Cos`è Monero (XMR)?
L'anno scorso, 73 exchange hanno abbandonato Monero. Non è un errore di battitura. Settantatré. Binance ha dato il via nel 2024. Poi Coinbase, Kraken, Huobi, OKX e Bitstamp hanno seguito l'esempio. Dieci paesi ora vietano o limitano in qualche modo le criptovalute incentrate sulla privacy. Chiunque abbia un minimo di buon senso guarderebbe a questa lista e ne scriverebbe il necrologio.
Colpo di scena: XMR ha toccato i 798 dollari il 14 gennaio 2026. Un nuovo massimo storico. Volume on-chain fino al 2025? Superiore al livello di riferimento del rally rialzista 2020-2021. Circa 18,4 milioni di XMR in circolazione, per una capitalizzazione di mercato di circa 6 miliardi di dollari.
Ogni anno qualcuno scrive l'articolo "Monero è morto". Ogni anno la rete si scrolla le spalle e continua a elaborare le transazioni. È stata progettata per essere irrintracciabile e, dopo dieci anni, lo è ancora. Non conosco nessun altro progetto crypto che possa vantare una simile capacità senza battere ciglio.
Come funziona realmente la privacy in Monero
Molti pensano che le criptovalute siano anonime. In realtà, nella maggior parte dei casi non lo sono. Bitcoin registra ogni singola transazione su un registro pubblico accessibile a chiunque. Basta inserire un indirizzo in un block explorer per tracciare il flusso di denaro. Le forze dell'ordine lo fanno regolarmente. Monero, al contrario, funziona in modo completamente opposto. Non c'è un interruttore per la privacy. Ogni singola transazione nasconde il mittente, il destinatario e l'importo. Funziona così, di default.
Tre dispositivi tecnologici rendono tutto ciò possibile.
Firme degli anelli
Ecco cosa succede quando invii 5 XMR. Il tuo portafoglio accede alla blockchain di Monero, recupera una manciata di vecchie transazioni di altre persone e le mescola con le tue. Il risultato è un "anello" con forse 16 possibili firmatari. Chi ha effettivamente inviato il denaro? Nessuno può saperlo dall'esterno. Carte truccate, mazzo mescolato.
Indirizzi furtivi
Ricevere XMR funziona in modo diverso. Ogni volta che qualcuno ti paga, il tuo portafoglio crea un nuovo indirizzo per quel singolo pagamento. Puoi condividere liberamente il tuo indirizzo Monero pubblico. Pubblicalo pure su Twitter, se vuoi. Nessuno che scansioni la blockchain di Monero potrà mai collegarlo ai fondi che finiscono nel tuo portafoglio. Il calcolo collega l'indirizzo monouso alle tue chiavi, ma solo tu puoi vedere questa connessione.
RingCT (Ring Confidential Transactions)
Questa novità è arrivata nel gennaio 2017. Prima, Monero nascondeva chi inviava e chi riceveva le transazioni, ma gli importi erano visibili a tutti. RingCT ha colmato questa lacuna. Ora la triade è completa: mittente nascosto, destinatario nascosto, importo nascosto.
E poi c'è Dandelion++, che risolve il problema dell'IP. Il problema senza di esso: un nodo spia che monitora il traffico di rete può vedere quale computer ha trasmesso per primo una transazione. Questo è un indirizzo IP, e un indirizzo IP è un'identità. Quindi Dandelion++ invia la transazione facendola passare casualmente attraverso diversi nodi prima di rilasciarla su larga scala. Quando la rete la intercetta, l'origine è nascosta.
Combinando firme ad anello, indirizzi stealth, RingCT e Dandelion++, si ottiene quello che i ricercatori forensi nel 2022 definirono, seppur a malincuore, "per ora irrintracciabile". Prevedevano che prima o poi qualcuno sarebbe riuscito a decifrarlo. Quattro anni dopo, stiamo ancora aspettando.
Da dove proviene Monero
La storia delle origini sembra uscita da un romanzo cypherpunk. Nel 2012, una persona o un gruppo che si faceva chiamare Nicolas van Saberhagen pubblicò il white paper di CryptoNote, che descriveva la matematica alla base delle firme ad anello e degli indirizzi stealth. Dopodiché, Saberhagen scomparve nel nulla. La sua identità rimane sconosciuta ancora oggi.
