بهترین سهام با سود سهام 2026: انتخابهای سبد سرمایهگذاری بخش با سود سهام بالا
اختلاف بین بازده سود سهام اوراق خزانهداری ۱۰ ساله ایالات متحده و شاخص S&P 500 اکنون حدود ۳۴۴ واحد پایه است. بازده اوراق خزانه تقریباً ۴.۴۸٪ است؛ شاخص کلی تقریباً ۱.۰۴٪ بازده دارد که تقریباً پایینترین حد در ۵۰ سال گذشته است. برای هر کسی که بهترین سهام سود سهام را فقط برای درآمد میخرد، این شاخص معامله بدتری نسبت به اوراق دولتی است. همین حقیقت، کل سوال چگونگی ایجاد یک سبد سهام با سود سهام را در 2026 دوباره مطرح میکند.
چرا بهترین سهام سود سهام در دنیای فدرال رزرو با نرخ بهره ۳.۷۵ درصد پرداخت میکنند؟
فدرال رزرو نرخ بهره را بین سپتامبر ۲۰۲۴ و دسامبر ۲۰۲۵، ۱۷۵ واحد پایه کاهش داد. نرخ بهره وجوه فدرال اکنون در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد قرار دارد و کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) تنها یک کاهش ۲۵ واحدی دیگر برای سال ##__۱## و یک کاهش دیگر برای سال ۲۰۲۷ پیشبینی کرده است. این امر به پنجره بزرگ تأمین مالی مجدد برای سهام حساس به نرخ بهره پایان داد و سرمایهگذاران سود سهام را در یک وضعیت ناخوشایند قرار داد. نرخها دیگر تنبیهی نیستند، اما به کف پس از کووید که هر سهام درآمدزا را به یک نماینده اوراق قرضه تبدیل کرد، سقوط نکردهاند.
در چنین شرایطی، بازده سود سهام بازار گسترده تقریباً هیچ چیز مفیدی را نشان نمیدهد. بازده ۱.۰۴ درصدی S&P 500 (Multpl.com، ۲۶ مه ۲۰۲۶) محصول بازاری است که تحت سلطه مایکروسافت، اپل، انویدیا، آلفابت، متا و آمازون است. شش نام. اکثر آنها سود سهام توکن پرداخت میکنند یا هیچ سودی نمیدهند. بقیه شاخصها نوعی بازده دارند که مردم در واقع با سرمایهگذاری سود سهام مرتبط میدانند، اما این بازدهها در سطح تیتر پنهان هستند.
هارتفورد فاندز (Hartford Funds) بیشترین نقل قول از اعداد بلندمدت در این زمینه را منتشر میکند: از سال ۱۹۶۰، سود سهام سرمایهگذاری مجدد و ترکیب سود، حدود ۸۵٪ از کل بازده تجمعی شاخص S&P 500 را تشکیل دادهاند. این عدد دلیلی برای خرید S&P 500 با بازده فعلی نیست. این استدلالی برای خرید سیستماتیک شرکتهای پرداختکننده سود سهام، نگهداری آنها و سرمایهگذاری مجدد است. مکانیسم چه بازده اولیه ۱٪ باشد چه ۵٪، یکسان است. نرخ ترکیب، عامل تعیینکننده است.
نکته کاربردی: در 2026، اختلاف ۳۴۴ واحد پایه بین اوراق خزانه و شاخص، انتخاب سهام انفرادی را نسبت به هر زمان دیگری در دهه گذشته مهمتر میکند. یک بازده بالای ۳٪ چیزی را ارائه میدهد که اوراق خزانه ندارد، یعنی رشد سود سهام و افزایش ارزش سهام. یک تله بازده بالای ۷٪ چیزی را ارائه میدهد که اوراق خزانه ندارد، یعنی از دست دادن دائمی اصل سرمایه. وظیفه بقیه این راهنما ترسیم واضح این مرز است.
