายความว่า Base ไม่ได้พยายามจะเป็นเชนเดียวที่ทุกคนใช้ ด้วยการเชื่อมต่อและการส่งข้อความข้ามเชน ทำให้สินทรัพย์และข้อมูลสามารถเคลื่อนย้ายระหว่าง Base และเครือข่ายอื่นๆ ได้ วิสัยทัศน์ของ Superchain (ซึ่ง Base เคยเป็นส่วนหนึ่งก่อนที่จะแยกตัวออกไปในเดือนมีนาคม 2026) มีเป้าหมายเพื่อสร้างเครือข่ายของ L2 ที่ทำงานร่วมกันได้ โดยใช้โมเดลความปลอดภัยเดียวกัน

Base ถูกออกแบบมาให้ทุกคนสามารถใช้งานได้ ไม่มีโทเค็นให้ซื้อเพื่อเข้าถึงระบบการกำกับดูแล ไม่มีโปรแกรมสำหรับนักพัฒนาโดยเฉพาะ การใช้งานสัญญาอัจฉริยะนั้นไม่ต้องขออนุญาตและมีค่าใช้จ่ายเพียงเศษเสี้ยวของเซ็นต์ การออกแบบที่ใช้งานง่าย ต้นทุนต่ำ และเป็นแบบโมดูลาร์นี้ คือสิ่งที่ Coinbase หมายถึง "ฟีเจอร์มากมายและค่าธรรมเนียมเล็กน้อย"

นอกจากนี้ยังมีประเด็นเรื่องโทเค็น ในเดือนกันยายนปี 2025 เจสซี โพลแล็ก (หัวหน้าทีม Base) ยืนยันว่าทีมกำลังสำรวจความเป็นไปได้ในการพัฒนาโทเค็นเครือข่าย โดย JPMorgan ประเมินมูลค่าโทเค็น Base ไว้ที่ 12 ถึง 34 พันล้านดอลลาร์ หากเกิดขึ้นจริง จะเป็นการเปิดตัวโทเค็นครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมาสำหรับบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีการยืนยันรายละเอียดเกี่ยวกับโทเค็น วิธีการแจกจ่าย หรือวันเปิดตัวอย่างเป็นทางการ

คำถามสำคัญที่ค้างคาอยู่คือเรื่องการกระจายอำนาจ Base Chain ซึ่งดำเนินการโดยบริษัทเดียวที่มีตัวจัดลำดับแบบรวมศูนย์และการอัปเกรดแบบไร้ความล่าช้า จะสามารถทำหน้าที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับเศรษฐกิจโลกได้อย่างแท้จริงหรือไม่? ในทางปฏิบัติ Coinbase ยังคงดำเนินงานและมุ่งมั่นในเป้าหมายการกระจายอำนาจ ชุมชนคริปโตยังคงมีความสงสัย แต่ก็ยังคงสร้างบน Base Chain ต่อไป เพราะค่าธรรมเนียมต่ำ ผู้ใช้งานจริง และเครื่องมือใช้งานได้ดี

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.