Bytecoin ha cercato di essere la prima criptovaluta simile a CryptoNote. Il suo lancio è avvenuto con un enorme anticipo nascosto che puzzava di truffa. Così, nel 2014, un utente di un forum con il nome di "thankful_for_today" ha preso il codice sorgente open source di Bytecoin e lo ha forkato in qualcosa chiamato BitMonero. Immediatamente sono scoppiate discussioni su tutto. Un altro fork. E il 18 aprile 2014 è apparso Monero. Caotico? Assolutamente. Ma è proprio questo caos il motivo per cui oggi nessuno lo controlla.
Qui non c'è un CEO. Nessuna società registrata. Nessun finanziamento da venture capital. La maggior parte degli sviluppatori principali è anonima, il che sembra appropriato per una criptovaluta incentrata sulla privacy. Riccardo Spagni, che online si faceva chiamare FluffyPony, è stato per anni l'unico volto pubblico. Si è dimesso dal ruolo di responsabile della manutenzione nel 2019, in seguito ha co-fondato Tari (una sidechain di Monero per NFT) e il progetto è continuato senza di lui. I finanziamenti provengono dal Community Crowdfunding System, dove chiunque propone un progetto e la comunità contribuisce con i propri fondi.
Il nome significa "moneta" in esperanto. Ed è proprio quel tipo di dettaglio sincero e leggermente eccentrico che ci si aspetterebbe da un progetto come questo.
Mining di Monero: ancora possibile sul tuo laptop
Se nel 2026 provaste a minare Bitcoin su un laptop, non guadagnereste letteralmente nulla. Le operazioni con ASIC di dimensioni industriali si sono mangiate tutti i profitti anni fa. Monero ha preso una brusca svolta rispetto a quel modello.
Nel novembre 2019 è passato a RandomX, un algoritmo proof-of-work progettato da zero per essere ostile agli ASIC. Funziona al meglio con le normali CPU. Il tuo PC da gioco, la tua workstation da ufficio, persino un buon portatile possono minare XMR. Anche le GPU funzionano, ma le CPU in realtà offrono prestazioni migliori.
I blocchi vengono generati ogni 2 minuti. La ricompensa segue quello che Monero chiama "emissione di coda": dopo che la curva di emissione principale si è esaurita, è entrata in vigore una ricompensa permanente di 0,6 XMR per blocco. Questo significa che non esiste un limite massimo di offerta. I massimalisti di Bitcoin detestano quest'idea. Ma ecco l'argomentazione pragmatica: quando le ricompense per blocco arriveranno a zero, cosa spingerà i miner a mantenere attivo il loro hardware? Solo le commissioni di transazione? Forse. O forse semplicemente spegneranno le macchine. L'emissione di coda aggira completamente questo problema. I miner vengono pagati per sempre. La rete rimane sicura.
Tre modi per minare XMR:
| Metodo | Commissioni | Pagamenti | Decentramento |
|---|---|---|---|
| Estrazione mineraria in solitaria | Nessuno | Imprevedibili, grandi quando colpiscono | Massimo |
| Pool mining | 1-2% | Quantità piccole e costanti | Inferiore (l'operatore della piscina ha l'alimentazione) |
| P2Pool | Nessuno | Stabile, decentralizzato | Alto (consigliato dagli sviluppatori di Monero) |
P2Pool è l'opzione consigliata dalla community. Unisce i pagamenti costanti del mining in pool alla decentralizzazione del mining in solitaria e non applica commissioni. XMRig è il software di mining più popolare; Gupax offre una configurazione più semplice per i principianti.
Diventerai ricco minando XMR a marzo 2026? No. A meno che tu non abbia energia praticamente gratis, i conti non tornano. Ma a molti minatori non interessa il profitto. Gestiscono i nodi perché credono nella rete. Questo è un tipo di incentivo diverso, e funziona.
La questione del darknet
È tempo di affrontare l'argomento scomodo. Monero è enormemente diffuso nei mercati del dark web. Non è "abbastanza popolare". Nel 2025, quasi la metà di tutte le nuove piattaforme del dark web accettava solo XMR. Bitcoin non era nemmeno un'opzione. Quando AlphaBay è stato rilanciato nel 2021, ha adottato esclusivamente Monero. Tornando al 2018, si scopre che XMR era presente nel 44% dei casi di ransomware legati alle criptovalute. Dopo l'attacco hacker a Colonial Pipeline nel 2021, alcuni gruppi di ransomware hanno iniziato a chiedere un sovrapprezzo per i pagamenti in Bitcoin perché BTC era troppo facile da rintracciare per le autorità federali.