سه معیاری که هر سهم برای پرداخت سود سهام باید از آنها عبور کند
بازده سهام، بلندترین عدد در نمودار سود سهام است و به خودی خود بدترین سیگنال است. اینتل سابقه سی ساله سود سهام، بازده معمولی داشت و به هر حال پرداخت سود سهام خود را در سه ماهه چهارم سال 2024 به حالت تعلیق درآورد. پشت هر کاهش سود، مجموعهای از معیارها وجود دارد که مدتها قبل از اعلام، زرد رنگ شدهاند.
سه عدد بیشترین اهمیت را دارند. اولین عدد، نسبت پرداخت سود سهام است، سهمی از درآمد که به عنوان سود سهام پرداخت میشود. کمتر از ۶۰٪ به شرکت این امکان را میدهد که یک سال بد را تحمل کند، سود سهام را در دوران رکود افزایش دهد یا بدون قرض گرفتن، صندوق را رشد دهد. بیش از ۸۰٪ با سودهای عقبمانده یک هشدار است، زیرا افت بعدی سود، هیچ ضربهگیری باقی نمیگذارد. میانگین نسبت پرداخت سود سهام S&P 500 در سال ۲۰۲۵، ۳۲.۲۸٪ (صندوقهای هارتفورد) بود که بسیار کمتر از میانگین ۹۹ ساله ۵۵.۷۲٪ است، به این معنی که شاخص به طور کلی در صورت تمایل، فضای رشد توزیع سود سهام را دارد. دومی، پوشش جریان نقدی آزاد است. سود سهام را میتوان هموار کرد؛ پول نقد یا میرسد یا نمیرسد. جریان نقدی آزاد منفی با سود سهام ثابت، زمان قرض گرفته شده است. سومی، خودِ روند رشد سود سهام است، کمتر به این دلیل که یک روند هر چیزی را تضمین میکند و بیشتر به این دلیل که هیئت مدیرهای که ۲۵ یا ۵۰ سال است پرداخت را افزایش داده، نظم و انضباط نهادی را در اطراف آن ایجاد کرده است.
اشراف و پادشاهان: بالاترین و پایینترین سود سهام متوالی 2026
شاخص سهام اشرافیهای سود سهام S&P 500 پس از متعادلسازی مجدد ژانویه 2025، به 69 شرکت رسید که بزرگترین گروه ثبت شده تاکنون است. سپس متعادلسازی مجدد ژانویه 2026 هیچ تغییری ایجاد نکرد، که اولین باری بود که این اتفاق میافتاد. دو قرائت در دسترس است. یکی این است که این گروه بالغ شده است و هیچ کاندیدای جدیدی آماده عبور از سد 25 ساله نیست. دیگری ساختاری است: فرهنگ سود سهام شرکتها در ایالات متحده در طول دهه بازخرید سهام در دهه 2010 تغییر کرد و در نتیجه، خط تولید اشرافیهای جدید کاهش یافته است. هر دو مورد تا حدودی درست هستند.
شرکتهای اضافه شده در سال ۲۰۲۵ شامل Erie Indemnity (ERIE)، Eversource Energy (ES) و FactSet Research Systems (FDS) بودند. Eversource مورد جالبی برای فرضیه چرخه نرخ در زیر است. فهرست محدودتر Dividend Kings که به ۵۰ سال افزایش متوالی نیاز دارد، تا ماه مه 2026 شامل ۵۷ سهم با میانگین بازده ۴.۰۵٪، میانگین نسبت پرداخت ۵۹.۱۷٪ و نرخ رشد مرکب سالانه سود سهام ۵ ساله ۵.۹۷٪ است (Sure Dividend، Finance Charts). اعدادی که روی کاغذ خستهکننده به نظر میرسند، دقیقاً نکته اصلی هستند - و برای هر سهامداری که در طول یک چرخه کامل دوباره سرمایهگذاری میکند، این اعداد به بزرگترین آیتم سبد سهام تبدیل میشوند.
جدول زیر فهرست کاری است که اکثر پرتفویهای سود سهام ایالات متحده از آن شروع میشوند.
| تیکر | شرکت | بخش | بازده | پرداخت | نرخ رشد مرکب سالانه 5 ساله | خط |
|---|---|---|---|---|---|---|
| کو | کوکاکولا | منگنه | ۲.۶۰٪ | ۶۶.۷٪ | ۴.۴۶٪ | ۶۴ |
| جیانجی | جانسون و جانسون | بهداشت و درمان | ۳.۲۰٪ | ۵۹.۵٪ | ۵–۶٪ | ۶۴ |
| پی جی | پروکتر اند گمبل | منگنه | ۲.۹۱٪ | ۶۱.۲٪ | ۴–۵٪ | ۷۰ |
| پپ | پپسیکو | منگنه | ۴.۰۱٪ | ۶۴.۶٪ (چرخهای جلو و عقب) | ۶.۹۳٪ | ۵۴ |
| ام سی دی | مکدونالد | اختیاری | ۲.۴۳٪ | ۵۹.۶٪ | ۸.۱۰٪ | ۵۰ |
| ABBV | ابوی | بهداشت و درمان | ۳.۳۳٪ | ۶۵.۰٪ | ۶.۶۰٪ | ۵۲ |
| مو | آلتریا | منگنه | ۶.۲۹٪ | ۸۷.۷٪ | حدود ۵٪ | ۱۸ |
| ای | درآمد املاک و مستغلات | رایت | ~۵.۰٪ | ناموجود | ۳–۴٪ | ۳۱+ |
| سی وی ایکس | شورون | انرژی | ۴.۲٪ | — | — | ۳۸ |
منبع: MarketBeat، GuruFocus، Koyfin، JNJ investor.jnj.com، مه 2026.
بازده در مقابل رشد سود سهام: دو شرطبندی روی بازده سود سهام فعلی
انتخاب بین سهام با بازده بالا و سهام با رشد سود سهام معمولاً به عنوان یک سوال در مورد تشکیل سبد سهام مطرح میشود - و برای سرمایهگذارانی که درآمد غیرفعال را هدف قرار میدهند، پاسخ متفاوت از کسانی است که به دنبال بازده کل هستند. اغلب این سوال مطرح میشود که چه کسی مقاله را میخواند. دو مثال این موضوع را ملموستر میکند.
اپل در ده سال گذشته سود سهام خود را تقریباً ۹۰۰ درصد افزایش داده است (۲۴/۷ وال استریت، آوریل ##__۷##). بازده فعلی آن ۰.۳۶ درصد است. برای یک فرد ۳۵ ساله که در حال ساختن یک موقعیت سی ساله است، آن منحنی ترکیب مهم است؛ بازده اولیه بیربط است. آلتریا امروز ۶.۲۹ درصد بازده دارد، با نسبت پرداخت ۸۷.۷ درصد و کاهش حجم سیگار به صورت پایدار. برای یک فرد ۶۷ ساله که در این سه ماهه به چک نیاز دارد، بازده بالای فعلی مهم است؛ منحنی رشد بیربط است. مایکروسافت با بازده ۰.۸۷ درصد و ۲۴ سال افزایش متوالی در بین این دو قرار دارد و پپسیکو نام نادر میانهرو با بازده ۴.۰۱ درصد و نرخ رشد ۵ ساله ۶.۹۳ درصد است.
اشتباه این است که سهام با بازده بالا را با افق سی ساله بخرید، زیرا کاهش تدریجی در نهایت پرداخت را متوقف میکند، یا سهام با بازده پایین را با افق درآمد بازنشستگی بخرید، زیرا سود مرکب به موقع به دست نمیآید تا بتوانید از آن استفاده کنید. هر دو نوع سهام پاسخهای صحیحی هستند. آنها به سؤالات متفاوتی پاسخ میدهند.
چرخش بخش: جایی که سود سهام فعلی پس از کاهشها باقی میماند
چرخه کاهش ۱۷۵ واحدی نرخ بهره فدرال رزرو، جایی که درآمد سود سهام واقعاً در بازار ایالات متحده قرار میگیرد، تغییر شکل داد. سه چرخش مهم است.