Nessuno dovrebbe fingere che questo non sia un problema. La privacy non chiede cosa intendi farne.
Ma pensate a chi altro potrebbe averne bisogno:
- Una giornalista in Myanmar o in Iran che non può permettere al governo di vedere i suoi pagamenti
- Una vittima di violenza domestica nasconde le proprie finanze da uno stalker.
- Un'azienda che non vuole che i concorrenti traccino i pagamenti ai suoi fornitori sulla blockchain
- Chiunque viva sotto un regime che congela i conti bancari per ragioni politiche
Il contante funziona allo stesso modo. Ha sempre funzionato. Monero è semplicemente la versione digitale di questo accordo.
La risposta del governo: cancellazioni dalle classifiche, ricompense e divieti.
I governi se ne sono accorti, ovviamente. E hanno investito ingenti somme di denaro per risolvere il problema.
Nel 2020, l'IRS ha letteralmente offerto una ricompensa a chiunque fosse in grado di risolvere il problema della tracciabilità di Monero: 625.000 dollari. Chainalysis e Integra FEC si sono aggiudicate il premio. In realtà, hanno creato strumenti per estrarre metadati e dati a livello di exchange, non strumenti per decifrare le firme ad anello. Se si utilizza un exchange con verifica KYC per acquistare XMR e poi inviarlo altrove, è possibile collegare i dati a livello di exchange. Ma una transazione Monero eseguita correttamente, con firme ad anello e Dandelion++ attivo? Rimane una scatola nera.
L'ondata di delisting racconta tutta la storia:
| Anno | Quello che è successo |
|---|---|
| 2024 | Binance rimuove XMR dalla sua piattaforma (febbraio). Corea del Sud e Australia impongono restrizioni agli exchange. |
| 2025 | 73 delisting totali dagli exchange, tra cui Coinbase, Kraken, Huobi, OKX, Bitstamp |
| 2026 | Kraken rimuove XMR per i clienti del Regno Unito. L'India vieta agli exchange di negoziare criptovalute incentrate sulla privacy (gennaio). Almeno 10 paesi ora limitano Monero. |
Nel gennaio 2026, l'UE ha attivato la direttiva DAC8, che impone la rendicontazione dettagliata delle transazioni in criptovalute. Le criptovalute incentrate sulla privacy sono chiaramente il bersaglio di questa direttiva.
Tutto ciò ha rallentato Monero? Basta guardare i numeri. Il volume delle transazioni nel 2024 e nel 2025 è stato superiore a quello registrato durante il mercato rialzista del 2020-2021. Gli utenti hanno abbandonato Binance e Coinbase e si sono spostati su Bisq, gli atomic swap e i gruppi P2P di Telegram nel giro di poche settimane. Non si può stroncare una rete i cui utenti sono più ostinati degli enti regolatori. E gli utenti di Monero sono estremamente ostinati.
Monero contro altre criptovalute incentrate sulla privacy.
Monero ha dei concorrenti. Nessuno di loro sta vincendo.
| Caratteristica | Monero (XMR) | Zcash (ZEC) | Traccia (DASH) |
|---|---|---|---|
| Modello di privacy | Obbligatorio, tutte le transazioni | Opzionale (schermato o trasparente) | Opzionale (funzione PrivateSend) |
| stato predefinito | Privato | Pubblico (la maggior parte degli utenti salta la schermatura) | Pubblico |
| Tecnologia | Firme ad anello + indirizzi stealth + RingCT | zk-SNARK (prove a conoscenza zero) | Mixaggio basato su CoinJoin |
| Fungibilità | Completo (tutte le monete sono identiche) | Parziale (solo monete schermate) | Parziale |
| Algoritmo di mining | RandomX (ottimo per la CPU) | Equihash (GPU/ASIC) | X11 (dominato da ASIC) |
| modello di fornitura | Emissioni di coda (senza tappo) | Limite fisso di 21 milioni | Limite fisso di 18,9 milioni |
| Capitalizzazione di mercato (marzo 2026) | ~$6 miliardi | Circa 500 milioni di dollari | Circa 300 milioni di dollari |
La tabella comparativa è molto chiara, ma vorrei sottolineare il punto principale. Zcash rende la privacy facoltativa. Sapete cosa succede quando la privacy è facoltativa? La maggior parte delle persone la ignora. Questo significa che il numero di transazioni protette è ridotto, il che indebolisce la privacy per tutti. Dash ha integrato un mixer CoinJoin in una blockchain trasparente. È meglio di niente, ma non è minimamente paragonabile.