شرکتهای خدمات رفاهی بازگشتهاند. هزینههای پایینتر استقراض مستقیماً به شرکتهای خدمات رفاهی سرمایهبر کمک میکند و ساخت مرکز داده هوش مصنوعی، اولین داستان رشد بار سکولار را برای شرکتهای خدمات رفاهی ایالات متحده در یک نسل رقم زده است. پیوستن شرکت Eversource Energy به Dividend Aristocrats در ژانویه 2025، نشانه اولیهای بود که نشان میداد بازار درآمد، قیمتگذاری این بخش را تغییر داده است. REITها (شرکتهای سرمایهگذاری با درآمد ثابت) دیگر ذینفعان اصلی بودند؛ دادههای Nareit که در پوشش این چرخه ذکر شده است، REITهای ایالات متحده را در دوازده ماه پس از چرخههای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، پیش از سهام گسترده، تقریباً 9.5٪ بازده کل سالانه ثابت نگه داشته است. Realty Income (O)، یک REIT اجاره خالص با سابقه پرداخت ماهانه 31 ساله، در نزدیکی مرکز آن سطل قرار دارد.
سود سهام انرژی از بین نرفته، بلکه متمرکز شده است و اکنون تقریباً به طور کامل بر ترازنامههای شرکتهای بزرگ نفتی به جای صنعت گستردهتر متکی است. شورون تنها شرکت انرژی آریستوکرات است و حدود ۴.۲ درصد بازده دارد. نامهای کوچکتر انرژی تا حد زیادی پرداختهای خود را در طول چرخه قیمت بیثبات پس از ۲۰۲۲ کاهش داده یا محدود کردهاند و شرکتهای بزرگ نفتی را به عنوان گزینه عملی برای قرار گرفتن در معرض بازده در این بخش باقی گذاشتهاند.
فناوری غافلگیرکننده است. این بخش دهه ۲۰۱۰ را به عنوان یک برهوت سود سهام گذراند. سپس متا در سه ماهه اول سال ۲۰۲۴ سود سهام فصلی ۰.۵۰ دلاری را در کنار مجوز بازخرید ۵۰ میلیارد دلاری آغاز کرد. آلفابت اولین سود سهام خود را در آوریل ۲۰۲۴ اعلام کرد. انویدیا اکنون سود سهام فصلی کمی معادل ۰.۲۵ دلار پرداخت میکند. هیچ یک از اینها با نرخهای اصلی حدود ۰.۴ تا ۰.۹ درصد، بازدهی ندارند، اما وزن کل آنها در S&P 500 توضیح میدهد که چرا بازده شاخص سرانجام پس از یک دهه کاهش، در حاشیه به سمت بالا حرکت کرد.
| بخش | میانگین بازده 2026 | یادداشتها |
|---|---|---|
| REIT ها | ۴–۵٪ | اکسیژن با حدود ۵٪، FRT با ۴.۳٪ |
| انرژی | ۴.۲٪ | تنها اشراف زاده CVX |
| خدمات رفاهی | ۳.۷–۳.۹۶٪ | حساس به نرخ، تقاضای برق هوش مصنوعی |
| کالاهای اساسی مصرفی | حدود ۲.۵٪ | PEP 4.01٪، KO 2.60٪ |
| امور مالی | حدود ۲.۵٪ | پراکندگی گسترده |
| بهداشت و درمان | ۱.۷۵–۲.۲۸٪ | JNJ با 3.20٪ بسیار بالاتر از بخش |
| فناوری | <1٪ | MSFT 0.87٪، AAPL 0.36٪، NVDA 0.46٪ |
| شاخص S&P 500 | ۱.۰۴٪ | نزدیک به پایینترین سطح ۵۰ سال اخیر |
منبع: دادههای بخش Dividend.com، Multpl.com، MarketBeat، MacroMicro، ماه مه 2026
ETF های سود سهام به نسبت هزینه در 2026 ارزش دارند
برای اکثر خوانندگان، پاسخ یک صندوق است. SCHD بازده ۳.۲۴٪، هزینه ۰.۰۶٪، دارایی ۹۵.۲ میلیارد دلار دارد و در ده سال گذشته بازده کل سالانه ۱۲.۹۱٪ را ارائه داده است (StockAnalysis.com، مه ##__۱۱##). VYM با بازده ۲.۲۲٪، هزینه ۰.۰۴٪ و ۱۱.۸۳٪ در طول ده سال، همتای باثباتتری است. DVY قدیمیتر، با هزینه ۰.۳۸٪ گرانتر است و دفاع از آن بر هر دو اساس به طور فزایندهای دشوار است.