Nel gennaio 2026, la gerarchia è diventata ufficiale. La Electric Coin Company, la società che sviluppa Zcash, ha subito dimissioni di massa a causa di una disputa sulla governance. ZEC è crollata del 25% in pochi giorni. Il denaro si è riversato su Monero e XMR ha superato il suo precedente record di 518 dollari, raggiungendo i 798 dollari il 14 gennaio. Alla fine, il mercato ha scelto la sua criptovaluta incentrata sulla privacy.
Come acquistare e conservare Monero nel 2026
Due anni fa era possibile acquistare XMR su Binance in trenta secondi. Quella porta si è chiusa. Dopo 73 delisting, acquistare Monero richiede un po' più di impegno, il che è proprio il punto.
Alcuni exchange centralizzati lo offrono ancora: TradeOgre, MEXC e alcuni più piccoli che lo includono a rotazione. Non dare per scontato che la quotazione sia permanente. Verifica prima di trasferire denaro.
L'azione vera e propria si è spostata in posizione decentrata:
- Bisq: nessuna verifica dell'identità (KYC), scambio peer-to-peer da BTC a XMR. Funziona, ma richiede pazienza.
- Scambi atomici: scambia BTC con XMR direttamente, senza intermediari. La tecnologia esiste e funziona, anche se l'esperienza utente è ancora da definire.
- Telegram e forum P2P: il metodo tradizionale. Trova un venditore, concorda il prezzo, effettua lo scambio. Attenzione all'acquirente.
La situazione del portafoglio è in realtà piuttosto buona:
- Interfaccia grafica/CLI ufficiale di Monero: esegue un nodo completo, massima privacy, consuma spazio su disco
- Cake Wallet: mobile, interfaccia intuitiva, supporta diverse criptovalute.
- Monerujo: solo per Android, leggero, affidabile per le spese quotidiane
- Ledger o Trezor: storage hardware a freddo se si dispone di una pila più grande
Una cosa che spesso si dimentica: la chiave di visualizzazione ti permette di dimostrare un pagamento senza rivelare nient'altro. Controllo fiscale? Controversia con un esercente? Fornisci loro la chiave di visualizzazione relativa a quella transazione e potranno verificarne l'avvenuta esecuzione. Tutto il resto rimane privato.
Monero è un buon investimento?
Parliamoci chiaro: XMR è un asset particolare su cui investire. Non è possibile fare staking. Non è adatto alla DeFi. La sua esclusione dai principali exchange significa che la liquidità è inferiore a quanto ci si potrebbe aspettare. Il prezzo è passato da 798 dollari a gennaio a circa 335 dollari alla fine di marzo 2026. Un'oscillazione del genere farebbe venire un infarto alla maggior parte dei gestori di portafoglio, ma è normale per una criptovaluta a media capitalizzazione con un portafoglio di scambi limitato.
Perché potrebbe aumentare: la privacy sta diventando sempre più preziosa, non meno. DAC8 in Europa, divieti di scambio in India, strumenti di analisi della blockchain sempre più efficaci nel tracciare Bitcoin. Ogni nuova restrizione sulla privacy finanziaria spinge un nuovo gruppo di utenti verso Monero. I delisting, paradossalmente, dimostrano che il prodotto funziona.
Perché potrebbe crollare: le autorità di regolamentazione non hanno ancora finito. Se un numero sufficiente di paesi seguirà l'esempio di Giappone e India con divieti totali, acquistare XMR diventerà problematico. Gli atomi swap sono una tecnologia interessante, ma l'esperienza utente è pessima. La maggior parte degli acquirenti al dettaglio non si lascerà scoraggiare da questi inconvenienti.
La mia conclusione: Monero è uno strumento, non un investimento. Lo si acquista perché si ha bisogno di ciò che offre. Chi lo detiene a lungo termine scommette essenzialmente sul fatto che la privacy finanziaria sarà più importante tra cinque anni di quanto lo sia oggi. Basta guardare l'andamento della regolamentazione e della sorveglianza. Questa scommessa mi sembra ragionevole.