مزیت SCHD همچنین ریسک آن است. در بازسازی ماه مارس 2026، 25 نام اضافه و سیسکو و AbbVie حذف شدند و بازسازی سال 2025 نیز مخربتر بوده و بخشهای مالی را از 17.2٪ به 8.5٪ از صندوق کاهش داده و انرژی را از 12.2٪ به 21٪ افزایش داده است. این وزن انرژی تا حد زیادی دلیل برتری SCHD نسبت به VYM در دوازده ماه گذشته با حدود 2.8 امتیاز است. شاخصگذاری با ریسک غیرفعال یکسان نیست.
| ETF | بازده | ۱Y | سال پنجم. | سال دهم. | هزینه | اوم |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SCHD | ۳.۲۴٪ | +30.57% | ۸.۸۱٪ | ۱۲.۹۱٪ | ۰.۰۶٪ | ۹۵.۲ میلیارد دلار |
| وی وای ام | ۲.۲۲٪ | +۲۷.۷۶٪ | ۱۱.۵۰٪ | ۱۱.۸۳٪ | ۰.۰۴٪ | ۷۸.۵ میلیارد دلار |
| جاسوسی | حدود ۱.۲٪ | — | — | حدود ۱۰٪ | ۰.۰۹٪ | — |
| دی وی | — | — | — | — | ۰.۳۸٪ | — |
منبع: StockAnalysis.com، مه 2026. دادههای بازده DVY در زمان انتشار در دسترس نبود.
تلههای بازدهی: تشخیص یک کاهش قبل از افت پرداختهای سالانه
هر کاهش سود سهام پرسروصدا در چهار سال گذشته، حداقل هجده ماه هشدار برای هر کسی که صورتهای مالی را میخواند، داشته است - و این باعث میشود که این کاهشها به قابل اجتنابترین تلهها در هر فهرستی از سهام برتر با سود سهام تبدیل شوند.
اینتل سود سهام فصلی 0.125 دلاری خود را در سه ماهه چهارم سال 2024 به حالت تعلیق درآورد و به رکورد سی ساله خود پایان داد (یاهو فایننس، آگوست 2024). درآمد در حال کاهش بود، جریان نقدی آزاد منفی شده بود و چرخه سرمایهگذاری مجدد تولید، محاسبات را خراب کرده بود. 3M در ماه مه 2024 پس از 67 سال متوالی، رسماً به دلیل جدایی Solventum، و از نظر ساختاری به دلیل اینکه نسبت پرداخت به درآمدهای باقی مانده دیگر پایدار نبود، کاهش یافت. AT&T در فوریه 2022 در کنار جدایی WarnerMedia، سود خود را 47 درصد کاهش داد و از 2.08 دلار به 1.11 دلار سالانه رساند. بازده به مدت دو سال نشانگر رکود بالای 6 درصد بود.
این الگو، سه پرچم همگرا است. اول، افزایش بازده در حالی که قیمت سهام کاهش مییابد: محاسبات ریاضی آن را ایجاب میکند، اما این یک نشانه است، نه یک حکم قطعی. دوم، نسبت پرداخت سود سهام بالای ۸۰٪ در سودهای پایینتر. سوم، جریان نقدی آزاد منفی یا به شدت رو به کاهش. هر کدام به تنهایی رنگ است. هر سه با هم، فروش هستند. در فهرست پیگیری فعلی، نسبت پرداخت سود سهام پپسیکو با ۹۲.۹۴٪، ارزش نظارت را دارد (با افزایش به ۶۴.۵۶٪ در تخمینهای سود سهام بهبود مییابد)، و نسبت پرداخت سود سهام آلتریا با ۸۷.۷٪ سالهاست که در برابر یک کسبوکار با حجم معاملات کاهشیافته، افزایش یافته است.
نحوه برخورد مالیاتی با پرداخت سود سهام در 2026
درآمد سود سهام همچنین یکی از معدود دستههایی است که پوشش تورمی جزئی ارائه میدهد، زیرا پرداختکنندگان باکیفیت، توزیع سود را در طول زمان افزایش میدهند. بزرگترین تصمیم مالیاتی در یک سبد سود سهام، قرار دادن REIT است. توزیع REITها به عنوان درآمد عادی با نرخهای حاشیهای تا 37٪ مشمول مالیات میشوند، نه با نرخهای سود سهام واجد شرایط 0٪، 15٪ یا 20٪. نگهداری REITها در یک IRA سنتی یا Roth این مشکل را به طور کامل برطرف میکند. هر چیز دیگری در درجه دوم اهمیت قرار دارد.
محدوده سود سهام واجد شرایط برای 2026 برای دارندگان حسابهای تکی تا سقف 49450 دلار (برای دارندگان حسابهای متأهل تا سقف 98900 دلار) برابر با 0٪، برای دارندگان حسابهای مشترک متأهل تا سقف 200000 دلار (برای دارندگان حسابهای مشترک متأهل تا سقف 98900 دلار)، 15٪ در محدوده میانی و 20٪ برای دارندگان حسابهای تکی بالای 545500 دلار / 613700 دلار (MFJ) به همراه 3.8٪ مالیات بر درآمد خالص سرمایهگذاری اضافی بالای 200 هزار دلار/250 هزار دلار (MAGI) (Fidelity، 2026) است. ساختار نرخ سود سهام واجد شرایط TCJA تحت OBBBA دائمی شد و دیگر قرار نیست منسوخ شود.
نحوه ایجاد سبد سهام سود سهام: سه راه برای سرمایه گذاری
هیچکس برای انجام این کار به خوبی نیازی به داشتن سی سهم سود سهام ندارد. سه سبد، بر اساس میزان کاری که میخواهید انجام دهید، رتبهبندی شدهاند:
یک صندوق و تمام. SCHD یا VYM به عنوان کل تخصیص سود سهام. سرمایهگذاری مجدد به صورت خودکار از طریق DRIP. این تقریباً همان منحنی مرکبی را نشان میدهد که رقم ۸۵٪ هارتفورد را به وجود آورد.
ETF به علاوهی تعداد انگشتشماری از Kings. صندوق اصلی به علاوهی چهار تا شش Kings سود سهام که برای تعادل بخش انتخاب شدهاند: یک شرکت اصلی (KO، PG، PEP)، یک نام مراقبتهای بهداشتی (JNJ، ABBV)، یک شرکت مالی، یک شرکت صنعتی، یک شرکت بزرگ انرژی (CVX). این امر خطای ردیابی و ریسک تمرکز را افزایش میدهد؛ همچنین به اعتبار آن میافزاید.
ETF به علاوه یک بازده بالا. صندوق اصلی به علاوه یک یا دو نام با بازده بالاتر برای درآمد فعلی: یک REIT (درآمد املاک)، یک MLP یا یک شرکت بزرگ. این کار بازده جاری پرتفوی را بدون خروج از چارچوب کیفیت گسترده افزایش میدهد. پاسخ بد در 2026 معکوس آن است: ده سهام انفرادی با بازده بالا بدون پشتوانه ETF. تنوعبخشی در بخشها وقتی که از درآمد خود امرار معاش میکنید، اختیاری نیست. یک کاهش در یک پرتفوی متمرکز فوراً آسیب میرساند. این ریسک تمرکز است که به عنوان استراتژی درآمدی پوشانده شده است. هر دستهای را که انتخاب کنید، بهترین سهام سود سهام برای پرتفوی شما، سهامی هستند که میتوانید از پرداخت سود آنها در برابر چرخه نرخ بعدی، کاهش درآمد بعدی و انشعاب بعدی دفاع کنید.
